（金融学专业论文）基于银行视角的我国企业信用建设的成本分析.pdf

学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文 的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本 人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：弛扬 日期艏伪棚 学位论文使用授权声明 本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学 校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电 子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论 文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入 有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。 保密的学位论文在解密后使用本声明。 学位论文作者签名够扬 导师签名： 日期渺jf 月船日 日期：年月日 基于银行视角的我国企业信用建设的成本分析 专业：金融学 硕士生：黎应扬 指导教师：牛鸿副教授 摘要 进入上世纪九十年代以来，我国银企之间的信用问题日益突出，笔者所处的 佛山市更尤为突出，华光板材骗贷案、顺德科龙事件等大案接连不断。由于信用 的缺失，不但干扰了经济的健康运行，提高了银企之间的信用交易成本，减弱了 市场功能的正常发挥，甚至成为影响中国社会稳定的重要因素。其危害主要表现 有三：一是造成社会资源浪费，影响宏观经济的发展；二是恶化了企业经营环境， 危害着企业的生存与发展；三是降低了银行资产质量，增大了信用风险的隐患。 由此可见，重塑我国银企的信用关系、降低双方的信用交易成本、提高资金运作 效率显得越来越必要。本文旨在从商业银行的角度，分析当前银企信用交易的成 本构成、应如何降低成本、进而提出完善我国的信用体系、提高资金运营效率的 政策建议。 本文在借鉴前人研究成果的基础上，主要运用博弈论与调查采集数据相结 合的方法进行分析。通过向佛山地区的某国有银行、某股份制银行、某农村信用 社的企业客户发放问卷1 0 0 份，采集有关数据，分别从银行和企业的角度，运用 博弈论构建相关模型进行分析得出以下结论：一是从成本角度看，企业的信用成 本居高不下。二是从企业的成本和收益角度看，企业失信难以绝对避免。三是采 用信用贷款，是降低企业信用成本的有效途径。四是优化信用环境，是降低企业 信用成本的根本途径。 通过得出的结论，提出相关政策建议：一是建立完善的信用法律法规体系， 二是建立信用数据技术支撑体系，三是培育现代信用服务体系，四是培育信用产 品市场体系，五是建立信用管理体系，六是建立社会诚信教育体系，七是建立信 用奖惩机制。 关键词：银行视角，企业信用，成本分析 t h e a n a l y s i so f t h ec r e d i tc o s tc o n s t r u c t i o ni nc h i n a s c o r p o r a t i o n sf r o mt h ea n g l eo ft h eb a n k m a j o r ：f i n a n c e n a m e ：l i y i n g y a n g s u p e r v i s o r ：n i uh o n g a b s t r a c t s i n c et h e9 0 so ft h el a s tc e n t u r y , t h ep r o b l e m sc a u s e db yt h ec r e d i tb e t w e e nt h e b a n ka n dt h ec o r p o r a t i o nh a v eb e c o m em o r ea n dm o r es e r i o u s e s p e c i a l l yi nf o s h a n w h e r eia ml o c a t e d ，c a s e ss u c ha st h el o a nf r a u do fh u a g u a n gb o a r dc o r p o r a t i o n a n dt h es h u n d ek e l o nc o r p o r a t i o ni n c i d e n th a v eb e e nh a p p e n i n gi ns u c c e s s i o n t h e l o s so ft h ec r e d i ti n t e r r u p t st h en o r m a lf u n c t i o n i n go ft h ee c