（金融学专业论文）Q币相关问题及影响研究.pdf

摘要 摘要 随着网络虚拟货币的日益兴盛，以q 币为代表的即时通讯工具服务商发 行的专用虚拟币对经济金融的影响越发受到人们关注。有观点认为网络虚拟 货币会冲击人民币的地位，也可能影响货币供给从而扰乱我国金融秩序。本 文从q 币的产生及本质出发，阐释了对目前争议较大的问题叫币发行与倒 卖以及游戏币兑换q 币是否影响货币发行的看法。然后，本文认为q 币的产 生与发展对网上支付产生了一定影响， 了比较，并研究了q 币、第三方支付、 为此，本文对第三方支付与q 币进行 网上支付之间的联系。 关键词：0 币，货币，游戏币，第三方支付，网上支付 a b s t r a c t a bs t r a c t w i t ht h eg r o w i n gp r o s p e r i t yo ft h ev i r t u a lo n l i n ec u r r e n c y ，t h er e a l - t i m e c o m m u n i c a t i o ns e r v i c e p r o v i d e r s a st e n c e n tt e n dt ob et o i n c r e a s i n g l y c o n c e r n e d qc o i n s ，i s s u e da sas p e c i a lv i r t u a lo n l i n ec u r r e n c yb yt e n c e n t ，i su s e d w i d e l yo i l l i n ei nc h i n ai nr e c e n ty e a r s s o m ep e o p l ev i e wt h a tt h ev i r t u a lo n l i n e c u r r e n c ys u c ha sqc o i n sw i l ls w a yt h ep o s i t i o no fr m ba n dd i s r u p tc h i n a s e c o n o m i ca n df i n a n c i a lo r d e rh e a v i l y i nt h i s p a p e r , o n ec o n t r o v e r s i a li s s u e ，w h e t h e rq c o i n sa n dg a m ec o i n s d i s r u p tc h i n a sf i n a n c i a lo r d e r ，w i l lb ed i s c u s s e d t h e n ，t h i sp a p e rh o l d st h a tt h e d e v e l o p m e n to fqc o i n sh a v eh a ds o m ei n f l u e n c eo no n l i n ep a y m e n t s ，t op r o v e t h i s ，t h i r d p a r t yp a y m e n ta n dq c o i n sw i l lb ec o m p a r e d ，a n dt h er e l a t i o n s h i po fq c o i n s ，t h et h i r d p a r t yp a y m e n t ，o n - l i n ep a y m e n tw i l lb es t u d i e d k e yw o r d s ：qc o i n s ；c u r r e n c y ；g a m ec o i n s ；t h i r d p a r t yp a y m e n t ；o n l i n e p a y m e n t 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对 本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标 明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位申请人： 2 0 0 8 年1 2 月1 日 1 引言 1 1 研究背景 1 引言 腾讯科技公司2 0 0 2 年5 月引入网络虚拟货币“q 币 ，因其支付的灵活 性、低成本、适应中国支付环境和消费者的支付习惯，较好地解决了网上虚 拟产品或服务中存在的成本效率问题，成为一种被广泛接受的网上中间支付 手段。 目前，国内对网络虚拟货币的关注主要来源于两个方面：一方面，是关 于网络虚拟货币对社会经济的影响学者杨涛认为“q 币等网络虚拟货币冲 击人民币地位”，“网络虚拟货币代替人民币成为网上交易的一般等价物，必 会冲击我国的金融秩序”的观点引起轩然大波。2 0 0 7 年2 月2 5 日，国家四部 委联合发文，禁止网络用户将q 币等网络虚拟货币回兑人民币。