（金融学专业论文）中国银行业市场结构有效性研究.pdf

摘要 经过2 0 多年的改革开放，中国银行业经历了有中国人民银行一家银行完全 垄断，到四大国有专业银行的高度垄断，再到国有专业银行的商业化改革和众多 股份制商业银行兴起的过程，其市场结构不断演变，竞争程度已大大提高。但总 的来说，我国商业银行整体还较为落后，如经营业绩差和市场配置效率低下等 如何提高银行经营效率和资源配置效率，建立一个有效竞争的银行业市场结构是 目前银行改革尤为重要和迫切的问题。 本文从市场结构有效性的角度出发，结合市场结构理论、效率理论，运用国 外近几年应用较多的效率和市场结构的测量分析方法以及回归分析等实证方法， 从抽象到具体、比较与归纳、实证与规范相结合、定性和定量相结合，展开对中 国银行业市场结构有效性的研究。本文综合分析了银行业作为金融中介的特性， 将银行业对实体经济的影响纳入银行业市场结构有效性的分析框架，提出了银行 业市场结构有效性的衡量标准；同时，还从银行微观效率、行业配置效率和宏观 效率多个角度对我国商业银行效率进行了全面的实证分析，得出了我国银行业市 场结构有效性不足的结论。 最后，在理论和实证分析的基础上，着重从银行规模、产权以及制度等方面 进一步分析了我国银行业市场结构有效性不足的原因，并从银行业市场结构优 化、市场进入和退出机制、银行监管、公司治理等方面提出了我国银行业的发展 对策，对银行效率和银行体系稳定性之间的关系进行了论述。 关键字：商业银行市场结构银行效率 a f t e rt w od e c a d e so fr e f 0 1 t na n do p e n i n g - u p ，c h i n a s b a n k i n gi n d u s t r y h a s u n d e r g o n et h et r a n s f o r m a t i o nf r o mt h eu l t i m a t em o n o p o l yo ft h ep e o p l eb a n ko f c h i n a ，t ot h eh i g hd e g r e em o n o p o l yo fb i g4 ( b i g4r e f e r st ot h ef o u rl a r g e s ts t a t e o w n e dc o m m e r c i a lh a n k s ) ，t h e nt ot h ec o m m e r c i a lr e f o r mo f b i g4 a n dt h ee m e r g e n c e o fo t h e rn o n - s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s t h ec o m p e t i t i o nh a sb e e nt r e m e n d o u s l y d e e p e n e dt h a n k s t ot h ee v o l u t i o no fm a r k e ts t r u c t u r e h o w e v e r , t h ec o m m e r c i a lb a n k s o fo u rc o u n t r yi sf a rb e h i n dt h o s eo fd e v e l o p e dc o u n t r i e so nt h ew h o l ei n m a n y a s p e c t ss u c ha so p e r a t i o np e r f o r m a n c ea n dm a r k e td i s t r i b u t i o ne f f i c i e n c y t h em o s t i m p o r t a n ta n de m e r g e n tp r o b l e mw ec o n f r o n t i n gi sh o w t oi m p r o v et h ee f f i c i e n c yo f r e s o u r c ed i s t r i b u t i o na n dp e r f o r m a n c eo fb a n k sa sw e l la st oc o n s t r u c tt h ee f f e c t i v e l y c o m p e t i t i v e m a r k e ts t r u c t u r ef o rt h eb a n k i n g i n d u s t r y t h i sa r t i c l ef o c u s e so nt h ee f f e c t i v e n e s so f m a r k e ts t r u c t u r e ，a p p l i e st h et h e o r i e s o f m a r k e ts t r u c t u r ea n dm a r k e te f f i c i e n c yt ot a k et h er e s e a r c ho n t h ee f