（金融学专业论文）我国寿险公司效率及影响因素分析.pdf

我国寿险公司效率及影响因素分析 学位论文完成日期： 指导教师签字： 答辩委员会成员签字： 独创声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含未获得 ( 注! 翅遣直墓焦置要挂别直明的：奎拦互窒2 或其他教育机构的学位或证书使 用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明 确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：二易坛签字日期：b 似年占月，口日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，并同意以下 事项： l 、学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许 论文被查阅和借阅。 2 、学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以 采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同时授权清华大学“中 国学术期刊( 光盘版) 电子杂志社”用于出版和编入c n k i 中国知识资源总库， 授权中国科学技术信息研究所将本学位论文收录到中国学位论文全文数据库。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位做作者躲多马多之 新替文、_ 签字日期：矽，缉易月口日签字日期：励9 年6 月，oe l 我国寿险公司效率及影响因素分析 捅要 改革开放以来，我国寿险市场经历了近3 0 年的快速发展时期，但是我国寿 险业长期以来的粗放式经营，导致了寿险市场注重发展速度、发展规模而忽视 了内在效率。随着寿险行业的不断完善和发展，逐步暴露出了经营效率低下， 综合实力不强等一系列弱点。在外资寿险公司大举进入中国市场，我国寿险业 竞争空前激烈的形势下，研究寿险业的效率对提高寿险公司的竞争力以及整个保 险业的可持续发展，具有十分重要的意义。 本文以保险业效率的评价理论为基础，界定了效率以及保险效率的内涵，分 析了保险业效率的测度方法。通过对我国寿险业市场发展特点的分析，依据指标 选取的增加值法，建立了效率测算的投入产出指标体系。同时选用数据包络分析， 依据2 0 0 4 2 0 0 8 年五年的相关数据，从静态和动态两个方面，分别测算了我国寿 险公司的技术效率、纯技术效率以及规模效率，对目前我国寿险公司的效率状况 做出评价。在此基础上，本文系统分析了我国寿险业效率的影响因素，确定了经 济增长、通货膨胀、利率以及寿险业市场结构等外生因素，以及公司规模、自 有资金比例、公司治理状况、员工素质以及所有权性质五个内生因素，并进一 步运用面板数据模型对内生因素进行实证检验。最终，根据分析结果，从产品创 新能力、规模效率、员工素质以及资金运用四个方面提出了提高我国寿险业效率 的对策建议。 本文主要研究成果如下： 第一，构建了保险业效率评价的投入产出指标体系，并运用d e a 模型对寿 险公司的效率进行静态和动态测算。在效率测算过程中，运用数据包络分析进 行静态分析，同时运用全要素生产率变动的m a l m q u i s t 指数进行了动态分析。 结果表明，目前我国寿险业整体技术效率、纯技术效率以及规模效率低下，但 是总体上处于效率改善的状态；通过比较分析，说明中资公司无论从技术效率 还是规模效率都优于合资公司，但是中资公司的效率改善程度低于合资公司； 通过投入冗余分析，结果显示我国寿险公司目前无明显的资源浪费。 第二，运用面板数据模型对影响寿险业效率的内生因素的显著性进行实证 检验。研究结论显示，人力资本因素对我国寿险业效率的影响并不显著，说明 我国寿险公司并没有充分利用人才优势提高效率。另外，公司规模以及所有权 性质对寿险业效率的有显著的正向影响，自有资金比例对寿险业效率显著负影 响，公司治理对技术效率和纯技术效率影响显著，但是对规模效率无显著影响。 关键词：寿险公司效率；数据包络分析；m ai m q uis t 指数 o nt h ee f f i c i e n c yo fc h i n e s el i f ei n s u r a n c ec o m p a n ya n d a n a l y s i so f t h ei n f l u e n c i n gf a c t o r s a b s t r a c t s i n c et h er e f o r ma n do p e n i n gu p ，c h i n a sl i f ei n s u r a n c em a r k e th a se x p e r i e n c e d n e a r l y3 0y e a r so fr a p i dd e v e l o p m e n