（金融学专业论文）对问题银行的监管研究.pdf

内容摘要 内容摘要 金融业是国民经济的枢纽和核心，同时又是一个特殊的高风险行业，由 于金融运行的不确定性、信息不对称性和负外部性，银行破产、金融危机频 繁发生按照中国加入世界贸易组织的协议，我国银行体系已于2 0 0 6 年底全 面对外资开放，商业银行面临更加激烈的市场竞争。随着竞争的加剧，问题 银行的出现将不可避免，因此，如何更加有效的对问题银行进行监管是我们 面临的一个新的挑战。 本论文主要是研究对问题银行监管、处置的实施机制和政策设计对问 题银行( p r o b l e mb a n k ) 的监管，是银行监管体系的重要组成部分。经过多年 的探索与实践，国外对问题银行的监管已经形成了一个比较系统、完整和科 学的体系，从问题银行产生之初的信号识别、风险评级与预警，到发现问题 银行后的应对与处置都形成了一些较优的做法。在这方面的研究，我国起步 较晚，问题银行的识别、处置机制还存在诸多不足，同国际最佳做法相比还 有较大的差距，严重地影响了我国银行监管的效率和公信力因此，对问题 银行的监管进行研究，对于提高我国银行监管的有效性，保障我国银行体系 的稳健运行有积极意义。 本论文旨在通过对国内外问题银行监管理论与实践的研究，为完善我国 银行监管体系提供一个有益的参考。本文在借鉴国外银行监管当局已经形成 的先进经验的基础上，在监管实务方面，应用分支机构风险评级办法，通过 案例进行了实证方面的分析，为判断分支机构的风险提供了一个简单易行的 可操作的工具；在政策设计方面，提出构想，即更新监管理念，加大对监管 人员的激励约束，运用问题管理理论建立起规范的问题银行监管流程，对问 题银行实施“分类监管”等。一方面进一步完善问题银行的早期识别机制， 建立先进的银行评级体系和风险预警机制，提高问题银行早期识别的概率和 准确性；另一方面，创新监管方法，掌握和丰富问题银行处置的监管手段， 对问题银行的监管研究 通过标准而规范的处置方案组合，提高处置的成功率，及时化解问题银行带 来的风险，从而促进我国金融市场的健康发展。 本文共分六个部分。 第一部分是导言，内容包括研究的背景以及问题的提出、国内外研究现 状、研究的目标和研究方法等。 第一章是阐述问题银行监管的理论，阐明问题银行产生的原因和监管的 理论基础。 第二章是对西方主要国家和我国对问题银行的识别、预警体系进行总结 性介绍和分析，构建我国问题银行的风险评级体系。并以招商银行为例进行 了实证分析。 第三章是对西方主要国家和我国对问题银行的处置机制进行总结性介绍 和分析，通过对比分析，指出我国处置问题银行存在的制度缺陷。 第四章就问题银行监管和处置过程中的两个保障成本与收益比较、 存款保险制度进行必要的分析，进一步论证如何处置问题银行。 第五章提出我国对问题银行的处置与监管的改革设想。 通过以上研究，本文得出的结论是：从我国监管实践来看，我国尚未形 成一个有效的问题银行监管体系，对问题银行的识别、处置多采取具体问题 具体分析，即”c a s eb yc a s e ”的方式，存在较大的随意性和不确定性，严重 地影响了我国银行监管效率和公信力监管当局需要以重塑监管理念为出发 点，完善政策机制设计，构建一个以“问题管理”为主线的问题银行监管体 系。当然，问题银行监管的完善并非易事，本文对问题银行监管的建议只是 方向性的，诸多具体修正，如银行监管评级、风险预警体系的改进等还有待 进一步研究。 本文的创新之处主要有以下两点： 1 从金融生态这一新的视角来论述对问题银行进行监管、处置的必要性。 在金融生态体系中，银行是重要的金融主体，银行的行为及运行情况对金融 生态环境具有至关重要的影响。良性的银行运作，能够有效地使其追求自身 利益最大化的同时将各种成本内在化到自己的商业计算之中，形成一个金融 运作成本低、效率高，具有良好的激励功能和约束功能的金融生态环境。 2 规范分析与实证分析相结合。本文一方面从规范角度刻画了对问题银 2 内容摘要 行监管、处置的制度安排。另一方面，以招商银行2 0 0 5 年的财务数据和各项 指标为例，对其进行了风险评价指标体系的实证分析，对判断分支机构的风 险提供了一个简单易行的可操作的工具。 关键词：金融，银行监管，问题银行，问题银行监管 a b s t r a c t a b s t r a c t f i n a n c ei si nt h ek e yp o s i t i o no fo u rn a t i o n a le c o n o m y t h ea s y m m e t r yo f i n f o r m a t i o n ，t h en e g a t i v ee f f e c to ff i n a n c eo nt h es o c i e t ya n dt h ef r e q u e n t l y h a p p e n i n go fb a n kb a n k r u p t c ya n d f i n a n c i a ld a n g e r sm a k ef i n a n c eas p e c i a l i n d u s t r y 谢mh i g hr i s k ，a c c o r d i n gt ot