（金融学专业论文）国有商业银行产权制度创新研究.pdf

摘要 国有商业银行产权制度是否有效，直接关系到金融资源配置的效率，直接影 响到社会储蓄投资转化机制的功能和效率。明晰的产权关系是现代企业制度 运行的基础，但国有商业银行的改革进程至今仍未触及产权制度这一“根基”。本 文旨在有关产权理论的基础上对我国国有商业银行产权现状进行分析，阐明我国 国有商业银行要进行产权制度创新的必要性，同时结合国有商业银行进行产权制 度创新的国际经验，提出了我国国有商业银行产权制度创新的思路，指出股份制 改造是我国国有商业银行产权制度创新的一种模式选择，文章的最后阐述了我国 国有银行进行股份制改造的具体步骤。 全文包括五章： 第一章阐述了现代产权的一些基本理论。首先通过德姆塞茨、科斯、阿尔钦 等学者对产权的定义，阐明了产权的基本含义以及与所有权的区别：其次分析了 产权在产权界定、产权安排和产权经营状况等条件下的有效运行；最后在前面分 析的基础上，阐述了现代产权制度的基本特点。 第二章对我国国有商业银行产权制度的现状进行了详细分析，即对国有独资 产权框架下委托一代理行为分析。本章方面在对银行经营者基于效用最大化、 有限理性、机会主义倾向等假设的基础上，指出目前国有商业银行面临的一个最 大风险是“人”的风险。在制度安排中，必须把防范“人”的风险作为个根本， 在一个有效率的制度下，“好人”没有犯错误的积极性，“坏人”犯错误需要付出 高昂的成本，这就需要银行通过产权制度的创新，强化产权约束机制。另一方面 本章还分析了国有独资产权框架下委托代理的三种类型：( 1 ) 政府一行长委托 代理行为分析。在政府行长委托代理关系中，政府作为银行所有权的主体和外 部出资人将银行资本委托给银行行长经营，并以国家信用做担保吸收巨额存款， 希望银行行长能按国家利益最大化目标进行良好运作，但是这种“行政管理式的 委托一代理制”，一方面使得银行经营的自主权受到政府所有者的抑制，而不能进 行彻底的商业化经营；另一方面也使得银行经营者有可能不顾风险，由此给所有 者造成损失并最终由政府承担，而政府部门却无法对其迸行有效监督与控制，在 这种产权安排与治理结构下，政府对银行的有效控制手段主要是行使对银行行长 的任免权。然而，这种控制方式带来的是软约束的治理结构。( 2 ) 行长企业经 理委托代理行为分析。通过公式推导得出p a = k p d ，其中p a 为资产盈利率，k 为 资产负债率，p d 为债务利率。说明导致国有企业资产负债率k 的不断攀升的根本 原因是国有企业资产盈利率低下，而资产盈利率低下的国有企业其最优决策是银 行债务的最大化。当然国有企业资产盈利率低下的深层次原因在于委托一代理关 系模糊不清，企业的治理结构不合理。商业银行必须根据不断变化的客观环境进 行相应的制度安排，从而减少双方关系的内在不稳定性。( 3 ) 上级行长一下级 行长委托代理行为分析。上级行长一下级行长委托代理关系为：总行一省分行一 地区分行一县支行( 办事处卜分理处一储蓄所。这种多层次的行政层级管理体制使 得委托一代理关系多层化，拉长了约束激励机制的传导链条，层层传导，功能层 层弱化，而且导致信息扭曲失真，加剧了信息的不对称程度。同时我国国有商业 银行的分支行掌握了较大的经营自主权，而总行由于信息掌握不充分与控制能力 有限，使得各个分支行也表现出了较强的内部人控制趋势。通过对我国国有商业 银行产权现状的分析，指出我国国有商业银行委托代理关系中存在的主要问题有： ( 1 ) 委托人地位虚置和代理人角色不到位。( 2 ) 代理效率低，成本高。( 3 ) 内部 人控制突出，外部性行为严重。 第三章通过对危机后东亚各国、拉美地区各国以及欧元区各国国有商业银行 产权改革的分析，得出以下结论和启示：( i ) 商业银行国有产权本质上没有劣势， 关键在于能否建立与之相适应的治理结构。( 2 ) 国有商业银行的存在大多与政府 为实现特定的社会经济发展目标相联系，随着有关目标的实现和问题的解决，政 府应该逐渐淡出有关领域。( 3 ) 要居安恩危，主动进行金融体系重组和相关改革， ( 4 ) 国有商业银行产权改革是手段而不是目的，要进行相关的配套改革。( 5 ) 不 要盲目推进国有商业银行产权改革。( 6 ) 在不同国家国有商业银行产权改革的具 体方式是不同的。( 7 ) 在国有商业银行采取上市等方式出让股权之前，采取措施 剥离不良资产是必要的。( 8 ) 在国有商业银行产权改革和金融体系重组中，夕卜国 资本的参与能起到一定的作用，但在国内金融业处于较低发展阶段情况下，外国 资本的广泛参与往往抑制民族金融业的发展。( 9 ) 在苊机期间的金融体系重组和 国有商业银行产权改革，由于国内私人资本严重不足，可能造成廉价的股权甩卖， 因此政府的参与是必要的。 第四章、第五章是本文的核心部分。这两章首先通过前面对我国国有商业银 行产权制度现状分析和在借鉴国有商业银行产权制度创新国际经验的基础上，阐 2 述了我国国有商业银行产权制度创新思路。产权制度创新的内容涉及两个层面： 一是所有权意义上的改革；二是银行内部的产权制度改革。其次阐述了国有商业 银行制度创新的积极意义和目标，指出我国国有商业银行产权制度创新的有五个 目标：( 1 ) 终极所有权与法人所有权的分离。( 2 ) 产权主体的多元化、社会化。( 3 ) 产权没有行政权利的介入。( 4 ) 产权的可交易性。( 5 ) 实现产权对人力资本的激 励约束功能。最后指出了股份制改造是我国国有商业银行产权制度创新的一种模 式选择。( 1 ) 我国国有商业银行进行股份制改造的条件：一是党的十五大为银行 产权制度股份制改革提供了理论依据，拓展了政策空间；二是我国宏观经济管理 体制改革的成果和经济的快速增长，为我国国有商业银行改革提供了体制前提和 经济基础；三是中央银行的监管能力正在增强，监管手段多样化，政策性银行的 设立与运作及国有企业改革的深化，为国有商业银行股份制改造提供了前提。( 2 ) 我国国有商业银行股份制改造的具体步骤。第一步是实现国有独资公司形式的国 有独资商业银行，把国有商业银行直接转变为国家单一股东的股份有限公司。