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国有商业银行不良资产处置问题的研究 摘要 根据我国2 0 0 1 年加入w t o 时的承诺，到2 0 0 6 年我国金融业将全面对 外开放，国内金融市场将在更大程度上融入全球金融体系，随着外资银行 等金融机构的涌入，届时我国国有商业银行必然要面临一场前所未有的激 烈竞争和挑战。 然而在与国际金融业接轨的过程中，我国国有商业银行面临着日益严 重的不良资产问题，这一问题的存在不仅严重地阻碍了我国金融体制改革 事业的j 顺利进行，制约着我国金融体系的健康发展，也极大地威胁着我国 宏观经济的稳定和良性发展。 为了解决不良资产的处置问题，1 9 9 9 年我国先后成立了信达、华融、 东方和长城四家资产管理公司，先后于1 9 9 9 年和2 0 0 4 年从我国国有商业 银行手中接过了1 4 万亿元的不良资产。在四家资产管理公司处置不良资 产的实践中，虽然取得了一定的成绩，但效果并不是那么的尽如人意。此 外，截止2 0 0 5 年1 2 月，我国四大国有商业银行的不良贷款余额又达到1 2 万亿元。因此，如何有效地提高不良资产存量处置的效率是解决问题的一 个方面，而只有消除不良资产产生的制度根源、防止新的不良资产的继续 增加才是解决问题的关键所在。 本文围绕着我国国有商业银行不良资产的现状、危害及产生原因等多 个层面对其展开研究，借鉴世界其他一些国家在处理银行不良资产问题上 的经验与教训，并对我国目前处理银行不良资产的模式进行分析评判，最 后就如何解决我国国有商业银行的不良资产问题提出若干对策和建议。 关键词：国有商业银行不良资产处置公司治理 t h ea n a l y s i so nt r e a t m e n t so fn o n p e r f o r m i n g a s s e t s p a t t e r ni ns t a t e - o w n e dc o m m e r c i a l 。b a n k a b s t r a c t o u rc o u n t r y sf i n a n c ei n d u s t r yw i l lt o t a l l y o p e nt ot h ew o r l da l 2 0 0 6 a n di tw i l lm e r g e i n t ot h eg l o b a lf i n a n c i a ls y s t e m a t l a r g e r s c a l ew i t ht h er u s ho fb a n k si n v e s t e db y f o r e i g n e r s ，o u rs t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sw i l lh a v e t of a c ec o m p e t i t i o na n dc h a l l e n g e s w h i c hn e v e ro c c u r b u ti nt h ec o u r s et oc o n n e c tw i t h i n t e m a n t + i o n a lf i n a n c ei n d u s t r y , ，o u rs t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n k sh a v em a n ys e r i o u sn o n p e r f o r m i n gl o a n sp r o b l e m st h i sp r o b l e ms e r i o u s l y h a m p e r e dt h ed e v e l o p m e n to fo u rc o u n t r y sf i n a n c i a ls y s t e ma n d m a c r oe c o n o m y t os o l v et h ep r o b l e mo fn o n p e r t b r m i n gl o a n s ，o u rc o u n t r y 7h a se s t a b l i s h e df o u rf i n a n c i a l a s s e t sm a n a g e m e n tc o r p o r a t i o n sn a m e dx i n d a h u a r o n g d o n g f a n g a n dc h a n g c h e n g ， w h i c ha c c e p t e d1 , 4 0 0b i l l i o ny u a no n p e r f o r m i n gl o a n sf r o mf o u r s l a t e o w n e dc o m m e r c i a l b a n k si n1 9 9 9a n di n2 0 0 4 i nt h ep r a c t i c eo fe l i m i n a t i