（金融学专业论文）中小企业信用担保体系研究(2).pdf

究的主要目的。研究中采用了规范分析与实证分析相结合、理论研究与实际问题 分析相结合、国内研究与国际比较相结合的方法。本文共分四部分： 一、中小企业信用担保是一项复杂的系统工程。本文首先解释了信用担保的 概念及其功能，接着分析了中小企业信用担保的作用机理，然后指出中小企业信 用担保体系主要包括：社会信用环境与信用资源；信用征集与评价制度；政府政 策导向与财力支持：担保机构及其规范运作；监督管理与政策法规等。 二、经过长期的探索和实践，目前世界一些发达国家的中小企业信用担保体 系建设日益成熟和规范，总结出了许多成功的做法，积累了许多有益的经验。学 习和借鉴这些国家和地区的做法和经验，对于规范我国中小企业信用担保体系建 设具有十分重要的意义。 三、为支持中小企业发展，我国也初步建立了中小企业信用担保体系，虽然 有些成效，但从实践情况看，还存在着许多不足。如法律法规滞后、监管乏力、 担保机构运作不规范、缺乏资金补偿机制和风险分散机制、银行认同度低等。 四、鉴于我国信用担保体系建设中存在的问题，从我国实际出发，借鉴国外 经验，进一步完善我国中小企业信用担保体系，是目前的当务之急。其途径和方 法主要有：制定中小企业信用担保法律法规、建立健全中小企业信用再担保机制、 完善资金补偿机制、建立银行分担风险机制、规范担保机构内部管理制度、建立 信用担保行业协会、建立担保对象的选择机制、加快建设我国社会信用体系等。 论文具有创意性的观点主要是：首先，提出政府应该以财力和优惠政策为支 撑，建立规范有效资金补偿机制，以调动企业和社会力量办担保的积极性：其次， 建立担保机构内部风险控制与管理体系，对风险进行全过程防范，以保障担保机 构的可持续性发展；再次，建立被担保企业的评价机制，采用模糊综合评判模型 对担保的风险情况进行综合评价，为担保机构的决策提供参考依据。 关键词：中小企业信用担保担保机构政府风险 卜1iri-， j sc r e d i tg u a r a n t e e i nt h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n to ft h ei n t e r n a t i o n a lc o m m u n i t y , s r n a l l & m e d i u m e n t e r p r i s e si ni n s i d ei sb e e ni nv e r yi m p o r t a n tp o s i t i o n , t h ef u n c t i o nt h a td e v e l o p i n g c a n ta c tf o r , b u t , t h em a r g i ni sd i m c u l th o w e v e rt h ep r o b l e mm a k e st oi n v i t et h e f l l l t h e rd e v e l o p m e n to ft h es m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s ei ni n s i d e e s t a b l i s h i n gs m a l l & m e d i u me n t e r p r i s e sc r e d i tg u a r a n t e es y s t e m , a l l e v i a t i n gt h e 蛳c u l tp r o b l e mi n m a r 西ni ns m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s ei ni n s i d e ，w h i c ha l la l lc o u n t r i e sg o v e r n m e n tt o s u p p o r tt h es m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s ei ni n s i d ed e v e l o po f g ot h r o u g ht h ew a yo f d o i n g o u rc o u n t r ya l t h o u g ha l s oe s t a b l i s h e ds m a l l & m e d i u me n t e r p r i s e sc r e d i tg u a r a n t e e s y s t e m - b e c a u s eo fs t a r tn i g h t , i a c ko fe x p e r i e n c e , s t i l le x i s t si nf u l f i l l m e n ta l lk i n d s s h o r t a g e h o wt oe s t a b l i s hw i t hp e r f e c to u rc o u n t r ys m a l l & m e d i t l r ne n t e r p r i s e s c r e d i tg