（金融学专业论文）我国商业银行消费信贷业务发展研究.pdf

摘要 消费信贷是指金融机构向居民发放的、用于其本人或家庭购买大额耐用消费 品或其它消费用途的贷款。近年来，我国的储蓄率居高不下，银行资金流动性相 对过剩问题日益显著。同时，随着巴塞尔新资本协议的颁布，对商业银行的 资本管理提出了更高的监管要求。发展消费信贷业务可以改善银行的资产结构， 提高银行经营利润，相对降低银行资产扩张对于资本金的依赖，并适当缓解流动 性过剩问题，能促进商业银行流动性、安全性和盈利性的协调运作，因此我国商 业银行发展消费信货业务，具有相当的现实性和合理性。 本文从消费信贷的产生与现实基础入手，阐述了消费信贷对促进商业银行经 营“三原则 实现的功能。针对消费信贷发展迅猛但其在贷款总额中所占比重不 大的发展现状，对商业银行存在“羊群行为”、产品单一、社会配套制度不健全、 国家宏观调控等制约因素进行了分析，提出了商业银行应从内部提高经营管理水 平、加强信贷业务营销，从外部完善个人信用制度、法律法规、社会保障制度以 及实现资产证券化的建议，对我国商业银行拓展消费信贷业务、保障消费信贷业 务健康发展进行有益地探索。 本文还从等额本金还款法利息支出的计算公式推导入手，采用了经济博弈 论的方法分析消费信贷中借款人提前还款行为的合理性。同时与实践相结合，提 出了一种提前还款的违约金设计方案，以改进目前商业银行与借款人之间普遍存 在的有缺陷的博弈问题，降低消费信贷业务的市场风险。 关键词：商业银行；消费信贷；功能分析 a b s t r c t c o n s u m p t i o nc r e d i ti sal 【i n do fl o a np r o v i d e db yf m a n c i a lo r g a n i z a t i o nf o r r e s i d e n t s c o n s u m p t i o no fl a r g e a m o u n td u r a b l ec o n s u m a b l eo ro t h e r s i nr e c e n ty e a r s ， t h e 鞭v i n gr a t ei sa l w a y sh i g hi nc h i n a , a n dt h eo v e r m u c hc o m p a r a t i v e l yq u e s t i o no f c a p i t a ll i q u i d i t yi nc o m m e r c i a lb a n k sb e c o m e ss e r i o u si n c r e a s i n g l y a tt h es a m et i m e ， w i t ht h ep r o m u l g a t i n go f “b a s e lc a p i t a la c c o r d ”，i th a sh i g h e rm o n i t o r i n gr e q u e s t s a b o u tt h e c a p i t a lm a n a g e m e n t t oc o m m e r c i a lb a n k s t h e d e v e l o p m e n t o f c o n s u m p t i o nc r e d i tc a ni m p r o v ea s s e to r g a n i z a t i o ns t r u c t u r ea n do p e r a t ep r o f i to f c o m m e r c i a lb a n k s ，a n dr e d u c er e l a t i v e l yt h ed e p e n d e n c eo nc a p i t a lf o rc o m m e r c i a l b a n k s a s s e te x p a n s i o n ，m o r e o v e fm i t i g a t ep r o p e r l yo v e r m u c hq u e s t i o n so fc a p i t a l l i q u i d i t y i ti sb e n e f i tt oc o o r d i n a t eo p e r a t i o na b o u tl i q u i d i t y , s e c u r i t ya n db e n e f i ti n c o m m e r c i a lb a n k s ，s oi ti sp r a c t i c a la n dr e a s o n a b l et od e v e l o pc o n s u m p t i o nc r e d i ti n c h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s t h ea r t i c l eb e g i n sw i t i lt h eh i s t o r yo fc o n s u m p t i o nc r e d i ta n di t sr e