f e c t i v e n e s so f m a r k e ts t r u c t u r eo fc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r y i nt h ep r o c e s so f r e s e a r c h ，ia d o p ts o m e p o p u l a rp r a g m a t i ca n a l y s i sm e t h o d ss u c h a sr e g r e s s i o na n a l y s i sa n dm e t r i c a la n a l y s i s a n dic o m b i n ea b s t r a c tw i t he m b o d i m e n ta n t i t h e s e sw i t h i n d u c t i o n ；e m p i r i c i s m 、而t 1 1 r e g u l a t i o n ；c h a r a c t e r i s t i ca n a l y s i sw i t hq u a n t i t ya n a l y s i si nt h ea r t i c l e t h i sa r t i c l e a n a l y z e s t h ec h a r a c t e r i s t i c so f b a n k i n gi n d u s t r yf u n c t i o n i n g a st h ef i n a n c i a l i n t e r m e d i a t e ，p u t st h ei n f l u e n c eo fb a n k i n gi n d u s t r yo nt h ee n t i t ye c o n o m yi n t ot h e a n a l y t i c f r a m e w o r ko ft h ee f f e c t i v e n e s so fb a n k i n g m a r k e t ，t h e np r o p o s e st h e m e a s u r i n gs t a n d a r d sf o rt h ee f f e c t i v e n e s so fb a n k i n gm a r k e ts t r u c t u r e a st ot h e p r a g m a t i ca n a l y s i so f d i s t r i b u t i o ne f f i c i e n c yo fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k s ，ii n v o l v e t h er e s e a r c hw i t hf i e l d so fv a r i o u ss c a l e ss u c ha sm i c r o ，m a c r oa n di n t e r m e d i a t ea n d e d u c et h ei n e f f i c i e n c yo fc h i n a sb a n k i n gm a r k e t i nc o n c l u s i o n ，o nt h eb a s i so ff o r m e rr e s e a r c h ，if u r t h e ra n a l y z et h es h o r t a g eo f e f f e c t i v e n e s so fc h i n a sb a n k i n gm a r k e tf r o m a s p e c t ss u c h a ss c a l e ，p r o p e r t yr i g h ta n d i n s t i t u t i o n ；a n ds u g g e s ts o m ed e v e l o p i n gp o l i c i e sf o rt h ec o r p o r a t eg o v e r n a n c e ， m a r k e ts t r u c t u r e ，s u r v e i l l a n c ea n dd i s c u s st h er e l a t i o nb e t w e e n e f f i c i e n c ya n ds t a b i l i t y o f b a n k i n gs y s t e m k e y w o r d s ：c o m m e r c i a lb a n km a r k e ts t r u c t u r e b a n k i n ge t t i e i e n e y 浙江大学硕士学位论文中国银行业市场结构有效性研究 1 导论 1 1 问题的提出 经过2 0 多年的改革开放，我国社会主义市场经济体制已初步建立，并开始 在经济运行中起主导作用。