u a r a n t e es y s t e mi sa l li n v e s t i g a t i v ep u r p o s ei nt h i st h e s i s i ta d o p t e dt h en o r m t h ea n a l y s i si nt h er e s e a r c ha n dt h es u b s t a n t i a le v i d e n c ea n a l y z e sc o m b i n et o g e t h e r , t h et h e o r i e ss t u d i e sw i t ht h ea c t u a lp r o b l e ma n a l y z e sc o m b i n et o g e t h e r , t h ed o m e s t i c s t u d i e sa n di n t e r n a t i o n a lc o m p a r et h em e t h o dt h a tc o m b i n et o g e t h e r t h e r ea r cf o u r p a r t s ： 1 s m a l l & m e d i u me n t e r p r i s e sc r e d i tg u a r a n t e es y s t e mi sac o m p l i c a c yb u t h u g et h ew h o l e i t sc o n t e n t si n c l u d e s ：s o c i a lr e p u t a t i o ne n v i r o n m e n tw i t hr e p u t a t i o n r e s o u r c e s ；t h eb u s i n e s se n t e r p r i s er e p u t a t i o nc o l l e c t sw i t he v a l u a t et h es y s t e m ；t h e g o v e r n m e n tp o l i c yl e a d st os u p p o r tw i t hf i n a n c i a lp o w e r ；g u a r a n t e eo r g a n i z a t i o na n d i t sn o r mo p e r a t i o n s ；t h ed u e tm a n a g e sa n dp o l i c yi a w 5e t e 2 q u e s tp a s s i n gb yo v e ral o n gp e r i o do ft i m ew i t hp r a c t i c e , t h ec u r r e n tw o r l d s o m ep r o s p e r ss m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s ei nn a t i o n a li n s i d er e p u t a t i o ng u a r a n t e es y s t e m d e v e l o p m e n t si n c r e a s i n g l ym a t u r ew i t hn o r m , t a l l yu pam a n ys u c c e s s f u lw a yo f d o i n g s b a c h o gm a n yb e n e f i c i a le x p e r i e n c e s s t u d y 谢也d r a wl e s s o n sf r o mt h e s e n a t i o n sw i t ht h ew a yo fd o i n go ft h er e g i o nw i 也c x p e r i e n c e f o rn o r m0 1 1 1 c o u n t r y i n s i d es m a l lb u s i n e s se n t e r p r i s er e p u t a t i o ng u a r a n t e es y s t e md e v e l o p m e n t sh a v et h e v e r yi m p o r t a n tm e a n i n g 3 f o rs u p p o r ts m a l l & m e d i 啪e n t e r p r i s e sd e v e l o p s o u rc o u n t r ya l e s t a b l i s h e ds m a l l & m e d i u me n t e r p r i s e sc r e d i tg u a r a n t e es y s t e m b u tf r o mp r a c t i c e t h ec i r c u m s t a n c es e e s s t i l le x i s t sal o to