h ea g r e e m e n to f o u rc o n n t r ye n t e r i n gw t o ， t h eb a n ks y s t e mo fo u rc o u n t r yh a sb e e nc o m p l e t e l yo p e n e dt oo v e r s e a s f u n d e d e n t e r p r i s eb yt h ee n do f2 0 0 6 o u rc o m m e r c i a lb a n k sw i l ls u f f e rm o r ef i e r c e c o m p e t i t i o n ，w i t ht h ei n t e n s i f i c a t i o no fc o m p e t i t i o n ，t h ep r o b l e mb a n kw i l la p p e a r u n d o u b t e d l y t h e r e f o r e ，i tw i l lb ean e wc h a l l e n g et om a n a g et h ep r o b l e mb a n k e f f e c t i v e l y t h ep a p e rm a i n l yf o c u s e so nt h ed e s i g no fs o m em e a s u r e so nh o wt om a n a g e a n dd e a lw i mp r o b l e mb a n k i tw i l lb et h ek e yp a r to f b a n ks u p e r v i s i o ns y s t e mt o r e g u l a t ep r o b l e mb a n k a f t e ry e a r so fe x p e d i t i o na n dp r a c t i c i n g ，f o r e i g nb a n k s h a v ef o r m e da l lr e l a t i v e l ys y s t e m a t i c ，i n t e g r a la n ds c i e n t i f i cs y s t e ma n dt h e yw o r k o u ta ng o o dp r o c e d u r ef r o mt h ei d e n t i f i c a t i o no fe a r l y p r o b l e mb a n k ，t h e e v a l u a t i o na n de a r l yw a r n i n go ft h er i s kt ot h er e s p o n s ea n dh a n d l i n gw h e n p r o b l e mb a n ka p p e a r s w es t a r tl a t ei nr e s e a r c ho ft h ef i e l d ，s o m ep r o b l e m ss t i l l e x i s ti nt h ei d e n t i f i c a t i o no f p r o b l e mb a n ka n dh a n d l i n g t h e r ei sa b i gg a pf o ru s t ob ei nt h el i n ew i t li n t e r n a t i o n a lp r a c t i c e w h i c hs e v e r e l ya f f e c t st h ee f f i c i e n c y a n dp u b l i cr e p u t a t i o no fb a n ks u p e r v i s i o n s ot h er e s e a r c ho np r o b l e mb a n k h a n d l i n g w i l lm a k e g r e a t d i f f e r e n c et o i m p r o v et h ev a l i d i t y o fo u rb a n k s u p e r v i s i o na n dg u a r a n t e e nt h es t e a d i l yr u n n i n go f o u rb a n ks y s t e m t h ep a p e ra l m sa t o f f e r i n g ah e l p f u lr e f e r e n c et o i m p r o v eo u rb a n k s u p e r v i s i o ns y s t e mt h r o u g ht h er e s e a r c ho nt h eh a n d l i n gt h e o r ya n dp r a c t i c eo f p r o b l e mb a n k sa th