（国际贸易学专业论文）中国商业银行竞争力评价体系研究.pdf

上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 i 我国商业银行竞争力评价体系模型研究 摘 要 随着入世后外资银行登陆步伐的加快，我国金融市场正逐渐全 面对外开放， 我国银行业开始直接面对具有成熟市场经验的外资银行 的强劲竞争。 次债危机的出现使全球的金融机构经受了前所未有的挑 战，如何生存以及谋求发展成为我国银行业不得不面对的课题。 综合国内外研究文献，可以发现前人所作的工作主要集中于将各 银行的流动性、资本充足率、资产质量和盈利能力等几个方面的数据 相互比较，仅限于简单的财务指标比较，缺乏必要的软性指标，很少 涉及风险。金融危机对各国经济造成冲击，不少银行巨头出现巨额亏 损，华尔街的投资银行更是陷入泥潭，因此，在目前的大环境下，研 究这一课题显得尤为重要。 本文将从流动性、盈利性、风险性等定量指标入手，以国内外上 市商业银行为主要的研究对象， 以因子分析法建立了商业银行竞争力 评价模型，结合定性指标评价修正，包括公司治理、人力资源、i t 系统等定性指标，并通过实际数据验证了模型的有效性和可行性，具 有一定的创新意义， 希望对以后有意对此做更深层次研究的学者起到 抛砖引玉的作用。本文的主要研究内容如下： ( 一) 详尽分析了现有的主流竞争力评价体系，分析了各自的优 势及劣势，并介绍了本文所依据的理论背景知识。 ( 二) 加入评价风险的 v a r指标，强调抗风险性在银行竞争力中 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 ii 的重要作用，选用在香港上市的 5 家国内商业银行作为样本，以此提 升 v a r 值的准确性。 ( 三) 结合财务定量指标以及人力资源等定性指标建立商业银行 竞争力模型。 由于相当多的影响竞争力的数据难以获取或很难用定量 指标加以衡量，因此笔者认为加入定性指标将可有效地修正模型，让 更多的非财务指标得到广泛的重视。 ( 四) 发放问卷确定定性指标的权重以及各银行的得分，并分别 对银行业管理层以及一线员工进行数据采样， 从而提升了相关数据的 真实性和有效性。 总之，本文通过分析和学习商业银行竞争力相关因素，结合理论 知识和数学模型构造理论， 建立了一个用于分析我国商业银行竞争力 的体系模型，并通过实证数据验证了模型的有效性和准确性，从而为 商业银行提升自身竞争力提供了理论参考， 是对银行竞争力研究的理 论扩展和完善，具有一定的现实意义。 关键词：商业银行竞争力，v a r ，因子分析法，层次分析法 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 iii research on competitiveness evaluation system of china s commercial banks abstract the financial transaction has opened all- sided after china joined the wto. chinese banks are engaged in the fierce competition with the experienced foreign banks that are still accelerating their entrance into the market. how to survive and develop them is an extreme important topic when the financial institutes around the globe suffered from the subprime mortgage crisis the existing study simply focuses on comparison of liquidity, capital adequacy, asset quality and profitability and neglects some necessary indicators, especially the risk indicators. the financial crisis bring out huge impact on world economy ,some giant in banking industry suffer from the huge lost, let along the investment banks on wall street. under the current circumstance, the further study on this topic is crucial. starting with the quantitative indicators like liquidity, profitability and 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 iv security, this paper establishes a evaluation model for commercial bank based on factor analysis