（农业机械化工程专业论文）技术资产评估方法的研究及实证分析.pdf

摘要 随着合资、联营、兼并、承包、拍卖、租赁、转让、抵押等经济活动的增加以及知识产 权保护的纵深发展，技术资产的评估日益成为社会经济发展的必然产物。技术资产作为一种 特殊的无形资产，反映了企业发展的潜力，决定了企业的长期竞争力。本文结合相关理论， 对技术资产价值进行比较研究，认为技术资产的价值来源丁劳动，形成于它的生产( 开发) 和消费( 应用) 过程中，技术资产的价值体现在公开公平的交易市场中供需双方共同作用下 的均衡价格。本文在借鉴国内外技术资产评估方法的基础上，结台马歇尔均衡价格理论，综 合考虑技术资产供方所期望的价格下限和需方所能承受的价格上限，提出了构造技术资产价 值的评估区间的思想，构建了以技术资产的成本和收益为基础的评估模型。针对技术资产的 特征，对模型中的重要参数进行分析，选择适当的确定方法，同时重点研究了关键参数分 成率，结合层次分析法和分级法采用模糊综合评判、线性回归分析等数学方法将技术资产 分成率予以量化。该模型较客观的反映了技术资产的价值，可操作性较强，适用于评估技术 资产的客观价值。 关键词：技术资产，技术资产价值，均衡价格，评估区间，技术资产分成率 a b s t r a c t w i t ht h ef u r t h e rd e v e l o p m e n to f t h ep r o t e c t i o no f i n t e l l e c t u a lp o w e r ，m o r et h ea c t i o n so f j o i n i n g ， p o o l i n g ，a n n e x i n g ，c o n t r a c t i n g ，a u c t i o n i n g , l e a s i n g ，a n s f e r r i n ga n dp l e d g i n ga r e ，m o r en e c e s s a r y t h ee v a l u a t i o no ft e c h n o l o g i c a la s s e t si s t h ep o t e n t i a lo fac o m p a n y sd e v e l o p m e n ti ss h o w nb yt h e t e c h n o l o g i c a la s s e t s ，as p e c i a lk i n do fi n t a n g i b l ea s s e t , w h i c hi sa d e c i s i v ef a c t o ro fl o n gc o m p e t e n c y o fa c o m p a n y ac o m p a r a t i v es t u d yo nt h et e c h n o l o g i c a la s s e t sh a v eg o t t h a ti t s v a l u ei sf r o ml a b o r a n df o r m e dd u r i n gt h ec o u r s eo fp r o d u c i n ga n dc o n s u m i n g t h ev a l u eo ft e c h n o l o g i c a la s s e t si sa l l e q u i l i b r i u mp r i c ew h i c hc a nb ea c c e p t e db yb o t ht h es u p p l ya n d d e m a n di na no p e na n df a i rm a r k e t i nt h i sa r t i c l e ，m a n yw a y si na n da b r o a da b o u te v a l u a t i o nh a v eb e e ns t u d i e df r o mw h i c ht h et r i f l i n go f t e c h n o l o g i e a la s s e t se v a l u a t i o nh a sb e e nf o r m e da n da m o d e ib a s e do nt h ec o s ta n dp r o f i to ft h e t e c h n o l o g i c a la s s e t sh a sb e e ns t r u c t u r e d a l lt h e s ec o m ef r o mc o n s i d e r i n gb o t ht h em i n i m u mp r i c eo f t h es u p p l i e r se x p e c t a t i o na n dt h em a x i m u mo ft h ed e m a n d e r se x p e c t a t i o n t h ee q u i l i b r i u mp r i c e t h e o r yi sa ni m