a l i s t i c f o u n d a t i o n ，e x p a t i a t e st h ef u n c t i o n so fc o n s u m p t i o nc r e d i tw h i c hi m p r o v e s “t h r e e p r i n c i p l e s ”i nc o m m e r c i a lb a n k sm a n a g e m e n t a i m i n ga tt h ep r e s e n ts i t u a t i o no f c o n s u m p t i o nc r e d i tt h a ti td e v e l o p sf a s tb u ti t sp r o p o r t i o ni nt o t a ll o a ni s n tl a r g e ，t h e a r t i c l ea n a l y z e st h ef a c t o r sw h i c hs t o n e w a l li t sd e v e l o p i n 刚e r db e h a v i o r si i l c o m m e r c i a lb a n k s ，p r o d u c t i o ns i n g l e n e s s ，d i s t e m p e r e d n e s so ft h ec o r r e s p o n d i n g s o c i e t a ll a w sa n dr e g u l a t i o n sa n d8 0o n t h ea r t i c l es u g g e s t st h ew a yt od e v e l o p c o n s u m p t i o nc r e d i ti nc o m m e r c i a lb a n k i m p r o v eo p e r a t i o na n dm a n a g e m e n t , e n h a n c em a r k e t i n gf o rc o n s u m p t i o nc r e d i t ，a n di n d i v i d u a lc r e d i ta s s e s s m e n ts y s t e m ， t h ec o r r e s p o n d i n gl a w sa n dr e g u l a t i o n s ，c o m p l e m e n t i n gs o c i a ls e c u r i t ys y s t e m ，a n d c o n s t r u c t i n go fs e c o n d a r yc o n s u m p t i o nc r e d i tm a r k e ti i le x t e r n a le n v i r o n m e n t t h e a r t i c l e t r i e st od os o m eh e l p f u lr e s e a r c ht oe n h a n c ea n dg u a r a n t e et h es t a b l e d e v e l o p m e n to fc o n s u m p t i o nc r e d i t t h ea r t i c l ea l s os t a r t s 诵t hd e r i v a t i o nc a l c u l a t ef o r m u l ao fi n t e r e s tp a y o u ti i lt h e m e t h o do fe q u a l i t yc o r p u sr e f u n d ，a n a l y z e st h er a t i o n a l i t yf o rb o r r o w e r se a r l yr e f u n d i nc o n s u m p t i o nc r e d i tb yg a m et h e o r y c o m b i n i n gp r a c t i c e ，w ew o r ko u tad e s i g n f o re a r l yr e f u n da n dt h ec o r r e s p o n d i n gb r e a c h i n gf a r e ，t oi m p r o v eu b i q u i t o u s d e f e c t i v eg a m et h e o r yp r o b l e m sb e t w e e nc o m m e r c i a lb a n k sa n db o r r o w e r sa n d r e d u c et h em a r k e tr i s ko fc o n s u m p t i o nc r e d i t k e yw o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k ；c o n s u m p t i o nc r e d i t ；f u n c t i o na n a l y s i s 厦门大学学位论文原创性声明 兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成 果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果，均在 文中以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利 和责任。 