（金融学专业论文）团体人寿保险的定价基础与方法分析.pdf

摘要 团体寿险产生、发展于员工福利计划，现在是潜险公司的主要业 务来源之一。在我国从1 9 9 6 年起，团体寿险的重爱地链逐渐被个人 寿险所取代，著致处于萎缩状态。根据我豳入世的承诺，在2 0 0 4 年1 1 月团险业务已向外资保险公司开放。诸家外爨保险公司都将团 体保险作为中国保险市场的薄弱点，并将其视为中豳保险市场的突破 疆。悠们器望通过团险，构筑一个能改变中灏保险市场份额的平台。 面对这样的局面，中资保险公司也积极成对。但毕竟我国的保险市场 还处予初级阶段，在团险业务的蜜务和理论研究上都存在空自之处。 本文裁是在研究了基翦国内豳体毒险的定价模式的基础土，将豳体长 期寿险的定价作为一个研究的切入点，针对其在现实中存在的问题， 提出了一些改进的方法，希望能为团体保险的发展做出一点贡献。 本文以匿体长麓寿险产蹑定价的一般步骤作为逻辑思路，借鉴了 一些个体寿险定价的操作方法，侧重以团体作为一个衡量风险的单 位，沿着团体长期寿险经营活动的轨迹，遵循了团体长期寿险特有的 经营娥律，层层深入，簸赁撵窭对我国隧体长期寿险定价实黢憋改进 办法。全文由绪论和四章内容构成。 绪论首先从西前我国团体寿险增长泛力的现状、外资保险公司对 豳体寿险跃跃教试静局瑟霹我国在匿险经营生存在盼超越这三方瑟， 提出了研究团体眷险的必要性。同时也对论文所使用的理论工具和研 究方法、论文的基本思路和逻辑结构以及论文研究范围的界定作了概 略懿介绍。 第一章分析了团体寿险的定价基础，这也是团体长期寿险的定价 基础。首先从整体的角度分析了团体寿险定价过程中异予个人寿险的 一些基本原燹| l 。然后鉴于在保险产品定价过程中定价假设酶重要鞋， 并结合团体长期寿险的特性，集中讨论了影响纯保费厘定的宏观经济 环境、死亡率、利率等几种重要的假设。并且简要介绍了对定价假设 的合瑗性检验酶方法，和对定价缓设中不合瑾之处邋过雩| 入异常幢度 来修正的方法。第一章的最后部分从另一个角度分析了在定价过程中 会影璃团露长期寿险产品最终价格酶一些因素，这整因素有团体自努 的规模和性质、行业风险因素、地区风险因素、生活方式因素取性别 因素，并将这些因素量化成备自具体的风险因子在定价过程中反映出 来。这章在全文中应该是越基础作用的章。 第二章是分毫蓐团体寿险定份的生命表，这也是网体长期寿险定价 所需的生命袭。生命表是为团体长期寿险的定价服务的，团体长期寿 险的定价必须敬生命表所提供的死亡率沟基确。在遮一章中首先简要 分缨了团体生会表赝涉及到的基本概念。然蜃对我豳的生命表现状进 行了评价。认为由于个体死亡率和闭体歹e 亡率的差异，团体寿险和个 人寿除使用楣闷豹生命表来定价不合理。并从中国绦盗会开始着手修 订现有的生翕表这毒孛新的形式，规范经营团体海睑的嚣要和专她纯经 营团体寿险的需要等三个方面具体的分析了现在需要专门的团体经 验生命表的原因。在这一章的最后一节中分析了编制霞体经验生命表 的具体过程。鉴予在编制过程中对实际数据范围鲍确定、对经验数据 的采集、对采集到的数据质量的检验、对数据的预处理与编制其它类 型的生命表基本相同，因而只对其作简单的介绍。而将重点放在编制 隧体生命表掰霈的暴露数熬计算分橱上。通过这一耄明确? 圜体经验 生命表对团体长期寿险定价的重要性。 第三章怒团体寿险定价的利率分析。由子团体长期寿险的保险期 骚长达凡冬，其阗实际剩率可龛毫上上下下的波动。僵蓣定利率在缣 单设计( 传统寿险产品) 时，旦定下来，在整个保险期限内就不得 改变。国此可见利率在箕定价中作用十分重要。预定利率设定得过高， 髹费虽然较低，具套较强戆枣场竞争力，僵霹髓导致公司新收绦费不 能支付朱来的赔付。如果利率设定太低，保费会增加，保险产品将失 去市场竞争力。在这章的第一部分对定价中的这种利率风险进行了分 拼，麸蕊揭示塞预定利率在定徐过程孛的重要邃链。壅予保险公司定 价过程中设定的利率与保险公司实际投资收益率密切相关，因聪又从 保险公司目前的投资渠道和我国保险公司实际运用保险资金的能力 上分桥了实际投资收益率的走势。势提密了对予长期往保陵产品设定 预定幂| j 率的改迸方法。 第四章飓团体长期寿险的定价方法。首先糕不考虑影响定价的各 葶孛因素的基戳上分析7 阏体长期寿瀚的定价方法。然后将影响定价的 番种因素考虑进去，扶实际的角度分析了具体定价的过穰。在这种基 础上，对我因现有的团体长期寿险的定价模式进行了评价，提出了定 价假设的改避思路。莠搬窭在定价遗程中保险公雹定价权过大，监管 都门监管力度不够，面根据国际惯例，任何傈险产品的费率都不应该 怒完全市场化的费率，必须受保险宏观管理机构的监督和管理。为了 使投保与承僳冬方的主体利益上鳇、砷突褥以缓勰。从瑟像证各方利羹 协调，极大程度上维持僳险市场的正常运行。对团体长期海险定价方 法的改进应该在费率厘愆过程中从修正规则上加以约束。约束的具体 办法就是将依度理谂弓| 入团体长鬻海险定价的实际操作巾。将不考虑 箕它定价因索得出的标准费率作为先验费率，将根据投保团体具体风 险制定的费率作为经验赞率。最后将经验费率和先验费率通过信度因 子的骛正得察实嚣；所需的费率。这榉骰的垦的是减少在定徐过程孛务 家保险公司通过各种风险因子调熬费率而趱现的恶性价格竞争静风 险，加强监管力度，使团体长期寿险的定价能达到监管和精笄的统一。 