（金融学专业论文）运用收益成本方法对我国金融监管问题进行探讨.pdf

摘要 随着现代金融业的迅速发展，金融对一个国家和全球的经济、政 治以及整个人类社会生活产生的影响超过了历史上的任何年代。当人 们享受着金融发展带来的福利时，也感受到了金融危机可能带来的灾 难。一部金融发展的历史，可以说是一部金融危机、动荡的历史。因 此对金融行业进行监管也就成为顺理成章的事情，可是如何监管才能 避免危机的发生，获得经济的稳定? 对金融业进行监管应该采取什么 样的监管措施? 怎样监管才能获得金融业的最优监管? 这些问题亟 待解决。 在现实经济中，对金融业进行监管以及如何监管已经成为一个为 众多经济学家探讨的问题。本文选择运用收益成本方法这个工具对金 融监管问题进行分析。在经济学中，收益成本分析法是一个基本工具， 经常用来分析经济中的问题，比如说可以运用于公共领域的问题分 析、福利领域的问题分析等。本文将运用收益成本方法来分析我国金 融监管行为的现状，在定性分析的基础上结合定量分析，从而得出适 合我国金融业的监管方法，进而完善我国金融监管体系，提高金融业 的监管效率。 本篇论文主要包括五章，各章节主要有以下部分构成： 第一章是关于金融监管的相关理论概述。介绍与金融监管问题相 关的理论背景有助于读者阅读文章。首先是关于金融监管行为存在必 要性的分析。在介绍了金融监管的相关概念后，文中分析了监管行为。 存在的一般理论内容，然后由一般领域的监管过渡到金融领域的监 管，最后结合金融业本身所具有的特性来论证金融监管行为的合理存 在性。其次是对金融监管的有效性的概念进行分析，本文中认为有效 率的金融监管包括两方面的内容：一是通过监管保护金融消费者的利 益，促进被监管者市场竞争能力的提高和抗风险能力的增强，并由此 提高整个金融业的效率；二是监管当局降低监管成本，提高监管本身 的效率。最后是对我国金融业的监管现状进行分析j 将建国以来的金 融监管历程分为了三个阶段来介绍。 第二章是对本文所运用的工具一收益成本分析方法一进行介绍。 许多著名的经济学家都认为运用收益成本方法来分析经济问题是个 方便而又恰当的方式。但是必须明确的是运用该方法进行分析的时候 不可避免的存在一些不完美之处，这是因为当分析对象具有某些特殊 的性质时，这样就意味着很多的数据将具有不易得性或者是不可得 性，这就给定量分析带来局限性，无法进行完全的定量分析。很显然， 当分析对象为金融业时，因为金融业是与货币打交道的行业，这就意 味着数据的取得将存在一定的难处，但是仍然要明确的是运用该方法一 分析金融监管行为问题时仍然存在积极意义，比如说可以更加有效的 防范和化解金融风险、有效的提高金融监管的质量和效果等。 第三章和第四章是对金融监管行为的收益和成本进行分析，第三 章是从理论上分析金融监管行为所产生的收益和成本包含哪些内容， 第四章主要是将第三章的理论运用于我国金融业的实践中，讨论我国 金融监管行为实际的收益和成本。 理论上分析金融监管行为的收益时将金融监管行为所涉及的利 益相关人分为：主体方金融监管单位、参与方金融机构和社会方来分 析。具体到我国的实践中去，对于金融监管机构而言，收益主要体现 在：促使我国多层次的金融监管体系的快速建立、我国的金融法制建 设不断完善等方面。对于我国金融机构而言，收益主要体现在：不断 完善的金融监管体系减少了金融机构的负外部性、通过金融监管部门 的努力使我国整体的金融机构呈现稳定发展的态势、我国的金融机构 已自觉的加强了自身的建设并在很多方面向国际形势学习并主动靠 拢等。而对于社会经济这方面来说，更多的收益是隐性的，无法具体 的说明，可以从客户即广大普通百姓对金融业机构所提供的产品的满 意度、国民经济在金融业稳定发展的前提下快速稳定发展、以及企业 融资的便利度提高等方面来体现。 对于金融监管行为的成本，在将理论方面的内容运用到我国的实 践中去的时候，文章选择了直接成本中的一项进行数据分析，让数据， 来直接体现成本的厉害关系。文中选择的是监管活动的组织实施及运 作成本来分析，主要分析了我国银监会( 2 0 0 0 年至2 0 0 2 年是由中国 人民银行作为监管者，2 0 0 3 至2 0 0 5 年是由中国银行业监督管理委员 会作为监管者) 对四大商业银行进行现场检查时所涉及到的相关项目 的数据。当然关于成本还包括其他方面，直接成本中还有监管机构的 设施设备配备成本、监管的人力资源配备及培养成本、被监管者的守 法成本等。间接成本主要是一些无法用数据进行分析的项目，主要体 现的是一些相关主体的效率损失，具体到我国的实际情况，如不良贷 款责任终身追究制度的设立使得金融机构从业人员的激励机制作用 下降，而且信息不对称问题的存在无疑增加了各监管部门之间的磨擦 成本等等。 在介绍完我国金融监管行为的实际收益和成本后，接下来主要谈 一下如何完善我国金融监管体系，提高金融监管效率，所以本章节与 第四章一样也是本文的核心部分。首先本章节针对我国金融监管的现 状，指出我国金融监管效率不高的几点表现，有法律方面的缺陷、监 管内容和方法的缺陷、有监管体制方面的缺陷等。在明确了我国金融 监管行为的一些不足之处后，应该寻找合适的措施加以完善。