声明人( 签名) ： 烁哆 l 、i 妒易年q 月啄e l 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人完全了解厦i 、- j ；k 学有关保留、使用学位论文的规定。厦 门大学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸 质版和电子版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允 许论文进入学校图书馆被查阅，有权将学位论文的内容编入有关 数据库进行检索，有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密 的学位论文在解密后适用本规定。 本学位论文属于 l 、保密( v ) ，在两 年解密后适用本授权书。 2 、不保密( ) ( 请在以上相应括号内打“4 ) 作者签名：悔县 导师签名： 日期：y o , , b 年q 月“日 日期：年月日 导论 一、选题背景 导论 近年来，我国的储蓄率居高不下，银行存贷差不断增加，2 0 0 5 年末我国金 融机构存差达到9 2 万亿元。我国目前金融业实行分业经营、分业管理，商业银 行通过发展其他金融业务，扩大收益来源受到限制，使商业银行的巨额存款被闲 置，需要背负巨大的利息损失。同时，长久以来，我国的商业银行的信贷客户主 要是公司客户，部分国有企业效益下滑，破产和被兼并企业增多，导致银行包袱 沉重。另一方面，随着金融市场的开放和创新，越来越多的优质公司信贷客户开 始选择发行股票、短期融资券等更低成本的直接融资方式。如何提高银行整体效 益成为摆在许多商业银行面前的现实问题。 本世纪以前，商业银行一直面临流动性不足的问题。但进入2 0 世纪以来， 特别是近年来，资金流动性过剩的问题越来越突出。2 0 0 0 - - 2 0 0 4 年，金融机构 在央行的超额准备金由4 0 5 0 亿元增至1 2 6 5 0 亿元，在中央银行下调超额准备金 利率后，截至2 0 0 5 年9 月末，金融机构超额准备金仍高达1 2 6 0 0 亿元。2 0 0 5 年 末，存差资金已达9 2 万亿元，为2 0 0 0 年的3 9 倍。我国银行体系流动性持续呈 过剩状态。商业银行资金流动性相对过剩问题r 益显著。 2 0 0 4 年6 月2 6 日，国际清算银行颁布了新巴塞尔协议，对商业银行提 出了更高的监管要求。新巴塞尔协议强调了银行必须满足资本充足率8 、核 心资本充足率4 的资本金约束标准。改变“融资一规模扩大一资产充足率不足 一再融资”的银行传统发展循环，解决资本充足率与银行发展之间的矛盾，就成 为了商业银行的共识。 与传统的公司信贷产品相比，发展消费信贷业务不仅可以改善银行的资产结 构，降低信贷资金的结构性风险，其较高的盈利性还可以提高商业银行经营利润， 其相对较低的风险权重，在只益强调的监管环境下，可以相对降低银行资产扩张 对于资本金的依赖，并适当缓解流动性过剩问题，促进商业银行流动性、安全性 和盈利性的协调运作，消费信贷成为商业银行化解上述难题的有力武器，是商业 银行今后业务发展的方向之一。故本文选题具有重要的理论和实践意义。 我国商业银行消费信贷业务发展研究 二、文献综述 国外对于消费信贷的研究时间较早，主要有消费选择理论、跨时期消费理论、 生命周期假说、持久性收入理论等。西方商业银行信贷资产风险管理理论有真实 票据论、资产转移理论、预期收入理论、资产负债综合管理理论等。 二战以后，国外对消费信贷的研究随着消费信贷的快速发展而深入。m y s e r s a n df o r g y ( 1 9 6 3 ) 研究认为，当银行等金融机构使用信贷评分技术后，比任何经 验模型更准确地预测违约率，违约率也相应降低5 0 以上。s t i g l i t za n dw e i s s ( 1 9 8 1 ) 在其一篇经典的文章中介绍了信息不对称的信贷市场上的信贷配给问 题。他们认为银行提高利率或抬高抵押门槛都将增加银行贷款的风险，要么打击 优质投资者的信心，要么吸引借款者将款项投资于风险比较高的项目，两者都将 降低银行利润。t o b i n ( 1 9 8 7 ) 认为，消费信贷会使家庭消费和储蓄的个量和总 量轨迹发生改变，且这种改变具有帕累托最优改进的性质。即消费信贷市场的存 在会改变家庭的总效用和福利水平。j a p p l l ia n dp a g a n o ( 1 9 9 9 ) 对征信体系和信息 共享作了跨国研究，发现那些可以共享信息的国家具有银行贷款率较高而信用风 险较低的特征。