p o r t a n tb a s i ct h e o r y t h ek e yf a c t o r so ft h em o d e la r ea l s oa n a l y z e d w ep a ym o r e a t t e n t i o nt ot h er a t eo f c l a s s i f i c a t i o n u s i n gt h ew a yo f a h pc l a s s i f y i n g ，b l u r ti n t e g r a t e da n a l y z i n ga n d l i n e rr e g r e s s i o n ，t h er a t eo fc l a s s i f i c a t i o nh a sb e e nc a l c u l a t e d t h em o d e lw i t hg r e a tm a n e u v e r a b i l i t y c a no p e no u tt h ev a l u eo f t h et e c h n o l o g i c a la s s e t sw h i c hi sj u s tmf o r t h ee v a l u a t i o no f t e c h n o l o g i c a l a s s e t s k e yw o r d s ：t e c h n o l o g i c a la s s e t s ，t h ev a l u eo ft e c h n o l o g i c a la s s e t s ，e q u i v a l e n tp r i c e ，t r i f l i n go f e v a l u a t i o n ，t h er a t eo f c l a s s i f i c a t i o no nt e c h n o l o g i c a la s s e t s - i i 独创性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果。尽我所知，除了文中特别加咀标注和致谢的地方外，论文中不包含其他 人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得中国农业大学或其它教育机构 的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均 已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 研究生签名：段辉 时间：岔如铲 年；月他日 i 关于论文使用授权的说明 本人完全了解中国农业大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅，可以采用影印、缩印或 扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同意中国农业大学可以用不同方式在不同 媒体上发表、传播学位论文的全部或部分内容。 ( 保密的学位论文在解密后应遵守此协议) 研究生签名 导师签名 取肇 0 缸赡 时间：o 劬争年j 月j x 日 h , t f i j ：训缈年g 月珀 1 1 问题的提出 第一章绪言 随着知识经济时代的到来，作为企业财富重要组成部分的技术资产开始大量出现，井逐渐 成为企业盈利的主导力量。例如3 m 公司的腐蚀剂和胶粘剂技术，柯达公司的图片影像技术， c h e v r o n 公司的由原煤制造石化产品的提炼技术，基因技术公司的基因分离技术，c h a p p a r e l l 钢铁公司的滚轴钢铁模具设计技术，微软公司的软件开发技术，可口可乐公司的秘密配方，四 大国际会计公司的审计程序等。技术资产在人类经济生活中的重要作用已被人们所认识。经济 由于技术创新而得以发展，企业由于技术创新而得以生存，这已成为当今企业发展的一项重要 战略。 而我国自改革开放以来，以“科技是第一生产力”为思想，建立了门类齐全的科研单位， 培养了一支庞大的专业技术队伍积累了许多的技术成果，使得科学技术在推动我国国民经济、 社会发展中起着越来越重要的作用。如今，高新技术产业迅速发展，将不可避免的成为本世纪 我国经济的支柱产业。科技成果作为一种特殊的重要资源，已受到社会各界的关注。 随着技术的发展，我国技术合同成交总量也持续增长。2 0 0 2 年全国共签订技术合同2 3 7 0 9 3 项，成交技术合同总金额8 8 4 1 7 亿元，与2 0 0 1 年相比，技术合同项目增& 了3 2 2 ，成交金额 增长了1 2 9 6 【1 】( 见图1 1 ) 。 图1 - 11 9 9 1 年一2 0 0 2 年全国技术合同成交总额 从1 9 9 1 年一2 0 0 2 年的统计资料看出，平均每份技术合同成交金额持续稳步增长，2 0 0 2 年为 3 7 万元，比2 0 0 1 年增艮了8 8 2 ( 见图l 一2 ) 。这一指标表明：我国技术商品的箍体规模和水平 正在继续提高。 