矫形外科（骨科）手术器械项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 矫形外科（骨科）手术器械项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6504.51(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2168.30万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资8672.81万元，其中：固定资产投资6504.51万元，占项目总投资的75.00%；流动资金2168.30万元，占项目总投资的25.00%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2690.63万元，占项目总投资的31.02%；设备购置费2604.79万元，占项目总投资的30.03%；其它投资1209.09万元，占项目总投资的13.94%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6504.51+2168.30=8672.81（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入7935.75万元，总成本7535.20万元，利润总额-5627.64万元，净利润-4220.73万元，增值税234.66万元，税金及附加116.76万元，所得税-1406.91万元；第二年负荷80.00%,计划收入14108.00万元，总成本11556.47万元，利润总额-7043.24万元，净利润-5282.43万元，增值税417.18万元，税金及附加138.67万元，所得税-1760.81万元；第三年生产负荷100%，计划收入17635.00万元，总成本13854.34万元，利润总额3780.66万元，净利润2835.49万元，增值税521.47万元，税金及附加151.18万元，所得税945.16万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入17635.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=521.47万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用13854.34万元，其中：可变成本11489.35万元，固定成本2364.99万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加151.18万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3780.66（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3780.6625.00%=945.16（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3780.66（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3780.6625.00%=945.16（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3780.66万元，缴纳企业所得税945.16万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3780.66-945.16=2835.49（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=43.59%。（2）达产年投资利税率=51.35%。（3）达产年投资回报率=32.69%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入17635.00万元，总成本费用13854.34万元，税金及附加151.18万元，利润总额3780.66万元，企业所得税945.16万元，税后净利润2835.49万元，年纳税总额1617.81万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.56年。本期工程项目全部投资回收期4.56年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、加强统筹规划，完善服务网络和服务设施，积极培育各级中小企业综合服务机构。通过资格认定、业务委托、奖励等方式，发挥工商联以及行业协会（商会）和综合服务机构的作用，引导和带动专业服务机构的发展。建立和完善财政补助机制，支持服务机构开展信息、培训、技术、创业、质量检验、企业管理等服务。引导中小企业集聚发展，按照布局合理、特色鲜明、用地集约、生态环保的原则，支持培育一批重点示范产业集群。加强产业集群环境建设，改善产业集聚条件，完善服务功能，壮大龙头骨干企业，延长产业链，提高专业化协作水平。鼓励东部地区先进的中小企业通过收购、兼并、重组、联营等多种形式，加强与中西部地区中小企业的合作，实现产业有序转移。中小企业占我国企业总数的99；创造的最终产品和服务产值约占国内生产总值的60；提供了75以上的城镇就业岗位。中小企业已成为推动我国国民经济和社会发展的重要力量，在发展经济、增加就业、推动创新、改善民生、维护社会稳定等方面发挥着越来越重要的作用。我国高度重视中小企业的发展，近年来，先后就促进中小企业发展作出一系列决策部署，对改善中小企业发展环境、促进中小企业健康发展起到了重要作用。各地区、各部门也积极采取有效措施，改善发展环境，强化服务职能，使我国广大中小企业经受住了国际金融危机的冲击，呈现良好的发展态势。2、投资项目通过对主要生产工艺和设备从投资经济性和先进性两方面进行综合比较、分析，选用的设备均具有当今国内外先进水平，具有生产效率高、性能稳定可靠等优点。3、把握机遇，提高外贸竞争新优势。一是抓住“一带一路”机遇，明确重点发展领域，加快培育产业新优势。鼓励我国具有优势的装备制造企业“走出去”，利用全球资源合理布局产业，培育产业新优势；推动钢铁、水泥等行业跨境投资，加强国际产能合作。二是实质性推动自贸区谈判进程。加紧推动RCEP、FTAAP、中日韩、中斯、中格、中马等自贸协定达成，梳理与各国之间的谈判清单，明确不同框架下的敏感行业和敏感产品，提升谈判的精细化程度。金融对实体经济支持不充分，削弱我国产业竞争力。一是资金等生产要素脱实向虚，影响实体经济的创新动力。今年三季度末，我国本外币工业中长期贷款余额8.2万亿元，同比增长6.9%，增速较2016年有明显提高，但仍低于2011年12.5%的平均增长水平；本外币工业中长期贷款余额占本外币各项贷款余额的比重自2011年以来逐季下降，三季度末已降至6.66%，较去年同期回落0.3个百分点。