tp e r i o d ，b u tt h el i f ei n s u r a n c em a r k e ti nc h i n a h a sl o n gb e e ne x t e n s i v eo p e r a t i o n , t h el i f em a k e r sa r ef o c u s e do nt h ed e v e l o p m e n to f s p e e d ，t h ed e v e l o p m e n to ft h es c a l eo ft h en e g l e c to ft h ei n t e r n a le f f i c i e n c y w i t ht h e l i f ei n s u r a n c em a r k e t ，c o n s t a n ti m p r o v e m e n ta n dd e v e l o p m e n t ，a n dg r a d u a l l ye x p o s e d t h el o wo p e r a t i n ge f f i c i e n c y , o v e r a l ls t r e n g t hi sn o ts t r o n ga n das e r i e so fw e a k n e s s e s l i f ei n s u r a n c ec o m p a n yi nf o r e i g ni n r o a d si n t ot h ec h i n e s em a r k e t ，c h i n a sl i f ee v e r f i e r c e rc o m p e t i t i o ns t u d i e du n d e rt h el i f ei n s u r a n c ei n d u s t r yt oi m p r o v et h ee f f i c i e n c y o fl i f ei n s u r a n c ec o m p a n y sc o m p e t i t i v e n e s sa n ds u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to ft h ee n t i r e i n s u r a n c ei n d u s t r y , i so fg r e a ts i g n i f i c a n c e b a s e do nt h ee v a l u a t i o no ft h ee f f i c i e n c yo ft h ei n s u r a n c ei n d u s t r y , t h ep a p e r d e f i n e st h ee f f i c i e n c ya n dt h ec o n t e n to ft h ei n s u r a n c e ，a n ds t u d i e dt h em e a s u r e m e n t t h r o u g ht h ea n a l y s i so fc h a r a c t e r i s t i c so fc h i n a sl i f ei n s u r a n c em a r k e t ，a n ds e l e c t e d i n d i c a t o r so ft h ev a l u ea d d e dm e t h o do fi n d i c a t i n gs e l e c t ，t h ep a p e rb u i l d sa l l i n p u t - o u t p u ti n d e xs y s t e mo fe f f i c i e n c y m e a n t i m e ，u s i n gd a t ae n v e l o p m e n ta n a l y s i s ， a n d2 0 0 4 2 0 0 8d a t a , r e s p e c t i v e l y , e s t i m a t e st h el i f ei n s u r a n c ec o m p a n i e si n t h e t e c h n i c a le f f i c i e n c y , p u r et e c h n i c a le f f i c i e n c ya n ds c a l ee f f i c i e n c y , a n dt h ec u r r e n t e f f i c i e n c yo fc h i n a sl i f ei n s u r a n c ec o m p a n y , f r o mb o t hs t a t i ca n dd y n a m i cv