o m ea n da b r o a d b a s e do nt h ea d v a n c e de x p e r i e n c eo ff o r e i g n b a n ks u p e r v i s i o na u t h o r i t i e s ，i nt h ef i e l do f m a n a g ep r a c t i c e ，t h ea r t i c l ea p p l i e st h e m e t h o do fb r a n c he v a l u a t i o na n do f f e r sa ne a s yb u t p r a c t i c a lt o o lf o rt h e i d e n t i f i c a t i o no fe v a l u a t i n gt h er i s ko fb r a n c he s t a b l i s l n n e n ta f t e rt h ee m p i r i c a l a n a l y s i so fs o m ec a s e s ；i nt h ef i e l do fp o l i c ym e c h a n i s m ，t h e r ei san o t i o nt h a tw e s h o u l du p d a t eo u ri d e a so f s u p e r v i s i o n , s t r e n g t h e nt h er e s t r i c t i o nt ot h es u p e r v i s o r s ， b u i l dt h es t a n d a r db a n ks u p e r v i s i o np r o c e d u r e s ，r e g u l a t et h eb a n k ss e p a r a t e l ya n d s oo nb ym a k i n gu s eo f p r o b l e m m a n a g i n gt h e o r y o no n eh a n d ，w em u s tc o m p l e t e t h es y s t e mo fe a r l yi d e n t i f i c a t i o no fp r o b l e mb a n k , b u i l da d v a n c e de v a l u a t i o na n d r i s kw a r n i n g s y s t e mt oi m p r o v et h ep r o b a b i l i t ya n da c c u r a c yo f e a r l yi d e n t i f i c a t i o n , o nt h eo t h e rh a n d ，w es h o u l dc r e a t es o m en e wi d e a so nt h em a n a g e m e n t ，m a s t e r a n de n r i c ht h em e t h o d so fh a n d l i n gp r o b l e mb a n k , i m p r o v et h es u c e ：e s sr a t eo f t r e a t m e n tw i t l lt h eh e l po fs t a n d a r dp r o p o s a l t h e nw ec a nr e m o v et h er i s kf r o m p r o b l e mb a n ka n dp r o m o t et h eh e a l t h yd e v e l o p m e n to f o u rf i n a n c em a r k e t k e yw o r d s ：f i n a n c e ，b a n k i n gr e g u l a t i o n ，p r o b l e mb a n k ，p r o b l e mb a n k r e g u l a t i o n 2 引言 引言 一、研究背景和问题的提出 2 0 世纪9 0 年代以来，巴林银行的破产、南美洲和东南亚金融危机的爆发 等等，使世界各国对金融风险造成的巨大影响给予了高度关注，各国政府普 遍加强了对金融业的监督管理。我国在2 0 0 1 年己正式加入世界贸易组织，根 据有关协议，我国银行业目前已全面对外开放，在华的外资银行完全享受国 民待遇，不受地域、币种、业务范围等的限制，在中国全面开展业务。这对 中资商业银行是极大的挑战，同时也对我国的银行监管提出了新的挑战和要 求。 随着我国经济体制改革的深入发展，我国金融机构面临经营形态、经营 方式、经营体制的全面转轨。由于我国金融业的发展缺乏完善的外部信用环 境以及内部管理机制，银行资产普遍较差，资产的流动性、安全性、效益性 无法满足基本运行要求，银行业的运作情况在进入九十年代以后并不十分理 想。国有独资商业银行的不良贷款率偏高，资本充足率不够，资本受益率亦 较低。