o n o m y , i n c r e a s e st h ec o s t o ft h et r a n s a c t i o nw i t hc r e d i tb e t w e e nt h eb a n ka n dt h ec o r p o r a t i o n , w e a k e n st h e f u n c t i o no ft h em a r k e tm e c h a n i s ma n de v e na f f e c t st h es t a b i l i z a t i o no ft h es o c i e t yo f c h i n a h e r ea r et h r e ep o i n t ss h o w i n gt h eh a r m f u l n e s so ft h el o s so fc r e d i t ：1 i tl e a d st o t h ew a s t eo ft h es o c i a lr e s o u r c e sa n da f f e c t st h ed e v e l o p m e n to ft h em a c r oe c o n o m y ； 2 i td e t e r i o r a t e st h ee n v i r o n m e n to ft h ec o r p o r a t i o nm a n a g e m e n t ，d i s s e r v i n gt h e s u r v i v a la n dt h ed e v e l o p m e n to ft h ec o r p o r a t i o n ；3 i tl o w e r st h eq u a l i t yo ft h ea s s e t s o ft h eb a n k ，i n c r e a s i n gt h eh i d d e nt r o u b l eo ft h ec r e d i tr i s k t h u si tc a nb es e e nt h a ti t b e c o m e si n c r e a s i n g l yn e c e s s a r yt or e b u i l d t h ec r e d i tr e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h eb a n k a n dt h ec o r p o r a t i o n , r e d u c et h ec o s to ft h et r a n s a c t i o nw i t hc r e d i to ft h e ma n di m p r o v e t h ee f f i c i e n c yo ft h ec a p i t a lo p e r a t i o n t h i se s s a ya i m st o a n a l y z et h ec u r r e n t c o m p o s i t i o no f t h ec o s to ft h et r a n s a c t i o nw i t hc r e d i t ，h o wt or e d u c et h ec o s ta n dt h e n o f f e r ss u g g e s t i o n so fh o wt op e r f e c tt h ec r e d i ts y s t e mi nc h i n aa n di m p r o v et h e e f f i c i e n c yo f t h ec a p i t a lo p e r a t i o n t h i se s s a yp e r f o r m st h ea n a l y s i sb yc o m b i n i n gt h eg a m et h e o r yw i t ht h ed a t a c o l l e c t e df r o mt h es u r v e y f r o mt h ed a t aw h i c hi sc o l l e c t e d 丘o m10 0q u e s t i o n n a i r e s d i s t r i b u t e dt o o n e s t a t e - o w n e db a n k ，o n ej o i n t - e q u i t yb a n ka n d o n er u r a lc r e d i t c o o p e r a t i o na g e n c y , f r o mt h ea n g l e so ft h eb a n ka n dt h ec o r p o