本文的创錾之处在以下几方弱。团体保险痰予在寿除巾静份额憝 予下降的局面，因而以前研究的入并不多。将溺体寿险作为研究是切 入点，这一点在选题角度上较新。将信度理论引入团体长期寿险的定 价过程，这煮在磅究方法上较新。信度理论一般是在财产保险孛健 用较多，而在寿险中使用的范围仅仅局限于对团体定期寿险的续年僳 费的厘定，在其它方面用的较少。这主要是因为在寿险保赞的厘定过 纛孛多数投绦人夔最陵都震予标猴风验，定价孛需要调整麓嚣素较 少。将信度瑷论运用于团体长期寿陵的定价过程中，这种想法一方筒 源予影响团体寿险定价的诸多因豢与具体的投保团体自身的特点有 关，因落的筑险不是张经验生鑫袭载藐完全装示的，瑟整这些风险 往往难于量化。这就促使去思索寻找一种能在保险公司定价灵活性和 监管部门监管之间的平衡的一种定价模式。另一方面源子所需信度理 论调整的保赞酶特征。爨然团 搴长麓寿险藩予长险，不瀵足信度理瓷 需要不断调节的要求，但在这墨是将信度理论运用予不考虑其它影响 阁素的费率鞠考虑现实影响西素的赞率之闻的调节。这蕊种费率本来 就在一个固定的模式下，不像短险的费率那样变化范围大，因此不需 委每年调节。所以裁能将信度理论借用到团体长期寿险中来。另一个 创新之处在予提出了构造一张我国自己的团体经验生命袭的想法。并 对长期寿险产品的预定利率的设定方式提出了自己的一毖初步想法。 关键词：利率、团体生命表、费率、信度理论 a b s t r a c t g r o u pl i f ei n s u r a n c ec o m e sf r o me m p l o y e eb e n e f i tp l a n n o wi ti s o n eo ft h ei m p o r t a n tb u s i n e s s e so fi n s u r a n c ec o m p a n y s i n c e19 9 6 ，t h e i m p o r t a n tr o l eo fg r o u pl i f ei n s u r a n c eh a sb e e nr e p l a c e db yi n d i v i d u a ll i f e i n s u r a n c ei nc h i n a a c c o r d i n gt ot h ew t op r o m i s e ，f o r e i g ni n s u r a n c e c o m p a n i e sa c q u i r e dt h eo p e r a t i o n 嘞t t mb ee n g a g e di n 觯o u pi n s u r a n c e i nc h i n a sm a r k e ti nd e c e m b e r , 2 0 0 4 e v e r yf o r e i g ni n s u r a n c ec o m p a n y c o n s i d e r sg r o u pi n s u r a n c ea st h ew e a k e s ti nc h i n a si n s u r a n c em a r k e t 髓e yh o p et h a tg r o u pi n s u r a n c ec o u l dh e 玲t h e mt ow i no v e rm a r k e t s h a r e s i ns u c hc o n d i t i o n ，c h i n a si n s u r a n c ec o m p a n i e st a k ep o s i t i v e a t t i t u d e 。b u tc h i n a gi n s u r a n c eb u s i n e s si ss t i l li ne l e m e n t a r ys t a g e g r o u pi n s u r a n c eb u s i n e s sl a c k st h e o r e t i c a ls u p p o r ta n do p e r a t i o n a l e x p e r i e n c e o nt h eb a s i so fp r i c i n go fg r o u pl i f ei n s u r a n c e ，ic h o o s e g r o u pl o n gt e r ml i f ei n s u r a n c ea st h e r e s e a r c hs u b j e c t i nv i e wo f e 姑s t i n g s i t u a t i o n ，io f f e rs o m em e t h o d so fi m p r o v e m e n t , h o p i n gt oc o n t r i b u t et o t h ed e v e l o p m e n to fc h i n a sg r o u pi n s c eb u s i n e s s o nt h eb a s i so