2 0 0 7 年9 月， 中国人民银行等党政机关上月向各级官员联合下发了关于进一步加强网吧 及网络游戏管理工作的通知，限制网络虚拟货币发行、限制网络游戏“网络 虚拟货币 使用、禁止使用网络虚拟货币购买“实物产品”、严禁网络游戏用 户倒卖网络虚拟货币；并警告称，此类货币可能对现实世界的金融稳定构成 威胁。 另一方面，是关于网络虚拟货币对社会稳定的影响自2 0 0 4 年以来， 网上非法生产、盗取q 币等网络虚拟货币的网络犯罪、借q 币等网络虚拟货 币变相从事网络赌博等现象愈演愈烈。2 0 0 6 年1 2 月，深圳破获全国最大的盗 窃网络虚拟财产案，引起专家对网络虚拟财产的高度关注。 1 2q 币的概念归属 从本文文献综述部分可以看出，至今为止，国内外对q 币对货币的影响 q 币相关问题及影响研究 的研究主要存在于有关网络虚拟货币的相关文献以及有关电子货币的相关文 献中。这是由于目前对“网络虚拟货币”尚无统一的定义，。造成有学者将q 币作为一种“网络虚拟货币 进行研究，也有学者将其作为广义电子货币进 行研究。为了便于研究，本文对q 币进行如下定位： 1 2 1q 币属于广义的电子货币 电子货币是在金融电子化的推动下出现的货币新形态。目前，国际金融机 构和各国货币当局尚无法在法律上对电子货币做出严格的界定。不过，国际金 融机构和一些国家的货币当局还是对什么是电子货币提出了一些的看法，其 中巴塞尔银行监管委员会的定义较为权威。巴塞尔委员会认为：电子货币是指 在零售支付机制中，通过销售终端、不同的电子设备之间以及在公开网络( 如 i n t e r n e t ) 上执行支付的“储值”和预付支付机制。( b a s l e ，1 9 9 8 ) 。所谓“储 值”是指保存在物理介质( 硬件或卡介质) 中可用来支付的价值，如智能卡、多 功能信用卡等。这种介质( 硬件或卡介质) 中可用来支付的价值，如智能卡、 多功能信用卡等。这种介质亦称为“电子钱包”，它类似于我们常用的普通钱 包，当其储存的价值被使用后，可以通过特定设备向其追储价值。而“预付 支付机制”则是指存在于特定软件或网络中的一组可以传输并可用于支付的 电子数据通常称为“数字现金”，也有人将其称为“代币”。它出一组组二 进制数据( 位流) 和数字签名组成，持有人只要输入电子货币编码、密码和金 额，就可以直接在网络上使用。 巴塞尔委员会定义的电子货币是广义的电子货币。根据该定义，q 币属 于广义电子货币。从某种程度而言，广义的电子货币包含了电子信用货币( 狭 义的电子货币) 和储值卡、q 币等非货币。 广义的电子货币并非都属于货币，而是包含了货币与非货币两部分： 其中货币部分指的是狭义的电子货币目前各国货币由两部分组成： 流通中的现金和商业银行的负债构成货币，狭义的电子货币就是当商业银行 的负债用电子手段支付或转移的时候以电子数据形式表现的货币。 其中的非货币部分虽然在一定程度上可以作为支付的中介，但却不具备 作为货币的价值性：某种支付机制要具有货币价值，可以通过两个途径实现： 2 1 引言 一是其本身由货币当局确认，通过立法的形式，确定其“价值代表”的身份， 即法币；二是通过传统货币或银行信用的支持，确定他们与传统货币之间有 稳定的兑换关系和偿付保障。广义电子货币中的非货币部分，如饭卡、公交 卡、电话卡、q 币，只是货币的载体，不具备真实货币的价值性：首先，这类 非货币的电子货币不是货币当局( 中央银行) 所确立的法定货币，也非支付 体系中的支付工具；其只是各企业为降低自身运营成本等目的而自行推出的 支付中介。其次，其与传统货币之间也没有稳定的兑换关系和偿付保障，因 为其兑换是单向的，例如，可以用货币兑换到饭卡、公交卡、电话卡、q 币， 但饭卡、公交卡、电话卡、q 币却不能通过正规渠道兑换回货币。综上两点， 广义电子货币中的非货币部分不满足具有货币价值性的两个途径，故不具有 货币价值性而不能成为真正的货币。 1 2 2q 币属于网络虚拟货币 目前，对于网络虚拟货币的定义尚无定论。本文将“网络虚拟货币”归 结为以下两类： 第一类：门户网站或者即时通讯工具服务商发行的专用网络虚拟货币， 用于购买本网站内的服务。例如腾讯q 币、新浪u 币、盛大元宝、网易p o p o 币、百度币等。其中q 币使用最为广泛，具有单向流动性质，不能兑换人民 币。 第二类：游戏币。自从互联网建立起门户和社区、实现游戏联网以来， 网络虚拟货币便有了“金融市场”，玩家之间可以交易游戏币。 游戏币是网络游戏中使用的虚拟游戏数据，仅限于在游戏中用来获取游 戏道具，或在其他充值游戏中使用，以增加游戏乐趣，是玩家级别的一种体 现方式。游戏币不能兑换为现钞，非现金供用券，也不能公开拍卖。此外， 2 0 0 7 年3 月，腾讯公司开始全面关闭游戏币回兑成q 币的服务。 需要强调的是，虽然“网络虚拟货币名称中含有“货币”，但其并不具 备货币的属性，与货币存在本质区别。 从货币性质的角度而言，“网络虚拟货币”并不等同于电子货币。上述的 两类网络虚拟货币均不属于狭义的电子货币( 也就是电子信用货币) 。但无论 3 q 币相关问题及影响研究 是q 币等门户网站或者即时通讯工具服务商发行的专用网络虚拟货币还是游 戏币，都符合巴塞尔委员会对广义电子货币的定义，即“零售支付机制中， 通过销售终端、不同的电子设备之间以及在公开网络( 如i n t e r n e t ) 上执行支 付的“储值和预付支付机制 。 