r a t i o nr e s p e c t i v e l y , u s m gt h eg a m et h e o r yt od e s i g nc o r r e l a t i v em o d e l s ，t h e r ea les e v e r a lc o n c l u s i o n s 硒 f o l l o w s ：1 f r o mt h ea n g l eo fc o s t ，t h ec r e d i tc o s to ft h ec o r p o r a t i o n sr e m a i nh i g h ；2 f r o mt h ea n g l eo ft h ec o s ta n dp r o f i t so ft h ec o r p o r a t i o n s ，t h ec r e d i tl o s so ft h e c o r p o r a t i o n si su n a v o i d a b l e ；3 t h ee f f i c i e n ta p p r o a c ht or e d u c i n gt h ec r e d i tc o s to f t h ec o r p o r a t i o ni st oa d o p tf i d u c i a r yl o a n ；4 t h eb a s i ca p p r o a c ht or e d u c i n gt h ec r e d i t c o s to ft h ec o r p o r a t i o ni st oo p t i m i z et h ec r e d i ts y s t e m a c c o r d i n gt ow h a th a v ec o n c l u d e d ，t h es u g g e s t i o n sa l ep r o v i d e da sf o l l o w s ：1 p e r f e c tt h el a wa n dr e g u l a t i o ns y s t e mo fc r e d i t ；2 s e tu pt h ec r e d i td a t as y s t e m s u p p o r t e db yt e c h n o l o g y ；3 c u l t i v a t eam o d e mc r e d i t s e r v i c es y s t e m ；4 c r e a t ea m a r k e to ft h ec r e d i tp r o d u c t ss y s t e m ；5 e s t a b l i s ht h ec r e d i tm a n a g e m e n ts y s t e m ；6 e s t a b l i s ht h e s y s t e m o fe d u c a t i o no fh o n e s t yi n s o c i e t y ；7 e s t a b l i s h t h e r e w a r d - p u n i s h m e n tm e c h a n i s m k e yw o r d s ：a n g l eo f t h eb a n k ，c r e d i to f c o r p o r a t i o n ，a n a l y s i so f c o s t i 目录 一 一 摘要i a b s t r a c t 目j 录 第1 章绪论1 1 1 研究背景1 1 2 研究目的和意义3 1 3 研究的方法与研究内容3 第2 章文献回顾4 2 1 国外的研究4 2 2 国内的研究一8 2 3 小结。9 第3 章从企业角度看当前信用缺失的原因、经济学分析及危害1 0 3 1 当前企业失信的原因1 0 3 2 企业失信的经济学分析1 2 3 3 企业失信的危害1 6 第4 章从银行角度看当前信用缺失原因和经济学分析。1 7 4 1 基于银行视角的企业失信原因1 7 4 2 基于银行视角的企业贷款的经济学分析一1 8 4 3 小结2 2 第5 章对佛山市部分金融机构和企业关于贷款成本的问卷调查分析2 3 5 1 样本的选择2 3 5 2 变量的说明与模型的构建：2 3 i v 5 3 描述性统计分析2 6 5 4 调查结果2 8 5 5 对调查结果的分析3 l 第6 章研究结论和局限性3 2 6 1 结论3 2 6 2 启示：以优化信用环境为手段，切实降低企业信用成本。3 4 6 3 研究局限性3 9 参考文献4 l 附 录。4 3 后 记。4 6 1 1 研究背景 第1 章绪论 信用，从经济学的意义上讲，是指在商品交换过程中，交易的一方以将来偿还 的方式获得另一方财务或服务的能力。