n gn o n p e r f o r m i n gl o a n s ；a l t h o u g hw e h a v em a k e s o m ep r o g r e s s ，b u tt h er e s u l ti s n o ts o g o o d t i l l t h ee n do f2 0 0 5 - t h e n o n p e r f o r m i n gl o a n so fo u rf o u rl a r g es t s t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n k si sn e a r l y , u pt o 1 , 2 0 0 b i l l i o ny u a n s ot os t r e n g t h e nt h ea b i l i t yt od e a lw i t ht h en o n p e r f o r m i n gl o a n st oi so n l yo n e s i d et os o l y et h ep r o b l e m s ，b u tt oe l i m i n a t et h es y s t e mw h i c hc a u s e sn o n - p e r f o r m i n gl o a n st o i n c r e a s ea n dt op r e v e n tt h er i s eo fn o n p e r f o r m i n gl o a n si st h ek e yt od i s m a n t l et h ep u z z l e t h i se s s a yf o c u s e so nt h es i t u a t i o n d a m a g ea n dr e a s o n so ft h e f o u rs t a t e v o w n e d c o m m e r c i a lb a n k s sn o n p e r f o r m i n gl o a n sb ? l e a r n i n gf r o mt h ee x p e r i e n c e sa n dl e s s o n so f f o r e i g nc o u n t r i e si nd e a l i n gw i t h1 1 0 1 1 一p e r f o r m i n gl o a n sa n da p p r a i s i n gt h e c u r r e n tm o l do fo u r s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s ，1m a k es o m ep o l i c i e sa n da d v i c e sf o ro u rc o u n t r i e st os o l v e t h ep r o b l e m so f n o n p e r f o r m i n gl o a n s k e yw o r d s ：n o n - p e r f o r m i n g ，s t a t e o w n e dc o m m e r c i a l ，d i s p o s i t i o n ，c o r p o r a t eg o v e r n a n c e 广西大学硕士( 同等学力申请硕士) 学位论文 国有商业银行不兜资产处盟问题的研究 1 1 研究背景与意义 1 1 1 商业银行不良资产溉念的界定 1 导论 当前中国的商业银行体系由三部分构成：固有商业银行、股份制商业银行、城市 商业银行。其中，股份制商业银行历史包袱较小，城市商业银行是指国务院批准的由原 城市信用社组建而成的为城市企业和个人提供会融服务的银行，在全国银行资产中所占 比重很小可暂不讨论。因此，本文中的商业银行主要是指国有商业银行，即工、农、中、 建四大国有商业银行。 目 i i 理论界采用的商业银行不良资产一致的定义是：处于非良好经营状态的、不 具备流动性和盈利性、不能及时给商业银行带来f 常利息收入甚至不能及时收回本会的 银行资产，其本质是商业银行经营成本的一种追加。从中国当前的金融情况看，由于资 本市场不发达，而且受制于“分业经营、分业管理”的体制约束，商业银行的资产结构 比较简单，主要集中于贷款这一资产项目。所以，我国商业银行的不良资产主要发生在 银行的客户贷款类资产中。本文中所提的不良资产指的就是不良贷款m 。 1 1 2 研究问题的提出 国有商业银行在我国银行业中占据着主导地位，对于我国整个会融体系及宏观经 济的稳定起着举足轻重的作用。但是多年来国有商业银行在经营中存在着一些突出问 题，这些问题集中体现在银行内部积累巨额的不良资产。根据我国加入w t o 时的承诺， 2 0 0 6 年我国银行业就向外资全面丌放，外资银行在国内现在的业务限制将被全面打破， 届时，外资银行可获准向我国内地居民提供包括人民币在内的所有金融业务。面对迅速 打开的固门和激烈竞争的压力，我国国有商业银行一方面要迎接国外竞争，另一方面要 花大力气化解这些不良资产。 