s c h o l t e n sa n dw e n s v e e n ( 2 0 0 0 ) 则认为，风险管理从诞生起就是 银行的核心业务，银行总是持有风险资产并管理它。现代金融理论的发展和新的 信用工具的创新，给开发新的信用风险计量模型提供了可能。新的针对单个交易 对手或发行人层次的计量模型主要有k m v 模型、c r e d i tm e t t l e s 、麦肯锡模型和 c s f p 信用风险附加计量模型等四类( m i c h e la n dr o b e r t ，2 0 0 0 ) 。w 1 1 i t c ( 2 0 0 3 ) 就美国的破产法对消费信贷的影响作了研究，研究认为破产法的存在使人们倾向 于用破产来解决过度负债问题。 消费信贷在我国刚刚起步，各类理论中比较早地论述消费信贷、且比较具有 代表性的是董寿昆教授有关消费信贷的理论，他提出理论的背景是在1 9 8 3 年， 具有预测性和超前性。董教授关于消费信贷的理论贡献主要有三个方面：( 1 ) 提 出储蓄与消费信贷的耦合理论。( 2 ) 银行资产与负债平衡的理论。( 3 ) 系统地研究 了住宅金融。 进入2 1 世纪以来，消费信贷得到了飞速的发展，研究消费信贷的文献也逐 渐增多，主要集中在对消费信贷的特点分析，消费信贷中外比较，消费信贷对经 2 导论 济的推动作用和对影响消费信贷发展的因素进行相应分析。如李世谦所著大融 通经济信用与中外消费信贷( 2 0 0 1 ) 介绍了国外消费信贷发展的基本情况和 特色、国外消费信贷保护法及其相关法律、国外个人信用调查制度以及我国消费 信贷的发展现状与存在的主要问题，最后提出了一些对策建议。孙东升( 2 0 0 1 ) 对消费信贷定价进行了研究，认为资金成本、消费者信用水平、市场利率变化、 消费者愿意在银行保留的存款额、消费信贷的竞争程度等对消费信贷的价格有着 重大的影响。严先溥( 2 0 0 2 ) 提出：扩大内需，启动消费应根据不同消费群体的 特点，制定相应的消费政策和税收政策，调节收入分配关系，以达到预期的目标。 信贷风险是商业银行面临的重要风险之一。对于我国商业银行来说，如何既能兼 顾本国国情，有能有选择地借鉴、接轨新巴塞尔资本协议，以建立起严格科学的 贷款质量分类管理体系，有效地控制银行风险，是当前迫切需要深入研究的重大 问题( 叶耀明，王鹏，2 0 0 3 ) 。巴署松( 2 0 0 4 ) 从快速扩张的消费信贷对于当前的 中国金融体系的影响出发，从个人金融资产结构和金融行为的影响、金融机构的 经营结构和组织结构、中央银行的货币调控机制和监管等几个方面初步考察了消 费信贷对金融体系的影响。赵先信( 2 0 0 4 ) 的研究也是近年来消费信贷研究中的 一个较为重要的成果。他从资本抵押机制的角度分析了信贷市场，指出企业信贷 和消费信贷在资本抵押机制上的强弱差别，因此消费信贷的发展意味着中国信贷 市场的转型和投融资效率的改进以及经济周期内生性的增强。 总的来说，目前国内对消费信贷的研究或侧重于消费函数及其特征方面的研 究，或着重于个人信用方面的研究，或对中国信贷风险展开研究，或只是介绍性 地概括消费信贷风险。具体到商业银行如何发展消费信贷业务，我国商业银行有 着怎样的困难和特殊国情，如何制定出切合实际的措施，相关的文章较少。本文 希望在此方面有所拓展。 三、论文组织 本文导论部分主要阐述了文章的选题背景，文献综述，介绍文章的组织结构， 指出论文的创新与不足。 正文部分分为五个章节，第一章从消费信贷的含义、种类与特点入手，介绍 我国商业银行消费信贷业务发展研究 了对消费信贷业务发展较为重要的凯恩斯的消费理论，跨期消费理论和商业银行 信贷资产风险管理理论； 在第二章中，文章介绍了消费信贷的产生与发展，阐述我国发展消费信贷的 现实基础，从“安全性、盈利性、流动性 三方面重点分析了消费信贷业务在我 国银行业务中的目标实现； 第三章通过对我国商业银行消费信贷业务的发展历程与发展现状的解读，力 求探讨出制约银行发展消费信贷的内外因素； 第四章主要从商业银行内部角度提出发展消费信贷的思路：首先利用博弈理 论分析借款人提前还款的行为，并设计提前还款违约金的计算以改进双方行为的 合理性，降低商业银行消费信贷业务的提前还款风险。接着从建立消费信贷风险 防范体系，加强内部机构整合，构建科学、客观的个人信用咨信评估体系三方面 提高商业银行消费信贷经营管理水平。最后从“观念引导、市场细分、产品创新、 人才建设”四层面探讨了商业银行消费信贷业务发展的营销策略； 本文最后一章从外部环境分析，提出发展消费信贷的政策建议：加快个人信 用制度的建设，健全与消费信贷配套的法律法规，建立完善的社会保障制度，实 现消费信贷资产证券化。 四、论文的创新与不足 个人认为本文主要有新意的地方在于：一是利用商业银行的“三原则”对 消费信贷进行功能分析；二是从等额本金还款法利息支出的计算公式推导入手， 采用了经济博弈论的方法分析消费信贷中借款人提前还款行为的合理性，提出了 一种提前还款的违约金设计方案，以改进目前普遍存在的商业银行与借款人之间 的有缺陷的博弈问题，降低消费信贷业务的市场风险。 不足之处：一是受工作领域的局限，文中所提出的一些发展消费信贷的思路 可能存在一定的片面性；二是由于篇幅限制，文中提前还款的博弈分析及违约金 的设计均以等额本金还款法为假设前提，并未涉及日常生活中较常见的等额本息 还款法。 