（政治经济学专业论文）2006年—2009年中国价格总水平变动的原因研究.pdf

原创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成 果。除本文已经注明引用的内容外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也 不包含为获得凼鏊直太堂及其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同 志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作善签名：l 自装勉 日期：刃矽矽，印 指导教师签名： 日 在学期间研究成果使用承诺书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：内蒙古大学有权将 学位论文的全部内容或部分保留并向国家有关机构、部门送交学位论文的复印件和磁盘，允 许编入有关数据库进行检索，也可以采用影印、缩印或其他复制手段保存、汇编学位论文。 l 为保护学院和导师的知识产权，作者在学期间取得的研究成果属于内蒙古大学。作者今后 使用涉及在学期间主要研究内容或研究成果，须征得内蒙古大学就读期间导师的同意；若用 于发表论文，版权单位必须署名为内蒙古大学方可投稿或公开发表。 学位论文作者签名：卤衄 指导教师签名： 日 期：2 型旦：虚：坐 日 期：3 丝fq ：61 s 7 2 0 0 6 年一2 0 0 9 年中国价格总水平变动的原因研究 摘要 随着经济的快速发展，我国走出了短缺经济的状况，价格改革基本完成， 市场制度已经相对完善，政府的宏观调控能力也有很大的提高。然而，随着全 球价格的波动，我国价格总水平在2 0 0 6 年一2 0 0 9 年也发生了剧烈的变动。在新 的经济条件下，是什么原因引起了我国这次价格的变动? 全球价格的波动和我 国这次价格变动的发生两者之间存在什么内在联系? 我们应当如何防范和应 对? 在以后的发展和调控中又应当注意什么? 这些问题都表明：对这次价格总 水平变动原因的研究显得非常重要。 本文将此次价格总水平变动过程分为三个阶段：2 0 0 6 年价格水平基本稳定 的阶段，2 0 0 7 年1 月一2 0 0 8 年2 月通货膨胀阶段和2 0 0 8 年3 月一2 0 0 9 年1 2 月 通货紧缩以及价格逐渐回升的阶段。运用统计分析方法，对各阶段价格变动的 原因进行深入分析。研究表明：农产品价格的变动是我国这次价格总水平变动 的直接原因；政策的急剧变化，人们心理预期，投资需求和国外需求以及国际 初级产品价格的变动都是引起这次价格剧烈变动的原因，而且在不同的时期， 各因素对价格总水平的影响程度也不同。我国不合理的经济发展方式和经济结 构是导致这次价格剧烈变动的深层次原因，而货币因素则是这次价格变动的最 主要的原因。最后，在研究结果的基础上给出了相应的启示。 关键词：价格总水平，货币供给，政策，心理预期，经济增长方式，经济结构 as t u d yo fr e a s o n sf o rc h a n g e si no v e r a l l p r i c e l e v e li nc h i n af r o m2 0 0 6 2 0 0 9 a bs t r a c t w i t hr a p i de c o n o m i cd e v e l o p m e n t , c h i n ah a sl e f tap e r i o do fe c o n o m i cs h o r t a g e p r i c er e f o r m sa n dam a r k e ts y s t e mh a v e b a s i c a l l yb e e nc o m p l e t e d t h eg o v e r n m e n t s m a c r o 。r e g u l a t i o na b i l i t yh a sg r e a t l yi m p r o v e d h o w e v e r , w i t ht h ef l u c t u a t i o no f g l o b a lp r i c e s ，t h eg e n e r a lp r i c el e v e lo fc h i n ac h a n g e dd r a m a t i c a l l yb e t w e e n2 0 0 6 a n d2 0 0 9 i nn e we c o n o m i cc o n d i t i o n s , w h a tc a u s e st h ec h a n g e si np r i c ei nc h i i l a ? w h a ti st h er e l a t i o nb e t w e e nt h ef l u c t u a t i o no f g l o b l ep r i c ea n dg e n e r a lp r i c ei nc h i n a ? w h a ti st h em o s ta p p r o p r i a t er e s p o n s et ot h e s ec h a n g e s ? w h a ta r e a ss h o u l db eg i v e n s p e c i a la t t e n t i o ni nt h ef u t u r ed e v e l o p m e n ta n dr e g u l a t i o n ? t oa d d r e s st h e s ep r o b l e m s ， r e s e a r c ho fr e a s o n sf o rc h a n g e so ft h eg e n e r a lp r i c el e v e li sv e r yi m p o r t a n t t h i sa r t i c l ed i v i d e st h ec o u r s eo ft h eg e n e r a lp r i c ec h a n g e si n t ot h r e es t a g e s ：t h e s t a g eo fp r i c es t a b i l i t yi n2 0 0 6 ；a ni n f l a t i o n a r yp e r i o df r o mj a n 2 0 0 7t of e b 2 0 0 8 ； p e r i o do fd e f l a t i o na n dg r a d u a lp r i c ei n c r e a s ef r o mm a r - 2 0 0 8t od e c 2 0 0 9 t h i s a r t i c l ea n a l y z e sd e e p l yt h er e a s o n sf o rp r i c ec h a n g e so fe a c hs t a g ew i t hs t a t i s t i c a l a n a l y s i sm e t h o d s t h er e s e a r c hs h o w st h a tt h ec h a n g e si nt h ep r i c eo fa g r i c u l t u r a l p r o d u c t si st h ed i r e c tc a u s ef o rt h ef l u c t u a t i o no fg e n e r a lp r i c e ；d r a s t i cc h a n g e si n p o l i c y ，p e o p l e sp s y c h o l o g i c a le x p e c t a t i o n s ，i n v e s t m e n ta n df o r e i g nd e m a n d ，a n dt h e c h a n g e si ni n t e r n a t i o n a lc o m m o d i t yp r i c e sa r er e a s o n sf o r t h ed r a m a t i cc h a n g e si nt h e g e n e r a lp r i c e i ne a c hp e r i o d ，t h ea m o u n to fi n f l u e n c et h e s ef a c t o r sh a v eo nt h e g e n e r a lp r i c e l e v e li sd i f f e r e n t t h ei r r a t i o n a lm o d eo fe c o n o m i cg r o w t ha n d e c o n o m i cs t r u c t u r ea r ea l s od e e p s e a t e dr e a s o n s h o w e v e r , t h ec u r r e n c yf a c t o ri st h e m o s tm a p o r t a n tc a u s ef o r g e n e r a lp r i c ec h a n g e s f i n a l l y , t h i sa r t i c l e g i v e s a c o r r e s p o n d i n gm e s s a g eb a s e do nt h er e s e a r c hr e s u l t s j 1 k e y w o r d s ：g e n e r a lp r i c el e v e l ，m o n e ys u p p l y ，p o l i c y , p s y c h o l o g i c a le x t h em o d eo fe c o n o m i cg r o w t h ，e c o n o m i cs t r u c t u r