fs h o r t a g e i fl a c kt h es p e c i a l i z e dl a w n m l c i n g t h a ts m a l lb u s i n e s se m e r p r i s ei ni n s i d er e p u t a t i o ng u a r a n t e e ；g u a r a n t e et h es y s t e mn o t s o u n d ；t h ea d m i n i s t r a t i o ni n t e r f e r e sm o r e ；g u a r a n t e e i n gt h eo r g a n i z a t i o nl a c k st h e f u n d st h er e p a i rt h em e c h a n i s mt os c a t t e ra b o u tt h em e c h a n i s mw i t ht h er i s k ； c m a r a n t e e i n gt h eb u s i n e s se n t e r p r i s er e p u t a t i o nd i f f e r s ；g u a r a n t e et h el o w e re t c i n c h a _ r a c t v e ri ne m p l o y e e h 中小企业信用担保体系研究 4 0 w i n gt oo t l l c o u n t r yr e p u t a t i o n t h e p r o b l e mt h a ts m a l l & m e d i u m e n t e r p r i s e sc r e d i tg u a r a n t e es y s t e md e v e l o p m e n t s ，f r o mt h eo u rc o u n t r ys e t so u t lj_- 独创声明 1 1 ， 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。 。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写 “过的研究成果，也不包含未获得 ( 适；垫遗直墓丝蠡要挂型直明 敛! 奎拦亘窒2 或其他教育机构的学位或证书使用过的材料。与我一同工作的同志对本研 究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 叶 学位论文作者签名：专私连签字日期：坼月7 日 学位论文版权使用授权书 1 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有 一关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。允许论文被查阅和借阅。本人授权学校可以将学 位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手 段保存、汇编学位论文。( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 攀躲磅率碡 签字日期：如f 年z 月71 = 4 攀位论文作者毕业后去向； 王作单位：曲李务) 弓陟 警讯地址：t 圉长辛瞳殇中辫，号 导师签字： 签字日期：卯锌钿7 日 电话：，j 弦，黟：= 邮编2 和一j - 中小企业竹用扭保体系研究 0引言 0 1 问题的提出和研究意义 由国家发改委等部门联合推出的 2 0 0 5 年成长型中小企业发展报告指出：“中 小企业是我国国民经济的重要力量，其数量已占全国企业总量的9 9 - 3 ，我国g d p 的5 5 6 、工业新增产值的7 4 7 、社会销售额的5 8 9 、税收的4 6 2 以及出口 总额的6 2 3 均是由中小企业创造的，而且，全国7 5 左右的城镇就业岗位也是由 中小企业提供的。” 由此可见，中小企业已成为国民经济的重要组成部分，在创造社会财富、增加 国家税收和创造就业机会等方面发挥着越来越大的作用。但是，中小企业在迅速发 展的同时，也遇到很多问题，其中，资金紧张、融资渠道狭窄己成为制约中小企业 发展的“瓶颈”一方面，随着我国银行业商业化进程的加快，为防范金融风险， 银行大幅度减少了信用贷款的数量，致使中小企业绝大部分贷款需要通过抵押或担 保来进行：另一方面，中小企业一般资产少，风险大，资信等级较低，适合向银行 作抵押的资产不足，有的甚至没有，又没有相应的担保机构为其融资进行担保。因 一未： 此，可以说，企业融资难的一个重要原因就是缺乏有效的信用担保，这已成为抑制 我国中小企业间接融资增长和发展后劲不足的最大障碍之一。所以，就目前我国的 经济状况和中小企业的经营的特点而言，建立中小企业信用担保体系势在必行。借砧_ 鉴国外成功经验，根据我国实际情况，探寻我国中小企业信用担保体系建设的途径 和方法，以缓解中小企业融资难、担保难问题，是促成本论文研究的基本动因。 。 。 ； 一一 在国外，建立中小企业信用担保体系，缓解中小企业融资难是各国扶持中小企 业发展的通行做法，是政府运用市场经济手段和经济调控措施，变行政干预为政策 引导的有效尝试，也是强化信用观念，重塑银企关系、化解金融风险和改善中小企 业融资环境的重要手段。 近年来，我国对建立中小企业信用担保体系进行了广泛的讨论和有益的尝试， 但这些讨论和尝试多集中在信用担保体系模式的选择上，实践较多，理论研究成果 较少，特别是信用担保体系建设中面临的深层次问题，如社会环境、法律环境、政 府的角色定位等，都没有在理论上和发展机制上给予解决。这是我国信用担保体系 建设中的一大缺陷。 鉴于我国中小企业的融资现状，特别是目前信用担保体系建设中存在的问题， 学习和借鉴发达国家发展信用担保的经验和做法，建立具有中国特色的中小企业信 用担保体系刻不容缓。建立和完善中小企业信用担保体系开展信用担保业务，不 仅可以贯彻我国政府扶持中小企业发展的政策意图。引导中小企业朝着健康有序的 方向发展，而且信用担保机构可以凭借自身的信用和资产将中小企业与金融机构联 系起来，提升中小企业的信用水平，分担金融机构的贷款风险，增强金融机构对中 小企业贷款的信心，使金融机构特别是中小金融机构积极开拓中小企业信贷市场， 进而优化金融市场的资金配置效率。本文正是以此作为出发点进行研究和探索，试 帚o。-t-， 中小企业信用担保体系研究 图要解决的主要问题是：我国中小企业信用担保建设中的法律规范问题、担保机构 的资金补偿和风险分散问题以及如何正确发挥政府的作用等等。这些研究和探索， 对进一步规范和完善我国中小企业信用担保体系，缓解中小企业融资困难，具有一 定的参考价值和重要的现实意义。 0 2 国内外研究现状综述 从2 0 世纪3 0 年代英国人麦克米伦提出中小企业融资缺口一“麦克米伦缺口” ( m a c m i l l a ng a p ) 开始，执行扶持政策的国家就将建立政策性金融体系作为扶持 中小企业政策的核心。这是基于两方面的认识：一方面，资金短缺是困扰中小企业 发展的核心问题；另一方面，出于对市场经济运行基本原则的尊重，政府对其经济 或行政手段的运用应极为慎重，过多的、直接的干预往往会破坏市场运行的效率， 妨碍众多经济主体的平等竞争。通过建立政策性竞融体系对中小企业融资缺口进行 弥补，可以将政府行为对市场效率的破坏降低到最低的程度，同时又能较好地体现 政府对市场经济的适当干预，恰到好处地为市场经济运行提供必需的公共产品。 有关于中小企业信用担保风险问题的研究，国外的较为著名的是美国约翰霍 普金斯大学教授k e l l c e s t s a i 。他较为深入地研究了有关企业信用担保风险的实 质、形式和产生原因，指出中小企业信用担保具有公共产品的性质，信用担保风险 实质上是一种信用转嫁风险。 随着我国信用担保的实践，国内学者也开始关注中小企业信用担保的研究。主 要有梅强、谭中明的中小企业信用担保理论、模式及政策( 2 0 0 1 ) ；陈晓红的中 小企业融资创新与信用担保( 2 0 0 3 ) ：张利胜、狄娜的中小企业信用担保( 2 0 0 1 ) ： 兆德奎等的会融交易中的中小企业信用担保和担保机构：般理论分析( 2 0 0 1 ) ； 孙天琦的我国金融组织结构演进中的中小企业信用担保问题研究( 2 0 0 2 ) ；林毅 夫、李永军的中小金融机构发展与中小企业融资( 2 0 0 1 ) ；陈柳钦的中小企业 信用担保体系的制度性缺陷及其制度创新( 2 0 0 4 ) 等等。在这些文献中，梅强等 主要从中小企业的现状和融资难入手，重点探讨了中小企业信用担保基本制度的设 计：陈晓红从中小企业融资结构出发，重点讨论了中小企业信用担保机构的运作机 制；张利胜等则从中小企业信用担保整体出发，探讨了中小企业信用担保体系，以 及中介机构与信用担保的关系；兆德奎则利用制度经济学，从交易成本的角度出发 对中小企业信用担保进行了一般的理论分析；孙天琦重点分析了当前我国中小企业 信用担保业发展中存在的问题和潜在的风险及其解决办法；林毅夫等则是主要探讨 中小企业融资难及其解决办法；陈柳钦则从政治经济学的层面，分析了我国中小企 业信用担保体系目前在结构、经营和功能上存在三重缺陷。对这些观点进行综合， 主要包括以下几方面：( 1 ) 对信用担保的功能、形式的描述：( 2 ) 对中小企业信用 担保机构的运作机制及风险防范的研究；( 3 ) 对信用担保体系、框架的论述；( 4 ) 信用担保的基本制度的设计和信用担保制度的国际比较等等。 他们较为一致的看法是，中小企业信用担保体系的建立符合我国中小企业融资 的一般规律，为此应当积极借鉴国外经验，并结合我国财政、金融和中小企业管理 体制的特点，建立符合我国国情的中小企业信用担保制度；考虑到当前我国财政收 入比较分散，各级政府财力相对薄弱的状况，主张建立分层次的中小企业信用担保 2 ， lt。l 中小企业信用担保体系研究 体系，并将内生于市场的商业担保和企业互助担保纳入体系建设，以鼓励和吸引民 间资本的进入。但对于我国中小企业信用担保体系今后的发展方向应以政策性担保 机构为主体，还是着重发展商业担保和企业互助担保，理论界存在着分歧。 0 3 论文的框架、思路及研究方法 本文从信用与会融交易的关系入手，分析了信用担保对中小企业融资的作用， 并通过对国外中小企业信用担保制度的比较和我国中小企业信用担保体系建设中 存在的主要问题，提出了完善我国中小企业信用担保体系的途径和方法同时，对 信用担保机构可能面临的风险，也提出了防范的具体措施。