（金融学专业论文）中西方个人信用征信制度的比较研究.pdf

上海大学硕士学位论文 摘要 随着国内个人信贷的迅速发展，个人信用越来越重要。我国个人征信 体系起步较晚，现今仍然处于试点阶段，存在不少问题。本文对国外发达 国家个人征信体系的运作模式、数据采集、个人信用报告制度以及个人信 用评估等方面进行了介绍，通过与国内征信体系实际情况的比较研究，找 出差距，希望吸取发达国家体系建设的先进经验并结合自身特点，完善制 度建设。 关键词：个人信用个人征信体系个人信用报告个人信用评估信号 传递博弈 v 上海大学硕士学位论文 a b s t r a c t w i t ht h ef a s td e v e l o p m e n to fp e r s o n a lc r e d i ti no u rc o u n t r y ， p e r s o n a lc r e d i tb e c o m e sm o r ea n dm o r ei m p o r t a n t o u rp e r s o n a l c r e d i tc o n s u l t a t i o ns y s t e ms t a r t e dr e l a t i v e l yl a t ea n di ss t i l la tp i l o t s t a g en o w a d a y s ，s oi th a ss o m ep r o b l e m s t h i sp a p e ri n t r o d u c e st h e o p e r a t i o nm o d e s ，t h ew a yo fc o l l e c t i n gd a t a ，t h ep e r s o n a lc r e d i t r e p o r ts y s t e ma n dt h es c o r i n go fp e r s o n a lc r e d i ts y s t e mo fw e s t e r n c o u n t r i e s t h r o u g hs t u d y i n gt h e m ，w ec a l ll e a r nm a n ya d v a n c e d e x p e r i e n c e o fe s t a b l i s h i n g p e r s o n a l c r e d i t s y s t e m o fd e v e l o p e d c o u n t r i e s w es h o u l dc o m b i n et h e mw i t ho u ro w nc h a r a c t e r i s t i ct o i m p r o v et h ee s t a b l i s h m e n to f c r e d i tc o n s u l t a t i o ns y s t e m k e y w o r d ：p e r s o n a lc r e d i t ；p e r s o n a lc r e d i tc o n s u l t a t i o ns y s t e m ； p e r s o n a lc r e d i tr e p o r t ；p e r s o n a lc r e d i ts c o r i n g ；s i g n a l l i n gg a m e s 一l 海大学硕士学位论文 原创性声明 本人声明：所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作。 除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己发 表或撰写过的研究成果。参与同一工作的其他同志对本研究所做的 任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名：日期 本论文使用授权说明 本人完全了解上海大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留论文及送 交论文复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 签名：导师签名：日期： l l 上海大学硕士学位论文 一、问题的提出及研究意义 导言 消费信贷，又称信用消费，是在买方市场条件下商业银行向消费者提供的 贷款。近年来，扩大内需、启动消费一直是中国经济政策的重中之重，发展消 费信贷是我国现阶段经济发展和消费结构升级的必然要求，也是国家扩大内需 重要杠杆之一。研究表明，消费信贷增长与消费增长有很密切的关系，个人消 费信贷的强劲是消费增长的最大动力。随着国内个贷业务的迅速增长，重塑社 会信用已经成为普遍关注的问题。 信用是维系社会经济正常关系的纽带，个人信用是整个社会信用的基础。 对于国家来说，了解个人资信情况是制定政策的前提，使社会保障政策、税收 政策等更能体现大多数人的意志；对于社会流通领域来说，改革结算制度、推 广信用卡等电子支付工具、发展个人支票同样离不开个人信用制度的建立，而 这些又是建立正常社会流通秩序的发展趋势；同时，无论是从预防金融犯罪， 还是从资金安全乃至个人安全的角度来说，个人信用制度也是十分必要的。