e 1 1 1 摘 a b s 目 引 ( 1 ) 凯恩斯主义的通货膨胀理论1 2 ( 2 ) 现代货币主义通货膨胀理论1 3 ( 3 ) 理性预期通货膨胀理论1 3 ( 4 ) 供给学派的通货膨胀理论1 3 2 、通货紧缩理论1 3 ( 1 ) 费雪的债务型通货紧缩理论1 4 ( 2 ) 凯恩斯的通货紧缩理论1 4 ( 3 ) 奥地利学派的通货紧缩理论1 4 ( 4 ) 货币主义的通货紧缩理论1 5 ( 4 ) 克鲁格曼的通货紧缩理论1 5 二、2 0 0 6 年一2 0 0 9 年价格总水平变动的概况1 6 ( 一) 2 0 0 6 年一2 0 0 9 年价格总水平变动的状况1 6 ( 二) 2 0 0 6 年一2 0 0 9 年价格总水平变动的特点1 8 三、2 0 0 6 年价格总水平变动的原因分析2 1 ( ) 货币因素2 l 1 货币供给2 1 2 银行体系的存贷款差额增长率2 3 孔孙拍卯叭虬虬驼驼弘盯勰勰铊躬船甜钻矩蛆吼融弱弱弱盯8号叭眈 内蒙查太堂亟堂僮i 佥毫至q 竖生= 2 嫂2 笙生罾俭盗盟丕垩变动酸丛幽班塞 引言 ( 一) 研究问题的提出 在过去的几年中，国际价格水平经历了大幅的波动。从2 0 0 6 年开始，以美元标价的国 际石油、大宗商品和食品价格大幅度上涨。仅2 0 0 7 年，原油价格就上涨7 0 ，铁矿石上涨9 5 ，铜上涨4 0 。小麦价格近两年来上涨近2 倍，玉米上涨1 倍多，大豆上涨近l 倍。2 0 0 8 年以来，国际原油价格继续上扬，最高逼近每桶1 5 0 美元，其他大宗商品价格也纷纷创下历 史新高。全球绝大多数国家均面临物价上涨的压力，通货膨胀成为全球性的现象。2 0 0 8 年9 月以后，随着国际金融危机加剧以及对实体经济的影响，全球通货膨胀形势发生逆转。石油、 钢材、粮食等国际大宗商品价格出现大幅下跌，截至到2 0 0 8 年底，原油期货平均价格( 美国 西德克萨斯原油期货) 、国际市场钢材价格指数分别较2 0 0 8 年最高点下降了6 9 3 0 、3 7 5 。 大豆、小麦、玉米和稻米期货价格( 芝加哥商品期货交易所) 比2 0 0 8 年最高价格水平分别回 落了4 1 4 、5 2 3 、4 6 1 和3 7 3 1 ，到2 0 0 9 年初，国际初级产品价格跌入了近几年来的谷 底。然而从2 0 0 9 年第二季度开始，初级产品价格开始反弹，1 2 月份，原油期货价格涨至每 桶8 0 美元，上涨1 3 5 ：有色金属现货、期货价格同比上涨8 5 、9 4 ；伦敦铜、铝期货价格 分别为7 0 1 5 美元吨、2 2 1 6 美元吨，同比分别上涨1 2 3 5 、4 3 5 。粮食现货、期货价格同 比分别上涨5 8 、1 7 。 “， 与此同时，我国价格总水平也出现较为剧烈的波动。2 0 0 6 年我国价格总水平处于较低水 平，居民消费价格指数( c p i ) 一般在1 0 1 5 左右。从2 0 0 7 年1 月份开始到2 0 0 8 年2 月，价格 总水平迅速上涨，在2 0 0 8 年2 月c p i 达到1 0 8 7 的峰值，成为1 0 多年来月度最高的涨幅。 2 0 0 8 年3 月份开始，形势急转直下，c p i 开始逐月回落，并发生通货紧缩，到2 0 0 9 年7 月己 跌落到最低值9 8 2 。这与2 0 0 8 年2 月的峰值相比，降低了1 0 5 个百分点。2 0 0 9 年下半年， c p i 开始逐渐回升，到年底才转负为正。 2 0 0 6 年一2 0 0 9 年价格总水平的变动是在我国已经走出短缺了经济，价格改革基本完成， 市场制度相对完善，而且政府的宏观调控能力也有很大的提高等新的经济条件下产生的。价 格总水平变动如此剧烈，大起人落，究竟是什么原因导致的? 我国此次价格的变动与全球物 价的波动两者之间存在什么内在联系? 我们应当如何防范和应对? 在以后的发展和调控中， 我们又应当注意什么? 这些问题都使得分析2 0 0 6 年一2 0 0 9 年价格总水平变动的原因显得非 张健华，宣吕能纪敏等 1 5 7 页，北京，经济科学出版社，2 0 0 3 1 4 内蒙直太堂亟堂僮论塞 2 壁竖生= 兰q q 2 生生国俭搔盟丞垩变动的丛固班宜 机论结合在一起的6 ，它是由促成经济萧条的生产结构失衡引起的，是繁荣过度的必然结果。 其代表人哈耶克认为：银行系统为增加就业而扩张信贷，促使市场利率下降至低于自然利率， 这会刺激投资。随着投资的增加，自愿储蓄的经济资源难以满足投资需要，而使一部分原用 于生产消费品的经济资源转向生产投资品。长此以往，消费品的生产受到影响，价格上涨， 这就会增加居民的消费支出使储蓄进一步减少。为了满足投资增加对资本的需求，银行系统 又不断地扩张信贷，从而加剧通货膨胀。当通货膨胀严重到一定程度就会危及货币制度的安 全，再加上过度投资时消费品的生产滞后于投资品的生产，这种失衡的经济结构使投资生产 部门的投资收益下降，银行的信贷质量恶化，银行体系为防范信用风险，最终会被迫收缩信 贷。这样由于资本供给不足，投资减少，对资本品的需求急剧下降，资本品价格暴跌，并最 终波及到消费品生产部门，消费品价格随之下降。