由于笔者学术水平有限，文中不足之处，敬请予以批评、指导。 4 第一章消费信贷含义与理论分析 第一章消费信贷含义与理论分析 第一节消费信贷的含义及其种类 一、消费信贷的含义 消费信贷，又称消费贷款，是指金融机构向居民发放的、用于其本人或家 庭购买大额耐用消费品或其它消费用途的贷款。 消费信贷是信用消费的一种形式。凡是以借款或延期付款的形式进行的消费 均称为信用消费，所以信用消费的形式很多，如向亲友或银行借款消费，由销售 商提供的赊销等。消费信贷只是信用消费的一种，它是由金融机构向居民个人发 放的、用于购买特定消费品的贷款。 二、消费信贷的种类 消费信贷可按贷款用途、贷款方式、还款方式和贷款质量等不同的分类方法 进行划分，不同的分类方法还细分为不同的主要贷款种类，如下图所示： 图1 - 1 消费信贷分类图示 。粟勤：消费信贷，中国市计；i i 版社，2 0 0 1 年 5 我国商业银行消费信贷业务发展研究 三、消费信贷的特点 消费信贷具有以下不同于公司贷款的特点： ( 一) 从贷款对象来看，消费信贷的贷款对象是单个的消费者，即个人和家庭， 用法律术语来说，是“自然人 ，而公司贷款则是向各类企业、机构等“法人 客户发放的贷款。 ( 二) 从贷款用途来看，公司贷款主要用于生产、经营和销售，而消费信贷则 用于消费者个人和家庭购买消费品，为了鼓励和促进消费。 ( 三) 从贷款期限来看，消费信贷期限较长，一般不低于1 2 个月，最长可达 3 0 年，有的国家甚至可达5 0 年。而公司贷款期限较短，通常为一年，最长不超 过l o 年。 第二节消费信贷理论分析 任何一种实践活动的背后都有着它自身的规律以及与其它事物问的必然联 系，即它的理论基础，发展消费信贷作为金融机构和其它部门的一种实践活动， 也不例外。与消费、消费信贷相关的理论很多，本文将着重介绍对商业银行消费 信贷业务发展较重要凯恩斯的消费理论、跨期消费理论与商业银行信贷资产风险 管理理论。 一、凯恩斯的消费理论 凯恩斯认为，资本主义国家之所以存在非自愿失业，正是因为有效需求不足。 而有效需求不足的一个重要方面就是消费需求不足。因此，消费理论研究是凯恩 斯经济理论不可缺少的一部分。 凯恩斯在就业、利息和货币通论中关于消费和收入的关系这样说：“无 论从先验的人性看，或从经验中具体之事实看，有一个基本心理法则，我们可以 确信不疑。一般而论，当所得增加时，人们将增加其消费，但消费之增加，不若 其所得增加之甚。这就是说，设以c w 代表消费量，m 代表所得( - - 者皆以工资 单位计算) ，则c w 与m 同号，但小于m ，换句话说，d c w d y w 是正数， 但小于”除了所得水准之短期变动外，还有一点也很明显：一般而论，所得 之绝对量愈大，则所得与消费之缺e l ( g a p ) 亦愈大故一般而论，设真实所得 6 第一章消费信贷含义，j 理论分析 增加，则储蓄在所得中所占之成数( p r o p o r t i o n ) 增加。一可见凯恩斯对消费函数 的研究仅是基于经验的观察和总结，而不是严格的理论推导和证明的结果。 在凯恩斯的有效需求理论中“有效需求 包括消费需求和投资需求两部分。 他通过研究发现，随着收入的增加，消费也会增加，凯恩斯把消费和收入的这种 关系称为边际消费倾向。从简单的凯恩斯消费函数着手，可以考察消费支出与其 决定因素之间的关系。根据这项函数，消费纯粹可视为由目前的可动用收入决定。 由此我们可知，凯恩斯的消费函数属于短期分析，而且已经暗含了消费信贷市场 的存在。当期收入为零时，消费是一个大于零的常数，这里就只有两种可能：要 么是动用原有的储蓄或负储蓄，要么是借债。借债消费即可理解为现在的消费信 贷。 二、跨期消费理论 我们把弗里德曼( f r i e d m a n ) 的持久收入假说( p i h 模型) 和摩迪里安尼 ( m o d i g l i a n i ) 的生命周期假说( l c h 模型) 放在一起来分析，主要是因为这两种理论 有一个共同点，即他们都认为，当期消费支出既不是完全决定于当期绝对收入， 也不是完全决定于当期相对收入，而是决定于一个较长时期内的预算约束，即跨 时预算约束。回 ( 一) 弗里德曼的持久收入假说( p e r m a n e n tl n c o n l l 6h y p o t h e s i s ) 弗里德曼的持久收入假说认为，个人的当期消费支出决定于总收入中可以预 料到的、较稳定的和持续性的那个部分，即持久收入。他把消费者当前现实的收 入分为两部分，其中一部分是持久的，即预期未来较长时间内都能够得出的收入； 另一部分是暂时的( 或意外的) 收入。用公式表示为： 】，= 场+ y ， ( 式1 1 ) 其中，】，代表整个的当前收入，场代表其中的持久收入，n 代表其中的暂时 收入。 弗罩德曼消费函数理论主要内容是：持久的消费取决于持久的收入，或者说， 持久的消费与持久的收入成正比，而与暂时的( 或意外的) 收入无关( 或暂时收入的 边际消费倾向为零) 。用公式表示为： o 凯恩斯，就业、利息和货币通论，8 5 页，北京，商务印书馆，1 9 9 8 。粟勤，消费信贷，中国审计j l 版社，2 0 0 1 年 7 我国商业银行消费信贷业务发展研究 g = 七口，w ，砂r p ， k o( 式l - 2 ) 其中，g ，珍表示持久消费和持久收入，表示利率，w 表示财富，甜表示 积累财富的偏好。