第 二步，将国有独资商业银行转变为国有控股的有限责任公司，将由国家集中统 所有的银行资产产权按有限责任公司制度重新塑造国有股、企业法人股、职工个 人股组成的多元化产权结构。第三步，建立现代商业银行最普遍最具优越性的组 织模式股份有限公司形式的国家控股的商业银行。 关键词：国有商业银行产权制度刨新 a b s t r a c t w h e t h e rt h e p r o p e r t yr i g h t ss y s t e m o fs o c b si se f f e c t i v ei sc r u c i a lt ot h e a l l o c a t i o ne f f i c i e n c yo ff i n a n c i a lr e s o u r c e sa n dt ot h ee f f i c i e n c yo ft h es a v i n g si nt h e s o c i e t yc h a n n e l e dt o t h ei n v e s t m e n t d i s t i n c tp r o p e r t yr i g h t su n d e r l i e st h ef u n c t i o n s y s t e m o fm o d e m e n t e r p r i s e s b u tt i l ln o w t h er e f o r mo fs o c b sh a sn o tr e a c h e dt ot h e k e yp r o b l e mo fp r o p e r t yf i g h t ss y s t e m t h i sp a p e ri st o i l l u s t r a t et h ei m p o r t a n c eo f i n n o v a t i o ni nt h ep r o p e r t yr i g h t si ns o c b so fc h i n ao nt h eb a s i so f p r o p e d yr i g h t s t h e o r y , a l o n g w i t hw h i c hn e wi d e a sa r ep r o p o s e da b o u tt h ei n n o v a t i o ni np r o p e r t y r i g h t s s y s t e mo fs o c b s i nc h i n ag i v e nt h ee x p e r i e n c eo f p r o p e r t yr i g h t sr e f o r mi nt h ew o r l d i ti sp o i n t e do u tt h a ts h a r e - h o l d i n gs y s t e mr e f o r m i n gi s p r o p e rf o rt h ei n n o v a t i o ni n p r o p e r t yr i g h t ss y s t e mo f s o c b si nc h i n a ，w i t ht h ec o n c r e t es t e p sp r o v i d e di nt h ef i n a l p a r to f t h i sp a p e n t h ef r a m e w o r ko ft h i sp a p e ri sa sf o l l o w i n g ： p a r t1 g i v e s t h e g e n e r a lt h e o r y o fm o d e mp r o p e r t y r i g h t s ，b e g i n n i n g w i t h d i s c r i m i n a t i o nb e t w e e np r o p e r t yr i g h t sa n do w n e r s h i pa c c o r d i n gt ot h ed e f i n i t i o no f p r o p e r t yr i g h t sb yd a m s e t s ，c o a s e ，a n da l q i na n ds oo n t h e nw h a td e t e r m i n e st h e e f f e c t i v ef u n c t i o no fp r o p e r t yr i g h t si s p r o v i d e d f i n a l l y , t h eb a s i cf e a t u r e so fm o d e m p r o p e r t yr i g h t ss y s t e m a r eo f f e r e da f t e ra b o v e a n a l y s i s p a r t2e x a m i n e st h ec u r r e n ts i t u a t i o no f p r o p e r t yr i 曲t ss y s t e mo fs o c b si nc h i n a ， m a i n l yf r o m t h ep o i n tv i e wo f p r i n c i p a l a g e n tb e h a v i o rw i t h i nt h ef r a m e w o r ko fs t a t e e x c l u s i v ei n v e s t m e n t f i r s t l yi ti s p o i n t e do u tt h a t t h e b i g g e s tr i s kc o n f r o n t i