method, using commercial banks at home and abroad as major target for research. combined with some qualitative indicators including management, human resource and it system, and then prove the effectiveness and feasibility of the model with empirical data. hopefully this paper could help those scholars interested in further study in this area. following are the main contents of this paper. firstly, this paper analyzes the pros and cons of existing competitiveness evaluation system. meanwhile some basic background theoretic knowledge is also introduced. secondly, this paper introduces the var indicator as a security indicator into the model and emphasizes the importance of security. to improve the accuracy of var, 5 hk listed chinese commercial banks are selected as samples. thirdly, the evaluation model for commercial banks is established combining quantitative financial indicators with qualitative indictors such as human resource. since some competitiveness factors are hard to get or quantitated, the introduction of qualitative indicators crucial and draw more attention to these factors fourthly, hand out questionnaire to the banks and ask managers and employees to rate the importance of the qualitative indicators and the performance of all the banks. 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 v this paper analyzes and researches the factors regarding the competitiveness of commercial banks and then establishes a new framework based on theoretic knowledge and mathematics modeling tools. meanwhile, the validity and accuracy has been checked by real business data. it not only provides theoretic reference for the banks to enhance their own competence but also expands the research on bank competitiveness. key words: competitiveness of commercial banks, var, factor analysis method, ahp 上海交通大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本 论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。 对本 文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。 本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：许俊华 日期： 年 月 日 上海交通大学 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定， 同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版， 允许论文被查阅和借阅。 本人授权上海交通大学可以将本学位论文的 全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫 描等复制手段保存和汇编本学位论文。 