翻卜21 9 9 1 年一2 0 0 2 年每份技术合同的平均成交额 2 0 0 2 年各类技术合同平均每份成交金额比2 0 0 1 年均有不同程度的增加( 见表卜1 ) 。技术 开发合同的平均每份交易额的增加，表明新技术进入生产领域的技术开发合同的规模和水平不 断提高，显示了新技术开发的潜在能力；技术转让的平均每份合同成交金额迅速增加，表明成 熟技术商品的价值量的提高；技术咨询和技术服务台同的平均每份金额也有所提高，说明我国 科技咨询和服务合同的质量也在不断提高。 表1 11 9 9 8 2 0 0 2 年各类技术合同平均每份成交金额情况表 技术合同的构成相对稳定。技术开发合同在交易活动中依然占据主导地位技术转让合同 所占比例有所下降，技术服务合同所占比例有所增加，技术咨询合同所占比例略有增加( 见图 1 3 ) 。 围1 - 32 0 0 2 年全国各类技术合同构成 - 2 - 中国农业大学碗j 二学位论文 第一章绪言 技术合同的交易烈方构成： 1 、企业输出技术交易额位居首位。2 0 0 2 年技术市场统计数据显示，企业签订技术合同5 7 4 8 0 项，较上年增k 了2 l | 8 4 ，输出技术交易额为3 5 8 5 8 亿元，所占比例较去年有人幅度增加， 由去年的3 6 增加到4 0 ( 见图1 4 ) 。技术贸易机构输出技术交易额所占比例较去年略有增加， 交易额为1 3 8 7 6 亿元：科研机构、大专院校和个体经营户的技术交易额所占比例较去年有所减 少交易额分别为1 8 7 0 8 亿元、7 2 6 4 亿元和7 4 6 亿元。 囝卜42 0 0 2 年技术合同构卖方成交金额( 比例构成) 2 、企业仍是最大的技术吸纳方。技术买方的总体结构较去年变化不火，在技术交易活动中， 企业仍是最大的买主，购买技术成交金额为6 4 2 0 0 亿元，较上年增长了1 1 9 2 ，占总成交金额 的7 3 ( 见图1 5 ) 。其它依次为：管理部门9 4 1 0 亿元，占1 1 ：科研机构4 4 9 2 亿元，占5 ；个 体经营1 0 8 2 亿元，占1 ；技贸机构9 7 3 亿元，占1 ；其它8 2 5 9 亿元，占9 。 图卜52 0 0 2 年技术合同构买方成交金额( 比例构成) 从以上图表可以看出，技术对企业来说越来越重要，与技术相关的交易活动也日益增加， 以技术为基础的技术资产的作用也原来越重要。可以说，技术资产直接影响着企业的发展。在 这种新形势下，技术资产的评估已经成为我国无形资产评估中最为重要的一环。技术资产的评 估有着十分重要的意义： l 、建设社会主义市场经济离不开技术资产评估。 ( 1 ) 在我国社会主义市场经济的建设过程中，大量涉及到技术资产的界定、评估，企业的 股份制改造、联营、兼并、拍卖、租赁、转让、技术资产的抵押等，都需要进行技术资产评估。 3 中国农业大学碗上学位论文第一章绪言 ( 2 ) 我国社会主义市场经济不仅包括生产资料市场、金融市场、也包括技术资产、资产产 权等无形资产交易市场，所以进行技术资产评估有利于建立、规范无形资产的交易市场。 ( 3 ) 技术资产是在社会主义市场经济中获取特殊利益和高利润的竞争手段，只有通过评估 才能使技术资产的特殊价值得以体现。 2 、进行技术资产评估是保护国有资产，是使其保值、增值的重要手段。 据有关方面统计，二十几年来，我国的国有资产仅有形资产总流失量已达7 0 0 0 多亿元，无 形资产的流失更为严重。由于对无形资产价值的忽视，几年来我国在对外经济合作中造成的损 失己达数千亿元。以广东为例，有4 万多加三资企业，都没有经过无形资产的评估：有4 0 0 多 家股份制企业。无形资产的评估被忽略。国务院1 9 9 1 年发布的国有资产评估管理办法中明 确规定：“国有单位在资产拍卖、转让出售、兼并、联营、股份经营、合资、合作经营、清算时 必须进行固定资产、流动资产、无形资产和其他资产的评估。”井提出了具体的评估办法。这是 保护国有资产，防止国有资产流失的一项重要工作。 作为无形资产中最为重要的技术资产，其评估对于保护国有资产、防止国有资产流失显得 尤为重要。 3 、进行技术资产评估是实行现代企业制度的需要。 在1 9 9 4 年7 月1 日实施的公司法中规定：“在成立有限责任公司或股份有限公司时， 股东或发起人可以工业产权、非专利技术作价出资，但必须经过评估作价，且不得超过公司注 册资本的2 0 。”国家科委和国家体改委还规定：“对高新技术成果作价出资金额，不得超过公 司注册资本的3 0 ，且需要经过公司审批部门特殊批准。” 4 、技术资产评估是对外开放，实现国内外市场对接的关键一环。 随着中国加入w t o ，各行各业都或多或少的与国外接轨，我国在这场竞争中必须要合理 的引进先进技术，又要适度的出口我国传统技术。为了防止在引进国外技术中出现价格偏高而 出1 2 1 国内技术时价格偏低，只有正确评估技术资产的价值才能充分保护技术资产所有者、使用 者双方的权益。 5 、进行技术资产评估是企业发展的需求。 目前技术资产已经成为企业发展的关键。特别是我国经济体制改革以来，市场经济已经 成为主导适者生存使得企业不得不在自己的产品上加以完善，因而必须使用新的技术。这一 切都使得技术资产变得日益重要。技术资产对企业的重要性决定了对其进行评估的迫切需求。 6 、加强知识产权保护和企业自身权益保护的需要。 