1 3 国内外研究现状分析 目前，关于网络虚拟货币问题，国内外不但缺乏相关的专著，且对网络 虚拟货币的定义尚无定论。下面，就国内外相关文献及其观点作简要介绍。 1 3 1 国外主要相关文献及观点 从国外研究状况来看，有关资料主要散见于国际清算银行( b i s ) 、十国集 团等国际组织( t h eg r o u po ft e nc o u n t r i e s ) 发表的报告以及一些学者、 研究人员发表的学术论文中。 无论是国际清算银行( b a n kf o ri n t e r n a t i o n a ls e t t l e m e n t s ，b i s ) 一巴 塞尔银行监管委员会( b a s e lc o m m i t t e eo nb a n k i n gs u p e r v i s i o n ，b c b s ) 还 是十国集团支付结算系统委员会( c o m m i t t e eo np a y m e n ta n ds e t t l e m e n t s y s t e m s ，c p s s ) ，在其相关报告中都将电子货币定义为“通过销售终端、各类 电子设备，以及在公开网络( 如i n t e r n e t ) 上执行支付的储值产品和预付机 制。”所谓储值是指保存在物理介质( 硬件和卡介质) 中可用来支付的价值； 而预付机制是指存在于特定软件或网络中的一组可以传输并可用于支付的电 子数据，可以直接在网络上使用。这是一种广义的电子货币定义。虽然对于 网络虚拟货币尚无明确的定义，但上述电子货币的定义却为学界普遍引用。 按照该定义，网络虚拟货币可归为电子货币的。故而上述国际组织对网络虚 拟货币的研究呈现于其对电子货币的研究中。 国际清算银行一巴塞尔银行监管委员对网络虚拟货币的研究主要是一些 报告和政策建议，主要有：1 9 9 6 年8 月发布的电子货币的安全性s e c u r i t y o fe l e c t r o n i cm o n e y , 1 9 9 6 年1 0 月发布的电子货币的发展对中央银行的 意义_ f m p j i c a t i o n sf o rc e n t r a lb a n ko ft h ed e r e o p m e n to f 日e c t r o n y c 4 1 引言 m o n e y , 1 9 9 8 年3 月发布的电子银行业务与电子货币活动的风险管理肛幽 m a n a g e m e n tf o re l e c t r o n i cb a n k i n ga n de l e c t r o n i cm o n 9 fa c t iv i t i e s ； 以及在2 0 0 0 年5 月和2 0 0 1 年1 1 月出版的两期电子货币发展调查s u r v e y 0 1 7e l e c i r o n i cm o n e yd e v e l o p m e n t s 。s e c u r i t yo f 目e c t r o n i cm o n e y 得出 应采取综合各种内部风险控制方法的结论，强调了制定网络虚拟货币风险管 理总体策略的重要性。i m p l i c a t i o n sf o rc e n t r a lb a n ko ft h ed e v e l o p m e n t o f 层e c t r o n i c m o n e y 讨论了影响网络虚拟货币发展的因素并就此提出了一些 对策建议。彪s k m a n a g e m e n tf o re l e c t r o n i cb a n k i n ga n d 田e c t r o n i cm o n e y a c t i v i t i e s 主要着眼于从监管视角探讨了网络虚拟货币的风险管理问题。而 c p s s 在2 0 0 1 年1 1 月发布的s u r v e y0 1 2e l e c t r o n i cm o n e yd e v e l o p m e n t s 中 比较全面地介绍了全球网络虚拟货币发展、应用的情况。 1 9 9 5 年c p s s 研讨会的讨论结果考虑到开发网络虚拟货币可能带来一系 列的影响，1 9 9 5 年1 0 月1 2 月1 3 日在法兰克福举行了支付清算系统委员会关 于网络虚拟货币产品的研讨会。该研讨会由h a r t m a n n 先生和f a r n s w o r t h 先 生主持。会议报告的第一部分概述了跟开发网络虚拟货币产品相关的一些普 遍性问题。第二部分则概括了发现的一些具体的政策性问题，如网络虚拟货 币将对货币政策及铸币税收入( s e i g n i o r a g er e v e n u e s ) 产生的影响、网络虚 拟货币发行机构的确定、市场进入及标准和竞争问题、网络虚拟货币的清算 问题、网络虚拟货币的安全和监管问题、网络虚拟货币的跨国流动问题、洗 钱和执法问题以及使用网络虚拟货币消费者的权益如何得到保障等。 