n gt h e s o c b si st h a tm a d eb ym a nw i t ht h e a s s u m p t i o no fu t i l i t ym a x i m i z a t i o n ，l i m i t e d r a t i o n a l i t ya n do p p o r t u n i s t i ci n c l i n a t i o n p r e c a u t i o na g a i n s tr i s k sb yv i r t u eo fm a ni st h e k e y t ot h ea r r a n g e m e n to fi n s t i t u t i o nb e c a u s e “k i n do n e h a sn oi m p u l s et od o w r o n g b u t “b a do n e ”h a st od ot h a ta th i g l le x p e n s ei ft h ei n s t i t u t i o ni se f f e c t i v e s e c o n d l y , t h e p a p e rs t u d i e st h et h r e et y p e so fp r i n c i p a l - a g e n tr e l a t i o n s h i pw i t h i nt h ef r a m e w o r ko f s t a t ee x c l u s i v ei n v e s t m e n t ：( i ) g o v e r n m e n t p r e s i d e n to f b a n k s r e l a t i o n s h i p i nt h i sk i n d o f p r i n c i p a l a g e n tr e l a t i o n s h i p ，a sam a j o r i t yi nt h eo w n e r s h i pa n di n v e s t o rf r o mo u t s i d e t h eg o v e r n m e n tc o m m i t st h ec a p i t a lo fb a n k st ot h ep r e s i d e n t ，w i t hs o v e r e i g nc r e d i t 4 g u a r a n t e e dt oa b s o r bl a r g en u m b e r o f d e p o s i t sa n dw i t ht h ee x p e c t a t i o nt ot h ep r e s i d e n t o fb a n kt or u nt h ec a p i t a la c c o r d i n gt ot h em a x i m i z a t i o no fs t a t ei n t e r e s t s b u tt h i sk i n d o fa d m i n i s t r a t i v er e l a t i o n s h i po no r eh a n di sn o th e l p f u lt ot h ec o m p l e t ec o m m e r c i a l o p e r a t i o no nc a p i t a lb y r e a s o no ft h ed e c i s i o n m a k i n gp o w e ro fb a n k sc o n t r o l l e db yt h e g o v e r n m e n t ；o nt h eo t h e rh a n dc h a n c e sa r et h a tt h em a n a g e ro ft h eb a n kp a y sl i r l e a t t e n t i o nt or i s k s ，w h i c hw i l lr e s u l ti nt h el o s s e sg o v e r n m e n tc r nn e i t h e rs u p e r v i s en o r c o n t r o lb u th a st ou n d e r t a k ef i n a l l y t h eo n l ye f f e c t i v em e a n st oc o n t r o lt h eb a n ki st h e p o w e r o f a p p o i n t i n ga n dd i s m i s s i n gt h eh e a do f t h eb a n k ，w h i c hh o w e v e rw i l lg i v er i s e t os o f tc o n s t r a i n ti ng o v e r n a n c es t r u c t u r e ( 2 ) t h eh e a do fb a n k - m a n a g e ro f e n t e r p r i s e r e l a t i o n s h i p i ti sd e r i v e dt h a tp a 2 k + p d i n w h i c hp as t a n d sf o rt h er a t i o no f p r o f i tt o a s s e t ，ki st h er a t i oo fd e b tt oa s s e t ，a n dp di st h ei n t e r e s tr a t eo fd e b t t h ef o r m u l a s h o w st h a tt h eb a s