由于金 融监管行为所涉及到的方面有很多，文中不能一一体现，所以文中就 将金融监管行为中所涉及到的相关主体分为：监管体系的基础即环境 方面、监管体系的重点即主体方面、监管体系的协调机制方面、监管 体系的外部监管方面和银行内部机制即内控机制等这几个方面来进 行分析，然后针对这几个方面分别提出一些合理的措施加以完善。 文章到这里就基本上结束了，但是对于该问题的研究却没有结 束，还要在以后的工作学习中对该问题继续关注，尤其是下面提到的。 一些不足之处，应该多加思考。 本篇论文主要采用的方法有：首先是采用经济学的基本方法，即 成本收益方法，运用该方法对金融监管行为进行研究。其次本文采用 定性分析与定量分析方法相结合的方法，在理论阐述与数据支撑下共 同分析该问题。但是鉴于研究对象金融监管的特殊性，数据具有不易 得的性质，本文将以定性分析为主，并附以定量分析。第三，文中还 采用历史分析法对我国金融监管行为的进行分析，从比较中得出一些 结论。 论文磷究的创新之处是本篇文章主要运用收益成本方法对我阉 金藏监管行为速彳亍分柝，使文章在工具的佟瑙下更能说明润题；丽强 结合数据进行分析，运用定量分析结合定性分析的方法使文章的观点 更具有说服力。但是文章仍然存在不足之处，首先就是瞧于金融监管 行必盼将豫性，所以很多的数据无法得到，这样藏无法徽到完全的定 量分析，所以文章还怒侧重于定性分析，并辅以定量分析来说明问题； 其次是由予时间、资料祁本人学识的限制，本文运用相关知识进行分 析的时候不免存在不全面翡遗方，希望老鄹批评指正。 关键词： 金融监管行为、收益成本方法、金融监管体系的完善 a b s t r a c t s i n c et h em o d e r nf i n a n c i a li n d u s t r yh a sd e v e l o p e dr a p i d l y , t h e i n f l u e n c eo ff i n a n c et ot h ec o u n t r y 、t h eg l o b a le c o n o m y 、t h ep o l i t i c s a n dt h eh u m a nh a v es u r p a s s e da n ya g e si nt h eh i s t o r y w h e np e o p l ea r e e n j o y i n gt h eb e n e f i t sw h i c ha r em a k i n gb yt h ef i n a n c i a ls y s t e m ，t h e ya l s o f e e lt h e p o s s i b i l t y o ff i n a n c i a lc r i s i s t h e d e v e l o p m e n th i s t o r y o f f i n a n c ei sa l s oah i s t o r yo ff i n a n c i a lc r i s i s ea n dt u r b u l e n c e t h e r e f o r ei ti s n o r m a lt os u p e r v i s et h ef i n a n c i a ls y s t e m ，b u th o wt o s u p e r v i s ea n d m a n a g et h ef i n a n c ec a na v o i dt h ef i n a n c i a lc r i s i sa n do b t a i nt h es t a b i l i t y o fe c o n o m i c e s ? w h i c hi st h es u i t a b l em e a s u r et oc a r r yo ns u p e r v i s i n ga n d m a n a g i n gf i n a n c i a ls y s t e m ? a n d h o wt os u p e r v i s ea n dm a n a g ec a no b t a i n t h eb e s ts u p e r v i s i o ni nt h ef i n a n c i a ls y s t e m ? i nt h er e a l i s t i ce c o n o m 5t h eq u e s t i o no fs u p e r v i s i n ga n dh o wt o s u p e r v i s eo nt h ef i n a n c i a li n d u s t r yi saq u e s t i o nw h i c ha r ed i s c u s s e db y m a n yf a m o u s ee c o n o m i s t i nt h i sa r t i c l e ，ic h o o s et h et o o lo fi n c o m ea n d c o s tm e t h o dt oa n a l y s i st h ef i n a n c i a ls u p e r v i s i n gq u e s t i o n t h ei n c o m e a n dc o s tm e