a l e k s a n d e rb e r e n t s e n l 9 9 8 年发表的m o n e t a r yp o l i c yi m p l i c a t i o n so f d i g i t a l 拗钞一文概括了网络虚拟货币产品的特征，并提出网络虚拟货币的 使用将对货币的需求和供给产生影响。文中还中讨论了网络虚拟货币对货币 供给和货币乘数的影响。在t h ef u t u r eo fm o n e ya n do fm o n e t a r yp o l i c y 中l a u r e n c ehm e y e r 以货币的发展进程和特征、货币政策、当前的支付体系 为基础，提出了货币的未来是网络虚拟货币的观点，分析了网络虚拟货币的 使用将对金融稳定和货币政策造成影响。他认为，如果电子货币受货币储备 需求支配，则包括网络虚拟货币在内的电子货币不会减少货币储备需求。 b o e s e h o t e n 和h e b b i n k 在e l e c t r o n i cm o n e yc u r r e n c yd e m a n da n dt h e s e i g n o r a g el o s si n 咖e6 1 0c o u n t r i e s 一文中运用三种不同的方法，分别 q 币相关问题及影响研究 估计了网络虚拟货币对通货需求的影响，并利用长期政府债券的收益率乘以 通货发行额减少的价值，对主要国家铸币税收入减少的数额进行了推算。 日本学者h i r o s h iy a m a g u c h i2 0 0 4 年9 月发表的a na n a l y s i so fv i r t u a l c u r r e n c i e si no n l i n eg a m e s 对虚拟商品在虚拟世界和现实世界中的价值进 行了分析，得出对虚拟商品的购买动机来源于游戏的设计；同时他将网络虚 拟货币归为局域性兑换交易体系( l e t s ) ，故而网络虚拟货币不受中央银行对 货币供给的控制也不受利率变动的影响。但网络虚拟货币与现实货币之间的 兑换使网络虚拟货币对现实经济产生一定影响。 d a v i d i r w i n ，j e f f c h a s e ，l a u r a g r i t ，a y d a n y u m e r e f e n d 毛es e l f r e c h a r g i n g v i r t u a lc u r r e n c y 一文中指出，网络虚拟货币只为一定群体的利益服务，用 于特定的范围内。 m a v e r i c kc h i n ar e s e a r c h2 0 0 7 年4 月发布的陆亡阳jc u r r e n c i e s 如 c h i n a ：9c o i n s , g o l df a r m s , a n dr e a lm o n e yt r a d e s 中围绕中国的主要网 络虚拟货币及相关企业、网络虚拟货币用户的利用动向、货币交易动向等对 中国的网络虚拟货币进行了综合的概览，分析了网络虚拟货币对中国网络领 域、货币市场以及整个经济的影响，同时预测了中国网络虚拟货币的未来。 1 3 2 国内主要相关文献及观点 目前国内对网络虚拟货币的尚无系统研究，在网络虚拟货币的概念、性 质、特征、网络虚拟货币与电子货币的界定、网络虚拟货币对实体金融、经 济的影响等问题上学者们众说纷纭。 要研究网络虚拟货币，首先要弄清网络虚拟货币到底是什么、和电子货 币有何区别。对于网络虚拟货币的概念、性质的界定是研究有关网络虚拟货 币影响、政策建议等其他问题的基础。由于国内学者在此基本问题上并未达 成共识，这也导致在有关网络虚拟货币对金融经济产生是否存在影响及影响 程度、是否应该又央行监管等问题上出现了较大分歧。 帅青红在q 币一u 币- p o p o 币与电子货币和电子货币与网络货币中 指出以腾讯0 币、新浪u 币、网易p o p o 币为代表的网络货币( 网络虚拟货币) 是一种隐型货币，属于广义电子货币。他将目前的电子货币归为基于银行卡 6 1 引言 的电子货币和网络虚拟货币一网络货币。其中，基于银行卡的电子货币是信 用货币，而网络货币( 网络虚拟货币) 仅是约定货币，且并不具有真正货币 所具有的特征。作为网络虚拟货币，网络货币并不能够像人民币或电子货币 一样得到整个社会的普遍认同并在现实社会中流通。网络货币( 网络虚拟货 币) 仅是一种具有单向流通性的提货凭证、网络收费方式。在此基础上，帅 青红认为网络货币无法与现实货币互兑，不可能冲击现行货币发行体系；其 数量的增加仅仅是商品的增加而不是货币的增加。但是他赞成国家监管腾讯q 币等网络货币( 网络虚拟货币) 。 李狲在网络虚拟货币的发展与货币理论和政策的重构中将网络虚拟 货币分为四类，其中一类网络虚拟货币( 以提货卡为例) 既没有交换媒介的 职能，也没有价值储藏的职能，它既不是货币，也不是货币替代物虽然他 并未提到q 币，但按照他的分发，q 币明显归于这一类。他认为网络虚拟货币 是“货币替代物 还是货币，这是确定货币供给量的定义是否应该包括网络虚 拟货币的关键问题；由于以提货卡为代表的该类网络虚拟货币不是货币，只 是“货币替代物”，故该类网络虚拟货币不影响货币货币供给量的定义。 