（马克思主义理论专业论文）跨国并购中的企业文化冲突与整合.pdf

中文摘要 摘要 并购是实现企业快速扩张的外部成长途径，全球已经历了五次并购浪潮。随 着国内产业结构的调整升级与企业国际化呼声的日益高涨，近年来我国企业并购 活动也风起云涌。但无论国外还是国内，并购的整体绩效并不乐观，原因之一是 企业忽视了并购后的整合，尤其是文化整合。 本文结合并购整合的一般理论，重点研究了跨国并购中的企业文化整合问题。 首先，本文简要地回顾和评价国内外关于并购后文化整合方面的研究。接着，本 文对并购、企业文化、文化整合理论和文化整合模式选择理论进行了概述。然后， 本文分析了跨国并购中所面临各种文化差异和其造成的文化冲突。在前面分析的 基础上，本文提出了企业跨国并购后文化整合的对策，包括跨国并购后文化整合 的原则、模式的选择、基于文化整合基础的流程设计与不同整合阶段的策略选择。 本文的创新点有两个：一是在总结跨国并购后常用文化整合模式的基础上提 出了企业跨国并购后的文化整合模式；二是结合文化整合基础模型提出了不同整 合阶段跨国并购企业的文化整合策略。 关键词：企业文化；跨国并购；文化冲突；文化整合 英文摘要 c o r p o r a t ec u l t u r ec o n f l i c ta n dc u l t u r ei n t e g r a t i o ni ni n t e r n a t i o n a l m e r g e ra n da c q u i s i t i o n a b s t r a c t m e r g e r s & a c q u i s i t i o n s ( m & a ) i sae x t e r i o rg r o w t hp a t ht oe x t e n de n t e r p r i s ef a s t t h ew o r l dh a sa l r e a d ye x p e r i e n c e df i v et i m e sw a v et i d eo fm & ai nr e c e n ty e a r s ， m e r g e r s & a c q u i s i t i o n sh a v ed e v e l o p e dl i k er i s i n gw i n d sa n ds u r g i n gc l o u d sa l o n gw i t h t h e a d j u s t m e n tu p g r a d eo f i n d u s t r i a ls t r u c t u r ea n dt h ed e m a n do fe n t e r p r i s e i n t e r n a t i o n a l i z a t i o ni no u rc o u n t r y b u tr e g a r d l e s sf o r e i g no rd o m e s t i cs i t u a t i o n , t h e w h o l ep e r f o r m a n c eo fm e r g e r s & a c q u i s i t i o n si sn o ts a t i s f i e d o n eo ft h er e a s o n si st h e n e g l e c to ft h ep o s t m e r g e ri n t e g r a t i o n ，e s p e c i a l l yt h ec u l t u r ei n t e g r a t i o n t h i sd i s s e r t a t i o nc o m b i n e sg e n e r a lt h e o r yo fm & a i n t e g r a t i o n , w h i l ee m p h a s i z i n g t h ei m p o r t a n c eo fc u l t u r a li n t e g r a t i o na f t e re n t e r p r i s ei n t e r n a t i o n a lm & a a tf i r s t ，t h i s d i s s e r t a t i o ns i m p l yr e v i e w st h er e s e a r c h e so fc u l t u r a li n t e g r a t i o na f t e rm & ad o m e s t i c a n da b r o a d n e x t ，i ts u m m a r i z e st h et h e o r i e so fm & 八c o r p o r a t ec u l t u r e ，c u i t u r a l i n t e g r a t i o na n dc u l t u r a li n t e g r a t i o nm o d e l t h e n ，t h i sd i s s e r t a t i o na n a l y z e st h ec u l t u r a