这种能力受一个条件的约束，即受益方在 其应允的时间期限内应为所获得的资金、物资、服务付款或还款，时间期限必须 得到提供资金、物资、服务的一方的认可。在市场经济条件下，信用可以延伸为 能履约而取得的信任和对交易合法权益的尊重与维护。因为信用关系的存在，所 以债权债务关系的发生和维持基本上是依赖于债务人的信用，离开了对信用的提 供和接受，现代市场经济就无法运行。 但是，自上世纪九十年代以来，我国银企之间的信用问题日益突出，笔者所 处的佛山市更尤为突出，华光板材骗贷案、顺德科龙事件等大案接连不断。信用 的缺失，不但干扰了经济的健康运行，提高了银企之间的信用交易成本，减弱了 市场功能的正常发挥，甚至成为影响中国社会稳定的重要因素。其危害主要表现 有z - 一是造成社会资源浪费，影响宏观经济的发展；二是恶化了企业经营环境， 危害着企业的生存与发展；三是降低了银行资产质量，增大了信用风险的隐患。 由于我国的社会资金主要集中于银行，企业和个人的融资渠道单一，因此，经济 活动中的信用缺失大都以直接或间接的方式反映到银行的不良贷款增加上。我国 银行系统面临的信用缺失问题十分严重，尤其是四大国有商业银行内部积累的巨 大的不良资产。截止2 0 0 3 年6 月末，按照五级分类标准，我国主要金融机构不良 贷款估算为2 5 4 万亿元，占全部贷款的比例为1 9 6 。 由此可见，加强我国的信用建设刻不容缓。尽管我国的社会信用管理体系建 设已开始启动，但从总体上看，仍严重滞后于社会主义市场经济体制发育的进程。 根据岳意定，胡愈，金发奇在我国社会信用体系建设审视与构想的观点，具 体表现在以下五个方面： ( 一) 信用立法方面 上海、深圳、北京、湖南先后出台了有关信用管理的地方性法规。但至今仍 没有全国统一的有关信用管理方面的政策、法规，国务院全国建立企业和个人征 信体系专题小组起草的征信管理条例仍在征求意见阶段。国内目前有关信用 的法律涉及担保法、个人信用实名制、个人消费信贷实施细则等，这些 法规就体系而言很不完整，与西方发达国家相比，存在着明显的差距。目前，美国相 应的法律法规有1 7 项。欧洲也出台了相应的法律法规，比如：欧盟数据保护法、数 据开放与个人隐私的保护、消费者个人信用数据传播的限制等，从数据的采集和 传播方式等方面保护消费者的隐私权。 ( 二) 中介机构发育方面 1 1 1 2 0 世纪8 0 年代末国内涌现了一批征信公司以来，随后几家国际知名征信 机构也在我国设立分支机构开展业务，许多会计师事务所和信息咨询公司等中介 机构实际从事征信业务。目前在我国从事信用评估、信用征集、信用调查、信用 担保、信用咨询等社会信用的中介机构有5 0 0 家左右，其中信用评估机构4 0 家左 右、信用征集与调查机构5 0 家左右、信用担保机构4 0 0 家左右。但在我国，中介 机构发育还很不成熟，无论是数量还是质量都满足不了市场经济发展的要求，如单 个机构的规模小、地区发展不平衡、市场竞争不规范、行业的整体水平比较低等。 ( 三) 信用数据采集与开放方面 一。 银行建立的全国企业信贷信用登记系统已覆盖所有借款人及境内所有金融 机构，但它所提供的信息只是企业的信贷信息。建设部已全面开通房地产信用档 案系统，该系统是覆盖房地产行业所有企业、中介和执业人员的基础信用信息系 统。国家工商总局正在建设工商登记数据库和工商年检数据库。最高人民法院正 在整理建立判决文书基础数据库，劳动和社会保障部、财政部、公安部、国家技 术监督检验检疫局、海关总署、原外经贸部在行政管理或执法过程中形成并保留 了企业或个人部分信用状况，现已不同程度实现计算机网络化运作。然而，各相关 部门建立的信用档案系统分散在各部门，互相割裂垄断，不能共享。 ( 四) 地方信用建设方面 北京市于2 0 0 1 年先后启动了北京市工商局红盾3 1 5 网工商企业不良行为警 示系统、中关村科技园区企业信用体系等社会信用体系试点。2 0 0 2 年北京以“红 盾3 1 5 网”为基础，在“首都信息平台上”开通了企业信用信息系统，通过“首都之 窗”等政府政务信息网向社会公开披露企业信用信息。上海市于2 0 0 3 年又正式开 通了企业联合征信系统。广州市于2 0 0 1 年开通广州信用网”，该网已为3 3 万多 2 家企业和个体工商户建立了企业经营信用档案。但各地信用建设发展不平衡。中 国金融生态调查报告显示，浙江、上海、北京等省市始终排名在前，而黑龙江、吉 林、辽宁、海南、江西等省排名始终在后。从经济发展状况来看，经济发达的地 区社会信用建设情况要好于经济相对落后的地区；从地域上来看，沿海城市、珠三 角地区的社会信用建设比较完善，而中部地区、东北地区信用建设相对来说还很 不完善。 ( 五) 企业信用管理方面 目前，我国大多数的企业经营者已经认识到市场经济条件下企业信用的重要 性，很多企业都已经建立了自己的信用管理体系。我国中小企业信用担保机构也 得到了极大的发展。但是，我国企业内部信用管理制度建设还存在很多需要完善 的地方。如企业内部没有设立进行内部信用管理的机构及配备相应的人员，因授 信不当导致合约不能履行以及受信企业对履行计划缺乏管理使违约现象频繁发 生。