具体框架和思路如下： 第一部分中小企业信用担保是一项复杂的系统工程。本文首先解释了信用担 保的概念及其功能，接着分析了中小企业信用担保的作用机理，然后指出中小企业 信用担保体系的主要内容。 第二部分经过长期的探索和实践，目前世界一些发达国家的中小企业信用担 保体系建设日益成熟和规范，总结出了许多成功的做法，积累了许多有益的经验。 学习和借鉴这些国家和地区的做法和经验，对于规范我国中小企业信用担保体系建 设具有十分重要的意义。 第三部分为支持中小企业发展，我国也初步建立了中小企业信用担保体系， 虽然有些成效，但从实践情况看，还存在着许多不足。如法律法规滞后、监管乏力、 担保机构运作不规范、缺乏资金补偿机制和风险分散机制、银行认同度低等。 第四部分鉴于我国信用担保体系建设中存在的问题，从我国实际出发，借鉴 国外经验，进一步完善我国中小企业信用担保体系，是目前的当务之急。其途径和 方法主要有：制定中小企业信用担保法律法规、建立健全中小企业信用再担保机制、 完善资金补偿机制、建立银行分担风险机制、规范担保机构内部管理制度、建立信 用担保行业协会、建立担保对象的选择机制、加快建设我国社会信用体系等。 综合全文，本文调查研究了我国中小企业信用担保体系存在的问题，比较研究 了国外效果良好的体系建设模式，综合研究了我国建立体系的方法和途径。研究中 具体应用了规范分析与实证分析相结合，理论研究与实际分析相结合、国内研究与 国际比较相结合等方法，以增强结论的可靠性与可行性。 0 4 论文的创新点与不足 论文具有创意性的观点主要是： 1 提出政府应该以财力和优惠政策为支撑，建立规范有效的资金补偿机制， 以调动企业和社会力量办担保的积极性。 2 建立担保机构内部风险控制与管理体系，对风险进行全过程防范以保障 担保机构的可持续性发展。 ；lj 中小企业信用担保体系研究 3 建立被担保企业的评价机制，采用模糊综合评判模型对担保的风险情况进 行综合评价，为担保机构的决策提供参考依据。 本文不足之处在于： 1 由于中小企业信用担保体系的建设庞大复杂，牵扯到方方面面，本文对问 题的分析和论证还有待于深化。 2 对建立和完善我国中小企业信用担保体系的建议还有待于完善。 1中小企业信用担保概述 1 1 信用担保概述 1 1 1 信用的一般理论 信用担保是社会信用体系的一个组成部分，与整个社会信用体系的建设密不可 分。了解信用的一般理论有助于正确理解和把握信用担保及其运作的系列实践问 题。 i 信用的含义 在我国辞海中，信用有多种含义。一是谓以诚信任用人，信任使用。二是遵守 诺言，实践成约，从而取得别人的信任。三是价值运动的特殊形式。作为价值运动 形式的经济信用，只是信用的一种类型。 从信用来源看，信用最早是一个社会伦理学的范畴，是指从事社会和经济活动 的当事人之间建立起来的以诚实守信为道德基础的履约行为，即通常我们所说的 “讲信用”“守信誉”等，它是一种普遍的处理人际关系的道德准则。 、在经济学领域中，信用与一般的社会伦理关系上所谓的信用有所不同。它反映 的是经济活动中的一种交换关系，是商品价值运动的一种特殊形式对于信用的经 济学概念，中国大百科全书的解释是：借贷活动，以偿还为条件的价值运动的 特殊形式。在商品交换和货币流通存在的条件下，债权人以有条件让渡形式贷出货 币或赊销商品，债务人则按约定的日期偿还借贷或偿还贷款，并支付利息。 本文对信用的理解是指一种主观上的诚实守信和客观上的偿付能力的统一。具 体说，既包括社会伦理意义上的信用在经济具体领域的运用与延伸，即遵守诺言， 实践成约，取信于人，又包括经济学领域中的信用，即作为一种借贷活动，以偿还 为条件的价值运动的特殊形式。 2 信用产生的经济基础 信用最早产生于商品交换之中。货币的出现不仅克服了物物交换的困难，而且 4 中小企业许用担保体系研究 逐渐在信用领域里成为主要的信用载体。随着商品货币经济的深入发展，货币的支 付手段职能超出了商品流通的范围，而与货币支付手段相联系的信用关系也就不仅 仅表现为商品的赊购赊销，而是同益渗透到货币的借贷关系中，并逐渐产生了借助 信用手段调剂货币分配的需要，以保证货币从社会盈余部门向短缺部门的流动，使 社会生产活动能够顺利进行 3 信用在现代经济中的作用 现代市场经济是信用经济，在经济主体的市场运行中。信用是一项重要的资源。 信用在现代经济中的作用主要表现在以下几个方面： ( 1 ) 信用具有分配资源的作用 信用分配资源是在不改变所有权的条件下实现的。信用通过改变对资源的实际 占有和使用，改变对资源的分配布局，以实现社会资源的重新组合，从而达到充分 合理运用的目的。社会经济单位按照收支状况可以划分为三种类型，即收支平衡单 位、盈余单位和赤字单位。如果盈余单位的盈余没有利用，赤字单位的赤字没有弥 补，那么一方面相当于盈余数量的社会资源处于闲置状态，另一方面相当于赤字数 量的资源需求未能得到满足。通过信用形式将盈余单位手中的闲置资源转移给赤字 单位使用，可以实现资源的重新配置。 ( 2 ) 信用具有促进投资规模扩大的作用 社会经济的增长，有赖于不断扩大再生产，而追加投资则是扩大再生产的起点。 现代化大生产要求的有效投入，往往需要一定的规模，仅靠个别企业的自身积累， 很难满足有效投资的要求。