（产业经济学专业论文）开放市场下外商直接投资与产业效应的内在机制研究.pdf

摘要 在经济企球一体亿背景下，产生子贺荔障碍的跨经济酝域道接授资正越来越 成为影稍各经济主体有梳运行韵内在核心戳素。国际发展的经验表瞬，矫资的盔 接有效介入辩一国静经济持续增长确产生积极韵推动律奔l 。毽值得关注的是， 对发震中国家丽言，由于乡 资缭 每、瀛囱及辐关援翻稍度的内在缺陷镁，往往哿 教经济结构静调整写产攮发展瑟幅校太黥压力。二十t 鏊纪8 0 年代戮来，随着我鏊 有美井商壹接投资娥割竣策安撵豹逐步敖松，溪盖资本、翔谖、接术等要素静羚 来囊接投瓷歪全方攮迭彩莓l 誊我国产业嬷发展。 吉典经济学豹圭要捉表亚当赫密强调分工哥数极大撼提莲劳动生产力，褥 国隧壹接投资静产生应楚重骣分工与会捧深她的结祭。二十世纪6 0 年代以戆，海 努壹接投资理论熬瓣释_ 燕要是以要素禀赋谂为綦础鹑国际姿本滚动理论。1 9 6 0 年 嚣，耀继出现了海默的蕉酝扰势理论、维农豹产品生愈周期理论、巴克剥粒卡豢 粒内部化理论、小趣遗敷边骣产业扩张论以及邓宁躲折衷理论。8 0 年代后，随着 踌圜( 区) 直接投资豹迅猛发展，堪现了一系列有影响的理论渡派，其中以投资 发震水乎理论鄞投资诱发要豢缀合理论等其有代表性。此外，在凯恩蜥主义影响 下，西方经济理论界非学重视资本在经济增长中的作用，这在“哙罗德一多马模 型”、纳克欺的“贫困恶性獯环论”茅刘易斯的二元经济模型等中均有反映，钱纳 里和额特劳特则在凯恩斯理论和哈罗德一多马经济增长模型的基础上提出了“双 缺口模型”，面内生经济增长理论的产生则使经济理论界开始注重探讨外商盥接投 资对促进经济长期增长的传导机制。同时，w o o d w a r d ( 1 9 9 2 ) 认为外国公司通常 会选择地方专业化服务可得到的区谯；s m i t ha n df l o r i d a ( 1 9 9 4 ) 发现在美国的日 本汽车装配企业和汽车相关的产业群集在一起。在国内，诸多学者对跨国( 区) 直接投资与国民经济运行、产业安全、对外贸易、经济增长也有较为深入的研究， 并取得了丰富的成果。但对跨国( 隧) 直接投资与产业效应的内在机制研究较少， 且对实践缺乏应有的指导价值。 本论文选题基于此联系全球经济日益融合和我国加入w t o 的宏观经济形势， 着重研究外商直接投资与产业效应的内在机制原理，透析入世后外商赢接投资的 变化特征，有机总结国内外外资促进产业发展的经验，提出有实践价值的相关政 策建议以促进我国产业效应的内在提高。 本文涉及国际经济学、产业经济学、制度经济学及企业理论等方面，范围较 广，并扳通过均衡分析、博弈分析及国内外发展比较进行实证检验。 本文的组织架构联结包括赢部分。 第一部分为外商直接投资理论的发展，主要阐述外商直接投资的涵义与特点， 分析外商直接投资产生的动力机制和有关外商直接投资下产业效应的理论背景。 第二部分为外商直接投资与产业效应内在机制的理论分析，这主要包括外商 直接投资促进产业效应的主要衡量内容即内生性指标和外生性指标、外商直接投 资与产业效应的互馈机制分析、严格政府规制下与规制放松下的机制比较分析， 这其中着重对外商直接投资促进产业效应的福利效应、产业结构效应、产业技术 渗透效应、产业增量与存量调整效应进行了均衡分析，同时对严格规制和规制放 松下外商直接投资与产业效应的均衡进行比较分析，并通过就外商直接投资的管 制设立一个制衡效率的博弈分析模型。通过分析表明，外商直接投资与产业效应 之间确实存在互动的联结机制，且管制的有效制衡应是产业运行效率优化的前提， 而过度的f d i 管制必然引致产业资源配置的非合理性。 第三部分为外商直接投资促进产业效应的比较分析，这主要涵盖西方发达国 家如美、英和发展中国家如韩国、巴西外商直接投资促进产业效应的发展比较， 着重对各国利用外商直接投资的政策和外商直接投资促进产业效应的表现如产业 资本形成效应、产业结构、产业技术效应等予以分析。国外发展的实践表明，只 要各国政府采取合适的外资管制政策，外商直接投资确能促进产业效应的提高。 第四部分为我国有关外商直接投资的实践探讨，这包括我国有关外商直接投 资制度安排的变迁、我国利用外商直接投资的现状分析及目前我国利用外商直接 投资促进产业效应存在的问题。我国的发展实践表明，自2 0 世纪8 0 年代以来， 管制政策的逐步放松极大地促进了外资在我国的增长，且内在地推动了我国产业 的发展。但由于存在体制与发展基础等原因，我国外商直接投资促进产业效应仍 存在诸多的问题，如产业结构、产业组织效应、产业技术、产业区域发展非均衡 性和产业安全等问题。 第五部分为开放市场下外商直接投资促进产业效应的相关对策，这部分主要 阐述了在市场更为开放的背景下尤其加入w t o 后我国外商直接投资的变化特征 ( 如产业流向、区域流向、纵向一体化等) 及所引致的产业效应分析。晟后，根 据入世后我国外商直接投资面临的实际特点，对如何利用外商直接投资促进产业 效应提出了具体的相关对策如经济体制改革的深化、产业的战略选择、企业发展 战略、区域性发展战略、建立有效的外资产业控制机制和规范高效的外资市场服 务体系等。 关键词：开放市场f d i 产业效应机制分析 a b s t r a c t u n d e rt h ee c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n , t r a - e c o n o m i cb o r d e rd i r e c ti n v e s t m e n tw h i c h o r i g i n a t e sf r o m t h et r a d eo b s t a c l e si sb e c o m i n gt h ei n n e r k e yf a c t o ro fe v e r ye c o n o m i c o p e r a t i n gs u b j e c t ，强ep r a c t i c eo f i n t e r n a t i o n a le c o n o m i cd e v e l o p m e n ti n d i