同时由于对合作客户的信用状况缺乏了解，使许多企业受骗上当，导致经济纠 纷大量出现。 1 2 研究目的和意义 从以上的数据分析以及我国信用建的现状来看，重塑我国银企的信用关系、 降低双方的信用交易成本、提高资金运作效率显得越来越必要。本文旨在从商业 银行的角度，分析当前银企信用交易的成本构成、应如何降低成本、进而提出优 化我国的信用环境、提高资金运营效率的政策建议。 1 3 研究的方法与研究内容 本文主要运用博弈论与调查采集数据相结合的方法进行分析。通过向佛山地 区的某国有银行、某股份制银行、某农村信用社的企业客户发放问卷1 0 0 份，采 集有关数据，运用博弈论进行分析得出相关结论。 3 2 1 国外的研究 第2 章文献回顾 信用成本，归根到底是交易成本的一种。要研究信用成本的构成，必须从交 易成本的构成入手。 2 1 1 “新古典学派 的观点 “新古典学派”对交易成本的认知是基于狭义的交易过程而形成，该学派认 为，交易成本是市场经济交换过程中产生的一些成本，亦即所有权( 分散的所有 权、私人财产和交易) 的转移是通过市场价格机制的作用而引起的，简而言之， 它是使用价格机制的成本，它包括运输费用，佣金，谈判所花费的时间，包括关 税在内的各种税收；或被认为是与交换成本紧密联系在一起的，即是在既定的制 度背景下，个人采取一定的交换形式去获取所指定的机会成本。交易成本还涉及 交易的效率、交易数量，套汇能力，均衡的调解、存在和效率等等。当然，有些 新古典的文献中还认为，交易成本还涉及如中间人作用、交换媒介等产权的决定 问题。于尔格尼汉斯对交易成本作了较为详细描述，指出交易成本与生产成本 一样，是对异质的各种投入品聚合所需费用的一种统称；并指出交易成本之所以 发生，是因为交易者之间必须相互寻找交易伙伴，传达交易信息，交易双方签订 的契约必须对商品进行描述、检查、称重及度量；契约的起草；咨询律师；转移 所有权，并记录在案；或在必要时，通过诉讼强制执行合同，防止违约的发生。 s t a v i n s 则进一步指出：一般而言，交易成本在市场经济中无所不在并由产权的 转移所产生。因为交换各方相互寻找、进行沟通和交换信息。有必要对即将转移 的商品进行检验和计量，起草契约、咨询律师和专家和转移商品。依赖所提供的 这些服务，交易成本采取两种形式：买者和卖者的投入品和资源( 包括时间) ；在 既定市场上商品的买价与卖价之间的差价。因此，从新古典的观点来看，交易成 本只是市场交换过程中发生在企业之间与个人之间或企业与个人之间的交换费 用，它类似于生产成本，可分为“固定交易成本”与“可变交易成本”。杨小凯把交 4 易成本分为外生交易费用与内生交易费用。其中，外生交易费用是指，交易双方 在决策前就知道其水平的交易费用，它包括运输费用、贮藏商品腐化造成的费用， 交货不及时造成的费用，执行交易时的各种费用，甚至税收等。内生交易费用有 广义和狭义之分。广义的内生交易费用指交易水平在决策的交互作用发生后才能 得到的，它由交易次数与每一个交易的费用之积决定。狭义的内生交易费用指人 们的机会主义行为使分工的利益不能被充分利用或使资源配置产生背离帕累托 最优的扭曲。这些费用，都是通过市场协调资源，以实现帕累托最优的过程中不 可避免而产生的。杨小凯把交易成本分为外生交易费用与内生交易费用。其中， 外生交易费用是指，交易双方在决策前就知道其水平的交易费用，它包括运输费 用、贮藏商品腐化造成的费用，交货不及时造成的费用，执行交易时的各种费用， 甚至税收等。内生交易费用有广义和狭义之分。广义的内生交易费用指交易水平 在决策的交互作用发生后才能得到的，它由交易次数与每一个交易的费用之积决 定。狭义的内生交易费用指人们的机会主义行为使分工的利益不能被充分利用或 使资源配置产生背离帕累托最优的扭曲。 2 1 2 “新制度经济学，的观点 “新制度经济学”对交易成本范畴的理解，主要是基于对交易过程的宽泛认 识。 一1 、从制度角度进行分析，强调了制度成本 交易行为是在一定的环境下发生的，交易环境可以看作是交易成本形成的 制度因素。因此，可从微观制度与宏观制度角度出发，运用制度分析方法对交易 成本进行分析。 对交易成本的定义，最初是从市场交换、市场定价机制的角度来考虑的。 科斯认为，有许多因素涉及交易成本的产生：在市场机制配置资源之间，企业的 存在是因为它能减少市场运行的成本。这些成本包括发现价格的成本、谈判成本、 签订合同的成本、合同的履行成本。阿罗第一个使用“交易成本”描述了“经济体 系运行的成本”。他声称：“市场失灵”并不是绝对的；最好能考虑一个更广泛的 范畴交易成本的范畴，交易成本通常在特殊情况下阻止了市场的形成”：这 种成本就是“利用经济制度的成本”，即“交易费用是经济制度的运行费用”。威廉 姆森则将交易成本推广到所有经济制度环境中。他认为，交易成本包括事前交易 一 5 成本和事后交易成本。事前交易成本包括起草、谈判和维护执行一项协议的成本。 