i cr e a s o nf o ri n c r e a s i n gki st h el o wp ao fs o e s i nf a c t ，s o e sw i t h l o wp au s u a l l yt a k et h e p o l i c yo fm a x i m i z i n gt h eb a n kd e b t s h o w e v e r ，t h ed e e p l y e x p l a n a t i o nf o rl o w p ao fs o e si st h eo p a q u e p r i n c i p a l - a g e n tr e l a t i o n s h i pa sw e l la st h e i m p r o p e rc o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r e s ot h ec o m m e r c i a lb a n k sh a db e t t e rm a k e r e l e v a n ti n s t i t u t i o n a la r r a n g e m e n ti na c c o r d a n c ew i t ht h ec h a n g i n gc i r c u m s t a n c e st h u s r e d u c i n gt h ei n s t a b i l i t yo ft w o p a r t yr e l a t i o n s h i p ( 3 ) h e a do f b a n ka th i g hl e v e l h e a d o fb a n ka tl o w e rl e v e l r e l a t i o n s h i p t h es u p e r i o r - i n f e r i o rr e l a t i o n s h i p i nd e t a i li s f o l l o w i n g ：h e a d q u a r t e r o ft h e b a n k - p r o v i n c i a l b r a n c h d i s t r i c t b r a n c h c o u n t y b r a n c h s m a l ll o c a lb r a n c h s a v i n go f f i c e t h i sm u l t i l e v e la d m i n i s t r a t i v es y s t e ms t r a t i f i e s t h e p r i n c i p a l a g e n tr e l a t i o n s h i p ，w h i c h d i s t o r t st h ei n f o r m a t i o nb e c a u s eo ft h ep r o l o n g e d t r a n s m i s s i o nc h a i no fi n c e n t i v ea n d d i s c i p l i n es y s t e m a f t e rt h ea n a l y s i so nt h ec u r r e n t s i t u a t i o no fp r o p e r t yr i g h t s s y s t e mo fs o c b si nc h i n a ，t h ea u t h o rp u t st h em a i n p r o b l e mo f t h ep r i n c i p a l a g e n tr e l a t i o ni ns o c b s ：( 1 ) p r i n c i p a le x i s t si nt h en a m e o n l y a n da g e n td o e sn o tw e l li nh i s r o l e ；( 2 ) l a r g e c o s ta n dl o we f f i c i e n c yo fa g e n t ；( 3 ) c o n s p i c u o u si n s i d e rc o n t r o la n ds e r i o u se x t e r n a lb e h a v i o r p a n3d r a w sc o n c l u s i o n sa n dg e t s e n l i g h t e n m e n t sf r o mt h ea n a l y s i so ns e v e r a l c a s e so f p r o p e r t yr i g h t sr e f o r mi ns o c b sa m o n gs u c ha r e a sa ss o u t h e a s ta s i a ，s o u t h a m e r i c aa n dc u r oa r e a ：( 1 ) s t a t eo w n e d p r o p e r t yr i g h t si so f n od i s a d v a n t a g ei nn a t u r e w h e t h e ri tc a ns e tu pt h eg o v e r n a n c es t r u c t u r ec o r r e s p o n d i n gt om e p r o p e r t yr i g h t si s 5 t h ek e yo ft h i si s s u e ( 2 ) t h eg o v e 删n e n ts h o u l dd r a w b a c kf r o mt h er e l e v a