c a t e st h a tt h e e f f e c t i v ed i r e c ti n t e r v e n t i o no f f o r e i g nc a p i t a lc a l lb r i n ga b o u tt h ep o s i t i v ei m p e t u st o t h en a t i o n 矗le c o n o m i c g r o w t h ，h o w e v e r , a s f a ra st h e d e v e l o p i n g c o u n t r i e sa r e c o n c e r n e d ，o w i n g t ot h ei m p e r f e c ts t r u c t u r eo f f o r e i g nc a p i t a lf l o wa n dt h ei n n e rd e f e c t o fr e m v a n tr e g u l a t i o nr e g i m e ，t h e i rr e a d j u s t m e n to fe c o n o m i cs t r u c t u r ea n di n d u s t r i a l d e v e l o p m e n tm a yf a c e m u c hm o r e d i f f i c u l t y i n d e e d s i n c et h e1 9 8 0 s 。w i t l lt h e r e l a x a t i o no fc h i n a sf d ir e g u l a t i o n ，f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tw h i c hc o v e r sc a p i t a l ， k n o w l e d g e m e n ta n dt e c h n o l o g yf a c t o ri sa f f e c t i n gt h ed e v e l o p m e n to fc h i n a si n d u s t r y d e e p ly ls o ，c o m b i n gw i t ht h ee v i d e n tu e n do fg l o b a le c o n o m i cc o n v e r g e n c ea n dt h e m a c r o e c o n o m i cc i r c u m s t a n c eo fc h i n a se n t r yi n t ow t o ，t h i sp a p e rw i l l a p p l yt h e e m p i r i c a l ，e x p e r i m e n t a la n dg a m em o d e lm e t h o d st oe x p o u n dt h ei n t e r n a lm e c h a n i s m b e t w e e nt h ef d ia n di n d u s t r i a l e f f e c t a n a l y z et h ec h a r a c t e r i s t i co ff d if l o wa f t e r c h i n a s e n t r y i n t o w t o ，s t u d y t h e p r a c t i c e o ff d ih o wt o p r o m o t e i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n ta th o m e a n da b r o a d ，f i n a l l yp u tf o r w a r dc o n s t r u c t i v ec o u n t e r m e a s u r e so n h o wt oi m p r o v ec h i n a si n d u s t r i a ld e v e l o p m e n t o b j e c t i v e l y , a sc h i n ab e i n gi nt h ec o u r s eo fe c o n o m i ct r a n s f o r m a t i o n ，e s p e c i a l l y a f t e rc h i n a ss u c c e s s f u l e n t d i n t ow t o ，u n d e rt h et r e n do fi n t e r n a t i o n a le c o n o m i c e n v i r o n m e n tf u l lo fm u c hm o r e u n c e r t a i n t nh o w t os o l v et h ei n n e r r e l a t i o n s h i pb e t w e e n t h ei n d u s t r i a ld e v e l o p m e n ta n di n d u s t r i a ls e c u r i t yo w n si m p o r t a n tp r a c t i c a lv a l u ea n d g u i d i n gm e a n i n g t h i s p a p e r c o n c e i t i s m a n y e c o n o m i c sr e s e a r c hf i e l d ss u c ha si n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s ，i n d u s t r i a le c o n o m i c s ，i n s t i t u t i o n a le c o n o