事后交易成本包括：( 1 ) 当交易偏离了所要求的准则而引起的不适应成本；( 2 ) 为 纠正偏离准则而作出的双方努力及争论不休的成本；( 3 ) 伴随建立和运作管理机 构而来的成本；( 4 ) 安全保证生效的抵押成本。 以张五常为代表的经济学家主张从人类制度的角度来认识交易成本。在他 们看来，交易总是发生在定的自然环境与社会背景中的，它存在于两个或两个 以上的个体之间，其必然包含对自然的历史的人类发展进程中形成的秩序或规 则，这就引发了制度成本。张五常认为：“在最广泛的意义上，交易成本包括所 有那些不可能存在于没有产权、没有交易、没有任何一种经济组织的鲁滨逊克 鲁索经济中的成本交易成本就可以看作是一系列制度成本，包括信息成本、 谈判成本、拟定和实施契约的成本、界定和控制产权的成本、监督管理的成本和 制度结构变化的成本。简言之，包括一切直接发生在物质生产过程中的成本”， 也可以把交易成本视为看得见的手”的成本。他把交易成本产生的原因归因于： ( 1 ) 人们理性的无知或缺乏信息。( 2 ) 最大化行为的普遍存在。因为他认为，人们 之所以搜寻和谈判，是因为对其所购买的和消费的商品的不了解。同时，人们为 了自身利益的最大化而采取的机会主义的行为可能会导致交易成本的过高，造成 经济体系的崩溃。诺斯进一步指出，交易成本是执行交易功能的资源耗费，维纳 则区分了经济交易成本与政治交易成本，其中政治交易成本是在进行政治交易推 进制度变迁中所耗费的资源成本。 2 、从产权的转移进行分析，强调了产权是交易成本中的核心 科斯认为，产权的界定是市场交易的必要前提。巴泽尔进一步指出，运用 资产取得收入和让渡资产需要通过交换，交换是权利的相互转让”，因此他把交 易成本定义为与转让、获取和保护产权有关的成本。对交易过程的比较广泛的理 解，使得一部分产权学派经济学家认为：“交易费用在产权从一个经济主体向另 一个经济主体转移过程中所有需要花费的资源的成本。这包括作一次交易( 如发 现交易机会、监督成本的) 的成本和保护制度结构的成本( 如维持司法体系和警察 力量) ”。柯武刚则认为：“交易成本是在产权( 根据契约) 被用于市场商务活动中的 交易时发生的。首先，交易成本由信息搜集( 在作出决策之前找到足够数目的交 易伙伴，弄清他们的地址、他们产品的设计、质量、可靠性以及在大量其他相关 的方面) 成本构成”，还有谈判成本、缔约成本、监督履约情况的成本、可能发生 6 。 的处理违约行为的成本。这些信息成本和为契约作准备的成本都是先于交易决策 而沉淀的。他们都强调了产权在交易过程中的核心地位，认为交易的核心就是 自由选择、让产权获得其归属的过程。因此，“交易成本就是建立和维护产权的 成本”。总之，他们把交易成本视为执行交易功能的成本，是在交易中为界定、 保护实施产权而消耗的资源的总和。 3 、从不确定性出发，加深对信息成本的分析 交易过程是交易者的动态博弈过程，交易环境的稳定与否，对交易者而言， 是非常重要的。由于交易者各方劳动分工知识和交易知识的局限性，使得他们面 对复杂的交易情况，无法穷尽所有的可能。交易环境中不确定性因素的存在，使 得交易主体对信息的识别、搜集、分析、加工、综合和处理，依赖于其外部感觉 材料的供给状况、交易主体的认知结构及其在劳动分工中的相互地位，引发了信 息的不对称和不完全问题。在参与交易博弈过程的一方，其决策行为取决对另一 方行为的判断。对此，达尔曼认为，交易费用就等于信息费用，因为寻求交易方、 协商和决策、监督和执行都与信息相关。人们需要搜集有关价格、产品质量与劳 动投入的信息，寻找潜在的交易方，了解他们的行为和所处的环境。人们对有关 商品及供求情况的信息不充分，导致了协商和决策的成本；人们对交易的另一方 信守契约程度的缺乏了解和机会主义的行为倾向，使得监督成本和执行成本存 在。因此，人们便可以通过减少不确定性的行为，使影响交易各方的各种因素和 行为成为可预见的信息，从而顺利完成交易过程。 4 、从机会主义出发，加深对监督执行成本的研究 由于存在不确定性，人们不可能穷尽交易过程中出现的所有可能，因此他 们会适时调整其交易策略，“千方百计地谋求自身利益”，因此机会主义行为就会 出现在交易过程中：( 1 ) 交易各方利用信息不对称、决策不确定而谋取自身利益 的最大化；( 2 ) 当交易偏离了交易准则时，交易各方机会主义式的讨价还价，使 得交易的达成费时费力；( 3 ) 双方对价格达不成一致意见时，交易中一方被迫接 受不利交易条件蒙受的损失；( 4 ) 博弈过程中，交易各方对专用性租金的争夺。 新制度经济学的集大成者威廉姆森从机会主义动机出发，给出了对交易成 本定义的看法。他认为机会主义是研究交易成本的核心概念，它对涉及人力、物 质资本特定投入的经济行为具有特别重要的意义。他把由交易困难、在交易中接 受不利交易条件和交易不成造成的损失都视为交易成本。实际上，这些交易成本 都是机会主义行为造成的。机会主义的存在，使得交易各方对谈判过程中契约的 达成要求更高的条件：更严格的商检标准、检验机构、索赔条款、抵押标准，并 在契约执行过程中采取更大的执行力度，强化履行契约的行为。 