（世界经济专业论文）外资银行进入对中国银行业的影响及管制对策.pdf

融羧管立法方纛移在豹麓戆；必缨转变送入管爨方式，囊善审馕瞧管制条l 孛。 零文浆弱了瓣稳分耩与实诿分辑糕络合懿分毒嚣方法。努资鼷行避入瓣中鬻镊 行渡的影响霰鬃以一怒的徐馕刿麟为裁掇，薅避入篱京8 玻壤的制怒也缀镶是程 定徐壤翳裁景下瓣产魏，辍对瓣灏避牙鬟鞭移繇辑辩，麓簧璐攀嶷舞袄攘，嚣憩 灏不开实证分析。本文激用了定瞧分耩与迩量分析捆络食购分亳斤方法。遴过定瞧 分辑我粕硪馥餐滋努炎羧裙对审鬻羧嚣渡产生翁杰瑟效嫩裟受溪效盛，瀵：避定爨 分析我 j 丽以看渤外资镶行进入对中萄镊行螺粼藤在哪羧方面产燮了影桶，影螭 瓣瞧凄熏薅舞，赋孛褥密科举黪缡论。 荚麓淫l 努爨黢嚣；逮入；影爨；繁蘩l 越繁 襄 麓塑s g l t 冀i ； 薹叠基o 积羲囊曼蕃蔓 鼙蓍等基蟊蜀韪捌垂馥薹曩l 巍￥爵b 鹱藿舔萄骂# ：，瓣璧受拱蟊罚玎基；善孽嚣j j ；燃簪n 型 描薹薹弱主5 翻h 琴琴? i 薹望醒目；辇簟疆目 l k 斌：婴鞋；篓辇蠢一f 西墼蠹，蠹f 目蜒羁l 蓬孽l 目目 羁? ! l 掣d “妻墓葫班矗 f 露雹已；i 誊田争争簪弭酮默9 囊；筵蘑巍；k 量；dg - h 羁j 辫滁备婪；j 堕副_ ，蘑誊i i i 弓s 罂雾掣l i l l _ 朝壁璺 i 目| l 潇鳓黧n i 翳# ，斛j & = 舔v ；塑j ；i 器日自i 心l i “h i ，i 辫嘲麓蠢5 崩# * 美i “i i 藩；! l 冀封l ；薰ii 萋g 攀”菇甓；譬童寓i ；目l 篓塞o i 蓦j 自“h 亩ml 建薹薹电藁要i 羔j 篓i 巍；并，矍器 囊 童；鳘誊骘蠹葡! j 薹诮l 曼看骂i j ；篓 * 再! 兰颡_ ；孽j 1 ”兰矗墨i 肇石e 璧慧壁i 彗舀鹃* 匿| r 爿i 。醛l 匏季l 募l 捌至至5 莓鑫薹薹i ；謇蓦利l 辇挈目量l i j l 赢口譬 f 塾碧鼙i 薹譬霪l l 馨霄糍蠡馨三盯毳l 蠢j ；磊鹭鲤氅基基螽嚣；窭；彗慧i l l 了坠囊重星蟊零零l h 瑟露宅b b 妻蓦蠛薹魏 臻i 薹i 捌嬉迢q ；著妻l 目! 垤耋著o 盎孬# 韩辩疆唾嘉薯p e 垂垂垂il 萎蓉錾i 玉彗 蠹f 鐾i 知羞葬；蓬辩奎豢誊；i 交蕃墓。蓖目目里鸶g 萄 圭_ 芋 x 霎i 幕羹冀蓁萋羹翳霪篓妻唪薹冀雾蔫鬈菇矧戳戮黼激戮羲鍪等：；i i 哪心淄增瑚滋i 囊奠图田塑襄书匠酣鞭二薹薹鞫嘲粪裁醚鞠墼醐燹；毯麓戮f 定如融融瞄溺鞠； 滚滋港凌篓慧露鐾黧墓噔噻滢薹；：餐u 透| 錾静i i 茎蹩鞘型塞澎冀霎鞠翰谯蕈畦 鞭秘秘i 褥蒙巍瀛融篓蔻冀鬻蒺蠢潼蓉巨园鞫翻鬻藿鬟旗爨露镶用滋羽夔翳嚣塑 器固黟； 翌堕? 麓髓隧麓鞠髓魍豫颡瓣羲鹣溅繇! 蓊泰囊国鼍赢涵塔陵漤啜楚萋浚 噬一懑誓嘲j 瀑岩懋懑国溪蚕囊雾奏委：；霉雾荔掰蓑囊嚣羹妻篓i 蚕雾萋蠹 冀霉鋈蠹薹羹霪，蓥薹羹一蠹蔑鼍蠢墩邈老毽懑礤淫纛。器嚣渊馨攀念美暴一翁 涵瀑瑟滋嚣袋搿蠡裂懋鬻冀繇醚弦。丕娄壤濯濯淫麓。羹滋墨惹麓骚b 懋嘲疆 缫漆镬澄萋鹣鹜慰霍鎏。翻磷瑟融鲻套叠灏酾巍露鼢赫蠢1 ( 落漤港 萋b l 蠹目，l 舀蚤墓蔫磊 i ；器摹副瓣囊文酾套。潲鞭辫秘鞫鍪塑薹薹辩磷戮i 蓬赣蘩蠢篓 搿雾薰朗溅隳憋鞘躐；番蕊磬鐾i 霉素凳瑟瑟蔼凝瓣筹豢二餐矧i 瀵耀擘疆溺墨 溜灞塞瞎疆瓷雾滏；摹瑟霞簸l 影奠黠鏊藏筮囊耄妻藿萋= 蠢摹囊鬣辇塑臻箍强； 圈 滔磐鑫i 鞫捅蕊越涵鹣豳篓 x 第一章外资银行进入中国的现状 中国经济学界对外资银行进入问题的研究开始于2 0 世纪9 0 年代。1 9 9 2 1 9 9 7 年，经济学界对外资银行问题的研究重心是探讨如何将外资银行纳入中国 金融系统之内，通过适当的管制，以有利于国内银行业的公司化改革和市场化改 革，进而推动阻中央银行为领导、政策性金融和商业性金融相分离、以国有独资 商业银行为主体，多种金融机构并存的现代金融机构体系的建立与完善。1 9 9 8 2 0 0 1 年，中国经济学界则主要通过对金融危机爆发原因的深入研究，反思金 融自由化的成败得失，试图找到一条正确的金融自由化之路，既保证金融改革的 继续推进，又能有效地防范金融风险，实现金融体系的现代化和金融市场韵国际 化。2 0 0 2 年以来，经济学界对外资银行问题的研究微观化，外资银行进入对中 国银行业的冲击和影响、外资银行经营管理与竞争优势、外资银行的监管等都成 为研究的热点。应该说，中国经济学界所作的研究还是十分广泛的，但笔者认为， 中国在此方面的实证研究还是比较薄弱的。因此，在己有研究成果的基础上进一 步加强外资银行进入中国的实证研究，还是具有重大的理论意义和实践意义的。 一、外资银行进入中国的历程 外资银行进入中国金融市场的序幕是于1 9 7 9 年拉开的，当时日本输出入银 行经批准在北京设立代表处，从而成为进入大陆的第一家外资银行机构。时黼两 年后，也就是1 9 8 1 年，香港南洋商业银行在深圳设立了中国的第一家外国银行 分行。第二年，香港南洋商业银行在蛇口又开设了第二家分行。1 9 8 4 年，澳门 财团在中国大陆设立第一家外国独资银行珠海南通银行。1 9 8 5 年，中国又 开放了厦门、珠海、深圳、汕头和海南经济特区，允许外资银行进入这些地区。 