影响积累财富偏好甜的因素包括：获得收入的稳定性程度，消 费者的年龄、种族及国籍等。 ( 二) 生命周期假说( l i r ec y c l eh y p o t h e s i s ) 生命周期假说最早是由摩迪里安尼和布伦伯格( b r u m b c r g ) 在2 0 世纪5 0 年代 中期共同提出的，后经摩迪里安尼和安杜( a n d o ) 进一步发展。该理论认为，当期 的以及为将来计划的消费是现期收入加上预期收入和原始财产的函数，消费者按 其一生中可动用的总资源，在各个时期进行大体上均匀的消费支出。大多数家庭 生命周期内收入呈有规则的变化，有上升和下降的时期，但消费却偏好于维持平 滑的消费路径。用公式表示如下： c t 可r 纠= 臼， a t + y t + r - f 夕】，7 ( 式1 3 ) 其中，c ，表示一个年龄为，的人的当期消费，所表示生命周期资源，口，为 比例因子( 取决于效用函数的特定形式、利率和单个人的年龄) ，彳f 为当前财富， n 为当期收入，o v - o 为挣钱年限，】，为平均年预期收入。 在这两个理论模型中，便利的消费信贷是人们改变消费对当前收入依赖的 重要工具，是把消费与一生的财富联系起来的重要因素，是理性地安排消费数量， 缩短即期消费与远期消费时间差，使个人与家庭的消费能够不受收入波动的影响 而保持相对的持续稳定的必要手段。 三、商业银行信贷资产风险管理理论 货币和银行，是人类的重大发明。从原始的物物交换发展到信用中介、信用 扩张，反映着人类的进步。由于银行的信贷功能的发挥，促进了交易和生产，人 类的经济活动呈现加速度的发展态势。商业银行的信贷功能一开始主要运用在生 产流通领域，二战前后，逐步进入了消费领域。随着银行信贷实践的进步，银行 信贷理论也不断推陈出新。西方商业银行信贷指导商业银行发展资产业务的金融 理论大致经过了真实票据理论、资产转移理论、预期收入理论和资产负债综合管 8 第一章消费信贷含义与理论分析 理理论几个发展阶段。 ( 一) 真实票据论 真实票据论是1 8 世纪在英国产生发展起来的，该理论认为，银行的经营活 动是商品生产和流通大循环中的一个环节，银行放款应是短期的和自偿性的，其 用途只能是用于企业生产和购买商品。当商品生产出来或销售出去时，就必须偿 还贷款。真实票据论的特点是对应了短期商业性贷款，对于商业流通环节中的资 金需求以外的贷款，如长期性资本性的放款，该理论认为只能使用来自持久性的 资金来源，如银行的自有资金( 包括未分配利润、资本金等) 。 ( 二) 资产转移理论 资产转移理论是由美国人莫尔顿提出的，该理论认为：银行的放款并不一定 限于短期的自偿性融资贷款，可以将资金用于购买具备次级市场条件的证券，这 些证券资产的特点是可以随时出售转换为现金，具有高度流动性。 资产转移理论的历史贡献在于将银行资产的运用突破了贷款的唯一渠道，扩 展到证券投资领域。随着会融市场的发达，银行资产运用的方式不断增多。目前， 西方商业银行用于证券投资的资产占比约为2 0 3 0 。资产转移理论并没有否定 真实票据论，它也强调要保证应付提存所需的流动性。因此，证券投资作为银行 的资产种类之一，流动性、安全性相对较强，而收益性相对较弱，其规模受银行 经营风格及市场状况影响。 ( 三) 预期收入理论 真实票据论及资产转移理论都是短期货款或短期资产运用理论，而随着工业 化的深入和二战后世界经济的恢复和新的快速发展，企业的生产设备更新、投资 建厂、开采新的矿产都对银行提出了长期贷款的需求，预期收入理论正是在这种 背景下，由美国金融学家赫伯特v 普罗克诺出来的。 1 9 4 9 年，美国金融学家普罗克诺在定期放款与银行流动性理论一书中 认为商业银行的流动性取决于贷款的按期还本付息，而且银行的流动性与借款人 或投资对象未来的预期收入以及银行对贷款的合理安排密切相关，只要投资对象 有将来的或未来的预期收入，其偿还就有保障。因此他提出，商业银行可以按照 贷款的各种期限合理组合资产，使银行的资金回流具有可控的规律，这将同样可 。吕耀明，西方商业银行信贷资产风险管理及借鉴，国际会融研究，1 9 9 8 年第1 2 期 9 我国商业银行消费信贷业务发展研究 以保障银行的流动性。 预期收入理论的历史贡献在于突破了短期贷款的范畴，自中长期商业贷款、 固定资产贷款得以经营以来，银行的放款种类增多，信贷构成多样化。依据该理 论，银行信贷不仅从短期扩展到中长期，更重要的是从生产领域进入了消费领域。 这一理论的出现大大地促进了零售业务特别是消费信贷业务的产生。 ( 四) 资产负债综合管理理论 1 9 7 7 年美国经济学家贝克提出资产负债综合管理理论。该理论要求对信贷 资产进行科学归类，由一个专业部门负责确定各类贷款的性质，预测各类贷款的 呆帐发生率；决策部门在专业部门提供的各类贷款性质划分和呆帐发生率预测的 基础上决定各类贷款的比重及经营效益。资产负债综合管理理论贡献在于把风险 总量控制在与收益最大化相对应的点上，即通过信贷资产在不同风险度上的合理 分布，来实现收益最大化。它缓和了资产管理与负债管理的矛盾，提高了商业银 行抵御风险的能力，使管理更加现代化与科学化。 以上理论的发展为消费信贷的发展提供了理论支持。