t h o di sab a s i ct o o li nt h ee c o n o m i cf i e l d ，a n di sa l s ou s e dt o a n a l y z et h ee c o n o m i c a lq u e s t i o n ，s u c ha s ：t h ep u b l i cd o m a i np r o b l e mo r t h ew e l f a r ed o m a i np r o b l e ma n ds oo n t h i sa r t i c l ew i l la n a l y z eo u r c o u n t r y sf i n a n c i a ls u p e r v i s i o nb e h a v i o rb yu s i n gt h ei n c o m ea n dc o s t m e t h o d ，a n dw ew i l lg e tac o n c l u s i o na b o u th o wt os u p e r v i s e ，a n dw e c o u l dg e tag o o ds u p e r v i s i o ns t e pb ys t e p t h i sp a p e ri n c l u d e sf i v ec h a p t e r s ，a n de v e r yc h a p t e r si n c l u d et h e c o n s t i t u t i o n sw h i c hw i l lt e l li nt h en e x t t h ef i r s tc h a p t e ri sa b o u tr e l a t e dt h e o r yo ff i n a n c i a ls u p e r v i s i o n i t w i l lh e l pt h er e a d e r st ou n d e r s t a n dt h ea r t i c l e i ti n c l u d e st h en e c e s s i t yo f t h e f i n a n c i a l s u p e r v i s i o n ，a n d t h e c o n s e p t o ft h ee f f e c t i v ef i n a n c i a l s u p e r v i s i o n ，a n d t h ec u r r e n t s u p e r v i s i o n o fo u rc o u n t r yf r o mt h e f o u n d a t i o no fc h i n a 。 1 t h es e c o n dc h a p t e ri si n t r o d u c i n gt h et o o l o fi n c o m ea n dc o s t m e t h o d m a n yr e n o w n e de c o n o m i s t st h i n ki t i sag o o dw a yt ou s et h e i n c o m ea n dc o s tm e t h o dt oa n a l y z e st h ee c o n o m i cp r o b l e m b u tw e m u s t k n o wa b o u tt h a tt h i su t i l i z i n gi s n o ta p e r f e c tm e t h o d ，b e c a u s e t h e f i n a n c i a ls y s t e mh a n em a n ys p e c i a lc h a r a c t e ra n dc a n tg e tt h ec o r r e c ta n d f i t a b l ed a t a s t h et h i r dc h a p t e ra n dt h ef o u r t hc h a p t e ri sa n a l y z i n gt h ei n c o m ea n d c o s to ft h ef i n a n c i a li n d u s t r yi nt h e o r ya n do u rr e a l i t y t h i st w oc h a p t e r s a r et h ec o r eo ft h i s a r t i c l e b e c a u s et h i st w oc h a p t e r s h a v e m a n y s i m i l a r i t i e s ，it h i n kw h e nr e a dt h i st w o 。