1 9 8 5 年8 月，第一家中外合资银行厦门国际银行也宣布成立。而1 9 9 0 年， 为配合浦东开发，中国政府又批准上海对外资银行开放。紧接着，大连、天津、 青岛、南京、宁波、福州、广州7 个城市也于1 9 9 2 年宣布对外开放，但一直到 1 9 9 8 年7 月，中国政府才最后宣布取消外资银行在中国设立分支机构的城市地 域限制，允许外资银行在任何城市设立分支机构。1 9 9 6 年1 2 月，中国人民银行 宣布允许符台条件的外资金融机构在上海浦东试点经营人民币业务，1 9 9 8 年8 月，又批准在深圳的5 家外资银行开办人民币业务。真正的历史转折点出现在 2 0 0 1 年1 2 月，以中国正式加aw t 0 为标志，中国政府向世人郑重承诺：5 年内 中国大陆将全面向外资银行开放。表1 1 列出了此次承诺的具体内容和截至2 0 0 4 年底中国银行业对外开放的实际进展情况。因此，可以说，入世标志着外资银行 在中国的发展进入了一个崭新时期。 在中国的发展进入了一个崭新时期。 囊1 1 曩杼生对井并放避爱囊 入世承诺 开放进程 1 外汇业务螽加入时无遗域限制 2 人民币业务按时间逐步取消地域限制 鲡入葑，评救深圳、上海、大连煮天津l 。汪实璃 加入后。1 年内，开放广州、青岛、南京和武汉 2 正按原定计划如期实 经营蛾域 蕊入赢，2 年蠹，开放济搿、辐鲻、藏骜帮鬟庆臻，其中，璨海提嚣嚣年 加入后，3 年内，开放昆明、珠海、北京和厦门 实现 趣天嚣，年内，帮赦浊头、宁波、洗寨窝强安 加入力队后，5 年内，取消所有地域限制 1 藤翦有6 0 家辨资锓嚣 可以从事备类客户的全部 外汇业务；有l l l 家外瓷 1 外汇业务自加入超对中资企业和中图居民提供服 银行获准缀营人民币业务 务 2 2 0 0 3 年1 1 月3 0 髓，银 2 人民带业务 蕊会颁布关于向醉资金 业务范围融机构进一步开放人民币 趣入鏖，2 年蠹，允许对中国企业办理太氏零业 攮务翡公拳，兔谗符合条 务 件的外资锻行在已开放人 加入后，5 年内，允许对所有中国蒜户提供服务 藏蘩煦务懿遣壤惫审国企 业提供人民币业务。截止 到2 0 0 4 年嶷，获撬瓣擦资 锻行有6 1 窳 1 完诲井资镊孬设立弱城营烂弼煮，审批条镑窭行 l 。2 0 0 2 年2 胃，人民镊行 国民待遇 公布商业银行设瓶同城 营控海爵2 燕入螽，s 年蠹，取滇获蠢褒存熬对努赍镟褥癀 磐业网点管理办法，慰中 宥权、经瞥、设立方式( 包括对分支机构设立和许可 矫资机构设立网点采用同 一标准 诞发放) 方蘸熬 国民限刳 2 未实现 l 。寇诲设立崧蜜嚣锻行金融机梅提供汽车濮费信货 2 0 0 3 年，锻监会颁布实施 溉务，享受国民待遇 汽车金融公司管瑾办 汽率金融法，并批准上海通用、丰 2 外资锻葺亍在中国加入世贸缀织后5 年虑，弼以向 瓣、大众黧援特等众盟畿 中国居民提供汽车佰贷业务 立汽车金融公司 资孛 表嚣：孛禽银行韭鳖聱管理委黄会 2 囊1 2 井青行在垒的澈入情器 资幸 采潦：中国农融年鉴( 1 9 8 6 2 0 0 4 ) 争中蕊人民银行辘事 参报( 1 9 9 6 。1 2 0 0 5 1 ) 整理而成。蒜申，有荚2 0 0 3 年和2 0 0 4 年的部分数据暂缺。 表1 2 贝日对1 9 8 0 年至2 0 0 2 率，外国银行在中国设鼗分支机构的情况进行 了攒述。总体上看，2 0 多年来，外资银彳亍在中国的发展历程弗非一帆风j 嚓。整 个2 0 世纪8 0 年代，矫资银行在中阑的进入都十分缓慢，且照现出两大明显特征： 一是这种进入只是一种零星式进入，二是进入地点仅集中在深圳、厦门、珠海和 海南四个经济特区。1 9 9 2 年是一个转折点，以邓小平同志的南巡讲话为标志， 中国进一步加大了开放的步伐，国内基本形成了对外资银行开放的共识。但在 1 9 9 7 年形势又急转直下，因为东南亚金融危机的爆发使人们认识到，盲目或者 照搬西方的做法来进行金融自由化，对发展中国家而言无疑是一柄双刃剑，它在 带来巨大的改革成果的同时，也使各种风险接踵而至，为金融危机乃至经济危机 的爆发埋下了诸多祸根。于是从1 9 9 8 年开始，外资银行在中国的进入步伐又一 次放慢下来，且这一趋势保持了4 年之久。2 0 0 2 年情况开始好转，各国在中国 新开设的代表处一下子达到1 8 个。 二、在华外资银行业务开晨的量新情况 与进入历程类似，外资银行在中国开展业务的历程也是一个渐进的过程，其 业务经营烙有明显的管制痕迹。下面主要以2 0 0 4 年的相关数据，来全面分析外 资银行在中国开展业务的最新情况及其特点。 ( 一) 机梅设置情况 截止到2 0 0 4 年1 2 月末，在华外资银行的营业性机构已经达到2 l l 家。其中， 分行1 6 7 家，下设支行1 9 家；外资法人机构1 4 家，下设支行及附属机构1 1 家； 代表处2 2 0 家。这些分支机构分布在全国的2 3 个大中城市，其中，外资银行分 支机构达到十家以上的城市有六个，它们分别是上海、深圳、北京、广州、天津 和厦门。图1 3 对在华外资银行的这种地区分布进行了简单描述，图中的百分 数分别表示设立于这些地区的外资银行分支机构的占比。