宏观调控方面，政府对经济主要实行间接调控，市场 在国家宏观调控下对资源配置起基础性作用。建立现代企业制度已取得很大进 展，已公有制为主体的多种经济成分共同发展的社会主义基本经济制度初步建 立，与市场经济大背景相呼应的是随着改革的深入、我国不断进行着打破垄断、 增加原有垄断企业投资主体、产权多元化等方面的改革，并取得了一定的成效。 与此同时，为了适应社会主义市场经济体制的发展，银行体系也逐步完善，不同 类型的商业银行得到了空前的发展。经过2 0 多年的改革开放，中国的商业银行 体系发生了重大变化。中国银行业经历了有中国人民银行一家银行完全垄断，到 四大国有专业银行的高度垄断，再到国有专业银行的商业化改革和众多股份制商 业银行兴起的过程，其市场结构不断演变，竞争程度已大大提高，目前已初步形 成了由五大类型、四个层次的商业银行体系8 “。但总的来说我国金融产业组织 市场结构的改革较为落后，无论在市场结构的集中方面，在市场结构的进入壁 垒方面，在市场结构的退出壁垒方面，与发达国家相比都存在很大的缺陷和不 足。金融产业组织市场结构方面的缺陷给金融产业组织的市场行为和市场绩效带 来了消极的影响。在市场行为方面，受行政型寡头垄断市场结构等因素的影响， 政府可以在金融企业的经营中直接发挥作用，如影响银行的负债结构和信贷行 为，管制利率和汇率等金融价格，导致金融企业存在寻租行为，经营管理中的行 政性倾向等不规范的非价格行为和高息揽存等扭曲的价格行为。市场绩效较为低 下，从资源配置绩效来看，资源得不到充分有效的利用，市场供求存在矛盾，各 项利润指标同世界发达国家的水平存在着很大的差距。货币和金融对经济增长、 通货膨胀、国际经济关系和就业具有重要作用。滞后于市场经济改革的金融产 业组织显然不利于促进国民经济的发展。所以要提高国民经济的整体实力，完善 社会主义市场经济，必须通过改革金融产业组织，建立、增强其造血功能，更多 的发挥市场机制的作用，促进金融产业组织的健康发展。因此优化我国银行业的 市场结构、提高银行经营效率和资源配置效率，建立一个有效竞争的银行业市场 注1 谢平、焦瑾璞中国商业银行改革，第一版北京：经济科学出版社，2 0 0 2 年5 月 l 浙江大学硕士学位论文中国银行业市场结构有效性研究 结构是目前银行改革尤为重要和迫切的问题。问题的核心是“什么样的市场结构 才是晟有效”。关于“什么样的市场结构才是最有效”经济学界一直存在着种种 争论，未能形成共识。其中一个很大的原因是他们对市场结构效率概念缺乏统一 的解释，或借用配置效率这一描述市场机制运行效率的概念，或借用企业理论描 述企业组织内部效率的各种概念。由于缺乏独立、统一的市场结构效率概念，不 同的市场结构失去了比较其有效性的共同基础。这个问题对于银行业来说显的更 为突出。银行业是金融产业组织的重要组成部分，对国民经济具有重要作用。金 融产业组织，不同于一般产业，可以通过运用以货币为载体的金融工具，并借助 与总体金融功能的发挥，对其他经济资源发挥配置作用。银行业的这些特殊性也 决定了判断其市场结构有效性也应有别于其他一般的行业。我国银行改革过程中 历来有所谓“市场结构派”和“产权派”之争，其根本原因也在于此。其实单纯 以配置效率或企业内部资源配置效率来代替市场结构效率都是有失偏颇的。由于 不同市场实现有效的市场结果所要求的结构特征具有很大的差异性，很难从中找 到具有实质性意义的共同点，因此判断一个市场结构是否有效不能单纯以市场本 身的结构特征，即市场的集中程度、企业的规模大小以及进入障碍等结构指标来 断定，也不能单纯从产权结构类型来判断。而是应该从市场结构产生的经济效果 本身来判断这一市场结构是否有效。本文从银行业的特殊性出发，提出了判断其 市场结构有效性的标准，以期对银行业市场结构有效性方面的研究做出一些探索 和贡献。 1 2 研究现状 对市场结构有效性的研究进行分析，大致有两条研究线索。其一是市场机制 资源配置效率。认为评价市场结构的效率离不开市场机制的配置效率。市场结构 是指那些涉及竞争过程的市场属性，如厂商规模分布、成本结构、产品差异以及 市场壁垒和进入条件等；而市场机制则是通过市场竞争过程来配置资源的，市场 竞争过程的充分与否决定了市场机制配置资源效率的高低；因此，市场结构的类 型决定了市场机制能否有效地配置资源，而资源的配置效率也就成为决定市场结 构类型优劣的判断标准。所以配置效率反映了市场机制效率和市场结构效率的内 在一致性。正因为如此，在经典的产业组织理论教科书中，在假定企业是个追求 利润最大化的“黑箱”、从而忽略企业组织的内部效率的前提下，往往采用配置 2 浙江大学硕士学位论文中国银行业市场结构有效性研究 效率的衡量标准，即总剩余的大小来比较不同市场结构的有效性。这一理论的典 型代表就是哈佛大学的梅森和贝恩等人所创立的s c p 理论。贝恩十分强调市场结 构对市场绩效的决定作用，他认为，判断一个行业是否具有竞争性，不能只依据 市场行为( 如定价行为) 或市场绩效( 如是否存在超额利润) ，而要同时根据该行业 的市场结构的若干要素，如市场集中度、进出壁垒等来判断。另一条研究线索是 企业组织内部效率。认为企业内部组织效率是决定市场机制配置效率的微观基 础，完整地评价市场机制的资源配置效率必须考虑企业组织内部效率的基础作 用。