从分析中不难看出， 这些西方的理论可以给我们以理论方法上的启示，这种理性化、精细化的思维方 法也是值得学习的。但中外信贷政策、制度环境、银行管理等因素有较大差异， 我们因此，我们应借鉴而不能照搬西方的一些理论模型，并结合我国的实际情况 来提出一些发展思路及政策建议。 l o 第- 二章我国商业银行消费信贷业务的产生与功能分析 第二章我国商业银行消费信贷业务的产生与功能分析 任何一个新事物的产生必有其历史必然性，消费信贷业务也不例外，了解消 费信贷产生与发展，解读我国消费信贷业务发展的现实基础，并分析其对商业银 行经营“安全性、盈利性、流动性一的功能实现，对于促进我国商业银行发展消 费信贷业务具有积极的意义。 第一节消费信贷的产生与发展 一、消费信贷发展的历史必然性 ( 一) 消费层次的升级与即期收入的矛盾是消费信贷出现的主要原因 按照消费发展规律，消费需求具有两个特征，一是层次性。随着社会生产和 人们收入水平的提高，人们消费需求逐渐由较低层次向较高层次发展，对消费的 要求就不仅仅停留在“吃饱穿暖”的低级层次，而有了更高层次的要求；二是无 限性。消费需求是无限的，其满足程度受个人可支配收入制约。个人可支配收入 又分为即期收入和持久性收入。个人即期可支配收入决定了即期消费水平，个人 持久性收入决定了消费者对未来消费水平的预期。要解决个人可支配收入的预算 约束与日益增长的消费需求间的矛盾，一个可行的办法是实行信贷消费，以个人 的持久性收入为保障，增加即期消费能力，将潜在购买力转换为现实购买力，实 现跨期消费。 ( 二) 消费信贷是政府发展经济的重要手段 在马克思的经济学理论中提到，由生产、分配、交换和消费四个环节组成不 断循环往复的社会再生产过程，生产对消费有决定作用，但消费又反作用于生产， 为下一轮生产提出目标和要求。为此马克思曾这样评论生产和消费的关系：“没 有生产就没有消费，但是没有消费也就没有生产，因为如果这样，生产就没有目 的”。生产和消费的平衡协调、紧密衔接是保证国民经济正常运行的重要因素。 但在经济发展过程中，生产和消费的平衡需要依靠政府运用包括信贷政策在内的 我国商业银行消费信贷业务发展研究 手段对经济进行调节。 消费信贷对扩大内需，发展经济的推动作用主要有两种途径： 消费信贷_ 消费增加_ g d p 增加 消费信贷_ 消费结构的改变_ 投资需求增加_ g d p 增加 因此，当国家需要扩大需求、刺激经济时，政府往往会扶持消费信贷，这对 促进消费信贷发展有积极作用。如美国在消费信贷发展过程中，随着信贷规模的 不断扩大出现的信用风险、利率风险等一系列的问题，政府制定了一系列的消费 信贷法规，同时相应地全国性的征信机构也建立起来了，为消费信贷的进一步发 展奠定了制度基础，此外还对借款人用于偿还消费贷款的收入部分实行减免所得 税，刺激人们对住房、汽车等消费信贷的需求，从而促进消费信贷迅猛发展。 ( 三) 商业银行经营管理理论的发展为消费信贷提供了理论基础 在传统的银行贷款中，消费领域是个禁区，生产领域才是银行关注的焦点。 最早的关于信贷的理论是1 8 世纪的真实票据论，其理论核心认为贷款应该是短 期和商业性的；1 9 世纪初出现的资产转移理论认为贷款不一定局限于短期和自 偿性。直到1 9 世纪4 0 年代，出现了理论的创新一一预期收入理论。二战后，由 于经济形势变化，人民生活匾乏，资本主义经济危机加深，客观要求刺激投资、 扩大市场。1 9 4 9 年，赫伯特v 普罗克诺在定期放款与银行流动性理论一书 中提出了预期收入理论。该理论认为，贷款能够到期归还，是以未来的收入为基 础，只要未来收入有保障，长期信贷和消费信贷同样能保持流动性和安全性。稳 定的贷款应该建立在现实的归还期限与贷款的证券担保的基础上。此理论的提 出，促进了银行开发中长期分期偿还利息和本金的贷款，为消费信贷的实现提供 了理论基础，推动了消费信贷业务的发展。 二、我国发展消费信贷的现实基础 ( 一) 居民的收入水平不断提高是消费信贷发展的微观经济基础 近几年，我国居民收入水平逐步提高，随着居民收入水平的提高，人们的消 费结构也随之发生了一定的变化。我们可以从表2 1 入手来分析这个问题。 1 2 第二章我国商业银行消费信贷业务的产生与功能分析 表2 11 9 9 8 - - 2 0 0 5 年我国城镇居民人均可支配收入及恩格尔系数 年份 1 9 9 81 9 9 92 0 0 02 0 0 1 2 0 0 22 0 0 32 0 0 42 0 0 5 城镇居民人均可支配 收入( 元) 5 4 2 55 8 5 46 2 8 06 8 6 07 7 0 38 4 7 29 4 2 21 0 4 9 5 城镇居民家庭恩格尔 系数( ) 4 4 54 1 9 3 9 2 3 7 9 3 7 73 7 13 7 73 6 7 资料来源：国家统计局1 9 9 8 年- 2 0 0 5 年中国统计年鉴 由上表可以看出，这几年我国城镇居民家庭的恩格尔系数逐年下降，2 0 0 5 年末食品支出在总支出的比重更是降到了3 7 左右，温饱已不再是我国居民的关 注的核心。根据世界银行统计，当一个国家的人均收入达到7 0 0 美元以后，将进 入一个以住宅和汽车为代表的消费结构升级的阶段，我国城镇居民的收入已达到 这一水平。我国正处于从温饱到小康或从小康向初步富裕过度的阶段，经济发展 进入了以“住、“行 为重心的消费结构升级阶段。