保密，在 年解密后适用本授权书。 本学位论文属于 不保密。 （请在以上方框内打“” ） 学位论文作者签名：许俊华 指导教师签名：隋丹 日期： 年 月 日 日期： 年 月 日 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 1 第一章 绪论 1 . 1 研究背景 1银行业关系到国家经济的核心 金融是现代经济的核心。随着经济的发展，经济自由化和金融全球化已经成 为不可阻挡的趋势，对国民经济的发展具有举足轻重的作用。在经济全球化和金 融一体化以前所未有的广度和深度发展的当今世界， 一个国家经济上的强大必须 有强大的金融作为后盾。 随着我国经济持续快速发展和工业化、城镇化、市场化、国际化进程加快， 金融日益广泛地影响着我国经济社会生活的各个方面， 金融也与人民群众切身利 益息息相关。在金融对经济社会发展的作用越来越重要、国内外金融市场联系和 相互影响越来越密切的形势下，做好金融工作，保障金融安全，是推动经济社会 又好又快发展的基本条件，是维护经济安全、促进社会和谐的重要保障，越来越 成为关系全局的重大问题。 银行业又是金融的核心。要使中国成为经济强国和金融强国，立于世界经济 金融不败之林，就要迅速提高中国银行业的竞争力。全球竞争日益增强，特别是 上世纪以来， 对一国整体竞争力以及行业竞争力的分析研究已经成为世人瞩目的 焦点之一。胡锦涛同志也在中共中央政治局第四十三次集体学习时强调，要充分 认识做好金融工作重要性，推动我国金融业持续健康发展。要以建设现代银行制 度为目标， 继续推进各类银行改革， 着力转换经营机制， 加快形成一批资本充足、 内控严密、运营安全、服务优质、效益良好、创新能力和竞争力强的现代化银行。 特别是我国四大国有银行和 12 家股份制银行的改革和发展，直接关系着金融业 的改革和发展。 2我国金融业发展与挑战并存 近二十年来的经济体制改革，尤其是金融体制的逐步完善和创新，使得我国 银行业得到前所未有的快速发展，取得了有目共睹的成就。我国银行业已经由单 一走向多元化，由封闭走向开放，初步形成了包括国有商业银行、股份制商业银 行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、城乡信用合作社以及外资银 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 2 行等多层次、多类型的银行业体系。 商业银行是我国金融体系中最重要的组成部分。中国的金融业主要是由两大 部分组成，一类是银行类金融机构和银行业务，一类是非银行金融机构和非银行 类金融业务。其中银行是主体，其总资产份额占全国金融业的 74%。总的来说， 我国的银行体系可以分成 3 部分:国有商业银行、股份制商业银行及城市和农村 商业银行。 随着金融产品的不断创新、资本市场的日趋完善、金融人才和优质客户的争 夺，对传统银行业产生了极大的冲击。我国银行业在逐渐走向自由化和国际化的 同时，也面临着前所未有的严峻挑战： 第一，我国国内银行之前的竞争愈发激烈。新兴股份制商业银行、城市商业 银行等多种金融机构的壮大发展，将国内商业银行的竞争推向了白热化。国内银 行上市大潮涌现。股份制商业银行新起并取得了长足的发展，现已有 5 家股份制 商业银行分别在上海和深圳交易所上市， 不少国有银行也在积极准备其国内外上 市计划。 银行的积极上市，完善了银行法人治理结构，提高了资本充足率和风险管理 能力。这些上市银行 2007 年上半年的业绩强劲增长，实现净利润 1344 亿元，同 比增长 57%， 反映了资产质量改善所带来的盈利能力提高和坏账准备负担减轻的 良性循环。通过上市，银行实现管理理念和模式的转变，进而适应国际化竞争的 需要，提升银行业的整体竞争能力，这已经成为各银行的共识及目标。 此外在许多城市还组建了城市商业银行。这些股份制商业银行和城市商业银 行的发展使得中国银行业的竞争程度得到了快速的提高。 第二，我国银行业还受到了外资银行的冲击。中国加入 wto，开放银行业 一直是世人关注的焦点。中国加入 wto 两年后，已允许外资银行向国内企业开 展人民币业务，进而允许向国内居民提供人民币业务。 2007 年首批本地外资法人银行正式开业，涉足人民币业务，正式拉开中外银 行同台竞争的大幕。许多历经百年磨砺的国际大银行进入中国，成为中国金融市 场改革的一股推进力量， 由于中国人民银行对于来华开展经营活动的外资银行实 行严格的限制，因此来华开展业务的外资银行在资产规模、资金调配运用、资产 种类等方面都具有雄厚的实力。他们以其雄厚的资金实力、灵活的经营模式、高 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 3 附加值的服务、先进的风险防范技术和科技手段以及优秀的金融创新能力，给国 内的商业银行带来了极大的冲击。 08 年 5 月，东亚银行在外资银行中率先发行了人民币借记卡。之后，汇丰银 行于 08 年 11 月在包括武汉在内的全国 17 个城市同步发行银联标准借记卡，可 同时关联人民币和外币账户， 使经常出国旅行的持卡人在境外进行外币取现时可 以减少汇兑费用。与此同时，汇丰中国与中国银联签署战略合作协议，持卡人能 够使用带有银联标识的境内外近 50 个国家和地区的 atm 机。此外，汇丰集团 在 40 个国家和地区的 atm 机也可接受汇丰中国借记卡。