c h a p t e r st h a tt h er e a d e r sw i l l u n d e r s t a n de a s i e r a n did i s p l a ys o m ed a t a st oi n t r o d u c et h ep r o b l e m a f t e ri n t r o d u c i n gt h et h e o r ya n dr e a l i t yo ft h ef i n a n c i a ls u p e r v i s i o n ， n o ww ew i l ld i s c u s sh o wt oe n h a n c et h ef i n a n c i a ls u p e r v i s i o na n dm a k e s u d e r v i s i o ne f f i c i a l l y , s oi nt h i sc h a p t e rw ew i l lg e ts o m em e t h o d t om a k e o u rc o u n t r y sf i n a n c i a ls y s t e mb e t t e r t h i sc h a p t e ri sa l s ot h ec o r eo ft h i s a r t i c l e i nt h i sp a p e rt h em e t h o d sih a v eu s e da r e ：t h ef i r s to n ei st h ei n c o m e a n dc o s tm e t h o d iu t i l i z et h i sm e t h o dt oa n a l y z et h ef i n a n c i a ls u p e r v i s i o n b e h a v i o r t h en e x tm e t h o di nt h i sa r t i c l ei st h eq u a l i t a t i v ea n a l y s i sa n dt h e a u a n t i t a t i v ea n a l y s i sm e t h o d ，i nt h ep a p e r iu s et h i st w om e t h o dt o a n a l v z et h ep r o b l e m b u tw em u s tk n o wt h e f a c tt h a t ，t h eo b j e c ti n r e s e a r c hi sf i n a n c i a ls u p e r v i s i o n ，t h ed a t a s w h i c hin e e dw i l ln o tb e e a s i l vt og e t s oi nt h i s a r t i c l et h eq u a l i t a t i v ea n a l y s i s i sa p r i m a r i l y m e t h o d ，a n da t t a c h e dt h eq u a n t i t a t i v ea n a l y s i s t h e t h i r do n ei st h e h i s t o r i c a la n a l y t i cm e t h o dt oc a r r yo nt h ea n a l y s i s i no u rc o u n t r y s f i n a n c i a ls y s t e m i nt h i sp a p e rt h ei n n o v a t i o ni st h ea n a l y z i n gb yu s i n g t h et o o lo ft h e i n c o m ea n dc o s tm e t h o d b yu s i n gt h i st o o lih a v ee x p l a i nt h eq u e s t i o n m o r ee a s i l v b u tt h ea r t i c l es t i l lh a ss o m ed e f i c i e n c y t h e f i r s to n ei s b e c a u s eo ft h es p e c i a l i t yo ft h eo b j e c to ff i n a n c i a ls u p e r v i s i n ，io n l yc o u l d 。 g e ts o m eo ft h ed a t a s ，a n ds o m eo ft h ed a t a sh a v et h ec h a r a t e ro f u n g o t a b l e - s oi nt h i sa r t i c l et h eq u a l i t a t i v ea n a l y s i si sap r i m a r i l ym e t h o d ， a n da t t a c h e dt h eq u a n t i t a t i v ea n a l y s i s t h en e x to n ei s b e c a u s eo ft h e l i m i t t e dt