于是，过度投资终于导致了通货紧缩。 ( 4 ) 货币主义的通货紧缩理论 以弗里德曼为代表的货币主义特别强调货币在经济活动中的作用，货币存量的大幅度变 动是一般价格水平大幅度变动的必要而充分的条件，通货紧缩不是价格水平的持续下跌，而 是一种货币现象。它是货币流量的增长不能满足经济增长的需要而导致的价格水平持续下跌。t 货币供给过分低的增长率，甚至是货币供给的绝对减少，必将不可避免地带来通货紧缩。货 币供给的不足是由于货币政策的失误，紧缩的货币政策使生产和支出大幅下降，居民收入也 随之下降，而债务的实际利率有所上升，货币总需求出现大幅下降。货币供给量的变化最初 不会影响收入的变化，而是改变人们手中拥有的现金量和各类资产间的不平衡关系，引发资 产价格的变化，利率上升或下降，最后使得产量与收入发生变化。同时影响货币需求量变化。 的是人们的恒久性收入，恒久性收入中的人力财富和非人力财富的结构性变化，将改变货币 需求量的大小，进而影响价格水平。 ( 4 ) 克鲁格曼的通货紧缩理论 克鲁格曼认为当今世界发生的通货紧缩是需求不足造成的，而物价下跌则是市场价格机 制强制实现经济均衡的一种必然，更是流动性陷阱作用的结果。他认为社会需求不足在不同 的国家或在某一个国家的不同时期有着不同的社会制度根源。比如日本是人口老龄化问题造 成的社会总需求不足。他主张通过实现有管理的通货膨胀来治理通货紧缩。增发货币，增加 需求，以更多的货币吸纳与消化所谓的“过剩”商品来实现经济的平衡，但他却忽略了经济 结构的调整，而经济结构的不合理，是很难实现适度的通货膨胀的。 6 王广谦，( 2 0 世纪西方货币金融理论研究：进展与述评 。1 6 0 页，北京，经济科学出版社，2 0 0 3 二、2 0 0 6 年_ 2 0 0 9 年价格总水平变动的概况 我国受亚洲金融危机的影响，直到2 0 0 3 年逐渐摆脱通货紧缩的困扰，经济快速增长，g d p 增长率达到了1 0 以上。2 0 0 4 年我国价格总水平有所上涨，为了防止通货膨胀的产生，我国 实施了紧缩的调控政策，2 0 0 5 年价格总水平开始回落，2 0 0 6 年价格总水平相对稳定，c p i 一 般保持在1 0 1 5 左右。然而2 0 0 7 年，我国价格总水平开始迅速上涨，到2 0 0 8 年2 月c p i 达 到峰值1 0 8 7 。在这之后价格总水平却急转掉头，迅速下降，到2 0 0 9 年7 月到达最低点9 8 2 。 2 0 0 9 年下半年价格总水平才逐渐开始回升转负为正。可以说我国最近一次价格总水平的变动 是在2 0 0 6 年到2 0 0 9 年。 ( 一) 2 0 0 6 年_ 2 0 0 9 年价格总水平变动的状况 2 0 0 6 年_ 2 0 0 9 年，我国的价格总水平出现了剧烈的波动。 表2 12 0 0 6 年- - 2 0 0 9 年居民消费价格指数 t a b l e 2 1r ec o n s u m e rp d c ei n d e xi n2 0 0 6 - 2 0 0 9 单位：上年同期= 1 0 0 时间c p i时间 c p i 时间c p i时问c p i 2 0 0 6 年1 月 1 0 1 9 2 0 0 7 年1 月 1 0 2 2 2 0 0 8 年1 月1 0 7 12 0 0 9 年1 月1 0 1 0 2 0 0 6 年2 月1 0 0 92 0 0 7 年2 月1 0 2 72 0 0 8 年2 月1 0 8 72 0 0 9 年2 月9 8 4 0 2 0 0 6 年3 月1 0 0 82 0 0 7 年3 月1 0 3 32 0 0 8 年3 月1 0 8 32 0 0 9 年3 月9 8 8 0 2 0 0 6 年4 月1 0 1 22 0 0 7 年4 月1 0 3 02 0 0 8 年4 月1 0 8 52 0 0 9 年4 月9 8 5 0 2 0 0 6 年5 月 1 0 1 4 2 0 0 7 年5 月 1 0 3 4 2 0 0 8 年5 月 1 0 7 7 2 0 0 9 年5 月 9 8 6 0 2 0 0 6 年6 月1 0 1 52 0 0 7 年6 月1 0 4 42 0 0 8 年6 月1 0 7 1 2 0 0 9 年6 月 9 8 3 0 2 0 0 6 年7 月 1 0 1 02 0 0 7 年7 月1 0 5 6 2 0 0 8 年7 月 1 0 6 3 2 0 0 9 年7 月 9 8 2 0 2 0 0 6 年8 月 1 0 1 3 2 0 0 7 年8 月 1 0 6 5 2 0 0 8 年8 月 1 0 4 9 2 0 0 9 年8 月 9 8 8 0 2 0 0 6 年9 月 1 0 1 5 2 0 0 7 年9 月 1 0 6 2 2 0 0 8 年9 月 1 0 4 6 2 0 0 9 年9 月 9 9 2 0 2 0 0 6 年l o 月 1 0 1 4 2 0 0 7 年1 0 月 1 0 6 5 2 0 0 8 年l o 月 1 0 4 0 2 0 0 9 年l o 月 9 9 5 0 2 0 0 6 年1 1 月 1 0 1 9 2 0 0 7 年1 1 月 1 0 6 9 2 0 0 8 年1 1 月 1 0 2 4 2 0 0 9 年1 1 月 1 0 0 6 2 0 0 6 年1 2 月 1 0 2 8 2 0 0 7 年1 2 月 1 0 6 5 2 0 0 8 年1 2 月 1 0 1 2 2 0 0 9 年1 2 月 1 0 1 9 数据来源：中宏数据库 1 6 图2 12 0 0 6 年一2 0 0 9 年居民消费价格指数 f i g u r e2 1t h ec o n s u m e rp r i c ei n d e xi n2 0 0 6 - 2 0 0 9 资料来源：中宏数据库。 