l d i f f e r e n c e sa n dc o n f l i c t so fe n t e r p r i s e si n t e r n a t i o n a lm & a b a s e do nt h ea n a l y s i sa b o v e ， f i n a l l y , t h i sd i s s e r t a t i o np u t sf o r w a r daf e ws u g g e s t i o n so nt h ec u l t u r a li n t e g r a t i o n s t r a t e g i e so fi n t e r n a t i o n a lm & 久w h i c hi n c l u d i n gt h eb a s i cp r i n c i p l e s o fc u l t u r a l i n t e g r a t i o no fi n t e r n a t i o n a lm & a a n dt h ed i f f e r e n tc u l t u r a li n t e g r a t i o ns t r a t e g i e sb a s e d o nd i f f e r e n ts t a g e s t h e r ea r et w oi n n o v a t i o n si nt h i sd i s s e r t a t i o n t h ef i r s to n ei st h a tb a s i n go i lt h e s u m m a r i z e so ft h ec u l t u r a li n t e g r a t i o nm o d e si nc o m m o nu s ea f t e ri n t e r n a t i o n a lm & 八 i tb r i n g sf o r w a r dt h eg r a d u a lc u l t u r a li n t e g r a t i o nm o d ea p p l i e db ye n t e r p r i s e sa f t e r i n t e r n a t i o n a lm & aa tp r e s e n t t h es e c o n do n ei sc o m b i n i n gt h em o d e lo fc b f , i tr e f e r s t od i f f e r e n tc u l t u r a li n t e g r a t i o ns t r a t e g i e sa td i f f e r e n ts t a g e s k e yw o r d s ：c o r p o r a t ec u l t u r e ； i n t e r n a t i o n a lm & a ；c u l t u r a li n t e g r a t i o n ； c u l t u r a lc o n f l i c t s 大连海事大学学位论文原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人郑重声明：本论文是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果，撰写成博硕 士学位论文二j 蓟氨耄蜷刚扛壁幺幽醴近殴率魄一二。除论文中已经注明引用的内 容外，对论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本论文中不 包含任何未加明确注明的其他个人或集体已经公开发表或未公开发表的成果。本声明的法律 责任由本人承担。 学位论文作者签名： 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者及指导教师完全了解大连海事大学有关保留、使用研究生学位论文的规 定，即：大连海事大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版， 允许论文被查阅和借阅。本人授权大连海事大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有 关数据库进行检索，也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。同意将本 学位论文收录到中国优秀博硕士学位论文全文数据库( 中国学术期干u ( 光盘版) 电子杂志 社) 、中国学位论文全文数据库( 中国科学技术信息研究所) 等数据库中，并以电子出版物 形式出版发行和提供信息服务。保密的论文在解密后遵守此规定。 本学位论文属于：保密口在年解密后适用本授权书。 不保密( 请在以上方框内打“，) 论文作者签名 日期： 师签磐二跏专 卟易月灿 跨国并购中的企业文化冲突与整合 第1 章绪论 1 1 研究的背景和意义 2 0 世纪9 0 年代中期以来，随着经济全球化和信息化的迅速发展，跨国并购逐 渐成为全球国际直接投资的最主要形式。