i e w s t h e ni ta n a l y z e sf a c t o r so fc h i n a sl i f ei n s u r a n c ei n d u s t r ya n dp r o p o s e st h ee f f i c i e n c y o fi n f l u e n c eo fl i f ei n s u r a n c ei n d u s t r y , i n c l u d i n gf i n ns i z e ，o w nf u n d sr a t i o ，c o r p o r a t e g o v e r n a n c e ，s t a f fq u a l i t ya n dn a t u r eo fo w n e r s h i p ，f u r t h e ru s e sp a n e ld a t am o d e lt o f i n i s ht h es i g n i f i c a n c et e s tt h ee n d o g e n o u sf a c t o r s f i n a l l y , f u r t h e rm o r ea c c o r d i n gt o t h er e s u l t s ，t h ep a p e rg i v e ss u g g e s t i o no ni m p r o v i n gt h ee f f i c i e n c yo fc h i n a sl i f e i n s u r a n c ei n d u s t r yf r o mp r o d u c ti n n o v a t i o n ，s c a l ee f f i c i e n c y , s t a f fq u a l i t ya n du s e so f f u n d s t h em a i ni n n o v a t i o n so ft h i sp a p e rl i ei nt h ef o l l o w i n gt w o ： i i i f i r s t ，t h ep a p e rb u i l d st h ei n s u r a n c ei n d u s t r y si n p u t o u t p u te f f i c i e n c ye v a l u a t i o n i n d e xs y s t e m ，a n du s e sd e am o d e lt om e a s u r et h ee f f i c i e n c yo fs t a t i ca n dd y n a m i c c a l c u l a t i o n s s p e c i f i c a l l ys p e a k i n gi tu s e sd a t ae n v e l o p m e n ta n a l y s i si ns t a t i ca n a l y s i s ， a n du s e sm a l m q u i s ti n d e xt ot e s tt h ed y n a m i ca n a l y s i so ft o t a lf a c t o rp r o d u c t i v i t y c h a n g e t h er e s u l t sl i ei nt h a tt h ec u r r e n to v e r a l lt e c h n i c a le f f i c i e n c yo fc h i n a sl i f e i n s u r a n c ei n d u s t r yi sl o w , w h i c ho v e r a l li si m p r o v i n g ；c o m p a r a t i v ea n a l y s i ss t a t e s t h a tg o v e r n m e n to w n e dc o m p a n i e sd ob e t t e ri nb o t ht e c h n o l o g ya n ds c a l ee f f i c i e n c y i n p u tr e d u n d a n c ya n a l y s i s s h o w e dt h a tc h i n a sl i f ei n s u r a n c ec o m p a n yh a v en o o b v i o u sw a s t eo fr e s o u r c e s s e c o n d ，i na l le m p i r i c a lt e s to fe n d o g e n o u sf a c t o r s ，t h ep a p e ru s e sp a n e ld a t