由图2 1 可以看出：2 0 0 6 年到2 0 0 9 年的这次价格总水平变动可以分为三个阶段： 第一个阶段：2 0 0 6 年。在价格总水平迅速变动之前，c p i 比较低，而且变化相对稳定。 2 0 0 6 年大部分时间价格总水平处于较低水平，c p i 都在1 0 1 5 左右波动。1 2 月份c p i 略有上 升，超过1 0 2 ，达到1 0 2 8 。2 0 0 6 年全年的c p i 一直保持在较低的水平，而且相对稳定，波 动很小，只在第四季度开始出现明显的上涨。 第二个阶段：2 0 0 7 年1 月一2 0 0 8 年2 月。价格总水平迅速上涨，产生通货膨胀。2 0 0 7 年初c p i 开始持续上涨，1 月份c p i 涨幅为2 2 ，到3 月份就超过被认为是发生通货膨胀预 ， 警信号的3 ，达到了3 3 。而到7 月份c p i 便超过被认为是发生严重通货膨胀的危险信号的 5 ，上涨为5 6 。在这之后，c p i 还是一路飙升。这种态势持续到2 0 0 8 年，2 0 0 8 年1 月份 c p i 涨幅达到7 1 ，成为1 1 年来的历史新高，然而2 月份又达到8 7 的最高位，再创历史 新高。比2 0 0 6 年c p i 的基本涨幅1 5 增长了7 8 个百分点。c p i 从开始持续上涨到峰值经历 了1 3 个月的时间。 第三个阶段：2 0 0 8 年3 月_ 2 0 0 9 年1 2 月。价格总水平迅速回落，出现通货紧缩现象， 到2 0 0 9 年下半年c p i 逐渐回升，由负转正。2 0 0 8 年2 月份之后，c p i 突然掉头，迅速回落。 8 月份c p i 回落到1 0 4 9 ，1 1 月份便回落到1 0 2 4 3 4 ，仅仅用了9 个月的时间c p i 就下降了 6 2 6 6 个百分点。而这之后c p i 并没有停止下落，2 0 0 8 年1 2 月份降为1 0 1 2 ，到2 0 0 9 年7 月降为最低值9 8 2 ，与2 0 0 8 年2 月份的峰值相比，降低了1 0 5 个百分点。2 0 0 9 年下半年 c p i 开始回升，到2 0 0 9 年底c p i 才转负为正。 1 7 ( 二) 2 0 0 6 年一2 0 0 9 年价格总水平变动的特点 2 0 0 6 年一2 0 0 9 年价格总水平的波动表现为：食品价格大幅度波动，而其他消费的价格变 动幅度相对较小。 表2 22 0 0 6 年- 2 0 0 8 年居民消费价格及其分类指数 t a b l e 2 2t h ec o n s u m e rp r i c ea n di t sc l a s s i f i c a t i o ni n d e xi n2 0 0 6 - 2 0 0 8 单位：上年= 1 0 0 数据来源：中华人民共和国国家统计局网站 图2 22 0 0 6 年- 2 0 0 8 年居民消费价格及其分类指数 f i g u r e2 2t h ec o n s u m e rp r i c ea n di t sc l a s s i f i c a t i o ni n d e xi n2 0 0 6 2 0 0 8 数据来源：中华人民共和国国家统计局网站 注：2 0 0 9 年居民消费价格指数的分类指标的年度数据没有公布。 1 8 由蒙直态堂亟堂僮i 金塞2 q 竖生= 2 q 螋生生国纶搔盛丞垩变动的厦圜班究 由图2 2 可以看出，在物价上涨的过程中，从c p i 八大类组成部分的价格变化来看，其 中价格上涨最大的便是食品价格指数。食品类价格涨幅从2 0 0 6 年的2 3 ，增加为2 0 0 7 年的 1 2 3 ，到2 0 0 8 年l 一7 月份达涨幅达到1 9 5 ；对居民消费价格总水平涨幅的影响程度从2 0 0 6 年的5 1 9 ，分别提升至2 0 0 7 年的8 3 9 和2 0 0 8 年l 一7 月的8 2 3 。其中农产品价格尤其 是肉禽类价格的涨幅最为明显。由于自然灾害等因素，肉禽类价格在2 0 0 7 年同比增长幅度为 3 1 5 ，2 0 0 8 年3 月份甚至高达4 5 8 。 居住消费价格指数的涨幅居第二位，在这三年里分别上涨了4 6 ，4 4 7 4 和5 5 4 1 。烟 酒及用品、家庭设备用品及服务还有医疗保健和个人用品消费价格指数的涨幅不大，都在3 以下。而衣着、交通和通信还有娱乐教育文化用品及服务消费价格指数却有所下降。 