据 了解中国因信用问题造成的损失每年高达5 8 5 5 1 亿元，相当于中国财政收入的 3 7 ，g d p 因此少增长2 个百分点，可以说信用问题已经阻碍了中国的经济发展。 而据世界银行的研究结果，利用征信系统，大银行客户的违约率可减少4 1 ， 小银行可减少7 8 。个人信用制度的空白对消费信贷业务发展形成“瓶颈”制 约。 为了尽快建立个人信用制度，国家也从多方面实行了改革措施。首先是从 法律环境上，中国人民银行于1 9 9 9 年3 月颁布了关于开展个人消费信贷指导 意见，提出了“建立个人消费信贷信用中介制度”等建议，明确了发展个人信 用征信产业的意向，紧接着在十五届三中全会上也制定了规范个人收入的制度 等等。除了在法律上制定与个人信用制度相关的规则，国内也开始实际操作。 1 9 9 9 年6 月中国人民银行批准上海开展个人信用联合征信试点，并核准上海资 1 数据由北京大学中国经济研究中心主任林毅夫教授测算 上海大学硕士学位论文 信有限公司从事试点业务。2 0 0 0 年6 月2 8 日上海资信有限公司成立，建成信 息共享体系上海个人信用联合征信系统并出具了全国第一份个人信用报 告。该系统将分散在各商业银行和社会有关方面的个人信用和信誉信息汇集起 来，进行加工和储存，形成个人信用档案信息数据库，为银行等有关方面全面 了解个人的信用状况提供服务。在上海进行试点之后，国内其他地区，象广州、 大连等也宣布在本地建立个人信用制度，标志着我国个人信用联合征信服务系 统开始区域化运行。2 0 0 4 年1 2 月，全国统一的个人信用信息基础数据库开始 试运行，并在北京、重庆、深圳、西安、南宁、绵阳、湖州等七城市对各国有 独资商业银行、股份制商业银行和城市商业银行开通联网查询。在今年年内， 央行将实现个人信用信息基础数据库全国联网运行。这意味着，我国公民的个 人信用即将有一份“全国记录”。 我国个人信用制度建设虽然取得了一定程度的发展，但是仍然有相当多的 问题，例如个人信用相关资料缺乏、个人信用资料不统一、缺乏法律、法规及 配套政策保障等等，这些问题的存在表明我们的个人信用制度离完善还相差甚 远。在经济全球化的今天，怎样解决这些问题，怎样建立与国际接轨的个人信 用制度成为当务之急。通过对自身状况的分析，国外先进管理经验的深入了解 和适当借鉴，对我国信用制度的建立和完善具有相当重要的意义。 1 、发展个人征信，有利于促进个人消费信贷业务的健康发展。 2 、发展个人征信，有利于中国经济的持续增长和发展。 3 、发展个人征信，有利于商业银行控制信用风险、加强金融监管和维护金 融稳定。 二、国内外对信用问题的研究现状及发展趋势 从研究角度来说，我国因为处于起步阶段，在研究的内容和方式上与西方 征信国家有很大的不同。我国主要从制度建立的意义、构成的模式内容、发展 的方向进行研究，而国外则是偏重制度发展历程、具体运行机制以及管理方法 的研究。 我国对于个人信用( 征信) 制度的研究基本上是从信用开始。杨帆( 2 0 0 2 ) 2 上海大学硕士学位论文 从法律角度对信用下了定义，谭永智( 2 0 0 4 ) 认为信用是通过承诺在将来某一 确定时间内付款而获取资金、物资和服务的能力。而最新的研究则把信用从道 德、经济和法律三个层面进行阐述，丰富了信用的内涵。关于信用的分类，吴 晶妹( 2 0 0 2 ) 认为信用按主体可分为商业信用、银行信用、政府信用和消费信 用，而之后李新庚( 2 0 0 2 ) 和张中秀( 2 0 0 2 ) 把信用分为个人信用、企业信用 和政府信用的观点成为了现时的主流。紧接着就有了对信用消费的讨论，刘戒 骄( 2 0 0 2 ) 从其产生和功能进行了介绍，肖崎( 2 0 0 2 ) 认为个人信用制度是信 用消费的“助推器”，个人信用制度的发展会在很大程度上推进消费信贷的增长。 对于个人信用，有学者认为个人信用是个人在金融机构借钱还钱的记录，钟楚 南( 2 0 0 2 ) 将其划分为个人经营信用和个人消费信用，并认为个人信用具有文 化性、社会性、外部性以及资源性的特征。 目前我国学术界对个人信用制度的研究大致从以下几方面着手： l 、个人信用( 征信) 制度的定义与内容：对于个人信用制度的定义众多学 者提出了自己的解释，王爱俭( 2 0 0 2 ) 认为个人信用制度是指能证明、解释和 查验自然人资信而建立的一系列具有法律效力的文本资料和行事规则；董璐 ( 2 0 0 3 ) 认为个人信用制度是指个人通过信用方式获得支付能力而进行的一种 消费投资和经营的制度体系，它使个人不仅单纯根据劳动报酬进行支付，而且 也可通过信用方式获得支付能力。对于个人信用制度的内容，钟楚男( 2 0 0 2 ) 认为主要包括个人信用登记制度，个人信用分析、评估制度，个人信用查询使 用制度等一系列相应的制度。 2 、个人信用制度的法律环境：几乎所有的学者在总结了国内目前与个人信 用相关的法律法规后，都得出了这样的结论：中国个人信用制度的法律体制很 不健全。赵怀勇( 2 0 0 2 ) 认为对个人信用信息的采集没有充分体现保护个人合 法权益的原则；现行法律体系涉及个人信用方面的规定较少，没有一部专门法 律、法规来调整个人信用活动中的各种利益关系，少数相关的法律，比如担 保法、贷款通则、合同法等与个人信用衔接不够，针对性不强。