a m o d e lt ot e s tt h ee f f i c i e n c yo fl i f ei n s u r a n c ei n d u s t r y t h ee v i d e n c es h o w st h a th u m a n c a p i t a lf a c t o r so nt h ee f f i c i e n c yo fc h i n a sl i f ei n s u r a n c ei n d u s t r ya r en o ts i g n i f i c a n t ， i n d i c a t i n gc h i n a s l i f ei n s u r a n c ec o m p a n yn o tm a k i n gf u l ln s eo fp e r s o n n e lt o i m p r o v ee f f i c i e n c y i na d d i t i o n , c o m p a n ys i z ea n dn a t u r eo fo w n e r s h i po ft h el i f e i n s u r a n c ei n d u s t r yh a v ep o s i t i v ee f f e c to nt h ee f f i c i e n c y , a n dt h ep r o p o r t i o no fc a p i t a l t o t h el i f ei n s u r a n c ei n d u s t r yh a s s i g n i f i c a n tn e g a t i v ee f f e c t s a n d g o v e r n a n c ec a ns i g n i f i c a n t l ya f f e c tt e c h n i c a le f f i c i e n c ya n dp u r et e c h n i c a l b d tt h es c a l ee f f i c i e n c yh a sn os i g n i f i c a n te f f e c to nt h es c a l ee f f i c i e n c y k e y w o r d s ：t h ee f f i c i e n c yo ff i f ei n s u r a n c ec o m p a n y ；d a t ae n v e l o p m e n m a l m q u i s ti n d e x i v ni二i 我国寿险公司效率及影响因素分析 目录 o 绪论1 o 1 选题背景及研究意义l 0 1 1 选题背景1 0 1 2 研究意义2 o 2 国内外研究综述2 0 2 1 国外研究现状及发展动态2 0 2 2 国内研究现状及发展动态7 0 3 论文结构、研究方法和主要创新点1 0 0 3 1 论文结构1 0 0 3 2 本文主要创新点1 1 1 保险业效率的理论基础1 3 1 1 效率及其相关概念1 3 1 1 1 效率的定义1 3 1 1 2 效率理论的演进过程1 3 1 1 3 保险效率的内涵1 6 1 2 保险效率的测度方法1 7 1 2 1 保险效率测度方法介绍1 7 1 2 2 保险效率测度的d e a 方法1 9 ， 1 2 3d e a 的基本原理及模型介绍2 0 1 2 4m a l m q u i s t 指数分析方法2 2 1 3 本章小结2 4 2 我国寿险公司效率的实证分析2 5 2 1 我国寿险市场的发展状况2 5 2 1 12 0 0 8 年我国寿险市场发展状况2 5 2 1 2 我国寿险市场发展特点2 6 2 2 投入产出指标体系的构建与样本选取2 8 2 2 1 指标体系构建的基本原则2 8 2 2 2 投入产出指标构建的方法2 9 2 2 3 现有研究采用的投入产出指标3 0 2 2 4 本文采取的投入产出指标3 1 2 2 5 样本选取3 2 2 3 我国寿险公司效率测算3 3 2 3 1 技术效率测算3 3 2 3 2 纯技术效率测算3 5 2 3 3 规模效率和规模报酬测算3 6 2 3 4 中资与合资寿险公司比较分析3 8 2 3 5 投入冗余分析3 9 2 4 全要素生产率变动的m a l m q u i s t 指数分析3 9 2 4 1 全要素生产率的变动情况分析3 9 v 我国寿险公司效率及影响因素分析 2 4 2 技术效率的变动情况分析4 1 2 4 3 技术变动分析4 5 2 4 4 中资和合资寿险公司的比较分析4 6 2 5 本章小结4 7 3我国寿险公司效率的影响因素分析4 9 3 1 影响我国寿险公司效率的外生因素4 9 3 1 1 外部宏观因素心4 9 3 1 2 行业因素j 5 0 3 2 影响我国寿险公司效率的内生因素实证检验5 1 3 2 1 影响寿险业效率的因素假设5 1 