这是迄今外资银行在 内地发行的借记卡可使用的最庞大的网络。 外资银行的进入一度引起不小的讨论。各方总结出的潜在威胁主要有以下几 种:优质客户将会流失;中资银行将失去低风险、高附加值的服务，如信用卡、信 用证、国际结算、银团贷款，而只能保留风险大、附加值低的业务;中资银行在 金融中处于被动模仿地位，失去利用金融创新创造利润占领市场的主动权;中资 银行优秀的管理人才流向外资银行。 从国外的发展经验来看，一些发展中国家由于银行业竞争力差，在开放本国 金融市场以后，银行业出现了极度萎缩的状况，外资银行占据了本国银行的主导 地位。其结果便是这些国家的金融体系时常出现动荡，巴基斯坦便是一个明显的 例证。 客观地说，我国的商业银行在这场竞争中是处于一定的劣势的。与国际先进 银行比较，中国银行业明显落后。虽然在同国际先进银行的对比中，必须考虑中 国经济发展阶段、银行业经营水平等方面的客观现实，但同时也应当清醒的看到 中国银行业在经营管理、盈利能力和市场营销等方面与国际先进银行的差距。究 其根源，在我国的商业银行尤其是国有商业银行普遍存在着治理结构缺陷、机构 臃肿、不良贷款率高、业务创新和自我发展能力低等问题，导致商业银行体系整 体的低效和脆弱。上市并不能解决商业银行长期发展所有问题。要想走出困境， 还得依靠商业银行自身的发展，适应体制和环境的变化，提高竞争力，实施有效 的银行战略机制才是解决问题的关键所在。 如果还不在危机中求变化，就会被外资银行驱逐到一个竞争的劣势地位。在 这样的大环境下，对于银行竞争力研究，如何尽快缩小我国商业银行在公司治理 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 4 结构、风险控制、资产质量、资本金与盈利能力以及创新能力等方面与外资银行 的差距，建立现代金融企业制度，提高我国银行业的竞争力不仅受到银行各方的 极大重视，而且政府和公众对此项工作也越来越重视。 3金融危机的爆发使银行业的安全性得到了更多重视 美国次债危机转变为全球的金融危机，继而演变为更严重的经济危机，这使 得银行业乃至整个金融业到更多的关注。 同 2008 年初经济学界普遍预测的相反， 次债危机并没有漫漫退去，相反一系列连锁反应令人始料未及。继拖垮贝尔斯登 两大基金之后，美国次级债震波再现。瑞银、花旗等外资投行，与美国次级房贷 债券有关的不良投资导致第盈利出现不同程度亏损。 截至 2007 年第三季度,美国已有诸多次按贷款银行缩减业务、关闭或申请破 产保护。次贷危机已经打击了美国房地产业,导致近 9 万名员工失业。同期,欧洲 最大的银行汇丰银行宣布,由于次级债的亏损资金为 8.8 亿美元,难以维持业务,其 将关闭美国次级按揭部门,并裁员 750 人。 之后雷曼兄弟破产、美林证券被收购，高盛和摩根士丹利从投资银行转为银 行控股公司。美国资本市场是利空不断，除了以往已经发生过的几大商业银行和 投行，美国的另外一些主要从事房产贷款业务的银行，也是纷纷暴露出了目前的 严重危机。其中谈的比较多的有美国两家主要的，带有政府性质的房贷银行，房 利美和房贷美，纷纷遭遇了严重困境。位于加州的房贷机构印地麦克银行 （indymacbank）也宣布倒闭。 美国当地时间 9 月 25 日晚，美国储蓄管理局(ots)发布公告称，摩根大通公 司通过竞标程序，以 19 亿美元收购了华盛顿互惠银行。互惠银行于是成为美国 今年以来倒闭的第 13 家银行，亦成为美国历史上规模最大的一次银行倒闭案。 该银行是美国次贷危机中损失最大的商业储蓄银行之一，单季度亏损达 63 亿美 元，预计到 2011 年次贷相关损失总额将达 190 亿美元，信用评级机构标准普尔 公司已经降低了其信用评级，所以其倒闭并没有出乎太多人的意料。但华盛顿互 惠银行的倒闭，说明了商业储蓄银行在次级信贷中的贪婪程度和受损程度，并不 亚于华尔街投行。美国金融危机不仅颠覆了华尔街五大投行，而且正以巨大的威 力摧残着美国的传统银行业。以前投资银行从事高风险、高收益的业务，投行出 问题后，本来被认为应该相对谨慎、以债券投资为主的保险公司也出现了次贷问 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 5 题，接下来商业银行居然也出问题了。各种类型的金融机构都波及到了。 危机摧毁的不仅是美国的一些金融机构，大洋彼岸的中国商业银行也遭受了 直接冲击。一家深涉次债危机的美国金融机构香港公司人士对证券市场周刊 预计，中国银行等 6 家银行在次级债券危机中约产生 49 亿人民币的损失。其中， 到 2007 年底，中国银行的投资亏损将达到 38.5 亿元，这一亏损将占其 2007 年 全年税前利润的 4.5%。 1 . 2 研究意义 在竞争中求生存、求发展永远都是最合理的游戏规则。要想保持国内金融业 的稳定和国民经济的健康发展，都急需国内富有竞争力的商业银行的大力支持。 尽管中国金融市场在 90 年代获得了长足的发展，但时至今日，商业银行仍然是 中国金融体系的支柱。提高我国国有商业银行的竞争力，进而提高我国的金融竞 争力，不仅仅是一个微观性、局部性的问题，同时也是一个战略性、全局性的重 大问题，必须予以充分的重视。如果中国的商业银行业不能在竞争中站稳脚跟， 那么不仅是银行业，甚至中国的金融业和国家经济安全也将受到威胁。 我国商业需要直面目前存在的问题，采用科学的手段对我国银行业的竞争力 进行认真、客观的研究，了解我国商业银行与国际一流银行的差距，制定有效的 战略政策，积极应对。