一些银行机构特别是一些中小银行机构( 包括信用社) 资本充足率低、违 规经营、资产质量不高，隐藏着较大风险，在一些地区甚至还出现了较严重 的危机事件，一些机构被迫关闭或破产，对当地经济的正常运行造成严重影 响。随着市场开放而带来的竞争加剧，在一定时期内，问题银行可能会不断 增加，甚至可能引发较大的系统性危机。 我国银行监管工作从整体上看尚处于不断完善的过程中，与国外先进国 家的监管水平相比还有较大的差距，还缺乏系统的对银行分类监管的办法， 特别是对问题银行的识别诊断、处理措施还处在初级研究阶段。针对我国银 行业的目前实际状况，如何借鉴国外的先进经验和技术手段，加强对我国问 题银行机构的监管，最终建立一整套适合我国国情的从预警识别、紧急救助 到危机处置的监管机制，就具有较强的理论和现实意义 对向题银行的监管研究 二、研究现状 从广义上讲，对问题银行的监管属于金融风险监管的一部分。近几十年 来，国内外许多学者对金融风险开展了研究，涌现了一大批理论和实证方面 的研究文献。这些文献关注的领域主要在以下几个方面： 一是对系统性银行风险形成的理论，归纳起来主要有五种：( 1 ) 货币主 义模型，较有代表性的主要有f i s h e r ( 1 9 3 3 ) 提出的债务一通货紧缩理论，认 为金融危机实质是一些引发债务一通货紧缩的金融事件；f d e d m a a ( 1 9 6 3 ) 认为金融危机是突发事件引起的产生或加剧货币紧缩效应的银行恐慌，提出 了“货币恐慌论”。( 2 ) 经济周期模型，如m i n s k y ( 1 9 6 3 ) 的“金融体系脆弱性 假说”。( 3 ) 信息不对称模型，d i a m o n d ( 1 9 6 3 ) 的“金融恐慌论”，将危机的产 生归于信息不对称；( 4 ) 投机泡沫模型，上个世纪9 0 年代金融危机后， m c k i r m o n ( 1 9 9 6 ) 和k r u g m a a ( 1 9 9 8 ) 认为，金融上层建筑的过渡扩张导致了经 济泡沫，而泡沫的崩溃则直接导致危机发生。( 5 ) 世界银行舢b a ( 1 9 9 8 ) 在分 析了东亚金融危机后提出的“国际资本流动论”。着重从国际资本流动的角度 去分析东亚金融危机的形成。 二是对银行风险预警研究。银行风险可以分为系统性风险和非系统性风 险，对这两类风险国内外均有较多的研究成果。对于系统性风险的预警研究 主要有以下方面：( 1 ) h o n o h a n ( 1 9 9 7 ) 选取存贷款比率、对外借款比率、银行 信贷增长率、储备对存款比率、政府借款份额、中央银行再贷款对银行贷款 比率、财政赤字等7 个指标，对2 4 个国家进行了实证分析，结果表明，不同 的指标对不同组别国家的银行风险预警效果不大一样。( 2 ) 姜再勇( 2 0 0 0 ) 将银 行风险因素划分为两个层次，第一层次先导性因素，包括经济增长率、物价 综合指数等宏观因素和银行数量、贷款增速等系统性因素；第二层次是传导 性因素，包括银行同业竞争、存款增速等，并在此基础上提出了一级预警和 二级预警。( 3 ) 许崇正、刘雪梅( 2 0 0 2 ) 从商业银行的主要经营业务出发，结合 我国商业银行的实际业务，提出了我国商业银行金融风险预警的8 大指标体 系，包括反映货币流通状况的指标体系、反映资本风险状况的指标体系和反 映国际业务状况的指标体系等。 非系统性银行风险研究侧重于通过分析和比较健全和不健全银行财务方 面的特征，达到预警单个银行风险的目的。研究运用的方法和技术模型很多， 2 引言 从早期较为简便的指标法到近年来基于v a r 技术的多种预警模型等。国内学 者管七海、冯宗宪( 2 0 0 i ) 年运用较为简便的加权评分度量法对某商业银行的非 系统风险进行了实证分析研究，为下一步应用更复杂的金融风险评估模型打 下了基础。 三是银行风险处理研究。国内许多学者对问题银行的退出做了深入研究， 尤其是对银行并购重组的研究较多。金晓斌( 1 9 9 9 ) 论证银行并购的内在经济本 质，揭示了银行并购的运行机理和特征，最早提出了中国银行业并购的原则、 思路、途径和难点，并设计了具体操作方案。龙西安( 2 0 0 1 ) 年提出了我国银行 业重组过程中的市场化选择问题，指出将政府主导下的银行重组转换为市场 化操作可以解决逆向选择问题。王江帆、严谷军( 2 0 0 2 ) 年进一步分析论证了市 场主导型重组的制度安排。陆前进( 2 0 0 2 ) 年论述了中央银行在重组中的最后贷 款人作用和其他注入资本金、债转股等流动性支持方式。曾康霖( 2 0 0 2 ) 论述了 银行兼并重组尤其是跨国兼并的趋势及其利弊，提出了带给金融监管的新问 题，特别强调要重视兼并重组中的国别歧视问题。 。 总结已有的文献可以发现，从宏观的角度对系统性银行风险研究的较多， 其立足于商业银行风险防范、商业银行不良资产的处置、宏观金融体系风险， 或者对金融监管的制度设计与比较进行研究，而对非系统性的单个银行的风 险监管研究较少，尤其是完整地系统研究“问题银行”的识别、防范、处理 方法的学术著作极少，仅有阙方平( 2 0 0 2 ) 、余丽萍( 2 0 0 3 ) 等人对中国问题银行 进行了一定的研究。 