3 2 2 回归模型建立5 3 3 2 3 实证结果分析5 3 3 3 提高寿险公司效率的对策建议5 5 3 3 1 提高寿险公司产品创新能力5 5 3 3 2 提高寿险公司规模效率5 6 3 3 3 培养高素质人才，注重人才质量5 7 3 3 4 逐步放宽保险业资金运用限制5 7 3 4 本章小结5 8 4 研究结论与展望5 9 4 1 研究结论5 9 4 2 不足与展望5 9 参考文献6 1 致谢6 3 个人简历、在校期间发表的学术论文6 4 v i 我国寿险公司效率及影响因素分析 o 绪论 0 1 选题背景及研究意义 0 1 1 选题背景 改革开放三十多年来，中国经济发展取得了举世瞩目的成就，保险业主动 置身国家改革开放的时代潮流，也逐步探索出一条具有行业特色的改革开放道 路。尤其是进入二十世纪九十年代，在深化改革和扩大开放的大背景下，随着 天安、大众、新华、泰康等股份制保险公司相继成立，保险市场初步形成了以 国有商业保险公司为主体，多家保险公司竞争发展的格局。截至2 0 0 8 年年末， 全国共有保险集团公司8 家，保险公司1 1 2 家，保险资产管理公司1 0 家。保费收 入由改革开放之初的4 6 亿元上升n 2 0 0 8 年的9 7 0 0 多亿元。其中2 0 0 0 - 2 0 0 8 年保 费收入年均增幅在2 4 以上，寿险业的保费收入年均增幅更是接近2 8 ，远远超 过同期我国的经济发展增速。与此同时，保险深度也在不断增加，改革开放之 初保费收入占国民经济的比重为0 1 ，2 0 0 8 年升至3 3 ，增长超过3 0 倍。保险 密度( 人均保险费额) 从改革开放之初的不足1 元，增至2 0 0 8 年的7 3 2 3 元。但 是2 0 0 8 年全球平均保险深度和保险密度分别为7 1 和4 4 0 0 元，与之相比，我国 仍然差距明显。 我国保险业的快速发展，长期以来的粗放式经营，导致了保险市场注重发 展速度、发展规模而忽视了内在效率。另外，我国长期以来形成的国有保险公 司的垄断经营，造成了我国保险市场份额由少数几家大公司所占据，这样，中 小公司很难发挥规模优势进行竞争，这就迫使他们采取降低价格等手段，影响 了正常的市场秩序和保险业的整体效率。随着保险行业的不断完善和发展，我 国保险业暴露出了经营效率低下，综合实力不强等一系列弱点。 随着国外保险巨头的不断进入，我国保险市场的竞争已经非常激烈。尤其 是寿险市场，2 0 0 8 年末我国寿险公司已达到5 6 家，其中外资就有2 6 家。如何在 激烈的市场竞争中站稳脚跟，并谋求进一步发展，关键在于企业的核心竞争力。 而如果想提高我国寿险公司的核心竞争力，就必须改变旧有的增长方式，就必 须高度重视寿险公司的效率问题。 我国寿险公司效率及影响因素分析 o 1 2 研究意义 目前，国外已经有许多关于保险业和其他金融机构效率问题的研究文献， 国内对于银行业效率的研究文献也比较常见，但是研究保险业效率的文献并不 多见，尤其是对于寿险业效率的研究。近年来，我国寿险业保费收入占据整个 保险市场保费收入的7 0 以上，因此对我国寿险业的效率进行研究，具有极强的 理论和现实意义：立： 第一、寿险公司的效率问题是当前我国寿险业可持续发展的关键。随着我 国经济改革和金融改革的进一步深化，金融市场的发展单纯依靠外延推动显然 己不能适应时代的要求，以提高效率为核心的内涵性变革则成为中国金融制度 改革的目标。因此，研究寿险业效率可以为我国的寿险业以及保险业的改革提 供参考。 第二、提高我国寿险公司以及保险公司运行效率，是扩大我国对外开放以 及金融业开放的重要前提。对于竞争激烈的金融市场，尤其是保险业市场，在 新的对外开放形势下，如何提高保险业的竞争力是我国保险业面临的一个紧迫 问题。研究保险业尤其是寿险业效率问题，对于增强我国保险业的竞争力，促 进保险业的增长方式转变，具有科学的指导意义。 第三、分析寿险业效率，可以为监管层评估监管效果、调整监管政策提供 必要的依据。低效率和管理差的保险企业要比高效率的保险企业存在更高的破 产风险，将提高保险业的效率作为监管目标可以加强对系统性风险的防范，减 少保险行业震动。 最后，分析研究寿险业效率可以借鉴发达国家寿险业高效运营的经验。许 多发达国家对保险业和寿险业效率的研究已经相当成熟，积累了大量的研究经 验和具有实践意义的决策参考，不仅为中国进行保险业效率研究提供了丰富的 参考资料，而且对提高中国保险业效率有积极的借鉴作用。 o 2 国内外研究综述 o 2 1 国外研究现状及发展动态 国外对于保险业效率的研究开始较早，其研究成果和研究方法也比国内更 加成熟，总体来说，可以从以下几个方面来分析国外的研究状况。 ( 一) 在研究方法方面： 2 我国寿险公司效率及影响因素分析 随着前沿分析方法在效率研究中的迅速发展和广泛应用，传统的分析方法 已经逐渐被孤立起来。目前在研究效率的方法中，主要有参数法与非参数法两 种。它们都是利用一组样本厂商从中找出成本( 或利润) 前沿，若厂商效率值落 在效率前沿上则称为最有效率厂商，其他厂商的效率水平，参照它们与效率前 沿的相对位置而定，因此效率的值是一个相对值。 ( 1 ) 非参数法。非参数法的代表为数据包络分析法( d a t ae n v e l o p m e n t a n a l y s i s ；d e a ) 。d e a 的发展源于f a r r e l 所提出的不预设函数类型的非参数 前沿分析观念，后来c h a r n e s ，c o o p e r & r h o d e s ( 1 9 7 8 ) 瞳1 在f a r r e l 的基础上， 建立一般化数学规划模式，称为c c r 模式，以衡量在固定规模报酬下，多项投 入与多项产出的生产效率。继c c r 模式发表后，b a n k e r ，c h a r n e s c o o p e r ( 1 9 8 4 ) 口1 进一步将c c r 模型中固定规模报酬的假设放宽，将c c r 模式所 求算的生产效率分解为纯技术效率与规模效率，以研究欠缺效率的原因是管理 层的错误决策( 纯技术效率) 或是生产组织未在固定规模情形下生产( 规模效 率) 。 ( 2 ) 参数法。参数法与非参数法最大的不同，在于参数法必须先假设成本函 p 数型态，因此有可能产生设定错误的问题；参数法最大的优点是允许随机误差 的存在，因而可更精确的衡量厂商的无效率。 “ ( 3 )自由分配法。s c h n i t s i c k l e s ( 1 9 8 4 ) ；b e r g e r ( 1 9 9 3 ) h 1 提出自由分配 法( d f a ) 。d f a 方法并不严格规定x 无效率的概率分布，而假设厂商的无效率 会持续存在，随机误差会随时间而相互抵消，但此法的限制是必须使用纵横截 面( p a n e ld a t a ) 资料来进行厂商x 效率的估计；此外，d f a 又依据厂商的x 效 率与其它解释变量是否相关，可分为固定效果模型与随机效果模型。所以d f a 法比较有弹性，且该法使用的纵横截面资料涵盖较长的研究期间，便于观察不 同经济情况下，厂商在x 效率的表现。 通过比较国外研究文献，尽管不同学者采用的研究方法不同，但是，基于 保险业的行业特性，d e a 方法被普遍采用，本文也将应用d e a 方法来测度我国 寿险公司的效率。 ， ( 二) 投入产出指标的选取 使用d e a 方法进行效率分析最关键的一步是定义投入和产出，其准确与否 ，r ；v - # 。 我国寿险公司效率及影响因素分析 直接影响到评价结果的有效性。 ( 1 ) 投入。在有关保险业效率的研究中，不论是寿险业还是财险业，投入指 标选取上比较一致，一般选取劳动力、资本、业务服务或物料支出作为投入指 标。但是，也存在细微差异。首先，c u m m i n s 、t e n n y s o na n dw e i s s ( 1 9 9 8 ) 璐1 在进行并购和效率联系的研究中，将劳动力投入项目分解为内勤( h o m eo f f i c e l a b o r ) 和外勤( a g e n tl a b o r ) 两种，这是由于这两种劳动力的价格及工资不 同，而且不同营销体制的保险公司对二者的使用比例差异又很大，这些都对效 率研究有很大的影响，因此细分非常必要。其次，组织形态不同的公司，其资 本构成对公司效率的影响也不同，c u m m i n sa n dw e i s sa n dz i ( 1 9 9 9 ) 哺1 等在 研究组织形态和保险公司效率关系时，将资本投入项目又进一步分解为债务资 本和股权资本两项。 ( 2 ) 产出。金融行业测定产出的方法主要有三种：中介法、成本法和增加值 法。保险业效率研究中，几乎所有的文献都采用增加值法。但是，保险业的产 出主要由服务组成，绝大多数是无形的，而且测量难度很大，因此，虽然测定 方法相同，但产出指标选取分歧仍然很大。早期的f e c h e r ( 1 9 9 3 ) 和g a r d n e r a n dg r a c e ( 1 9 9 3 ) 口1 等使用保费作为产出指标，但是由于该指标存在很大不 足，而且受价格影响太大，一定程度上会影响效率的实际水平，后来的研究者 因此放弃保费作为产出指标。此外，寿险和非寿险的经营性质有所不同，因此， 在产出指标的确定上也有所区别。本文研究对象是针对寿险业，因此主要关注 寿险业的指标选取。在寿险业，c u m m i n s 、t e n n y s o na n dw e i s s ( 1 9 9 9 ) 陆1 ， c u m m i n sa n dz i ( 1 9 9 9 ) 等人将已发生保险金给付和准备金变动额作为产出指 标。从保险的功能来看，已发生保险金给付和准备金变动额具有明显的产出特 征。当然也有不同意见，比如，y u e n g e r t ( 1 9 9 3 ) 随1 仅使用准备金变动额作为产 出指标，而f u k u y a m a ( 1 9 9 7 ) 则追随中介法定义产出，采用准备金和贷款两项 指标，还有一部分研究人员比使用保单数量或有效保单等作为产出指标。