i m e 、t h em a t e r i a la n dm yo w n k n o w l e d g e ，t h i sa r t i d ew i l lb e n o tp e r f e c t 1w a n tt h et e a c h e r sg i v es o m ec r i t i c i z e sa n d s u g g e s t i o n k e yw o r d s ： f i n a n c i a ls u p e r v i s i o nb e h a v i o r ，t h ei n c o m ea n dc o s t m e t h o d ， p e r f e c to ff i n a n c i a ls y s t e m 3 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究 工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或 集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体， 均已在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名：孙艳芳 2 0 0 6 年0 4 月1 8 日 刖吾 随着现代金融业的不断发展，金融对一国经济，甚至全球经济的 影响越来越大，金融己成为现代经济的核心。金融在推动经济发展的 同时，金融风险也与日俱增，金融危机频繁爆发，其破坏性也越来越 大。从一定意义上来说，一部金融发展史，就是一部金融危机、动荡 的历史。为了保证一国的金融稳定，各国都建立了各种金融监管机构， 并在实践中不断探索和完善其监管制度，西方一些发达国家的金融监 管实际已有上百年的历史。但是金融监管并没能阻止金融危机的不断 爆发，金融监管的主要依据是因为存在着金融市场的失灵，金融市场 失灵是金融监管的必要条件但非充分条件，其它条件是金融监管可以 用实际有效的方式来纠正金融市场的失灵。上述问题引发了人们对金 融监管效率问题的思考和探索，这也是本人选题的意义所在。 关于本文使用的研究方法。首先是采用经济学的基本方法，即收 益成本方法。运用该方法对所要研究的问题进行分析。其次本文将采 用定性与定量分析方法相结合。但是鉴于研究对象的特殊性，以及数 据的不易得性，本文将以定性分析为主要方法，并附以定量分析。 本论文运用收益成本方法对我国金融监管问题进行探讨预期 的目标是：通过对监管行为的成本与收益分析，寻找出可以降低成本、 提高收益的方法。从而在当前监管的框架下找出最优监管，借以促进 我国金融业的健康发展。 第一章金融监管的相关理论概述 纵观世界金融监管的历史，一国金融监管体制、监管方式的变 化均与该国经济、金融环境的变革有关。每一次经济危机、金融动荡 或金融危机都将暴露原有金融监管制度的漏洞，由此带来金融监管的 变革。 世界范围内对经济进行监管始于上世纪三十年代所产生的世界 范围内的经济危机。经济危机的产生打破了古典经济学关于完全竞争 市场经济的神话，从而表明市场也存在着失灵的地方，由此预示国家 干预经济时代的到来。在金融领域则表现为世界金融监管历史的开 始。此时，对于美国则在1 9 3 3 年国会通过的格拉斯斯蒂格尔法， 从法律上明确了银行业和证券业的分离；英国虽然没有明确的规定而 建立综合银行服务体系，但1 9 7 3 1 9 7 4 年由石油危机引起的第二次银 行危机产生了英国金融史上具有里程碑意义的( ( 1 9 7 9 年银行法，开 辟了英国利用法律实行金融监管的历史，1 9 8 4 年j o h n s o nm a t t h e y b a n k e r sl t d ( j m b ) 事件的发生又产生了1 9 8 7 年银行法。 进入上世纪7 0 年代以来，伴随着经济和社会的发展，金融创新 浪潮方兴未艾，各国为了提高本国金融业的国际竞争能力纷纷放松对 金融业的管制，开放本国的金融市场，其结果却是：由银行破产引起 的金融动荡或金融危机此起彼伏。尤其是进入上世纪9 0 年代以来， 从墨西哥金融危机到英国巴林银行倒闭以至于东南亚金融危机和受 其影响而出现的日本、韩国、俄罗斯以及巴西金融危机，金融危机的 出现频率愈来愈高。在这样的情势下各国金融监管又将面临新的挑 战。 此处出现了金融监管悖论现象：即监管过严会抑制金融创新效 益的发挥；反之监管过松则会导致金融秩序混乱甚至金融动荡和金融 危机。金融监管要走出这样一个两难困境，其关键在于监管当局必须 在监管效率和维护公平之间寻找到一个均衡点，在这点上达到金融 监管的帕累托效率。要达到这一境界，必须找到监管的理沦基础。金 融监管只有建立在有效的理论基础上才能适应社会、经济、金融环境 的变化，真正发挥金融监管在维护经济金融稳定和促进经济金融发展 方面的作用。 基于此，本章节将对与金融监管相关的经济理论进行介绍。 第一节金融监管行为存在的必要性分析 一、金融监管的含义 分析金融监管行为存在的必要性之前，有必要对金融监管的含义 做一解释。 金融监管是金融监督和金融管理的简称。所谓金融监督是指金融 主管当局对金融机构全面的、经常性的检查以促使其依法稳健地经 营、安全可靠和健康地发展。