摧十“一逾硝果”法的种种缺附以及为r 适心j 固惭：接轨的需璺，1 9 9 8 年，中周人民银行竹僻搭田外银行信贷资 产划分方法的基础j ：，结台我田田情。制定r 贷敞风险分类指导原则( 试行) ，推j 7 贷款五级分类方法，化银 行贷款划分为正常、关滓、次级、。r 疑和损失五类，瓦三类令称为小良贷敞。这种方法以借款人还贷。l 能忡为标准 划分不良贷款，蔓求运用多种标准，争嘶、系统分析僻款人和担保的实际状；m 觅小j 蟓何贷款分类方泣的弊端， 能够较真实拿面地反映f 古贷资产的质量。2 0 0 2 年l 门l | i 起找目开始争i l | i 正推仃贷款五级分类方法。 广西大掌硕士( 同等掌力申请硕士) 学位论文 国有商业银行不良资产处丑问题的研究 为解决固有商业银行不良资产的问题，提高信贷资产质量，政府采取丁注资、剥 离等处置不良资产的措施，分别在1 9 9 8 年发行特别国债2 7 0 0 亿元，以补充国有独资商 业银行的资本金：1 9 9 9 年又成立信达等会融资产管理公司，在1 9 9 9 2 0 0 ( j 年从叫家国 有商业银行向资产管理公司剥离近1 q 力亿元的不良资r 。( 其中中国东方资产管理公 司收购中国银行不良资产2 6 7 4 亿元，中固华融资产管理公司i 忮购一巾因工商银行的不良 资产4 0 7 7 亿元中国长城资产管理公司收购中国农业银行不良资产为3 4 5 0 亿元，中国 信达资产管理公司收购中国建设银行和国家丌发银行的不良资产为3 8 0 3 亿元) ，减轻了 银行的负担，从2 0 0 0 年起基本遏制了银行不良资产率较快增长的势头，并从2 0 0 1 年开 始出现不良贷款率与不良贷款余额双下降的局面9 。这些措施虽然取得了一些效果，但 是并没有从根本上解决国有商业银行不良资产居高不下的问题，固有商业不良资产存量 仍然很大，增量仍在滋生。 我国商业银行的不良资产问题形成已久，商业银行能否快速有效地消化不良资产 是促进金融业健康发展的关键。 目前，我国固有商业银行的不良资产率还远远高于国际公认的f 常水平。根据银 监会的最新统计，2 0 0 5 年末，按五级分类口径，主要商业银行( 含国有商业银行和股份 制银行) 不良贷款余额1 2 万亿元，不良贷款率8 9 ，其中，国有商业银行不良贷款余 额1 0 7 亿元，不良贷款率1 0 5 ”。这比率还远高于发达国家3 一5 的一般水平。 加快银行不良资产的处置既是银行自身经营上的需要也是金融业改革与丌放的 需要。根据我国银行业对外丌放的时间表，五年之内将逐步丌放对外资银行在地域，客 户及业务上的限制，2 0 0 7 年以后，国有银行必然面对全方位的国际竞争，必须要以国际 标准来要求自己，而国际上发达国家不良资产率一般在j 以下。我国过高的银行不良贷 款比例，不仅会大大削弱我国商业银行的盈利水平，侵损银行资本，使之丧失国际竞争 力，还将加重国家财政负担，威胁整个金融体系的安全，影响我国经济的高速发展和社 会的稳定。 资料来源：2 0 0 0 年6 月，中用人民银行公告 资料来源：新牛嘲2 0 0 4 年2 月一2 0h 米白中冈t 硅脏会的报道主型银行机构小照贷款实虮“职降” 资料来源：中国银监会网站2 0 0 627 我同商业_ 丁1 ：良贷款牢酋敞降为一位数 广西大学硕士( 同等学力申诮硕士) 学位论文回有商业 r 行不良资产处丑问题的研究 而且随着时削的推移，新的不良资产还将会不断产生，而且由十近儿年4 i 良贷款 清收盘活攻坚战的不断深入和持久进行，剩余存量不良贷款l i 芟回的难度也将越来越大。 因此i 丌拓新的思路，建立科学的不良资产管理体系，加速不良资产存量的处理，控制新 的不良资产的增长，是我国银行生存与发展的当务之急。进一步地加强深入研究并探寻 不良资产处置的有效途径，从根本上彻底解决不良资产问题已势在必行。 1 13 研究意义 本文在这样的背景下研究我国商业银行不良资产的处置具有重要的理论与现实意 义： 首先，对国有商业银行面言，在改制与上市的过程中面临的最大问题无疑就是不 良资产问题。本文研究将有利于国有商业银行处置不良资产手段的创新，可以提高商业 银行资产的盈利性、安全性和流动性增强国有商业银行的国际竞争力。 第二，对资产管理公司来说，不良资产处置面临边际成本上升、边际收益不断下 降和处置市场的发展、处置政策法规体系待完善等局面。本文的研究将对资产管理公司 处置方式的创新提供路径探讨。 第三，由于不良资产给中国整个会融体系都带来了很大的j x l i 硷，所以本文的研究 将能为监管者提供决策参考，为保障我国会融体制的稳健运行以及整个国民经济的持 续、健康发展具有非常重要的意义。 1 2 本文结构安排与主要观点及创新 本论文分为六章。 第一章为前言。，介绍文章的选题的背景、不良资产内涵定义的界定、研究问题的提 出和研究意义及本文结构、主要内容。第二章阐述我国国有商业银行的不良资产的现状、 特点以及对经济金融的影响。第三章是我国国有商业不良资产的成因的分析。第四章是 不良资产处置的国际经验与借鉴对世界上其他一些国家的银行不良资产的处置措施进 行了分析，并从中得到几点重要的启示。第五章分析我国国有商业银行不良资产处置的 实践，以及实践中的成效和操作中的障碍、不足。