不同 的指标选取会对保险业效率评价结果产生不同影响。笔者认为，根据寿险业的 性质，将已发生保险金给付、准备金变动额和投资收益作为产出指标应该更为 合理。在关于非寿险业的研究中，几乎都直接使用损失或者损失现值作为产出 指标，也有学者用资产或保单准备金作为产出指标。 4 我国寿险公司效率及影响因素分析 ( 三) 研究结论 关于保险业的研究结论，主要集中在规模经济、范围效率、组织形态效率 以及影响因素等方面。 ( 1 ) 关于保险业规模经济。瑞士s w i s s ( 1 9 9 9 ) 对寿险业的研究结果显示：在英 国和美国，寿险公司的费用率随着保险公司规模的扩张而下降，从而说明了保 险市场规模经济的存在。c u m m i n sa n dz i ( 1 9 9 8 ) 研究4 4 5 家寿险公司在1 9 8 8 年至1 9 9 2 年的资料，采用两种不同衡量效率的方法进行比较研究，一是采用 t r a n s l o g 成本函数，利用经济计量方法计算规模效率；另一种方法是采用d e a 方法，投入变量为劳动、资本、营业费用，产出变量为不同险种的已付赔款、 额外准备金；其研究结果显示，较小规模的公司呈现规模报酬递增，而大规模 公司呈现报酬递减。对于保险业规模经济这一观点是否具有普遍的正确性，目 前还有争议。一个企业规模越大，组织越复杂，就越难管理，且发生各种冲突 的可能性越大。因此，特大型的公司可能会面临规模不经济的局面，对规模经+ 济现象的长期趋势还有待进一步的研究。 ( 2 ) 关于保险业范围效率。保险业的范围效率包括产品多元化所带来的效率 及跨业多元化经营效率。关于保险业的范围效率研究，多数文献研究产品集中 度对范围效率的影响，结果是产品集中度越高，无效率值越高。同样，由于管 制环境的放松，保险跨业经营现象成为一种潮流，c u m m i n s ，t e n n y s o n w e i s s ( 1 9 9 9 ) 晦1 采用d e a 分析1 9 8 8 - 1 9 9 5 年美国寿险业并购对经营效率与规模 经济的影响，并运用m a l m q u i s t 指数方法评估经营效率在考虑实际因素下的改 变。结果显示，并购公司的效率得分比未并购公司高，经营上处于规模报酬递 减且财务状况较差的公司，比较容易成为被并购的公司。大致上，寿险业并购 公司在经营效率上，有较佳的效果。 ( 3 ) 关于保险业的经营效率。经营效率认为较好的生产技术及有效率的管理， 可以降低成本，获得较高的利润。y u e n g e r ( 1 9 9 3 ) 3 利用s f a 估计1 9 8 9 年美国 7 5 7 家保险公司得到无效率值为3 2 4 - 4 9 5 。g a r d n e r & g r a c e ( 1 9 9 3 ) h 1 利 用d e a 估计1 9 8 4 至1 9 9 0 年美国5 6 1 家保险公司无效率值的结果为找寻活动对 经营效率是正向的，办事费用及法律费用会降低效率。另外，监理方面，法律 监理对经营效率是正面的，非认可的资产增加对于经营效率为负面影响。再者， 我国寿险公司效率及影响因素分析 相互保险公司经营效率较无效率，而代理人销售制度比公司经营有效率。其平 均无效率值为4 2 。r a i ( 1 9 9 6 ) 呻1 运用s f a 法，以寿险一团体、个人、人寿及年 金保费收入，非寿险一财产、意外保费收入为产出项；劳动价格、资本价格、 理赔给付价格为投入项，衡量1 9 8 8 - 1 9 9 2 年1 0 6 家来自世界各国的产寿险公 司的经营效率，实证结果显示，小公司比大公司更有成本效率，仅经营产险或 寿险的专业保险公司较有成本效率，芬兰及法国的公司无效率值最低，英国最 高。尽管对保险业经营效率的研究方法与结论尚没有完全一致的意见，但是所 有的研究认为反映管理能力的x 效率比规模和范围效率更加重要，对保险业的 实践更有指导意义，正因如此，找出保险业经营效率的因素成为最新研究的重 点。 ( 4 ) 关于保险业效率的影响因素。影响保险业效率的因素，既有保险企业管 理的内部因素，也有保险企业管理无法控制的外部环境。外部环境差异对保险 效率的影响程度是监管当局更为关心的问题，也是制定监管政策的重要依据， 内部管理水平不同造成的效率差异可以作为对管理层业绩考核的重要依据。 g a r d n e rl 和g r a c em f h l 利用1 9 8 4 - 1 9 9 0 年美国5 6 1 家保险公司的数据，运 用d e a 方法对保险公司的效率进行了估计，并分析了办事费用、法律费用、监理 方面以及非认可资产等对保险公司效率水平的影响。 