m i c s ，e n t e r p r i s et h e o r ya n de t c t h et h e s i si sd i v i d e di n t of i v e p a r t s p a r to n ei s t h e d e v e l o p m e n to ff d it h e o r y ”t h i sp a r tm a i n l ye x p o u n d st h e d e f i n i t i o na n dc h a r a c t e r i s t i c so ff d i ，m o t i v em e c h a n i s mo ff d ie m e r g e n c e ，t h e o r y b a c k g r o u n do ff d ia n di n d u s t r i a l e f f e c t 。a sw ek n o w , a d a ms m i t h ，t h em a i n r e p r e s e n t a t i v e o f c l a s s i c a le c o n o m i c s ，e m 碑a s i z e d t h a t t h e d i v i s i o no f l a b o r c a l l i m p r o v e t h ep r o d u c t i v i t yi n d e e d ，a n dt h ee m e r g e n c eo fi n t e r n a t i o n a ld i r e c ti n v e s t m e n ts h o u l db e t h er e s u l t so fi n t e r n a t i o n a ld i v i s i o na n dc o o p e r a t i o n b e f o r et h e19 6 0 s 。t h e 珏溺建 e x p l a n a t i o no ff d ii st h e o r y o fi n t e m a t i o n a l c a p i t a l f l o ww h i c hb a s e do nf a c t o r e n d o w m e n t s i n c et h e1 9 6 0 s ，t h e r ea p p e a r e ds o m e i m p o r t a n tt h e o r i e ss u c ha st h e o r yo f m o n o p o l ya d v a n t a g e ( s h y m e r , 1 9 6 0 ) ，t h e o r yo f p r o d u c t l i f ec y c l e ( r v e r n o n ) ，t h e o r yo f i n t e m a l i z a t i o n f e j b u c k l e y & m c a s s o n ) ，t h e o r y o f m a r g i n a l i n d u s t r i a l e x p a n s i o n ( k k o j i m a ，1 9 7 8 ) a n d o l ct h e o r y ( j h d u n n i n g ，1 9 7 6 ) a f t e rt h e 1 9 8 0 8 ， w i t ht h ed r a s t i c d e v e l o p m e n to ft r a s n a t i o n a l d i r e c t i n v e s t m e n t ，e m e r g e das e r i e so f i n f l u e n t i a lt h e o r y s c h o o l ，e s p e c i a l l ys u c h a st h e o r yo f i n v e s t m e n td e v e l o p m e n tl e v e la n d t h e o r yo fi n v e s t m e n ti n d u c t i v ef a c t o rp r o t i f o l i o m o r e o v e r , u n d e rt h ek e y n e s i a n i s m ， m a n ys c h o l a r sb e l i e v e dt h a tc a p i t a ls h o u l db ek e yf a c t o ro fe c o n o m i cg r o w t h ，s u c ha s h a r r o d d o m a rm o d e la n d t h e o r yo f p o v e r t y v i c i o u sc y c l e ，a n de v e ns t a r t e dt os t u d yt h e c o n d u c t i v em e c h a n i s mo ff d ip r o m o t i n ge c o n o m i cg r o w t hi nt h el o n gt e r m a tt h e s a m et i m e ，w o o d w a r d ( 1 9 9 2 ) t h o u g h tt h a t f o r e i g nc o r p o r a t i o na l w a y sc h o o s es u c h r e g i o n sw h o s el o c a ls p e c i a l i z e ds e r v i c e sa r ea v a i l a b l e ；s m i t ha n df l o r i d a ( 1 9 9 4 ) f o u n d j a p a n e s ec a ra s s e m b l