这说明，这次价格总水平的变动主要是由于食品消费价格的波动引起的，而其他消费品 的价格没有大幅度的波动，有些消费品价格甚至是有所下跌。2 0 0 6 年- 2 0 0 9 年价格总水平的 变动具有一定的“结构性”特点。 表2 32 0 0 6 年- - 2 0 0 9 年食品，居住及其他类消费品价格增长率 t a b l e 2 3t h ec o n s u m e rp r i c eg r o w t hr a t eo f f o o d ，h o u s i n ga n do t h e rt y p e si n2 0 0 6 2 0 0 9 单位( 同比) ： 1 9 图2 32 0 0 6 年- - 2 0 0 9 年c p i ，食品、居住及其他消费品价格增长率 f i g u r e2 3t h ec o n s u m e rg o o d sp r i c eg r o w t hr a t eo f c p l ，f o o d ，h o u s i n ga n do t h e rt a p e si n2 0 0 6 2 0 0 9 数据来源：根据中华人民共和国国家统计局网站的数据整理得。 这次物价波动的“结构性”特点由图2 3 表现得更为明显。 2 0 0 6 年期间，食品价格的波动比较平缓；居住消费价格的增长率在5 左右，但是由于居 住消费品在核算c p i 时的权重比较低，为1 4 ，而且其他消费品价格变动较小。2 0 0 7 年到2 0 0 8 年2 月价格持续上涨时期，c p i 中的食品价格迅速上涨，其增长率在2 0 0 7 年1 月份为5 ，到 2 0 0 8 年2 月达到顶峰，涨幅达到了2 3 3 。而居住和其他消费品价格增长率从2 0 0 7 年初的 4 左右和0 5 左右上涨到2 0 0 8 年初的6 和0 7 左右，只有微小的上涨。从2 0 0 8 年3 月开 始，食品价格却迅速下降，甚至在2 0 0 9 年出现负增长，2 0 0 9 年2 月份食品价格增长率达到 最低点：- 1 9 1 4 ，与最高值相比跌落了2 5 2 1 4 个百分点。到2 0 0 9 年8 月份食品价格才实现 正增长，转负为正。可见食品价格波动非常大。居住消费品价格增长率从2 0 0 8 年初的7 迅 速下降n - 5 5 左右，下降了1 2 个百分点，波动较大。而其他消费品价格增长率从最高值1 2 6 0 下降为最低点一0 7 4 4 ，只变动了大约2 个百分点，波动非常小。 可以看出c p i 的变动在结构上表现为：食品消费价格指数在八大类消费品价格变动中异 军突起，剧烈波动。 2 0 0 6 年一2 0 0 9 年我国价格总水平的变动是在我国已经走出短缺经济的情况下，在价格改 革和市场制度已经基本理顺，而其政府的宏观调控能力不断提高等的新的经济状况下产生的。 价格总水平波动非常迅速，大起大落，结构性比较明显。是什么原因引起了我国价格总水平 囱筮直态堂亟堂焦论窑2 q 竖生= 2 q 鲤生生国俭搔望丞垩蛮动的匾幽班峦 如此的变动呢? 在以后的发展和调控中我们又应当注意什么呢? 这些问题使得分析2 0 0 6 年 一2 0 0 9 年价格总水平变动的原因显得非常重要。本文将按照2 0 0 6 年一2 0 0 9 年价格总水平变 动三个阶段进行研究，即：2 0 0 6 年价格水平基本稳定的阶段，2 0 0 7 年1 月- 2 0 0 8 年2 月通 货膨胀阶段和2 0 0 8 年3 月一2 0 0 9 年1 2 月通货紧缩以及价格逐渐回升的阶段。 三、2 0 0 6 年价格总水平变动的原因分析 2 0 0 6 年全球的价格水平都基本都处于较低的水平，但是已经有一定的通货膨胀压力。由 于美国宽松的货币政策使得大量美元涌入国际市场，国际大宗商品的价格虽然处于一个较低 的水平，但已经进入了上升的时期。我国经济的快速发展，也在逐渐地拉动价格的上涨，但 是由于对2 0 0 4 年价格上涨的治理，2 0 0 5 年价格开始回落，到2 0 0 6 年，价格总水平比较低， c p i 一般都处在1 0 1 5 左右，而且变化相对稳定。那么是什么原因使得2 0 0 6 年的c p i 如此表 现呢? 由于政策、货币因素、总需求和成本因素是影响c p i 的主要方面，而且其他因素对c p i 的影响会在这个因素上表现出来，比如：汇率的变动会影响货币因素，资产价格变动产生财 富效应对影响总需求。因此，本文将从这四个方面入手对c p i 的变动进行研究。但是2 0 0 7 年。： 之前政策的操作非常有限，对价格总水平的影响也非常有限，因此，对2 0 0 6 年价格总水平的 研究不再考虑政策因素。 ( 一) 货币因素 由货币主义学派可知，价格总水平的波动本质上都是一种货币现象。货币因素是影响价 格总水平的重要原因之一。 1 货币供给 货币主义学派认为：货币存量的大幅度变动是一般价格水平大幅度变动的必要而充分的 条件。货币供应量的增加速度超过产量的增加速度，出现超额的货币供给，最终会引起价格 水平的上涨。本文用m 2 增长率和名义g d p 增长率分别代表货币供给增长率和产量增长率，来 考察货币供给的情况。 