（金融学专业论文）就业优先的货币政策结构效应研究.pdf

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p r i o rm o n e t a r yp o l i c ym e a n st h a ta n e m p l o y m e n tm a x i m i z e de f f e c tt h r o u g hs u p p o r t i n go ft h ea d j u s t m e n ta n do p t i m i z a t i o n o fe c o n o m i cs t r u c t u r eb ym o n e t a r yp o l i c y u n l i k et h eu s u a lc o n c e p t i o nt h a tt h e m o n e t a r yp o l i c yp r o m o t e se c o n o m i cg r o w t ha n dh e n c ee m p l o y m e n t , i tp a y sm u c h a t t e n t i o nt ot h ee s t a b l i s h m e n to fs t a n d a r di nj u d g i n gw h e t h e rt h ee c o n o m i cs t r u c t u r e i sr a t i o n a lb ys h e d d i n gl i g h to np r o v i d i n gm o r ee m p l o y m e n to p p o r t u n i t i e s ，a n dt ot h e s u p p o r t i n go fe m p l o y m e n tb ym o n e t a r yp o l i c yi ni n d u s t r i e sa n de n t e r p r i s e sw i t l ll l i g l l e m p l o y m e n te l a s t i c i t yi ns h a p i n ga ne c o n o m i cs t r u c t u r eb e n e f i c i a lt ot h ee n l a r g e m e n t o fe m p l o y m e n t ，u n d e rw h i c ht h ee c o n o m i cg r o w t hi s a c c o m p a n i e db yh i g h e m p l o y m e n t b a s e d o nt h i sc o n s i d e r a t i o n ，t h ed i s s e r t a t i o ns e t so u tf r o mt h es o r t i n go f c o n t e m p o r a r yr e s e a r c h e so nt h er e l a t i o n s h i p sb e t w e e nm o n e t a r yp o l i c ya n de c o n o m i c s t r u c t u r e ，e c o n o m i cs t r u c t u r ea n de m p l o y m e n t ，m o n e t a r yp o l i c ya n de m p l o y m e n t ，e t e r e s p e c t i v e l y t h e nt h ep a p e rd i s c u s s e st h es i g n i f i c a n c eo fs t r e n g t h e n i n gt h es t r u c t u r a l e f f e c to fm o n e t a r yp o l i c ya n dr e l a t e dt h e o r e t i c a lb a s i sa n dr e a l i s t i cr e a s o no f e n f o r c i n gt h i se m p l o y m e n t - p r i o rm o n e t a r yp o l i c yi nc h i n a n ed i s s e r t a t i o na l s ot a l k s a b o u tt h em u t u a l d e p e n d e n tr e l a t i o n s h i pb e t w e e n t h es 缸u c t u r a le f f e c ta n d e m p l o y m e n te f f e c to fm o n e t a r yp o l i c y t h ep r o p o s i t i o nc o n c e r n i n gt h e m o n e t a r yp o l i c y s s 仃u c t u r a le f f e c tw i m e m p l o y m e n tp r e f e r e n c eh a sb e e np r o p o s e dt h r o u g ht h eu n d e r s t a n d i n go fas e r i e so f t h e o r i e so ne c o n o m i cs t r u c t u r ea n dl a b o rt h e o r i e ss p e c i a l i z e do ne m p l o y m e n t s o ，t h e d i s s e r t a t i o nm a k e sas u r v e yo fm a r x i a n st h e o r yo fl a b o ra n de m p l o y m e n tu n d e r c a p i t a lc o n s t i t u t i o n , l e w i s st h e o r yo fl a b o ra n de m p l o y m e n tu n d e rd u a le c o n o m i c s t r u c t u r e ，c l a s s i c a l s c h o o l st h e o r yo fl a b o rm a r k e ta u t o - c l e a r a n c e ，k e y n e s i a n m o n e t a r yt h e o r yb a s e do nm o n e ye x o g e n e i t ya n de m p l o y m e n tt h e o r yb a s e do n e f f e c t i v ed e m a n d a n a l y s i s ， n e o - c l a s s i c a l s y n t h e s i s s t h e o r y o fs t r u c t u r a l u n e m p l o y m e n td u r i n gi n d u s t r ya d j u s t m e n t , m o n e t a r i s m st h e o r yo fn a t u r a l u n e m p l o y m e n tr a t ea n dn e wk e y n e s i a n ss t i c k yw a g et h e o r yw i t l lm u c ha t t e n t i o no n t h ef u n c t i o n a ld e f i c i e n c