付竹在以q 币为视角探析虚拟币对现行货币体系的影响中认为腾讯q 币、网易泡币、盛大点卡等这些由商家发行的用于购买该商家所提供的商品 或者服务的电子符号，并不是真正意义上的网上交易的一般等价物。他指出， 以q 币为代表的网络虚拟货币并不是货币，其发行与流通并不会冲击人民币 的地位。但他同时认为，q 币等在一定程度上是网上交易的一般等价物，而且 由于其不可兑回人民币以及虚拟商品与服务所具有的边际成本几乎为零的特 殊性质，q 币等的替代效应会拓展到现实世界，使得现实世界中部分流通中的 人民币也被虚拟币替代挤出，从而对现实经济造成不利影响。 王春雷在电子货币的界定及层次划分中指出，腾讯q 币、网易p o p o 币等网络货币( 网络虚拟货币) 符合巴塞尔委员会对电子货币的定义。网络 虚拟货币跟储值卡类似。以腾讯q 币为代表的网络货币( 网络虚拟货币) ，实 际上是用户使用网站增值服务的一种统计代码，用来计算用户使用各种服务 的种类、数量或时间：q q 用户通过腾讯公司及其授权经销商购买q 币并充值 到自己q q 号码对应的个人账户中后即可使用q 币进行支付。由于网络货币由 各自的互联网厂商推出，且基于厂商间竞争性商业利益的考虑，各种网络货币 q 币相关问题及影响研究 不能够相互兑换，因此，消费者并不能用某种网络货币向其发行人之外的互 联网厂商进行支付。 闰之博在论我国的网络货币中指出，我国网络货币( 网络虚拟货币) 其本质上并不是货币，而是真实货币的“代金券，对货币体系还不构成危害。 但他认为，网络货币的盛行不仅导致铸币税收的流失，而且影响整个货币供 应机制。以网络货币为主要结算方式将大大加快货币的流通速度，从而会使 利率的变化幅度变得更小，浮动期限更短，如果中央银行不能准确、及时判 断资本市场的变化，那么它通过利率进行宏观货币供给的调控能力就会减弱。 孟春红、来尧静在网络虚拟货币对现实金融体系的影响中认为，网 络虚拟货币最初是网络媒体为了进行网络推广而配发的一种积分，是一种使 用累计制积分激励制度，实质是一种促销手段，与商场发行的代币券没什么区 别。由于目前网络虚拟货币主要还是运用于网络内部，网络虚拟货币与现实 货币的交换还比较少，因此网络虚拟货币对我国金融秩序的影响不大。但是由 于网络虚拟货币和现实货币双向交换的出现，他们之间相互对换的比率相当 于现实中的汇率，由于汇率的传导机制，虚拟世界中的各种经济问题必然会对 现实的经济秩序产生或多或少影响，并且这种影响的大小将随网络虚拟货币 的发展而改变。 陈燕予在关于腾迅q 币引发争议的思考中认为，虽然合法范围内q 币只能单向流通，“倒爷 、“钱庄等地下流通问题非常严重，从这个意义上 说明q 币已经具备了网络虚拟货币的回兑功能。她辩证的论证了腾讯公司称q 币为“商品”的做法不妥，但并没有指出q 币是否为“商品 。她认为，在 互联网上，由于网络虚拟货币发行目前不受任何部门监管，发行量几乎是无 限的，因此虚拟世界的通货膨胀将不可避免。腾讯q 币、新浪u 币、盛大元 宝、网易p o p o 币等的发行将受到很大的质疑与挑战。 张磊在网络虚拟货币本质及其监管中认为，如果有足够多的人认可 某种网络虚拟货币的价值，则它完全可能成为物质交换的替代单位。他认为 作为网络上用来替代现实货币流通的等价交换品，网络虚拟货币实质上同现 实货币已经没有区别。不同的是，发行方不再是央行，而是各家网络公司。 在这种对网络虚拟货币性质的认识上，他认为网络虚拟货币对真实流通货币 的代替必然对我国现行货币经济秩序造成冲击，对货币政策、实体经济等的 8 1 引言 影响会日益扩大。 陈雨露、边卫红在电子货币发展与中央银行面临的风险分析沿用了 巴塞尔委员会对电子货币的定义而没有对该定义下的电子货币进行区分；笼 统的指出电子货币( q 币符合文中对电子货币的定义) 流通将使得中央银行面 临丧失货币发行权、损失铸币税收入和货币政策失效的风险。 赵家敏在论网络虚拟货币对货币政策的影响和网络经济对银行业 务和货币政策的影响中分别讨论了网络虚拟货币的使用将使得货币乘数发 生变动从而产生货币创造，并进行了关于网络虚拟货币对货币政策影响的实 证分析，以及网络经济对消费者流动性偏好、货币流通速度和货币政策中介 目标的影响等问题。赵家敏还出版了电子货币一书，对电子货币的性质 界定进行了较为全面的阐述，按照其观点，q 币等网络虚拟货币属于电子货币， 并且对电子货币对金融经济的影响进行了细致分析。 欧阳勇的网络金融：理论分析与实践探索一书同样采用了巴塞尔委 员会对电子货币的定义，同时指出，从广义上讲，储值卡属于电子货币，因 为它符合电子货币的一般性定义；从狭义广讲，储值卡不是电子货币，因为 其媒介交易的连续性、便利性与现代意义上的货币相去甚远。书中还就电子 货币对货币理论、中央银行的影响进行了详细分析。 郑榕凌、田甜的当网络虚拟货币不再虚拟网络虚拟货币现实流通 状况调查报告以大学生这一上网主力的调查对象，对网络虚拟货币当前的 使用状况进行了深入的分析，得出系列结论，并提出建议。 吴怀琴在网络虚拟货币的电子商务分析中对网络虚拟货币的电子商 务特征、功能、生存方式及其发展困境，并就其当前所遇到的问题提出了相 应的对策。 谢平、尹龙在网络经济下的金融理论与金融治理一文中提出网络虚 拟货币的发展将对货币供求理论和货币政策的控制产生影响。 