借助于信用关系，则可以实现资本的集中和积聚，从而 实现规模投资。企业在生产过程中还会因各种情况出现暂时闲置的资金，这些闲置 的资金其所有者自己往往很难加以有效利用，无形中造成一种资源浪费。通过信用 的方式则可以动员和集中暂时闲黄的资金形成现时的投资，从而迅速地扩大投资规 模。 ( 3 ) 信用具有调节国民经济的作用 在现代市场经济条件下，信用成为调节国民经济的杠杆信用的调节作用既表 现在总量上，又表现在结构上。以银行信用为例，通过信贷规模的变动调节货币供 给量，可以使货币供给量与货币需求量保持一致：通过利率变动和信贷投向的变动， 可以调节供求结构，以实现产业结构，经济结构的调整。 ( 4 ) 信用具有扩大市场规模的作用 在市场经济发展的一定阶段上，发达国家无一例外地靠扩大本国的信用交易总 额来扩大市场规模。在良好的市场信用环境下，一国的市场规模会园信用交易而迅 速扩大。如果国民经济各部门都仅仅使用现金支付手段进行交易，所能周转的交易 数额有限，市场规模必然相对小很多。扩大信用交易会扩大市场规模，扩大了的市 场规模会带来生产规模的扩大，由此又扩大了社会就业水平。 中小企业信用担保体系研究 1 1 2 担保的一般概念 担保既属于信用范畴，同时还属于法律范畴。具体来说，担保是指在经济活动 中，债权人为了降低违约风险，减少资会损失，由债务人或第三人提供履约保证或 承担责任的行为。债权人与债务人或第三人签订担保协议后，当债务人由于各种原 因违约时，债权人可以通过执行担保来实现债权。依照中华人民共和国担保法 的规定，担保方式分为保证、抵押、质押、留置和定金五种。 担保在资金融通过程中的重要意义在于对借款人和担保人具有督促作用。银行 与借款人或第三人签订担保协议后，当借款人财务状况恶化、违反借款合同或到期 不能偿还贷款本息时，银行可以通过执行担保来最大程度地收回贷款本息显然， 担保为银行提供了一个可以影响或控制的潜在还款来源，从而增加了贷款最终清偿 的可能性，这不仅有利于促使借款人积极主动地履约还款，而且还是银行有效防范 信用风险的重要措施。 就银行来说，由于有保证的借贷关系以借款人以外的第三人的信用作为担保， 能将部分或大部分贷款风险转嫁给保证人，因而为其贷款的安全性增加了一道安全 屏障。就借款人而言，由于有保证人为其银行债务提供担保，可以在其资信等级较 低或抵押资产不足时获得银行的信贷支持，因此有利于其生产经营活动的正常开 展。从保证人来看，它一旦为借款人的借贷行为提供担保，也就承担了在一定情况 下代为清偿银行债务的责任。保证人为了避免代为清偿的发生，必然会加强对担保 项目的事前审查评估和事后跟踪监督，并指导帮助借款人在实施项目过程中遇到的 问题，督促借款人按期偿还银行贷款本息。 从我国实际情况来看，中小企业发展迅速，其对金融服务的需求也在不断增加， 但由于自身先天不足的原因，在融资过程中迫切需要第三方为其提供融资担保另 一方面，多数企业经济实力不强，担保能力十分有限，以至借款人寻保难已经成为 一个普遍的问题。因此，建立以专业担保机构为主体的社会信用担保制度，以适应 广大中小企业的发展需求，不仅十分必要，也符合我国社会主义市场经济发展的客 观要求。 1 1 3 信用担保在信用活动中的功能及作用机制 1 信用担保在信用活动中的功能 信用关系不同于一般的交易关系。在一般的交易关系中，交易双方即时结清， 不存在偿付的时间间隔问题，而信用活动的发生必然存在偿付的时间间隔。在这一 段时间间隔内，债权人所得到的仅仅是一个付款或还本付息的承诺。正是因为这一 时间间隔的存在使得信用活动中始终存在一定的偿付风险。信用是建立在相互信 任基础上的，如果信用关系的一方对另一方的资信产生怀疑，信用活动就无法进行 虽然信用是市场经济活动中的一项重要资源，但信用的兴起和发展也增加了市 场交易的风险。信用活动中任何一方出现失信行为，市场的交易链条就会中断，市 6 中小企业信用担保体系研究 场就无法正常运行并造成交易着关方面的损失。 信用担保是一种将信誉证明和资产责任保证结合在一起的中介服务活动，通过 给被担保人提供信用保证来提高被担保人的资信等级。在商品交换活动的它是伴随 着商品经济的发展而产生的，满足了市场经济条件下对信用资源的运用和风险管理 的客观要求中小企业信用担保机构为金融机构提供保证支持，维护信用关系的安 全，两者相互配合、相互推进，使金融机构的资产安全性得到了更高的保证，从而 增强金融机构对中小企业贷款的信心，使中小企业的融资渠道变得畅通起来。 2 信用担保的作用机制风险转嫁 风险转嫁产生于风险存在的客观性。在经济活动中，由于经济主体受到各种不 确定性因素的影响，常常会面临风险，进而有可能造成损失。因此，经济主体为了 在其经济活动中最大限度地控制和减少风险可能带来的损失，必然要寻求各种风险 管理的有效工具和手段。 风险转嫁是指经济主体在经济活动中为了尽可能避免风险带来的损失，而有意 识地将风险有可能产生的后果转嫁给其他经济主体承担的一种事前安排。风险转嫁 本身并没有消除风险，风险及其可能产生的不利后果依然存在，只是风险后果的承 担者发生了移位。 在以信用担保为中介的贷款关系中，借款人是主债务人，保证人是从债务人， 贷款人既是借款合同中的债权人，也是保证合同中的债权人。当贷款到期债权人不 能实现或全部实现其债权时，债权人可以向保证人行使请求权，要求保证人代为清 偿债务人的欠款，从而追回损失的债权。