n te c o n o m i c f i e l dw i t hs p e c i f i ce c o n o m i co b j e c t i v e sa n dt r o a b l e ss e t t l e d a si t g o e sb y ，( 3 ) t a k e i n i t i a t i v et or e c o n s t r u c ta n dr e f o r mr e l e v a n tf i n a n c i a ls y s t e ma n dp a ym o r ea t t e n t i o nt o t h er i s k sw h e nt h ef i n a n c i a ls y s t e mi si np e a c ef o rt h et i m eb e i n g ( 4 ) r e f o r mr e l e v a n t s y s t e mw h e nt h ep r o p e r t yf i g h t ss y s t e mo fs o c b s i sr e f o r m e db e c a u s et h ep r o p e r t y r i g h t sr e f o r mi s n o tt h ed e s t i n a t i o nb u tt h em e a n so fr e f o r m ( 5 ) t h ep r o p e r t yr i g h t s r e f o r n lo fs o c b si nc h i n as h o u l dn o tb ec a r r i e do u tw i t h o u td e f i n i t eo b j e c t i v e s ( 6 ) t h e w a yi nw h i c ht h ep r o p e r t yr i g h t sr e f o r mo fs o c b s i sc a r r i e do u ti sd i f f e r e n ta m o n g c o u n t r i e s ( 7 ) i ti sn e c e s s a r y f o rs o c b st og e tr i do f n o n p e r f o r m i n ga s s e t sb e f o r ei ts e l l i t ss h a r e si nt h es t o c ke x c h a n g e ( 8 ) a l t h o u g hf o r e i g nc a p i t a l sp l a yar o l et os o m ee x t e n t i nt h er e f o r ma n dr e c o n s t r u c t i o no ff i n a n c i a ls y s t e m ，e x t e n s i v ep a r t i c i p a t i n go ff o r e i g n c a p i t a l si nt h er e f o r mi nm o s t c a s e sd o e sh a r mt ot h en a t i o n a ld e v e l o p m e n to ff i n a n c i a l s y s t e m w h e nt h ed o m e s t i cf i n a n c i a ls e c t o r sa r eu n d e rd e v e l o p m e n t ( 9 ) w h e nt h e r e c o n s t r u c t i o no ff i n a n c i a ls y s t e ma n dt h ep r o p e r t yr i g h t sr e f o r mo fs o c b sa r ec a r r i e d o u ti nc r i s i si ti so f s i g n i f i c a n c eo f t h eg o v e n g n e n tt oi n t e r v e n et h em a r k e ti no r d e rt o p r e v e n t s h a r e sf r o ms a l e so nt h eo c c a s i o nt h a tt h e r ea r el a c ko f p r i v a t ec a p i t a la th o m e p a r t4a n dp a r t5i st h ec o r eo ft h i sp a p e r f i r s t l y , t h en e wi d e a so f p r o p e r t yr i g h t s i n n o v a t i o ni ns o c b sa r ep r o p o s e do nt h eb a s i so fa b o v e a n a l y s i s t h e r ea r et w oa s p e c t s o fi n n o v a t i o ni np r o p e r t yr i g h t ss y s t e m o n ei st h er e f o r mi no w n e r s h i pa n da n o t h e ro n e i st h ep r o p e r t yr i g h t sr e f o r mi n s i d eb a n k s s e c o n d l y , f i v eo b j e c t i v e so fi n n o v a t i o ni n p r o p e r t yr i g h t ss y s t e mo