如何在竞争激烈的金融市场中获得综合、持久的竞争力， 是关系国有商业银行未来生存和发展的根本问题， 也直接影响着其在社会主义市 场经济中的地位和作用的发挥。加快中国银行的改革进程，建立符合国际惯例、 适合中国国情、有效运作的现代商业银行制度，增强中国上市银行的战略规划能 力、业务创新能力和防范风险能力，从而全面提升竞争力，是十分重要而紧迫的 课题。 客观比较和评价国有银行和股份制银行之间的竞争力优劣，引导国有银行抓 住机遇，争取在金融竞争中居于有利地位，对于维护金融业健康发展至关重要。 这些己成为政府部门和社会公众极为关注的问题。 客观的评价商业银行的竞争力，做到知己知彼，具体分析竞争力的强弱，开 发利用现实和潜在的竞争优势、改善和避开劣势、引导银行选择正确的市场竞争 战略等问题的研究对我国银行业的发展具有重要的意义。 立足于现实，着眼于未来，尽快建立商业银行竞争力评价指标体系，客观分 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 6 析和评价目前我国银行业的竞争力态势，分析具体竞争力的强弱，不仅能够科学 认识国内商业银行的现状，更重要的是可以通过研究来发现不足，从而有针对性 地制定竞争策略，以便引导我国商业银行抓住机遇，保证平稳过渡，并争取在国 际金融竞争中居于有利地位，具有极其重要的理论价值和实践性的指导意义。 1 . 3 国内外的研究现状 把企业竞争力理论应用于金融领域，应用于商业银行这一特殊企业，目前尚 处于起步阶段，相关的概念、内涵和评价还没有趋于一致和统一。目前国内外与 银行竞争力相关的研究大体有五块: （一） imd 和 wef 设立的金融体系国际竞争力评价 他们公布的世界竞争力年报(the world competitiveness yearbook)和全 球竞争力报告(the global competitiveness report)尽管在研究方法上有所不同， 但是基本内涵和分析要素大致相同。 该方法主要根据一国金融业对整体经济的作 用和影响程度来衡量一国金融业的整体竞争力，主要从以下 4 方面展开。 (i)反映利率、资本成本、信用等级的资本竞争力; (ii)反映贷款、地区资本市场、国外资本市场开发、出口信用代理和风险资本 的资本效率的竞争力; (iii)反映证券市场化、证券市场价值、上市公司、内部交易等证券市场运行 的竞争力; (iiii)反映中央银行、银行规模、储蓄、国有独资银行、股份制商业银行和法 律监管的金融服务效率的竞争力。 而对银行业竞争力的研究，主要包含在构成金融业竞争力的第四部分指标， 这方面的指标包括: (1)中央银行政策对经济发展的影响是否积极。这是一项调查指标，反映人们 对一国中央银行货币政策的制定及执行情况的评价。 (2)银行规模。这是一个比较银行资产大小的指标，主要通过统计本国位居资 产排名世界前 500 家之内的银行数目，来对一国的银行规模进行评价。 (3)银行业资产额占 gdp 的比重。反映一国银行业的相对规模。 (4)存贷款利差。指银行贷款利率与存款利率之差，由于存贷利差是商业银行 利润的主要来源，因此存贷利差的高低可以反映商业银行的营业效率。 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 7 (5)对金融机构的法律监管是否足以保持金融稳定。这是一项调查指标，反映 中央银行金融监管职能的发挥情况。 总的来说，wef 和 imd 所进行的研究是在国家基础上进行的，其研究结果 反映了一国的综合竞争力，但是由于缺乏微观基础，对于产业竞争、企业竞争没 有直接的指导作用。 (二) 英国的银行家 、 欧洲银行家以及亚洲货币等杂志排名 英国的银行家每年对世界 1000 家大银行进行排名，动态地对银行的资 产状况、盈利能力、在当今世界上的地位等作了比较全面、客观的评价。这一排 名不但可以考查单个银行，又可以考查一国银行的实力水平。因此，这一排名被 视为银行间最具权威的实力评估，被各国政府和有关部门加以研究和应用。主要 考核的指标有：银行的一级资本、资产规模、经营稳健状况、收益率。 但这一指标体系也存在明显缺点，它只是一定时期内财务数据的比较，而对 于其他要素分析不够，如制度因素、市场结构等，不足以评价某一个银行的竞争 力。 表 1- 1 银行家 、 欧洲银行家以及亚洲货币等杂志排名比较 银行家排名 商业周刊排名 欧洲货币优质银行排名 (1)每年 7 月公布银行排名 (2)评估方案最先向巴塞尔 协议靠拢 (3)衡量指标为一级资本。其 余还有：银行的资产(包括总 资产、增长率)、资本资产比 率、利润(税前利润总额、比 上年增长比例、实际利润增 长率)、业绩(资本收益率、资 产收益率、成本收入比)、资 本充足率、不良贷款比率等 指标 (4)评估报告包括对当期排名 情况的成因分析、排名前列 的大银行的业绩及存在的问 题、各区域主要银行上年的 经营特点及他们为达到监管 标准而采取的措施等。 (1)每年 6- 7 月公布银行排名 (2)专门评述上年影响银行的 因素及以后排名变化的原因 (3)银行预测 (4)资产额为排名依据，特色 是采用盈利指数和市值数。 (1)评价指标不局限于业务 量，更关注银行质量 (2)注重评估商业银行的战略 理念 (3)最佳银行或其他单方面称 号获得者必须经过严格评估。 