这种消费需求的特点是消费 金额较大，期限长，仅仅依靠消费者自身收入积累，或民间借贷难以满足，于是 产生了对消费信贷的需求。同时，居民收入水平提高，也表明人们对负债的承受 能力提高，对银行来说，更乐于发放消费贷款。而对于居民来说，也敢于贷款消 费，为消费信贷的发展提供了良好的信用支持。因此居民的收入水平不断提高是 消费信贷发展的微观经济基础。 ( 二) 买方市场的出现是消费信贷发展的宏观经济基础 买方市场是就市场供求态势而言的，指的是在商品市场上供大于求的一种状 态，市场由有利于卖方的态势向有利于买方的态势发展。虽然我国目前的买方市 场还不完全、不成熟，但是在当前市场的根本决定因素已经不是生产和生产者， 而是消费者及其消费。1 9 9 7 年亚洲金融危机后，我国出口和投资下降，产品出 现阶段性、结构性过剩，消费增长呈现疲态，总需求不足的矛盾突然显现出来。 买方市场的形成，对于消费品供给商来说，意味着产品的积压、价格的下降和竞 争的加剧。生产能力已不再是企业发展的瓶颈，关键是产品能够销售出去。消费 信贷的作用之一便是刺激和促进消费，变潜在消费为现实消费，使临时还不具备 购买力收入水平的居民实现其消费欲望，进而拉动需求上升，促进需求和供给之 问的逐步平衡。因此我们说，买方市场的形成为消费信贷的发展提供了有利的市 我国商业银行消费信贷业务发展研究 场基础。同时，信贷资金在消费领域的配置效率较生产领域高，就需要通过发展 消费信贷，使资金倾向消费领域，提高资源配置的整体效率。买方市场的出现， 正是发展信贷消费的宏观经济基础。 ( 三) 社会各项改革措施的推进是消费信贷发展的制度条件 我国经济体制改革最本质的特征就是由以计划为主导的计划经济体制，转变 为以市场机制作为资源配置主要方式的社会主义市场经济体制。伴随这一转变的 是低工资制度下的福利型消费形态，伴随着住房、医疗、教育、社会保障制度等 改革，逐步向个人消费形态转变。同时个人收入暂时无法达到消费支出水平时， 消费信贷有了较大的发展空间。 1 1 9 9 8 年7 月1 日起我国全面取消了单位福利性实物分配式住房制度，代 之以货币化补贴。同时从1 9 9 1 年开始，建立了住房公积金制度。然而虽然有 了住房补贴和住房公积金制度，但对于普通居民而言，购买一套住房依然是很困 难的。在这种情况下，通过消费信贷，可以使相当一部分居民，尤其是收入水平 较高的居民的购房需求变为即期消费，而不必等到储蓄积累到足够支付全部房款 时再消费。 2 高等教育收费制度改革自1 9 9 7 年在全国高校试行，2 0 0 0 年后在全国范 围推行。国家放开了一直由政府垄断的教育市场，允许社会力量办学。同时伴随 着教育收费制度的进行，高等教育已不是“免费的午餐 了，公办高校的学费也 是日渐高涨。高昂的学费和生活费就成了很多普通家庭最重要的一项开支。因此 在政府的扶持下针对贫困大学生的“助学贷款 应运而生，不仅缓解了大学生 家庭的经济压力，而且还为银行培养了一批潜在的忠诚客户。 3 面对医疗、卫生制度的改革，虽然我国正在着手建立社会化的医疗保险 体系和商业保险体系，但在这些体系覆盖不到或不足的领域，消费信贷依然有其 发挥作用的空间。因此我国深化各项体制改革的大环境，为消费信贷发展在规模 和种类上都提供了很好的制度条件。 ( 四) 央行适时调整货币信贷政策是消费信贷发展的政策条件 为应付东南亚金融危机的影响，我国政府施行了一系列促进消费、拉动内需 1 4 第二章我国商业银行消费信贷业务的产生与功能分析 的政策。为此，人民银行制定了一系列促进消费信贷增长的货币政策。1 9 9 8 年， 人民银行总行颁布了 o ，可见借款人提前还款将少支付利息厶。 以下分三种情况说明当法定贷款利率调高或储蓄利率调低时，提前还款相对 3 3 以 七一么 卅承脚 我国商业银行消费信贷业务发展研究 于储蓄存款对借款人机会收益的影响： 令毛为年储蓄利率或无风险利率，i o 为降息后的储蓄利率，i 0 为调高后 的法定贷款利率。 1 ) 若法定贷款利率调整为f ，储蓄利率乇不变，借款人在贷款利率调高前 提前还款的机会收益为： = 篱岩1 2 擎2 ”沪七， c 舭7 ， 法定贷款利率调高到，借款人提前还款的机会收益为： 以= 锱等1 2 争2 ”沪七， c 朴8 ， 由于f f ，因此p 厶 p 厶，即法定贷款利率调高后，借款人提前还款的 机会收益增加。 2 ) 若法定贷款利率不变，储蓄利率乇调低至。借款人在存款利率调低前 提前还款的机会收益心为： 尸厶= 篱等坨争2 沪七， c 舭7 ， 储蓄利率乇调整为芘后，借款人提前还款的机会收益e , 为： 州= 锹1 2 擎2 沪明 c 式4 9 ) 由于o ，因此p 厶 p , ，即储蓄利率调低后，借款人提前还款的机 会收益增加。 3 ) 同理可推，若法定贷款利率调高，同时储蓄利率调低，借款人提前还款 的机会收益也同样增加。 3 提前还款对银行的影响 对于银行来说，消费贷款的提前归还虽然使本金提前安全收回，但同时使银 行的预期利息收益变为零，对银行产生不利影响。由于无风险收益的存在，银行 的预期收益损失2 v , 在数值上j 下好等于上文所述提前还款情况下借款人的机会收 第四章我国商业银行发展消费信贷业务的思路 益，即： m 硝= 筹等1 2 争2 旷沪七， c 舭