这是因为不同规模的企业有不同的管理结构，因而必将对企业组织的内部效 率产生不同的影响，从而使不同规模、不同管理结构的企业具有不同的成本盐线。 像新古典学派那样，将企业假定为是一个追求利润最大化的“黑箱”，不同规模 的企业具有相同的成本曲线，是不能准确反映市场配置资源效率高低的。显然， 当规模经济存在时，若干小企业合并为一个大企业，其成本曲线较分散的小企业 要低，这时，即便存在垄断，反映配置效率高低的总剩余也完全有可能高于完全 竞争时的状况，这否定了古典学派和新古典学派做出的垄断的配置效率必然低于 完全竞争的结论。 国际经济学界对银行业市场有效性的研究集中于对银行效率的研究，且相对 较晚，大约始于2 0 世纪5 0 年代，但发展却相当迅速，研究中所采用的计量方法 和模型也在不断提高。国际经济学界早期对银行效率研究的理论基础基本上是新 古典经济学，其研究的侧重点是在技术条件，经济结构、资金资源稀缺的约束条 件下，银行怎样进行高效率的经营。阿赫得夫( a l h a d e f f , 1 9 5 4 ) 是最早研究银行 规模与效率关系的学者之一，他以总费用信贷和投资的比率作为平均成本指标， 信贷和投资等收益资产作为产出，分析了加利福尼亚州2 1 0 家银行的相关数据 ( 1 9 3 8 1 9 5 0 ) ，得出银行业存在着递增的产出规模效率和递减的成本规模效率。 后来的学者对此做了进一步的分析，如斯科威基和麦济( s c h w e i g e r & m c g e e ， 1 9 6 1 ) 、贝尔和摩西( b e l l & m u e p h y ，1 9 6 9 ) 以及哈姆佛雷( h u m p h r e y ，1 9 8 1 ) 等， 使用的变量和模型有所不同，但结论却基本一致：随着银行经营规模的扩大，银 行的平均成本曲线呈现相对平坦的u 型状态，中等规模银行在规模效率上要优 于大型银行和小型银行。唯一的争论仅在于最低成本规模在什么位置，也就是说 u 型平均成本曲线的底部在何规模上。但9 0 年代的研究向这一传统的结论发起 浙江大学硕士学位论文中国银行业市场结构有效性研究 了挑战，小型零售银行的平均成本曲线呈平坦的u 型，而中等规模的银行存在 规模不经济，对大型银行而言，几乎没有相关的研究能够证实其规模效率的存在 ( t i c h y ，1 9 9 0 ) 。 2 0 世纪7 0 年代中后期到8 0 年代初，各国商业银行为了摆脱金融管制而实 施金融创新，使得人们的注意力集中在金融业的综合经营模式和分业经营模式 上，理论界对银行效率的研究重点也转向了银行业务范围经济是否存在的讨论， 但纷争不一，范围经济随各国银行规模的不同而有所差异，没有数据能证明存在 全球性范围经济。进入2 0 世纪8 0 年代的中后期，由于国际银行业竞争加剧，各 国银行都把提高竞争力放在首位，加强了银行管理。与此对应，经济学界对银行 效率的研究兴趣也转向了分析银行管理和内部资源配置上来，即银行控制成本和 产生收益的管理能力，也就是银行x 效率的研究。在分析中常采用两种方法， 一类是确定的生产前沿法，多用数据包络分析( d a t ae n v e l o p m e n ta n a l y s i s d e a ) ， 另一类是随机前沿分析法( s t o c h a s t i cf r o n t i e ra n a l y s i sa p p r o a c h ) 。代表性的有 密斯特( m e s t e r ，1 9 9 4 ) ，b e r g e r e t a l ( 1 9 9 3 ) 和a k h a c e i n e t a l ( 1 9 9 7 ) 。尽管 他们研究得出的x 一低效率值不一，但有一点是共同的，这些研究结论均揭示， 银行在内部管理和资源配置上有很大的浪费现象，其效率有提高的空间，从而也 说明了加强银行内部管理和资源合理配置的重要性。 国外经济学界对银行效率研究的理论贡献是突出的，对各国银行业选择效率 模式起到定的指导作用，但国外对银行业效率的研究也存在一定的局限性，仅 仅从银行追求成本最小或利润最大的角度分析，而没有考虑到银行业是一个高风 险行业、具有很强的外部经济效应，也就是说，判断银行效率不能简单地求数学 模型中的极值问题。对于转型经济国家而言，银行追求效率行为有可能诱发社会 利益冲突并进而导致社会成本。 上述理论和研究共同之处在于仅将市场作为微观主体，并未将其与实体经济 联系在一起分析其效率，没有抓住金融效率分析的本质。随着金融理论的进一步 发展，学者们开始关注金融与实体经济的关系，逐渐将金融对实体经济的促进作 用纳入金融效率的研究议题。j 托宾继承了凯恩斯的传统，打破了新古典主义单 纯依赖技术分析市场效率的习惯，将资本市场中的金融资产定价与实体经济的微 观基础相结合，将微观层面的对象纳入宏观经济增长因素的分析范围进行讨论。 4 浙江大学硕十学位论文中国银行业市场结构有效性研究 在他看来，金融市场的资本资产定价在技术上的有效性不一定真实地反映资产的 基本价值，即资产所有者理性预期的收入水平。r i 罗宾逊( r o l a n di r o b i n s o n ) 和 d 怀特曼( d w a y n ew r i h g t s m a n ) 于1 9 7 4 年将市场效率分为操作效率( 0 p e r a t i o n a l e f f i c i e n c y ) 和配置效率( a l l o c a t i o n a le f f i c i e n c y ) 。