fs o c b sa r ep o i n t e do u t ，b e f o r e w h i c ht h e s i g n i f i c a n c eo f i n n o v a t i o ni np r o p e r t yr i g h t ss y s t e mo fs o c b si si l l u s t r a t e d ( 1 ) t e r m i n a lo w n e r s h i p a n do w n e r s h i po f l e g a lp e r s o ns h o u l db es e p a r a t e df r o me a c ho t h e r ( 2 ) t r y t om a k et h e s u b j e c to fp r o p e r t yf i g h t sp l u r a l i s t i c ( 3 ) t r yt op r e v e n tt h ea d m i n i s t r a t i v ep o w e rf r o m i n t e r v e n i n g ( 4 ) m a k et h ep r o p e r t yr i g h t sn e g o t i a b l e ( 5 ) m a k ei t a c t i v et h ep r o p e r t y r i g h t s sf u n c t i o no f i n c e n t i v ea n d b o u n d st ot h eh u m a nc a p i t a l s f i n a l l y , s h a r e h o l d i n g s y s t e mr e f o r mb e i n gt h ep r o p e rp a t t e mo fi n n o v a t i o ni np r o p e r t yr i g h t ss y s t e mo f s o c b si sc o n c l u d e df r o mf o l l o w i n g ：( 1 ) t h ef i f t e e n t hn a t i o n a lc o n g r e s so fc p co f f e r i n n o v a t i o no fp r o p e r t yr i g h t si ns o c b sm o r ep o l i t i c a l s u p p o r t s ( 2 ) a c h i e v e m e n t s r e a c h e di nt h er e f o r mo fm a c r o e c o n o m i cs y s t e m sa n dh i g hg r o w t hr a t eo f e c o n o m y 6 p r o v i d et h er e f o r mi np r o p e r t yr i g h t ss y s t e mo f s o c b sw i t hs t r u c t u r a lp r e c o n d i t i o na n d f i n a n c i a ls u p p o r t ( 3 ) i n c r e a s i n ga b i l i t yo fc e n t r a lb a n kt or e g u l a t et h ee c o n o m y , l a r g e n u m b e ro fr e g u l a t i n gm e a n s ，b a n k sw i t hs p e c i f i cp u r p o s eh a v i n gb e e ne s t a b l i s h e da n d b e i n g i nf u n c t i o na n dt h ed e e p e n i n gr e f o r mo f s o e sa n ds oo na r ei nf a v o ro f t h er e f o r m o f s h a r e - h o l d i n gs y s t e m o fs o c b s i nt h el a s t p a r to f t h i s p a p e r , c o n c r e t em e a s u r e sa r ed i s c u s s e do nh o wt oc a r r yo u t s h a r e - h o l d i n gs y s t e mr e f o r mi nc h i n a s t e p1 i st or e f o r n lt h es o c b st ot h es t a t e e x c l u s i v e l yo w n e dl i m i t e dc o m p a n y s t e p2i st or e f o r mt h es t a t ee x c l u s i v e l yo w n e d c o m m e r c i a lb a n k st ol i m i t e ds t a t eh o l d i n gc o m p a n i e st h u sr e c o n s t r u c t i n gt h ep r o p e r t y r i g h t s 。s t a t e 。