第六章是在前面讨论的基础之上，对 如何解决我国国有商业的不良资产问题，从消化存量和控制增量两个方面提出了自己的 广西大掌硕士( 同蒂掌力申请硕士) 掌位论文 曰有商业银行不良资产处丑问题的研究 看法和建议，并指出不良资产处置要标本兼泊，而只有深化银f j ：体制故革4 。能起到治本 的疗效。 2 我国国有商业银行不良资产的现状 2 1 国有商业银行不良资产的现状 关于我国固有商业银行不良资产的数量问题的讨论很多，但是，不良资产的数量 到底有多少，很不清楚。官方公粕的数字和经济界预测的数据相差很大，国内估计的数 字与国外预测的不良资产的比例有很大差距。在2 0 0 1 年之前存在三种说法： 一是1 9 9 5 年6 月6 同的全国银行经营管理工作会议提供的资料表明，1 9 9 4 年术四 大国有商业银行不良贷款占全部贷款的2 0 2 。 二是国际货币基金组织和高盛公司的有关资料指出，中国四大国有商业银行的不 良贷款比例为2 0 ，高峰时期为2 5 。 三是根据国家公布的数字，我国四大国有商业银行大约有近2 疗亿元坏帐，占其 贷款总额的2 5 ，其中约6 一7 是无法收回的。国际上对这些银行坏帐的判断则更为悲 观，认为坏帐的比例大约为3 0 一4 0 。 虽然上述对四大国有商业银行不良贷款的估计有些区别，但大体上相当。到2 0 0 1 年1 1 月1 日，出现了最权威的晚法。在“2 0 0 1 年不良资产处置国际论坛”会议上，时 任中国人民银行行长的戴相龙指出，截至2 0 0 1 年9 月术，中国四大固有商业银行本外 币贷款68 万亿元人民币，不良贷款为1 8 万亿元人民币，占全部贷款的2 6 6 2 。其中， 实际已形成的损失约占全部贷款的7 左右。 而来自中国银行业监督管理委员会的最新统计报告表明，截至2 0 0 5 年1 2 月未我 国境内商业银行( 包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行 和外资银行) 不良贷款余额1 3 1 3 3 6 亿元，比年初减少5 17 6 4 亿元，不良贷款率为8 6 ， 比年初下降4 2 个百分点整体不良贷款率首次下降到一位数。从分机构类型看，主要 资抖来源：来自中同银怖会公开利料，按照田际 i 通行的五级分类方法计算，截止2 0 0 3 年9 门我田人囝有商业 银行的a ：良贷款余额为1 9 9 9 22 7 亿儿 圆中国银舱会| 叫站2 0 0 627 我罔商业银行_ 、良贽放二# 首次降为一位敬 4 广西大学硕士( 同等掌力申请硕士) 掌位论文 固有商业银行不良资产处五问题的研究 商业银行( 国有商业银行和股份制商业银行) 不良贷款余额1 2 i 9 66 亿元，比壬 二训减少 4 9 8 5 9 亿元，不良贷款率8 9 ，比年初下降4 3 个百分点。其中，固有商业银行不良 贷款余额1 0 7 2 4 8 亿元，比年初减少5 0 2 6 1 亿元，不良贷款率1 05 ，比年初下降5 1 个百分点。 2 2 国有商业银行不良资产的特点 我国国有商业银行不良资产的形成主要有三个时期，一是2 0 世纪8 0 年代一q o 年代 初：二是2 0 世纪9 0 年代初经济过热时期：三是2 0 世纪9 0 年代中后期国家实施企业破 产兼并改制。这三个时期形成的不良贷款各占全部不良贷款总数的1 3 。近几年，中 国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行四家国有商业银行为解决不良资 产问题做了大量的工作，但离根本解决这一问题仍有相当的距离，根源在于我国银行不 良资产有自身的特殊性。我国国有商业银行不良资产特殊性的表现： 不良资产数额巨大，不良贷款比重高 商业银行经营中必然会产生不良贷款，但应该控制在一定比例之内，国际警戒线一 般为1 0 左右，我国监管标准要求不得超过1 5 9 。尽管这几年通过改革、整顿、监管和 加强内部管理，银行业余融机构资产状况不断改善，2 0 0 2 年底按“一逾两呆”口径计算 的全部银行业金融机构不良贷款比上年减少近1 0 0 0 亿元，但如果按照国际通行的五级 分类法计算，不良贷款的数额要大得多。根据人民r 报报道，2 0 0 3 年中国工商银行 不良资产余额净下降6 9 8 亿元，其中不良贷款余额下降4 3 3 亿元，下降4 3 个百分点， 非信贷资产和财务包袱下降2 6 5 亿元。按国际通行的五级分类标准，2 0 0 3 年底中国工商 场银行不良贷款率为2 1 3 。我国的全部金融资产中，银行业资产占8 5 以上，而银行 业中四家国有商业银行的市场份额约占全部银行业的7 3 ”。横向与其他国家比较，美 国历史上不良资产最严重的2 0 世纪8 0 年代术，其不良资产率仅为4 】，r 本不良资产 率最高为l1 ，而到2 0 0 2 年底，我国四大国有银行的不良资产率高达2 5 ，由此可见我 易宪容：固内银行爿i 良贷款原圳新州释，中用经济时报2 0 0 3 年3y j1 9 | | 易宪容：国内银行不良贷款原陡新解释中罔经济时搬2 0 0 3 年3 月1 9 卜|一 李勇：关于我田不良资产i l | 券化的干j j 步探讨，中罔财政终济j 1 1 版礼，2 0 0 5 年第一版 广西大掌硕士( 同等掌力申订f 硕士) 学位论文固有砷r 业 r 亍不良资产处盈问题的研究 国不良资产问题的严重程度。 