yc o r p o r a t i o n ss w a r m e dw i 1r e l e v a n ta u t o m o b i l ei n d u s t r i e si n u s a a tp r e s e n t , m a n yf a m o u ss c h o l a r sa th o m eh a v es t u d i e dd e e p l yt h em e c h a n i s m b e t w e e nf d ia n dn a t i o n a le c o n o m i co p e r a t i o n ，i n d u s t r i a l s e c u r i t y , f o r e i g nt r a d e ， e c o n o m i cg r o w t ha n de t c t h e yh a v ea l r e a d ya c q u i r e de n o r m o u sa c c o m p l i s h m e n t s b u t t h e ys c a r c e l ys t u d yt h ei n t e r n a lm e c h a n i s m b e t w e e nf d ia n di n d u s t r i a le f f e c t ，a n de v e n b es h o r to f g u i d i n gv a l u ef o rp r a c t i c e p a r tt w oi s“t h e o r e t i c a l a n a l y s i s o ni n h e r e n tm e c h a n i s mb e t w e e nf d ia n d i n d u s t r i a le f f e c t ”t h i sp a r tf i r s t l yb e g i n sw i t ht h ea n a l y s i so nm a i na p p r a i s a lt a r g e tf o r f d ip r o m o t i n gi n d u s t r i a le f f e c t ，t h e np a r t i c u l a r l y a n a l y z e t h ei n h e r e n tm e c h a n i s m b e t w e e nf d ia n di n d u s t r i a le f f e c t , i n c l u d i n gt h ep o s i t i v ei n f l u e n t i a lm e c h a n i s mo ff d i o ni n d u s t r i a l e f f e c t ( i n d u s t r i a l w e l f a r e a n a l y s i s ，i n d u s t r i a l s t r u c t u r ee f f e c t a n a l y s i s ， i n d u s t r i a lt e c h n o l o g ye f f e c ta n a l y s i s ，i n d u s t r i a lc a p i t a la d j u s t m e n ta n de t c ) ，t h en e g a t i v e i n f l u e n t i a lm e c h a n i s mo ff d io ni n d u s t r i a le f f e c t ( c o m p e t i t i v ee f f e c t ，i n d e p e n d e n c eo f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t ，l o w l e v e lr e c o n s t r u c t i o no f i n d u s t r y , e n v i r o n m e n t c o n t a m i n a t i o na n di n d u s t r i a la l l o c a t i o n ) ，t h ei n f l u e n t i a lm e c h a n i s mo fi n d u s t r i a le f f e c t o nf d i ( s u c ha si n d u s t r i a lf l o w , r e g i o n a lf l o w , r & df l o wa n de t c ) ，f i n a l l ya n a l y z e c o m p a r a t i v e l yt h em e c h a n i s m b e t w e e ns t r i c tr e g u l a t i o na n dd e r e g u l a t i o n ，a n da n a l y z e t h es u p e r v i s i o ne f f i c i e n c yo fr e g u l a t i o nt h r o u g hb u i l d i n gu pg a m em o d e l i tc o n c l u d e s t h a tt o os t r i c tr e g u l a t i o ns h o u l dl e a dt on o n - e f f i c i e n c yo f i n d u s t r i a lr e s o u r c ea l l o c a t i o n p a r tt h r e ei s “c o m p a r a t i v ea n a l y s i so ni n d u s t r i a le f f e c to ff d ia b r o a d ”i nt h