跨国并购使各个大型企业能利用各种有 利条件和优势绕开海外市场贸易壁垒，以较低的价格进入和扩展海外市场，并且 很快获得规模经济效应。但是一个不容忽视的严峻现实是跨国并购的绩效并不乐 观。据调查，在所发生的并购活动中，有6 0 - 8 0 的并购活动至少在财务上看是失 败的。“走出去”进行跨国并购有利于中国企业参与全球竞争，改变缺乏核心技术、 国际市场、国际品牌和全球化渠道的现状。但是事实证明企业进行跨国并购的绩 效同样不理想。以我国为例，中国企业海外并购真正成功的比例还不到十分之一。 造成这种情况的原因是多方面的，其中缺乏对不同企业文化进行有效的整合是一 个极其重要的原因。科普尔和莱布朗德c o o p e r l y b r a n d ( 1 9 8 2 ) 研究1 0 0 家并 购失败的公司，发现有8 5 的c e o 承认，管理风格和公司文化的差异是并购失败的 主要原因。k p m g 毕马威全球并购整合业务合伙人j a c kp r o u t y 先生总结当今并购 的7 0 7 0 现象：当今世界上7 0 的并购后企业未能实现期望的商业价值，7 0 失败 源于并购后的整合过程。 跨国并购是进行全球化资源配置的最主要手段之一，也是我国企业融入全球 经济必须要迈出的重要一步。近年来，我国积极参与全球并购，并日益成为活跃 的角色。联想以1 2 5 亿美元的价格并购了美国i b m 公司的p c 分部，震惊了国内 外经济界；t c l 收购了法国汤姆逊公司的电视业务，随后又收购了阿尔卡特的手机 部门；上汽集团购买了韩国第四大汽车生产企业双龙汽车4 8 9 的股份；冠捷科技 收购飞利浦显示器业务；广东德豪润电器股份有限公司收购北美电器a c a 品牌在 亚太地区的所有权；中国五矿与江西铜业联合对加拿大北秘鲁铜业公司的收购。 2 0 0 8 年，中国市场上共发生了6 6 起跨国并购事件，其中4 3 起披露价格事件 的并购总额约为1 2 9 5 8 亿美元，相比去年的1 8 6 6 9 亿美元的高位，下降了3 0 6 。 面对跨国收购，具有收购意愿和实力的企业面对尚处于不确定性中的市场，还在 。清科研究中心2 0 0 8 年中国并购市场年度研究报告北京：清科集团，2 0 0 9 年 第l 章绪论 伺机而动。这在一定程度上降低了并购事件的发生数量，但也为2 0 0 9 年新的并购 事件的出现埋下了伏笔。美国商业周刊曾撰文认为，未来中国企业将进行大 规模的跨国并购，从而将改变世界企业竞争的整体格局。 在我国企业加快步伐走向世界的同时，必然面临着文化的冲突，因此对跨文 化整合的研究显得越发重要和急迫。由于中国企业的跨国并购活动还处于初级阶 段，企业自身的国际经营战略决策水平和跨国并购整合能力还很低，再加上中西 文化差异大，我国企业的跨国并购正面临着企业文化差异以及文化冲突和整合的 严峻挑战。例如对文化整合的整合依据、整合模式、整合策略等问题还思考很少， 所以与发达国家企业并购后的文化整合相比，中国企业面临的文化整合难度将更 大。本文的目的就是要研究跨国并购中普遍存在的文化差异和冲突以及文化整合 的模式和流程，为我国企业在跨国并购中进行文化整合提供参考。总体而言，并 购文化整合研究既是目前企业并购实践提出的必然要求，也是丰富和完善现有并 购理论的客观需要，这对于我国企业的跨国并购文化整合具有特别重要的现实意 义。 1 2 国外研究现状 由于企业并购经历了一个从国内并购到跨国并购的过程，所以关于企业并购 整合的理论也是从研究一般性企业并购整合到跨国并购整合。目前一般性的企业 并购文化整合理论比较完善，跨国并购中的文化整合问题正是当今国内外学者研 究的重点问题。 一般性的企业并购文化整合理论认为通过资本结构的调整，并购企业只获得 了形式上的控制权，而作为重要的非正式制度形式的企业文化，能从价值观、经 营理念和行为准则上潜移默化地影响企业的控制权经营业绩。因此，融合并购双 方的企业文化应成为并购工作的一项重要内容，给予应有的重视。西方对企业文 化与并购绩效的关系研究最早始于2 0 世纪8 0 年代中期以前，美国学者s i n g h ， m o n t g o m e r y ( 1 9 8 7 ) 等将战略匹配性引入并购研究中，由此研究并购双方企业文 化的匹配性成为8 0 年代中期后的并购研究重点。另一美国学者d a v i s ( 1 9 6 9 ) 是 最早研究企业文化中管理风格在并购中作用的学者之一，他认为管理风格主要包 国转引自，杨杰企业并购整合研究：( 博士学位论文) 长春：吉林大学, 2 0 0 4 跨国并购中的企业文化冲突与整合 括：( 1 ) 风险偏好；( 2 ) 回报周期；( 3 ) 权力结构的配置；( 4 ) 职能侧重；( 5 ) 利润分配。在大量咨询经验的基础上，认为管理风格的差异是取得并购成功的主 要障碍。因此，在并购前要仔细分析双方在经营风格上的差异。d a y i d 和s i n g h ( 1 9 9 4 ) 详细分析了并购的文化风险来源，他们识别了四个层次的文化风险来源， 即环境文化风险、跨组织文化风险、组织的文化风险和经营的文化风险，因此为 了降低企业并购中的文化风险，就需要尽量减少并购企业与目标企业的文化对立 和文化距离；增强企业文化与异种企业文化共融的能力，即不仅需要进行资源重 组，也要进行文化的整合。