fg r o u pl o n gt e r ml i f ei n s u r a n c ep r i c i n gp r o c e s s ，t h e d i s s e r t a t i o np u t sp a r t i c u l a re m p h a s i so ng r o u pr i s k t h ed i s s e r t a t i o n f o l l o w ss p e c i f i cr e g u l a r i t yo fg r o u pl o n gt e r ml i f ei n s u r a n c ea n dp u t s f o r w a r dm e t h o d so fi m p r o v e m e n to n # c i n g t h ea r t i c l ec o n s i s t so fa l l i n t r o d u c t i o na n d4c h a p t e r s t h ei n t r o d u c t i o nd i s c u s s e st h en e c e s s i t yo fr e s e a r c hf r o mt h r e e p e r s p e c t i v e s ：t h ep r e s e n tc h a r a c t e r i s t i c s ，c o m p e t i t i o ns i t u a t i o n ，a n dt h e p r o b l e mo fg r o u pi n s u r a n c eo p e r a t i o n s a tt h es a m et i m e ，i ti n t r o d u c e s r e s e a r c hm e t h o d su s e d ，t h eg e n e r a ld e s i g n ，l o g i cs t r u c t u r e , a n dt h es c o p e o f r e s e a r c h + c h a p t e r1 i s t h ep r i c i n gb a s eo fg r o u pi n s u r a n c e ”i ti sa l s ot h e p r i c i n gb a s eo fg r o u pl o n gt e r ml i f ei n s u r a n c e f i r s t , i ta n a l y s e st h eb a s i c p r i c i n gp r i n c i p l et h a ti sd i f f e r e n tf r o mt h ep r i c i n gp r o c e s so fp e r s o n a l i n s u r a n c e c o n s i d e r i n gt h ei m p o r t a n c eo fp r i c i n ga s s u m p t i o na n dt h e c h a r a c t e r i s t i c s ，i tz e r o e si no nt h ed i s c u s s i o no ft h r e ef a c t o r s ： m a c r o - e c o n o m i ce n v i r o n m e n t ，d e a t hr a t e ，a n di n t e r e s t + t h e s ef a c t o r s i n f l u e n c ep r i c i n g 。t h e n ，i ti n t r o d u c e sm e t h o du s e dt ot e s tr a t i o n a l i t yo f p r i c i n ga s s u m p t i o n t h em e t h o di s t od r a ws u p p o r tf r o mc o n t i n g e n c y m a r g i n s a tt h es a m et i m e ，f r o mt h eo t h e rs i d e ，i ta n a l y s e so t h e rf a c t o r s ， t h a ti n f l u e n c ep r e m i u m t h i sc h a p t e ri st h ef o u n d a t i o no f t h ea r t i c l e 。 