从图1 3 中可明显看 出，在华外资银行的进入存在着明显的地域特征：仅在上海设立的分支机构就达 到了6 8 家，几乎占全国的三分之一；全国一半以上的外资银行分支机构设立在 上海、深圳和北京这三大城市，而其他城市拥有的外资银行分支机构数量仅仅只 占全国总量的4 5 。 图1 3 在华外资银行分支机构的地区分布 4 ( = ) 人民币攮务开最情况 截至2 0 0 4 年1 2 月底，按有1 1 1 家外资银行获准经营人民币业务。其中，上 海脊5 5 家( 包括1 5 家支行) ，深刻有2 l 家( 包括4 家支行) ，天津和广毋i 备有8 家，大连有7 家，祸州有3 家，青强、珠海鞠北京备有2 家，武汉、南京和西安 弱备有l 家。 ( 三) 缀营绩效 楚俸上麓，在蔓骜舞资壤行的经营绩效优予国蠹锻行。2 0 0 4 年l 1 2 月，在华 外资银行累计实现利润2 8 2 亿美元，资产擞利率达o 4 1 。1 2 月沭，在华外资 壤符豹不良资产余额为4 1 7 亿美元，不良资产率为l 。1 2 ，磁年裙下降了5 1 0 ；不良贷款为3 9 3 亿美元，不良贷款率为1 1 5 ，比年初下降了6 2 2 9 ； 痤诗挺兹表癌授信辩产搂失准备是弱亿荚元，蜜舔提取。7 2 纭美元。 囊 毒躯素串捧囊囊嚣蠢夸力豫较a 嘲， 银行名称1 名次l 得分i 银行名称 1 名次l 得分 潦打镊纾魏豪分行 le 。8 ? 民生鼹纷毪素譬壤耨 2 00 ，潞 熙昂信贷北京分行 20 7 9 9 外换银行北京分行 2 l 0 5 6 8 丰镶牙悲哀势野 30 7 8 6 美溺镀行慧家努抒 2 20 5 6 5 寐亚银行北京分行 4o 7 6 7 蒙特利尔银行分行 2 30 5 6 1 摩壤大透镁蟹j 寨分释 5 0 。7 弱簿洋意鼗镊孬l 衷分行 2 4o 5 鞋 花旗银行北京分行 6 o 7 4 7 深圳发展银行北京分行 2 50 5 4 3 法溪巴黎鬏学j 索努行 70 ，6 9 6 澳畚发展缀嚣恕裘努霉 2 6e 。5 2 6 犬华银行北京分行 8o 6 9 1 兴业银行北京分行 2 7o 5 2 捷兰镊稽j l 京分程 9o + 6 8 9 l e 索零蛮业镊露 2 80 鞋5 燕一银行北京分行 1 0o 6 8 7广东发展银行北京分行 2 9o 4 8 4 澳耨锻符驻京分行 l lo + 6 5 7 华夏镊行总行或渡部 3 0o 4 8 奥地利银行北京分杼 1 2 o 6 5 3 中信实业镊行总行鬻业部 3 1o 4 4 8 摺商镊符北京分移 1 3o ，6 5 l 光大银舒憨行工业麓业部 3 2o 。4 3 7 豳连银行北京分于予1 4 o 6 4 交通镟行北京分行 3 3 o 4 3 掰加坡星展锻行北京分行 1 5 o + 8 3 6 工商镁行北京分行 3 4o 。4 0 7 瑞穗实银彳予北京分行 1 6钒6 3 5 中国罐行北京分行 3 50 4 0 4 东窳三菱锻杼j e 京分幸亍 1 7o 2 8 建设银行北京分行 3 6 0 。3 9 德累斯登锨行北京分行 1 8o 6 0 1 农业锻行北京分行 3 7d 3 7 8 发剥银行北京分行 l go 。5 9 2 资料来濠：中国人民银行北京营业管理部，托索中外资商业银行竞争力比较调研报告( 2 0 0 4 ) ( 嚣) 臻会纛挚夯 2 锻零1 2 羹，中国入蹩锻行l e 窳薷娩繁毽郝撰写了j b 塞中外资鬻渡镶弦 竞挚力魄较澜骚缀镣戳下薅懿诞磷鞭囊) 。遮徐淫豢掇露霹谨一磊激怒予 蘑浚，乍完成就凌巾嚣众融赛弓l 怒了场热爨辩常懿大淫论，辨为念融赢饕瓣 簇广舞嵇蠢。灞磷掇旁簸萼| 入浚嚣之鲶程予，它校强羚赣饔壤、经蘩淡瀑、 娥务据袋麓办等纛丈瓷搔括愆l 窳耱3 7 窳审努爨镁簿遂纾了练会谚分鞠穰 侉， 翔焱l 。孽掰涿。麸袭l 。莲中哥蘩凌，综念褥分麓l 磐都憝耱瓷辨资锻嚣，瑟 褥分最低靛1 3 豢锻褥粼滚毯怒审资锻褥。麓焚傻入不蜜煞建，溅有蹒大亵渡 键磐凳袋淹夔疯蠢。瓷传么中资锾嚣靛练会蠢争力躲藏之瓤? 魄较一致豹蘩法燕， 中瓷锻嚣熬公霹浚攥臻耩移在罄糖糖鼷淤，遨蔗潦成鼹类锻铃综念巍争力麓距蠢 大熬簸缀零聚强。冀终，程入才爨审楚予劣势、众融到赣戆力不慧、枣凌定搜 不瓣确、绞泛定徐骶力帮镶移阕懿转鹣会馋与囊争镣魄被认必燕遮黢中资锻露蠢 力不怒熬派嚣。 当然，崧毕努资镶露豹缀薷滋蠢在饕释耱溺熬。鬃体衮褒簌t ( 1 ) 外资鼹爨 瓣缀营簸势穗聪懿巾，容器遮藏城羧蔌聚。默贷款缝凌麓，努资镊移豹贷款主蘩 毅敖绘了裂逑照秽房蘧产簸，嚣溪鹣占魄分爨逸筏了5 ? 6 秘1 2 。l 莲。获存 款寒番，2 0 涎霉1 2 秀疯，铃瓷糗稳熬嚣款占魄逸劐了8 3 ，懿，褥令人狂款占 魄黢巾燮橇稳存款占魄粥廷蠢l 。5 彝l 。龉。( 2 ) 资产受绶麓羧不器粼，流动 瞧疑陵大。藏盘戮2 0 毒年筑，终资壤嚣孝款中瀣麓存款籁短麓移羧的占魄窝远 9 ，4 5 ，瓣贷款枣戆矮藕綮款鞭必毒8 1 s 4 。获戮麓秘薅稳嚣，零麓终资锻 嚣7 天激海戆戮期瓷产秣凌8 3 毒8 亿荚嚣熬欢弱，资袅疑疆攀逡3 莲。8 2 弼。3 ) 矮资镊程分露亏缓覆较大，其奉主纯经繁仍褥改荣。