o w n e d b a n k su n d e rt h ef r a m e w o r ko fl i m i t e d c o m p a n yt o t h o s ew i t h p l u r a l i s t i cs t r u c t u r eo fp r o p e r t yr i g h t sw h i c hb e l o n g t os t a t e ，e n t e r p r i s e sa n di n d i v i d u a l s ， s t e p3i st os e tu ps t a t eh e l dc o m m e r c i a lb a n k sw i t h i nt h ef r a m e w o r ko f i n c o r p o r a t e d c o m p a n i e st h a ti sg e n e r a l l ya c c e p t e df l st h em o s tp o p u l a ra n dm o s to p t i m a lo r g a n i z a t i o n p a r e m o fm o d e mc o m m e r c i a lb a n k s k e y w o r d s ：s t a t e o w n e dc o m m e r c i a l b a n k s ( s o c b ) p r o p e r t yr i g h t ss y s t e m j r m o v a t i o n 7 导言 目前，国有商业银行在我国金融市场中仍然居于主导地位，按最近1 0 年来的 平均数计算，国有商业银行在吸收存款方面占金融机构吸收存款总量的7 0 以上： 在贷款方面占金融机构放贷总量的7 5 以上。在以国有商业银行为主导的金融体系 中，国有商业银行是宏观金融调控体系的一个重要的传导变量，是联接宏观调控 体系和金融市场体系的桥梁，如何规范和发展国有商业银行至关重要。 明晰的产权关系是现代企业制度运行的基础，但国有商业银行的改革进程至 今仍未触及产权制度这一“根基”。对国有商业银行而言，现行的产权制度是所有 权与经营权合一的国家所有制产权。这种缺乏明晰产权，占有权、使用权、收益 权和支配权等各种权责利边界模糊的产权制度，导致了各经济当事人对国有商业 银行资产的权责利关系不清，国有商业银行资产管理中的产权约束主体缺位。在 现行银行体制下，国有商业银行资本金和财产等归国家所有，银行本身不具备承 担资产风险的法律责任能力，也没有自己独立的经济利益，因而对利润的追求不 强烈，对亏损也无所谓。从产权经济学角度考察，我国国有商业银彳亍产权实行多 层次代理，造成了产权责任不明，监督机制不力，其直接结果导致了国有商业银 行风险控制不力，信贷管理制度形同虚设。内部控制制度松弛。在这种状态下， 经济当事人容易产生“外部性”行为，有意识地侵权获利；从信息经济学的角度 来考察，由于银行委托人和代理人之间多层次的委托代理关系，造成了委托 人和代理人之间信息严重不对称以及代理者在权力、收益和责任方面的高度不对 称，在委托人和代理人的讨价还价过程中，委托人的利益有意无意的被忽视或被 侵吞，而代理人的利益则得到了充分的体现，可以说“只有利益，没有责任”，这 无疑是造成我国“制度性”金融风险的一个重要原因。 产权制度是社会经济发展的重要变量。国有商业银行制度是否有效，直接关 系到金融资源配置的效率，直接影响到社会储蓄投资转化机制的功能和效率。 对国有商业银行产权的研究，有利于丰富社会主义货币银行理论，特别是对于现 阶段的国有商业银行改革具有重要的现实意义：同时，产权制度创新也是防范和 化解国有商业银行金融风险的必然选择。 国有商业银行产权制度是既定历史条件下的产物，具有非自然演进的特征。 在体制转轨中，我国国有商业银行金融风险的特殊原因可归结于政府一行长一一行 政式的委托代理”类型而导致的委托一代理关系的模糊。经营者与银行的财产关 系以及由此决定的利益关系十分模糊，两者之间的关联度很低。经营者的利益关 系由于没有财产关系的制约表现得与委托人目标不一致。反映在国有商业银行的 行长身上，就是委托一代理关系中的约束软化和激励不足。 在国有银行的制度变迁过程中，政府选择的是不触动原有利益结构的“增量” 改革路径，通过引进外资银行、组建股份制商业银行来触动国有商业银行的改革。 但事实上国有商业银行的竞争压力并非来自股份制或外资银行，而是国有商业银 行自身之间的互相拆台和不正当竞争。从实践看，选择增量改革路径不足以使国 有银行形成有效率的产权结构。在不触及所有权的条件下，单纯进行银行内部的 产权改革也产生了较大的负效应，由于银行所有者缺位的问题得不到解决，来自 出资人的压力很小，导致银行内部治理结构松弛，所有者的利益得不到应有的尊 重和有效的保护，金融风险外部化。因此，必须不失时机地实施国有商业银行产 权制度的刨新。长期回避产权问题，单纯进行银行组织体制和经营体制的改革必 然是难以为继的，久拖不决将使国有商业银行与国有企业一起同样陷入体制困境。 正是出于对我国国有商业银行产权制度改革的关注，笔者选择了这一研究命题， 希望本文的研究能给相关研究有所帮助和启发。 2 独创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的 地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含 为获得江西财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确 的说明并表示了谢意。 签名 主龇、日期i 燃。日期 关于论文使用授权的说明 洲。中、1 本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以 公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保 存论文。 ( 保密的论文在解密后遵守此规定) 签名：立丝璺良导师签名：丝兰盛日期：丝! ：竺圭 1 现代产权的基本理论 1 现代产权的基本理论 1 1 产权的基本含义 根据新帕尔格雷夫经济学大辞典给出的定义：“产权是种通过社会强制 两实现的对某种经济物品的多种用途进行选择的权利。”ij 该定义强调产