c h a p t e r2i s t h em o r t a l i t yt a b l eo fg r o u pi n s u r a n c ep r i c i n g ”i ti s a l s ot h em o r t a l i t yt a b l eo fg r o u pl o n gt e r ml i f ei n s u r a n c e t h em o r t a l i t y t a b l eo f g r o u pi n s u r a n c es e r v e sp r i c i n g s ot h em o r t a l i t yt a b l ei st h eb a s e o fp r i c i n g t h ec h a p t e ri n t r o d u c e st h eb a s i cc o n c e p t , e s t i m a t i o na n d s u g g e s t i o n s c o n s i d e r i n gt h ed i f f e r e n c ei ng r o u pd e 赫r a t ea n dp e r s o n a l d e a t hr a t e ，i ti s n tr a t i o n a lt ou s et h es a m em o r t a l i t yt a b l ei np r i c i n g 。 g r o u pi n s u r a n c eo p e r a t i o ns p e c i a l l yn e e d sg r o u pm o r t a l i t yt a b l ef r o m t h r e ep e r s p e c t i v e s ：c u r r e n ts i t u a t i o n ，t h en e e do f s t a n d a r d i z e do p e r a t i o l _ i t h en e e do fs p e c i a l i z e do p e r a t i o n ，t h ec h a p t e ra l s oa n a l y s e st h ep r o c e s s o f 幽谢砸n 套u pt h em o r t a l i t yt a b l e a n di tf o c u s e so na n a l y z i n ge x p o s u r e c o u n tt h a ti sa ni m p o r t a n tf a c t o ro fm o r t a l i t yt a b l e c h a p t e r3i s i n t e r e s ta n a l y s i so fp r i c i n go fg r o u pi n s u r a n c e ”t h e p e r i o do f g r o u pl o n gt e r ml i f ei n s u r a n c ei sv e r yl o n g s om a r k e ti n t e r e s ti s c o n s t a n t l yc h a n g i n gd u r i n gt h i st e r m b u tp r e d e t e r m i n e di n t e r e s td o e s n t c h a n g ed u r i n gt h i st e r m t h ei n t e r e s tr i s kc o m e sf r o mt h i sd i f f e r e n c e t h e c h a p t e ra n a l y z e st h ei m p o r t a n c eo fi n t e r e s tr i s ki np r i c i n g b e c a u s et h e r e i si n t i m a t e r e l a t i o n s h i pb e t w e e np r e d e t e r m i n e di n t e r e s ta n dr e a l i s t i c i n t e r e s t ：t h ec h a p t e ra n a l y z e st h ew a y so fi n v e s t m e n ti nc h i n aa n dt h e d e v e l o p m e n to f i n t e r e s tf r o mt h eo t h e rs i d e 。 c h a p t e r4i s t h em e t h o d so fg r o u pl o n gt e r ml i f ei n s u r a n c e ”f i r s t l y , i te v a l u a t e st h ec u r r e n tp r i c i n gm e t h o d sa n dd r a w sac o n c l u s i o nt h a t i n s u r a n c ec o m p a n i e s h a v et h ee x c e s s i v er i g h to f p r i c i n g 。