i sp a r t f i r s t i ya n a l y z e sp r a c t i c eo f f d i p r o m o t i n g i n d u s t r i a le f f e c ti nd e v e l o p e dc o u n t r i e s ( s u c h a su s a t h eu n i t e dk i n g d o m ) ，i ti n d i c a t e sf d ic a np r o m o t ei n d u s t r i a ld e v e l o p m e n t 4 i n d e e di nw e s t e r nc o u n t r i e s s e c o n d l ya n a l y z ep r a c t i c eo ff d ip r o m o t i n gi n d u s t r i a l e f f e c ti nd e v e l o p i n gc o u n t r i e s ( s u c ha ss o u t hk o r e a & b r a z i l ) ，i ta l s ob e l i e v e st h a to n l y g o v e r n m e n ta p p l yr e a s o n a b l em e t h o d s w i l lf d i p r o m o t e i n d u s t r i a ld e v e l o p m e n t p a r tf o u ri s p r a c t i c e a n a l y s i so ni n d u s t r i a l e f f e c to ff d ii nc h i n a ”i tm a i n l y e x p o u n d st h ed e v e l o p m e n to ff d ir e g u l a t i o ni nc h i n aa n dt h ep r e s e n ts t a t u so ff d i p r o m o t i n gi n d u s t r i a l e f f e c t i ts h o w st h a ts i n c et h e19 8 0 sf d ip r o m o t e si n d u s t r i a l d e v e l o p m e n ti nc h i n ai n d e e d ，b u tt h e r ea r em a n yp r o b l e m ss u c ha si n d u s t r i a ls t r u c t m e ， i n d u s t r i a l o r g a n i z a t i o n ，i n d u s t r i a lt e c h n o l o g y , d i s e q u i l i b r i u mo fr e g i o n a l i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t a n di n d u s t r i a ls e c u r i t ye r e p a r tf i v ei s “c o u n t e r m e a s u r e so nh o wt o a p p l yf d it op r o m o t ei n d u s t r i a le f f e c t u n d e r o p e n i n gm a r k e t ”i nt h i sp a r tf i r s t l ya n a l y z et h ec h a r a c t e r i s t i c so f f d if l o wa f t e r c h i n a se n t r yi n t ow t o ，t h e nd i s c u s st h ei n d u s t r i a le f f e c to ff d ia f t e rc h i n a se n t r y i n t o w t o ，f i n a l l yp u tf o r w a r ds u g g e s t i v ec o u n t e r m e a s u r e so nh o w t o a p p l yf d i t o p r o m o t ei n d u s t r i a le f f e c ts u c ha sr e g i m er e f o r m ，e n t e r p r i s es t r a t e g y , i n d u s t r i a lo p t i o n ， r e g i o n a lg u i d a n c e ，l e g a lg u a r a n t e e ，m a r k e ts e r v i c e s ，s t r e n g t h e ni n t e r n a t i o n a lc o o p e r a t i o n a n de t c k e yw o r d s ：o p e n i n gm a r k e t i n g i n d u s v i a le f f e c t f o r e i g n d i r e c ti n v e s t m e n t i n h e r e n tm e c h a n i s m 5 刖舌 白二十世纪八十年代以来，随着对外开放的逐步推进，如何协调国际经济合 作与交流渐成为我国国民经济运行的重要内容。而产生于贸易障碍的外商直接投 资正越来越成为影响我国经济有机运行的内在核心因素。特别是进入2 0 世纪9 0 年代中期以后，我国吸收外商投资一直仅次于美国位居世界第二位，而在2 0 0 2 年 则超过美国跃居全球首位。同时，我国业已加入w t o ，并将依据相关承诺在有限 的5 年期限后全方位地在有关f d i 的投资环境、保护壁垒等全面放宽。