认为市场效率指融资过程中与成 本对应的效益，即市场运作效率；操作效率则是将资金引导到具有效率的生产领 域的有效性，即市场配置效率。其中，竞争是保证资本形成与配置公平、安全和 有效的关键。a d 贝恩( a d b a i n ) 于1 9 8 1 年将金融效率分为微观经济效率和宏 观经济效率。杰克雷维尔( j a k e r e v e l l ) 认为金融部门不同于一般生产部门，仅仅 根据金融体系本身的运作效率，难以衡量金融部门投入产出的效率，从而于1 9 8 3 年将贝恩提出的效率归结为结构效率与配置效率。这些理论，均己经或多或少将 金融效率与实体经济联系在一起。 国内尚只有少数学者涉及这一问题，但有逐步升温之势。2 0 0 0 以来，尤其 是2 0 0 1 年，陆续有相关研究在经济研究、金融研究、财贸经济、经济 科学、财经研究等核心期刊上发表，研究学者主要来自国内，包括于良春 ( 1 9 9 9 ) 、张磊( 2 0 0 0 ) 、焦瑾璞( 2 0 0 0 ) 、秦宛顺( 2 0 0 1 ) 、叶欣和冯宗宪( 2 0 0 1 ) 等。 但对银行业市场结构进行系统论述的专著尚未有见。 当前国内的研究主要注重于市场结构和绩效的实证分析，如于良春( 1 9 9 9 ) 较早的研究了中国银行业市场结构，并通过财务指标比较对我国各类商业银行的 相对效率进行了分析：秦宛顺( 2 0 0 1 ) 利用d e a 方法测度了银行效率水平，并部分 考察了银行市场结构、效率和绩效三者之间的关系。相对而言目前对于市场结构 与市场绩效背离的原因分析不多，对市场结构优化的分析则更少且不够系统。金 融效率的研究以王广谦的经济发展中金融的贡献与效率和王振山的金融效 率论一金融资源配置的理论和实践为代表。尤其是王振山以金融效率为主线， 将帕累托效率理论运用于金融资源配置领域，对金融效率的帕累托条件、决定因 素、金融体系内在运行特征对金融效率的影响等问题，进行了系统的理论和实证 分析，对研究金融的绩效提供了有益的借鉴。 1 3 框架结构和研究方法 本文除第一章导论外，分为以下四个部分：第二章是全文分析的基本理论起 点；第三章是对我国银行业市场结构的现状分析；第四章进行我国银行业市场结 浙江大学硕士学位论文 中国银行业市场结构有效性研究 构有效性的实证分析；第五章重点探讨了我国银行业市场结构有效性不足的原因 和对策。 第一章对本文的研究意义、研究现状以及论文的框架结构和研究方法进行了 阐述。 第二章首先讨论关于银行业市场结构的定义和市场结构有效性的一般理论， 并对银行业的特殊性进行了分析，确定了银行业市场结构有效性的标准，为后面 的分析提供基本的出发点。 第三章对我国银行业市场结构现状进行了分析。从资产、存款、贷款和利润 四个方面对各商业银行的市场份额作了分析：测定了c r 和h 指数两个指标，对 中国商业银行市场结构做出了进一步的判断，同时对我国银行业的进入壁垒进行 了分析。 第四章从实证的角度，对衡量银行业市场结构有效性的银行业微观效率、市 场配置效率和宏观效率作了实证分析。 第五章在前几章的基础上，转入对我国银行业市场结构有效性不足的原因分 析，并对我国银行业的今后发展提出了建议和对策。 本文运用产业组织理论中的市场结构理论、产权制度理论、效率理论，采用 国外近几年应用较多的效率和市场结构的测量分析方法以及回归分析等实证方 法，从抽象到具体、比较与归纳、实证与规范相结合、定性和定量相结合，展开 对中国银行业市场结构有效性的研究。 本文在研究方法上有以下几个特点： ( 1 ) 理论分析和实证分析结合。论文运用市场结构有效性的一般理论，结 合银行业特殊性，分析了银行业市场结构有效性的衡量标准。此外， 还选择了4 家国有银行和1 0 家股份制商业银行作为样本，进行了大 量的实证分析。 ( 2 ) 使用了大量的数据作为分析基础。论文通篇都贯穿了依据详尽数据及 数据分析进行论证的研究方法。 ( 3 ) 采用了模型分析与数量分析的方法。在部分章节，通过利用模型分析 与数量分析的方法，使实证分析更具深度，实证结果更合理，更有说 服力。 6 浙江大学硕士学位论文中国银行业市场结构有效性研究 1 4 本文的创新点 本篇论文的创新之处主要体现在： ( 1 ) 本文采用崭新的研究视角，从市场结构有效性的角度研究了我国银行业的 发展状况。本文从研究目的出发，结合银行业的特殊性，对银行业市场结 构有效性的概念进行了界定，在此基础上，探讨了我国银行业的发展对策。 ( 2 ) 本文对银行业市场结构有效性进行了实证分析，创新地将银行业对实体经 济的配置效率作为衡量银行业市场结构有效性的标准之一，并结合我国实 际，对银行业对我国实体经济的配置效率进行了实证分析，较好的克服了 以往忽视宏观效率研究的不足。 浙江人学硕士学位论文 中国银行业市场结构有效性研究 2 银行业市场结构有效性的理论分析 2 1 银行业市场结构 市场结构是传统产业组织理论中的基本概念，它是指特定市场中，不问市场 势力的相互关系，主要指企业问在数量、份额、规模上的关系，以及由此决定的 竞争形式。