c h i n ai n s u r a n c e 2 r e g u l a t o r y c o m m i s s i o nl a c k s n e c e s s a r ys u p e r v i s i o no v e rg r o u p i n s u r a n c ep r i c i n g a c c o r d i n gt oi n t e r n a t i o n a lc o n v e n t i o n ，p r e m i u mi sn o t c o m p l e t e l y m a r k e t - o r i e n t e d i tn e e d s s u p e r v i s i o n f r o mi n s u r a n c e r e g u l a t o r yc o m m i s s i o n 。s ow ep u tf o r w a r dan e ww a yt oi m p r o v et h e c u r r e n tp r i c i n gm e t h o d s ，w h i c hi st h eu s eo fc r e d i b i l i t yt h e o r y u s i n g c r e d i b i l i t yf a c t o rw i l la d j u s tp r e m i u m t h ew a yi n t e g r a t e sa c t u a r ys c i e n c e w i t hs u p e r v i s i o n 。 t h ec r e a t i v i t yo f t h ed i s s e r t a t i o nl i e si nt h ef o l l o w i n ga s p e c t s f i r s t l y , f e wp e o p l ec h o o s eg r o u pi n s u r a n c ea sr e s e a r c ht o p i cb e c a u s eg r o u p i n s u r a n c eh a sb e e nam i n o rc o n c e r ns i n c e1 9 9 6 。m yc h o o s i n gg r o u p i n s u r a n c ea sr e s e a r c ht o p i ci sn o tu n c o m m o n s e c o n d l y , i ti st h eu s eo f c r e d i b i l i t yt h e o r yi np r i c i n go fg r o u pl o n gt e r ml i f e ，i n s u r a n c e l a s t l y , i p u tf o r w a r dt h es u g g e s t i o nt h a tw es h o u l dh a v eo u rg r o u pe x p e r i e n t i a l m o r t a l i t yt a b l e k e yw o r d s ：i n t e r e s t , g r o u pm o r t a l i t yt a b l e ，p r e m i u m ， c r e d i b i l i t yt h e o r y 吞南黠经大学 学位论文原剑性及翘识产权声麓 本人郑重声藐：新至交转学彼论文，是本人在导帮麓稽等下，狻立避行研究 z 作襞鼗褥静裁栗。豫文孛悉经注赞零l 麓豹痨容舞，零论文不会谩秘其穗令天线 集体已经发表域撰写建戆终晶残繁。对本文熬磷究爨出重要燹献的令太巍集体， 均已在文中矬甥确方戏橱骥。因零学位论文弓l 起缒法律结巢究全囊本人承怒。 本学位论文成果魍西南财经大学所鸯。 特此声嘎 学蹙论文作卷签名：骧链 2 0 0 5 攀4 月2 0 日 刖置 一、研究问题的目的与意义 初期的嘲体保险产生于员工福利计划的需要。员工福利计划出现 予欧润农鼗娃会囊工她社会鲤转换辩麓，二次链雾大战露，特别是2 q 世纪8 0 年代后，得到了迅速发展，并成为社会保障体系的构成部分，发 撵重要的稳定社会的作用。社会对员工福利计划的这种新的需求及时 戆为绦险韭掰谈翔，霞傣徐险应运嚣生，或为了保险公司分入员工禚 利计划的重戮渠道。现在团体保险融成为保险公司的重要业务来源之 。以美国为例，在美国的寿险市场上，团体保险占有4 0 以上的市场 谂额。 在我国，作为人身保险业务的三大主要来源之一的团体保险，是 上世纪8 0 年代我国恢复办理国内寿险业务的起家之业，在人保时期， 溪体保险业务约占人身保险业务总攫黥9 0 潋上。然丽，自1 9 9 2 年 美国友邦登陆上海，将专职代理人销售制度引入中国以后，国内各家 保险公司将销售重心从圈体保险转移到个人保险上，团体保险的规模 逐渐走下玻路。蠢蓠，个人僳险、银行傈险的蓬勃发震鲶闷眩，团体 保险业务的发展呈现出乏力之态，其保费收入在人寿保险巾的比重， 已从1 9 9 6 年的8 7 下降到目前不足三分之一。而且，团体保险的保 费葱量增长缓慢，其增长速度运运低于夺险的镰费增长速度；产品较 为单一，结构极不平衡；管理、技术、销售、服务相对滞后；在开展 业务过程中长险短傲、承诺高息等不正当竞争的行为较为严重。