从静态意义上讲，金融管理是指国家根 据有关法律，授权有关部门制定和颁布有关金融业的组织结构和业务 活动的特殊规定或条例。这些法令和规定的目的。在于使金融业务活 动纳人正轨，建立一个安全和健全的金融体系，对金融客户公正地有 效地提供服务。这一定义强调的是确立金融业运作法律规则框架，并 依此对金融机构的业务作出规制；从动态意义上讲，金融管理是一个 国家金融主管当局依法对金融机构及其经营活动实行的领导、监督、 组织、协调和控制等一系列活动。它是金融主管当局的职能活动。基 于以上分析。本文将金融监管界定为：金融主管当局依法利用行政权 力对金融机构和金融活动实施规制和约束，促使其依法稳健运行的一 系列行为的总称。 二、金融监管行为存在的必要性分析理论分析 首先，分析一般监管理论的内容及其运用特点。 在现代市场经济条件下关于政府管制存在的根源、管制的规模及 历史演变最具有代表性的理论是主张加强管制的社会利益论、社会选 择论和对政府管制持否定态度的特殊利益论，它们从不同角度和侧面 对管制的理论根源和有效性进行了阐释。 社会利益论是在三十年代美国经济危机下，人们迫切要求政府通 过金融监管来改善金融市场和金融结构的低效率和不稳定状态，并恢 复公众对全国存款机构和货币的信心。该理论认为，自由竞争的市场 机制不能带来资源的优化配置，甚至会造成社会资源的浪费和福利的 损失。为此，市场参与者就会集体要求作为社会公众利益代表的政府 在不同程度上介入经济过程，通过实施管制以纠正或消除市场缺陷从 而改善一般福利和资源效率。 社会选择论则从公共选择的角度来解释政府管制。据此认为，鉴 于自由市场机制存有缺陷，为保证经济体系的高效运行和社会资源的 有效配置，必然要求某些方面和某种程度的外部管制。而管制制度作 为一种公共物品只r 匕p h 代表社会利益的政府来供给和安排，各利益主 体则是管制制度的需求者。管制者不只是被动地反映任何集团对管制 的要求，它坚持独立性，努力使自己的目标促进一般社会福利。 特殊利益论认为政府管制仅仅保护主宰了管制机关的一个或几 个特殊利益集团的利益，对整个社会并无利益提高，因此否定政府管 制的做法。 现代经济学关于政府管制原因理论的解释是从市场缺陷的角度 来论证其合理性和有效性的，并得到人们的普遍接受。该理论认为， 市场缺陷是政府管制的根本前提。即如果市场本身能够自动调节供 求，实现资源配置的帕累托效率，也就不需要政府管制。由此看出政 府管制的实质在于处理好政府与市场的关系，其基本点是准确界定政 府管制的范围。而市场缺陷产生的原因在于垄断、外部效应、公共物 品、信息不对称等。这就为政府管制目标指明了方向，即通过政府管 制消除或减轻由于垄断、外部性及信息不对称等原因导致的效率和福 利损失。 其次，将一般监管理论运用到金融领域中，讨论一般监管理论在 金融领域中的运用，从而引出金融监管的概念。金融市场在运作过程 中存在着外部性、垄断和信息不对称等市场缺陷因素，所以应该对该 市场考虑监管的实施，在此将一般监管理论运用到金融领域中解释其 所出现的问题。 从金融外部效应看，金融业作为高风险行业，具有内在的不稳定 性，一家金融机构如因经营管理不善或竞争失败而倒闭时，往往引起 “多米诺骨牌”效应，产生波及效应和一连串银行倒闭的“第三者效 应”，这就是金融“外部效应”。它引起整个金融业的恐慌和社会信用 秩序的破坏。 从金融垄断来看，由于规模经济同样存在于金融业，规模经济的 存在将构成对自然竞争的约束限制，这不仅导致金融业的垄断，影响 服务质量的提高。而且必然导致金融商品价格上涨和金融资源配置的 扭曲，这就意味着交易费用的增加和金融资源配置效率的降低。 在金融市场上由于存在金融信息不对称，即金融合约的不同当事 人不能拥有同样信息的事实，导致了对金融体系产生严重的逆向选择 和道德风险问题。金融市场上的逆向选择问题是指在交易以前，那些 最可能造成不利结果即造成信贷风险的借款者常常就是那些寻找贷 款最积极、而且最有可能得到贷款的人。由于逆向选择使得贷款可能 招致信贷风险，贷款者可能决定不放任何贷款，即便市场上有信贷风 险很小的选择。金融市场上的道德风险是指借款者在交易后可能从事 从贷款者看来不希望看到的那些高风险的活动，因为这些活动使得这 些贷款很可能不能归还。由于道德风险的存在降低了贷款归还的可能 性，致使贷款者可能作出宁愿不贷款的决定。这些因素都是妨碍市场 顺利运转的重要影响因素。 由上可见，由于金融业同样存在金融垄断、金融外部效应和信息 不对称等市场缺陷因素，加之金融自由化和金融创新的不断发展。使 金融业实际上面临更大的风险因素和不稳定性。这就从一般意义上阐 明了金融监管存在的合理性和必要性。 最后，从金融业本身的特点分析其需要金融监管的特殊根源。此 处的分析主要是指在现代市场经济条件下，金融部门与其它部门相比 所拥有的其自身的特殊性，表现为： 第一，金融业是一种公共性和社会性的产业。首先，金融机构是 经营货币商品的特殊企业，其生存基础存款来源于社会公众，其 资金运用又面向社会公众。故经营状况、经营成败对社会公众产生直 接影响；其次，在市场经济条件下，以货币信用制度和银行制度为主 一 e 体的金融机构，具有极其广泛的渗透力和扩散性功能，在整个国民经 济中具有牵一发而动全身的举足轻重的地位。这就使它不同于一般工 商企业，需要特别监管。 