另外， 对于个人失信行为也没有明确规定惩罚力度和方式。肖崎( 2 0 0 2 ) 认为虽然我 国正式颁布并实行了个人存款账户实名制规定，为建立我国个人信用资料库 上海大学硕士学位论文 提供了的基础，但是目前我国个人破产制度、社会保障制度、个人财产申报制 度、个人账户制度等尚未出台，导致个人及其家庭的收入状况不透明，成为制 约我国个人信用体系建立的制度瓶颈。 3 、个人信用制度的运行模式：肖崎( 2 0 0 2 ) 认为从国际上看，个人信用制 度的基本模式可分为三种：一是以欧洲为代表的，以政府和中央银行为主导的 模式；二是以日本为代表的会员制模式；三是以美国为代表的，完全依靠市场 经济的法则和运作机制，靠行业的自我管理形成具体的运作细则，政府仅负责 提供立法支持和监管信用管理体系的运转。耿群文( 2 0 0 2 ) 认为目前世界上个 人信用制度主要形成了两种模式：一类是以美国为代表的模式，即受政府制约 与规范的民营企业运作模式，就是一些部门或是企业、个人联合起来成立信用 局，搜集各方面信息，银行、个人都要利用信用等级评估为己所用，信用局则 靠信用证明获取报酬；一类是以欧洲大陆国家为代表推行的政府主导、联合私 人的模式。我国在借鉴国外经验建设个人征信体系的同时，当然也要考虑到自 身的国情，必须以自身的实际情况出发，建立适合中国国情、具有中国特色的 个人信用征信体系。在个人信用制度建设初期，建议以政府和央行为主导，在 银行业内成立专门行使信用管理职能的事业机构负责管理，充分联合国务院有 关部委，依靠各商业银行的力量共同组织，先在经济发展较快的城市推动，逐 步建立全国联网系统。 4 、个人信用分析与评估：这就牵涉到了一系列评分方法和模型的研究。钟 楚男( 2 0 0 2 ) 在介绍了评分模型的发展之后又分别对美国f i c o 信用评分及国内 个人信用评分系统进行了比较研究；刘世平、田风、王文贤( 2 0 0 4 ) 认为常用 的信用风险管理方法有三种：专家系统、信用评分系统和信用评级系统。目前， 信用评分模型主要有z - s c o r e 模型、线性概率模型、二元p r o b i t 模型、二元 l o g i t 模型、类神经网络和选择权评价模型。目前已经有很多学者开始关注评 分模型的创新，与国际经验相结合并根据自身的特点，尝试建立具有中国特色 的信用评分体系。如姜明辉、王雅林、赵欣、黄伟平( 2 0 0 4 ) 的k 一近邻判别 分析法在个人信用评估中的应用和郭璐怡( 2 0 0 4 ) 对构建个人信用体系的模 式建议等，她们模型的形式是不一样的，前者是用数学的公式来表达，而后 上海大学硕士学位论文 者则是用图形来表达，所有的研究为我们接下来的研究工作奠定了基础，给我 们以不同角度的启发。 5 、对个人信用制度建设的建设性意见：每位学者针对我国个人信用制度存 在的问题均纷纷发表解决方案和对策。夏业良( 2 0 0 2 ) 认为完善的个人信用制 度的建立应该从下面几方面着手：一是完善个人资信档案登记机制，要求各金 融机构和非金融机构打破彼此之间的壁垒，建立互联网信息系统，以便全面、 快捷、准确地了解消费者的信用状况，也有助于降低调查成本；二是要有规范 的个人资信评估机制对个人资信状况进行评估；三是建立严密而灵敏的个人信 用风险预警、管理及转嫁系统：四是需要有完善的法律体系。熊志军( 2 0 0 2 ) 认为当务之急是建立健全全社会的信用网络查询系统，依据客观、公正、独立 的原则，培育个人信用调查与评价的中介机构，建立起个人信用记录的档案， 以对整个信用作出整体评价。同时，应建立一个全社会共享的、公正的个人资 信咨询网络，使跨行业、跨系统的资源实现共享。邹建平( 2 0 0 4 ) 提出了要加 快征信数据的开放与信用数据库的建立；喻敬明( 2 0 0 0 ) 则认为由于我国目前 的信用管理企业的规模小、技术手段和管理方式落后，尚不具备自建个人信用 数据库的能力，而数据快速组合经营方式又必须要求各信息源持有的部门之间 具有高速的信息交换机制和能力，因此，我国目前的数据库经营方式应该在建 立计算机联网查询系统的基础上，采取国家征信数据库方式。秦海敏( 2 0 0 4 ) 提出要加强信用管理软件的开发，建立有中国特色的数据库。在立法方面，肖 崎( 2 0 0 2 ) 认为应建立健全与个人信用制度相关的社会经济制度，包括社会保 障制度、住房制度、抵押贷款担保制度、保险制度以及个人财务申报制度和个 人破产制度。 目前在西方征信国家对于个人信用制度的研究主要集中在以下几个方面： 一是信用评分模型的创新，g r e e n e ，w i l l i a mh 在样本收集方面建立了一个与 信用评估相关的改进的模型：二是个人信用信息的优化，a r n o l ds g o l d s t e i n 认为通过技巧可以改善信用分数并且对自己的信用记录进行监督，从而避免不 良信用记录的出现；三是个人信用评估的有效性，m a r ks c h r e i n e r 认为实践中 虽然个人信用评分系统在消费信贷和其他许多方面发挥着重要的作用，但在消 上海大学硕士学位论文 费信贷的决策环节中，审查贷款申请人的经验和相关阅历仍然必不可少，因此 个人信用评分系统并不是信贷决策的唯一手段。 