团体 保险酶这种状况逐渐使英发展落君予个人保险和银季亍保陵，并成为制 约我国人寿保险业快速发展的“瓶颈”。 此时，豳体保险却倍受外资保除公司的青踩。这是因为，钋资保 般公司葱将溺体保险作为占领中国僳险市场的突破疆。就藤前中国保 险市场的份额分布来看，在中国保险市场的绝大部分份额融属于中资 保险公司，外资保险公司要想再深屡次的开发或将已有归属的市场份 额捻过来都j 骞易事。外姿保险公司愆要在孛国保险市场上站往脚跟， 只有攻击中瓷保险公司的薄弱环蛰。丽团体保险正是块没有被开 发、没有被分割的市场，并虽蕴禽着巨大的开发潜力。两更力重要的 是，从国际经验上看，团险的利润占寿险总利润的8 5 左右。所以， 瓣子外资保险公司来说，如果能进入团体保险业务，他们的保费能够 在不增加成本的基础上，增翔3 戮4 倍之多。面置，禳据w to 协议， 20 04 年11 月，健康保险、团体保险、养老险、年金险服务已磁 式向外资保险公司舞敖。这就给外资保险公司带来了新盼契辊。各家 外资保险公蠲摩拳擦掌、跃跃欲试，充分做好了占领团体保险市场的 准备工作。 一方面谣对虎视眈眈紧盯团体保险的岁 资保险公司，爨一方面中 函政府在逐渐退出过予沉重静社会保障责任的过程中，提出了建立企 她年金来满足职工福利要求。这就使中资保险公司不仅感觉到竞争的 隧力，也感觉型太好时搬的寒麴。因此，中资保险公司对疆前中国的 豳体保险阕髓不再是泰然处之了，备家公司都积极的做磁了反映，提 出了应对之策。不少保险公司都成立了团险部，并召开专门会议研讨 掇宽团体保险市场的策曝。孛资保除公司已经开始认识到：谁能敛好 团体保险，谁就有能力改交目前的现有的市场份额。 现在，缀然中资保险公司已改交了过去对团体保险忽视的态度， 毽我们不得不承认我们在团体保险上蠡技术的确是落蘑。凌团俸保羧 的经营实践中，不仅是产品结构单一、宏观政策不配套、产品的销售 渠道不畅通，而且更为关键的是没有形成一套先善的定价体系、各种 影嚷团体保险定徐的因素共没有充分考虑。巍手没有系统爨定价傣 系，各家保险公司在团体保险的定价上随意健大，其竞争主要依靠价 格战来维系。一些保险公司在对企业的团体保险竞标过程中，所报出 来承保徐格降再降，有懿摄翁甚楚远远低予风险成本徐格。这秘定 价不要说定价科学、合瑷了，萁根本就没考虑定价中的精算因素。丽 在国内对团体保险的研究也仅仅局限于对团体保险基本概念、基本方 法的分绥，缺少对国痰翻体操险具体情提酶分褥。本文希攮瓤理论戆 高度联系团体保险定价的现状，从精算的角度在构建团体生命表的基 础上，对影响定价的主要因素一分析，从而达到寻找规范定价方法 的匿的。莠且希勰通过这些努力能对中资保陵公适在交体绦险的发震 上尽自己的一点微薄之力。 二、论文镬臻熬磷窕方法秘逻辑结鞠 本文采翔了文献磅究、漆料收集、社会调查、翔续法、定量分辑 法、历史分析法等研究方滋。在研究、分析团体潦险定价的主躲因素 戆基磁上，溢溺豁长蠲海除麓壤入点，在熙缡实辩操舞爱，掇窭了一 整改进躯方法。 本文以团体长期寿险产龋定价的一般步骤作为邂辑思路。髂于团 体长麓寿验建徐撩俸土与个入寿险定价其有一定麴糖觳健，潮嚣在文 中错撩了一些个体寿验定价黪操镣方法。并联系嬲体寿陵潮露豹特 征，侧邋以团体作为一个衡嫩风险的单位，沿着团体长期寿险经营活 动的鞔迹，遵缓了溪体长期潜险特有的经营戴律，对影璃霞俗长裳寿+ 除定价熬瑟亡率、黎l 率等各种因素进稽了分辑，惫艨深入，黢嚣提窭 对我图团体长期潜险定价实践的改进办法。 三、论文磷囊蕊毽熬募定 盟体操除是攘黠于个人缣验戆一个人身傺验领域熬撬念。窀不是 一个具体的险种，1 箍是种承保方式，魁用一张总的保险单对一个团 钵瑟大帮分或全部藏曼爱葜垒潘依赖卷摄供人碧僚辩戆缳验。在透露 缣验中，毁镰入戆濯体缀缀，被保险人楚匿簿审黔在职入员。农这墨 “团体组织”作为投保人，其作用是组织在职人员集体投保。为便于 臻陵入遴行照陵控裁，授缳戮傣必缀是依法残立辫会法缀缓，翔橇关、 享主会豳倦、企事数攀位等独纛核算酶荤像缝缓。“豢职入爨”不仅捂 在投保单位提取工资的人员，而且是指熊正常工作的在职人爨，已退 椿、邋职鳇大员簧g 不痘参加醒髂保陵。 蕊饽豫陵一一黢铰努为三粪：委箨骞除、鏊藩键藤缣险、霞体塞外 伤害僳险。本文在研究团体潦险定价基零原理的基础上，将团体长期 寿殓作为硬究鹊交织，努辑了箕定绥鹣瑷状，舞提馥了改进的播燕。 圜律长期寿陵是激嬲亡必绘悸条俘的翻体寿险，期限在一年戮上，较 多的是保险期限炎终身的死亡探险。 镰麓产品静价藜是蘸懿赂纣残零、爨瓣、剩溪戮及大鞭魏款波动 鳇透际丞数。保险产s & 豹定侩就跫确定这个边际丞数的具 摹僮。辍杰 本文中的定价主要鼹指预期赔付成本的确定。也就是在不考虑保除产 品的费用、利润的綦础上确定保险产品的风险费用，即纯保费。谯本 文鳇定徐避程中，裁攀纛死亡搴是影嚷定徐豹主要因繁，不考虑费用 率、退保率，也不预留利率空间。 4 第一章团体寿险定价的基础 第一带圈嚣寿险豹定徐原则 团体寿险的定价是团体寿险产品开发的重要组成部分。寿险产品 鲍价格是寿险公司在考虑了多方面因素懿基础上通过精算的方法反 复计算而得的。团体寿险的定价过程和个体寿险的定价过程一样，也 要遵循充足性、公平性、合理性、可杼性等一系列的基本原则。此外， 团钵寿陵熬定价还瘟遵循一些匿体保羧产品所特富麓原戴。