c u m m i n s ，t u r c h e t t i 与w e i s s ( 1 9 9 6 ) n 们以d e a n 算出的技术效率为因变量， 以保险产出总额、组织形态( 虚拟变量，相互保险公司为1 ，其他为o ) 、寿险保 费与总保费比例、汽车责任险保费与总保费比例、其他长期非寿险保费与总保 费比例、产寿险兼营( 虚拟变量) 、直接非寿险保费与总保费比例、直接寿险保 费与总保费比例、债券与总资产比例、股票与总资产比例、抵押额与总资产比 例、不动产与总资产比例、非寿险己付赔款与保费比例、寿险已付赔款与保费 比例、投资资产与总资产比例为自变量，使用t o b i t 回归模型探讨1 9 8 5 1 9 9 3 年 意大利9 4 家产险及寿险公司效率差异的影响因素。研究表明：相互保险公司比 有限公司有效率；各险业务比重与效率并无关系；各项资产组合比例越高，其 效率越低；投资资产比例越高，技术效率越高；产( 寿) 险赔款给付与总保费 比例越高，效率越高；公司规模对效率有显著影响。 d o n n i 和f e c h e r ( 1 9 9 7 ) n u 利用d e a 方法衡量1 5 个o e c d 国家的保险业在 我国寿险公司效率及影响因素分析 1 9 8 3 至1 9 9 1 年间的技术效率水平，并利用t o b i t 回归分析各国保险市场特性( 再 保比率、本国在o e c d 中市场占有率、寿险占有率、外国寿险公司市场占有率、 外国产险公司市场占有率、本国公司平均规模) 是否影响该国的保险业效率。研 究表明：有较高再保比率的国家，通常更具有效率；o e c d 国家中的市场占有率 有助于效率的提升；本国公司平均规模与效率水平呈负相关关系，这可能是因 为公司具有规模不经济。 c u m m i n s ，w e i s s 和z i ( 1 9 9 9 ) n 幻以d e a 测算出的技术效率为因变量，以组织 形态虚拟变量、公司规模、组织形态与公司规模的交叉项、业务组合、组织形 态与业务组合的交叉项、业务组合与公司规模的交叉项为自变量探讨美国财产 及责任保险公司技术效率的影响因素。研究结果表明：业务组合与组织形态交 叉项对技术效率有显著影响；长期商业险业务与组织形态交叉项的系数值，低 于短期商业险业务与组织形态交叉项的系数值，这说明保险股份有限公司较不 利于长期险业务。 d i a c o n ( 2 0 0 1 ) n 3 3 使用d e a 方法衡量1 9 9 9 年英国经营一般保险业务的保 险公司的经营效率，并评估了欧洲6 国4 3 1 家经营一般保险业务的保险公司的 经营效率，以了解英国保险公司经营效率在欧洲6 国中的地位。d i a c o n 还利 用t o b i t 回归模型，以d e a 效率值为因变量，以杠杆比例、资产集中度、长期 毛签单保费与毛签单保费总额比例、现金与存款与总资产比例、公司形态( 相 互为1 ，股份为0 ) 、公司盈亏与净满期总保费比例、分出再保费比例、公司规 模、资本与总资产比例、国别为自变量，进一步探讨影响效率差异的重要因素。 研究结果表明：小规模或大规模的保险公司具有经营效率；保险公司若能强化 某一资产的集中度，可以提高效率；寿险和退休金保险的保费比重越高，经营 效率越高；相互公司比股份公司更有效率；清偿能力对效率的影响因国家的不 同而不同，法国和德国的保险公司比其他国家的保险公司更具有技术效率。 0 2 2 国内研究现状及发展动态 国内对保险业效率分析起步较晚，开始的研究主要在对保险公司行为与绩 效分析中，把效率作为一个重要的方面进行分析，大都是从定性的角度出发， 局限于对保险公司效率的单一因素分析，如保费收入、资产利润率等，无法全 面反映保险公司的效率问题。自2 0 0 3 年以来，我国的学者们才开始对保险公 7 我国寿险公司效率及影响因素分析 司的效率进行定量分析，将前沿分析方法运用到其中，大都是运用了d e a 方法。 赵旭( 2 0 0 3 ) n 钔运用s c p 范式分析我国保险公司行为与绩效的问题，认为效 率是影响保险公司绩效的重要因素，首次运用d e a 的投入导向模型，对 1 9 9 7 2 0 0 1 年我国1 3 个主要保险公司的纯技术效率进行实证分析，结果表明 我国保险公司效率普遍不是很高，国有保险公司较之于新设立的保险公司效率 更低。 恽敏、李心丹( 2 0 0 3 ) n 5 3 评估了1 9 9 9 年我国9 家保险公司的效率值，得出 我国保险业的效率普遍不高，不同的公司应采用不同的改进方法，但未作进一 步的分析。 ， 侯晋、朱磊( 2 0 0 4 ) n 司则分析了2 0 0 0 - - - 2 0 0 2 年财产保险市场上中资公司的 经营效率，分析了财产保险公司效率与实际经营间的差距，并指出经营中存在 的问题。 孙林、李光金( 2 0 0 5 ) n 7 3 运用投入产出d e a 模型进行分析，解决了由于采用 变量的方法的不同所带来的效率测度值不同的问题。近期，国内的学者也开始 对这一领域进行了初步的探索。 陈璐( 2 0 0 5 ) n 8 1 首次运用m a l m q u i s t 效率指数刻画了我国保险业生产效率 的动态变化，并通过对生产有效性的“追赶效应 和“前沿面移动效应”的分 解，得出效率动态变化的推动因素，指出技术创新和效率的提高对于保险业发 展的重要作用。 赵士猛( 2 0 0 8 ) n 钔在分析财