一2 2 国内的研究 现代制度经济学的创始人之一康芒斯曾将人类的经济关系概括为交易，并将 其作为经济分析的基本概念。康芒斯将交易分为三类：一是市场的交易，表现为 平等的人之间的自愿交换关系；二是管理的交易，表现为长期契约规定的上下级 之间的命令和服从关系；三是配额的交易，表现为法律意义上的上下级之间的关 系，主要是政府对公民之间的关系，因此也称为政府的交易。根据康芒斯对交易 概念的概括，可以将银行体系的经济活动界定为一系列的交易关系，而这一系列 的交易关系中，交易主体主要包括借款方( 银行) 、贷款方( 企业) 、储蓄方( 居民和 企业) 以及监管方( 政府) 。按照康芒斯对交易的分类，商立平( 2 0 0 5 ) 认为可以将 我国银行体系的交易相应划分为三类：一是银行与企业之间以及银行与居民部门 之间的市场交易；二是银行内部的管理交易；三是政府对于银行管理的政府交易。 银行市场交易成本其中一个内容是事前的筛选成本与事后的监督成本，这是由于 银行与企业的有限理性以及他们之间的信息不对称所造成的。筛选成本和监督成 本不仅仅是指银行在筛选和监督过程中实际所支出的费用，还包括由于筛选制度 和监督制度的不完善而错误选择了劣质的客户，或者错误淘汰了优质的客户而带 来的机会成本。 岳志( 2 0 0 1 ) 认为从银行角度看，金融交易的费用可从借款人的交易费用、 贷款人的交易费用和金融中介的交易费用三个不同角度分别考察。从借款人( 赤 字预算单位) 角度看，借入一笔款项除需要支付一定的利息外，还需要花费项目 评估费用，即一个项目或一笔买卖的投资收益、市场风险的评估，以决定是否需 申请贷款或申请额度、期限；选择银行和与银行讨价还价的费用；担保费用或抵 押物的机会成本；界定产权的公证费用、登记费用；抵押物的保险费用等。从最 终贷款人的角度看，其付出的交易费用主要体现在；货币的机会成本；利息税； 银行对小额存款收取的管理费；银行对委托存款、委托理财收取的佣金和签约费 用；选择银行的信息费等。从金融中介的角度看，中介机构从事金融交易活动也 需要付出大量交易成本。 8 于恩锋( 2 0 0 4 ) 认为，企业信用成本分为内外部成本。企业内部信用成本由 两个方面组成，一是企业经营者对员工的信用成本，二是员工对经营者的信用成 本；企业外部信用成本，主要包括其市场交易费用、建立信用关系的成本、失信 的机会成本等。 在银行与企业的贷款博弈行为研究方面，杨天字( 2 0 0 6 ) 在我国企业信用缺 失行为的经济学分析，杜荣耀、赵旭( 2 0 0 6 ) 在商业银行信贷风险的博弈分析， 葛久研、刘源( 2 0 0 6 ) 在金融信用缺失的博弈分析和策略选择等论文中分别 构建了不同的模型进行分析，笔者将在他们研究的基础上进行相关模型的构建， 并结合问卷调查结果进行分析。 2 3 小结 借鉴国内外的观点，基于银行业的视角，笔者认为，企业的信用成本是企业 经营管理者为筹措和使用资金而花费的一种费用。信用成本一般包括以下几个方 面：第一，建立信誉的成本。经济单位之间在生产和交易过程中建立信用关系是 需要投入、付出代价的。正如斯蒂格利茨所说的那样，“建立信誉需要初始投资， 而信誉的建立往往很难”。这部分成本主要有：宣传成本，就是取得对方信任的成本； 信誉维护成本，即市场主体对信誉维护所进行的日积月累的人力、物力、财力的 投入；信用管理成本，即企业进行全程信用管理必需花费一定的成本等等。第二， 为防范失信风险而付出的成本。如制定契约、规则以及建立相应的管理机构和执 法机构都要投入一定的资源。这部分成本主要包括抵押评估费、抵押登记费、担 保费、抵押财产保险费、中介机构咨询费等。第三，法律成本。主要包括失信行 为发生后案件的侦察、取证、诉讼、法庭审判及判决后的执行等付出的成本。第 四，失信的经济成本。即在经济利益方面受到直接或间接损失，如毁约赔偿、融 资的高成本、市场萎缩等。第五，道德成本。即在社会信誉、名声等方面付出的 代价，既包括良心道义上的自责，也包括社会舆论的谴责。 笔者将分别从企业和商业银行的角度分析信贷行为交易成本，以调查分析的 方法考察交易成本的结构、合理性，进而提出优化我国的信用环境、提高资金运 营效率的政策建议。 。窑l i 。 第3 章从企业角度看当前信用缺失的原因、 经济学分析及危害 3 1 当前企业失信的原因 善 企业逃废银行债务是企业信用存在的突出问题。企业逃废债行为给经济金融 的发展带来很大的危害。企业的逃废债行为，导致银行资产质量恶化，使得银行 的不良贷款率上升。少数企业的逃废债行为不仅扰乱了本地区的信用秩序，而且 还影响该地区的信用。逆向选择和道德风险得不到足够的惩处，就具有极强的传 染性，欺诈现象充斥市场，银行不良资产迅速蔓延扩大，地区金融风险由此形成。 企业逃废债还会引发对金融的抑制效应，在逃废债行为盛行的经济环境里，社会 信用环境的恶化，增加了银行贷款损失的概率，挫伤了银行发放贷款的积极性， 加剧了银行信贷的风险预期，银行的理性选择便是“惧贷”、“惜贷”，被迫减少 贷款的投放。