二是经济结构脱实向虚，削弱产业竞争力。前三季度金融业增加值占GDP的比重达8.5%，远远超过英、美、日、德等经济体；而制造业增加值占GDP的比重降至29.4%，已低于预警监测30%的标准。长此以往，将导致过度金融化和产业空心化，进而影响我国产业竞争力。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率43.59%，投资利税率51.35%，全部投资回报率32.69%，全部投资回收期4.56年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2468.843291.783056.652939.0911756.362主营业务收入2037.302716.392522.372425.359701.412.1矫形外科（骨科）手术器械(A)672.31896.41832.38800.373201.472.2矫形外科（骨科）手术器械(B)468.58624.77580.14557.832231.322.3矫形外科（骨科）手术器械(C)346.34461.79428.80412.311649.242.4矫形外科（骨科）手术器械(D)244.48325.97302.68291.041164.172.5矫形外科（骨科）手术器械(E)162.98217.31201.79194.03776.112.6矫形外科（骨科）手术器械(F)101.86135.82126.12121.27485.072.7矫形外科（骨科）手术器械(.)40.7554.3350.4548.51194.033其他业务收入431.54575.39534.29513.742054.95上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元11756.36完成主营业务收入万元9701.41主营业务收入占比82.52%营业收入增长率（同比）21.41%营业收入增长量（同比）万元2073.03利润总额万元2906.39利润总额增长率12.37%利润总额增长量万元319.89净利润万元2179.79净利润增长率14.60%净利润增长量万元277.72投资利润率47.95%投资回报率35.96%财务内部收益率21.91%企业总资产万元14338.22流动资产总额占比万元36.99%流动资产总额万元5303.78资产负债率28.02%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米22151.0733.21亩1.1容积率1.691.2建筑系数63.96%1.3投资强度万元/亩195.861.4基底面积平方米14167.821.5总建筑面积平方米37435.311.6绿化面积平方米2064.04绿化率5.51%2总投资万元8672.812.1固定资产投资万元6504.512.1.1土建工程投资万元2690.632.1.1.1土建工程投资占比万元31.02%2.1.2设备投资万元2604.792.1.2.1设备投资占比30.03%2.1.3其它投资万元1209.092.1.3.1其它投资占比13.94%2.1.4固定资产投资占比75.00%2.2流动资金万元2168.302.2.1流动资金占比25.00%3收入万元17635.004总成本万元13854.345利润总额万元3780.666净利润万元2835.497所得税万元1.698增值税万元521.479税金及附加万元151.1810纳税总额万元1617.8111利税总额万元4453.3112投资利润率43.59%13投资利税率51.35%14投资回报率32.69%15回收期年4.5616设备数量台（套）7417年用电量千瓦时547104.9818年用水量立方米10177.7219总能耗吨标准煤68.1120节能率27.83%21节能量吨标准煤25.1922员工数量人369区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元110921.79同期产值万元100636.72同比增长10.22%从业企业数量家877规上企业家33从业人数人43850前十位企业产值万元51471.33去年同期46504.63万元。1、xxx投资公司（AAA）万元12610.482、xxx公司万元11323.693、xxx有限责任公司万元6691.274、xxx（集团）有限公司万元5661.855、xxx科技公司万元3602.996、xxx实业发展公司万元3345.647、xxx有限责任公司万元257.368、xxx（集团）有限公司万元2110.329、xxx科技公司万元2007.3810、xxx实业发展公司万元1544.14区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元18438.421.1同期增加值万元15727.071.2增长率17.24%2行业净利润万元9741.852.12016年净利润万元8835.342.2增长率10.26%3行业纳税总额万元32367.953.12016纳税总额万元27282.493.2增长率18.64%42017完成投资万元36459.464.12016行业投资万元17.86%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值129289.22146919.57166954.062利润总额33171.9337695.3842835.663净利润12810.7814557.7016542.844纳税总额8558.389725.4311051.635工业增加值46243.2352549.1259714.916产业贡献率6.00%9.00%11.27%7企业数量105212831642土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程10016.6510016.6528085.9328085.932220.521.1主要生产车间6009.996009.9916851.5616851.561376.721.2辅助生产车间3205.333205.338987.508987.50710.571.3其他生产车间801.33801.331628.981628.98133.232仓储工程2125.172125.176077.106077.10349.432.1成品贮存531.29531.291519.281519.2887.362.2原料仓储1105.091105.093160.093160.09181.702.3辅助材料仓库488.79488.791397.731397.7380.373供配电工程113.34113.34113.34113.347.333.1供