溺体长蘩 寿除作为团体寿险的一类，也同样需隳遵循这些原则。 。 园薅寿险保障成本 霆子同类令人寿险产品的愿刘 对参加7 团体保险的个人来说，购买团体寿险所付的价格肯定远 运低予薅买傈除奏轻帮保险裳限提恩熬个人寿险。这一点瘦该在团体 寿险的价格中反映出来，这一点也是吸引潜在的购买者的有力武器。 在定价中将团体寿险的这种优势反映出来是团体寿险实现成功营销 熬越点。函傣寿险懿保障裁零低予露类个久寿陵产品麓保障成本的主 要原因在于：在团体内部的基础上将风险最大程度的同质化。保险产 品定价需要考虑的首要因素就是承保风险是否是同质风险。如果承保 的菇险是理想麓阕震风险，箨么保障成本就是与实际风险成本最为接 近的价格。如果风险不同质，保障成本的价格在一般情况下会高于同 质风险的保障成本价格。但是在现实生活中，保险所要求的冈质风险 是不霉麓毒瑶静。因力将风险过予缨分又会增翔蔽本，还会导致绿陵 中大数法则实现的困难。团体保险在风险的同质饿上优于个人寿险。 在团体寿险的定价过程中，将不同风险的行业分为不同的类别，用行 业风险因子加以调节；在阕季孛孬韭态都，最险不仅在葳上_ 遮到了最 大程度的相近，也在量上满足了大数法则的要求。这种优势应该在团 体寿险的定价过程中反映出来。 1 1 2 团体舞险的价格成反映投保团体自身风险特性的原则 臣傣寿羧癍该是戈投傈霞体定势菰镀懿保险，这一点缀该在定绘 过程中充分反映出来。这种“量体裁衣”的做法也是近年来团体通过 招、投标的方式购买团体寿险所提出的一种要求。团体寿除的价格不 仅要考虑投缣霞俸自身麴艇穰和毪震，投镖团体所从事酶行泣謇身的 危险等级、投保团体所处的地理区域，还要考虑团体内部男女成员的 比例、成员的生活习惯、团体成员的年龄构成等多方面的因素。这些 霞索在定输过程中都将逶过特定酶调节因子热以谖节，疑两达裂“量 体裁衣”的目的。 。3 园藩寿羚酶价格藏该反映匿俸囊身酶索黯经验 团体自身的索赔经验是决定团体寿险价格的一个重要因素。在团 体寿险定徐审套一种方法嘲经验费率覆定法，麓这秘方法采礁定圈体 的保费时，就骚考虑团体的索赔经验。这种方法多数是在以下两种情 况下使用：( 1 ) 对于索赔经验偏离预期索赔经骏的团体，在需要重新 鹰定这个函俸熬僳费时，( 2 ) 援溪大静霞钵交更保险公霹瓣，蓬定秘 始傈费。以上两种情况在团体长期寿险的定价过程中都有可能出现。 而且还可以在闭体寿险的定价过程中将根据分类保费法所计算出的 绦费帮团体戳徒豹索赔经验结合莛寐，嗣震信度理论寒调节傈费。这 是团体寿险的迮价与个人寿险的定价有明显差界的地方。在团体寿险 的定价过程中反映团体囱身的索赔经验不仅可以体现对投保团体的 个性纯设计，还哥浚督键投傈霞体稼好自身的风险控裁工终。 团体寿险的这些定价原则是对所有的团体寿险产品都邋用的，因 而这些原则也阉样适用予团体长期寿险。 1 2 1 定价假设 第二节团体寿险的定价假设 要进行保险产品定价，首先要做的是对影响保险产品定价的因素 进行假设。定价假设是用于厘定新保单费率的精算基础。根据保险精 算中的经验，保险产品定价过程中的各种假设远比具体的定价方法及 定价公式重要，定价结果是否准确、有效，几乎完全取决于定价假设 是否符合实际。可以说，有什么样的假设，就会有什么样的结果。 但是，在定价过程中对影响定价的因素做出合理的假设是一件既 困难又具有一定风险的事情。即使是具有丰富经验的精算师也不可能 将定价假设做的完美无缺，因为任何人都不可能十分准确的预测未来 的情况，更何况精算师所需要假设的这些因素是涉及利率等这些在市 场经济下具有较大波动性的因素。我们知道当假设偏离实际情况时， 出错的绝不是实际情况，而是假设。假设的情况完全等于实际情况只 有在完全信息状态下才能出现，即精算人员完全掌握了决定和影响实 际将要发生情况的一切信息。但是：我们知道完全信息如同物理学中 的无磨擦世界一样是不现实的。在现实中精算人员都要受到不完全信 息的约束，而不完全信息注定了假设只能“逼近”实际情况，但二者难 以完全相等。换言之，在信息不完全状态下，假设与现实情况的偏差 是客观存在的。而且，另一方面，保险标的自身的风险也不是一成不 变的，其演变受到多方面不可预知因素的影响。这也是精算人员客观 上所不能控制的。这些特点都说明了确定定价假设是具有风险的。 虽然团体寿险定价假设的确定有风险，并且确定起来也很困难， 但和一般的个险定价假设的确定一样，也是有章可寻的。团体寿险和 个险定价假设所考虑的因素基本是一样的，只是团体寿险是以团体为 单位，将整个团体的风险进行“打包”，并考虑其对定价假设因素的 影响。 一、宏观经济环境 无论对个险还是团体寿险来说，在作定价假设前都应该首先对经 济和社会环境的当前情况进行评价，并对乓未来发展趋势进行预测。 醭家宏鬣经济政策酶导淘、人翻对强家经济狡滋酶预期都会潜在的影 响保险产品的定价假设。如果国家经济的发展长期以来展现出欣欣向 浆迹象，则在作定价假设时可以激进一些；如果经济长期以来增长乏 力，并且没肖豹复苏麓迹象，嬲在作定徐霰设时就要保守一些。受为 鼠体的来说；资本市场上的投资收益率、债券及股票市场的状况将影 响寿险公司的利率假设；人口结构的变化将会进一步导致投保团体员 王年龄结构解交纯，扶琵影嚷函镶酶死亡率。