三、研究目标和研究方法 ( 一) 研究视角和目标 本文从监管当局的角度出发，立足监管工作的实际，侧重于在对非系统 性银行风险监管过程中，着重对单个问题银行的识别诊断、救助、处理等监 管行动作较深入研究，以期探索我国对问题银行监管的有效途径和方式，为 我国对问题银行的监管提供一个行动指南。 ( 二) 研究方法 科学的理论建立在科学的研究方法之上本文主要运用归纳分析与演绎 分析相结合、规范分析与实证分析相结合、动态分析与静态分析相结合、系 统分析与比较分析相结合的研究方法。 对问题银行的监管研究 1 归纳分析与演绎分析相结合 归纳分析法和演绎分析法是经济学研究中经常运用到的基本方法。本文 试图运用归纳分析法，从国外对问题银行的处置实践中，总结对问题银行进 行监管的制度安排。在此基础上，以国外对问题银行的监管制度安排作为参 照系，对我国问题银行的监管进行反思，并提出相应举措。 2 规范分析与实证分析相结合 本文一方面从规范角度研究了对问题银行的监管、处置的制度安排；另 一方面以招商银行2 0 0 5 年的财务数据和各项指标为例，对其进行了风险评价 指标体系的实证研究，对判断分支机构的风险提供了一个简单易行的可操作 工具。 3 动态分析与静态分析相结合 本文按照问题银行的识别问题银行处置这样一个动态的过程安排篇 章的结构和分析问题。同时对问题银行的监管制度设计又是从静态的角度， 在借鉴西方国家监管经验的基础上，结合我国的实际情况，提出建议。 4 系统分析与比较分析相结合 本文从监管当局宏观的角度去研究对问题银行的监管，以整体的观点， 分层次对问题银行的风险特征和识别、处置方式等进行研究。同时通过对西 方主要国家和我国对问题银行监管的方式比较，分析国内外主要做法的差异， 找出我国现有监管中存在的问题和原因。 4 1 问题银行的产生及监管的理论依据 1 问题银行的产生及监管的理论依据 1 1 问题银行的定义 问题银行( p r o b l e mb a n k ) 的概念首先在美国被提出。它是美国联邦监管 当局在对银行风险情况进行分级的基础上，将评级结果后3 类的银行归为问题 银行。我国学者阙方平。将商业银行按照管理能力、流动性清偿能力和资本清 偿能力，或者按照健全性、流动性和安全性标准进行判断，将商业银行划分 为两类：健康银行和问题银行。健康银行是指主要风险监测指标处于正常区 域，风险水平处于银行自身控制能力以内、并且能维持正常的盈利水平的银 行。与之对应，问题银行一般是指因经营管理不善或因重大突发事件的影响， 已接近或已处于无流动性清偿能力( 技术性违约) ，或无资本清偿能力( 净资产 小于或等于零) 的商业银行简言之，问题银行就是接近或己经丧失金融清偿 能力( 流动性清偿能力和或资本清偿能力) 的商业银行。 我国监管当局则依据商业银行所表现出来的风险特征与风险水平，将其 划分为基本正常机构、关注机构，有问题机构和危机机构四种类型，后三类 都属于问题银行o 1 、关注机构：个别指标已明显超过监管当局确定的正常水平，也超过同 业平均水平，而且从历史比较看，其风险有进一步发展或加重的趋势。但所 存在的风险还不足以致命，不是内部管理严重失控所致，通过采取一些改善 性或纠正性措旋，可以很快转为基本正常机构 2 、有问题机构：多项指标严重超过正常水平，特别是已面l 临流动性困难， 如不良资产比率过高，流动性严重不足，损失准备金和资本金严重不足，管 。美国联邦存款保险公司( f d i c ) 网站 。朗方平著有问题银行处置制度安排研究 第1 版北京中国金融出版社2 0 0 1 年1 0 月 中国人民银行金融监管指南( 试行) h 中国金融出版社，2 0 0 1 年 对问题银行的监管研究 理和内控也存在严重问题，而且上述问题很难通过一些调整性或纠正性措施 加以克服，也难以通过金融机构自身努力来解决，需外部救助方能恢复正常 经营。 3 、危机机构：已经陷入支付危机和信用危机，严重资不抵债，内部管理 严重混乱，难以通过救助措施加以挽救，只有采取果断措施，使其稳妥退出 市场。 在实践中，问题银行是相对于无问题银行而言的，但对于什么是问题银 行，国际上并未形成统一的标准。原因在于，一方面，对银行机构风险判断 要受到不同国家监管者的思维差异、认识水平以及处置态度的影响，不同的 监管者和监管部门会有不同的判断另一方面，银行机构成为问题银行是一 个从量变到质变的渐进过程，在其变化过程中的不同阶段会呈现出不同的问 题程度，而且变化的趋势具有不确定性，随时可能出现意想不到的变化。本 文对问题银行的研究主要采纳我国监管当局对问题银行界定的范围o 1 2 问题银行产生的理论分析 一个银行“沦为”问题银行是诸多内外部因素交互作用的结果，归纳起 来，主要有以下几个方面： 1 2 1 金融体系的内在脆弱性 金融体系的内在脆弱性引致了问题银行的产生o 。 1 、关于金融体系的内在不稳定性假说，最早的深刻论述是由马克思作出 的。马克思从资本主义社会的现实出发，通过对资本主义社会商品细胞的解 剖，揭示了资本运动的规律，并进一步指出周期性经济危机的存在，而与经 济危机同行的必是金融危机。 2 、经济学家欧文费雪( ( i r v i n gf i s h e r ) 认为：债务和货币单位的购买 力方面的混乱是对整个经济造成破坏的最主要因素。