三、本文研究内容及方法 个人信用征信制度的发展是当前我国学术界关注的一个热点研究课题，本 文在学习和借鉴前人的研究成果的基础上，力图通过自己在研究方法上的创新， 从新的视角进行理论归纳和逻辑演绎，得出新的结论、观点和建议。 本文以征信局的运作模式为切入点，针对其中重要的组成部分：包括个人 信用征信数据的采集、个人信用报告制度、以及评分体系( 模型) 等各方面进 行了详尽的分析和比较研究，采用理论分析和数量分析相结合，规范研究和实 证研究相结合，以理论分析为基础，实证分析为依托，运用信息经济学和博弈 理论来研究信息不对称对个人信费信贷行为的影响，运用理论分析方法来研究 我国个人信用征信制度的建立和完善对金融效率的影响，运用实证分析方法来 研究我国个人信用评估方法的可行性，最后提出了中国个人信用征信体系的发 展策略。 诚信的建立是一个长期而艰难的过程，但又是一个必须经历的过程，只有 全社会共同努力，才能建设一个充满诚信的家园。希望这篇论文对我国个人信 用制度的建设和完善会有一定的借鉴意义，对商业银行的风险管理、经济和金 融的稳定发展有所帮助。 上海大学硕士学位论文 第一章概述 第一节个人信用征信制度与个人消费信贷 自1 9 9 9 年3 月中国人民银行总行发出关于开展个人消费信贷的指导意见 以来，我国个人消费信贷业务加速发展。据香港金融管理局2 0 0 5 年3 月的报告 ( 亚洲区的个人信贷增长情况) ，我国个人信贷总额占国内生产总值的比例， 已经由1 9 9 9 年的1 7 ，2 0 0 0 的4 8 ，发展到2 0 0 1 的7 1 4 。截至2 0 0 4 年6 月，个人信贷组成项目中，住房按揭贷款占8 3 ，信用卡占6 4 ，其他占1 0 6 。 个人信贷总额占各类贷款总额的百分比由1 9 9 9 年的1 5 ，发展到2000 年 的4 3 ，2 0 0 1 年的6 2 ，2 0 0 2 年的8 ，2 0 0 3 年更达到1 0 。在2 0 0 4 年6 月 境内全部金融机构个人消费信贷余额1 7 9 5 2 2 亿元，占同期全部金融机构各项贷 款余额的1 0 6 ，与1 9 9 8 年( 4 5 6 亿元) 相比，近六年问增长了约4 0 倍。 虽然国内个人消费信贷有了快速的增长，但是与征信国家相比还是相差甚 远。有资料表明，在个人信用制度良好的国家，个人消费信贷的回报率远远高 于企业贷款的回报率，并且其还贷期又短于企业贷款，在发达国家个人消费信 贷己占整个银行贷款总额的3 0 ，越是名气大、实力强的银行这个比例越大， 如著名的花旗银行，个人信贷就达它的贷款总额的6 0 。而国内这个比例却小 得可怜，即便在个人信贷较为发达的上海也仅在1 0 左右，其主要原因就在于 国内缺乏个人信用的必备资料，尚未真正确立起个人信用制度。与欧美发达国 家相比，我国目前的信用交易呈现两大特征：一是信用交易规模较小：二是信 用中介化特征显著。据专家估计，欧美发达国家信用交易总规模大约是c d p 的 四倍以上，在新兴市场经济国家，信用交易总规模大约是g d p 的六倍以上，而 目前我国的信用交易总规模不到g d p 的三倍。另一方面，银行信贷仍然是我国 企业信用交易的主要方式，信贷交易占我国信用交易总规模的8 0 以上，商业 银行之外的信用交易发展滞后。有专家称，如果有了健全的个人信用制度，银 行考虑的将不是贷与不贷的问题，而是贷多少、贷多久的问题。 2 资料来源：中国人民银行货币信贷收支月报。 上海大学硕士学位论文 首先建立个人信用记录对人在市场上选择行为时产生约束。一旦个人违约 行为被记录下来，那么他在市场上进行交易时选择违约或者作假行为就会损害 其长远的利益，因此建立个人信用记录就是建立一个失信成本远高于守信成本 的惩治机制，将失信者淘汰出局或让失信者得不偿失，不敢冒失信的风险。 其次通过建立个人信用记录，强化了市场的信用交易，扩大了信用消费。 许多发达国家的成功经验表明，当一国市场的信用交易方式占主流时，其市场 规模就会成倍地扩大。这种方式不仅能够适应国际贸易的需要，还能有效地拉 动本地的内需市场，间接地增加就业机会。上海人均g d p 已经超过5 0 0 0 美元， 消费结构出现明显的开级趋势，家庭消费重点逐步向住房、汽车、教育、旅游 等领域转移，客观上要求信用消费快速增长。特别是住房消费的贷款，由于其 贷款数额较大，更加重视对个人信用的考察。 所以说，个人信用征信制度的建立和完善是促进消费信贷健康成长的有利 武器。 第二节个人信用征信制度的经济学分析 一、信息不对称是个人消费信贷市场中产生信用缺失的主要原因 个人消费信贷风险的产生是由于信用缺失，而信用问题的产生源于信息不 对称。按照西方微观信息经济学理论，信息不对称是指市场中交易的一方比另 一方拥有更多的信息。在具体工作中，按不对称信息发生的时间，事前发生的 信息不对称会引起逆向选择问题，而事后发生的信息不对称会引起道德风险问 题。按照西方微观信息经济学理论的奠基人之一、20 01 年度诺贝尔经济学 奖获得者斯蒂格利茨对信贷市场模型的分析3 ( s t i g l i t za n dw e i s s ， 1 9 8 1 ) ，信贷市场中的借款人有高风险和低风险之分，但这一信息只有借款人自 己知道，而银行并不知道。