（金融学专业论文）巴塞尔资本协议的银行信贷规模效应.pdf

论文提要 新巴塞尔资本协议( 以下简称新协议) 的实施是国际金融环境要求统一监管原 则的必然产物，尽管对于耨协议实施后对于经济可能带来的影响，仍然存在激烈的 探讨，但是其在全球范围的实旖是个不争的事实。许多学者认为1 9 8 8 年原巴塞尔资 本协议( 以下简称原协议) 的实施是导致二十世纪九十年代全球经济整体下滑的根 源所在，并认为新协议对于各国的资本充足率水平整体有所上升，因此，新协议的 实施很可能带来新一轮的经济下滑。本文将就此问题进行深入分析，探究新协议的 实施与银行信贷行为的相关性。 首先，本文采用相对量而非绝对量来分析银行信贷规模的变化情况，本文选取 了两个相对量作为分析指标银行信贷规模占g d p 的比重、银行信贷资产占银 行总资产比重，同过分析，得出银行的信贷意愿并未下降。其次，本文将已实施巴 塞尔资本协议的国家其信贷规模变化趋势与尚未实施巴塞尔资本协议中资本充足率 要求的国家相比较，前者与后者的信贷规模在同一时期发展的走势是相似的，因此 不能因为某些已实施巴塞尔协议的国家在特定时期的经济下滑，推导出其根源一定 是巴塞尔资本协议的实施。再次，文章分析了新协议对于各银行的资本要求的影响， 得出新协议并非使各银行资本要求都提升了。此外，本文还从另一个角度，即银行 的意愿这一角度出发，分析当银行不得不面对资本金充足要求大大提升的时候，银 行是否会采取收缩信贷的方式来满足监管要求，通过分析得出压缩信贷著不是银行 希望采取的方法。最终得出本文的观点，即巴塞尔协议对于资本充足水平的要求不 会带来银行信贷规模的紧缩。 a b s t r a c t n e wb a s e lc a p i t a la c c o r di sn o waw e l la c c e p t e dr u l ei nt h ei n t e m a t i o n a l f i n a n c i a lm a r k e t ，t h o u g ht h e r es t i l le x i s tl o t so fa r g u i n ga b o u tw h e t h e ri tm a yb r i n g n e g a t i v ee f f e c tt ot h eb a n k i n gi n d u s t r yo rw h e t h e ri tc a nf u n c t i o nw e l lj u s tl i k ew h a tt h e b a s e lc o m m i t t e ee x p e c t a m o n gt h er e c e n ty e a r s c r i t i c i s m s ，t h e r ei so n ew h i c ha r g u e s t h em i n i m u mc a p i t a lr e q u i r e m e n to ft h en e wa c c o r dw i l lm a k em o s to ft h eb a n k sf a c e m o r et i g h t e n e dc a p i t a lr e q u i r e m e n t ，s oi tm a ym a k eb a n k sh a v et oc o n t r a c tt h e i rl o a n s ， t h e nw i l ll e a dt oc r e d i tc r u n c h ，a n df i n a l l yl e a dt oas h r i n k i n ge c o n o m y h o w e v e r , w h e t h e rt h en e wc a p i t a lr e q u i r e m e n tw i l lm a k eb a n k sc u tt h e i rc r e d i to f f e r i n gt os a t i s f y t h en e wr u l ei ss t i l laq u e s t i o n t h i sp a p e ra t t e m p t st oa d d r e s st h ei s s u ef r o md i f f e r e n t a n g l e s a n d t h ep o i n to f t h i sp a p e ri st h a tt h ef i r s tp i l l a ro f t h en e wa c c o r dw i l ln o tl e a dt o c r e d i tc r u n c h ，i nt h eo p p o s i t e ，i tw i l lb eg o o df o rt h eb a n k s l o n g - t e r md e v e l o p m e n t w ed r a wo u rc o n c l u s i o n sb a s e do nt h ef o l l o w