当出现“过度负债”状 。应当特别指出的是，本文对问题银行的研究仅淄盖商业银行( 包括城乡信用合作社) 领域，并不涉及政 策性银行 。孙景宇金融危机形成理论的虚拟化综述与评价) ，当代经济科学 2 0 0 4 年第3 期 6 1 问题银行的产生及监管的理论依据 态，银行、企业都没有足够的流动性偿还债务，债务人被强制清算、低价销 售其资产的行为( 费雪称之为“痛苦销售”) ，一旦传播开来就会引发流动性 危机，进而导致债务危机、银行危机。 3 、经济学家海曼明斯基继承了费雪的观点，从企业角度，最先对金融 内在脆弱性问题作了系统阐述，形成了“金融脆弱性假说”。金融脆弱性假 说认为：私人信用创造机构特别是商业银行和其他相关的贷款人的内在特性， 使得它们不得不经历周期性危机和破产浪潮。银行部门的困境又被传递到经 济体的各个组成部分，产生经济危机。 4 、金德尔伯格( k i n g d l e b e r g e r ) 沿着费雪和明斯基的思路，也从周期性 角度，研究了历史上发生的数次金融危机，来论证其过度交易导致危机的理 论，解释金融体系风险的孕育。他认为金融市场的动荡是对以前事件累积过 程的反应，而货币与信用的膨胀是引发投机从而引发危机，最终导致恐慌和 经济崩溃的原因。 1 2 2 银行机构的内在脆弱性 信息缺陷的客观存在诱发了问题银行的产生。 信息经济学认为：银行的不稳定性源于银行经营中的信息不对称。这种信 息不对称主要表现在：存款人与银行( 存款行) 之间，借款人与银行( 贷款行) 之 间，银行管理层与银行股东之间。这三对利益主体彼此之间的信息不对称， 是造成银行出现问题的重要原因，其中，借款人与银行( 贷款行) 之间的信息 不对称，会导致即使持稳健经营政策的银行也有可能因借款人提供的信息失 真而陷入困境。 由于信息缺陷的存在，使银行难以高效率、低成本地对借款者进行筛选 和监督，产生了银行在应付信贷风险上的内在脆弱性。根据信息经济学理论， 不对称信息会导致经济主体行为的扭曲，产生在交易前后的“逆向选择”、 “道德风险”和银行挤提等行为异化问题。 1 、“逆向选择”：意指信用等级越差的借款人，越是有可能取得市场的 投资资金，信用等级越好的借款人，反而较难获得市场的投资资金。这种行 为发生在金融活动的投资决策全过程中，对金融市场的资源配置效率具有严 7 对问题银行的监管研究 重的不利影响。因为，在银企信贷市场上有众多风险程度不同的企业，当银 行不能观察到项目投资风险或确定投资风险成本时，银行只能根据企业平均 风险状况决定贷款利率。这样那些低风险的企业由于借款成本高于预期水平 而退出借贷市场，剩下愿意支付高利率的企业都是高风险企业，因为从事高 风险事业甚至投机性事业才能获得超额利润来偿付高利息。这样，贷款的平 均风险水平提高，银行收益能力下降，呆账增多，银行风险增大。 2 、“道德风险”：意指贷款人可能面临的来自借款人不道德行为的侵害， 而蒙受利益损失的风险。道德风险普遍存在于银行信贷活动中，一是银行对 广大存款人的道德风险一银行因经营高风险贷款项目失败会使存款遭受损 失；二是管理者对其所有者的道德风险一“内部人”控制、利用信息优势牟 取私利而不承担经营风险和损失；三是借款人对银行的道德风险一企业经营 不善造成亏损难以还债，或通过各种方式恶意逃债等。 3 、“囚徒困境”与银行挤提风险 商业银行能够保持稳健经营的一个前提条件就是储户对它的信心。只有 储户不同时提款，才能使商业银行将资产持有至到期日，不因资产提前变现 而发生亏损。同时，这样才能保证储户的利益不受损害。但如果出现突发事 件，使提款加速，那么对每一个储户而言，其理性的选择就是趁银行还没有 倒闭之前赶快加入挤提行列。因为他们都清楚这种状态持续下去的结果，必 将是迫使银行提前出售未到期的资产以补充流动性，然而这样的最终结局是 储户和银行同时受损。 下面我们将用“囚徒困境”模型来解释银行挤提的发生过程国。 假设某银行只有甲、乙两个储户，他们分别在该银行存有一个单位的货 币现金。然后银行将这两个单位的现金用于购买年收益率为4 0 的资产。如果 在该资产到期前，银行变卖资产，则只能收回现金1 2 单- 位，即投资亏损4 0 。 如果银行将资产持有至到期日后再出售，则可收回现金2 8 个单位，即该项投 资盈利4 0 。 ， 进一步假定，如果在银行购买的资产到期日前，甲、乙两个储户都要求 提取存款，则他们都只能各得现金0 6 个货币单位。如果只有甲先意识到问题 。自钦先发达国家金融监管比较研究) ，中国金融出版社，2 0 0 3 年版 8 1 问题银行的产生及监管的理论依据 的严重性而抢先一步提款，则他可以收回本金1 个单位，而另一个储户乙只能 收回现金1 2 - i = 0 2 个货币单位。反之，如果甲、乙两储户都等到银行资产至 到期日后，才去银行提取存款，则他们各得现金1 3 个货币单位，这里银行收 取各种杂费占盈利的2 5 。 储户乙 抽回 储户甲 不抽 抽回 不抽 0 6 ，0 61 ，0 2 0 2 ，i 1 3 ，1 3 在图中，每组数字中第一个为储户甲可以得到的现金，第二个数字为储 户乙可以得到的现金。这里有两个选择方案，即( 抽回，抽回) ，( 不抽，不 抽) ，甲、乙两储户对应的收益集合分别为( o 6 ，0 6 ) ，( 1 3 ，1 3 ) 。