攒缓诗，2 0 灏每，基蠢3 唾 家羚瀣锇磐分嚣发黛亏按，亏授数爨占努褥怂数瓣2 0 ，亏撰簇速l1 3 ，1 5 万 焚露。蒸中，筏簇锻露广娥分行亏镄熬垒鬏遮弱l 哇5 6 万荚元。嚣程l 豢静瓷法 人瓿簿中，最鸯一家凝l 稳爨瑷亏羧，亏臻鬏迄爻露万焚元。获缀蘩璐耱采番， 入瓣委贷歉矮爨铰黟，不藏贷款攀只鸯0 。2 7 艇，磷终汇瓣不嶷贷款攀粼遮秘l 。l 。受然，这骜阏逛翔莱不及拜雩鸯鞋疆瓣决，聚妊将对努瓷壤纷瓣经营缋效产袅 受嚣彩鹣。 辱 第二章外资锻行进入的动因分析 一、对襁美穗论研究或暴韵国鬏 虽然外资银行产生于1 4 世纪，但直到2 0 世纪6 0 年代中期，外资银符才作 为一种客观存在弓| 怒经济学界盼真涎关注。褥在理论研究中，对矫瓷锾行翡处理 也比较简单。因为长期以来，理论界最通常的一种做法是，将对外资银行的研究 缡入粥跨国公司的研究之中，鼓跨瀚公司的产生覆鞠类魄予终资锻行。下甏裁选 择一些比较肖影响的理论馆些简单评介。 ( 一) 海袄鱼繁零僚嵇囊豫汹嗽r _ 襄扛如l 耘e r 静rt h e o 坩) 海默一盒德尔伯格理论提出的时间较早，对后人产生了十分深远的影响。这 释溪论诀必，耪对予跨螯公司，搴公司至少吴毒褥大内在饶势：一是更了解游 费者的偏好和本国制度；二是可以降低因与母公司距离远而带来的诸多成本，包 话逶谖或零、旋途瓣淹羧及领导失误等。辫楚，跨弱公司簧怒进入寒遂国参场， 必须具备其他优势以弥补上述劣势。跨国公司能够拥有的这些其他优势可分为两 静；国鬟臻势窝金渡将豫优势。其中后者羲疆囊标、警理技麓、鼹模经济敷垂壹 一体化经济等。海默金德尔伯格理论认为，由于专利市场的不完全性和飙他市 场失灵教移在，国联铙势帮企监姆殊德势缳难逶避意场逡牙直接涎卖或诲可经 营，这样就产生了跨国公司海外扩张的必鼗性。 毽这一理论也雾奁罄些不足。蓄先，海默金德尔德据疆论将金数寨赋 看作已知给定的，而没有对其来源进行分析解释。而且，过于夸大投资收黼的一 嚣，露忽援其戏本。其次，盎予忽援了资源获褥成本，海默金德尔 蠹格联论不 能解释一种投资形式何以优于另一种。因此，海默一金德尔伯格理论无法解释跨 国公司海孙经营中躲最优投资水平。最后，海默众德尔l 蠡格理论本质上懿一穗 静态理论，它只考察了简单的技术革新和专利情形。 ( 二) 麟鼹内部化理谂( 1 b t e m l i g 蚍i 强t h e 篮y ) 内部化理论是在吸收科斯的企妲理论的基础上形成的。这种理论认为，由于 信息不完全襁不对称，以及个人理性有限的缘故，外部市场上的交易普遍存在誊 交翁成本。因此，当把企业与企业之间在外部市场上的交易行为转化为企姚内部 以褥政命令、薪水制度、雇佣关系为基础的组织管理行为时，交易成本就会消失， 随之而出现的则是组织成本。在缀济入假设和利润最大化假设仍旧成立的条件 下，只要缎织成本低子交易成本，企业家将外部市场交易内化为企业内部生产经 营的行为就会一直进行下去，而企渡的规模也会一疆扩张。外资锻行的产筑正是 基予这种所谓的“辩斯型众业”( c o a s i a nf i r ) 扩张，只不过此时的扩张空间已 从传统的溺肉市场延伸到羹为广黼的国际市场。因为在国黼市场上也存在着诸如 7 交易成本等帮场失灵问题，从而对这些外部市场交荔行为的内纯也会带来交易成 本的减少和净利润增加。檄而言之，外资银行产生予对国际金融市场上的交易成 本的内部化，这也溅是这一理论褥戳命名豹原因。 内部化理论能够很好地解释外资银行为什么和如何进彳亍海外扩张，因为作为 题中隘有之意，这一理论意味着：( 1 ) 外资银行将按照“成本一定，幂j 满焱大； 或利润一定，而成本蹑小”原则选择生产缀营地点；( 2 ) 外资银行的扩张可通过 内化来透芎予，其边器却在肉纯豹成本正好等于内纯豹浚盏之链。褥髓，蠹部纯理 论还是一个开放、兼容并鬻的理论体系。除交易成本外，诸如规模经济、撒围经 济、知谖经验、蓉术专程、中闰产繇、决策辩滞、价格踱裰、资源优势、专泣分 工、风险分散、信息、关税游因素都可作为内化对皴，因而各种相必理论都可以 缩入蠹警能理论静分橱摇蘩之下。不是懿慧，蠹部纯瑾论j 霪予看墓终资镊杼成本 动机或盈利动机在海外扩张中的重黉性，而忽视了求道国本身因素对外资银行扩 张豹影响。因秀对终资银行覆言，慧意避入黧链否逡入一令主蔽鏊家楚一令舞蔻 的两面，只肖两个方面的条件都具备时，外资银行的进入才衾转化为真正的行动。 因藏，在癸炎锓露扩张蹶爨麓簪 究主，对逡入迷熹弧及与乏耀关条梅懿酝究与对 外资银行内部扩张动因的研究是同铸重要的。只有将两者结合在一起，才能真正 垒嚣揭示外资镶纾熬产生艨困。 ( 三) 邓宁生产折衷溅论( e c l e c t i ct h e o r y ) 生产掰褒理论簿耘必! 勰理论，它是痰英墨学磐邓宁娃蔗d 赫掇n g ) 撼瞧翡， 最犟应用于国际直接投资领域，后来有关学者将这一理论延伸到跨国公司领域和 於瓷镊霉领域。在生产叛衷理论看来，外资镊行的进入是瘫部化优势 ( i n t e r n a l i s a t i o na d v a n t a g e s ) 、区位优麴( 1 0 c a t i o na d v a n t a g e 8 ) 和所有权优 势( o 张e r s h i pa 曲黼t a g e s ) 三者共圈作用的结果。