s c h w i n g e r 等更进一步指出，购并后的整合过程是一 个复杂的过程，包括三个维度：技术、政治与文化。因此，文化是整合的重要内 容双方的文化差异就成了需要慎重对待的问题。m i r v i s 和m a r k s ( 1 9 9 2 ) 认 为由文化差异引起的文化冲突一般会经历四个阶段，即感知差异，放大差异，典 型化，压制。因此，负责整合的经理可以按照如下三个步骤来管理文化冲突：重 视双方文化，明晰双方文化，促进相互适应。p e r r i n 的方法更结构化、更具普遍 性。他认为，可以运用以下策略来消解企业文化：( 1 ) 信息( i n f o r m a t i o n ) ，也 就是通过迅速而开放的沟通，向双方员工尤其是被购并企业员工传达他们所关心 的信息；( 2 ) 包容( i n v o l v e m e n t ) ，也就是将被购并企业的高级经理包容到整合 的计划与实施中来；( 3 ) 整体意识( i n t e g r i t y ) ，仅仅将他们组织进来还不够， 必须创造相互尊重的氛围，与购并企业的经理一视同仁，从而逐渐形成一个整体 意识。 纵观企业文化整合的过程，主要包括整合前的文化调查与评估、制定整合方 案和执行整合方案三个阶段。文化评估与整合方案的执行都是实务性较强的工作， 而整合方案的制定在整合过程中起到了关键作用，是整合工作的核心。因而，目 前国外文化整合理论的研究重点聚焦于文化整合方案制定阶段的整合模式及其选 择上。对组织文化冲突的研究产生里程碑式重大影响的当属心理学家j w b e r r y 。 b e r r y ( 1 9 8 0 ) 在总结前人研究的基础上，将文化适应的定义概括为“两个文化系 统内的文化因子向对方扩散而导致的文化变化过程”。 b e r r y 还指出，尽管文化适 国王长征企业并购整合基于企业能力创造的一个整合性理论分析框架武汉：武汉大学出版，2 0 0 2 年 圆程兆谦，徐金发企业文化与购并研究外国经济与管理2 0 0 1 ( 9 ) ：第1 7 页 j w b e r r y r c a n n i s a c c u l t u r a t i v e 汹：t h er o l eo fe c o l o g y , c u l t u r ea n dd i f f c t e a f i a t i o n j o u r n a l o f c r o s s - c u l t u r a lp s y c h o l o g y ( 5 ) 1 9 7 4 ：第3 8 2 - 4 0 6 页 第1 章绪论 应通常被认为是一个文化双向扩散的平衡过程，但现实中往往有一方成员总是力 图控制另一方成员。真正对后来文化整合问题的研究有重要借鉴意义的是b e r r y ( 1 9 8 3 、1 9 8 4 ) 提出的四种文化适应模式：融合( i n t e g r a t i o n ) 、同化 ( a s s i m i l a t i o n ) 、隔离( s e p a r a t i o n ) 、混沌( d e c u 卜t u r a t i o n ) 。文化整合模式 的多样性引出了如何选择合适的整合模式的课题，文化整合模式的最后确定有待 于并购双方的协商讨论。n a h a v a n d i 和m a l e k z a d e h ( 1 9 8 8 ) 将b e r r y 的文化适应 模式应用到企业并购整合理论中，并对b e r r y 的四种模式进行了重新解读，按照 被并购企业员工保持自身文化的意愿和并购方企业文化对被并购方员工的吸引力 两个维度上将四种模式进行划分，得到被并购企业的文化适应模式。n a h a v a n d i 和 m a l e k z a d e h 从并购双方分析了决定整合策略的影响因素，对后来的研究影响深远， 作者认为“文化适应是一个动态过程 的思想也颇有洞见，即随着并购活动的进 行，并购双方会变更他们的文化适应模式。当然，由于历史的局限，n a h a v a n d i 和 m a l e k z a d e h 在借鉴b e r r y 文化适应模式的同时，也继承了其理论的前提假设，即 站在避免冲突的视角，强调并购双方文化的独立性，赋予被并购方员工过多的自 由选择权；将四种模式不加修正地应用到并购企业的文化适应模型中，也难免有 脱离实际的牵强之感。彼克、瓦特和梅丽认为，影响并购企业选择文化整合模式 的因素主要有企业并购战略和企业原有企业文化两方面。揣笛斯、福尔斯特等人 认为，在选择文化整合模式时，对被兼并企业产生影响的因素主要是企业原有文 化的强度和对并购方企业文化的认识。罾 传统的文化整合模式并没有意识到国家文化差异对于文化整合的影响，以及 对于国家文化差异的管理整合，目前西方学者对跨国并购中文化整合方面的研究 增多。当跨国并购发生以后，由于并购涉及的企业属于不同的国家，此时民族文 化差异就构成了文化差异的主要内容。美国华盛顿大学商学院终身教授陈晓萍 ( 2 0 0 5 ) 总结出4 个最具影响的跨文化管理理论：克拉克洪与斯乔贝克的六大价 值取向理论( 1 9 6 1 ) ；霍夫斯坦德的5 大维度理论( 1 9 8 0 ，1 9 9 1 ) ；蔡安迪斯的个 体主义一集体主义理论( 1 9 9 5 ) ；强皮纳斯的文化架构理论( 1 9 9 3 ，1 9 9 8 ) 。 