随着市场经济中竞争的日趋激烈，无视知识产权的侵权违法的活动屡禁不i e ，通过技术资 产评估，可以得到知识产权的真实价值，从而大火提高对知识产权保护的意识和重视，为处理 侵权案件提供充分依据。通过技术资产评估为知识产权的司法保护提供科学、客观、公正的中 介服务，将有利于企业依法保护自己的权益也有利于提高司法部门执法的科学性和法律的威 严。 7 、发展技术资产市场需要技术资产评估。 近些年来，我国的技术资产市场发展的很快，在技术资产的转让中，对转让的技术资产进 行科学合理的评估，是技术资产市场走向成熟的前提。也是推动技术资产市场健康发展的有力 工具。 中国农业大学硕士学位论文第一章绪高 目前对技术资产评估的研究过程中，国内外达成共识的评估方法有三种：重置成本法、现 行市价法、收益现值法，这也是评估无形资产的三种基本方法。 ( 1 ) 重黄成本法：以现有的市场条件和技术条件重新开发或购置同样无形资产所需的成本， 扣除已回收成本、各项损耗或失效价值，其公式是： 被评估无形资产价格= 无形资产重置成本一各因素损耗价值 这种方法适用于可以重复制造的无形资产。多用于以资产保值为目的的评估中。 ( 2 ) 现行市价法：现行市价法又称市场价格法，是以市场上与评估对象可以类比的同类资 产的市场价格作参照同时应考虑市场的内外条件变化对市场价格的影响，并作出适当调整， 得到无形资产的评估价值。现行市价法适用于容易找到参照物的资产的评估。 ( 3 ) 收益现值法：以被评估资产预期收益与平均资金利润率( 折现率) 计算出资产现值， 以此确定评估价值。这种方法可用于产权转让和入股经营的作价，价格高低主要取决于产品市 场效益的大小。 然而，用这三种方法评估技术资产时又存在着一定的问题： ( 1 ) 在技术资产评估中，重置成本法主要用于以摊销为目的的资产化评估。由于摊销属于 会计核算的领域摊销的基础、方式和途径涉及到国家和企业之间的利益分配，国家会计法规 和制度都对其有严格规定。所以，严格说来，重置成本法不属于资产评估的范畴，而是属于资 产计价的范畴资产评估中，特别是无形资产评估的价值不仅包含现有价值而且还包括潜在 价值而会计中的无形资产价值一般来说仅仅是取得成本，只是一种单纯的计价。将重置成本 法运用于资产评估中本身就存在着一定的缺陷，即具有较大的片面性，不能准确全面的反映技 术资产作为一种资源的经济价值。一方面在于技术资产本身具有的成本特性。如弱对应性、虚 拟性和成本效益弱相关性等，这些成本特性使重置成本法在技术资产评估中的应用遇到困难： 另一方面在于重置成本法不考虑市场需求，不考虑与技术资产相关的制成品经济收益等信息， 即缺乏对影响技术资产价格的市场因素以及收益因素的考虑。 ( 2 ) 应用现行市价法对技术资产进行评估，要求存在公正活跃、信息充分的技术市场。就 我国技术市场目前的发育状况而言这一条件尚不具备。这就使得目前现行市价法在我国的应 用受到极大的局限。另外，技术资产是一次性资产，它不会被重复或批量生产，要在技术市场 上找到与评估对象完全相同或类似的市场参照物也存在着相当大的困难。 ( 3 ) 收益现值法只考虑了使用该技术资产给企业带来的收益的现值，但是没有考虑到技术 资产的成本。在开发技术资产的过程中存在着开发风险，这种风险的存在使得技术资产的成 本增加，因此在评估技术资产时。应该考虑它的成本。而且，收益现值法中的收益是企业的全 部收益有多少是因为使用所评估技术资产而带来的收益没有分离出来，这样会使评估值偏大。 以上三种方法是目前技术资产评估的主要方法，它们都有各自的缺点，特别是对于我国现 有的技术资产市场米说，单一的运用其中的某种方法来评估技术资产存在着局限性。 目前技术资产的评估日益重要，但对技术资产评估方法的研究却相对滞后。如果对技术资 产的评估方法不当就会造成企业的财产流失或虚增资产，给企业带来不良影响。在这种状况f ， 本文以技术资产为研究对象，从技术资产的评估方法和一些关键参数的选择着手，研究一种合 适的评估方法来评估技术资产的客观价值。 中国农业大学硕士学位论文 第一章绪者 1 2 文献综述 无形资产作为一项重要的经济资源，其存在对社会经济发展的推动作用都是客观的、不容 置疑的。从世界范围来看，对它的认识和保护，当初是伴随着资本主义经济的产生与发展逐渐 演进的。据有关资料所载，最早提出对知识产权实施保护的法案，可以追溯到中世纪的欧洲。 后来随着机械；= 工业的出现，以及产业革命的成功，资本主义的生产方式开始从欧洲向美洲及 其它地区拓展人们对它的认识程度也逐步加深并趋于规范。由此而延续到今天，整个世界经 济一体化的格局已经成为不可逆转的历史潮流，对这种特殊资源的全面认识、开发、利用、交 易和保护不仅被纳入了国际经济交往的重要内容，而且也成为无数专家、学者关注、探索和研 究的一个热点问题。 将无形资产评估作为一种专门学科来进行研究，国外的起步虽然较早，但时至今日，对其 研究所形成的整体成果相对于其它学科的进展而言，则显得有些薄弱。造成这种现象的原因就 在于无形资产不仅范围相当广泛、内容不断拓展，而且在评估其价值时有许多的不确定因素。 即使是在国际会计学术界享有盛名的美国著名会计学家埃尔登s 亨得里克森 ( e s h e n d r i c k s o n ) 教授，也曾在其名著会计学理论( a c c o u n t i n g t h e o r y ) 中承认，无 形资产的评估是会计理论界最棘手的问题之一u j 。 