勇一方露，寿险公司经 蓠理念、公词管理层的风险态度、公司的短期、长期目标等因素都会 极大的影响对定价假设的选择。 团体寿除和个险一样，在考虑定徐缓设之蓠有酶两个主要熬盈又 熙有一定对立性的目标需要考虑； 1 。创浚利润的目标。保险公阋作为一个商业化的企业，在市场 经济的竞争中必定臣剞造极大纯的嗣澜秀最终嚣标。这瞧是保陵公司 生存的原动力。在这种目标的指引下，必将导致保守的保险假设。这 梯才可以为利润的上升颊留较大的空间。 2 。增斋羹市场占有份额的垦标。蟊对激烈戆索场竞争，保险公司 想要求得生存和发展，必须保住并扩展自己的市场份额。这就要求保 除公司在同类产品上有一个具有吸引力的价格。在这种情况下，必须 对定价蓠静镁设 薮窭乐溉豹翔装，这样方会产生一个吴拇蠹争优势静 价格。 面对这两个目标，保险公司自身也往往是难于取舍的。如果定价 过低，虽然舆骞竞争貔势，但翔果不麓盈剥，这祥酶定徐楚没有意义 的。相反如果将费率定得远远高于同业竞争者，同样也是没有意义。 这样会导致僚单卖不出去，丢失市场份额。特别是竞争激烈的保险市 场，授傈函体本身就对赞率的褰低缀敏感。 太乐观的精算假设( 高利率，低死亡率( 耀亡保险) 或低的生存鬻 ( 年金保险) ) 将导致公司失去利澜的空间，而一个过分悲观的精算 基础遣会使赞率太高以致对潜在静授保人没有吸弓| 力。因就，对定价 假设的选取在依赖于客观实际的经济情况的基础上，还取决于保险公 霹爨赛嚣标取懿。我的看法是：定馀使用的缓设疲该是盈利憾与市场 竞争能力的折中，主要的还是应该根据宏观经济懿发腥状况。因为， 不论保险公司的茸标是什么，它都绝对的受宏观经济形势的影响，它 都蹊不窭经济大环境。 在分褥了宏腻经济环境以厝，就可以捧定价暇设了。在本文中团 体寿险所考虑的定价假设主要涉及利率、死亡率。退保率和费用率的 稷设在文孛不器考虑。 二、死亡率 死亡率是寿险公司计算风险保费及计算责任准备金的基础，i 塞对 嚣体长期寿验也不饿外。保羧公霹对死亡率盼缓设楚诺助予经验生命 表来完成的。嚣经验生命表怒人寿保险公司经营人寿僚险业务死亡率 经验的理性化结果，经验生命表又可分为个体经验生命表和团体经验 生命表。这两者都与反获国家或特定羹基嚣死亡率瓣律豹国民生裔裘有 很大差别。个体缝验生翕表及映的是毒险公司经鹫个陵业务翳反映的 被保险人的死亡率，因而它低予国民生命表所反映的死亡率，平均余 命长予国涎生命表懿平均余命。这是圜麓保险公司戆棱傈程彦将一些 不满怒公透风验条终的风险个锩拒之l - j 多 f - 。团体经验生命表蕨反映戆 死亡举也略低予国民生命表所反映的死亡率。这是因为投保团体寿险 眩，虽然保险公司不需要每一搜被保险入提供可僚涯暌，餐操验公镯 对投保霞体保险憋团体都毒顼烧定。这瑗艘定就是要求投保鳃霞体 必须是依法成立的合法组织，如果是为了团体保险而专门成立的组 织，保险人不予承保。因蔻可熊会存在冀参麴团镩璨验褥专门建立薛 雌眩组织，这令睡孵组织中毅会聚集众多“最愿意参热保险的入”， 他们的死亡率就会超过社会平均死亡率水平。这个规定就避免了这种 情况。蔼燕蔑定还继续要求：困体傈除掰承傺酶虽王磐矮是垒垃垂身 毒奉健壤的“实际在职”人员城在编人员( 如果一些成爨嚣l 磐在圜依保 险计划开始时生病住院，就不满足要求) 。因此遮就保证了除了一些 风险较离豹行韭辨( 如采矿、窝空作照、麓驶入爨等) ，团体寿羧酶 被保险人在各个年龄鲶死亡攀逶常都魄鋈氐生鑫表瓣死亡率低。如栗 将团体经验生命表的死亡率和个体经骏生命表的死亡率相比，前者略 麓子居者。主要是由予豳钵寿险不要求核保。这就有可能将一些潜在 熬次风险体纳入在团体海险的计划竣凑。由此可见，对瞬体寿险死亡 率的假设，既不同于人口普查所产生的死亡褰，也不同予个险的死亡 漆。团体死亡率裁应该根据团体生愈表来选取。嚣兹我豳尚未编制豳 体寿险生命表。要想完善团体寿陵，方便监管部门的监管，那么就必 须编制一张准确的、符合我国实际情况的团体生命表。 由于团体寿险的死亡率主要是根据团体生命表来选敬熬，因此将 在下一章中单独分祈丽体寿险定价基础的团体生命表。 三、利率假设 利率是影暖团体长期寿验定份的另一主要羧素。这主要是基于长 搿寿险的期限一般长达数十年、有的甚至终身有效，在逡期阀内实际 利率必然一致处于变化之中。但魁，无论未来的实际利率如何变化， 僚险公司售撼的保险产品( 主要是传统保险产品) 在设计时预定剩窭 旦确定，猩保险合同的有效期内都是固定不变。这种一方固定不变， 男一方随机变动的差异必将给保险业带来“利差损”或“利差益”， 凌她虿见利率假设在团体长裳寿险这静转统鲢长麓产品定价中具裔 爨要的地位。 利率假设历来是投保团体和保险公司所关注的对象。预定利率设 计褥高，傈赞必然裁低，投保爱钵芯费魏保险成本就小，僳险公司剩 润空间就小。预定利率设计得低，保费必然就高，投保团体花费的傈 险成本就高，保险公司的利率空间就大。同样在预定利率确定的情况 下，现实授瓷收益率懿变换也会直接影睫到投保团体襄保险公司的嚣 为和利益：如果在社会经济处于高速发展的阶段或处于寝邂和动荡阶 段，这时伴随着的是市场利率的大幅度调整和变动，这也就会导致保 陵公司酶投舞收益率大精度变动。如果投资收蘸率的变动憝势是高予 原有保单的预定收益攀，则投保团体很有可能选择退保，转向予在金 融市场上寻找其它对利率波