这四 。a n a h a v a n d i a r m a l e k z a d e h ：o r g a n i z a t i o n a lc u l t u r ei nt h em 2 m a g e m e n to fm e r g e r s ，l o n d o n ，q u o r u m b o o k s 19 9 3 蔡宁沈，月华西方企业并购中的文化整合模式与选择理论研究综述学术期刊2 0 0 1 ( 1 1 ) ：第1 1 2 页 o 陈晓萍跨文化管理北京：清华大学出版社2 0 0 5 年 跨国并购中的企业文化冲突与整合 大理论提出了区分文化差异的方法和维度，对帮助理解、解释和预测特定群体的 文化行为有重要的指导作用。在理论界，很多跨国并购的研究对民族文化差异的 存在持积极态度。l a r s s o n f i n k e l s t e i n ( 1 9 9 9 ) 认为跨国并购( 民族文化差 异) 意味着更高的并购潜在价值，更低的员工抑制和流失率( 因为跨国并购往往 是互补型的) ，但在组织整合方面需要克服一些困难。经济实践的现实是有大量的 跨国并购的结果并不如意。正如b r u c ew a s s e r s t e i n ( 1 9 9 8 ) 明确指出的那样， “并购成功与否不是仅依靠被并购企业创造价值的能力，在更大的程度上则是依 靠并购以后的整合。川u 大多数学者认为，在并购双方存在较大的文化差异时，企 业并购文化整合面临的文化冲突压力也较大。文化冲突在跨国并购的情况下要较 国内并购更为明显，因为跨国并购不仅存在并购双方自身的企业文化差异，而且 还存在不同企业所在国之间的文化差异，即所谓的双重文化冲突。文化冲突已经 成为并购战略转变的关键障碍，它可以导致被并购方员工的低承诺和不合作 ( b u o n o ，b o w d i t c h 和l e w i s ，1 9 8 5 ) ，被并购企业高层经理离职率上升( h a m b r i c k 和c a n n e l l a ，1 9 9 3 ) 。t e r r yb e l c h w e ( 2 0 0 0 ) 认为“文化差异是跨国并购活动失 败的主要原因，而实施文化整合是保证跨国并购成功最主要的关键。 一般性的 企业并购文化整合理论对跨国并购文化整合模式的选择等方面同样有指导作用。 跨国并购是跨国经营的一种方式，随着跨国并购的增多及其并购后面临的各种问 题，对跨国并购后的整合研究将成为跨国并购理论界关注的重要问题，尤其在跨 文化整合方面。 1 _ 3 国内研究现状 我国企业并购实践开始于2 0 世纪8 0 年代，对企业文化的认识和研究随之展 开，但在企业文化整合方面，国内专家学者是最近几年才开始在西方学者的基础 上展开的，主要集中于文化冲突的产生、文化整合的措施及操作方面。李建华 ( 1 9 9 9 ) 对文化整合概念作了解释，即将若干不同的文化质，经过合并、分拆、 增强、减弱等方式形成一种新文化质。 浙江大学程兆谦、徐金发对企业文化整合 进行了理论探索，他们认为人的整合不仅包括企业文化整合，还有员工个体层次 。胡峰，刘海龙，金桩外资在我国并购后的文化冲突与整合问题探析贵州财经学院学报，2 0 0 3 ( 3 ) ：第6 5 页 顾卫平，薛求知论跨国并购中的文化整合，外国经济与管理2 0 0 4 ( 4 ) ：第5 页 李建华企业重组中非实物性资产的重组国有资产管理1 9 9 9 ( 1 1 ) ：第1 3 页 第1 章绪论 整合，员工个体层次整合的实质是被并购企业员工与并购企业建立新的“心理契 约”，在不确定性为主要特征的整合初期，企业需要运用增强企业文化认同机制 来推动新的心理契约的建立。徐彬( 2 0 0 0 ) 认为，“文化冲突是企业冲突的集中体 现，企业文化整合就是企业生态系统地再造。企业生态系统包括企业核心价值观、 战略、结构、组织、制度、技能、人员和作风，其中战略、结构、制度等方面的 整合是关键因素。” 对于我国企业跨国并购文化整合方面，中国的学者还在不断探索中。顾卫平 和薛求知在论跨国并购中的文化整合中从契约观和资源观的角度来定义跨国 并购文化整合，提出文化差异不只是带来文化冲突，还可以创造文化价值，增强 跨国公司的竞争优势，并在此基础上提出了跨国并购文化整合的六大基本原则。 范徽则在跨文化管理：全球化与地方化的平衡( 2 0 0 4 ) 中，结合各种案例分析 了跨文化管理的重要性，及其在不同经营模式下对文化差异的管理。赵署明和张 捷在中国企业跨国并购中的文化差异整合策略研究中提出，中国企业应采取 以下文化整合策略：做好并购前的文化审慎调查，成立整合团队，跨文化培训， 构建共同的组织远景，内化企业文化机制。对于中国企业跨国并购中文化整合的 模式选择，我国的学者结合企业文化整合模式也做了相关的分析，王朝晖和徐波 在中国企业跨国并购的文化整合策略研究中，就提出当中国企业和外国企业 的文化都处于低级阶段时，可以采取融合模式；当中国企业的文化处于高级阶段 而外国企业的文化处于低级阶段时，可以采取同化模式；当中国企业的文化处于 低级阶段而外国企业的文化处于高级阶段时，可以采取引进模式。 纵观国内外学者对并购后文化整合的研究，目前从不同研究角度已经取得了 一些很好的研究成果，但对企业跨国并购文化整合的理论框架研究尚存在较大的 空间。