不良资产的产生原因复杂 由于金融内在脆弱性的客观存在，银行业出现一定数量的不良资产几乎是必然的。 这种现象并非中国所独有，问题的关键是中国的不良贷款在发生机理方面存在着特殊 性，这种特殊性使得不良资产处理的难度系数大大增加。 美、同不良资产成因主要是银行追逐高风险资产的高回报率当外部环境变化时， 高风险资产转化为银行坏帐，就企业和银行的经营机制本身米看还是健全的。美国的不 良金融资产包括美国商业银行的不良资产和美国储贷机构的不良资产，其中商业银行的 不良资产是出于2 0 世纪7 0 年代的金融“脱嫌”现象，使美国传统银行业务利润下降， 2 0 世纪8 0 年代中后期发生的债务危机大大提高了美国各银行对发展中固家的贷款损失 率。另外，美国经济的萧条，使美国的商业银行的房地产投资产生了大量的不良资产。 而美国储贷机构是由于市场利率急剧上升，一方面使得传统客户的大批流失；另一方面 储贷机构支付的利息增加，出于无奈，很多储贷机构破产，产生了大量的不良资产。 美国不良金融资产产生的基本原因是利率风险。 日本的金融不良资产的产生是由于2 0 世纪8 0 年代后期，f f 本政府为丁促使同元 升值，采取了放松银根、增加货币供应量的政策，导致了同本金融机构的资金大量流向 了房地产业，引起房地产价格急剧上升，然后房地产又成为人们购买股票时用以向银行 借款的抵押品，由此连锁关系最终导致了“泡沫经济”。“泡沫经济”破灭后，同本的金 融机构产生了大量的不良资产。同本不良会融资产产生的基本原因是价格风险。而无论 美国还是同本，不良金融资产的原因都是外部的，其内部经营管理基本下常，尤其是美 国。 我国银行业金融机构的不良资产( 主要是国有商业银行的不良贷款) 则是多种因 素综合作用的结果。这其中，既有历史上，一些国有企业向银行借的钱就没有想过要还 本付息的原因；也有随着经济体制的转型，国民收入分配格局的转变，财政不能满足国 有企业对资金的需要的体制原因：既有市场经济秩序不健全，国有企业产权改革的滞后， 国有商业银行的产权结构和治理结构的缺陷的原因，也有微观经济主体不健康，企业信 用缺失的现象普遍存在的影响。 6 广西大掌硕士( 同等学力申请硕士) 学位论文 国有商业银行不良资产处置问题的研究 不良资产的类型特殊 在国外，银行不良贷款大多数表现为房地产货款或股票等资产，本身尚存在有较高 的价值。比如美国、同本等。我国银行业以及我国经济发展过程中银行和企业之间的特 殊性构筑了我国特有信贷资产特征。信贷资产中，国有企业贷款占了绝大部分，而且 有相当多是信用贷款，即使有担保或抵押，大都也是厂房、机器设备等难以转化为现金 流的资产。 清理不良资产的条件特殊性 清理不良资产需要政府资余的投入，美、同两国政府在处置银行不良资产时均向有 关债权收购机构注入巨额财政资余，以承担其运作中的部分损失。美国政府拿出12 0 0 亿美元来解救储贷协会，政府注入相当大的资源。但因为美国经济基础雄厚，12 0 0 亿美 元只占美国国民经济年g d p 的2 3 左右。但我国财政基础薄弱，从世界上来看，工业化 国家财政收入大约占6 d p 的3 0 - - 4 0 之间，平均在3 5 以上；发展中国家财政收入平均 占g d p 的比例在2 5 左右。美国联邦政府税收( 不含各州政府财政收入) 占g d p 的2 0 左右r 本是5 4 ，1 9 9 4 年中国财政收入占g d p 的比重为l l2 ，1 9 9 8 年为】2 6 ，到 2 0 0 0 年刊达到1 5 罾。由此可见，我国则政收入占g d p 的比例比发展中国家平均水平还 低，比美国、日本相差更远。现在就我国的现状来看，完全依靠财政来解决不良资产问 题不太可能。 基础资产即不良资产缺乏独立性和资料的完备性 美国的不良资产主要是银行和储贷机构发放的住房抵押贷款，这项业务在美固己经 经营多年，有丰富的统计资料。另外，美国政府对住房抵押贷款的合同格式和内容进行 了规范和标准化，大大提高了管理的效率，所以这些资产成为美国第一批证券化的资产。 而我国由于不良贷款的形成复杂，技术管理水平的落后，许多贷款的资金回收情况没有 系统的管理和记录，即使有些相关记录，也只是局限于应收款项和借款人的简单资料， 对于现金回收情况则没有系统的管理和记录，造成我国不良资产的历史资料的缺失。 不良资产的损失率较高 一 据某地抽样调查取得的不良贷款损失的经验数据表明锄，次级贷款损失概率在 李勇：关十我周不良资产证券化的衲步探刊中闫财政绛济f i f 版 i ，2 0 0 5 年；f ；一版， 资利来源：中闺统计年榷( 2 0 0 引自华融：扪小良信贷资产人鹏i i 券2 0 0 1 年第7 期 7 广西大掌硕士( 同簪掌力申析硕士) 掌位论文 国有商业银行不恕资产处丑问题的研究 1 0 一3 0 之间，可疑类贷款的损失概率在5 0 - 一7 0 之i h j ，而损失类贷款的损失概率则在 8 0 以上。 2 3 国有商业银行不良资产对经济金融的影响 不良资产的负效应是多方面的，- f 因为如此近年来国i , f 4 ：l ：会极为重视银行业的不 良资产问题，各国舆论界接连发表对其可能引发的世界经济危机忧心忡忡。