表3 12 0 0 5 - 2 0 0 6 年货币供应量m ：与6 d p 增长率7 t a b l e 3 1t h eg r o w t hr a t eo f m 2a n dg d pi n2 0 0 5 2 0 0 6 7 由于经济各变量的相互影响存在时滞性，所以在考察2 0 0 6 年物价水平原因的分析时，数据选取到2 0 0 5 年。 2 l 图3 12 0 0 5 - 2 0 0 6 年货币供应量m z 与g d p 增长率 f i g u r e 3 1 t h eg r o w t hr a t eo f m 2a n dg d pi n2 0 0 5 2 0 0 6 数据来源：根据中宏数据库的数据整理得。 由图3 1 可以看出，货币供应量m 2 的增长率在2 0 0 5 年上半年一直保持在比较低的水平， 在1 4 - 1 5 之间。从5 月份m 2 增长率才开始迅速上升，在7 月份达到1 7 9 3 7 1 。而在下半年 一直保持在1 8 左右。到2 0 0 6 年m 2 增长率逐渐下降，从上半年的1 7 左右下降到下半年的1 5 左右。在2 0 0 5 年下半年，货币供应量m 2 的增长率便开始远远超过了g d p 增长率，这种超额的 。北京大学中国经济研究中心宏观组，梁东擎流动性的度量及其与资产价格的关系，金融研究，2 0 0 8 年第9 期( 总第3 3 9 期l 。 内墓直太堂亟堂僮j 金塞 2 q 竖生二垒q q 2 生生围俭搔盟丕垩变动数厦固班宜 货币供给情况一直持续到2 0 0 6 年的第三季度。在2 0 0 6 年第四季度情况逆转，由于m z 增长率 的下降和g d p 增长率的提高，使得g d p 增长率超过了m ：增长率。说明2 0 0 5 年6 月份到2 0 0 6 年9 月份的一年多时问里，经济中出现了超额货币供给的情况，虽然这种状况在逐渐改善， 但是货币供应量增长速度还是比经济增长速度要快，我国经济体系中货币供给超过经济增长 的需求，如果这些超额的货币供给进市场必然引起价格总水平的上涨。 2 银行体系的存贷款差额增长率 超额的货币供给是否进入了市场，对价格总水平产生影响呢? 银行体系的存贷款差额增 长率可以说明这个问题。 表3 22 0 0 5 - 2 0 0 6 年存款。贷款和存贷款差额增长率 t a b l e 3 2t h eg r o w t hr a t eo f d e p o s i t s ，l o a n sa n dt h e i rd i f f e r e n c ei n2 0 0 5 2 0 0 6 单位：上年同期= 1 存款增贷款增 差额增存款增贷款增 差额增 时间 长率长率长率时间长率 长率长率 2 0 0 5 年1 月 1 1 6 7 2 0 0 5 年2 月 1 1 5 9 2 0 0 5 年3 月1 1 5 9 2 0 0 5 年4 月1 1 6 4 2 0 0 5 年5 月 1 1 6 8 2 0 0 5 年6 月 1 1 7 2 2 0 0 5 年7 月 1 1 7 6 2 0 0 5 年8 月 1 1 8 3 2 0 0 5 年9 月 1 1 9 1 2 0 0 5 年1 0 月 1 1 9 0 2 0 0 5 年1 1 月 1 1 9 1 1 1 2 01 3 2 6 2 0 0 6 年1 月 1 1 8 81 1 0 21 4 2 9 1 1 l l1 3 1 3 2 0 0 6 年2 月 1 1 9 71 1 0 41 4 4 9 1 1 0 81 3 2 0 2 0 0 6 年3 月 1 1 9 51 1 1 31 4 1 4 1 1 0 3 1 3 6 0 2 0 0 6 年4 月 1 1 9 81 1 2 11 3 9 7 1 0 9 21 4 0 62 0 0 6 年5 月 1 1 9 61 1 3 61 3 4 1 1 0 9 61 3 8 82 0 0 6 年6 月 1 1 8 31 1 5 61 2 4 3 1 0 9 41 4 0 72 0 0 6 年7 月 1 1 8 21 1 6 71 2 1 3 1 0 9 81 4 2 22 0 0 6 年8 月1 1 7 7 1 1 6 61 2 0 3 1 1 0 11 4 4 52 0 0 6 年9 月 1 1 7 l1 1 5 81 2 0 0 1 1 0 01 4 3 9 2 0 0 6 年l o 月 1 1 7 01 1 5 7 1 1 9 7 1 1 0 41 4 2 6 2 0 0 6 年1 1 月 1 1 7 11 1 5 4 1 2 0 8 2 0 0 5 年1 2 月 1 - 1 9 4i 0 9 81 4 6 4 2 0 0 6 年1 2 月 i 1 6 81 1 5 7 1 1 9 1 数据来源：根据巾宏数据库的数据整理得。 凼蒙古太堂亟堂位i 佥塞 2 q 竖生= 2 q 螋玺主国俭搔盟盔垩变动的厘国班窥 图3 22 0 0 5 - 2 0 0 6 年存款，贷款和存贷款差额的增长率 f i g u r e 3 2t h eg r o w t hr a wo f d e p o s i t , l o a n sa n dt h e i rd i f f e r e n c ei n2 0 0 5 2 0 0 6 数据来源：根据中宏数据库的数据整理得。 