i n ga n a l y s i s ： 1 i nt h i sp a p e r r e l a t i v ei n d i c e sa r cu s e di n s t e a do fa b s o l u t eo n e s w eu s e dt h e b a n k i n gc r e d i t - t o g d pr a t i oa n dt h el o a n - t o - a s s e tr a t i oo ft h eb a n k st ot e s t i f yt h a tt h e r i s k b a s e dc a p i t a lr a t i od i d n tl e a dt ot h eu n w i l l i n g n e s so fb a n k st om a k em o r el o a n s ，i n t h ec o n t r a r y , o u rr e s u l t ss h o wt h a tt h e1 9 8 8b a s e la c c o r dw a sa s s o c i a t e dw i t ha na v e r a g e i n c r e a s ei nc a p i t a la n dl e n d i n ga c t i v i t i e s 2 w ec o m p a r e dt h ec o u n t r i e sw h i c ha l r e a d ya d o p t e dt h eb a s e la c c o r da n da l s ot h e c o u n t r i e sw h i c hh a v e n ti m p l e m e n t e dt h eb a s e la c c o r d ，t h e i rc r e d i tc h a n g i n gt r e n da r e s i m i l a r , n o tq u i t ec o r r e l a t i v ew i t ht h eb a s e la c c o r d s ow ec a n tt e l l i ft h ec r e d i t s l o w d o w ni sm a i n l yc a u s e db yt h em i n i m u mc a p i t a lr e q u i r e m e n to f b a s e la c c o r d 4 w ea l s ot r i e dt of i n do u tw h e t h e rt h en e wb a s e la c c o r dw i l lt r u l yt i g h t e nt h e c a p i t a lr e q u i r e m e n t ，a n do u rr e s u l ti sn e g a t i v e 3 f o l l o w i n g t h i sp a p e ra t t e m p t st oa n a l y s i sw h a tw i l lt h eb a n k sd ow h e nt h e yh a v e t of a c et h eh i g h e rc a p i t a lr e q u i r e m e n t w ec o m p a r e dt h ed i f f e r e n tw a y st h a tb a n k sc a n c h o o s et oi m p r o v et h e i rc a p i t a lp o s i t i o n ，a n dw ef o u n dc u t t i n gc r e d i tw a yi sn o tag o o d c h o i c ef o rb a n k s 1 i 巴塞尔协议与银行信贷规模 一、文献综述 对于巴塞尔资本协议所提出的依据风险权重资产设定充足资本金的规定是否 会导致银行信贷意愿下降，限制银行信贷规模扩张，进而导致总体经济萎缩，许多 学者认为原协议的实施是导致上世纪九十年代经济萎缩的一大因素，认为原协议对 于资本充足水平要求的提升，限制了银行的信贷行为，进而导致了经济的下滑，从 而担心新协议的提出会进一步提升对于银行资本充足水平的要求，并导致银行信贷 规模的紧缩。 b e m a n k e 和l o w n ( 1 9 9 1 ) 等学者主要以美国九十年代经济衰退为背景进行分 析，他们认为当时美国经济衰退的主要原因是银行信贷规模的缩减，而银行信贷规 模的缩减很可能是原协议对于资本充足率的要求限制了银行的信贷行为所致。 h a n c o c k 和w i l c o x ( 1 9 9 7 ) 对美国银行数据的实证研究表明资本充足性要求会导致银 行房地产贷款供给的下降。p e e k 和r o s e n g r e n ( 1 9 9 7 ) 对日本房地产贷款的实证研究得 出了相同的结论。 