总的而言，现有研究网络虚拟货币的国内外文献所讨论的问题主要集中 在两个方面：一是网络虚拟货币的属性及归类；对此，主流观点是将网络虚 拟货币归为广义的电子货币，此外也有学者将网络虚拟货币归为约定货币、 货币替代物等称谓。本人认为，约定货币、货币替代物等称谓并不能很准确 的表明网络虚拟货币的特性，而将网络虚拟货币归为广义的电子货币比较合 9 q 币相关问题及影响研究 理( 已在前一小节中阐述) 。二是网络虚拟货币的性质及影响。对此，主要分 歧集中于q 币等网络虚拟货币的现实经济的影响上。本人认为，q 币等网络 虚拟货币的发展对现实生活确实造成一定影响，但其影响主要来源于社会治 安、法律维权方面的问题，而对于经济金融而言，q 币等网络货币的影响是 积极有益的，也并不会引起扰乱现实金融秩序的问题。 1 4 研究意义 本文的研究主要基于以下两方面目的： 其一，基于上述背景，本文从q 币产生的原因出发，以此为基础，剖析 q 币等网络虚拟货币的产生发展所带来的现实问题的实质：q 币发行对货币发 行的影响、q 币倒卖对货币发行的影响、q 币倒卖为何非法等。 其二，作为广泛运用的网上中间支付手段之一，q 币为代表的网络虚拟 货币与另一种网上中间支付工具第三方支付有何异同? q 币是否属于网 上支付工具? q 币对网上支付有何影响? 这些都是本文将要回答的问题。 1 5 全文思路及框架 目前存在的网上中间支付手段主要分两种：一是q 币等网络虚拟货币， 二是第三方支付。网上中间支付手段，是对货币支付手段的补充。尽管货币 本身是普遍接受的支付手段，但在交易本身性质不同，支付手段借以实现的 形式发展不平衡的情况下，利用货币直接进行支付并不总是交易成本最低的 支付手段。正因为如此，在一些具有特殊交易形式或者创新交易形式的情形 中，人们总是努力在一定范围内寻找一些以货币为基础的中间支付手段，以 及支付的替代形式，期望借此降低交易成本，提高交易效率。值得注意的是， 这些支付替代手段和交易形式总是以货币支付手段为基础的。 从思路上而言，本文分为两大部分：第一部分：从q 币的来源出发，首 先分析了以q 币为代表的网络虚拟货币产生的原因；其次，对q 币等网络虚 拟货币发展中所引发的一些现实问题进行分析。第二部分：阐述了第三方支 付以及其与q 币的联系与区别，并由此对q 币、第三方支付、网上支付之间 1 0 1 引言 的关系进行了分析；得出q 币对网上支付的影响。 从内容上而言，全文分为六部分：第一部分，首先明确了本文所研究的q 币的概念归属，将其定位为广义的电子货币和网络虚拟货币；然后是国内外 相关文献综述。第二部分，以货币性质作参照，揭示q 币的本质。第三部分， 阐明了q 币等网络虚拟货币的发行对货币发行的影响、q 币倒卖对货币发行的 影响、q 币倒卖为何非法这些问题的实质。第四部分，讨论了q 币兑换其他网 络虚拟货币游戏币的作用机制及影响。第五部分，对第三方支付进行分 析，并阐明了其与q 币的联系与区别，从而为下一部分的分析打下基础。第 六部分，在第五部分基础上分析了q 币对网上支付的影响，主要说明了q 币 与网上支付的联系与区别。 q 币相关问题及影响研究 2 q 币的产生及实质 2 1q 币的产生 电子商务及网络虚拟商品市场的发展需要新的支付方式。网络虚拟货币 就是在这种环境中，为适应当前支付环境和解决网络支付效率和成本问题而 产生的网络创新的产物。 所谓的网络虚拟商品是指通过互联网提供的满足消费者需要的虚拟商品 和服务的商品，例如网上铃声下载、网上音视频产品、网络游戏及相关产品、 网络秀、网络图片、网络论文、网络书籍报刊杂志、网络咨询服务、网络软 件等网络产品和各种网络服务等等。 一般而言，网络虚拟商品和服务有特点有三： 其一，网络虚拟商品和服务的价值小( 消费金额可以小到0 0 1 分或者甚 至更小) 。由于网络虚拟产品和服务一般来说是纯粹的数字产品故而其边际成 本趋近于零，这就要求一种成本低廉的支付方式与之相匹配。而传统支付方 式以现金、账户和卡基为主，支付成本高，如信用卡支付每次产生的处理成 本高于2 5 美分，汇兑产生的手续费通常每次高于1 元人民币2 ，使每次交易所 产生的支付成本可能大于产品的价值。因此，现有的支付手段由于支付价格 和费用的原因是没有办法完成微额支付的，只有采用累加合计等批量汇总的 支付方法，不适合小额特别是微额的虚拟产品支付( 如各种手续费用过高问 题等) 。 其二，网络虚拟商品和服务种类繁多，支付频率高、产品线长、附加价 值高、消费者众多，经济的规模性非常显著，网络虚拟产品通常支付频率非 常高，需要较高的支付动态性支持。由于传统支付方式周期长、实时性差、 1 可参见各商业银行中间业务服务收费表。 1 2 2 q 币的产生及实质 结算效率低，只有效率更高、动态性更强的支付方式才能更好地适应网上虚 拟商品交易的这些特点。 其三，网络虚拟商品和服务在网上交易故不需要物流的支持，即物流成 本接近于零，节约了传统实体经济下的物流费用。 网络虚拟商品和服务的以上特点决定了适应其买卖的中间支付手段需要 具备三个条件： 条件一，适应频繁支付。这要求该网上中间支付手段操作步骤少、使用 便捷。 条件二，适应微额支付。这要求该网上中间支付手段交易费用极小，以 致可忽略不计。 条件三，适应及时交易。