i e so fl a b o rm a r k e t a l lt h e s et h e o r i e s 咖h e l pu st o i v a b s t r a c t u n d e r s t a n dt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e ne c o n o m i ca g g r e g a t i o n ，e c o n o m i cs t r u c t u r ea n d l a b o re m p l o y m e n t ，h e n c et h er e a s o n sf o ru n e m p l o y m e n tf r o mv a r i o u sa n g l e so f c a p i t a lc o n s t i t u t i o n ，s t r u c t u r a la r r a n g e m e n to fe c o n o m y , l a b o rm a r k e ts u p p l ya n d d e m a n d ，e f f e c t i v ed e m a n d ，i n d u s t r ya d j u s t m e n ta n ds t i c kw a g e ，w h i c hc a nb es e r v e d a st h e o r e t i c a lb a s i sa n dm e t h o d o l o g i c a li n s t r u c t i o nf o ru s i n gm o n e t a r yp o l i c yi n r e s o l v i n gt h ep r o b l e m so fe c o n o m i cs t r u c t u r ea n du n e m p l o y m e n t t h ec o r ep a r to fm o n e t a r yp o l i c yi st om a n a g ea n dc o n t r o lm o n e ys u p p l y c e n t e r i n ga r o u n dt h i sg o r e ，t h ef u n c t i o no fm o n e t a r yp o l i c yh a sb e i n gr e i n f o r c e di n c o n t i n u o u ss e a r c ha n dp r a c t i c ea n dh e n c e c o n s t i t u t i n g au n i q u ef r a m ew i t h o p e r a t i o n a lr u l e d u et ot h ed i v e r s i f i c a t i o na n dc o m p l i c a t i o no fm o d e r ne c o n o m i cl i f e ， h e n c et h em u s h r o o m i n go fn e wc o n t r a d i c t i o n sa n dp r o b l e m se m e r g e di ne c o n o m i c d e v e l o p m e n t ，t h ec o n d u c to fm o n e t a r yp o l i c y , a st h em o s ti m p o r t a n tm a c t o - e c o n o m i c m a n a g e m e n tt o o li nm o d e me c o n o m y , h a sb e c o m em o r ea n dm o r es c i e n t i f i ca n d s y s t e m a t i c i nd e v e l o p e dm a r k e te c o n o m i e s ，t h em o n e t a r yp o l i c yi sn o to n l yas i m p l e m a n i p u l a t i v ep r o c e s so fm o n e ys u p p l yb yc e n t r a lb a n k s ，b u ta na l l - r o u n dp o l i c y o p e r a t i o n a ls y s t e m t h ed i s s e r t a t i o nt h e ni n t e r p r e t se v e r yp a r to ft h i ss y s t e m ，i e t h e o b j e c t i v e ，t o o l ，t r a n s m i s s i o nm e c h a n i s m ，i n t e r m e d i a t eo b j e c t i v ea n do p e r a t i o n a lr u l e ， f r o mw h i c ht h ew h o l eo p e r a t i o n a lp r o c e s sf r o me a r l yo b j e c t i v ed e t e r m i n a t i o nt of i n a l e f f e c t i v er e a l i z a t i o no ft h ep o l i c yc a nb ed i s c e r n e d a n dt h i sc a nb et r e a t e da sa n a n a l y t i c a lb a s i sf o rt h eu p c o m i n gs e c t o rd i s c u s s i n gt h eu s i n go fm o n e t a r yp o l i c yi n o p t i m i z a t i o ns t r u c t u r ea n dp r o m o t i n ge m p l o y m e n t t os t r e n g t h e nt h ee f f e c to fa d j u s t i n ge c o n o m i cs t r u c t u r eo fm o n e t a r yp o l i c ya n d t os t r e n g t h e ni t se f f e c ti np r o m o t i n ge m p l o y m e n ta r e t h et w oa s p e c t sf r o mt h e r e q u i r e m e n to ft h es a m em o n e t a r yp o l i c y t h ee s t a b l i s h m e n t o fo b j e c t i v e ，t h e e n f o r c e m e n to ft o o l s ，t h ec o n s t r u c t i o no ft r a n s m i s s i o nm e c h a n i s ma n dt h em a k i n go f m a n i p u l a t i o n r u l eo fm o n e t a r y p o l i c ys h o u l da l lr e f l e c tc o n s i d e r a t i o n st ob eb e n e f i c i a l t ot h eo p t i m i z i n go fe c o n o m i cs t r u c t u r ea n di m p r