第二，金融业具有发生支付危机的连锁反应。银行的生存极大地 维系在公众的信任上。若公众觉得其存款的安全得不到保障，就会尽 快取走存款，并可能引发挤兑，而部分准备金制度使银行不可能应付 大规模的存款兑现。同时由于信息不对称原因，在一家或几家银行发 生危机的情况下，存款者无法判断和比较不同银行之间的安全性。因 而个别银行发生支付危机或破产，必然殃及其他本来没有支付危机的 银行从而引起挤兑恐慌，引发大面积咐金融支付危机，进而产生金融 危机。这种系统性金融危机发生的可能性，为旨在保证金融机构安全 性和稳健性的金融监管提供了必要性。 第三，与其它企业不同的是，金融业尤其是银行业是高负债行业， 其资金主要来源于外部。银行业是以部分准备金为支点，以借短放长 的期限变换为杠杆，依靠资产组合的资产扩张来盈利的产业，其经营 必然受到利率、存款结构的规模、借款人的偿还能力、汇率等因素的 影响。这些未知因素的存在使得金融机构可能面临着利率风险、流动 风险、信用风险和汇率风险的影响。而金融机构为获取利润最大化， 在“高风险、高收益”的驱动下，具有将资产向高风险收益大的产业 盲目扩张的内在动机，结果可能恶化资产负债组合结构，增大经营风 险。所以从某种意义上说，金融业是内生地具有高风险和不稳定性的 行业。为了保护存款人、投资者和其它社会公众的利益，必须保障金 融机构资金运用的安全性。而要达到这一点，客观上要求金融监管机 关对金融机构是否依法运作进行有效的监管。 第四，金融机构的稳定对货币供给和宏观经济稳定具有重要影 响。一方面，货币本位由实物形态转变为信用形式导致商品价格对货 币发行的约束已经丧失，一个不受控制或管制的金融体系可能导致货 币供给超过实际需要量而引发通货膨胀，引起经济金融秩序的混乱； 另一方面，由于金融机构创造了货币供给的主要部分，金融机构的倒 闭风潮使货币存量的很大部分归于消失，而减少了货币供给，引起生 产的衰退、经济萧条。这为政府旨在保证抑制通货膨胀的有效货币控 制而实行最低限度的管制提供了主要依据。 从一般的监管理论到监管理论在金融业的运用，以及金融业自身 的内在特点，都决定了必须要有一个规范权威的金融监管机构对金融 业实行监督管理，以协调和解决金融业本身缺陷及所导致的各种矛 盾。 三、金融监管的背景分析 近些年来，国际金融市场市场上出现了许多大的变化，比如： 金融界并购重组现象层出不穷，金融机构规模越来越大。国际金融界 中出现了金额动辄数百亿的并购重组现象，并且跨行业、跨地区的特 大金融并购案件层出不穷，各大银行、投资公司等纷纷寻求合作伙伴， 形成更大的超级“航母”来提供更全面的金融服务。金融创新的发 展导致金融风险出现新的形式。目前，各国金融业均出现了金融自由 化趋势和“金融创新”的浪潮，这样使银行融资工具、融资方式和手 段在数量和种类上层出不穷，呈现出多样化的特点；同时资产负债风 险、证券风险、甚至国家风险也愈来愈大。7 0 年代后期以来，出 现了涉及面广、威胁严重的国际债务危机，客观上要求各债权国银行 加强信贷管理，合理安排和监管债务国的债务偿还问题。面对国际金 融市场上的变化，为了保证金融业的稳定和繁荣发展，降低金融风险， 实现全球金融业的公平竞争，各国监管机构应加强金融监管的国际合 作，在国际范围内实施金融监管，以适应全球经济金融一体化的要求。 第二节对金融监管有效性的分析 如何评价一国监管主体的监管效率，理论上对于金融监管的有效 性的论述到目前为止没有一个完整、统一的解释。从哲学的角度看， 金融效率与金融监管是一个矛盾统一体。金融监管是一把“双刃剑”， 不适当的僵硬的过度监管，会损害金融效率；保持金融体系的安全是 监管的主要目的。事实上建立一个高效的监管体系，拥有一个能跟随 形式变化而及时进行调整的监管体系十分必要。从宏观上说，金融 监管有效性是指一定的金融监管制度对国民经济增长的贡献率，即在 给定各生产单位的技术效率的前提下，由于实行了一定的金融监管制 度后增加的收益与该制度运行所花费的成本之问的比较。从微观上 说，金融监管有效性是实行一定的金融管制制度后金融体系增加的收 益与该制度运行的成本之间的比较。其监管收益包括储蓄向投资转化 状况、金融资源配置效率、金融稳定与秩序状况以及金融发展与创新 状况等。1 m i c h a e lh m o s k o w 教授认为( 1 9 9 9 ) ，如果它在实现其追求的目 标时，对行业的经营活动造成的附带损失最小，这种监管就是有效率 的。 。 陈建华在其文章中写到：“金融监管的效率就是达成金融监管目 标的成本和收益的比较”。2 金融监管的目标，一般意义上说是维护一 国金融体系的安全与稳定，具体而言则可归纳为几个方面：保护金融 消费者，即投资人和存款人的利益；创造和维护金融业公平竞争的环 境；保护货币政策的顺利实施；提高金融资源的配置效率，促进经济 发展。为实现上述既密切联系又存在冲突的目标，各国的政策制定者 们可谓不遗余力。 但是，所制定的各项政策是不是最佳方案，或者说，是否具有成 本上的有效性，却或多或少受到了忽视。一项监管政策，从制订到执 行，如果其所耗费的资源成本接近或超过其最终获得的收益，从经济 意义上说，这项监管无疑是缺乏效率的，甚至是负效率的。而事实上， 从世界各国的情况看，由于金融监管自身具有的天然的垄断性，监管 当局无须考虑其政策的运行成本，这就不可避免地会产生过度管制的 风险，从而对整个金融市场的效率和社会福利产生巨大的影响。