只有让虚拟商品买卖在最短时间内完成，才能 使交易的时间成本大大低于网络虚拟商品本身的价值。这就要求该网上中间 支付手段能快速及时支付。 q 币通过网上银行转账和银行卡等银行渠道、电话和宽带等通讯费缴费渠 道、网上支付代理( 如腾讯公司的e s a l e s l ，腾讯公司通过互联网进行虚拟账 一户充值的一种方式) 等多种渠道，实现多元化的支付，绕开或避免了依赖传 统支付组织收费的各种限制和费用高的制约。同时，也充分利用了互联网的 计算和存储优势，使用网上网络虚拟货币对商家各种网上商品和服务销售数 量进行统计。总之，q 币利用现有支付系统和计算机网络优势，避免了当前支 付环境中的不利因素，实现了网络支付的低成本和高效率。 因此，q 币为代表的网络虚拟货币正是适应网络虚拟商品服务发展而产生 的一种网上中间支付手段。其交易成本低、操作便捷、交易快捷等优势很好 的满足了上述三个条件，从而在该类交易中广泛使用。 2 2q 币的实质 q 币是为解决人民币用于网上小额支付时遇到的不便而设计出来的一种 1 腾讯e s a l e s 在线销售系统是以腾讯公司为产品供应商，各省或地区代理商或网吧为直销商或经销商的 网上销售系统。直销商或经销商可以通过该系统在网上批发或销售q 币、q q 行号码、普通q q 号码等 腾讯公司产品给上网用户。 1 3 q 币相关问题及影响研究 提货凭证，或者说是一种符号。类似于电话充值卡等储值卡，q 币是一种预交 费方式。 q 币不是商品。马克思认为，价值与使用价值是商品的两大属性，而q 币是存储在网络或电子设备中的电子数字，并不具有价值故q 币不具有商品 的属性。 无论是食堂饭卡、电话卡、交通卡还是q 币，都是广义的电子货币。前 者的产生源于现实生活中货币支付的局限性当需要进行交易频率高、交 易价格的货币单位小至为角甚至分的交易时，纸币支付就显得繁琐、低效、 麻烦。那食堂饭卡为例，最先，人们用纸币在食堂打饭，每打二两饭支付打 饭的师傅3 角钱。如此，一方面，为了方便打饭人们每天要准备足够的角钞， 因为找补零钱费时而麻烦；另一方面，食堂一天下来会收到成百张甚至上千 张角钞，不利于保管、清点等。之后，人们开始将3 角钱兑换成一张饭票， 这样可以一次性购买几十张饭票面每天使用其中几张，从而简化了食堂打饭 的交易过程：人们不用再准备大量角钞，食堂也不会拿着大堆角钞而发愁， 一张饭票交换一份饭，交易简单而且提高了师傅打饭的效率。饭卡就是 数字时代的饭票，饭卡饭票其实质完全相同，只不过载体由纸变成了电子卡 而已。由此可见，饭卡的实质是在一定情景下对货币支付手段的补充，是一 种支付中间手段。通过前面对q 币来源的分析可知，q 币与饭卡相同：都是为 适应某一交易情景，为在特定的情景下使交易更便捷、高效而产生的中间支 付手段。 q 币实际上就是互联网企业采用类似于电话充值卡等储值卡的支付方式 在经营过程中的一种创新。 1 4 客户l 购买或充值 饭卡、电话卡、u ! 塑 交通卡 i 食品、通讯服务、 乘公交车或地铁 图1 使用各种储值卡购买食品的流程 购买q q 卡 l 客户l 通过网上银行 到虚拟账户l 塑重一虚拟商品及服务i 电信网通 、 电话 图2q 币流转过程 2 q 币的产生及实质 由图可见，q 币等网络虚拟货币的流转过程与饭卡、交通卡等如出一辙： 客户可以通过网下或网上的支付渠道( 例如，在书店购买网上消费实物卡， 如腾讯公司发行的“q q 卡 ) ，再通过公司的网上充值中心，将实物卡代表的 货币值充入互联网公司为该客户设立的虚拟账户上，之后用户就可以到该互 联网公司提供的网上平台消费。以q 币为例，当用户在线上购买或消费q 币 标价的虚拟产品或服务时，卖方直接扣减该用户消费账户内的q 币数值。无 论金额大小，只需要从虚拟账户中扣减相应的q 币数值即可。从理论上说， 任意小的数值都是可以的。当虚拟账户内的数值为零时，表示用户已经用完 了其购买的服务额度，如需继续消费，则需另行购买q 币，即需对用户的虚 拟账户充值。从该过程可见，消费是通过设立在商家的用户的虚拟账户进行 的，这与饭卡、电话卡、交通卡这些储值卡的使用流程非常相似叫币虚拟 帐户的功能类似于储值卡，客户对特定的商品或服务的消费过程以储值卡中 的电子数据或虚拟帐户中的q 币为中介。所不同的是，饭卡、电话卡、交通 卡的使用范围或对象是现实生活中的商品或服务，而q 币对应的却是虚拟世 界的商品或服务。因此，q 币表示用户用货币购买的、能够在网络虚拟商品供 应商提供的网络环境中购买虚拟商品和服务的消费权力和消费数量。 总之，q 币的实质是用货币购买的网上服务的权力的数量记载，这和食 堂饭卡或商场购物凭证以及各种形式的缴费卡和储值卡是相同的。从另外一 个角度看，q 币是消费者用货币购买网上虚拟产品和服务后，网络商家给予消 费者的一个购货凭证或消费权力凭证。通过网络计算和存储的能力以及这种 灵活的批量支付分散扣减的消费模式，使其具有很好的动态性，能适应在所 提供的服务领域内的各种形式的网上虚拟产品和服务的收费和经营操作的需 求。 q 币相关问题及影响研究 3 q 币发行与货币发行 3 1q 币的非货币属性 3 1 ，1 货币的性质 货币在一定的空间和时间范围内充当衡量商品价值的尺度和商品交换的 媒介，因而起着一般等价物的作用。