保证人只有在清偿了所担保的债务之后， 才能取得向债务人追偿的权利，即贷款损失的后果转由保证人承担。因此信用担保 中的风险转嫁是财务后果转嫁。财务后果转嫁是转移损失的不利财务负担，即转移 人通过合同安排或其他方式寻求外来资金补偿其经济活动中发生的损失，两并不转 移经济活动本身。通过财务后果的风险转移安排，债权人获得了债务人和保证人的 双重还款保证。大大增加了债权受偿的可能性。 正因为信用担保是建立在信用基础上的担保行为，各国风险管理者特别是金融 机构尤为重视保证人的资信等级与经济实力。对于那些财产抵押不足、信用等级不 商的申贷对象，金融机构更希望有专业性的正规担保机构作为保证人，为申贷对象 提供可靠的担保服务。国外较早出现的专业信用担保机构便是适应商品货币经济发 展和风险转嫁的要求而产生和发展起来的。 1 2 中小企业特殊的融资工具中小企业信用担保 1 2 1 中小企业信用担保的概念 中小企业信用担保指经政府及政府指定部门审核批准设立并依法登记注册的 中小企业信用担保专门机构与债权人( 包括银行等金融机构) 约定，当被担保人( 中 7 中小企业竹用担保体系研究 小企业) 不履行或不能履行主合同约定债务时，担保机构承担约定的责任或履行债 务的行为。 信用担保机构提供的信用担保和资产责任结合在一起，可以排除中小企业向金 融机构融资时担保品不足的障碍，补充中小企业信用的不足，化解金融机构对资金 的安全性和盈利性的担忧，分散金融机构对中小企业融资的风险，促进融资交易的 发生，进而优化金融结构。 中小企业信用担保的最终目的是架设银企桥梁，沟通银企关系，促成两者债权 债务关系的实现。因而，只有实现与银行的合作，包括银行对担保机构信用的认证、 放大，银行与担保机构信息的共享与互补。中小企业信用担保的功能才能最终实现。 此功能的实现主要是通过资本会的放大效应，即担保机构只要上存一笔资金在担保 协作银行，就能为中小企业获得数倍于这笔资本金数额的贷款。 信用担保业特别是中小企业信用担保业是一个专业性很强、风险性很高的行 业，“经营的是风险，销售的是信用，承担的是责任”，其生存和发展的核心问题是 有效地防范和化解担保风险，担保机构在开展业务中掌握信息的完整度与业务的安 全性存在着很大的正相关关系，信息不完整，代偿率就会上升。所以，中小企业担 保机构必须走专业化的道路，以信息资源作为经营对象，专门从事中小企业信用调 查和分析工作。 从现实来看，中小企业信用担保有政策性担保、商业性担保和互助担保三大类 型。政策性担保主要是满足符合政府政策导向的中小企业的融资需求，不以赢利为 主要目的；商业性担保是满足各种类型中小企业多种信用担保需求，以赢利为主要 目的：互助担保是指多个中小企业为缓解自身贷款难而结合成的共担风险的一个整 体，以满足自我需求为主要目的。 中小企业信用担保的保证种类有中小企业的短期银行贷款、中长期贷款、企业 债券、融资租赁以及其他经济合同担保等。本文讨论的主要是中小企业贷款信用担 保。 1 2 2 中小企业信用担保的作用机理 1 减少信息不对称 在银行不信任中小企业经营实力的背后其实是银行与中小企业之间存在严重 的信息不对称。实际上，根掘信息经济学的原理，企业与银行间一旦发生贷款业务 之后二者就构成了典型的委托代理关系，由于银行不能时时刻刻都参与企业的经 营，因此作为委托人的银行与作为代理人的企业之日j 永远地存在信息的不对称。 信息不对称通常引发两类问题：一类是不对称信息发生在当事人签约之前，代 理人在交易前隐瞒自己掌握的信息，或利用委托人不知情来做出有利自己的选择， 称为逆向选择( a d v e r s es e l e c t i o n ) ：另一类是不对称信息发生在当事人签约之后，代 理人利用信息的私有性违背交易契约。寻求自身利益的最大化，称为道德风险 8 中小企业信用担保体系研究 ( m o r a lh a z a r d ) 。在企业信贷市场表现为：由于商业银行与企业之间信息失衡，高 风险的企业积极申请贷款( 逆向选择) ；申请到贷款后违背贷款合同，改变贷款用途、 不努力或故意不偿还贷款( 道德风险) 。上述两类行为的存在迫使商业银行对缺乏足 够信用证明的企业提出更为严格的财产抵押或担保要求，那些真正需要资金且有真 诚还款意愿的企业由于贷款条件的限制和贷款成本的增加，而同样无法获得商业银 行贷款，于是在企业信贷市场尤其是中小企业信贷市场中产生了“劣币驱逐良币” 的现象。具有还款意愿企业的退出进一步降低了企业信贷市场的质量，从而导致企 业信贷市场的退化。 相比于大企业，中小企业与银行之间存在的信息不对称比较典型：银行可以从 公开的渠道( 如资本市场等) 了解大企业的经营情况，而中小企业的资料收集较难， 在信息披露上不如大企业规范。中小企业量大面广，银行实施监督的单位成本较高， 因而监督的积极性要低于对大企业的监督积极性。同时商业银行给大企业尤其是国 有大企业贷款不仅仅是出于收益上的考虑，而且也包含有难以量化的政策性因素。 因此，可以说，中小企业尤其是民营中小企业与银行之间的博弈也就是典型的 银企博弈，这个博弈的最重要特征就是参与人之间存在明显的信息不对称，并在该 条件下实现自身收益的最大化由于不知道市场上单个中小企业确切的项目成功 率，或者是由于中小企业自身的故意隐瞒信息，银行只能按照经验的概率分布函数 来推测出所有申请贷款项目的平均成功率，从而决定贷款利率。