市场结构一般可以分为四种类型：( l ) 垄断市场，即一家企业囊括了 市场的供应，市场进入壁垒高；( 2 ) 高度垄断的寡头垄断，只有几家企业控制了 大部分工业生产，例如工业化国家的市场结构的个特征是4 家或8 家企业控 制其产业7 0 以上的市场份额：( 3 ) 集中度较低的寡头垄断，一定数量的企业所 控制的产出比例较小，( 4 ) 产业的“原子型”结构，在市场进入无壁垒、退出无 障碍的情况下，市场的许多供应者出售相同产品，相互竞争。一般而言，影响或 决定市场结构的因素有：( 1 ) 供应者的数量、规模、所占市场份额( 市场占有率) ： ( 2 ) 市场集中度；( 3 ) 产品的差别化；( 4 ) 价格弹性：( 5 ) 进入壁垒等。 从产业组织学的角度研究的市场结构主要包括对影响市场结构的三个主要 因素的分析，即市场份额、市场集中度和进入壁垒。前两个因素主要刻画银行市 场中银行间的相互关系，或银行市场的规模、数量分布特征；后一个因素主要刻 画银行与市场外潜在竞争对手的关系。 2 1 1 银行业市场份额 市场份额是指一个企业在某一市场中所占的比重。一般而言，某一市场中， 如果企业越多，则单个市场所占的比重越低，即市场份额越小，该市场的竞争程 度越高。对于银行来说，衡量某一商业银行的市场份额多少，主要通过其资产份 额、存款份额、贷款份额、以及利润份额等指标来表现的( 见表2 1 ) 。如果这4 项指标中单个指标数额大，即表明该银行所占的市场份额大，其在银行竞争中所 处的地位也就越有利。因此，通过对资产份额、存款份额、贷款份额、以及利润 份额等4 组指标的分析，可以基本判断我国银行业市场结构中各商业银行的市场 地位和竞争位置。 8 浙江大学硕士学位论文中国银行业市场结构有效性研究 表2 1市场份额指标及其定义雌” 指标定义 资产份额某( 某类) 银行资产国内同期银行业总资产 存款份额某( 某类) 银行存款国内同期银行业总存款 贷款份额某( 某类) 银行贷款国内同期银行业总贷款 利润份额某( 某类) 银行利润国内同期银行业总利润 2 1 2 银行业市场集中度 市场集中度，它是衡量市场结构状况的一个重要指标。在产业经济学中，通 常把产业集中度看成是一个市场中一些或所有厂商的市场份额的函数。它即包括 卖方集中度，也可以包括买方集中度。一般来说，衡量一个市场集中度的高低有 两类方法：绝对法和相对法。前者包括行业集中度( c 兄) 、赫芬达尔指数( h h i ) 、 海纳一凯指数( h k i ) 等；后者包括洛伦茨曲线( l o r e n zc u r v e ) 和基尼系数( o i n i c o e f f i c i e n t ) 及厂商规模的对数方差( v a r i a n c eo f t h el o g a r i t h m o ff i r m s i z e ) 。绝对 法主要反映了领先企业的集中程度，却忽视了整个市场中所有企业数量和规模不 均齐的程度，而相对法虽然较好地反映了该市场的差异程度，却没有顾及领先企 业的集中程度。 有鉴于此，加之我国银行业财务数据透明度较低，在衡量我国银行业的集 中程度时，将主要采取行业集中度指数来衡量中国银行业的市场集中度“， 本文选用c r 指数和h h i 指数两个指标。 ( 1 ) 行业集中度( c r , ) 在各种常用的方法中，行业集中度( c r ) 是最简单易行，也是最常用的计算 指标。它是指规模最大的前几位企业的有关数值( 如销售额、增加值、职工人数、 资产总额等) 占整个市场或行业的份额。其计算公式为： 4 2 】谢平、焦瑾璞中国商业银行改革第一版北京：经济科学出版社，2 0 0 2 年5 月 “3 1 于良春、魏如山中国银行业的市场结构分析山东金融1 9 9 9 年；第5 期：第6 睫 9 浙江大学硕士学位论文中国银行业市场结构有效性研究 c r = 置，x ( 2 1 ) 式中：c r 为行业集中度；置为行业中规模最大的前几位企业的有关数值。 在行业分析中，通常取n = 4 或n = 8 ，计算前4 家或前8 家最大企业的集中度。一 般来说，行业集中度愈高，市场支配势力愈大，竞争程度就愈低，这几家企业愈 容易形成规模经济。它同时综合反映了企业数量和规模分布这两个决定市场结构 的重要方面，具有较强的说服力。但是它不能反映最大企业的个别情况，也难以 说明市场份额和产品差异程度的变化情况。 ( 2 ) 赫芬达尔( 1 q h l ) 指数 赫芬达尔指数，亦称赫芬达尔一赫希曼指数( h e r f i n d a b d - h i r s h m a nl n d e x ) ，简 称h 指数，则较好得克服了c r 指数的不足。它是某行业内所有企业的市场份额 的平方和。其计算公式为： h = v s 2 智 ( 2 2 ) s j = x i t x l 0 0 式中：墨为各个企业的有关数值；t 为市场总额；s 翘4 是第i 个企业的市场 份额；n 为该行业企业总数。一般来说，h 指数越大，说明市场集中度越大；反 之，h 指数越小，则市场集中度越小。自8 0 年代早期美国司法部和联邦贸易委 员会开始采用h 指数来评估企业兼并以来，h 指数越来越受到学术界的重视啪1 。 因此，银行业行业集中度可以反映为银行市场中少数几个最大银行( 按经验 估计，通常是前四名) 所占的市场份额。