华尔街同 报1 9 9 7 年5 月就刊载文章，将银行危机描绘成可能危及世界经济繁荣、引起世界经济 危机的“定时炸弹”，国际货币基金组织总裁m 米歇尔康德苏也认为，下一次经济可能 “起源于一次银行业危机”。根据国际货币基金组织的统计，自19 8 0 年以来，在1 8 】个 成员国中，1 3 3 个国家都经历过严重的金融问题或危机，占全部成员固的7 0 以上：发 生金融问题的有1 0 8 例，其中由于银行不良贷款引发7 2 例，占6 6 以上：发生金融危机 的有3 1 个国家，共4 1 起，其中因不良贷款引起的有2 4 起，占5 8 以上。中国国有商业 银行的不良资产问题也可能诱发全社会的突发性会融危机，从根本上动摇社会对银行体 系乃至整个余融体系的信心，从而破坏经济增长，危及社会安定，因而我们有必要对我 国固有商业银行不良资产的危害进行深入研究。 23 1 对整个国民经济的危害性 从总体上说，巨额不良资产的积累会对国民经济产生重大影响。一方面，巨额不良 资产的增加会造成贷款周转速度的减缓并使生产一定量供应品所需的货币增多，从而使 社会货币总需求的压力增大，最终可能导致通货膨胀产生。另一方面，不断增加的银行 不良资产会制约宏观金融调控效率、影响扩张货币政策预期作用的发挥。由于“信贷紧 缩一不良贷款陷阱”的存在，在不良资产不断上升的同时，银行会相对紧缩银根提高贷 款要求，这又会增大企业的财务成本，促使其收缩投资、削减生产规模。从而在一定程 度上限制了扩张性货币政策预期作用的发挥，制约了宏观会融政策的调控效率。 2 3 2 对银行业自身的危害 2 32 1 银行自身抵御与化解风险的能力被削弱 不良资产使银行经营状况恶化、亏损加剧、自有资本下降。一方面，山于我国各国 广西大掌硕士( 同蒂掌力申请硕士) 学位论支 国有商业 r 行不良资产处皿问题的研究 有商业银行以贷款作为主要资产业务、以利息收入作为最生要自0 收入求源，利息收入占 银行各项收入的8 0 以上，因此，不良资产对其盈利能力影响极大。伴随不良资产的不 断增加，使得银行的资产总体质量水平t l a ，信贷风险上升，造成银行经营效率下降t 甚至亏损。收益率的下降导致我国国有商业银行抗风险能力加大。另一方面由于不良 资产数量的增加，各行不得不动用呆帐准备金以核销不良贷款，这迸一步使银行可用资 余减少、财务负担加重，自身消解风险能力进一步减弱，经营更加困难。 2 3 22 银行信用程度下降、形象变差，资信状况受到冲击 2 0 0 3 年1 1 月2 6f 1 美国穆迪和标准普尔公司降低了中国国有商业银行的资信等级， 除国家开发银行和中国进出口银行这两家政策性银行获得了国家主权评级的b b b 级外， 其余13 家余融机构信用状况全部为投机级( 即b b b 一级以下) ，其中，中国银行、中国建 设银行、中国工商银行均为b b + 级，中国农业银行为b b p i 级。这主要就是因为我国银行 的资产质量太差、资本金严重不足、国际化程度低、国际信誉较低等方面因素的影响。 这对我国国有商业银行的国际声誉以及在国际资本市场上的融资能力都会带来严重的 负面影响。同时，我国国有商业银行的贷款的资金来源主要是城乡居民的个人资产，我 国储蓄近7 0 柬自个人，而个人储蓄8 0 以上通过银行集中和分散。存款客户对银行的 信誉发生怀疑，会担，l 2 , 钱取不出来，如遇到通货膨胀，就会再次出现1 9 9 9 年那次的居 民挤兑存款。之所以国有商业银行还受到广大人民的信任，没有爆发资信危机，主要是 由于有国家信用的支持。但是，国家信用的支持并不能解决危机的存在。由于巨额不良 资产的存在并在增加，使得银行的偿付能力不足一旦由于某些因素引发通货膨胀或者 其他经济危机，就有可能出现居民的挤兑，隐蔽在银行体系的危机就会暴露出来，后果 将不堪设想。所以，为了改变国有企业与国有商业银行的经营困境和推进改革，必须近 早采取强有力的政策和措施处理，盘活银行不良资产，解决银企债务链，这个工作刻不 容缓。 2 3 23 给应对外资银行的挑战造成不利影响 我国加入w t 0 以后首先要面对的是在金融领域全面参与同际竞争。国外一些大的银 行由于规模庞大，资金文力雄厚，资产质量相对优良等：降在竞争中处于明显优势，如2 0 0 2 广西大学硕士( 同苛掌力申请硕士) 学位论文 固有商业银行不良资产处置问题的研究 年美雹花旗集团资产总额高达1 0 0 ( 1 0 亿美元，帽当于我国四人固有商业银行资产的总和 一半还多( 到2 0 0 3 年底，四大国有商业银行资产总额为1 5 8 力+ 亿元小) 但花旗银行的 不良资产比率仅为1 9 9 ，而我国银行的不良资产比率高达2 0 以上这使得固有商业 银行背上了沉重的包袱，一丌始就被外资银行拉在了起跑线上。 2 33 对其他企业经营的危害性 2 33 1 “信贷紧缩一不良贷款陷阱” 我国国有商业银行巨额不良资产的另一面是国有企业的高额负债，据有关部门统 计，我国国有企业的资产负债率平均高达6 8 ，有些甚至达到7 5 以上，还有一部分企 业则完全是依靠银行贷款建立起来和进行经营的也就是蜕，其资产负债率高达1 0 0 。 这种过高的资产负债率给企业的经营带来了许多问题，如庞大的利息支出会增加企业的 财务负担，使其资金运用低效、盈利能力减弱、自我发展与技术革新能力不足。