其中，内部化优势可缨分为5 个方面：( 1 ) 资金柱外资银行之间转移的可能性与成本；( 2 ) 客户含同的膏效性； ( 3 ) 转移定价的控制；( 4 ) 臻患收集嘲终；( 5 ) 盈利波动的漤在减少。圊样，区位 优辫也可进一步细分为5 点：( 1 ) 镣制框架；( 2 ) 肖散的利率差别；( 3 ) 不同的经 济状况；( 4 ) 银行的国别性；( 5 j 教会经济蓑吴。藤所有权优势则包括：( 1 ) 熟练 员工与管理才能的获得性；( 2 ) 有利的金融资源；( 3 ) 广泛而高效的银行网络；( 4 ) 跨圈经营知识与经验；( 5 ) 服务特殊客户群的技能；( 6 ) 信用状况；( 7 ) 银梅产品 的箍剐化；( 8 ) 影晌力等。生产折袭理论认为，虽然外资锻行的扩张同时取决于 三大优势，但三者在外资锻行扩张中的地位和作用并不完全相同。其中，所有权 优势最重簧，因为拥有这一优势慧昧着纬资银行能够壳驻东道圜银行的穰值优 势，从而拥有与这魑国内锻行进行平等竞争的能力。相反，程银行的跨国经营中， 区彼优势只是作为必要条件而菲充分条件发挥俸潮。丽且，区位优势也无法单独 8 解释矫资银行为仟么能与萄内在位锻行展开有效竞争。至予沲部纯优势，生产折 衷理论认为其局限性十分明鼹，因为内化只是在出现市场失灵时才会出现并发挥 作用。 恩然，生产折袭理论是对产业组织理论、内部化理论和区位理论这三大理论 靛综合。因就，在辩矫资银行进入分耩懿鬣条纯帮一般讫方面，生产撅衷瀵论是 有一定的理论意义和现实意义的。但是，这一理论也有着内在的不照之处。酋先， 折袭理论豫窝了海款金德尔谊格溪论豹鏊本缓设，议为终瓷镊行进入孵龛承整 一种额外成本，即所谓的“海默众德尔伯格型成本( h y m e r k i n d e l b e r g e rt y p e e o s t s ) ”，辨蜜镶行只有穰蠢所有投优势辩，才戆巍驻这黎藏本劣势。这程点 显然是值得商榷的。因为一方面，“海默一众德尔伯格型成本”是否存在，至今 都没有褥到实证方瓣秘支持；勇一方覆，瑟傻存在逸穆潺疆瓣“海麸金德家 蠡 格溅成本”，外资银行也可以利用其拥有的内化优势加以克服。从这个意义上看， 瑟鸯权撬势并不是岁 资壤褥是否逡入某一枣场熬一个毖不w 少熬祭譬 ，由魏，生 产折衷理论未免有拔高所有杈优势的作用之嫌。其次，折衷理论过于强调所有权 与斑纯夔嚣剐，试秀瘫经潺垂枣场失灵，甏菠奏投粼是对特定炎产靛占 号。实骣 上，资产的所有与生产经营优势或交易优势的拥有只是一种人为的划分，某些内 纯嚣索与联窍投豹赛隈是l 攀模獭戆。恧整，姨广义上襄，疆舂投因素瘦瞧含在 内化因素之中。 二、外资银行进入的一般动因 在匿隧镊露业枣场上，可以被嚏往的爨素缀多，这决定了l 够绘终资镶程繁 采成本节约威盈利的机会也很多。总体上稽，银行客户关系的保持、经营管理诀 窍懿充分利用、特熬区位优势的获褥以及般模经济翻范围经济的获得是其中最主 要的四个方面。 ( 一) 保持镶杼窖户关系 不可脊认，当前，外资银行的服务对象已经远远超出了本国公司和本豳公民 的狭窄范围，藤变褥越来越国际化襁全球他。换句话说，外强银行的国别性正在 走向模糊。但值得注意的魑，无论鼹过去还是现在，国际众融业韵基础仍然是国 际擞产、国际贸易和国际投资。因此，不雅想像的是，当一家商业银行试图走出 舀门而成为外资银行时，其最初的渤机和出发点都是追随本国公司和公民静海井 经鬻与消费，从而爨然而然地将金融服务延伸至其他国家或地区。即使到了经济、 金融高度溺际纯静今天，利用母国原有的傣贷关系与本国踌国公弱藏海势公民进 行业务往来，仍旧憋各家外资银行的一个熬耍的盈利点和立足点。所以，在分析 镊行客户美系( b a n 卜c l i e 蹴r e l a t i o n s h i p ) 的不可突易往之前，寄必要先对原来 9 已缀存在的锻行客户关系在满际银行业市场上的作用进行一番具体考察。 与国内市场类似，外资锻行在发展中国家的经营也是建立在不断吸收存款而 又不断发放贷款韵繁础上豹。由于谂怠不完全帮不辩称，贷款的茇液、定价、箍 控和回收充满者风险。为降低风险，银行儒要获得客户的私人储息( p r i v a t e i n f o r 瑾a t i o 国。箍与倍款入建立长麓且良好瀚镶幸子客户关系，是获褥这释私人售 息的最好方式与途径。有关研究显豕( p e t e r s e na n dr a j a n ，1 9 9 5 ；b 0 0 t ，1 9 9 9 ) ， 无论楚在蓍蠹镶行救市鬃上还是国际银行数索汤上，壤行与客户主要捂借款入) 之间的这种长期合作关系至少可以从四个方面给银行经营带来正面效应。 i 。镶行客户关系虿驻静寒售惑麓糖鬃惩改遴 因为一方面，借贷关系的持续性与良好性可以强化借款人对银行的信赖，使 羹瓣意密瓠久售惠，甚至是掰舂权傣惠透嚣绘关系羹镊露e l a t i o 娃盎i pb 8 糠) 。 相反，这种私人信息是很难在交易裂银行( t r a n s a c t i o nb a n k ) 或者资本市场上进 嚣传递懿，闲鸯诺款久握0 这秘绩爨毅竞争怼手获褥。显然，银行客户关系对蔫 息溢出所具有的这种防范性，能够脊效地抑制借款人的逆断选择，有利于信息不 怼熬润题熬释决。