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 8 (三)国际著名信用评价机构（穆迪、标准普尔等）银行信用等级评定 作为金融机构核心部门的银行，在经营过程中面临诸多风险。银行信用评级 就是在全面分析各种风险的基础上， 对其信用质量做出综合评估。 穆迪 （moody） 、 标准普尔（stand- poor）等评级机构主要服务于投资者，他们每年对国际大公司 和商业银行进行等级评定。该评定比较侧重于商业银行的经营状况和发展前景， 同商业银行竞争力评价较为相似。标准普尔、穆迪公司的评级体系属于公司的核 心技术，外界无法系统的了解。 （1） 标准普尔提供的多元化金融服务中， 标准普尔 1200 指数和标准普尔 500 指数已经分别成为全球股市表现和美国投资组合指数的基准。标准? 普尔对银行 竞争力进行分析主要考虑经济和行业风险、公司结构、管理和战略、信贷风险和 管理、信贷分析和管理、市场风险和管理、资金流动性、资本和收益等八个方面 的因素。 其中，标准普尔从影响金融机构的角度考虑一个国家经济风险水平，考虑的 因素包括经济实力、多样性、波动性、公司和个体部门的财务状况、政府在繁荣 和衰退时期管理经济能力。标准普尔分析金融服务行业的动态，并且从债务持有 人或交易对方的观点来看，在何种程度上这些动态会或多或少导致风险。它还通 过对地理、抵押品、到期日、行业部门和借款人类型进行分类来分析银行整个的 信用风险。在分析利润方面，标准普尔按照各种定义：经营、税前、净收入等， 针对平均资产、收益资产和风险调整资产来计算收益比率，同时也检查有效的方 法，分析和讨论特定时期业绩的原因，并且在是否历史结果是未来业绩准确方面 的指标做出了决定，使用合适的会计调整，把这些相同的比率与其他国家相似的 规模和相似类型银行的比率进行比较。 标准普尔公司的评级方法对银行风险评价完整正确，并具有灵活变通、适应 性强的特点。但由于其以风险评价为主要内容，从而忽略了许多重要因素。而银 行竞争力是综合实力的体现，因而不适合对银行竞争力的评价与分析。当然，其 对于风险评价的方法值得借鉴。 （2）穆迪信评估方法 发布的评级报告主要涉及国家主权评级、美国公共金融信用评级、银行业信 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 9 用评级、公司金融信用评级、保险业信用评级、管理基金以及结构金融信用评级 等几大方面。在穆迪关于长期信用的全球 21 项评级标准(从 aaa 到 c)和关于短 期信用的四项评级标准(p- 1 至 np)的评级表里，银行评级的主要方法是传统的债 券和信贷款评级。穆迪从 1971 年起开始对银行的有价证券进行评级，并从 1985 年开始采用了适用于短期信用评级的存款比率指标。 这些评级用以衡量银行在其 经营过程中违反债务及权益义务(存款及有价证券)的可能性;银行违约时可能产 生的损失等。 穆迪对银行的评级主要有长、短期本、外币存款及债券评级，其中外币存款 及债信评级与国家主权评级高度相关。银行分行的责任仅限于分行所在国。如果 不例外说明，穆迪对银行偿还债务能力的评级，只能延用位于所在国具有穆迪最 高评级的银行分支机构。 穆迪对美国银行控股公司的债信评级通常会较控股银行 低一级，反映了结构上的附属地位。穆迪在 1994 年引进了银行财务实力评级， 评级标准从 a(最高)至 e(最低)，用以衡量银行的独立财务强度，既不考虑主权 风险，也不考虑明或暗的外部支持(主要在成熟市场上)。即当债务的货币种类和 债务所在国家的货币种类不同时， 对于支付是否会受到政府控制这种货币行为的 影响这一问题，穆迪的评级并不加以考虑。另外，当发行者所在国家或发行分支 机构位置所在的国家同投资者所在国家有双边冲突时， 与此有关的风险穆迪的短 期债务评级也不加以考虑。 穆迪对银行的财务实力进行评级时主要考察资产负债 表、资产质量、资本充足率、资产规模及从股东(或母公司)处获得的支持程度。 核心盈利能力及信贷计划，风险资产水平等，所在国整体经济环境是银行业务得 以发展的基础。另外，行业竞争程度等也是评级前景的重要依据之一。但是，穆 迪评级不考虑系统风险，即不强调系统事件对所有发行人均产生影响的预期损 失，即使是评级最高的发行。全球评级则可以在世界范围内比较，即考虑了系统 风险，但不包括可变换风险。 (四)camels 评级系统等监管机构的评级 即骆驼评价系统。 该系统主要监测和评估金融机构经营的五个方面:资本充足 率(capital adequacy)、资产质量(asset quality)、管理能力(management)、赢利性 ( earnings)、流动性(liquidity) ，将银行分正常、关注、次级、可疑、损失五个 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 10 等级。camel 体系主要侧重于对财务指标的监控，camels 评级体系在西方影 响极大，且对我国银行业竞争力评价很有借鉴意义。