我国直到8 0 年代初期才开始逐渐涉足无形资产评估的研究领域，到了9 0 年代，与无形资 产评估相关的学术研讨蓬勃开展p i ：1 9 9 3 年陕西省科贸委拨专款1 2 万元进行“无形资产评估” 的软课题研究：1 9 9 4 年5 月1 2 日至1 6 日，由国家科委技术市场管理办公室、中国技术市场协 会和西安市科委联合主办的全国无形资产评估研讨会在西安举行；1 9 9 4 年7 月初，北京知识产 权研究会在京举行为期六天的无形资产评估大型研讨会。在对无形资产评估进行研讨的同时， 各种无形资产的评估机构开始出现：1 9 9 3 年深圳成立全国第一家无形资产评估事务所；1 9 9 3 年底，河南省海纽高新技术资产评估事务所成立；1 9 9 4 年8 月1 7 日，中国专利局宣告我国首 家国际级以评估知识产权为主的连城资产评估事务所成立：1 9 9 4 年9 月，全国高校首家无形资 产评估事务所吉林省公大无形资产评估事务所在吉林大学成立。 在我国技术资产是随着经济体制改革的不断深化逐步承认的。在我国长期以来的计划经济 体制下，把商品经济同计划经济对立起来的，尤其是在理论平实践中均不承认技术是商品，技 术资产也就根本不可能成为资产的构成部分。党的十二届三中全会关于经济体制改革的决定 提出了社会主义经济是共有制基础上的有计划商品经济，承认了商品经济的充分发展是社会主 义经济发展不可逾越的阶段。这一论点为明确技术资产也是商品提供了理论依据。随着经济体 制改革的不断深入和产权制度的建立、完善，明确了无形资产是资产的重要组成部分无形资 产中最为重要的一部分是技术资产。但是由于我国对技术资产的认识程度还不够，对技术资产 评估的方法还没有进行深入的研究。目前国内儿乎所有的评估机构都是用无形资产的三种基本 方法来评估技术资产价值，其中用的最多的是现值收益法。 国外对于技术资产的研究是随着无形资产的研究一起进行的，特别是随着知识经济的到来， 对技术资产的重视程度日益增加因此对技术资产评估方法的研究也逐渐深入，一些专门用于 评估技术资产的模型也越来越多，目前关于技术资产转让价格的评估模型有十几种之多，按其 理论依据来划分，人体可分为：劳动价值论模型、要素价格论模型、边际敬j _ ；l 价值论模型和期 中国农业大学硕士学位论文 第一章绪南 权价格模型等四类。 ( 一) 劳动价值论模型 劳动价值论是由英国经济学家大卫李嘉图创立，后经马克思发展到成熟阶段。体现在资 产评估方面，该理论可概括为： 第一，资产的价值由劳动决定，即有生产该项资产的社会必要劳动时间决定，劳动是形成 资产价值的决定因素。因此，从分配的角度来看，劳动者即生产该项资产的工人所付出的活劳 动与凝聚到资产中的物化劳动所构成资产价值的全部来源。 第二，生产某项资产的社会必要劳动时间会随着社会技术水平的进步和劳动条件的改善以 及劳动者劳动技能的提高而不断变化，表现出下降的趋势，即资产的价值会随着社会技术水平 和劳动者技能的提高而下降。 第三，原有资产的价值量会随着必要劳动时间的变化而变化，最终由在先进技术水平下生 产的同类资产的社会必要劳动时间所决定。 根据劳动价值论的内容，在进行资产评估时必须充分考虑生产该项技术的社会必要劳动时 间。资产的价值由生产该项资产所需要的社会必要劳动时间决定，需要的社会必要劳动时间越 长，资产的价值也就越人这就是资产价值的物质基础。此外，在进行资产评估时还必须注意 到资产的技术性贬值，将待评估资产置于技术水平的动态中去考虑。即使是新购进的同类资产， 如果技术水平发生了变化，它们的价值就可能存在较大的差别，这是因为技术水平变化以前的 资产发生了较为显著的技术性贬值。 劳动价值论模型以劳动价值论作为理论依据构建技术资产转让价格评估模型。如前所述， 劳动价值论认为技术资产价值取决于其所包含的社会必要劳动时间。社会必要劳动时间是以简 单劳动为计量基础的，而创造技术资产的劳动主要是脑力劳动，是复杂劳动。劳动价值论认为， 复杂劳动是倍加的简单劳动，所以技术资产的价值是由倍加的简单劳动形成的。技术资产价值 的大小由其所包含的社会必要劳动量决定。技术资产的价格是围绕其价值上下波动的，但总是 趋于其价值。因此，结合技术资产价值形成的特殊性，模型设计如公式1 1 1 4 1 ： p = ( c + ( v + m ) a ) 1 3公式( i 1 ) 式中，p 技术资产价格； c 一物化劳动消耗； v 科研试制直接投入劳动量； m 技术资产盈利； n 创造性劳动倍加系数： b 科研劳动的倍加系数。 ( 二) 要素价值论模型 要素价格论又可称为生产费用论。要素价格论模型从技术资产各生产要素价格决定的角度 入手将技术资产的价格构成分解为研制( 生产) 成本、流通费用、税金和利润四大块，再一 一量化这四大因素对技术资产价格的影响度，汇总得山技术资产的评估价格。其中研制成本包 括研究与开发过程中的物化劳动和活劳动的消耗：流通费州是指技术成果的鉴定与推广费用等： 税金指按照国家税法规定应缴纳的营业税；利润则是技术资产转让成交价格扣除研发成本、流 通费用、税金后的余额。