国外学者关于并购后文化整合的研究主要是从文化整合的过程、文化整合 模式的选择等某一方面来展开的，对跨国并购中的文化整合研究也主要是集中于 民族文化差异方面，并未涉及到对企业跨国并购文化整合理论框架的研究。而国 内关于企业跨国并购中的文化整合研究主要是基于西方理论和总结一些跨国公司 的经验教训得来的，目前国内还缺乏对跨国并购文化整合的系统深入研究。因此， 程兆谦，徐金发企业文化与购并研究外国经济与管理2 0 0 1 ( 9 ) ：第1 8 页 徐彬企业并购后的整合与协同学习与探索2 0 0 0 ( 4 ) ：第3 l 页 跨国并购中的企业文化冲突与整合 我国学者今后在跨国并购文化整合方面研究的重点应是如何使理论系统化、深入 化，用其指导跨国并购实践中遇到的问题，并根据我国跨国公司的实际情况来选 择适当的整合模式和整合策略来成功整合文化，提高并购成功率。 第2 章跨国并购与企业文化整合理论概述 第2 章跨国并购与企业文化整合理论概述 2 1 跨国并购理论概述 2 1 1 并购的含义 并购是兼并( m e r g e r ) 与收购( a c q u i s i t i o n ) 的合称，国外文献中也总是把 这两个词合起来简称为并购( 姒) 。 大不列颠百科全书对兼并的解释是：两家或更多的独立企业公司合并组 成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的企业。兼并的方法包括 用现金或证券购买其他企业的资产、购买其他企业的股份或股票、对其他企业股 东发行新股票以换取其所持有的股权，从而取得其他企业的资产或负债。从这一 定义看，企业兼并是企业扩张的一种经济行为，或是企业所有权的转移，或是企 业产权的转让。 收购是指一家公司在证券市场上用现金、债务或股票购买另一家公司的股票 或资产，以获得对该公司的全部资产或某项资产的所有权或获得对该公司的控制 权。收购包括资产收购和股票收购两种。 综合来看，所谓并购是指产权独立的法人双方，其中一方以现金、股权或其 他支付形式，通过市场购买、交换或其他有偿转让方式，达到控制另一方股份或 资产，实现企业控股权转移的行为。 从经济意义上讲，企业并购的实质是在企业控制权运动过程中，各权利主体 依据企业产权所做出的制度安排而进行的一种权利让渡行为。企业并购活动是在 一定的财产权利制度和企业制度条件下进行的，在企业并购过程中，持有权利主 体通过出让所拥有的对企业的控制权( 并不限于绝对意义上的控制) 而获得相应 的收益，其他权利主体则通过付出一定代价而获取这部分控制权。 2 1 2 跨国并购的含义 跨国并购( i n t e r n a t i o n a lm e r g e r s & a c q u i s i t i o n s ) 是指一国企业出于某 种目的，通过一定的渠道、手段和方式，对另一国企业的整个资产或足以行使经 营权的资产份额进行购买或实行控制的行为。实现并购的支付手段包括现金支付、 从金融机构贷款、以股换股和发行债券等方式。 跨国并购中的企业文化冲突与整合 “理论上讲，跨国并购是跨国兼并、收购和联合的总称，是跨国公司为了维 持其生存和谋求发展，根据全球经济环境和内部组织结构的变化及时对自身的体 制、结构、功能和规模等重新进行组合的一种变革和制度创新，是世界范围内对 外直接投资的一种主要方式。” 跨国兼并，又称吸收合并或存续合并。指的是两家或更多的独立企业、公司 合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多公司。在这种合并 中，被吸收企业解散并丧失法人地位，存续企业则保留法人地位，且被吸收企业 的债权、债务由存续企业承担。 跨国收购是由一家企业在证券市场上用现金、债券或股票购买国外另一家企 业的股票或资产，以获得对该企业的控制权，收购包括股份收购和资产收购两种。 跨国联合，又称新设合并或创立合并，指的是在接受几家现有公司基础上设 立一家新公司。可见，联合的含义是指两个或两个以上的企业通过合并组成一家 新企业。 综上所述，跨国并购的概念大致可从几个角度来把握：首先，从跨国并购的 载体的角度来看，跨国并购是跨国公司全球化发展最高层次的活动。随着跨国公 司的迅猛发展，跨国并购日益成为跨国公司向国外发展的重要途径。其次，从产 权交易行为的角度来看，跨国并购是对国际资本重新分配的过程，是一种价值转 移，而非价值创造。跨国公司利用跨国并购，通过对资本的分割、剥离、组合， 形成新的资本，实现了对全球资本、人力、物力等要素的重新分配，从而达到利 润最大化的目的。最后，从企业战略发展角度来看，企业并购的核心是通过企业 所有权的扩大来扩大经营权，跨国并购是跨国公司实现企业外部经济内部化的一 种方式，是企业国际化经营的一种有效手段。 2 1 3 跨国并购的特点与趋势 跨国并购是在国际经济一体化的背景下，国内并购跨越国界，在全球经济这 个舞台上所从事的并购行为。由于它涉及到不同国家的企业、市场以及法律制度、 政治体制、历史传统等，因此它具有自身的一些不同于国内并购的特殊性。在进 行跨国并购研究与实践时必须以它的这些特点为起点。 宋军跨国并购与中国发展北京：中国财政经济出版社2 0 0 4 年 第2 章跨国并购与企业文化整合理论概述 ( 1 ) 跨国并购涉及两个以上国家的企业、市场和政府控制下的法律制度。