通过 对监管的成本与收益的对比，我们可以清晰地判断监管的成效，监管 措施的可行与否，从而可以帮助我们不断健全监管的政策和体系，更 新监管手段，进一步提高金融监管水平和监管效率。 因此本文认为金融监管的效率应包括两层含义：一是通过监管保 1 宋家生新体制下金融监管有效性分析( 武汉金融) 2 0 0 0 0 4 2 陈建华金融监管有效性研究 中国金融出版社2 0 0 2 年 8 护金融消费者的利益，促进被监管者市场竞争能力的提高和抗风险能 力的增强，并由此提高整个金融业的效率；二是监管当局降低监管成 本，提高监管本身的效率。 第三节我国金融业监管发展的实际情况 建国后我国的金融监管体制建设可以分为三个阶段： 第一个时期：计划经济期间的监管( 1 9 4 8 1 9 7 8 ) 。虽然在1 9 4 8 年1 2 月1 日成立了中国人民银行，1 9 5 0 年1 1 月也经国务院批准了 中央人民政府对中国人民银行试行条例，但是在高度集中统一的 计划体制下，几乎不存在、也不需要银行的监督管理。只是存在一些 计划执行情况的检查，但绝非现代意义上的银行监管。 第二个时期：中国人民银行统一监管时期( 1 9 7 8 1 9 9 2 ) 。该时期 我国的监管实际上又可以分为两个阶段：一个是改革开放初我国金融 格局的形成阶段( 1 9 7 8 1 9 8 4 ) ；另一个阶段是中国人民银行金融监管 的探索阶段( 1 9 8 4 1 9 9 2 ) 。这个时期随着始于1 9 7 8 年的经济体制改 革在金融领域的改革促使我国的金融业发生了翻天覆地的变化，在恢 复和重建了一大批银行和非银行金融机构的同时，逐步建立我国的金 融监管体制。该时期实现了金融机构的多元化，逐步恢复和成立了四 大专业银行，并且建立了一些新型商业银行和其他各类金融机构。在 这个时期，严格意义上的现代金融监管还没有真正形成， 只是形成了中国初步的金融体系结构。 第三个时期：分业监管时期( 1 9 9 2 今) 这个时期又可以分为分业监管体制的形成确立阶段( 1 9 9 2 1 9 9 8 ) 和金融分业监管的新阶段( 1 9 9 8 今) 。1 9 9 8 年以前由中国人民银行统 一实施金融监管；第二阶段是从1 9 9 8 年开始，对证券业和保险业的 监管从中国人民银行统一监管中分离出来，分别由中国证券监督管理 委员会和中国保险监督管理委员会负责，形成了由中国人民银行、中 国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会三家分业监管的 格局。2 0 0 3 年中国银行监督管理委员会正式组建，接管了中国人民 银行的银行监管职能，从此形成了我国金融监管的“一线多头”分业 监管体制。3 随着中豳金融体制改革的不新深化及有关金融驻箭的法律、法规 豹陆续出台，各类金融机构的业务分工越来越明确，分渡经营、分攮 管理的格局己逐步形成，这对保证金融业的平稳发晟，防范羊日化解金 融风除趣着十分重要的作幕。但是不可否认的是我国金融鳖管中仍然 存在蓿一些闯题，翔：监管法规不健全，法律条文不明礁；监管协调 合作概制未熊有效建立；被脏管单位的内羧机制不健全；金融簸管的 方式和手段滞后，致使金融监管整体效率低下；监管队伍的综合素质 不适应金融蝮务快速发展的需要；衾融箍管的成本过高；社会倍恩体 系不壤全，箔用缺失骥象严曩；企业逃疲债务程为超出了金融躲管豹 存效范围等等。 可潋看出我国强前对金融机构的监管是不完穆瓣，本文将通过对 金融机构的收蓣戒本进行分析，从而得到肖效监管的途径。 3 橱踞耆书我国垒融监管柏发展厉科金融焙恩参考2 0 0 3 年0 4 期 第二章工具介绍收益成本方法分析 本文主要运用经济学基本方法之一韵收益成本方法对金融监管 行为进行分析。本章节将对该方法进行一些基本的概念性的介绍。 第一节收益成本方法 在许多经济学家的分析中，收益成本方法具有不同的特点及作 用： j e a nd r e z e e 和n i c h o l a ss t e r n ( 1 9 8 7 ) ：认为收益成本分析法是评 价决策的经济后果的一个经济学方法。收益成本法可用于很多领域， 如可用于政府在诸如税收政策、贸易政策、收入政策、公共物品的提 供、配给商品的分配以及私人投资的批准等方面的决策，其最常用的 领域是公共工程的决策。 j a m e st c a m p e n ( 1 9 8 6 ) ：认为收益成本方法属于应用福利经济学 领域的方法。收益成本方法可用于公共支出和管制活动的系统性定量 评价。其目标是识别有助于达到公共目标的社会稀缺资源的利用方 法。它是从社会的角度而非个人的角度下结论的，目的在于追求全社 会的加总的福利最大化。 s a l v a t o r ee n r i c ob a t t i a t o ( 1 9 9 3 ) ：认为收益成本方法是应用经济学 的一个分析工具，它分析执行一个行动的决策的后果，它分析的收益 和成本都是全社会所有成员的收益和成本。收益成本方法的目的是追 求全社会的福利增加，即追求社会“利润”的最大化。将收益成本方。 法应用于公共工程领域，是为了追求全社会最大的净收益。在这里， 计算净收益时，可以