在这种情况下，银行为防范风险只好提高利率。当 利率升高时，低风险的借款人不愿意借款，而高风险的借款人愿意支付较高的 利息，因此仍积极借款，从而出现低风险的借款人逐渐退出市场，而高风险的 3 不完全信息条件下的信贷配给模型斯蒂格利菠，韦斯s t i g l i t z ja n dw e i s s ，a1 9 8 1 ，“c r e d i tr a t i o n i n gi n m a e t sw i t hi m p e r f e c ti n f o r m a t i o n 。a m e r i c a ne c o n o m i cr e v i e w 7 1 ( 3 ) ，j u n e ：3 9 3 - 4 1 0 上海大学硕士学位论文 借款人充斥信贷市场的逆向选择现象。当双方签订合同后，银行对借款人的行 为无法监督，如果借款人不能严格履行合同，就会产生道德风险问题。 在个人消费信贷市场中，银行和借款人之间永远存在着信息不对称问题， 信息不对称中的逆向选择问题和道德风险现象在实际工作中普遍存在。一般情 况下，借款人在向银行申请借款时，知道自己是否具有偿还的能力，但必然会 更多地提供对自己有利的信息，而尽量少提或者干脆不提那些对自己不利的信 息或者不确定性因素。银行为防范风险只好提高利率或采取抵押担保形式，这 样就增加了客户的交易费用，使许多信用良好但不能提供抵押担保的个人不能 或不愿向银行借款，从而产生事前的逆向选择的现象。同时，由于银行面对着 千家万户，不可能对所有借款人的行为进行有效监督，不遵守信用的借款人就 可能不按时归还借款和利息，就会产生事后的道德风险问题。 在个人消费信贷市场中，信用缺失现象和信息不对称是密切联系的。信息 不对称是产生信用缺失现象的主要原因，信息不对称的存在必然导致信用缺失 现象，而信用缺失的程度直接与市场中的信息不对称程度密切相关。信用可以 看做是克服信息不对称的一个非正式的合约安排，其重要作用在于减少交易费 用，降低社会平均交易成本，使市场交易更加公平合理和有利可图，促进市场 健康有序地发展；而信用缺失则会增加交易费用，使得原本可以发生的交易不 能维持下去。因此，如果不能有效地解决信息不对称问题，信用缺失现象将不 能避免。可以说，由于信息不对称导致的信用缺失现象已成为阻碍目前我国个 人消费信贷市场发展的“瓶颈”。 二、个人信用评估的博弈分析信用评分对信用风险的识别作用 对于消费者来讲，开展信用评估是实现不完全信息动态博弈分离均衡的一 种手段。消费者得到一个客观和有权威的评级结果，就可以向银行和社会表明 自己的身份，获得市场上的通行证，从而把信用低或不讲信用的消费者分离出 去，使得银行或社会能够识别信用低的消费者，提高交易效率，实现社会资源 的合理配置。 现我们以信用评分为信号构建信号传递博弈模型，来研究一下信用评分对 信用风险的识别作用： 9 上海大学硕士学位论文 ( 一) 不完全信息条件下银行和借款人之间的信号博弈模型： 从动态博弈看，银行和借款人之间的信息是不对称的，借款人知道银行会 依据个人信用评分判断是否给其发放贷款，借款人会更多地提供对自己有利的 信息，而尽量少提或者干脆不提那些对自己不利的信息或者不确定性因素。但 银行却不知道借款人还款能力的真实情况，这种不完全信息条件使得信用评分 对信用风险的识别作用有所降低。 1 、基本模型 个人信用评分可以作为借款人风险程度的信号，假设存在一个临界的个人 信用分t ，高于是的借款人是银行可阻接受的借款人，低于的借款人是银行 不可以接受的借款人，高于& 的借款人的信用分定义为，低于& 的借款人的 信用分定义为j ，。借款人知道银行的这种知识，虽然高风险的借款人可能达不 到高信用分的要求，但其可能假装达到高信用分的要求，以获取银行的贷款。 低风险借款人能达到高信用分的要求，银行根据借款人信用分的表现来确定是 否放款。借款人是高风险还是低风险借款人是其的私人信息，银行并不知道， 只能根据借款人信用分的外在表现来确定是否放款。 这是一个不完全信息的动态博弈，具有信号博弈( s i g n a l l i n g ) 的基本特 征。根据h a s s a n y i 转换原理，自然根据借款人分布的概率将借款人分成两类， 低风险借款人的概率为r ，高风险借款人的概率为卜r ；从借款人发出的信用分 信号，银行判定借款人的类型，从高信用分判定借款人属于低风险借款人的先 验概率为q ，属于高风险借款人的先验概率为卜q 。从低信用分判断借款人属于 低风险借款人的先验概率为p ，属于高风险借款人的先验概率为卜p 。在第i 种 情况下，借款人和银行的支付分别为( 8 ，6 j ) 。 2 、借款人和银行的战略 借款人的战略： a 、如果本人是低风险借款人，借款人选择高信用分；如果本人是高风险借款人， 借款人选择高信用分。 b 、如果本人是低风险借款人，借款人选择高信用分；如果本人是高风险借款人， 上海大学硕士学位论文 借款人选择低信用分。 c 、如果本人是低风险借款人，借款人选择低信用分：如果本人是高风险借款人， 借款人选择高信用分。 d 、如果本人是低风险借款人，借款人选择低信用分；如果本人是高风险借款人， 借款人选择低信用分。 银行的战略： a 、如果是高信用分借款人，选择贷；如果是低信用分，选择不贷。 