配电室113.34113.34113.34113.347.334给排水工程130.34130.34130.34130.346.564.1给排水130.34130.34130.34130.346.565服务性工程1345.941345.941345.941345.9477.395.1办公用房743.19743.19743.19743.1939.235.2生活服务602.75602.75602.75602.7541.956消防及环保工程379.70379.70379.70379.7024.566.1消防环保工程379.70379.70379.70379.7024.567项目总图工程56.6756.6756.6756.67-45.217.1场地及道路硬化3942.64691.85691.857.2场区围墙691.853942.643942.647.3安全保卫室56.6756.6756.6756.678绿化工程1429.8650.05合计14167.8237435.3137435.312690.63节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤68.111.1年用电量千瓦时547104.981.2年用电量吨标准煤67.241.3年用水量立方米10177.721.4年用水量吨标准煤0.872年节能量吨标准煤25.193节能率27.83%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6061.131.1完成比例69.89%2完成固定资产投资万元4292.192.1完成比例70.81%3完成流动资金投资万元1768.943.1完成比例29.19%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2511.2人均年工资万元4.491.3年工资额万元1449.292工程技术人员工资2.1平均人数人552.2人均年工资万元5.642.3年工资额万元291.333企业管理人员工资3.1平均人数人153.2人均年工资万元7.763.3年工资额万元96.614品质管理人员工资4.1平均人数人304.2人均年工资万元5.124.3年工资额万元168.015其他人员工资5.1平均人数人185.2人均年工资万元4.295.3年工资额万元97.976职工工资总额万元2103.21固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2690.632604.79195.866504.511.1工程费用万元2690.632604.7911406.101.1.1建筑工程费用万元2690.632690.6331.02%1.1.2设备购置及安装费万元2604.792604.7930.03%1.2工程建设其他费用万元1209.091209.0913.94%1.2.1无形资产万元609.30609.301.3预备费万元599.79599.791.3.1基本预备费万元311.16311.161.3.2涨价预备费万元288.63288.632建设期利息万元3固定资产投资现值万元6504.516504.51流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元11406.104800.5811278.1511406.1011406.1011406.101.1应收账款万元3421.831539.822737.463421.833421.833421.831.2存货万元5132.742309.744106.205132.745132.745132.741.2.1原辅材料万元1539.82692.921231.861539.821539.821539.821.2.2燃料动力万元76.9934.6561.5976.9976.9976.991.2.3在产品万元2361.061062.481888.852361.062361.062361.061.2.4产成品万元1154.87519.69923.891154.871154.871154.871.3现金万元2851.531283.192281.222851.532851.532851.532流动负债万元9237.804157.017390.249237.809237.809237.802.1应付账款万元9237.804157.017390.249237.809237.809237.803流动资金万元2168.30975.741734.642168.302168.302168.304铺底流动资金万元722.76325.24578.21722.76722.76722.76总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元8672.81133.34%133.34%100.00%2项目建设投资万元6504.51100.00%100.00%75.00%2.1工程费用万元5295.4281.41%81.41%61.06%2.1.1建筑工程费万元2690.6341.37%41.37%31.02%2.1.2设备购置及安装费万元2604.7940.05%40.05%30.03%2.2工程建设其他费用万元609.309.37%9.37%7.03%2.2.1无形资产万元609.309.37%9.37%7.03%2.3预备费万元599.799.22%9.22%6.92%2.3.1基本预备费万元311.164.78%4.78%3.59%2.3.2涨价预备费万元288.634.44%4.44%3.33%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6504.51100.00%100.00%75.00%5建设期间费用万元6流动资金万元2168.3033.34%33.34%25.00%7铺底流动资金万元722.7711.11%11.11%8.33%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7935.7514108.0017635.0017635.0017635.001.1万元7935.7514108.0017635.0017635.0017635.002现价增加值万元2539.444514.565643.205643.205643.203增值税万元234.66417.18521.47521.47521.473.1销项税额万元2821.602821.602821.602821.602821.603.2进项税额万元1035.061840.102300.132300.132300.134城市维护建设税万元16.4329.2036.5036.5036.505教育费附加万元7.0412.5215.6415.6415.646地方教育费附加万元4.698.3410.4310.4310.