侧重于对财务指标的监控， 财务指标在反映银行生存能力方面有较大优势，经过几十年的发展，己经形成一 套较为完整的指标体系： 第一， 资本充足率(资本/风险资产)，要求这一比率达到 6.5%7% 第二， 有问题放款与基础资本的比率，一般要求该比率低于 15% 第三， 管理者的领导能力和员工素质、处理突发问题应变能力和董事会决 策能力、内部技术控制系统的完善性和创新服务吸引顾客的能力 第四， 净利润与盈利资产之比在 1%以上为第一、二级，若该比率在 0- 1% 之间为第三、四级，若该比率为负数则评为第五级 第五， 随时满足存款客户的取款需要和贷款客户的贷款要求的能力，流动 性强为第一级、 流动性资金不足以在任何时候或明显不能在任何时候满足各方面 的需要的分别为第三级和第四级。 进入 90 年代以后，金融资产的市场价值受利率波动影响越来越大。国际金 融市场的动荡，利率与汇率互动影响加大，加上美国 80 年代和 90 年代初银行业 危机的经验教训， 迫使监管机构加强对银行的检查， 提高金融监管的有效性。 19% 年 12 月 20 日，美联储理事会决定在过去camel 体系中增加“敏感性指标” ， 开始实施新的银行评级体系camels。 敏感性主要是指银行对市场风险的敏感 性，评价主要侧重于其监管和管理市场风险的能力，特别是对利率风险的管理能 力。 2006 年 1 月，我国银监会正式出台上市银行竞争力评价及实证分析业银行 风险监管核心指标 ，将银行风险监管核心指标分为风险水平、风险迁徙和风险 抵补，并分别设置了一系列指标对各个层次的状况进行衡量。 而政府监管机构对商业银行的评级则从监督的角度进行，侧重的是整个金融 体系的稳健性，目的是避免一个国家或地区的金融危机。尽管评价的目的和角度 不同，国外对银行评级的研究对我国的银行竞争力评价还是有很大的借鉴意义。 （五）杜邦分析法 杜邦财务分析体系就是一种综合分析法。作为一种很实用的财务分析方法， 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 11 它利用若干相互关联的指标对营运能力、 偿债能力及盈利能力等进行综合性的分 析和评价。由于这种分析法在美国杜邦公司首先使用，故称杜邦分析法。 这种方法的核心是净值收益率（roe） ，该指标具有极强的综合性。从净值 收益率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业 风险，从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时 能及时查明原因并加以修正。 杜邦财务分析体系为改善企业内部经营管理提供了 有益的分析框架。 图 1- 1 杜邦分析法示意图 杜邦分析的基本思路是: 第一， 权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的 核心 第二， 资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性， 而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。 总资产周转率是反映 总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分 析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收 益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩 大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。 第三， 权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营 活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有 较多的杠杆利益，但风险也高;反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公 司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。杜邦分析 方法的作用， 主要是解释各项主要财务比率指标的变动原因和揭示各项财务比率 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 12 指标相互之间的关系。 从企业绩效评价的角度来看，杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全面 反映企业的实力，有很大的局限性，主要表现在:对短期财务结果过分重视，有 可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。财务指标反映的是 企业过去的经营业绩， 衡量工业时代的企业能够满足要求。 但在目前的信息时代， 顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦 分析法在这些方面是无能为力的。在目前的市场环境中，企业的无形知识资产对 提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。 （六）国内学者提出的商业银行竞争力指标体系和分析。 国内最早使用“银行竞争力”一词的文章出现于 1994 年，随着国有商业银 行商业化改造的不断深入和国内银行业竞争的加剧， 无论是政府还是理论界和银 行界都对中国银行业竞争力问题产生了浓厚的兴趣。 