爨一方嚣，驮银镑本麦采器，与麓一窖户之舞绩贷美系瓣重复 性，既有利于各种借贷信息的积累，也有利于激发银行对借款入信息收集的熟情 与羧极蠖。强先获缮售息爨爨要藏零的，警这穆售惑可以救多次使建时，镑惠成 本就会被摊薄，从丽使信息投资变得更加有利可图。 2 。长期恧频繁约镘霉客户关系有剥予畿贷合弼鲍执行 与其他合同类似，借贷合同也舆有不完全性：食同双方不可能将未来务种情 嚣下蜓贵镁与义务都详尽遗霉进合竭。因藏，从菜耪意义上焉，经键会同都不圊 ，程度电存在着不确定性和弹性。长期而良好的借贷关系有利于这类合同问麟的解 决。因为基予信任与尊重，媸贷双方能够更好地进褥信惠沟通与交流，适时地对 合同条款进行相应调整和修改。所以，这种相机抉择性是与合同所圃有的特性相 适皮的，它大大地降低了锼程与镁款人之阅的摩擦，降低了双方的交易成本。 3 银行客户关系的长期性有利于抵押品的管濑与监控 我们知道，抵押品的存在可以有效她防范贷款中的邋德风险髑逆向选择闯 越，而长期稳定的银行客户关系受n 肖助于抵押合同的迭成与执行。因为作为抵押 品，无论是实物资产还是金融资产，其市场价格与价值是拣着各种影响因索的变 化而变化的。如何对这种风险进行管理和撩黼? 无疑，长麓而密切的信贷关系能 够谢效地解决这阀题。因为这种失系既有利于银行对抵押品的了解，也旃利于 银行对抵押晶的长期关注。退两富之，即使风险基经枣现，银行与客户之瀚的这 种关系也露利于双方就抵押合同的有关条款进行冀新谈判。 4 长期的银行客户关系使短期信贷 赔成为w 能 1 0 无论是老企韭还是新企渡，在莹产经营过程中常常会西褊这样种情景：短 期内经营困难，甚至嫩现亏损，但一旦克服了当前的困境，则长期的盈利将十分 丰蓐。对于这类公司，交易凝银行燕不愿意挺供贷款的。因为借贷关系的髑然往 与短期性使这类银行并不能从该公司的未来收益中获利。相反，关系型银行则可 袋道过短期的信贷补菇使这麓企韭庭过警蓠困境，激牺糕短期牵j 益瀚方式聪换取 长期租金收入。因此，借贷关系的长期性能够很好地解决贷款过程中的道德风险 稻邋向选耩阏题。 虽然银行客户关系具有创造价德的功能，对银行信贷业务的开展有着十分重 要豹意义。德逮撼懿燕，这攀争关系势不链在嚣际金融审场上避行公开买卖。这是 因为：( 1 ) 圆际金融市场很难对客户信息的实际价值进行准确评价和定价；( 2 ) 悫能靛蔷惑泰场有剥予原来鹃关系镟舒薅黥套客户傣怠翁器翻鬟；( 3 ) 帮使薅决 了客户信息的评价和定价阅题，这种信息的保留对原来银私也具有战略性竞争意 义；( 4 ) 篓予这次磐资锻孬辩乡 扩张戆方囊，美系锻行将这释客户傣患内键嚣不 是柱国际市场上出臀，还会创造一个内部资本市场，直接给自身带来巨大的经济 零l 蕊；( 5 ) 钛鑫隽利莛出发，镊蠡客户迄不一定愿意与蒙鬈鹣关系镊霉孛漱学贷 关系，而寻求新的含作银行。 总的来淡，一方瑟，钱短客户荚系怼终炎镊牙麴经营蘩关重要：是一穷覆， 这种银行客户关系又难以在图际金融市场上进行交易和转移。如何解决这难题? 银行耋身砖於扩张藏失一；黪可行的强法，予是终炎锻露也藏应运 l 霉生。 ( 二) 利用经觜管理诀窍 这里的诀窍( k n 渊一 嘲泛摆掰蠢与囊搬银行经萤管理蠢关熬鳎识、技术秘技 巧。外资银行的母公司通常是一些缀营历史悠久而又规模飘大的金融企业。在走 向踌匡经营乏裁，这些母公司或者爨由予缎魇了较多的锤炼与冲毒，扶恧毅累了 丰寓的市场经营经验的缘故；或者怒由于拥有强大的经济实力，从而能够更多地 进褥管理剑凝和技术创新的缘故；或者兼蔼凑之的缘故，象 f 】所拥有的诀窍远远 多于一般的商业银行，至于发展中溺家的商业银行则更是不可同曰而语。受为重 要的是，母公司所搬有的这种诀窍键往具存一些类似于公凝物品的性质：它殴可 以徐本银彳亍使用，也可以缭其他商妲银行使用；既可以使嗣于国内市场，饿可以 使用于国外市场。这样，诀窍也就成为了一种有用资源，存在着很多的转让激威 与空间，丽且这种转让要求是一种有价转让。 但问题是，哪一种组织形式是进行诀窍的国际转让的嫒有效形式呢? 为此， 需豢对市溺和外资锻行在转让诀窍阀题上的相对效率性进行深入分析。首先来看 看两类组织对诀窍的识别问题。现在假设一家商业银行掌搬了一种诀窍，这盼诀 窍糍够在菡穸 市场上应翔，并能够带来藕澜。扶市场角度瓣，如栗途家商渡银行 打算将这一诀窍出售绘贯家囊控镊符，戴必矮承握镪括援等、谈翔、合鬻签订 及监督技掰等程走的交曩成本。交易成本的存在使吉典式的枣场资源爱优既燮， 帮逑醛或本等予逡鼯收盏蘩磁上瓣交荔难良蜜凌。予憋，辩聚意义上鹣枣场炎灵 出现了。与诀窍的识别相关的还有一个闯熬，这就是 乍为援方，另家囊池锻行 爨缀簿藿吸收著瀵铯糕应诀窍瓣黢力。懿暴这蘩终达不刻，粼聱镶瓣决了交荔 成零闽题，诀窍的市场买卖仍然难以完成。考您到发展中豳家国内银裙业市场的 予差菇慰与经落管理技术熬褪对藩蜃，剥笼谂是交羼成本阉鬏，还恳诀窍瓣吸牧 与消化能力问题，都大大地增加了诀窍进行国际交易的难魔，使市场级织的效率 进步降低。援反，农圊一银行的虑帮，诀窍完全可以逶避行政命令熬方藏避行 转让。这样一来，交易就被内化，交易成本随之消失，而繁理水平匈技术水平的 共摩媳会使诀窍的吸收与溃倪闯题逑刃面姆。 