其盈利 能力的下降又会导致企业还贷能力下降，使银行贷款形成不良。在这种情况下银行又会 相应提高贷款标准要求借款企业提供更加充分的担保、抵押i ，并加大利率浮动幅度，从 而进一步增大企业的筹、用资费用，加大企业财务负担。这种恶性循环，最终会形成所 谓的“信贷紧缩一不良贷款陷阱”，并对我国经济生活产生巨大影响。 23 3 2 国有企业的逃债行为对社会信用状况的影响 银行的不良资产，意味着借款人不能按照原先的约定按时按量履行偿还的义务，这 本身就是一种对信用制度的破坏。当前，现在许多企业把逃废银行债务作为搞活企业的 经验，利用转制的机会，搁置、架空、赖掉银行债务，造成了千方百计赖债、逃债、废 债的社会风气使欠债不还成为随意的行为，在居民个人、企业、银行和政府中都造成 信用观念的极度混乱和银企之间信用关系的失常。这种状况加剧了我国社会信用秩序的 紊乱和全社会信用观念的丧失。证因为不良资产的种种危害，如不抓紧解决，必将成为 制约金融体制改革和国企改革与发展的桎梏，也必将威胁国家金融安全和国民经济正 资利粜溺 ：中田j f 【 椎会公报2 0 0 3 年1 2 朗 李勇：关于我罔1 ：良资产证券化的训步探讨中同财政经济版州，2 0 0 5 年笫一版 0 广西大掌硕士( 同簪掌力申请硕士) 学雄论文 固有商业 r 行不良资产处丑问题的研究 常运行。 3 我国商业银行不良资产的成因 如何防范和化解不良资产，已经成为事关我国会融业生存与发展7 j 至整个国民经济 稳定与健康发展的重大问题。要防范和化解不良资产，就必须找出其原因。中国金融业 大量不良资产的形成不是一朝一夕就形成的，而是多年积累的结果，是国民经济深层次 矛盾的综合反映，本文将结合我国实际情况，从银行内部和社会外部两方面进行分析。 3 1 不良资产形成的内因 311 国有商业 岳行自身的改革滞后 我国总体上的会融改革虽然取得长足的进步，但由于起步滞后，当前国有商业银行 中，除了中国建设银行改制上市外，作为我国会融市场主体的其它国有商业银行的股份 制改革仍未取得突破性进展，尚未真f 成为自主经营、自负盈亏的金融企业。其原因首 先在于现行产权体制中主体虚设错位、约束软化，国有商业银行难以成为真正意义上的 金融企业。其次由于产权关系不明确，所以银行认为国家注入的资本会可以不计回报， 无偿使用。同时，银行认为有国家信誉为支撑，不可能破产倒闭，从而造成银行缺乏风 险约束。最后，现行的银企信贷关系己异化为包保关系，银行信用质变为财政信用，企 业经营风险转嫁为银行信贷风险。使得银行信贷j x l 险不断加大，不良资产攀升。 3 12 对借贷人和担保人审查不严 一方面，银行对借贷人审查不严，盲目放贷就会形成不良资产。具体表现在：一是 个别银行严重违反贷款通则规定的贷款程序，对借款人的信用等级及借款的合法性、安 全性、盈利性等情况未作审查：二是对借款人提供的抵押物、质押物权属的真实性、有 效性及实现上述权利的可行性审查不实；三是主管信贷的领导和经办人员逐级审批时未 认真核实、评定、复测贷款的风险度。 另一方面，有些银行担保意识较差，不规范的借款担保行为自然会产生不良资产。 具体表现为对担保人主体资格审查不详尽，对担保、抵押、质押担保的合法性、有较性 审查不实，担保手续不符合法律规范。 广西大掌硕士( 同等掌力申请硕士) 掌位论文国有商业 r 行不良资产处噩问抑l 的研究 本身又受负债率高、富余人员多、设备陈旧以及社会负担重等问题的影响，偿还能力逐 渐丧失。据有关资料披露，涉讼企业已实际上处于关、停、并、转等不i f 常运转状态的 约占此类案件的5 0 左右。 ( 2 ) 企业资信证明和验资证明不实，导致贷款无法收回 根掘企业法人登记管理条例和公司登记管理条例的有关规定，中晴企业法人和公司 登记除具备法定条件外，还需提交法定验资机构出具的资会信用证明和验资证明。但是， 由于有关部门违反法定程序，导致没有民事责任能力的企业被合法登记注册。其突出表 现有两种：第一企业不惜以高利贷非法拆借注册资会，注册成功后即将资会抽回归还他 人，造成企业财产真空，名存实亡。第二，一些审计师事务所和会计师事务所在审查会 计凭证、报表和有关项目时，不进行调查，仅根据销售发票或上级单位的批复草率做出 验资证明。少数验资机构还随意更改验资报告数据，出具虚假的验资结论。 ( 3 ) 借款人规避法规，非法使用贷款 很多企业不是通过改善经营管理，而是通过向银行贷款走出困境。有的企业甚至采 取多头贷款的方式，盲目地以贷还贷最后陷入资不抵债的境地。有调查发现，非法使 用贷款的企业大多具有以下特点，即企业财务制度混乱，资金去向不明。不少企业财务 管理不健全，结算制度混乱，资金浪费严重，甚至资金去向不明。 ( 4 ) 借企业改制之机逃废银行债务 企业转换经营机制是建立现代企业制度的需要，也是完善和发展市场经济的重要前 提。但有些企业借转制之机，有意逃废债务，最典型的表现有：一是企业以破产为名， 逃废银行债务。二是承包时推行母体分裂，逃避银行债务。三是推行国有民营，抵赖银 行债务。四是企业转换产权、经营权后，原贷款对象发生了变化。这样都在客观上加大 了国家信贷资金的风险。 ( 5 ) 担保环节疏漏较多，制约措施不力。 