这 是跨国并购区别于国内企业并购的最基本特点。 ( 2 ) 跨国并购兼有国内并购和国际直接投资的特性，它所涉及的因素复杂多 变，实施起来难度较大。它要受到国内政治、经济、文化和社会的影响：并且更 大程度上依赖国际因素的发展变化，如：世界市场的竞争格局、全球范围的私有 化进程、贸易和投资自由化进程、世界经济一体化进程、区域集团化趋势、跨国 投资的国际协调等、各国的意识形态和文化传统、各国的法律制度和政府对经济 的干预程度等。对跨国并购的分析和实施必然要全面综合考虑到这些因素。 ( 3 ) 跨国并购在对市场影响的方式和范围方面也具有显著的特点。跨国并购 分别就并购国和并购目标国市场而言，并未直接表现为市场份额和市场力的改变， 而是表现为并购者对市场份额的占有程度和市场竞争能力的扩展，表现为世界市 场份额和市场力集中程度的改变。对国内市场的影响则是潜在的，即通过两国或 两国以上比较优势的组合和各类资源的配置，对国别市场的份额和市场力的未来 变化起作用。 ( 4 ) 跨国并购在进入壁垒方面具有更大的障碍，难度要高于国内并购。通常 包括：并购母国和并购目标国之间在经济利益及竞争格局、公司产权及管理模式、 外资政策及法律制度、历史传统文化及语言等方面的差异。 2 1 4 跨国并购的理论和动因 跨国并购作为一种深刻影响全球经济一体化的活动，最初的理论大都从跨国 直接投资出发，后来形成了以下几个较有影响的跨国并购的理论： 垄断优势理论：该理论抛弃了长期以来流行的国际资本流动理论惯用的完全 竞争假设，提出以厂商的垄断优势来解释跨国公司的对外直接投资。 比较优势理论：该理论认为生产资本可以在国际范围内自由流动，f d i ( 对外 直接投资) 与国际贸易是一致的，都应遵循比较优势原则，它主要强调了企业活 动中不同阶段的国际分配，如生产、研发和销售。 内部化理论：该理论认为世界市场具有不完全性，需要注意的是他们将这种 不完全性归结为市场机制的内在缺陷，但它不能很好的解释跨国公司对外直接投 资的区域分布。 跨国并购中的企业文化冲突与整合 国际产品周期理论：该理论把产品的生命周期分为导入期、增长期、成熟期 和衰退期。它是对跨国公司在特定的时期对外直接投资实证研究的结果，这一理 论表现出一定的局限性。 国际生产折衷理论一o l i 优势：该理论是将不同的对外直接投资理论结合在一 起，建立了一个更为一般和广泛适用的理论模型。 要素组合分析理论：该理论认为可以用要素组合分析来解释跨国并购，要素 组合分析分别由内在需求层次论、外部刺激论、动机强化论、选择偏好论、制度 安排论和相关要素影响论组成。 跨国并购的动因是跨国公司实施并购行为的动机和目的：几乎每次企业外部 环境的发展变化强烈刺激了企业并购行为的产生，也正是在这种外因和内因的共 同作用下，使跨国并购的浪潮浪高过一浪。由于跨国并购行为面临不同的东道 国、行为和目标公司，其动因同一般的国内企业之间的并购存在着较大的差别， 应该说跨国并购是由许多动因综合推动、动态平衡的结果。跨国并购能使企业利 用被收购企业原有的销售网络，迅速获得新市场和增强市场力量；被并购企业价 值低估也是跨国并购的动因之；企业跨国并购具有速度优势；企业跨国并购可 以在较短的时间里发挥规模效应；可以合理避税与寻求投机；跨国并购有可能产 生管理协同、营运协同、财务协同、文化协同效应等等。 当然，在市场经济条件下，促使发生企业跨国并购行为的还包括许多外在因 素，如产业结构变动、经济周期性变化、政府的政策干预等等。但是，无论从哪 种角度来分析并购的动因，激发跨国并购行为发生的内在根本原因还是企业追逐 利润最大化的动机，我认为这也正是企业跨国并购的原始动力。 2 2 企业文化理论综述 2 2 1 企业文化的含义 广义上说，文化是人类社会历史实践过程中所创造的物质财富与精神财富的 总和；狭义上说，文化是社会的意识形态以及与之相适应的组织机构与制度。而 企业文化则是企业在生产经营实践中，逐步形成的，为全体员工所认同并遵守的、 带有本组织特点的使命、愿景、宗旨、精神、价值观和经营理念，以及这些理念 第2 章跨国并购与企业文化整合理论概述 在生产经营实践、管理制度、员工行为方式与企业对外形象的体现的总和。 企业文化又称公司文化，这个词的出现始于2 0 世纪8 0 年代初。由企业文 化、z 理论一美国企业界怎么接受挑战、寻求优势一美国成功公司的经验以 及日本企业管理艺术这四本书的出版标志着企业文化理论的产生。 企业文化的作者迪尔和肯尼迪认为，企业文化是“价值观、英雄人物、 习俗仪式、文化网络、企业环境”，其中价值观、英雄人物、习俗仪式和文化网 络，是它的四个必要的因素，而企业环境则是形成企业文化的又一最大的影响因 素。这四个必要因素的地位和作用则是：价值观是企业文化的核心；英雄人物是 企业文化的具体体现者；习俗仪式是传输和强化企业文化的重要形式；文化网络 是传播企业文化的通道。 中国社会科学院工业经济研究所研究员韩岫岚认为：“企业文化有广义和狭义 两种理解。广义的企业文化是指企业所创造的具有自身个性的经营宗旨、价值观 念和道德行为准则的综合。”罾 本文希望能够通过对企业文化本质的把握，寻找并购整合中需要重点关注和 解决的一些根本性问题，放在这个背景下，我们对企业文化作如下定义：企业文 化是企业全体员工在企业长期生产经营活动中形成，并被全体员工普遍认可并共 同遵循的人本管理理论。