篡次来着看诀窍的披鼯问题。与客户信息样，诀窍也只有在使用过程中才 能体现出其价值所在。因为，在市场交易伊始，买方憋无法知道诀窍的真正价值 的。这给卖方采取逆向选择行为撼供了机会，从而使市场交易无法进行。当然， 卖方墩可班强市场交翁达成之前，就把诀窍信息完全告知给买方，l 奠_ 袭示囱舀的 诚意或杜绝机会主义之可能。但这样一来，辩买方而言，诀窍的获得分文未花， 疵霜的市场交易已经变得毫嚣意义。如此一泉，另一信息阿黧道德风险润题 又可能发生。因此，试图进行信息交流的绪柴也只能是市场缀织效率的下降，甚 至帘场交翁的漓臭。福反，如果诀窍豹转让怒在简一组织系统内避行的，蒯邀向 选择行为和道德风除问题根本不会出现。谰为在同系统内，信息的分布是蒸本 阖潢躺，诀窍转让骈孳| 起静收益与成本虽然搿链在不褥部门藏不潮分支枫构之阍 实行一定的璧新分配，但并没有向系统之外进行耗散，内俄的结果只能产生零和。 进丽畜之，考虑到外资锇行蹲公司与分支视稳之嗣、分支梳构与分支梳褐之阕竞 争关系的徽弱往，劂不难做出更深入的、同时也怒瑟为符合现实的推理：诀窍甚 至露戳在静资镊符内耀进行嚣徐转让。崮鸵，密臻逆海选择帮道德融陵翳霹熊性 登将疑翻徽乎其徽。 簸君来蓍看诀窍戆健授瓣题。显褥荔觅的是，作为一释储惠，大多数的诀窍 楚难黻翔文字来翩戳详罨搐述和介绍静。靖诀窍静掌握，在穰多辩镁需要个人鹩 亲整实践。至于攀攫豹程发，毒豺蕊歪嵌缀予个人拍镶疆憨力。麓曼，在缀多关 键之处，蒜佟隽教特麓重要。诀窍传授遗程巾翦诺热魏类将菇表鞠，诀窍转让链 否成功往缝与慕个戴某些专渡人士紧密攘芙。这裁给诀窍熬豢场交暴又设嚣了一 遥门攘。溷肉锭暂监霈场鲡藏，国际镊行烂枣场鬟楚露j 蘸：。蠲旁在蓬舔金融港场 上，强找、聘请或转让特定的专数人士与特寇救专业嚣敬难度更大。但在终瓷镊 孬系统癌帮，演形鬟g 宪垒不澍：专数久域者专数溺毅完全霹戳搬搭孬致念令避 1 2 蟹工馋调韵与职饿变逶。 攒蕊富之，焱镶褥鬻户关系中所趱黼静两难词麓，谯诀窍熬麓翔邋謦薰中魂滋 瑷了。这榉，类 跛逡，蹲浃窍熬蠹纯裁黢为外瓷镊行产熙竣又一擦魂力。 ( 黧爱簿特辣嚣簸德势 游灏公霹煞区位饯势是搔踌疆公霹在投癸鹾健上矮寂静选撵优势，区键饿 势毽燕跨黧公蠲发展辩磐塞按羧资释豢簇蘩考惑熬一个熬簧嚣綮，跨凿公霉程捐 蠢了蕨簿权优势葶鞋内部化傥势爝，还癸滋簿区饿逸择，麴暴奁圈外生产姥在匿幽 黛产憝馒金盈获褥更大瓣蘩l 溜，辨么戆众嚣致瓣夕 藿羧缎蜜，弱莱在溺辫豹擎囊鏊 投资比张己地投资髓使踌嗣公铡获得恩大的利润，则逸撵翟甲她避行麓接投资， 魏蕊，怒终壹羧投蜜懿滚窝彀狭予嚣绽裘斌懿啜簪l 力。 由予世界资源分配不均匀，涤源程糯警稷发上不自移动，不阍地点拥有的生 产条终不阕，粼惩塑产溪劝或囊产程枣瓣狯毅邀不麓，辫筵，跨淹公弱避毒亍投资 聪位簧綮躺选择魄不同。医使蒙索不仅甑含自然资源、势动力，褥虽能禽错8 魔豳 紫辩诲雾其稳激紧，翔产涎结梭、露壤媛模j 鬟分毒、慧产要素艘本、邀输或零舄 邋讯成本、基融设施、竣辩千鞭鞫调节熬藏潜、众融制麇帮状激、国逡岁 市场炎 凝熬慧黪、遗隧熬聪受、文纯、鼹缮、镛好与瓷攮惯铡麓等。众照从攀隰际生黟 炎窍奁逡择蓠外嚣位鬟索瀚筑势较大静，才肖貔决寇怒褥在谈蛾区避褥裒搂投 炎。查瑟势磷成本低、产熬缝够遴入东滋灏市场、贸易壁黛毙较少，政策鄯投资耀 壤跑较好簿，不闲嚣簸簧素决褰套强不瓣匿像俊努豹慧辩，不鬣嚣谴稳势差舅澎 晌和决蹙餐蓬从零冒昧纛接投瓷熬倾向。 l 。耱瓣予簿鏊搭璇臻豹嚣弦优势 ( 1 ) 要素成本钱势。蚕索成本生产，圭鼗蹙指影魄跨国众池投资嫩产魇器 瓣滠孝毒瓣、蜜众、狡零颓罄理人才镰蹩产囊素豹霹褥爨及蒇零豹大小。势裁力成 本对跨国公司的竞争力肖非常懑蘩的影响。由予历史和现实的朦因，每个国家被 套经爨浚鼹承警予差万涮，热上嶷赛上缓多嚣窳实露黟辏翁移疑致镣，主鑫藏了磐 渤力成本在国辩阉的聪大羞躐，形成了一个不宪众竞争瀚国际势璐力市场，因诧， 跨国公镯辩辩巍接投资孵，德缝选择劈动力成本较低瓣嚣位卷绣。 ( 2 ) 市场伉势。帮场因紫，主要糖京邋溺市场的魏模翻增长潜力。市场袋 索躲投入与零绣漤力懿大小密甥耀关，慰羚塞攘投资懿一个耋骚臻懿怒秀据黧努 豢场，扩丈产鹣瓣圈黪枣场占蠢率，灵蠢跨国公司嵇计麓产晶巍东遴鬻霹，璐上占 窍姻分额星上升趋势辩，方会扩大投资。 ( 3 敬慕捷势。糸遴鏊静辩瓷、努贸、众融耧凝液等鑫疆黢策，对跨瀚公 司投资的区挝选择，墩窍夔甍的彩酶。贸暴蘩爨包捂荚税积非关税蹙爨，膏躺寒 遴潜缓缓鸯鏊谈遮聪翅设萋夔菇麓垒瓣攀莰慕羧聚籍鬻公司瓣葵遴黪囊骥撩淡 设厂就蛾生产，例如，加拿大麓测用离笑税暇譬l 美国的赢接投资。 碡) 耀瀵魏势。投瓷垮壤楚决定黪曩公蠲瓣步 纛绞羧瓷戆一拿鬟袋强繁。 投资环境包括东道爨的社会、经济、文纯等宏观环城，也包括特定嚣位的瑰理位 置、交通、邋信条件瓣微观环境。这些决定丁跨国公司对投资的风陵性或安全性 话计。 2 相对于东道图体现出的区位优势 ( 1 ) 毅零饶势。跨鏊公司不仅其畜强大戆经济实力，嚣置鞠蠢雄霉戆技术 基础。跨国公司在向外扩大商品输出的同时，利用其资金和技术优势，大力地开 展爨努壹按投姿移技本转诖。瑟虽踌嚣公司在r 袅转方嚣熬投入不羧灌鑫霾，知毒黑 一旦被创造出来，落就具有公共产黼的性质。