新协议所提出的新要求本身的确是更加多样化，巴塞尔委员会所期望的是提供 给更多的国家能够根据该国自身的条件和情况量身定制监管方案的途径，但想要实 现自我“量身定制”并不轻松，我国国内部分学者认为，这种新的量体裁衣所带来的 结果是大幅度提升了资本充足率的要求，对于发展中国家情况尤其不妙。因而，为 了踮起脚尖以满足新的资本要求，商业银行所能采取的措施无非有两条：提高分子 和降低分母。以我国为例，国内部分学者认为我国的资本充足率之所以偏低，一大 原因就是信贷规模盲目过快的扩张，商业银行为了追求市场占有的扩张、利润的扩 张，造成了盲目放贷，同时对贷款质量疏于控制，从而结论是商业银行应当严把放 贷关，尤其在面对新协议对于资本金提出更高要求的时候，首先应当收缩信贷规模2 。 从新协议对于宏观经济的影响角度而言，新协议的实施，因其灵活性及在各国 的本土化，可能会在不同国家和银行中产生性质大相径庭的影响，对于活跃的大银 行来说，由于其具有更高的风险测量技术和风险定价的能力，从而可以开发更多的 原本认为是风险过高的客户，但对于风险定价技术相对落后的国家银行来说，因其 受到资本的约束而更倾向于收缩信贷，从而对于宏观经济会造成消极的影响。在 c h iu r i ，f e r r ia n dm a j n o n i ( 2 0 0 2 ) 3 的实证研究中，他们通过大量数据证明了，新 e e r n a n k e 。b e ns a n dc a r as l o w n ( 1 9 9 1 ) ，“t h ec r e d i tc r u n c h ，”b r o o k i n g sp a p e r so ne c o n o m i e a c t i v i t y 。 2 届满学，“银行资本充足率现状分析”改革；刘经，“新巴塞尔协议的出台与中国的选择”理论研究2 0 0 4 年1 期 3 c h i u r i ，m a r i ac o n c e t t a ，g i o v a n n if e r r i 。a n dg i o v a n n im a j n o n i ，2 0 0 2 ，“t h em a c r o e c o n o m i ci m p a c to f b a n kc a p i t a lr e q u i r e m e n t si ne m e r g i n ge c o n o m i e s ：p a s te v i d e n c et oa s s e s st h ef u t u r e ，”j o u r n a lo f l 巴塞尔协议与银行信贷规模 的资本充足率要求会导致发展中国家信贷的急剧收缩和流动性的短缺。国内学者中 彭砚借助p e e k 和r o s e n g r e n ( 1 9 9 5 ) 的测算方法计算了亚洲各国在经历金融危机后 加强资本管制、提高资本充足率对该国宏观经济的影响，其结论是这样的举措在经 济低迷时期不但不会改善宏观经济状况反而恶化经济的发展4 。 从货币政策的角度来说，部分学者认为资本充足率与准备金制度是有共同之处 的，可以作为银行操作信贷规模的第四大工具，当银行提高资本充足率要求的时候， 银行将不得不相应缩减贷款规模，以达到监管部门对于资本金水平的要求。即认为 如果资本协议提高了资本充足率，必然会造成银行信贷收缩的行为。 本文将针对以上观点进行深入分析，并提出异议，本文认为原协议并非是部分 国家银行信贷规模收缩的主导因素，而且新协议所提出的资本充足要求也并非普遍 提高了，巴塞尔资本协议的提出以及一再的修订，其真正目的在于促使银行管理风 险水平的提升，而并非限制银行的总体信贷规模，协议的实施不一定导致银行信贷 规模的收缩，相反，其长期效果是促进银行信贷的扩张。 二、原协议实施的信贷效应实证研究 许多人认为新协议必然导致银行信贷萎缩的理由是，他们相信原协议已经将这 种可能变成了现实，而新协议将会是这种现实的延伸。本章主要针对这一观点进行 探讨，并提出异议。 上个世纪九十年代，许多国家都出现了一定程度上的经济衰退，因此，经济学 家们纷纷开始探究导致经济萎靡不振的原因到底是什么，此时，巴塞尔资本协议中 所提出的按照风险权重资产来测定资本充足率大小的这种新的方式引起了经济学家 们的关注，他们怀疑是这种新的测定资本充足率的方法导致了监管力度的加大和银 行贷款意愿的下降。而如今我们所要探讨的新协议也正是这样一种机制的进一步深 化，所以此时此刻部分学者们担心，新协议的实施可能导致类似于原协议一样的不 良影响，甚至更甚于原协议。那么1 9 8 8 年所实施的原协议是否是导致后来多数国家 经济衰退的根源呢? ( - - ) 原协议与新协议的共同核, l , - - 风险权重资产 1 9 8 8 年的原协议中首次提出了以风险权重资产作为分母计算资本充足率。之 后，对于原协议的多次修订，只是将原协议中对于风险的界定和计算方法进一步细 b a n k i n ga n df i n a n c ev 0 1 2 6 p p 8 8 1 9 0 4 4 彭砚“银行资本充足率对宏观经济的影响基于亚洲地区的实证研究” 2 巴塞尔协议与银行信贷规模 化和规范化，因此，可以说1 9 8 8 年的原协议和2 0 0 6 年将要在世界范围内推广实施 的新协议的核心是一致的，即资本充足率计算公式中的分母部分风险权重资产。 