o v i n go fe m p l o y m e n t i no t h e r w o r d s ，i ti sr e q u i r e dt h a ti na l ls e c t o r so ft h em o n e t a r yp o l i c ys y s t e mo p e r a t i o nt h e e x p l i c i ta b o v e - m e n t i o n e dr e q u i r e m e n t ss h o u l db ep r o p o s e di no r d e rt oe s t a b l i s ha m o n e t a r yp o l i c ys y s t e mt h a tc a ne f f e c t i v e l ya d j u s te c o n o m i cs t r u c t u r ea n dp r o m o t e e m p l o y m e n t a i m i n ga tt h i s ，t h ed i s s e r t a t i o na n a l y z e ss e v e r a li m p o r t a n ts e c t o r so f v a b s t r a c t c h i n a sm o n e t a r yp o l i c yo p e r a t i o n a ls y s t e mi nt h el a s tc h a p t e r , a n dp o i n t so u ti t s d e f e c t si nh i n d e r i n gt h es t r u c t u r a lo p t i m i z a t i o na n de m p l o y m e n ti n c r e a s i n g , t o g e t h e r 、析t l ls o m er e l a t e dc o u n t e rm e a s u r e sa n ds u g g e s t i o n s t h e s ea n a l y s e sa n dp o l i c y s u g g e s t i o n sa r et h ek e yp a r ta n di m p o r t a n ti n n o v a t i o no ft h ep a p e r a st ot h em o n e t a r yp o l i c yo b j e c t i v e ，t h ed i s s e r t a t i o nf i n d st h a tt h et r a d i t i o n a l r e l a t i o n s h i pb e t w e e np r i c el e v e la n de m p l o y m e n te m b o d i e di np h i l i p sc u r v ei sn o t s u p p o r t e db yc h i n a sd a t a , h e n c et h eu n e m p l o y m e n tr a t ea n di n f l a t i o nr a t es e e m st o m o v ei nt h es a m ew a y s o ，t os a c r i f i c ep r i c es t a b i l i t yf o re m p l o y m e n tt h r o u g hh i 曲 m o n e ys u p p l yi sn o tf e a s i b l e t h ec h a r a c t e r i s t i c so fc h i n a su n e m p l o y m e n tb e l o n g st o s t r u c t u r a lu n e m p l o y m e n ta n dt h er e a s o n sf a l li n t of o u rm a i nc a t e g o r i e s ：1 ) s e r i o u s c o n f l i c t sb e t w e e n s u p p l ya n dd e m a n d i nl a b o rm a r k e t ；2 ) t h e “c r o w i n go u t ”e f f e c to n e m p l o y m e n tb r o u g h tb yc a p i t a la n dt e c h n o l o g i c a le l e v a t i o ni ne c o n o m i cg r o w t h ；3 ) t h eu n f a v o r a b l ei n d u s t r i a ls t r u c t u r et oa b s o r be m p l o y m e n t ；4 ) t h em o b i l i t yr e s t r i c t i o n o fm a s sl a b o rf o r c eb r o u g h ts y s t e mr e f o r mo fc i t ya n dr u r a la r e a a l lt h er e a s o n s i n d i c a t et h a to n l yt h r o u g ht h es e t t l e m e n to fs l r u c t u r a lc o n t r a d i c t i o ni ne c o n o m i c o p e r a t i n gb u tn o ta d j u s t i n gi na g g r e g a t el e v e lc a nt h ep r o b l e mo fu n e m p l o y m e n tb e s o l v e d a n dt h eo b j e c t i v eo fm o n e t a r yp o l i c ys h o u l dn o tb es e ts w a y i n gb e t w e e n e c o n o m i cg r o w t ha n dp r i c es t a b i l i t y , w h i l ec o n s i d e r a t i o nb ea t t a c h e dt oe c o n o m i c s t r u c t u r e o p t i m i z ea n dh e n c et h eo b j e c t i v es e to ne m p l o y m e n te n l a r g e m e n t a sf a ra st h em o n e t a r yp o l i c yt o o l sa r ec o n c e r n e d ，t h ed i s s e r t a t i o nm a i n l ya s s e r t s t h a tp b ch a sb e i n gm o r ea n dm o r es k i l l f u li nu s i n ga g g r e g a t e - l e v e la d j u s t m e n tt o o l s b o t ho nd e g r e ea n df l e x i b i l i t y , w h i l em u c hi n e x p e r i e n c e di n u s i n gs t r u c t u r a l a d j u s t m e n t t o o lw h i c hc a nb er e f l e c t e db