从发展的过程来看，货币经历了朴素的 商品货币阶段、贵金属货币阶段和银行凭证货币阶段。从其作为货币的价值 与本身所包含的价值而言，货币经历了实物货币、代用货币、信用货币三种 形式。 货 货 币 巾 发 形 朴素商品货币阶段_ 实物货币、作为货币的价的 展 l 值与作为商品 的 一阶段1 = 芝；磊 式 几 及 个 其 阶 价 值 段 _ 银行凭证货币阶段_ 信用货币一劳篓芝由购买 构 成 如图所示：第一，实物货币跨越朴素商品货币阶段和贵金属货币阶段， 在这两个阶段上，实物货币作为货币的价值与作为商品的价值是相等的。第 二，代用货币本身所含的价值低于它作为货币的价值。代用货币只存在于贵 金属货币阶段其价值由代表的贵金属决定。代用货币实质上是可流通的一 张实物收据，其作用在于降低了贵金属作为货币流通的成本代用货币易 1 6 3 q 币发行与货币发行 于携带运输，故而能够节省流通费用并且能避免实物货币流通遭受磨损使价 值不足而带来的麻烦。代用货币能够由政府发行、能够由银行发行，也能够 由企业和个人发行。无论由谁发行，必须有足量的贵金届作为保证，即保证 代用货币能自由兑换，代用货币以它所代表的贵金属的价值进行流通。第三， 信用货币存在于银行凭证货币阶段，信用货币本身的价值低于货币价值，且 不代表任何金属货币、它只是一种信用凭证，完全依靠银行信用和政府信用 而流通。由于信用货币属于银行和政府的负债，因而又被称之为债务货币。 信用货币有广义、狭义两种定义。厂义的信用货币是指由借贷行为产生的， 具有一定流动性的信用凭证和信用符号。它主要包括国家信用凭证( 纸币和政 府短期债券) 、银行信用凭证( 活期、定期等各类存款) 和高级别的两业信用凭 证( 商业票论、银行承兑汇票等) 。狭义的信用货币包括现钞和银行活期存款， 具有普遍接受性。 3 1 2 货币与q 币来源上的区别与联系 货币的产生来源于商品交换的需要。随着商品交换的发展，对交易媒介 的便利性要求逐步提高：首先，当简单价值形式下的商品交换发展到扩大价 值形式下的商品交换，物物交换的困难更加明显，从而在客观上要求存在一 种特殊商品，用它来作为商品交换的媒介的特殊商品，一切商品的价值都可 以用它来表现。马克思将这种特殊商品称为一般等价物。一般等价物的出现， 大大便利了交换解决了物物交换的困难。一般等价物既是货币的本质也是 货币的形式。如果相对于它的自然属性，即物质承担者( 币材) 讲，一般等 价物是货币的本质，货币材料是货币的形式，如果相对于它的社会属性，即 它所代表的经济关系而言，代表的经济关系是货币的本质，一般等价物是货 币的形式。 然后，随着交换范围继续扩大，由于最初作为一般等价物的商品不是固 定的，这在一定程度上给商品交换带来许多不便，从而在客观上要求把作为 一般等价物的商品固定在一种商品上。这种长期固定在一种商品上的一般等 价物便是货币。 马克思通过对商品交换发展的整个历史过程的分析，充分地表现了货币 q 币相关问题及影响研究 是从商品世界中分离出来固定地充当一般等价物的商品，以货币去交换商品 体现着商品生产者之间交换商品的关系。这种关系是建立在劳动价值论的基 础上的，它表明货币与商品的交换是等同的价值物的交换。 由此可见，货币与q 币的来源大相径庭。两者来源的相同之处在于都是 在商品交易中产生，其目的都是为了便利商品交易，节约交易所带来的各种 成本。然而，货币的产生源于一般等价物的产生和发展，因此自货币产生以 来，虽然随着社会经济的进步，历史上先后经历了不同形式的货币，但无论 是哪种形式，其一般等价物的本质未曾改变。相较而言，q 币的产生源于网络 虚拟商品和服务的产生和发展对相适应的网上支付手段的要求；换言之，q 币不是由一般等价物产生发展而来的，是货币形式发展到信用本位之后出现 的用于方便本位货币在网上执行支付职能的辅助工具。一方面，从支付工具 的定义可以看出，q 币不是支付工具。支付工具是传达收付款人支付指令、实 现债权债务清偿和资金转移的载体。支付工具分为现金和非现金两大类，其 中，非现金支付工具包括票据、银行卡等。显然，q 币并不具有债权债务清偿 的功能，而只是预付货款的凭据；同时，q 币也不具有资金转移功能，所以q 币并不属于支付工具。另一方面，货币取得价值尺度职能的根源在于它直接 参与商品的交换过程，q 币并非交换中介因为交换中介有双向流通的属 性，而q 币是单向流通：被用于消费各种虚拟商品和服务的q 币将不复存在， 也就是说，用所售出的虚拟商品和服务换回的不是q 币而是q 币所计量的人 民币) 。因此，q 币不能称之为等价物，也更谈不上是一般等价物。 3 1 3 货币与q 币性质上的区别与联系 从性质上看来，q 币不同于历史上出现的各种形式的货币：实物货币、代 用货币j 信用货币。 第一，从非商品属性来看，q 币不同于实物货币，因为实物货币是充当一 般等价物的特殊商品；而q 币没有价值，不是商品，仅是“o ”、“l ”组成的 数字信号。 第二，q 币与代用货币有相似的地方，但不同于代用货币。两者都与真实 货币挂钩( q 币的发行与人民币挂钩，代用货币与贵金属挂钩) ；两者的作用 1 8 3 q 币发行与货币发行 都在于代替货币在一定范围内执行计价和支付的职能；两者的价值都体现于 其背后的真实货币支持。代用货币实质上是