b 、如果是高信用分借款人，选择贷：如果是低信用分，选择贷。 c 、如果是高信用分借款人，选择不贷；如果是低信用分，选择不贷。 d 、如果是高信用分借款人，选择不贷；如果是低信用分，选择贷。 3 、银行和借款人支付的设定 为便于研究，假设银行对低风险借款人贷款的支付为b ，不给低风险借款 人贷款，银行将失去市场，有机会成本，因此银行的支付为一a 。银行对高风险 借款人贷款的支付为一b ，不给高风险借款人贷款的支付为0 ，- a - b ，即对高风 险借款人贷款的支付要小于不给低风险借款人贷款的支付，机会成本大于给高 风险借款人贷款的损失。 低风险借款人的支付：高信用分下贷款的支付为x ，低信用分贷款的支付 为x - c ( x c ) ，高信用分不贷款的支付为0 ，低信用分不贷款的支付为一c 。 高风险借款人的支付：低信用分下贷款的支付为y ，不贷款的支付为0 ，高 信用分贷款的支付为y - d ( y d ) ，高信用分下得不到贷款的支付为一d 。这意味 着高风险借款人假装是低风险借款人需要花费一定的“粉饰”成本。如图所示： 上海大学硕士学位论文 伍一c j b ) 【- t j a ) ( ! ， 信用分作为信号的博弈示例 a b ， 一a ) ( _ a j ) ( _ d j 0 ) ( 二) 不完全信息条件下信号博弈的精炼贝叶斯均衡 一个信号博弈的精炼贝叶斯均衡应该满足三个条件： 信号的接受者对信号出现的概率有一个推断( 信念) ，这个推断要符合贝叶斯 法则，后一个是后验概率； 在后验概率条件下，信号接受者的行动要使信号接受者的效用最大化； 给定信号接受者的战略，信号发出者是自己的效用最大化。 不完全信息动态博弈的均衡解有三类：分离均衡、混同均衡和准分离均衡。因 为本文的研究只涉及两个信号、两个类型，因此精炼贝叶斯均衡可不考虑准分 离均衡。 i 、分离均衡 上述信号博弈可能存在两个纯战略分离均衡，第一个分离均衡是低风险借款人 选择高信用分，高风险借款人选择低信用分；第二个分离均衡是低风险借款人 选择低信用分，高风险借款人选择高信用分。在第二个分离均衡下，银行对高 信用分选择不贷，对低信用分选择贷，这种情况如果存在，需要对双方的支付 1 2 上海大学硕士学位论文 提出一定的要求和条件，但显然这种分离均衡缺乏经济理性，缺乏实际意义。 因此下面主要讨论第一种分离均衡存在的条件。 在低风险借款人选择高信用分，高风险借款人选择低信用分的条件下，有意义 的情形是：银行对高信用分选择贷，对低信用分选择不贷。这说明借款人信用 分起到了很好的甄别作用，这种均衡解的条件应该满足三个条件： 后验概率条件 后验概率应该满足： 胛_ 擘) _ 1 州算? 勺 ( 1 ) ( 矿i s ) = 1 ，( 扩i s ) = 0 根据上述后验概率，由贝叶斯法则， 卢( 口”i s “) = ! i ；辫= i i ( ；1 i - f r 而) ( 1 - p ) = 1 ( 2 ) 所以p = o 。同理可以求得q = l 。 在上述后验概率条件下，银行见到高信用分，选择贷，银行见到低信用分， 选择不贷，能够使银行的效用最大化。要求条件是： o 一6 ( 3 ) b - a 高风险借款人选择低信用分，低风险借款人选择高信用分，要使借款人效用 最大化，这一条件是： y d 0 整理上述三个条件，根据精炼贝叶斯均衡的含义， b 一日 o 一6 ( 5 ) x o y d 0 前三个不等式显然是成立的，第四个条件要求y d ，即高风险借款人得到贷款 的支付小于高风险借款人拥有高信用分所花费的成本，即可能存在分离均衡。 分离均衡的经济学含义是： 上海大学硕士学位论文 如果市场秩序比较规范，借款人信息真实可靠，信用分可以起到识别信用风 险的作用，而且这是一种均衡状态； 由于目前国内市场缺乏规范，相应的惩罚力度不够，借款人信用数据造假现 象普遍，借款人粉饰信用信息的成本很小，而借款人通过粉饰信用信息获得的 贷款的益处很大，因此第四个条件不能得到满足，上述分离均衡是不存在的。 也就是说银行不会仅依靠信用分来确定是否发放贷款，信用分识别信用风险的 作用大大降低； 借款人粉饰信用信息是有限制的，只能在一定程度上粉饰信息，如果借款人 粉饰信用信息的成本与信用分上升的程度直接相关，高于某个信用分门槛值， 借款人就要花费较大成本，这是可能存在分离均衡。银行对于低于该门槛值的 企业，统统采取不贷的策略，尽管这中间可能有低风险借款人，从而发生信贷 配给的现象。 2 、混同均衡 此信号博弈的纯战略混同均衡有两个，一个是高风险借款人和低风险借款人都 混同于高信用分，一个是高风险借款人和低风险借款人都混同于低信用分。后 一种情况缺乏现实应用价值，下面主要探讨第一种情况。 第一种情况：根据混同均衡的含义，如果高低风险借款人都混同于高信用分， 银行提供贷款，则要满足以下条件： 在混同均衡下，后验概率等于先验概率。 ( 0 t1 s ) = ! ：；署= ；f ；i f q 而r = r 卢( 口”1 s ) = ! 辫= i 7 ( ：1 i - f r 而) ( 1 - q ) 。