显然， 后一个选择方案要比前一个方案好，但在现实经济生活中，并不存在一种机 制使后一个选择方案总是出现。在正常的情况下，储户和银行都想赚取正常 收益因此，一般而言，储户不会提前取款，至少不会同时提款，银行也不 会提前出卖资产这样，后一个选择方案就会出现，这也是对大家都有好处 的结果然而，一旦经济处于某种意外的震动，对任一储户来说，在不能肯 定其他储户是否抽回资金的情况下，其理性的选择就是先于他人提取银行存 款，只有这样才能保证自己的利益不受损失或少受损失。当每个储户都这样 行事时，一个集体挤提银行的风潮必将发生，这也是由个体理性导致集体非 理性最有代表意义的一个例子 通过以上分析可以看出，甲、乙两个储户的集体行动导致两个选择方案。 如果现在将银行的存款户扩展到有限多个，则情况变得更为复杂。同时，也 正是在这种意义上，银行的资产市场价值取决于多重均衡。在通常情况下， 银行的现金流入量能够支付一般性的提款。而非正常情况下，银行的现金流 入量则可能小于现金的流出量，即在非正常情况下，银行的资产有可能要大 幅度地缩水即使在非正常情况下，银行储户也可以通过不提款来帮助银行 渡过难关，但没有谁能保证这种情况会出现。因此，作为理性人的储户只有 各自“携款奔逃”了 9 对问题银行的监管研究 1 2 3 缺乏监督激励机制是问题银行产生的制度原因 新制度经济学中的委托一代理理论从监督、激励机制方面解释了导致银 行资产质量下降，银行出现问题的制度性原因。 1 、银行出现问题时，银行的所有者、经营者以及监管当局常常倾向于掩 盖问题的程度。银行所有者和经营者的动机是想保持其在银行中的利益和控 制权，而监管当局主要关注的是保持公众的信心，特别是考虑到银行体系在 金融中介和支付系统运行方面的重要地位时更需如此。结果，管理当局会努 力推迟披露银行存在的问题及可能正在遭受的损失。而银行为了隐藏其不良 资产、保持虚幻的清偿能力，会向不良客户继续发放新贷款，甚至通过支付 高于市场的利率吸收存款，然后把资金贷给高风险、高收益的项目。显而易 见，在上述情况中，所有者对管理者、管理当局对金融机构提供了错误的监 督与激励机制，这使金融机构的不良贷款不但得不到有效控制，反而不断增 加。 2 、金融资产质量的突然恶化与管理者在经营业绩上获得的奖励和受到的 处罚的不对称性有关。管理者的某种风险性决策一旦成功，他将获得极大的 奖励。即使失败，最坏结果也不过是暂时失业，所以管理者的理性行为总是 倾向做出一些风险较高的信贷决策。 3 、虽然金融中介在对借款人的监督上较零散的储户有很大的优势，但受 制于信息成本和突发事件，完全的事前监督却是不可能的，这就决定了金融 机构对借款人的监督相当有限。 上述理论从不同的角度说明，由于金融体系的内在脆弱性、银行机构的 内在脆弱性以及监督激励制度的内在缺陷使得问题银行的产生不可避免。事 实上，问题银行的存在具有相当的普遍性，这已在许多国家得到了印证， g o o d h a r t 的一项研究表明，1 9 8 0 1 9 9 6 年间，在全球1 8 4 个国家中，有7 7 的国 家出现问题银行，有7 6 的发展中国家( 地区) 存在问题银行，所有新兴市场经 济国家都存在问题银行。 1 问题银行的产生及监管的理论依据 1 3 对问题银行监管、处置的理论依据 1 3 1 从改簪金融生态环境来看其必要性 金融生态。，又可称之为金融生态体系，是各种金融组织为了生存和发展， 与其生存环境之间及内部金融组织相互之间在长期的密切联系和相互作用过 程中，通过分工、合作所形成的具有一定结构特征，执行一定功能作用的动 态平衡系统。 在金融生态体系中，银行是重要的金融主体，银行的行为及运行情况对 金融生态环境具有至关重要的影响。良性的银行运作，能够有效地使其追求 自身利益最大化的同时将各种成本内在化到自己的商业计算之中，形成一个 金融运作成本低、效率高，具有良好的激励功能和约束功能的金融生态环境。 同时，金融生态与自然生态一样，也是具有自我调节机能和调节极限的体系。 外力的影响一旦超越了其自调机制，或完全取代了其自调机制，金融生态就 会失去平衡。目前我们对问题银行的监管，在一定程度上破坏了金融生态环 境。 1 、只发“出生证”，不发“死亡证”的国家信用担保机制极大地破坏了 优胜劣汰的生存竞争规则。经营不善乃至到严重资不抵债的问题银行无法及 时退出金融市场，整个生态体系全面恶化，最终导致经营差的金融机构污染 了好的金融机构。如城信社全军覆没、国有商业银行整体性的不良资产居高 不下、农村信用社行业性的资不抵债都反映出这方面的问题。 2 、由中央银行和各级财政实施救助，银行的预算约束机制全面软化。银 行知道出了问题由政府“兜底”，赚了钱自己拿走，这刺激了银行的冒险性 投资。产生了问题有中央银行再贷款垫付，使银行根本不去考虑资产负债结 构的合理化配置，而是短存长贷。 3 、金融监管的调节严重错位。金融监管体制是对金融生态的内部结构及 其功能效率产生重要影响的因素。一个好的金融监管体制是引导金融生态向 着结构优化、功能增强、效率提高的方向发展的。它不仅表现为金融机构的 。徐诺金论我国的金融生态问题，金融研究，2 0 0 5 年第2 期 对问题银行的监管研究 种类增加、规模的扩大，更重要的是质量的改善和效率的提高。 