巴塞尔委员会之所以提出风险权重资产这一概念，主要是由于银行资产业务种 类不断的多样化，并且随着金融水平的不断提高，创新产品的不断涌现，银行各项 资产都具有各自独特的属性，可能导致不同程度的风险，因此就需要不同水平的资 本准备来防备风险的发生。风险权重的提出，能够通过对风险的细化，提升银行对 于风险的敏感度，进而达到银行对于风险更有效的控制，以减少损失。那么风险权 重资产的提出，对银行信贷行为有怎样的影响昵? 首先，就风险权重资产的监管目的与银行信贷规模的关系分析。巴塞尔委员会 所提出的“风险权重资产”这一重要概念，其积极意义在于：对于银行的管理，巴塞 尔资本协议旨在让银行更加清晰其面临的风险状况，从而能够在变化的环境中及时 修正其风险承受能力，改善银行的风险极限设置和监测的能力，从而有效管理不同 种类资产的风险，进一步完善业务发展的整体框架；可以有效降低贷款损失，如， 通过提高对新的信贷业务的信用风险评估能力的提高来降低贷款业务的损失；通过 对贷款细化的评级，能够及早的监测可能的风险，进而降低贷款损失；通过更好的 多元化组合降低贷款的损失；由于巴塞尔资本协议实际上旨在逐步提升银行的评级 定价能力，因此，在进一步提升银行定价能力的前提下，有助于银行从潜在定价过 低的资产中获得更高的收益；此外，在新协议中，首次提出了操作风险，旨在有效 引导银行通过更好的控制和监测来降低操作性损失。 巴塞尔资本协议对于银行行为的积极作用表明，协议的目的和效果主要体现在 促使银行更好的控制风险，为了更好的控制风险，银行必然会削减风险较高的资产 而相应扩大风险较低的信贷业务规模，因此，巴塞尔资本协议对于银行信贷整体规 模的影响并不是一定的，而其最终目的是通过对风险的更有效的控制，进一步增加 借贷资本的容量。 其次，就风险权重资产的计量与银行信贷规模的关系而言，从图2 - 1 的等式5 可 以看出，最低资本充足率、监管资本、风险权重资产，三者处于一个相互制衡的关 系当中，即当最低资本充足率要求值一定时( 8 的资本充足率要求不变) ，监管资 本与风险权重资产是正相关的。 s 此公式为新协议的资本充足率计算公式，新协议的计算公式与原协议相比仅是分母内容的变更，主导思想 致， 3 巴塞尔协议与银行信贷规模 图2 - 1 新协议资本充足率计算公式 监管资本( 定义不变) 风险暴露计量( 风险权重资产) 上 最低资本充足率 ( 8 的最低要求不变) 厂厂 信用风险 市场风险操作风险 ( 计量方法变更)( 计量方法不变) ( 新增的计量方法) 当等式右边的最低资本充足率一定时，如果由于银行资产业务中包含较大比重 的风险偏高的资产，导致作为分母的风险权重资产提高时，则要求银行持有更高的 监管资本，以保持等式平衡，此时，银行必须通过各种融资途径，提高自身的资本 金水平；那么，当银行不具各一定融资能力，无法按需要提高监管资本的持有量时， 为了保持满足最低资本充足率的要求，银行就必须降低风险权重资产，而银行降低 风险权重资产的途径有多种，可以调整不同种类资产业务的比重，以实现总体风险 水平的下降，当然还有一种可行的方法就是压缩总体信贷规模，同样可以降低总体 风险暴露的水平。 然而，对于银行来说，无论是积极的完善自身的体制和业务管理，还是被动的 应对监管要求，任何变更行为都是有一定成本的，是选择主动融资以快速提升资本 金水平，还是选择合理调整不同资产业务的规模比例，抑或是选择削减总体信贷规 模，等等，银行将根据自身的规模和业务特点，根据所处的整体金融市场的大环境， 通过比较何种方式能够产生较小的成本，尽可能带来更多的收益。包括隐性的收益 和显性的收益。因此，从资本充足率的计算公式出发，信贷规模是否缩减，结论也 是不一定的。 假设某些银行融资能力较弱，从而扩充资本金的方式相对较难实现，同时资产 业务种类有限，无力实现多种资产业务的相互间调整，因此不得不选择压缩总体信 贷业务量，以降低风险权重资产，从而达到8 的监管要求。这种做法的结果：短 时间内能够使得银行按照公式计算出来的资本充足率水平上升，但是实质上并没有 达到巴塞尔协议的真正目的，仅仅是公式上的满足，由于这样做必然导致银行业务 受到限制，利润受到损失，大大影响银行的发展，因此，使用压缩信贷规模方式的 银行，长期来说，命运很可能是被大银行所吞并。 巴塞尔协议与银行信贷规模 相反，对于成熟的银行，通过采取在市场上融资的方式，扩充资本实力，将为 其进一步扩展信贷业务提供基础，同时，通过调整对于不同业务种类的风险控制， 实现更加有效的业务管理，将大大提升其在市场中的信誉程度，这也为其进一步扩 展市场创造了稳固的基础。因此，从这一角度分析的结果是，资本充足率规范的要 求可能在短时期内造成一些小银行的压缩信贷，进而业务萎缩，壕终可能被其他银 行所吞并，但随着市场的进一步合理调整，长期的效果应是整体信贷规模的扩张。 ( 二) 原协议对银行信贷规模的影响 本文认为巴塞尔委员会之所以提出资本充足率控制的想法，主要是基于存款客 户相对于银行来说，是弱势群体，因此客户对于银行是缺乏有效监督的，此外，当 资本充足率的要求能够使股东注入更多的股本时，会更有效的促使股东自身对银行 的主动监管，当主动与被动监管互动起来之后，会形成一个正向的循环，结果应当 是给与存款者更大的放心，从而更有意愿存款，提高存款的供给，进而银行会进行 更多的信贷投放。因此，巴塞尔协议的资本充足率并不是造成九十年代后期许多国 家信贷收缩的主要原因，下文将定量进行分析。 l 、以银行信贷规模占g d p 的比重为指标分析 银行信贷规模绝对值的变化并不能说明其变化是由巴塞尔协议的资本充足要求 所导致，信贷规模是与许多宏观经济因素相关联的，因此，我们要采用观察相对量 的方式来测定银行的信贷规模在协议实施前后是否变化显著。 为了观察巴塞尔协议实施之前与之后的各国银行信贷规模的比较，以及已经实 施巴塞尔协议与未实施巴塞尔协议的国家银行信贷规模的比较，本文选取银行系统 提供信贷占g d p 的比率作为指标进行分析。主要选取亚洲、欧洲、北美和非洲的 一些国家，其中包括已经实施巴塞尔协议的国家，也包括未采用巴塞尔协议对于资 本充足率要求的国家。 比较各国在1 9 8 7 年到2 0 0 3 年期间银行信贷规模占g d p 的比重，如表2 1 、图 2 - 2 所示，各国包括实施了巴塞尔协议的一些发达国家和一些并没有完全采用巴塞 尔协议资本充足率要求的发展中国家，其银行信贷与g d p 的比率总体趋势均是稳 步上升的。虽然从各国的银行信贷的总体规模来看，在实施巴塞尔协议之后，特别 是在九十年代后期，许多国家的信贷规模的增长速度是下降的，甚至出现负增长， 但是从银行信贷与国家总体经济的对比来看，事实上，银行的信贷规模并不是缩小 的趋势。此外，已经实施协议和没有实施协议的国家相比较，其信贷规模的变化规 律是相似的，因此并不能说明实施巴塞尔协议对于资本充足率的要求改变了银行对 巴塞尔协议与银行信贷规模 于信贷规模的投放意愿。 表2 - 1 备国银行信贷规模占g d p 比例( 单位：) 亚洲 欧洲北美非洲 年代中国日本韩国德国英国美国加拿太埃及南非 2 0 0 31 7 78 71 5 7 3 31 0 55 91 4 2 9 31 5 0 3 52 6 1 7 79 2 - 3 l1 1 7 2 01 5 8 2 2 2 0 0 21 6 5 7 93 1 4 1 61 0 1 9 l1 4 4 5 71 4 5 3 32 3 8 9 19 1 2 01 0 9 8 7 1 4 7 ，5 3 2 0 0 l1 3 8 6 0 3 1 7 1 5 9 6 7 51 4 6 7 l1 3 9 8 4 2 5 0 7 0 8 9 8 61 0 3 6 51 6 5 4 7 2 0 0 01 3 2 7 1 3 1 7 2 2 9 3 o o1 4 7 7 51 3 3 6 8 2 5 7 5 5 8 6 0 l9 9 5 51 5 8 2 4 1 9 9 91 3 0 4 03 2 l7 58 8 2 71 4 7 4 31 2 5 1 82 6 4 4 78 9 6 09 9 9 l1 5 5 8 0 1 9 9 81 2 1 8 63 0 1 5 48 3 9 81 4 5 6 61 2 2 4 82 4 8 6 39 3 3 49 5 6 71 3 9 7 7 1 9 9 71 0 6 8 22 9 2 6 97 3 8 41 4 0 3 31 2 5 2 22 3 2 2 9 9 6 2 4 8 6 3 31 3 8 ，2 4 1 9 9 69 7 8 52 8 9 5 76 4 8 31 3 4 8 71 2 5 9 62 1 7 4 19 4 8 08 3 2 l1 4 0 2 7 1 9 9 59 11 82 8 6 1 26 l2 51 2 7 4 11 2 2 3 22 0 8 2 49 1 1 l8 1 ，7 61 4 0 1 6 1 9 9 49 21 82 8 0 1 36 26 91 2 2 7 21 1 62 2 1 9 2 6 l 9 2 8 l8 i 3 i1 3 6 1 8 1 9 9 31 0 3 2 32 7 37 16 2 3 51 1 8 2 91 1 3 6 8 1 9 4 5 9 9 3 0 77 9 4 l1 2 9 7 0 1 9 9 29 1 9 72 6 5 4 96 2 3 51 1 0 3 21 1 5 4 41 8 6 9 79 2 1 58 3 4 81 1 97 8 1 9 9 19 2 ，6 42 5 8 1 96 3 6 01 0 5 4 21 1 7 6 81 8 4 2 68 7 6 4l o o 3 1 1 9 9 08 9 9 82 6 0 7 26 2 8 71 0 4 4 31 2 0 9 91 7 4 5 08 2 2 51 0 6 8 09 7 8 0 1 9 8 97 9 8 32 5 9 ，1 36 0 8 39 8 3 91 1 7 2 51 7 8 5 77 8 4 41 0 6 0 l9 3 8 0 1 9 8 87 7 2 82 5 2 ，6 85 6 2 59 9 1 51 0 27 31 7 3 9 17 4 8 81 0 5 8 l9 4 6 3 1 9 