yt h e s i n g l eu s a g e , s m a l l - s c o p ea n d l o w - d e g r e ea d j u s t m e n t s o ，t h em o n e t a r ya u t h o r i t ys h o u l dn o to n l ys h i f ta n d s t r e n g t h e n t h ec u r r e n tm o n e t a r y p o l i c y t o o l s i n f l u e n c et o w a r d e m p l o y m e n t e n l a r g e m e n tb u ta l s of i n dm o r ei n n o v a t i v et o o l st oa d j u s ts t r u c t u r e a sf o rt h et r a n s m i s s i o nm e c h a n i s mo fm o n e t a r yp o l i c y , t h ed i s s e r t a t i o nt h i n k s t h a tc r e d i tr a t i o n i n gs t i l le x i s t sa n dw i l lp l a yap o s i t i v er o l ea m o n gt h em e a s u r e st o o p t i m i z ee c o n o m i cs t r u c t u r ei ft a k i n gi n t oa c c o u n tt h er e i n f o r c e m e n to fm o n e t a r y p o l i c y ss t r u c t u r a le f f e c tf r o mc u r r e n tm a r k e tc o n d i t i o na n dt h es i t u a t i o no fe c o n o m i c a n df i n a n c i a ls y s t e m i nt h ep r o c e s so fs t r e n g t h e n i n gt h ee m p l o y m e n te f f e c to f v i a b s t r a c t m o n e t a r yp o l i c y , t h ep r o b l e mo fh o wt od e s i g nc r e d i tp o l i c ya n da l l o c a t ec r e d i tt o i n d u s t r i e sa n de n t e r p r i s e sw i t hr e l a t i v e l yl a r g ee m p l o y m e n ts h o u l db es o l v e d a n dt h e c r e d i tr e s t r i c t i o na n dd i s c r i m i n a t i o nt o w a r d st h e s el i n e sa n df i r m sf r o mb a n k i n g s e c t o rs h o u l db ee l i m i n a t e d ，t h ec r e d i tt r a n s m i s s i o nm e c h a n i s mo fe m p l o y m e n t p r i o r m o n e t a r yp o l i c ys h o u l db eu n c l o g g e d o nm a n i p u l a t i v er u l eo f m o n e t a r yp o l i c y , t h ed i s s e r t a t i o nh o l d st h a tt h e r ee x i s t r a n d o m n e s s ，p a s s i v e n e s sa n dl a g g i n gi nt h eo p e r a t i o no fc h i n a sm o n e t a r yp o l i c y s o t h eg u i d i n gp r i n c i p l ea n dm a n i p u l a t i v em o d eo ft h e p o l i c ys h o u l ds h i f tf r o mt h e f o r m e rs i n g l ed i s c r e t i o n a lf o l l o w i n ga g g r e g a t er e q u i r e m e n t st or u l e - b a s e do p e r a t i o n t h ed i s s e r t a t i o nt h e np r o p o s e sai n n o v a t i v er o u t e c o n c e r n i n gm a n i p u l a t i v er u l e sw i t h d e t a i l ，i e o p e r a t e sa c c o r d i n gt o “e m p l o y m e n te l a s t i c i t yr u l e ”，w h i c hm e a n st h e c e n t r a lb a n ka d j u s ti t sb a s em o n e ya c c o r d i n gt ot h ev a r i a t i o no ff i n a n c i a li n s t i t u t i o n s a v e r a g ea s s e t sw e i g h t e db ye m p l o y m e n te l a s t i c i t y b a s e do nt h i sr u l e ，w h e ns u p p l y i n g t h em o n e yb a s e ，t h ec e n t r a lb a n ks h o u l da r r a n g et h eb a n k si nad e s c e n d i n gt u r n a c c o r d i n gt ot h e i rc r e d i ta s s e t s e l a s t i c i t yt oe m p l o y m e n t , a n dt h eb a n kw h o s el o a n a s s e t sa r eh i g he m p l o y m e n t - e l a s t i cc a ng e tt h ef i a tm o n e yf i r s t i nt h e l i g h to ft h i s n e wr u l e ，t h ed i s s e r t a t i o ne x p l o r e st og a u g et h ee m p l o y m e n t e l a s t i c i t yo fm a i nl i n e si n s e c o n d a r yi n d u s t r y , a n dp o i n t so u tt h ek e ys u p p o r t i n go b j e c t so fm o n e t a r yp o l i c yi n t h ei n d u s t r yw i t ht h es e q u e n c eo fe m p l o y m e n tp r o m o t