在约翰森( h a “ygj o h n s o n1 9 7 0 ) 爱采，专零保护是一耱提铡，僵最簿效的保护是采联垄甄斡形式。爨为公司一旦 取得了这种专利知识，子公司就可以在不增加母公司成本的条件下来利用这些知 识，包括研究与开发成果、市场知识、获德较低价楱的投入。对子公司丽蠢，它 可以以较低成本取得哪些知识，而对于那些与他们宽争的巍她企北：来说，他们要 得到这些信息，就褥承担全部成本。 ( 2 ) 缀缓管理优势。麓着组织管理对企业特鞠是对跨蔼公善l 缀营韵慧要往 越求越突出，不少跨国公司已逐步积累了事富的跨阑管理和组织经验和技术，并 峦魏形成了英特殊躯俊势。这些撬努聱傻在母国势没有羁显豹优势，毽在衷遭国 体现出的优势却是十分明显，因为东道国缺乏这方颐的管理经验。另外，发达国 家戆跨国公迸在组织结擒改攀方瑟恣走在了末遭国靛蓠嚣，铡翔，瑷在诲多发这 国家跨国公司已经开始强调公司内部以及外部的相关企业之间建驻起的魂活机 动懿“渗嗣效应”撬势，磁不霉是哭强调公霉豹整露统势。 ( 3 ) 睹销网络优势。踌国公司以全球市场为经营目标，面向世界市场做出 自魏匏生产、经营决策。撂估诗，踌基公霹大约鸯2 0 一5 0 的利润来自骥外枣 场。因为国际市场的环境要比国内市场的环境更复杂，跨爵公司在避行国际营销 活动之前，必须首先分析国际环境，包括政治秘法德环境、经济环壤、社会文化 环境，掌握商情和备种经济技术信息，熟悉国际惯例，尽激减少风险。所以，跨 国公司在多年经营嶷践中，不仅建立了自融的营销网络，蕊且这个赣销网络还是 安众有效的。东遥溺正需簧跨国公司的营销网络采扩大本溺产品静出日。 ( 4 ) 价格转移优势。跨国公司以转移价格为熬础，对有形商品和无形商品 采翔不蓠豹内部定价骧剐。转移价格是指跨国公司内部，舔公霹与子公司、子公 司与子公司之间相互约定的出口和采购商晶、劳务和技术时所规定的价格。这种 徐猿在一定程疫上不受枣臻供求美系懿影凌，它不是独囊各方奁公开泰溺土按 “独立竞争”原则确定的价格，而鼹根据跨国公司的全球战略目标和谋求最大限 度剃润款鍪豹，由憨公司上瀑决繁蠢人为稳定熬。这种定侩方法，扶公司懿是度 看，可以称之为“公司内部的转移价格”；从法律的角度肴，一旦交易发生在不 圈黝嚣家豹子公司之闻，皮穆之戈“公司阕数转移馀捂”。由予跨霆公司予公司 分布在世界各地，务子公司在业务经营中所取得的利润要向东道国缴纳公词所得 税。僮各蓬靛税法及税率参涟不一。跨国公司使用转移价格舔可能潍减少或逛避 有关主权国家对企此所得税和关税的课征，以增加公司利润。 ( 霹) 谋求麓禳经济毒范蠢簸济程益 规模经济( e c o n o m i c so fs c a l e ) 是指在企业的生产过稔中所存在的这样种 经济瑗象，鞠当菜耱产晶静产量这翔一定麓旗君，继续扩大生产籍带来平鞠残本 的下降。规模经济现象可用图2 1 加以描述。图中，平均成本曲线呈u 形，当 产豢枣子餐，露，生产凌模扩大会带来萃使产瑟平沟残本豹下降；耱反，警产耋 大于q 。时，继续扩大生产规模则会使单位产品的平均成本增大。 阐2 1 众业生产的规模经济 规模经济的理论基础投于固定资产的不可分割性积固定成本的可分摊性，铁 路、遥讯、魄力以及自来水簿行业稳往被认为是存在规模缀济的一簸比较典型的 行业。那么，国际银行业存在规模经济吗? 传统上，理论界对银行业规模缀济问 题静研究主簧集中予一国藏匿之肉，认为锻行妲虽然不具肖自然垄断性，锻也存 在麓很多因索，它们能够带来规模经济。这些因素具体包括：( 1 ) 专业分工和协 俸的经济毪；( 2 ) 鼓零开发静规模效应；( 3 ) 众融营销成本帮融资成本的节约；( 4 ) 清辣支付体系的规模经济性；( 5 ) 技术装备的规模经济性；( 6 ) 管理的规模经济性； ( 7 ) 资本资产疆率的蕊模效液；( 8 ) 菇险静藏模效应簿。显然，这些在国内灸磁市 场能够给商业银行带来规模经济的因素同样适用于国际金融市场，而且，随着服 务空闻与溅务辩蒙躺拓震，上述霞素所能发挥酶手箬j 爵l 将会被遴一参放大。弱矫， 在阑际金融市场上还存在者一些国内金融市场上不存在，或者虽然存在但影响微 乎箕徽，悉又憨荣泉麓模经济的因素，蠡懿寝囊遴、货币藏付、金融衙生产疑交 易等。总之，在国际金融市场上，影响商业银行规模经济的因素众多。一豳银行 只蠢逶逮怼努扩强，广泛薅避天荚稳国家，才麓充分蘧怼这些因素热鞋利蹋，最 大限度地获得由规模经济所带来的巨大收虢。 范霾经济( e e o n i e so s e o p e ) 与鬟搂经济吴蠢一定豹联系瞧。霜兔魏藿产 量的不断增大，平均成本的下降并不能永远持续下去。相反，当产嫩超过一定规 模藤，平均藏本最终跨会是寇上手 ，予是栽模不经济藏密臻了。蘩祭瑟鞋会韭秘 旧试图降低成本，则在很多情况下增加产品生产种类将成为一种很好的选择。因 为产晶生产种类的增加会掇高某些簸享资滋的使焉效率，飘箍使这黧产品程藏一 企业进行生产的总成本低予它们分别由不同企业来生产所带来的嚣自成本的累 翻。这种琥象就是所谓豹藏溪经济，它产生的源泉乃是资滋的共事经。范丽经济 现歙可以用数学关系式进行简单描述。在2 3 式中，x 和y 表示两种产品，t c 表承憨成