8 78 1 1 62 4 4 9 86 0 3 79 87 69 4 1 81 7 3 8 47 3 5 31 0 5 9 49 3 7 1 资料来源：中宏数据库 图2 2 银行信贷占g d p 比例对比图 1 9 8 7 1 9 8 8 1 9 8 9 1 9 9 0 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 1 9 9 51 9 9 6 1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 92 0 0 02 0 0 l2 0 0 2 2 0 0 3 资料来源：中宏数据库 如下面三个图所示，很明显中国、日本与美国三国的银行信贷规模变化速度和 趋势大不相同，日本的银行信贷规模总体增速是大幅度下降的，中国的银行信贷规 瑚姗珊瑚 m 啪如。 巴塞尔协议与银行信贷规模 模增长量则是逐步上升的趋势，而美国则是在1 9 9 8 年之前总体是上升的趋势，在 1 9 9 8 年之后则陡然下滑，其中美国和日本多数银行均已实施了巴塞尔协议的要求， 而中国尚未实施巴塞尔协议的要求。可以看出各国信贷规模的走势与各国经济的走 势是相似的，日本在九十年代后期到二十一世纪初总体经济直处于低迷状态，因 此日本银行信贷规模下降的走势与经济走势一致；相反，中国的经济在九十年代以 来，一直出去上升的趋势，因此也与中国的银行信贷规模走势图一致：而美国在这 一经济期间，前期是处于上升阶段，但由于前期某种程度上的虚假繁荣，导致了后 期某些事件触发了经济在一定程度上的下滑，因此，与信贷规模的变化也是一致的。 再与上文中图2 - 2 中所显示出来的各国信贷规模与g d p 比例的平稳上升相比较，我 们可以得出这样的结论，即各国银行的信贷规模实际上是随总体经济形势而变动的， 同时银行信贷占总体经济的比重总体来说是稳步上升的。 图2 - 3 日本信贷规模增速图 1 2 0 r + 增长值f l o o 8 0 r ? 、 6 0 一 1 4 0 、一、 2 0 - d | o 一 ：秽飞旧爹爹季“妒妒梦梦擎梦梦豫 - 6 0 图2 - 4 中国信贷规模增速图 巴塞尔协议与银行信贷规模 图2 - 5 美国信贷规模增速图 2 、以银行信贷资产占银行总资产比率为指标分析 银行总资产中贷款资产所占比率的变化趋势，可以体现出银行的信贷意愿，当 银行预期市场风险较小，盈利空间较大时，银行将扩大信贷投放量，即银行信贷规 模扩张，相反，则银行信贷规模下降。 下面为了比较巴塞尔协议实施前后，协议所提出的资本充足率要求对于银行的 行为带来了哪些影响，本文引用a d o l f ob a r a j a s ，r a l p hc h a m i ，a n dt h o m a sc o s i m a n o ( 2 0 0 4 ) 的个模型来说明巴塞尔协议实施前后相比较，银行的总资产中，其信贷 资产所占的比重是大大上升了，因此，银行的信贷扩张的意愿并非下降了，而是上 升了。 模型选取了1 5 2 个国家，每个国家选取数量不等的规模较大的几家银行，共选 取了2 8 9 3 家银行，平均每个国家选取了1 9 家银行。每个银行选取样本的时间跨度 为1 9 8 7 年至2 0 0 0 年，共有2 0 1 0 2 令观察值。然后将数据分为两组，分为巴塞尔协 议实施之前和实施之后两个阶段，通过资产组成结构和流动性这一指标来比较巴塞 尔协议实施前后各地区银行信贷意愿和行为的变化。 通过对所选取时段的总体经济环境进行分析，我们知道这一阶段在各国采取巴 塞尔协议的同时，金融领域所处的大环境是：各类金融机构大量涌现，给金融领域 带来了越来越激烈的竞争，同时金融自由化和跨国大银行组织开始向各个地区发展， 竞争的激烈在某种程度上降低了银行业的平均利润水平；许多国家在一定程度上进 行了金融体系的改革，造成了一定的金融动荡；此外，一些国际投机者的投机行为 e 图2 - 3 、图2 - 5 即日本和美国的信贷规模数据来自于i f s ( 国际货币基金组织数据库) ，图2 4 中国的信贷规 模数据引自中宏数据库 7 该文作者采集数据引自b a n k s e o p e 。 g 巴塞尔协议与银行信贷规模 也是造成经济大幅波动的一个原因。 下面表2 - 2 主要描述了银行的贷款行为，通过前两列的数据，可以看出银行贷 款无论是以总资产还是短期负债为标准来说，都是普遍有所上升的，也就是说银行 将自己所持有的资本中越来越大的部分投放于贷款这一盈利性较大同时风险也较大 的资产业务，因此，巴塞尔协议的实施并没有带来普遍意义上的银行压缩信贷行为， 相反随着资本充足水平的上升，银行的信贷规模相对于银行其他的资产业务来说所 占比例是上升的，表中后两列数据显示，流动资产占短期负债的比率是下降的，因 此，事实上以表中数据分析，我们可以得出这样的结论，即银行作为资金融通中介 为资金稀缺者提供信贷这一职能所占的比重是提升了而并非降低了。 表2 - 2 银行资本结构及流动性状况( 单位：) 贷款总资产 贷, s t ( 存款+ 借款)流动资产，( 存款+ 借款) 协议实施协议实施协议实施协议实协议实施协议实施 之前之后之前施之后之前之后 亚洲 5 7 。