于是，要素价格论模型可用公式表述如公式1 2 i ”： ， 中国农业大学硕士学位论文 第一章绪言 p = c + f + t + r公式( 1 2 ) 式中，p - - 技术资产评估价格； c _ 一技术资产中物化劳动和活劳动的消耗； f _ 一流通费用； t _ 税金； r 利润。 考虑到技术资产的最终利润因其可多次转让而具有不确定性的特点，可以比照社会平均资 金利润率水平确定技术资产转让利润；同时，由于科研开发风险较大，还应在利润中考虑一定的风 险补偿值。因此，技术资产的利润可用公式1 - 3 表示： r ：! 翌：!公式( 1 - 3 ) l x 式中，r 一利润2 c _ 啦术资产耗费的活劳动和物化劳动： 叶一技术资产生产中占用资金； r _ 社会平均资金利润率； x 科研试制风险率。 ( 三) 边际效用价值论模型 边际效用价值论产生于1 9 世纪7 0 年代初，由英国的杰文斯、奥地利的门格尔和法国的瓦 尔拉几乎同时提出。8 0 年代，门格尔的继承者维塞尔，特别是庞巴维克又作了系统的发挥，从 而使其成为了一套完整的体系1 6 1 。边际效用价值论认为：价值并不是商品内在的客观属性，它 不过是表示人的欲望同物品满足这种欲望的能力的关系，即人对物品效用的感觉和评价。效用 是价值的源泉。效用大则价值大，反之，价值贝t j 4 , 。 从资产评估的角度来看，效用价值论的基本思想是资产的价值由资产为其占有者带来的效 用所决定，效用越大，资产的价值就越高。这里。资产的效用是指资产为其占有者带来的收益， 因为占有资产的根本目的就是为了实现收益，而且尽可能使收益最大化，只有这样的收益才能 够使占有者得到最大的满足这也正是资产占有者由于占有资产而得到的效用水平。 资产的收益通常表现为一定时期内的收益流，二收益即货币收入是有时间价值的，因此， 为了评估资产的现时价值，就必须把未来年份的收益折算成现值，以此表示资产的收益，这也 就是资产的评估价值。 边际效用价值论认为，物品的价值依赖于物品所能提供的边际效用即依赖于物品的未来 使用。依据这一理论技术资产的价格评估模型可按公式1 - 4 表述 7 1 ： p = r 巾_ l公式( 1 - 4 ) 式中，p _ 一技术资产评估价格； r 技术资产使用后预期新增利润； m 利润分成率； l 预期风险损失额 其中，确定利润分成率是由于技术资产具有垄断性，往往能为技术资产的控制方带来超额 利润因而国际惯例是遵循利润分享原则，由技术转让方承j 受让方共同分享该项技术所取得 8 中国农业大学硕士学位论文第一章绪言 的经济利益，以此来确定技术资产的转让价格。 ( 四) 期权价格模型 期权( o p t i o n ) 赋予期权购买者在支付一定的费用之后，拥有在预先规定的时间或在此时 间之前以一定价格向期权卖方出售或购买一定数量的某种商品、资产或期货合约的权利。根据 所赋予的权利不同可分为看涨期权( c a l lo p t i o n ) 和看跌期权( p u to p t i o n ) ，根据执行的方式 不同又可分为美式期权和欧式期权。 期权是一种不对称合约，对划权的拥有者来说，可以选择行使或不行使某项合约规定的权 利，且只有权利而没有义务。期权购买者为获得期权而支付的费用，成为期权价格( o p t i o n p r e m i u m ) 。期权交易成本本身是一种零和对策，期权出售者所得即是购买者所失，期权购买者 所得即是出售者所失。技术资产未来的高收益性和高风险性等特点决定了其使用期权定价方法 的可能性。 对技术资产的交易双方来说，技术资产买方的风险是可以预见的、有限的( 以购买成本为 限) ，而收益是难以预见的；技术资产卖方的风险是其机会成本是难以预见的，而其收益是可预 见的、有限的( 以出让该资产为限) 。技术资产的这种交易模式与期权交易模式有着本质上的类 似。 对技术资产的购买方而言，获得并运用技术资产实际上是企业对自身发展的一种投资，这 种投资具有同其他资产类似的风险性，其购买的根本动因是企业预测该技术资产投入使用后的 预测收益大于购买成本。因此，企业购买技术资产可以看成购买了一项看涨期权合约。一般而 言技术资产的交易可看成是一种欧式期权，即这种期权的执行日是该资产经济寿命结束的时 间，而技术资产的评估价值就可以看成是一项非标准化的欧式看涨期权到期之前的价格。 1 9 7 3 年，美国的布莱克( b l a c k ) 和舒尔茨( s c h o l e s ) 两人在完全竞争市场和股票的随机 行为可由扩散过程加以描述的前提之下，假定股票价格遵循几何或对数布朗运动，给出了针对 不支付红利的股票欧式看涨期权价值的计算模型( b l a c k s c h o l e sm o d e l ) 。而对技术资产来说， 影响其价格的因素主要有技术资产使用后的预测收益、技术资产的有效剩余经济寿命、行业平 均利润率、企业利润率和资金安全利润率以及预期收益的可能性。根据b l a c k - s c h o l e s 模型再 结合技术资产自身的特点其价值评估模型构造如公式1 5 1 ”： c = s i n ( d 1 ) 一 d 暑n ( d ：) 一n 时舢。2 l o 盯 d2 = d 1 一o 靠 式中，c 技术资产的评估价值： s o 使用技术资产前的企业价值 s t 使用技术资产后的企业价值 o 企业价值对数值的标准差： r 一以复利计算的年无风险利率； 9 公式( 1 5 ) 中国农业大学硕士学位论文第一章绪击 t 技术资产有效剩余经济寿命。 