对于那些项目风险 较小的中小企业，由于其收益也较少，项目成功后几乎不能承担银行的利息负担， 因此只好放弃贷款请求，于是剩下的申请贷款的项目必然是较高收益伴随较高风险 的，假定银行知道这种逆向选择的结果，银行就会给申请贷款的中小企业设置更严 格的审批手续，导致实际的贷款利率进一步提高，这又导致那些具有更高风险的项 目才有积极性去申请贷款。经过多轮博弈，最后留在信贷市场的是具有很高项目风 险的中小企业，最终能够贷到款的中小企业也就寥寥无几了，即使最初提出贷款申 请的部分中小企业的项耳收益性非常好( 相对于其风险) 这就是信息经济学意义上 的中小企业和银行之间的贷款困境，即高风险的项目把低风险的项目驱逐出中小企 业信贷市场。 所以，这时如果中小企业能够得到融资担保，则就有部分企业可以突破自身“等 级”限制，从而获得资金支持，在更高的技术等级上实现生产投资。而中小企业信 用担保体系就起着减少信息不对称，实现信贷市场均衡的重要作用。 相对于金融机构来说，中小企业信用担保机构管理层次要少得多，决策更灵活， 对市场反映更迅速，内部组织成本低，专门从事中小企业信用调查和分析工作，能 更好地发挥专业化、标准化的优势，更全面、深入、细致地了解当地企业的情况， 较好地克服双方信息不对称的矛盾，降低金融风险。根据b a n e r j e e 的长期互动假说 ( l o n g t e r m i n t e r a c t i o n h y p o t h e s i s ) ，通过长期的合作关系后，区域性的专业化的中小 企业信用担保机构必然对当地的中小企业的经营状况的了解程度进一步增加。这 样，申请担保的中小企业要想隐瞒贷款项目的真实信息而不被信用担保机构有所察 觉是困难的，因此其隐瞒的积极性显然低于向银行直接贷款时。所以，正是区域性 和专业化的特点决定了中小企业信用担保机构相比于商业银行而言对中小企业具 有信息优势，减轻了信息不对称的程度，从而能够有效避免逆向选择的发生，即高 风险项目挤走低风险项目的局面。 9 中小企业信用担保体系研究 另外，即使中小企业的项目得到了担保后，商业银行同样还要进行正常的、规 范的审查，因为它要承受一定比例的风险( 目前还没有统一标准，一般是0 - 3 0 左 右) 。银行贷款与否的决策来源于两方面的信息：一是银行自己的调查数据，二是 信用担保机构作为桥梁所提供的信息。如前所述，由于项目失败时担保机构要承受 较大的代偿损失，因而其有积极性提供比较真实的信息。因此，我们有理由相信， 综合这两方面的信息后，银行所拥有的信息较从前更完全，更有可能甄别出单个项 目的优劣，从而采取不同的贷款利率，实现贷款的分离均衡，在一定程度上也能够 避免逆向选择的发生。 2 节约费用及资源配置功能 中小企业信用担保能够降低金融交易中的交易费用特别是内生交易费用，对金 融资源起到有效配置功能专业化的中小企业担保机构在交易对象的搜集、信息获 得和处理、专业人才的运用和培训和专门技术的研究与开发等方面都可以取得明显 的专业化经济和规模经济。我们知道，内生交易费用主要是由于金融交易过程中交 易主体的机会主义行为带来的，中小企业担保机构通过信用担保的方式将中小企业 的机会主义风险全部或部分地转移到自己身上，并通过专业化经营来识别和降低这 类风险，这一方面使资金供给者放款的风险全部或部分消除，另一方面也降低了金 融交易过程整体的风险和内生交易费用水平，促进了金融交易的顺利进行。 “ 另外，金融制度的配置功能往往是金融制度总体功能的集中体现，直接反映着 金融制度的效率状况。担保机构搜寻担保对象并向其提供信用担保的过程就是引导 金融资源配置的过程，担保机构优化金融资源配置的功能是与上文谈到的节约功能 紧密相联的。担保机构通过专业化的信息搜集与处理更容易准确找到“最有希望的 人”作为担保对象，通过提供信用担保的方式建立信用链条，使金融交易的渠道通 畅。担保机构不仅仅是弥补金融交易过程中的信用不足，更重要的是要使这些信用 供给有利于金融资源的配置优化，带来最终社会经济绩效的改进。 3 贷款补贴作用 中小企业信用担保机构是一座架在中小企业和银行之间的桥梁，由于它和中小 企业之间同样存在一定的信息不对称问题，所以它本身不能从根本上解决银行与中 小企业之间的信用风险问题，而只是把银行给中小企业贷款的风险的很大一部分 ( 一般是7 0 - l o o ) 承担过来，它也要面临收益的不确定性，也就是说它可能亏损， 那这个亏损由谁来负责呢? 笔者认为部分亏损应由公共财政支出，因为少量担保项 目的失败导致的损失额是远远少于大量中小企业因为得到担保贷款而带来的整个 社会收益的增加。用成本收益法来分析，采用公共财政来弥补信用担保机构的亏损 是符合社会整体收益最大化的。据统计，一个小型企业创造一个就业机会需要投入 8 万元，按此推算，如果一个城市能以2 亿元财政资金解决2 0 亿元的中小企业银 行贷款，则可带动中小企业扩大就业2 5 0 0 0 人；按资金一年周转2 5 次计算，可新 增销售5 0 亿元，按照1 0 的税收，则可为地方政府提供5 亿元的新增财政收入 因此，从实质上来说，中小企业信用担保可以看作是一个杠杆。通过担保，政 府对商业银行因为给中小企业( 特别是符合政府产业发展方向的中小企业) 贷款而承 受的风险损失给予间接的补贴，