= l 一， 所以p = 0 5 ( 6 ) ( 7 ) 根据上述后验概率，银行的最有反应如果是不贷，则需要满足不贷款的效用 要大于贷款的效用： 1 4 上海大学硕士学位论文 r b + ( 1 一r ) ( 一6 ) 一r a r b b + r b f c l( 8 ) r ( 2 b 一口) 0 i y d y j d 一r a 而一6 + ，6 r a ( 1 0 ) ，( 2 b 一日) 6 j r 互函b 给定银行的最优反应是贷款，高、低风险借款人都选择高信用分，应满足选择 高信用分的效用要大于选择低信用分的效用： z x - c j 。 0( 1 1 ) 1 y d 】，j d = i = 一，换句话讲就是低风险借款人要足够多；同时低风险借 2 d a 款人在低信用分下贷款要付出额外成本，低风险借款人不愿意拥有低信用分； 高风险借款人基本不需要粉饰成本，这时银行才会根据借款人信用分信息决定 发放贷款。 在不完全信息条件下，银行将借款人信用分作为识别风险的信号是一种共 同知识，为了得到贷款，借款人有动力通过粉饰信用信息的行为向银行提供虚 假信息，借款人信用分的风险识别作用将降低，博弈的均衡解也将发生变化。 通过这个模型的建立，进一步说明要防范和化解信用风险，必须强化消费 者的信用观念，加强信用环境建设，引入奖惩机制，提高信用风险的可识别程 度，从源头上防范风险，以保持金融体系的稳健运行。 第三节我国个人信用与征信体系现状 一、国内试点工作的进展情况 我国的信用征信建设起步于上海。1 9 9 9 年6 月中国人民银行批准上海开展 个人信用联合征信试点，并核准上海资信有限公司从事试点业务。2 0 0 0 年6 月 2 8 日上海资信有限公司成立，建成信息共享体系上海个人信用联合征信系 统并出具了全国第一份个人信用报告。该系统将分散在各商业银行和社会有关 方面的个人信用和信誉信息汇集起来，进行加工和储存，形成个人信用档案信 息数据库，为银行和社会有关方面全面了解个人的信用和信誉状况提供服务。 以目前情况来看，上海个人征信系统的开通运行已开始发挥积极作用。在 2 0 0 4 年l 一9 月，上海市已规避了近5 亿元的贷款风险；截至2 0 0 4 年1 0 月， 已有近5 0 7 万市民进入了征信系统。这些市民主要是一些曾发生过信用行为， 如使用过信用卡、曾申请过信用卡、缴付过公共事业费用的。目前，个人信用 联合征信系统的信用记录，包括个人消费信贷、水电煤电信缴费、大学生助学 贷款、注册会计师、个人租赁等5 个方面的信用信息。截止2 0 0 4 年1 0 月，该 系统已出具2 4 9 万余份个人信用报告，日查询量达到5 5 0 0 份左右。个人征信体 系的出现，让个人的失信行为更加透明化，并可被随时跟踪，出现不良记录在 7 年内不能被消除。这在一定程度上影响到了部分上海人的生活。在2 0 0 4 年， 上海大学硕士学位论文 有2 0 的市北自来水公司的拖欠款用户主动补齐了欠款；在2 0 0 1 年，上海移 动的欠款达到了1 0 0 0 多万元，而在2 0 0 4 年，上海移动的拖欠款降低到了3 0 0 多万元。预计到2 0 0 5 年，7 0 具备信贷消费能力的上海人将拥有信用记录。4 在上海进行试点之后，国内其他地区，象广州、大连等也宣布在本地建立 个人信用制度。建立不到两年的深圳个人信用档案已有6 1 8 万人入档，基本上 涵盖了所有深圳人( 有户口的) 和准深圳人( 有暂住证的) ，另外还包括一部分流 动人口。现在中国的个人征信公司主要有：华夏国际信用咨询有限公司、上海 资信和金诚信用等，主要个人征信产品和服务有个人信用认证报告业务、个人 信用评分、个人信用报告、个人信用数据库服务和个人信用风险解决方案等。 随着试点工作的稳步进行，从2 0 0 4 年1 2 月1 5 日开始，中国个人信用信息 基础数据库已经在北京、深圳、重庆等7 城市的独资商业银行、股份制商业银 行和城市商业银行间联网试运行，并于2 0 0 5 年8 月1 8 日发布中国人民银行 个人信用信息基础数据库管理暂行办法，对个人信用数据库采集个人信用信息 的范围和方式、数据库的使用用途等方面作了明确的规定，为促进我国征信业 稳定健康的发展迈出了一大步。 二、我国个人征信体系存在的问题 我国个人征信体系起步较晚，现征信体系的建设虽然正在一步一步向前迈 进，其中遇到的困难也是非常之多的： l 、个人信用相关数据资料缺乏。 个人资信评估需要大量有关个人的社会信息、商业信息、道德信息及个人 与家庭的财务状况、金融资产拥有状况等等。在信用制度完善的国家，个人信 用资料一般包括自然人的身份证明和个人社会档案、账户和收入来源及个人可 支配的用于抵押的资产。目前我国绝大多数居民能够提供的信用文件主要有： ( 1 ) 身份证和户籍证明 ( 2 ) 所在单位人事档案 ( 3 ) 个人存单凭证和实物资产证明 其中，第一项只能说明持有人的自然状况，第二项虽然可以说明个人的职 4 数据来源：新闻晨报2 0 0 4 年1 1 月 上海大学硕士学位论文 业、职务、政治面貌及对党纪国法、规章制度的遵守情况，但还不能完全用于 客观地评价个人的道德品质。只有第三项与经济有关，但它只能提供个人在某 一时点上的存款余额和实物资产情况，这些数字并不能证明个人收入的多少、 来源、可靠性及稳定性，也不能据此计算个人及家庭的总资产。