3 l6 5 ，9 97 1 3 57 9 7 03 8 5 0 1 8 1 9 非洲 5 4 0 26 1 1 87 5 1 l6 3 7 65 2 9 23 7 7 5 中东 3 9 7 85 1 5 84 7 4 36 7 6 55 8 1 8 3 7 4 8 欧洲 4 6 7 34 6 0 46 1 6 25 7 6 l3 3 6 7 3 3 9 3 美国、加拿大 5 9 5 46 5 0 26 3 7 28 4 4 03 8 1 62 5 1 4 拉美、加勒比海 5 0 6 35 1 4 86 1 6 76 7 2 53 7 7 93 0 3 1 世界平均水平 5 0 6 25 1 4 26 2 7 06 1 9 04 2 0 23 2 3 3 样本观察个数4 6 9 41 1 8 4 52 1 3 5 5 7 4 01 7 7 4 5 1 7 9 资料来源：b a n l c s c o p e a d o l f ob a r a j a s , r a l p hc h a m i a n dt h o m a sc o s i m a n o ( 2 0 0 4 ) 在其模型中还着重 分析了巴塞尔协议的实施对于银行资本水平和银行贷款实际增长率的长期影响效 果，将体现银行经营行为的因变量y 驴代表：权益资产比率，资本比率，贷款与资 产比率以及贷款实际年增长率( 其中i 代表银行，j 代表国家，t 代表年代) ，对自变 量b a s e l y r j t 进行线行回归分析，自变量为资本协议变量8 。 y u 产n a l b a s e l y r 矿 3 此变量包含：银行风险因素( b a n kr i s k v a r i a b l e , s ) 。相关风险因索( i n t a r a c t i o nr i s k ) ，宏观经济因素( m a c r o c o n t r o l s ) 。 9 此种回归分析方法引自“d i d t h e b a s e l a c c o r d c a m ea c r e d i t s l o w d o w n i n l a t i n a m e r i c a ? ”。 9 巴塞尔协议与银行信贷规模 通过线性回归a d o l f o 所得出的结论是：巴塞尔协议实施之后，银行的资本金总 体水平是上升的，从银行信贷行为来看，该模型得出的结论与银行信贷收缩的理论 是大相径庭的，结果显示巴塞尔协议的采用并没有导致银行资产中贷款成分的减少， 相反，贷款占银行总资产的比率是上升的。但是贷款占资产比率的上升幅度会随着 国家金融的发达程度越高而增长幅度越小。信贷行为是否更加活跃与各国的银行金 融发达程度有关。 通过对以上两个指标银行信贷规模占g d p 的比重、银行信贷资产占银行 总资产比率的分析，1 9 8 8 年的旧版巴塞尔协议的实施并不像人们所想象的那样带来 了银行业信贷规模的大幅下降。当然，由于九十年代末期的亚洲金融危机的爆发使 得全球经济为之一震，尤其皿洲国家的经济都有不同程度上的下滑，而金融业也必 然同时表现出信贷量一定程度上的受到冲击，但是，从以上定量的分析，我们看到 也许信贷总体规模上有些国家会体现出一种下降的表现，但从银行的信贷意愿和信 贷行为角度分析， 银行系统所提供的信贷占总体经济g d p 的比重是上升的，并且 无论是已经实施了巴塞尔协议的国家还是并没有实施巴塞尔协议的国家，这一比率 的变化趋势都是相似的，均是稳步上升的趋势。同时，银行总资产中信贷量所占有 的比率是逐渐上升的，表明银行对于贷款业务的依赖性是上升的，银行贷款的意愿 并没有下降，因此不能仅仅看到信贷量绝对值的下降，就归结为巴塞尔协议使得银 行受到更大的压力，从而要压缩信贷来满足监管要求，银行的信贷规模是与许多经 济因索紧密相关的。 3 、从银行资本和资产的绝对值变动情况来看，数据显示在实施原巴塞尔协议之 后的一段时间，实施协议国家的银行资本充足率水平的确是有不同程度的上升，那 么这些达到资本充足率水平上升目的的银行，究竟采取的何种方式，有多少银行采 取了压缩信贷规模的方式来满足资本要求。如表2 - 3 、2 - 4 所示，在所列示的样本国 家中，有9 2 的银行资本金是上升的，即资本充足率的计算公式中，分子是上升的； 有7 6 的银行风险加权资产是上升的，即资本充足率计算公式中，分母是上升的。 数据说明绝大多数银行其资本充足率的上升所伴随的是风险加权资产的上升而非风 险加权资产的下降，因此，我们至少不能简单地认为，提升资本充足率会导致多数 银行削减信贷规模。 1 0 样“+。导恃艇七b棘一趔疑斌丽聊褂叫根*蹦捉样笨。 。怠攥k辑盥匾惜懈，；址斌辚景翅匾束叫牛祷*斌惜 o慢簌$目丽骝恒辙斛嗖豫幡嶷n霞擗车，；。斟删根祷斌氍车醋u牝妖娶最理区僻芒昔斌僻车u岳母麟。一 _号日目_g日尝口：|翳鬃窭斑 鼍 。 髫o 皆 麓 g 宁 鬯 o 簧一 一 g 甲 。 d 萤茁墼+ 。 