如图3 2 所示，银行体系中的存款增长率从2 0 0 5 年的1 6 左右上涨到2 0 0 6 年上半年的 1 9 左右；而到2 0 0 6 年下半年却开始下降，回落到1 7 左右。整个时期，存款增长率先升后 降，但变动幅度不大。与此同时，贷款增长率却是先降后升，从2 0 0 5 年上半年的1 1 左右下 降到在1 0 左右的水平，直到2 0 0 6 年第二季度，贷款增长率开始上涨，到2 0 0 6 年下半年达 到1 6 左右，几乎与存款增长率水平相当。由于存贷款增长率的变化，存贷款增长率表现为 先升后降。存贷款差额增长率在2 0 0 5 年初比较低，基本在3 0 水平上，然后迅速上升，到2 0 0 5 年5 月份上升到4 0 。在这之后，存贷款差额增长率一直在不断上升，到2 0 0 6 年2 月份才开 始下降，下落速度很快。到2 0 0 6 年下半年降为2 0 左右。说明从2 0 0 5 年到2 0 0 6 年上半年， 银行体系内沉积了大量的资金，直到2 0 0 6 年2 月份，沉积的资金开始迅速进入市场。 从上述两个指标可以看出，从2 0 0 5 年6 月份到2 0 0 6 年9 月份经济中虽然存在着超额的 货币供给，但是这些超过经济增长需求的货币供给量很大一部分都沉积在银行系统内部，并 没有流入到市场当中，所以没有对价格水平产生影响。直到2 0 0 6 年下半年，超过经济增长需 要的货币供给才开始逐渐地进入市场，对价格总水平开始起作用。 ( 二) 总需求因素 从2 0 0 3 年开始，我国经济快速增长，g d p 增长率超过了1 0 。经济的快速增长必然对价 格总水平产生影响，形成需求拉动的价格上涨。 1 3 0 1 2 5 基1 2 0 辱1 1 5 叫1 1 0 趟1 0 5 哥1 0 0 0 9 5 2 0 0 6 - 2 0 0 9 年g d p 增长率与c p i 州 ，弋 一m 、 k - v 、一 。，j - 一一_ 却旷m 图3 32 0 0 6 - 2 0 0 9 年g d p 增长率与c p i f u g r e 3 3t h eg r o w t hr a t eo fg d pa n dc p i 数据来源：根据中宏数据库数据整理得。 凼筮直太堂亟堂僮i 金塞 2 q 逝生= 兰q 螋生主国俭搔总盔垩变动曲厦幽班基 如图3 3 ，从g d p 增长率与c p i 的变动关系可以看出：c p i 的波动趋势与g d p 增长率极 为相近，在g d p 增长率达到最高点的一个季度之后，c p i 便达到最高点。说明2 0 0 6 年一2 0 0 9 年经济增长的变动对价格总水平的变动有明显的作用，作用效果滞后一个季度左右。 那么在2 0 0 6 年，我国经济增长状况如何? 又是什么原因使得我国经济增长呈现如此状 况呢? 表3 32 0 0 5 - - 2 0 0 6 年g d p 、消费、投资和贸易顺差增长状况 t a b l e 3 3t h eg r o w t ho f g d p 、c o n s u m p t i o n 、i n v e s t m e n ta n dt r a d es u r p l u si n2 0 0 5 2 0 0 6 单位：上年同期= 1 g d p 增消费增投资增贸易顺g d p 增消费增 投资增贸易顺 时间长率 长率长率差时间长率长率 长率差 数据来源：根据中华人民共和国国家计局网站和中宏数据库的数据整理得。 注：消费增长状况用社会消费品零售总额的当月增长率来表示；投资增长状况用城镇固定资产投资额 的登月增长率来表示，但是没有各年1 月份的数据。贸易顺差为当月发生值，单位是“亿美元”。 图3 42 0 0 5 - - 2 0 0 6 年g d p 、消费，投资和贸易顺差增长状况 由莹古太堂亟堂僮论塞2 q 竖生= 2 q 鲤生生国俭搔盟盔垩蛮麴殴厦国班宜 f u g r e 3 4t h eg r o w t ho f g d p ，c o n s u m p t i o n 、i n v e s t m e n ta n dt r a d es u r p l u si n2 0 0 5 - 2 0 0 6 数据来源：根据中华人民共和国国家计局网站和中宏数据库的数据整理得。 如图3 4 所示，从2 0 0 5 年到2 0 0 6 年g d p 增长率变化极不明显，基本都处于1 1 5 左右。 在2 0 0 5 年到2 0 0 6 年上半年投资增长率一直保持在1 - 3 左右，消费和贸易顺差波动较大。到 2 0 0 6 年下半年消费需求和投资需求有所下降，但是贸易顺差却大幅度上涨，三者的变动对g d p 的影响基本相互抵消，使得我国g d p 增长保持在一个较为平稳的增长水平。g d p 没有大幅度 的变化，对价格总水平的拉动作用也比较小。 ( 三) 成本因素 虽然最低工资制和新劳动合同法的实施，提高了低收入阶层和企业职工的工资收入， 但是我国的劳动力供给过剩，劳动市场仍然是买方市场，劳动者的谈判能力比较低。所以工 资的增长率有所上升，但是对企业的