目前，国外在进行技术资产评估时，运用这四类评估模型较多，而在我国，有的评估机构 在评估技术资产时也借鉴国外的这些模型进行评估。 1 3 研究的目的和基本思路 1 3 1 本文的研究对象和研究目的 1 、研究的对象 随着无形资产对企业日益重要对无形资产评估方法的研究也日益深入，而作为无形资产 中最为重要的资产之一的技术资产的研究也急需加强。另外，技术资产的评估已经成为企业发 展的需要，成为社会和经济发展的需要因此，本文拟以技术资产为研究对象，针对其包含的 专利技术、专有技术、计算机软件在发生转让、投资、兼并、分立等经济行为及企业整体评估 时的评估方法进行研究。 2 、研究的目的 本文以技术资产为研究对象，从技术资产的评估方法和一些关键参数的选择着手，研究一 种具有可操作性和实用性的评估方法来评估技术资产的客观价值。本文将首先对技术资产相关 概念和特性进行研究，并运用各种理论研究分析技术资产的价值内涵。然后在此基础上，分析 比较现有的几种评估模型结合马歇尔均衡价格理论，建立一种合适的模型来评估技术资产的 客观价值。最后对模型中有关参数的选择和量化作深入研究，保证选择和量化参数的科学依据。 1 3 2 本文的研究方法 在研究技术资产的评估方法时，在分析国内外常用的三种评估方法的基础上。针对各自的 优缺点，运用比较分析的方法，充分考虑供方和需方对技术资产转让价格的需求，构建一个评 估区间，然后对区间进行逼近，得到技术资产评估的最终模型最后通过层次分析法、专家评 价和模糊综合评判的方法确定模型中的关键参数。 1 3 3 本文的主要内容和思路 论文分为绪言、技术资产及其价值的研究、技术资产评估方法的研究、参数的量化、实证 分析以及结论和建议六个方面。 第一章是绪言部分，主要介绍选题的原因及意义，并对文献作出综述。第二章研究技术资 产的内涵及特性通过技术资产与相关概念的比较、分析总结技术资产的含义，并结合技术 的概念，在无形资产价值理论、市场经济理论、马克思劳动价值论和资金的时间价值和风险价 值理论的指导下，探讨技术资产价值的内涵。第三章主要是对技术资产的评估方法进行研究。 该部分首先分析目前国内外常用的评估模型的特点，之后结台中国的具体情况，根据马歇尔均 衡价格理论建立技术资产评估模型。第四章并对模型中的关键参数进行选择和量化并分析影 响技术资产分成率的冈素利用层次分析法，模糊综合评价的方法将分成率予以颦化：第五 1 0 中国农业大学硕士学位论文 第一章绪言 章是实证分析部分主要是结合具体案例，应用建立的技术资产评估模型分析计算技术资产价值。 第六章在归纳前文的基础上提出本文的主要结论，并针对研究中的不足提山建议。具体技术线 路如图1 6 ： 技术资产评估 模型的构建 研究内容之二： 技术资产价值评估的 方法 技术资产评估 模型中各参数 的分析与确定 研究内容之三： 评估模型中的关键参 数 评估案例：技 术资产价值评 估模型的运用 运用及实证 图1 6 技术路线和主要的研究内容 中国农业大学硕士学位论文 第二章技术资产及：l ；l ；价值的研究 第二章技术资产及其价值的研究 研究技术资产评估方法的前提是弄清楚技术资产的涵义、特性和它的价值内涵，只有明确 这些问题后，才能根据技术资产的特性和价值内涵，结合相关理论，研究技术资产的评估方法。 因此，本章将研究技术资产及其价值，为技术资产的评估模型建立理论基础。 2 1 技术资产的研究 2 1 1 技术资产定义及分类 一、技术资产的定义 技术资产的定义可以有多种，根据它的定义方式，大致可分为三种：第一种定义认为“技 术资产是以技术为表现形式的一种无形资产州9 j ；第二种定义认为：“技术资产是由直接载体( 技 术方案、证书、图纸等) 或间接载体( 与技术相关的有形资产) 来展现的技术产品或商品、智 能形态的技术成果和其他与技术相关的权利构成”【l0 j ；第三种认为技术资产是“科研人员及广 大劳动者通过考察、分析、试验、研究等创造性劳动取得的，并能应用于生产实践的一类无形 资产，【】。这些定义从广义的角度给出了技术资产的含义，技术资产的定义应该包含两个方面： 第一、技术资产是无形资产的一种，是无形资产的重要组成部分。技术资产的定义必须与 无形资产的定义有一致性。即作为技术资产首先必须符合无形资产的确认标准，同时与无形资 产的其它种类相区别。 第二、技术资产是由技术的主体要素及其派生权利组成的统一体。主体要素是指经验、技 能、知识等具体技术内容，派生权利是以其为基础派生出来的由法律赋予的各种权利。由于技 术资产没有独立实体，其控制主体不能通过实体控制行使相关权利，而只能借助于法律的强制 力，由法律赋予一定的权利来实现对技术资产的排他性的垄断控制。这种权利是技术资产的重 要组成部分，它与主体要素一起共同构成一项技术资产，如一项专利技术资产就由专利技术与 专利权共同组成。 因此技术资产的定义可以归纳为：以知识、信息、权利等形态存在的不具有独立实体需依 赖一定的技术载体展现的具体未来收益能力的经济资源。 二、技术资产的分类 技术资产包括很多种，大体上可以分为三类：专利技术、专有技术和计算机软件。 】、专利技术。是指国家专利机关按专利法规定赋予发明人、设计人或所属单位在一定期 限内享有独占权的发明创造技术，而这种独占权就是专利权。