它是在社会文化的影响和制约下，以企业管理哲学和企 业精神为核心，以企业规章制度为载体，以物质和员工行为为外在表现的一种经 济文化。 2 2 2 企业文化的层次结构 就企业文化层次理论，国内外的学者们有多种看法，比较典型的有二层次说、 三层次说和四层次说。 ( 1 ) 二层次说典型的代表有约翰科特的“文化二层次论和余世维的文 化二层次说。约翰科特根据所谓社团组织型文化的可察觉性特征和这些文化对 文化改革的抗性特征，将企业文化划分为两个不同层面。在较深层次的不易察觉 的层面，文化代表着基本价值观念，这些价值观念是一个人类群体所共有的；即 罗长海企业文化学北京：中国人民大学出版社1 9 9 1 年 蒋学敏山东企业文化建设北京：人民出版社1 9 9 8 年 。约翰科特( j o h n p k o t t e r ，1 9 9 7 ) ，詹姆斯赫斯克特( j a m e s l h e s k e t t ) 著曾中，李晓涛译企业文化与经 营业绩北京：华夏出版社，1 9 9 7 年 跨国并购中的企业文化冲突与整合 使这一群体中成员不断更新，文化也会得到延续和保持。而在较易察觉的层面， 文化体现了企业的行为方式或经营风格。在这一层面上的企业文化改革起来虽然 也很困难，但没有基本价值观念层面的改革那么艰难。中国管理培训大师余世维 ( 2 0 0 5 ) 认为企业文化可以分为两层：周边文化与核心文化。“周边文化是体现行 业一般要求而不具有企业个性特征的一般文化，它位于企业文化的外层，例如公 司经常讲的服务、微笑、诚心、人本等等。核心文化是与企业自身产品和行业特 征直接相关并能体现企业个性的特定文化或主力文化。 ( 2 ) 爱德华霍尔( e d w a r dt h a l l ) 认为，文化可分为三个层次：第一层 是正规系统层次，其特征是有一套无人争辩的原则，例如，等级观念、宗教规定 等。第二层是非正规系统层次，该层次包括那些没有专门定义的，但可通过观察 别人、学习范例而获得的态度、习惯等。例如，适当的礼节规则，对待空间和距 离的不同态度等。第三层是技术系统层次，该层次十分明确，可以直接用语言表 达。 ( 3 ) 在霍夫史特德( g e e r th o f s t e d e ，1 9 9 6 ) 的“洋葱理论 中，处于最外 层的是符号( s y m b o l s ) ，是人的肉眼可以看见的东西；第二层是英雄人物性格 ( h e r o e s ) ，即人们所崇拜的英雄人物性格折射出整体文化的性格；第三层是礼仪 ( r i t u a s ) ，即处理人与人以及人与自然的独特方式。霍夫史特德认为，符号、英 雄、礼仪都可以归结到“实践( p r a c t i c e ) 一项。“实践 本身是可以观察得到 的，但“实践”的文化意义却是无形的，全靠这文化圈内的人通过实践去确切 地表达出来。最里面的一层是价值观( v a l u e s ) ，它是核心部分，指人们喜欢某事 态而不喜欢其他事态的一种普遍倾向性，是文化中最深邃、最难理解的部分。 国内学者刘光明( 2 0 0 2 ) 认为，企业文化有四层构成：物质层、行为层、制 度层和精神层。 就目前国内外研究情况来看，专家学者们对企业文化层次上的理解形成了一 种基本一致的看法。从广义上来讲，将企业文化定义为一个四层。核心层是企业 精神文化，即企业在生产运营过程中，受一定的社会文化背景、意识形态影响长 期而成的一种精神成果和文化观念，包括企业精神、企业经营哲学、企业道德观、 余世维企业变革与文化北京：北京大学出版社2 0 0 5 年 第2 章跨国并购与企业文化整合理论概述 企业价值观、企业风貌等内容，是企业意识形态的总和。它是企业物质文化、行 为文化的升华，是企业的上层建筑。然后是企业制度文化，即规范企业员工行为 的制度和规范，一般包括企业法规、企业的经营制度和企业的管理制度三个方面。 第三层是企业行为文化，即企业员工在生产经营、学习娱乐中产生的活动文化， 包括企业经营、教育宣传、人际关系活动、文娱体育活动中产生的文化现象。最 外层则是企业物质文化，即是由企业员工创造的产品和各种物质设施等构成的器 物文化，是一种以物质形态为主要研究对象的表层企业文化。 2 2 3 企业文化的特征 要有效地对跨国并购企业文化进行整合，必须先了解企业文化的特征。根据 这一定义，企业文化有以下特点： ( 1 ) 异质性。这特点决定了整合的必要性，企业文化通常被看做一个企业 或企业管理的灵魂。每个企业在其历史的演进过程中都会形成自己独特的文化， 企业并购及其整合中的大量冲突常常就源自这种文化的异质性。文化的异质性不 仅体现在企业文化的差异上，而且体现在企业生存发展的国别、民族、产业及地 域中的文化差异上。各个层次的文化差异都会对并购整合构成重要的影响。企业 的异质性也体现在企业文化的异质性上。企业文化的异质性是在每个企业特殊的 历史过程中形成的。由于每个企业所处的社会文化背景和地理位置的不同，初始 的物质资源和知识资源条件的不同，历史上成功和失败的经验教训不同等等，不 同的企业就会形成不同的文化特质，构成企业间文化的差别。即使是同处一个国 家、一个产业且物质条件也基本相同的企业，由于其特殊的历史演进历程，也会 形成有一定区别甚至大相