而且我国目前 有关个人征信的社会信息资源，分散在公安、税务、工商、银行、证券、保险、 医院、街道、单位，并且信息互不相通；我国对个人财产还未建立申报制度， 对个人或家庭的现金收入、支出，个人的债权、债务分布等缺乏系统的报表， 导致个人资信评估基础数据和材料严重不足。 2 、地区差异明显。 国内不同地区存在着不同的经济差异，缺乏统一的评估指标体系。各个地 区评估机构作出的信用评估结果可能大相径庭。如目前上海资信公司对上海市 民个人信用评价结果，拿到广州、深圳等地则得不到认可。 3 、缺乏法律、法规及配套政策保障。 象美国在消费信贷的环境方面已经通过了将近1 0 部法律法规，并且随着市 场环境的发展，也在不断的加以修正。有了这么多法律，就可以在一定程度上 规范消费信贷各方当事人，尤其是贷款人的行为，促进了市场的健康发展。 而我国现行法律体系中涉及个人信用方面的规定较少，没有专门法律法规 来调整个人信用活动中的各种利益关系。少数相关的法律，如担保法、贷 款通则、合同法等与个人信用衔接不够，针对性不强。对于个人失信行为 缺乏有效的法律约束和惩罚机制。 4 、个人信用中介机构的运作不够规范。 虽然我国相继建立了几家个人信用中介机构，但无论从影响还是规模上， 还存在不少问题： ( 1 ) 这些机构运作的外部关系尚未彻底理顺，个人联合征信缺乏制度保障。 信用中介机构建立初期，业务的开展一定程度上得益于政府、央行和各家商业 银行的支持与配合，但从长期稳定发展的角度考虑，这种联系仍需加以明确， 明确规定各机构在征信运作中的分工和职责，以保证信用中介机构独立、透明、 公正的性质。 上海大学硕士学位论文 以上海资信有限公司为例，其外部关系涉及三家主体：一是行业主管部门 中国人民银行上海分行和上海市信息办；二是董事会，由上海市信息投资 股份有限公司、上海市信息中心、上海中汇金融外汇咨询有限公司、上海隶平 实业有限公司等投资商组成；三是理事会，包括最初参与联合征信系统的1 5 家 商业银行、上海移动通信、中国联通上海分公司、农信合作社等1 8 家会员。主 管部门用行政法规进行指导和管理，董事会代表投资人利益，而理事会则是具 有行业协会性质的议事机构，负责协调与监管上海个人信用联合征信业务。但 由于各主体的利益取向不同，难免产生矛盾。例如，政府部门看重个人信用联 合征信的公益性和制度建设：董事会期待着更多的投资回报，希望数据库的购 买者越多越好；而理事会成员则注重数据安全问题，对过多的商业行为持谨慎 的态度，上海资信有限公司既要维持正常的经营，又要顾及多方的目标和利益， 运作起来难度较大。 ( 2 ) 信用中介机构对征信产品的研发和创新能力普遍不足。他们所能提供 的服务还仅处于信用报告的初级水平，信息查询品种单一，真正的信用评级业 务并没有开展，各家机构还不能出具独立的、供市场普遍接受的信用评估结论 及建议；个人资信信息整合、使用、修正的各项流程尚未建立，信用中介机构 对征信市场的细分和优化还没有通过产品开发付诸实践。 ( 3 ) 由于相关法律法规建设滞后，个人资信公司在征信业务的运作中，对 个人合法权益的保护尚未引起重视。目前，上海资信公司采集个人可透支信用 卡信息及贷款信息是直接从有关银行的信用部门登录的，但根据现行规定，个 人信用档案暂不对个人开放。个人不能查阅自己的信用档案，其真实性和可靠 性本人无法获知，作为这些信用活动的一方当事人，个人对这些信用信息的知 情权没有得到有效确认。除此之外，对有关部门及资信公司提供的个人资信信 息失真等问题也没有做出明确的规定，对个人合法权益的保护尚待加强。 在个人信用征信体系中，管理模式、数据的采集、个人信用报告制度以及 个人信用评估体系都是重要的环节，在文章中，通过对国内外个人征信体系各 方面的比较，找出利弊，适当借鉴国外的先进经验，并根据自身的国情加快建 立属于中国特色的个人信用服务管理体系。 上海大学硕士学位论文 第二章个人信用征信体系管理模式 第一节发达国家个人信用征信体系管理模式 在发达国家，个人信用制度已经有1 5 0 年的历史。目前世界上个人信用制 度主要形成了两种模式：一类是以美国为代表的模式，即受政府制约与规范的 民营企业运作模式，就是一些部门或是企业、个人联合起来成立信用局，搜集 各方面信息，银行、个人都要利用信用等级评估为己所用，信用局则靠信用证 明获取报酬；一类是以欧洲大陆国家为代表推行的政府主导、联合私人的模式。 一、美国模式 美国信用体系运作中最有特色的是其商业化特点。 ( 一) 个人信用数据公司( 即信用局) 的主体作用。 个人信用数据公司是整个体系的基础，它事实上为整个体系的运作提供查 询和监督功能，主要负责收集个人信用数据资料并进行及时的处理和评估。美 国个人征信数据公司叫信用局，是英文c r e d i tb u r e a u 的直译，是美国人对消 费者个人信用调查类专业公司的习惯称呼。信用局是消费者个人信用调查报告 的供应商，是美国信用体系的重要组成部分。信用局专门从事收集消费者个人 信用记录，合法地制作消费者个人信用调查报告，并向合格的使用者出售信用 调查报告的业务。信用局既不介入发放信用卡、授信或信用额度，也不知道授 信者授予或拒绝给予信用的理由。 美国信用局的产生与发展，是因应市场的需求而发展起来的，美国第一家 信用局于1 8 6 0 年在美国纽约的布鲁克林成立，它是世界上最早出现的信用局。 经过充分市场竞争，目前在美国征信领域形成了三大巨头e x p e r