企业逃废银行债务现象突出的原因，可以从以下几个方面进行分析： ( 一) 从我国企业产权制度特征来分析。产权制度的基本功能是提供了追求 长远利益的稳定预期和重复博弈的规则。企业维持重复博弈和建立信用的前提是 剩余控制权的确立，只有拥有剩余控制权的组织和人才有内在的足够的激励为自 己的行为负责，进而才能建立起信用。我国目前的现实是国有企业产权关系不稳 定和欠清晰，委托人和代理人都不可能真正拥有企业剩余控制权，由此导致企业 行为的短期化。而私营、民营企业也不讲信用，也是因为他们感到他们的产权没 有得到可靠的保障。人的行为是由预期支配的，产权是通过预期而影响人的行为 的。一个人即使有了法律上的所有权，但如果他预期这种所有权随时可能被剥他 就不会象真正的所有者那样行为。由于意识形态和政府方面的原因，民营企业缺 乏安全感，没有稳定的预期，自然也就只能追求“短平快”，不可能为建立信用而 花费成本。 ( - - ) 从银企间信息和交易契约来分析。对信用的需求来源于信息经济学中 的信息不对称。所谓“信息不对称”是指交易中的一方知道的信息而另一方不知 道。信用就是指掌握信息的一方不骗对方的承诺。在现实经济生活中，由于社会 分工和专业化的发展，使得从事交易的双方对交易对象以及环境状态的认识是不 相同的，这导致了信息不对称的普遍存在。信息不对称容易带来道德风险。在金 融活动中，金融机构与企业之间的信息不对称均极为突出，这就为企业逃废金融 债务行为的产生提供了重要的条件。而我国金融部门对企业的信用状况还缺乏强 有力的监测，商业银行之间也缺乏有效的沟通，致使债权人和债务人之间的信息 不对称问题极为突出，加上金融账户管理制度尚不完善，成熟市场经济国家所拥 有的信用评级、信用风险预警、信用奖惩、信用保险、信用担保等一系列的信用 制度在我国还不健全，为债务人通过各种手段逃废金融债务创造了条件。 ( 三) 从信用制度不完善的角度进行分析。在我国经济转型期，政府为了支 持国有经济的发展，通过行政或政策性手段要求国有银行向国有企业发放政策性 贷款或优惠贷款，而这些负债约束对于国有企业是软的，可以长期占用不还，并 且银行通过法院判决获得国有企业债权的偿还率很低，所以在这样的信用制度安 排下形成了国有企业的“赖债机制”。虽然1 9 9 4 年起实行了国有银行的政策性业 务和商业性业务的分离，但由于产权制度改革还不彻底，国有银行与国有企业的 产权关系还没有真正理顺，信用制度改革依然存在着严重的路径依赖，受以往信 用制度安排的影响较大，国有企业的“赖债机制”依然部分存在。而这种“赖债机 制”形成了较大的示范效应，其他非国有企业也学习国有企业的做法和“经验”， 出现了信贷市场中比较普遍的违约行为，导致整个社会的信用关系扭曲。信用制 度的严重扭曲，使我国信用契约的不完全性更加突出。这一方面大大提高了发生 契约纠纷的可能性和重新谈判( 或缔约) 的事后成本，从而大大增加了信用市场的 交易费用；另一方面使契约双方无法通过契约的最优设计，形成有效的监督与约 束机制来规范行为主体的信用行为，导致契约主体严重的逆向选择和道德风险， 使契约双方面临超常的信用风险，这些都大大降低了信用市场的运作效率。 ( 四) 从我国的社会制度特点来分析。制度由社会认可的非正式约束、国家 规定的正式约束和实施机制三部分构成。我国由于特殊的历史进程，从半封建半 殖民地社会直接跨入社会主义，与商品生产相适应的契约关系、信用关系和信用 意识在我国没有充分发育，目前的非正式规则的社会商业信用伦理不健全，社会 整体的信用意识水平较低，形成了挥之不去的“信用道德困境”。与市场经济相适 应的商业伦理约束基本上是无效的。作为正式规则的社会信用法制也不完善。一 是现行的法律对契约关系的保护、对债权人的保护不够。二是在案件审理上存在 地方行政干预的问题。一些地方法院受当地政府和企业的影响，在司法中存在随 意性和不公正性，有意偏袒企业，损害债权人利益。三是在判决执行上软弱无力， 案件执结率低。四是诉讼过程中收费过高，而受偿率、执行率低，造成很多债权 案件t 输了官司赔钱，赢了官司也赔钱”，不仅抑制了金融部门利用法律武器维护 自身权益的积极性，而且形成了对违约者利益的反向维护，助长了违约失信行为。 ( 五) 从企业自身的经营理念来分析。一是对失信的危害和信用未来收益的 价值认识不足。在我国目前的经济生活中，许多企业的经营者对企业信用的价值 尚未形成共识。信用是企业的无形资产，这一特殊的无形资产有着巨大的增值能 力，这种增值性更多地体现在未来的长期利益之上，随着国家对信用问题的重视、 信用立法、管理的不断进步，社会舆论的监督力度不断加强，企业一旦做出不守信 用行为它的信用就会得到否定的评价。但目前许多企业经营者还没完全认识到 失信的社会后果和经济后果，以为市场经济就是挣更多的钱，对信用的市场价值认 识不足。经济活动无法摆脱经济伦理和企业道德所根植的土壤，在错误的信用价 值观的指导下，企业不讲信用