市场份额是指某银行所提供的金融工具 数量在银行市场金融工具总量中所占比重。一般而言，银行市场中，银行愈多， 单个银行所占比重愈低，该市场的竞争程度愈高，愈难形成规模经济。 2 1 3 银行业进入壁垒 ( 1 ) 进入壁垒的一般含义 所谓进入是指某厂商生产另外某行业或市场的充分替代品，或者说生产本企 业传统产品的零替代品。进入某行业( 市场) 既可以说是成立新企业，也可以说是 【州l 于立、王询当代西方产业圣织学第一版大连：东北财经人学出版社，1 9 9 6 年 1 0 浙江大学硕士学位论文 中国银行业市场结构有效性研究 己存在的企业调整产品结构，然而由一个行业转移到另一行业，或新进入某一行 业并不是完全自由的，这里存在着妨碍自由、随意进入的障碍，这些妨碍自由进 入的因素统称为进入壁垒。进入壁垒的存在和高低是影响行业问竞争是否适度的 重要因素。 从产业组织理论的分类和各国的实际情况看，影响某一行业进入壁垒高低的 因素主要有五个方面：( 1 ) 规模经济壁垒( 2 ) 必要资本量壁垒( 3 ) 产品差别 壁垒( 4 ) 绝对费用壁垒( 5 ) 政策法律制度壁垒。 进入壁垒的存在，使企业自由进入任何行业受到制约。当然，在现实的经济 生活中，不同行业的进入壁垒是不同的，有些行业进入壁垒低，进入容易，进入 的企业相对较多，产生垄断的可能性就较低。相反，有些行业迸入壁垒高，进入 困难，进入的企业也就少，从而容易产生垄断。 ( 2 ) 银行业的进入壁垒 从我国银行业的发展来看，我国的银行业的市场准入限制很多。除了一般的 经济壁垒外，突出的表现为行政壁垒( 政策性壁垒) ，即市场准入方面的行政限 制。 银行业的政策性壁垒，即国家法规及审批管制所构成的壁垒，进入银行业要 受到严格的营业执照条件的限制，退出银行业也可能受到诸如托管、合并等的障 碍。若允许银行业自由竞争，定会降低资源配置效率，导致更多银行的倒闭，从 而破坏银行体系的稳定性。因此，针对银行业的特殊性，政府进行控制的手段往 往有两类：一类是旨在控制市场中银行数目，维护垄断的进入管制，这类管制主 要是借助于控制营业执照的发放来实施：另一类是对银行的服务定价进行价格管 制，如央行对银行存贷利率的统一制定。 长期以来，由于计划经济的影响，我国对于银行业的认识较为偏狭，加上银 行业自身的特殊性、重要性以及我国金融发展滞后的状况，我国一直对其实施非 常严格的政府管制，避免竞争，维护垄断。一般来晚，一国的经济发展必然伴随 着金融深化与金融开放的过程，经济体制改革必将推动中国银行业市场演变，市 场经济体制的建立要求有一个多元的、开放的、竞争的和发达的现代银行体系。 改革开放以来，中国银行业随着金融体制改革的深化已经发生了显著的变化：在 实践中表现为银行业从业家数不断增多，不同规模、不同产权性质的银行大量出 浙江大学硕士学位论文中国银行业市场结构有效性研究 现，原来高度垄断的市场结构正逐渐向有限竞争的市场结构过渡，市场中增强竞 争机制的趋势相当明显；从行业进入角度来看，我国银行业的政策性壁垒已经或 证在发生相当大的变化。 2 2 银行业市场结构有效性理论 2 2 1 市场结构有效性一般理论 最早论述市场结构有效性问题的是古典学派及其继承者新古典学派。他们的 论述建立在配制效率最大化的基础上。当在配制资源方面的效率不存在浪费是， 即没有一个人的状况变坏就不会有另一个人的状况变好时，就实现了配制效率最 大化。古典经济学派和新古典经济学派倾向于认为不存在外部性的完全竞争市场 结构最能有效地配置稀缺资源，因为只有在这种市场结构下才能保证每一对被生 产和消费的物品的边际替代率等于其边际转换率以实现帕累托最优。 如果不存在外部性的完全竞争市场结构真的存在的话，古典学派和新古典学 派的观点是无可挑剔的，但现实经济中垄断和外部性的状况比比皆是。正因为认 识到现实经济中普遍存在或多或少的垄断现象，张伯伦、罗宾逊夫人等人认为垄 断竞争的市场结构才是合乎经济现实的有效市场结构。但他们在研究垄断竞争市 场结构的资源配置效率时，都是从局部均衡的角度来论证的，因此没有揭示当所 有市场都实现垄断竞争时的资源配置效率是否实现现实条件下的最优。 兰开斯特和李普西( l a n c a s t e & l i p s e y ，1 9 5 6 ) 提出的次优理论试图同时解决上 述两个问题，他们认为在某个或更多个已包含垄断等不完全因素、且对此无能为 力的现存市场中，进一步使那些竞争的市场垄断化比保持这些市场的竞争性更有 助于改进国家的资源配置状况。相对垄断竞争理论而言，次优理论对古典学派和 新古典学派的资源配制效率理论的挑战更为全面，因为它给出了在垄断约束条件 下如何在多个市场同时实现资源配制效率的帕累托最优这一理论难题的一个可 供选择的答案。然而，次优理论同最优理论一样也存在着重大的理论缺陷。如异 常复杂的次优必要条件意味着次优条件不仅取决于边际成本和边际替代率的数 值，还取决于约束部门与非约束部门之间的物品的互补程度和替代程度；因此， 相对最优条件而言，次优条件涉及太多的信息，这导致次优的实现条件难以确切 描述，更不用说实现。 在自由主义经济学家力图推翻古典主义和新古典主义的完全竞争理论的同 浙江大学硕士学位论文中国银行业市场结构有效性研究 时，一部分保守主义经济学家也在努力捍卫完全竞争理论的正统性和权威性。