如今上市公司和关联企业相互担保、连环担保现象普遍，使担保形同虚设。这些情 况如得不到有效控制，势必增大金融机构的信贷风险。同时，担保形式的完整性与担保 内容的失实性反差明显。此外，有的地方还存在行政命令担保的现象，更增添了担保的 混乱。 一 广西大学硕士f 同等掌力申请硕士) 掌位论文 囱有商业 r 行不良资产处置问题的研究 3 1 3 缺乏完善的i i i i 风险控制机制 一是风险评价体系不完善。商业银行现行贷款风险评价本系定性、静态、局部的分 析多，定量、动念、全局的分析少，难以对贷款风险做出科学准确的分析判断，无法确 保借款决策的f 确性和安全性。二是贷款管理机制落后，自我约束力不强。擅自放宽贷 款条件，重贷轻管重放轻收、贷后管理不严、对造成信贷资产损失的责任追究不力等 问题时有发生，导致不断产生新的不良贷款。此外，借新还旧技术化也掩盖了贷款的真 实风险。贷款在企业的长期周转使用中逐步损耗，最终变风险为损失，不良资产因此大 量滋生。 3 2 不良资产形成的外因分析 所谓外因就是除了银行之外的因素，包括经济体制、国家政策、法律、经济发展、 市场与产业发展以及其他与企业和银行直接相关的因素，从我国银行不良资产状况分 析，导致形成不良资产的外因主要有： 321 融资体制存在缺陷 国有企业不良资产有相当大部分是由于改革政策不当造成的，具体表现在拨改贷政 策和收入分配政策之上。在财政收入逐年快速下滑的态势下，国家为维持其投资主体地 位，变“财政一企业”这一直接投资方式为“居民一银行一企业”这一问接投资方式， 强化银行间接融资，限制以资本市场为中心的直接融资。这样，居民部门( 国民经济唯 一盈余部门) 在缺乏投资渠道的体制下，只能通过银行这金融中介以债务融资形式转 化为投资。国有企业在这种投融资机制格局下进行投资，几乎项目一上马，就陷入债务 无法清偿的债务陷阱。与之相应，国有银行的贷款一经放出，就变成了不良资产。 3 2 2 企业方面的因素 ( 1 ) 受计划经济影响，借款人还贷能力不强 我国国有商业银行目前仍有相当一部分资金继续流入产品老化、结构失衡、效率低 下的国有企业。这部分国有企业因长期在计划经济体制下运作，观念陈旧、技术水平低、 产品老化快、服务意识差，难以适应市场变化。同时，这些企业由于管理比较混乱，且 广西大学硕士( 同等掌力申请硕士) 掌位论文 国有商业银行不良资产处丑问题的研究 323 行政对银行经营活动的不合理干预 由于银行按行政区划设置机构，不利于提高资金使用效益。我国国有商业银行按照 行政区划层层设置分支机构，并形成“三级管理、一绒经营”的经营管理体制。由于固 有商业银行机构设置的行政色彩各分支机构的资金来源和运用被局限在所在行政区划 国有经济的既有格局之内。一方面，地方政府可干预银行和通过银行向中央银行大量借 款或通过同业拆借满足所辖行政区内企业对贷款资金的需求：另一方面，出于商业银行 的分支机构是当地社会组织系统的一个重要组成单元，地方政府为了社会安定和当地经 济发展，往往干预商业银行贷款的发放，维持长期处于亏损的国有企业的生存。地方政 府对商业贷款决策的干预使银行自主权受到严重侵害，国有商业银行在地方政府的压力 之下，被迫发放无效或低效贷款。更有甚者，在企业改制时，有些政府部门还帮助企业 逃债、赖债、废债，使商业银行不良贷款迅速增加。如2 0 世纪9 0 年代中期，国有商业 银行按照政府意志发放的“安定团结贷款”：“拨改贷”实施后银行对国有企业的固定资 产投资贷款的一部分，这部分贷款充当了国有企业和其他建没项目的资本金，成为不良 贷款的来源。另一方面，由于政府干预、银行对经营管理水平低下、重复建设、产品没 有销路的国有企业也会发放贷款，与商业性的不良资产相比，这部分不良资产具有很大 程度的刚性、故意性和事前可知性，国有商业银行很难通过自身努力加以控制。 3 24 市场与法律体系的不健全 完善发达的市场和健全的法律体系是会融健康运行的前提，目前我国在这两方面都 存在不同程度的问题，不仅从一个方面导致了不良资产的产生，而且也扩大了化解不良 资产的成本。首先在市场方面，我国仍处于由计划经济向市场经济过渡的日_ j 期市场主 体尚未全面形成，尤其是作为国民经济主力的国有企业，未能建立面向市场经济的现代 企业制度：资本市场、人才市场、产权市场等还处于培育阶段，资源配置中仍带有一定 的行政色彩；社会保障体系也没有完全建立起来：此外，人们的思想观念还不能完全适 应市场经济的需求，信用观念也比较薄弱，信用机制在运行过程中还存在较大的阻力。 另外在法律方面，抵押贷款法律不健全，不利于建立一个牢靠的银行信贷体系，主要表 现在：贷款抵押财产定义狭窄、无法登记动产留置权、政府对其他债权人所持有的担保 4 广西大掌硕士( 同等掌力申请硕士) 学位论文 国有商业银行不良资产处皿问题的研究 品享有优先权、没收留置财产十分困难、留置则产难以变现等问题。 3 25 金融监管不力 中国人民银行作为中央银行，在促进盒融业健康发展方面负有重要责任，但由于 监管体制缺陷和经验不足等原因，在相当长的一段时期内，侧重于金融机构的发展和金 融市场的培育，而对金融机构进行监管的力度不够。1 9 9 8 年底以前，中央银行组织体系 是按行政区划层层设置分支机构的，这种体制使中国人民银行分支机构在履行监管职能 方面受地方政府和部门