因此金融生态环境的建设问题归根到底是一个制度结构的安排问题。我 们说改善金融生态环境，说到底就是要对不好的制度结构进行优化、改革， 使之更有利于金融生态状况的改善，金融运作成本的降低和效率的提高，从 而有效地抑制和根除机会主义的行为。必须以市场原则为基础，加快出台问 题银行破产和存款保险制度的法律，尽快建立起以此为主要内容的生态调节 机制。关于问题银行的破产问题关键要破除把银行看得过于神秘，将其视为 不同于一般工商企业的特殊企业而产生的问题银行不应破产、不敢破产的传 统观念和做法，将其还原为追求资本利润而为社会提供产品和服务的企业本 性，与其它工商企业一样，经营失败必须及时退出市场。为此，必须尽快出 台一部有利于保护问题银行债权人利益，督促问题银行更稳健经营，有效引 导金融资源高效配置、良性循环的金融机构破产法。问题银行破产要建 立在市场原则基础上，破产的成本要由问题银行的股东及其相关利益人，如 高管人员、存款人等来承担，而不能再由国家拿钱来处置问题银行的破产。 为此，必须建立一个以市场原则为基础的存款保险制度。 1 3 2 银行监管的必要性：负外部性分析 外部性( e x t e r n a l i t i e s ，外部效应、外在性) 是一个经济学概念。当私人 成本或收益不等于社会成本或收益时，就会产生外部性。外部性以许多形式 出现，有些是对于他人产生有利的，称为正外部性：有些是对于他人不利的， 称为负外部性。银行作为经营货币的特殊金融中介，其流动性和支付功能承 担着连接着广大分散的投资人和资金需求方的联系，如果由于种种原因造成 了银行崩溃，将导致比一般企业大得多的负外部效应，这是金融市场失灵的 重要表现。当问题银行出现挤提并传染给健康银行，导致健康银行出现损失 时，健康银行是无法通过市场向问题银行索赔的，这就是金融市场的负外部 性外部性的存在，使银行的社会成本与私人成本不相等。在存在负外部性 的情况下，银行的私人成本( 即单个银行承担的成本) 小于银行机构的社会成 本( 即银行的私人成本加上问题银行给健康银行造成的损失成本以及监管当 局的额外成本和其他成本) 。 1 问题银行的产生及监管的理论依据 问题银行的负外部性主要表现在以下方面： 1 、问题银行的存在影响整个银行体系的稳健运行。 问题银行的存在必然影响银行体系的声誉，动摇储户对银行的信心，弱 化银行体系动员和配置金融资源的基本功能。即使只有一家大银行或一部分 银行出现问题，一旦为公众所知，就可能引发导致整个银行体系存款挤提的 信心危机。银行体系存在着一个。问题乘数”，如果问题控制不当，负面影 响不断放大，少数银行机构的问题会像滚雪球一样越滚越大，直至出现银行 恐慌，不利于银行体系的稳健运行。 2 、问题银行的存在不利于经济的发展。 日本的一项研究表明：受不良贷款的困扰，日本约有4 0 的家庭对日本 金融机构的安全性感到担心，以至出现“金融空心化”现象，即原来可在国 内金融市场内完成交易的国内投资者，以某种理由去国外金融市场进行交易。 投资是经济增长的动力，而银行吸收的储蓄是投资的主要来源，银行是为国 家经济发展输送“血液”的动力系统问题银行的存在不利于吸收资金，加 大了银行的筹资成本，最终会造成社会经济发展的动力不足 3 、问题银行的存在造成财政政策扭曲。 问题银行也会对财政政策领域产生实质性的经济影响。银行体系的损失 会形成恶性循环，银行如果是国有的，那么银行的损失就是国家的损失；如 果银行是私有的，损失是股东的，但同样是经济体系的。在许多情况下，政 府吸收损失以保持银行继续经营。通过再贴现、再贷款、发行特种金融债券 等对银行提供支持的现象十分普遍。成本虽然发生了，但并不一定达到预期 的效果，最终政府不得不为问题银行买单，这必然加大财政赤字，增加国家 内外债规模，在一定程度上会造成财政政策的扭曲。这样一来，原本可以用 于促进国家经济发展的具有良好前景的生产性活动投资在很大程度上被挤掉 了。， 4 、问题银行可能会引发经济危机。 问题银行的存在会带来整个金融体系的不稳定，而单个银行的破产会带 来极高的社会成本，多米诺骨牌效应使个别银行尤其是大银行的破产很有可 能导致整个银行系统的崩溃进而引发金融危机，并通过货币信用紧缩破坏经 济增长的基础。在当今世界经济、金融一体化的背景下，金融危机更易于在 对问题银行的监管研究 国际传染。 1 3 3 代表监督理论一国家监管机构存在的理由 前面主要说明为什么要监管银行，接下来就讨论为什么必须要有国家监 管机构。从一般意义上讲，市场经济失灵就必须要有政府干预，当无形的手 不能达到帕累托最优，就需要政府这只有形的手，但银行监管还没有这么简 单。德沃特里庞泰勒尔的专著银行监管提出了代表监督理论。 理论界对为什么要银行监管一直争论不已。寻找根本原因，应该从银行 作为金融中介，联系着广大存款人和贷款人的纽带为出发点。可以总结为一 句话：监管机构的目的在于为银行分散的投资者，也就是银行的储蓄者，提 供代表。在这里需要提到信息经济学两个重要的概念搭便车问题，即在 收集某一特定风险信息的参与者不能阻止其它参与者使用该信息的地方，参 与者因而不能独占收集信息的全部收益。正如前面论述的，逆向选择、道德 风险和搭便车三大问题能够削弱银行系统的有效运行。委托代理和监督问 题( p r i n c i p a l