2 0 世纪7 0 年代，产业组织理论中的芝加哥学派的代表人物斯蒂格勒认为，唯一的 进入壁垒是厂商生产成本的差异，在一个自由竞争的市场上，这一进入壁垒是不 能持久存在的；因此，如果没有政府不适当的管制，垄断不可能成为经济生活中 的常态；集中与兼并并不像人们所想象的那样是一种垄断现象，而不过是企业提 高效率的结果，不能以破坏企业的规模经济效率为代价来实现所谓的自由竞争活 力。受斯蒂格勒等人的观点影响鲍莫尔进一步提出了“可竞争市场理论”，这 一理论认为在一个进入和退出壁垒很低甚至没有的可竞争市场上，即便是自然垄 断的企业也会采取完全竞争市场的定价，从而保证了市场的配置效率。斯蒂格勒 和鲍莫尔提出的企业规模和市场占有率与市场配置效率无关的论点，一方面是向 新古典微观经济学的完全竞争理论回归，另一方面又对传统的完全竞争理论起了 重大完善作用，其表现是它正视规模效益递增这一现实并从理论上给出了解决 “马歇尔冲突”的答案。 这样，市场配置效率与市场结构有效性的关系问题经历近6 0 年的争论似乎 又回到了完全竞争的起点。但是，斯蒂格勒和鲍莫尔的理论是建立在摈弃传统的 新古典微观经济学理论将所有企业抽象为相同的生产函数或成本函数的传统的 基础上的。他们重视企业的规模效率，这意味着新古典主义者也开始承认在论述 市场结构的效率时不能仅着眼于理性市场主体相互作用所产生的配置效率，而还 应该考虑企业本身的效率。换句话说，即市场结构的效率评判不仅要考虑市场的 配置效率，还要考虑企业内部的效率。 2 2 2 产业组织理论s c p 框架 市场结构与市场绩效是产业组织理论的两大主题。如果说市场结构是经济运 行的环境，那么市场绩效就是经济运行的效果。对于市场结构与市场绩效之间的 关系、产业组织理论的研究经历了一个不断发展的过程。 哈佛大学的梅森和贝恩等人所创立的正统产业组织学体系在理论上构造了 市场结构一市场行为一市场绩效的分析框架( s c p 框架) 。该理论框架从研究方法 上，将产业组织的理论和实践紧密结合，既有理论规范，又有实证，避免了单纯 的抽象或实证分析，从而使研究既有理论深度，又能与实际紧密相连临”。从研 【粕1 t 敬平产业组织与政府政策第一舨北京：经济管理出版社，1 9 9 1 年 1 3 浙江大学硕士学位论文中国银行业市场结构有效性研究 究内容上，该框架可以将产业组织研究的主要内容包容在一个简洁的框架中，所 以尽管产业组织学的学派较多，但它至今仍然是产业组织体系的主体理论框架“ “。这一理论模式的形成大致经历了两个阶段。 第一阶段是贝恩于1 9 5 9 年出版的产业组织一书中提出从市场结构推断 竞争效果的“结构一绩效”模式。他认为，判断一个行业是否具有竞争性，不能 只依据市场行为( 如定价行为) 或市场绩效( 如是否存在超额利润) ，而要同时根据 该行业的市场结构的若干要素，如市场集中度、进出壁垒等来判断。贝恩对产业 组织研究分析的框架，通常是假定市场结构决定市场绩效，其中大多数的分析直 接从效果到效果，或从结构到行为、效果的组合。可见贝恩十分强调市场结构对 市场绩效的决定作用，所以当时人们将贝恩称为结构主义学派。传统的s c p 研 究认为，市场结构与市场绩效有着较强的关系。价格与边际成本的关系以及经济 利润的存在及持续取决于市场结构。 第二阶段是谢勒在1 9 7 0 年出版的产业市场结构和市场绩效中，提出了 完整的“市场结构一市场行为一市场绩效”的模式。他认为市场结构首先决定市场 行为，继而市场行为又决定市场绩效。所谓市场行为是指企业在市场上为实现其 目标( 如利润最大化、更高的市场占有率等) 而采取的一系列策略性的活动。谢勒 对产业组织理论的发展在于，在看到市场结构对市场绩效的意义的同时、更强调 了市场行为的重要性，认为只有通过对不同市场结构的市场行为的具体分析，才 能确定市场绩效。 s c p 模式的形成标志着产业组织理论已趋于完善。但是，对于市场结构、市 场行为和市场绩效三者之间的关系的探讨并没有就此停止。目前为止，产业组织 学者不再简单地认为结构决定行为、行为决定绩效，他们发现这三者之间的相互 关系是非常复杂的从短期考察，可以把市场结构看成是既定的要素，作为企业 市场行为的外部环境，市场结构从某种程度上决定了企业的市场行为，而行业内 所有企业的市场行为又决定了市场绩效。归纳起来，在短期内，市场结构、市场 行为和市场绩效之间的关系是，市场结构从根本上制约市场行为，市场行为又直 接决定了市场绩效；从长期考察，市场结构也在发生变化，而这种变化正是企业 市场行为长期作用的结果，有时市场绩效的变化也会直接导致市场结构发生变 附金碚产业组织经济学第一版北京：经济管理出版社，1 9 9 9 年 1 4 浙江大学硕士学位论文中国银行业市场结构有效性研究 化。所以，在一个较长的时期内。市场结构、市场行为和市场绩效之间是双向的 因果关系。 2 2 3 企业内部资源配置与市场结构有效性 企业组织内部效率是与企业这一特殊的经济组织形式相联系的效率，但是， 经济学家对于这种效率的来源和性质尚存在较大的分歧，尚未对企业组织内部效 率这一概念的内涵和外延达成统一的认识。根据经济学家对企业内部组织效率的 性质和来源不同认识，在经济思想史上产生广泛影响的企业内部资源配曼效率理 论大致可分以下三种：规模