根据我国专利法的规定，专 利技术可以分为发明专利技术、实用新型专利技术和外观设计专利技术。专利技术所有人对这 三项发明创造所拥有的专有权主要表现为： ( 1 ) 发明和实用新型专利权被授予后，除法律另有规定外，任何单位或个人术经专利人 许可，不得以生产经营为目的制造、使用、销售其专利产晶或者使用其专利方法以及使用、销 售依照专利方法直接获得的产品： 1 2 中嗣农业人学硕一二学位论文第二章技术资产及其价值的研究 ( 2 ) 外观设计专利权被授予后，任何单位或个人未经专利权人的许可，不得以生产经营 目的制造、销售其外观设计专利产品； ( 3 ) 专利权被授予后，除法律另有规定的意外，专利权人有权阻止他人未经专利权人许 可以生产经营目的进口其专利产品或依照其专利方法直接获得的产品： ( 4 ) 专利权被授予后，专利权人可依法享有该专利的转让权，许可权以及禁止权。 2 、专有技术。又称非专利技术，是指未申请和取得专利权的技术诀窍和技术秘密。专有 技术不受专利法保护，但是以技术保密为特征。专有技术虽然不受专利法保护，但是许多国家 为了鼓励公平竞争，维护专有技术权利人的合法权益，将专有技术列入了商业秘密保护法 保护的范畴。在我国对专有技术的保护主要体现在技术合同法和反不正当竞争法上。 通过这些法律相关条款的规定来防止和制裁专有技术侵权行为，达到保护技术秘密和权利人的 合法权益的目的。专有技术的范围很广，主要包括：先进的设计方案、先进的工艺设计图纸利 技术说明：重要的技术参数指标、配方、经营管理等技术资料；专家、技术人员、技术工人掌 握的不成文的经验、知识和技术等。专有技术由于不享有专利法所规定的专有垄断权，因此， 拥有者一般都是通过对专有技术的自我保密来加以独占。 3 、计算机软件。是指计算机程序及有关文档。目前，计算机应用于各行各业的各个岗位， 因此计算机软件的应用范围也非常广泛。对计算机软件的保护主要体现在计算机软件保护条 例。依据该条例第九条规定，软件的著作权人享有发表权、开发者身份( 署名) 权、使用权、 转让权和许可权。 表2 一l 比较了专利技术、专有技术和计算机软件这三类技术资产的具体范围、享有权利、 保护状况： 表2 - t 三樊技术资产的比较 2 1 2 技术资产与相关概念的比较 一、科技成果与技术资产 科技成果是科技人员及广大劳动者通过考察、分析、试验、研究或生产实践等创造性劳动 取得的，在科学技术上有理论意义和实h ：l 价值的结果。它的内容相当广泛，包括自然科学理论 成果、应t 【 ；技术成果、专利技术、技术改进及一切运用科学技术手段认识自然、改造自然取得 一1 3 中国农业大学硕= i = 学位论文 第二章技术资产及j 价值的研究 的科学技术成就。科技成果主要可以分为六类：一是为解决某一科学技术问题而取得的具有一 定新颖性、先进性平实用价值的应用技术成果：二是在重大科学技术项目研究过程中取得的有 一定新颖性、先进性和独立应用价值或学术意义的阶段性科技成果：三是消化、吸收、引进技 术取得的科技成果；四是科技成果推广应用过程中取得的新的科技成果：五是为阐明自然现象、 特征或规律而取得的具有一定学术意义的科学理论成果；六是为决策科学化与管理现代化而进 行研究的软科学成果。 中华人民共和国技术合同法实施条例第三条规定：技术成果是指“利用科学技术知识、 信息和经验做出的产品、工艺、材料及其改进等技术方案”。很明显，技术成果是科技成果的组 成部分，它强调的是载体明确的、实用性较强的应用科技成果。 科技成果不仅涉及科学领域，而且还涉及技术领域：不仅涉及自然科学，而且还涉及社会 科学；不仅包括“硬件技术”，而且还包括“软件技术”。因此，它是一种己被社会认知的、能 使科技进步、社会昌盛、经济发展的资源。 科技成果不等于技术资产因为：技术资产评估的目的决定了评估对象的边界和范畴，而 技术资产评估的范畴受国家政策、法律、法规的制约，不可能任意扩展；十分明显以下三类 科技成果不能被视为技术资产：一是基础研究的成果( 如达尔文进化论、爱因斯坦的相对论等) ： 二是社会公益成果( 如计划生育、环境保护、生态平衡、国防安全等) ：三是众所周知的技术成 果( 如四大发明术等) 。 科技成果资源是一个笼统的说法，其中包括科学资源、技术资源、经济资源等；既有宏观 的( 如科学理论成就、重大软科学成果、重大科学发现等) 、也有微观的( 如具有新颖性、先进 性和实用价值的应用技术成果等) 。而技术资产评估强调的资源则是一种微观的、具体的经济资 源。科技成果和技术资产的关系可用图2 一l 表示： 图2 - 1 技术资产与科技成果的关系图 总之，由于科技成果的内涵过于广泛，已超出技术资产的概念，因此，在技术资产评估中， 不能简单地把科技成果的概念等同于技术资产。 二、技术产品与技术资产 技术产品一般是指具有使用价值、能够满足于人们的物质需要或精神需要的智力劳动成果， 包括物质资料、劳务和精神产品等。技术产品一般都能以物化形态载体和信息载体来显形和展 现。技术产品一般具有以下几个特征：一是载体明确；技术产品可以是一种技术硬件如样机、 试验测试仪器等：也可以是一种关于新产品、新工艺、新材料的设计方案、丁艺规程、材料配 方等技术文件及存储技术成果信息内容的磁带、磁盘等。没有明显载体的技术秘诀、