9 q i s 3 ：研究涵盖巴塞尔委员会1 3 个成员国( g 1 0 为主) 的1 8 8 家银行、3 0 个非成员国的1 7 7 家银行、欧盟 ( e u ) 所有1 5 个成员国，以及欧盟新增5 个成员圈 2 1 巴塞尔协议与银行信贷规模 表3 - 1资本变化的贡献度标准法 部位 十国集团欧洲国家其它国 家 第一分组 第二分组第一分组第二分组第一、 ( 国际活跃银( 中小银行) ( 国际活跃银( 中小银行)二组 行) 行) 公司 1 一1 1 一1 0 国家政府 0 0 0 0 1 银行 2 0 2 1 2 零售( 总计) - 5 - 1 0 _ 5 7 - 4 中小企业( 合计) 1 - 2 2 2 1 特殊融资 1 0 1 o o 其它组合部位 2 i 2 1 3 总信用风险 0 1 1 3 - 1 1 2 操作风险 1 0 1 5 1 2 1 1 总变化 1 1 3 6 1 1 2 表3 - 2 资本变化的贡献度初级内部评级法 部位十国集团 欧洲国家其它国家 第一分组第二分组 第一分组第= 分组第一、二组 ( 国际活跃银( 中小银行)( 国际活跃( 中小银 行) 银行)行) 公司 - 2 4 5 - 5 一i 国家政府 2 0 2 l 1 银行 2 - 1 2 - l 1 零售( 总计) - 9 1 7 9 1 8 - 8 中小企业( 合计) - 2 - 4 - 3 - 5 1 特殊融资泓 1 0 一1 1 一般准备 一1 3 - 2 _ 2 - 2 其它组合部位 4 3 3 5 5 总信用风险 7 - 2 7 - 1 3 2 7 3 操作风险 1 0 7 9 6 7 总变化 3 一1 9 - 4 - 2 0 4 表3 - 3 资本变化的贡献度一高级内部评级法( 第一分组) 国家零售型中小企业特殊一般其它组总信用作业总变 部位公司银行 政府( 总计)( 台计)融资准备合部位风险风险化 十国集团 4 1 0 - 9 3 o 2 2 - 1 3 l l 2 欧洲国家 4 1 - 1 - 9 - 4 0 - 3 4 - 1 5 1 0 - 6 资料来源：以上三张表格数据均引自量化影响评估第三版( q i s 3 ) 通过比较以上三个表格的数据，可以得出，采用标准法计量出来的结果是各国 的资本要求均有所上升；采用初级内部评级法，十国集团和欧洲国家银行的测量结 果显示，第一分组，即活跃的大银行采用内部评级法计算出来的资本要求基本不变， 2 2 巴塞尔协议与银行信贷规模 而第二分组，即规模较小的银行，则出现了大幅下降，主要是由于规模较小的银行， 其零售业务占较大比重，而新协议给与了零售业务以很大的优惠：采用高级内部评 级法计算出来的结果显示，无论是十国集团还是欧洲国家的银行，其资本要求都是 下降的。并且在新协议下，资本水平将根据借款人信用水平的不同，具有很大的差 异( 如表3 - 4 ) 。 表3 4 资本需求比较( $ i o o 商业贷款所需最低资本金) 阶段近錾 a a ab b bb 1 9 8 1 年之前主观评定主观评定主观评定 1 9 8 1 - 1 9 8 8 ( 风险权重资产 s 5 0 0$ 5 0 0$ 5 0 0 提出之前) 1 9 8 8 一现在( 原协议) $ 8 0 0s a 0 0$ 8 0 0 新协议标准法 s 1 8 l$ 8 2 l s 1 2 2 l 新协议初级内部评级法 s 1 4 1s 5 0 1s 1 8 5 3 新协议高级内部评级法” $ 0 3 7 一$ 4 4 5$ 1 0 l 一$ 1 4 1 3 $ 3 9 7 一$ 4 i 6 5 资料来源：w w w b i s o r g 这一结果与巴塞尔委员会所预期的结果基本是一致的，即对于大型国际性银行 的最低资本要求倾向鼓励使用i r b 方法，尤其对采用较复杂之i r b 法的国际性银行 具奖励意义；而规模较小且本地化的g i o 与欧盟银行，因在i r b 法下的资本要求较 现行协议为低，明显反映出零售业对于这类银行的重大影响。至于在其它国家中， 则因市场状况与各银行业务重点不同而有显著差异。 因此，新协议所提出的阶梯形的计量方法带来的影响主要有两个方面：第一是 引导银行不断完善自身的体制，主动向高级内部评级法靠拢，这样旨在促使银行提 升自身控制风险能力的前提下，更有效的保持充足资本；第二是引导银行的资产配 置向更符合有效管理风险的方向发展，在新的要求下，银行将会依据不同资产的风 险权重水平来调整不同资产的比重。 以公司贷款、其他零售业务和住房抵押贷款三种业务为例，比较这三种不同业 2 0 这里计算高级内部评级法最低资本需求量时，下限使用l o d 为1 0 的一年期贷款；上限使用l g d 为9 0 的五年期贷款。 2 3 巴塞尔协议与银行信贷规模 务在新协议的规定下，所对应的不同资本金要求水平如图3 - 2 。 按照新协议中计量方法的规定，公司信贷比一般零售信贷的资本要求都要高， 而住房抵押贷款对应的资本金要求最低。新协议中，按照标准法的规定，住房抵押 贷效的风险权重由原协议中的5 0 下降到3 5 ，其他零售贷款风险权重从1 0 0 下 降到7 5 。此外，新协议应各国政府和实业界的要求，还降低了对中小企业贷款的 资本要求。2 1 按照内部评级法，对年度销售额低于5 0 0 0 万欧元的中小企业，计算相 关性时引入了规模调整因素，规模越小，相关性越低，相应的资本要求