中国人民银行高级经济师焦瑾璞以竞争力一般理论为理论依据，出版了中 国银行业国际竞争力研究 ，也是国内研究中国银行业竞争力的第一本专著。其 将中国银行业竞争力分解为现实竞争力、潜在竞争力和环境因素三个方面的内 容，在此基础上设计了银行业竞争力评价指标体系，并对四大国有商业银行的现 实竞争力进行了定量分析，他对中国银行业的竞争力进行了全面系统的研究，对 于国内银行竞争力研究具有重要的借鉴意义。 研究将中资银行与外资银行间的各 指标逐一进行对比，以分析银行的优劣势，最后提出提高中国银行业竞争力的途 径和政策建议。主要指标包括流动性、资本充足率、资产质量和盈利能力等，在 法人治理结构、金融监管有效性和业务体系及创新等方面分别进行定性比较，这 种定性与定量相结合的研究方法也给本文提供了思路。 其他大部分学者采用建立指标体系，对指标数据进行逐一对比，来分析银行 竞争力。黄兰、沈根章仁，提出了商业银行竞争力评价的指标体系，具体为:资 源要素(物质资源、人力资源、无形资源)、能力要素(盈利能力、风险管理能力、 发展能力)、环境要素(宏观环境、微观环境)。 邵新力提出， 商业银行竞争力指标应包括以下方面:反映银行经济成果的经济 效益指标:反映银行避免风险和承受风险能力的安全性能力指标;反映经营管理及 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 13 金融创新能力的业务能力指标:反映用人有效的人力资源指标以及文化建设能力 指标等。 李元旭、蒋永祥等认为，评价商业银行竞争力的指标体系，既要反映企业的 特点，又要反映商业银行经营货币资金活动的特点，为此，商业银行竞争力指标 应包括以下指标:盈利性指标，反映银行的经济成果:业务能力指标，反映营销能 力;技术能力指标，反映银行硬件装备和技术应用方面的能力;人力资源指标，反 映用人方面的有效性。作为银行业本身的特点，还要考虑以下几种指标:资产质 量指标，反映避免和承受风险的能力;文化建设能力指标，它在服务机构中的重 要性日益增加;金融创新能力指标，直接影响到银行的竞争力度和竞争地位。 赵亮认为，分析银行业的竞争力，主要是在既定的管理体制和制度环境下对 银行业经营能力的分析。而银行业的竞争力主要表现在商业银行的流动性、盈利 性和安全性。如果在这些方面银行指标良好，就说明其有良好的竞争力。对上述 三性的考评，生要集中在资本充足率、资产质量、盈利性和流动性这四个方面。 但考虑到我国商业银行资本充足率不能自主决定， 不仅受到财务制度的限制而且 还受制于国家财政能力， 如果单纯考虑银行的资本充足率则不能全面衡量我国银 行的竞争能力，因此，增加了存、贷款增长率等属于银行发展方面的指标，归纳 为流动性、盈利性、资产质量和资本充足率等指标。 周立、戴志敏叫从商业银行竞争力的形成来源分析，提出了商业银行竞争力 的概念，并以商业银行竞争力形成机理的公式为依托，构建了一个包括环境竞争 力、基础竞争力、潜在竞争力和核心竞争力四个方面的商业银行竞争力评价指标 体系，该体系注重商业银行竞争力构成要素之间的联系和影响，同时又突出关键 要素，对影响中小业银行竞争力的因素做了比较全面的分析。 还有学者构造模型来进行评价。 李斐(2005)采用 dea数据包络分析模型评价 了四家上市银行的竞争力，发现民生银行和浦发银行处于相对有效率的地位。程 志丹(2005)引入量化的竞争优势持续期模型(cap)，应用于上市银行的实证分析。 通过研究结果来验证 cap 作为股票市场投资价值的评价方法的有效性。 魏春旗、 朱枫把商业银行竞争力分为表层竞争力、深层竞争力和核心竞争力，通过逐级分 析，构造了商业银行核心竞争力模型，对技术竞争力、流程竞争力、组织竞争力、 制度竞争力、文化竞争力、战略竞争力七个方面竞争力做了系统的理论阐释，建 上海交通大学硕士学位论文 中国商业银行竞争力评价体系研究 14 立了商业银行竞争力体系。 王松奇主持制作的发表在银行家杂志的2005- 2006 中国商业银行竞争 力报告根据竞争力方程将中国商业银行竞争力归结为发展战略、信息科技、流 程再造、公司治理、人力资源、产品和服务六个方面，采用层次分析法和灰色白 化函数法。何佳在2006 年亚洲银行竞争力排名中，从股东回报的角度，将 竞争力分为收益(盈利能力)、客观因素(财务指标或硬指标)和主观因素(宏观环境 及软指标)。采用专家评分法赋予主客观因素中各个指标的权重，对亚洲 123 家 银行作了竞争力排名 国家体改委改革研究院、中国人民大学、深圳综合开放研究院联合研究组合 作出版的中国国家竞争力发展报告用 mid 的方法和指标体系对中国的竞争 力进行了比较全面的评估。 但是， 这些研究也存在着以下几个问题:第一， 从研究的内容来看， 大多以 “三 性”原则为标准选择指标，而忽略了其他一些定性的指标，例如银行人力资源、 内部管理等;重视度量银行业现状的考核评价，忽视了对发展后劲、发展趋势的 考核评价。第二，从研究的方法来看，大多是简单的指标计算比较，没有形成一 个模型或者体系，各个指标之前的相互重要性没有得到应有的体现，某一个指标 上的优势对于总体竞争力的影响这一关键问题没有得到解答， 各银行很难根据结 论选择竞争战略。第三，各方研究都没有在风险方面投入足够的重视。美国次债 危机对各国经济造成冲击，不少银行巨头出现巨额亏损，华尔街的投资银行更是 陷入泥潭。此时的银行业，更多的是要考虑到自己风险控制与管理方面的不足， 如果仍旧参照