439土地使用税万元88.6088.6088.6088.6088.6010税金及附加万元116.76138.67151.18151.18151.18折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2690.632690.63当期折旧额2152.50107.63107.63107.63107.63107.63净值538.132583.002475.382367.752260.132152.502机器设备原值2604.792604.79当期折旧额2083.83138.92138.92138.92138.92138.92净值2465.872326.952188.022049.101910.183建筑物及设备原值5295.42当期折旧额4236.34246.55246.55246.55246.55246.55建筑物及设备净值1059.085048.874802.324555.774309.224062.674无形资产原值609.30609.30当期摊销额609.3015.2315.2315.2315.2315.23净值594.07578.83563.60548.37533.145合计：折旧及摊销4845.64261.78261.78261.78261.78261.78总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元9612.484325.627689.989612.489612.489612.482外购燃料动力费万元685.87308.64548.70685.87685.87685.873工资及福利费万元2103.212103.212103.212103.212103.212103.214修理费万元29.5913.3223.6729.5929.5929.595其它成本费用万元1161.41522.63929.131161.411161.411161.415.1其他制造费用万元283.18127.43226.54283.18283.18283.185.2其他管理费用万元326.76147.04261.41326.76326.76326.765.3其他销售费用万元741.50333.68593.20741.50741.50741.506经营成本万元13592.566116.6510874.0513592.5613592.5613592.567折旧费万元246.55246.55246.55246.55246.55246.558摊销费万元15.2315.2315.2315.2315.2315.239利息支出万元-10总成本费用万元13854.347535.2011556.4713854.3413854.3413854.3410.1可变成本万元11489.355170.219191.4811489.3511489.3511489.3510.2固定成本万元2364.992364.992364.992364.992364.992364.9911盈亏平衡点50.24%50.24%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元17635.007935.7514108.0017635.0017635.0017635.002税金及附加万元151.18116.76138.67151.18151.18151.183总成本费用万元13854.347535.2011556.4713854.3413854.3413854.345增值税万元521.47234.66417.18521.47521.47521.476利润总额万元3780.66-5627.64-7043.243780.663780.663780.668应纳税所得额万元3780.66-5627.64-7043.243780.663780.663780.669企业所得税万元945.16-1406.91-1760.81945.16945.16945.1610税后净利润万元2835.49-4220.73-5282.432835.492835.492835.4911可供分配的利润万元2835.49-4220.73-5282.432835.492835.492835.4912法定盈余公积金万元283.55-422.07-528.24283.55283.55283.5513可供投资者分配利润万元2551.94-3798.66-4754.192551.942551.942551.9414应付普通股股利万元2551.94-3798.66-4754.192551.942551.942551.9415各投资方利润分配万元2551.94-3798.66-4754.192551.942551.942551.9415.1项目承办方股利分配万元2551.94-3798.66-4754.192551.942551.942551.9416息税前利润万元3780.66-5627.64-7043.243780.663780.663780.6617息税折旧摊销前利润万元4042.44-5365.86-6781.464042.444042.444042.4418销售净利润率%16.08%-53.19%-37.44%16.08%16.08%16.08%19全部投资利润率%43.59%-64.89%-81.21%43.59%43.59%43.59%20全部投资利税率%51.35%51.35%51.35%51.35%21全部投资回报率%32.69%-48.67%-60.91%32.69%32.69%32.69%22总投资收益率%32.69%-48.67%-60.91%32.69%32.69%32.69%23资本金净利润率%32.69%-48.67%-60.91%32.69%32.69%32.69%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元2835.492投资利润率43.59%3投资利税率51.35%4投资回报率32.69%5回收期年4.56第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有自主知识产群的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力；中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平。在医疗卫生及医药产业发展规划层面，关于促进医药产业健康发展的指导意见、深化医疗卫生体制改革2016年重点工作任务、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见、全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020）等提出培育医疗器械新兴业态，支持创新产品推广，深化审评审批改