应该说， 在开放市场背景下如何处理外商直接投资与国民经济特别是产业效应的内在联系 应是目前我国宏观经济有机运行的关键。 古典经济学的主要代表亚当斯密强调分工可以极大地提高劳动生产力，而 国际直接投资的产生应是国际分工与合作深化的结果。2 0 世纪6 0 年代阻前，海外 直接投资理论的解释主要是以要素禀赋论为基础的国际资本流动理论。1 9 6 0 年后， 相继出现了海默的垄断优势理论、维农的产品生命周期理论、巴克利和卡森的内 部化理论、小岛清的边际产业扩张论以及邓宁的折衷理论。2 0 世纪8 0 年代后，随 着跨国( 区) 直接投资的迅猛发展，出现了一系列有影响的理论流派，其中咀投 资发展水平理论和投资诱发要素组合理论等具有代表性。此外，在凯恩斯主义影 响下，西方经济理论界非常重视资本在经济增长中的作用，且注重探讨外商直接 投资对促进经济长期增长的传导机制。同时，w o o d w a r d ( 1 9 9 2 ) 认为外国公司通 常会选择地方专业化服务可得到的区位：s m i t ha n df l o r i d a ( 1 9 9 4 ) 发现在美国的 日本汽车装配企业和汽车相关的产业群集在一起。在国内，诸多学者对跨国( 区) 直接投资与国民经济运行、产业安全、对外贸易、经济增长也有较为深入的研究， 并取得了丰富的成果。但对跨国( 区) 直接投资与产业效应的内在机制研究较少， 且对实践缺乏应有的指导价值。 本论文选题基于此联系全球经济日益一体化和我国加入w t o 的开放背景，拟 采用规范性、实证性分析以及博弈模型等研究方法，着重研究外商直接投资与产 业效应的内在机制原理，透析入世后外商直接投资的变化特征，并借鉴国内外外 资促进产业发展的经验，提出有实践价值的相关政策建议以促进我国产业运行效 率的最优化。 客观而言，此选题对于尚处于经济转型期的我国而言，尤其加入w t o 后，在 国内外经济环境不确定性日趋增强下，如何解决外资进入壁垒大为消除的情形下 产业发展与维护产业安全的内在关系具有重大的实践意义和指导价值。 独创性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及 取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外， 论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得江 西财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同 工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并 表示了谢意。 签名：筵照$ 日期：竺乒竺：互 关于论文使用授权的说明 本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以 公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保 存论文。 ( 保密的论文在解密后遵守此规定) 签名： 曩箍率d 导师签名：日期：鲨! ：望：1 7 1 外商直接投资理论的发展 i 外商直接投资理论的发展 1 1 外商直接投资的涵义及特征 1 1 1 外商直接投资( f d d 涵义的界定 直接投资是与间接投资相对应的一个概念和投资方式，同样地，国际直接投 资应是国际投资的最主要形式之一。国际直接投资是指投资者在国外直接经营企 业的投资行为，这种直接经营企业的投资，既包括制造业，又包括商业、服务业 和金融业，其不仅促进资金在国际经济区域间的流动外，还与企业的其他生产要 素( 包括设备、原材料、技术和管理理念等) 的国际间转移产生内在的联动机制， 进而成为各经济运行主体经济目标实现的内在推动因素。 在目前有关论著及相关文献中，对直接投资的涵义有以下表述：“直接投资就 是通过合资、合营、独资经营的方式，把资本投放到生产中去”【1 。“直接投资是 指一国居民，尤其是企业，以取得对国外产业经营支配权为目的，而在国外投资 于实物资产和股票的场合”【2 】。“国际直接投资是指投资者通过对外国直接投资按 照股权或合营原则，建立不同形式的企业，并通过直接控制或参与其生产的经营 管理以取得利润的一种投资方式”口】。 就我国而言，根据对外贸易经济合作部的统计口径，利用外资指我国各级政 府、部门、企业和其他经济组织通过对外借款、吸收外商直接投资以及用其他方 式筹措的境外现汇、设备、技术等。按照投资方式划分，包括对外借款、外商直 接投资和外商其他投资等三项。外商直接投资应指外国企业和经济组织、个人( 包 括华侨、港澳台胞，以及我国在境外注册的企业) 按我国有关政策、法规，用现 汇、实物、技术等在我国境内开办外商独资企业，与我国境内的企业和经济组织 麸同举办中外合资企业、合作经营企业或合作开发资源的投资( 包括外商投资收 益的再投资) 以及经营政府有关部门批准的项目投资总额内企业从境外借入的资 金。 结合本课题的研究范畴，简而言之，笔者以为外商直接投资应为海外经济组 织或个人按东道国的政策、法规以投资为媒介，经取得企业经营控制权为手段， 以追求利润最大化为目标的特殊投资行为。 1 1 2 外商直接投资的特点 1 、资本跨经济区域流动。外商直接投资的本质特征应是资本在不同的社会经 济生产和分配体系以及政治运行体制之间的有机流动，以及对各相关经济体所产 生的经济影响。当这部分资本表现为货币形态时，其跨越的是不同通货区；当它 开放市场下外商直接投资与产业效应的内在机制研究 表现为货物形态时，它跨越不同的关税区。 2 、以控制经营为目标。外商直接投资最明显的特征是将资金或其他生产要素 直接投入国外创办企业，建立分公司组织生产活动，或者在投资证券化条件下， 其通过一定数量股份，对企业行使一定的支配权和全部支配权参与企业生产经营 管理。但是由于各国的规定不同，要发挥管理性作用所需要股权数量并非总是一 样的，拥有多少资本才能成为企业直接投资，各国规定的标准不同，若只是购买 债务票据或某一外国公司少量的普通股将不足以参与公司管理，如美国官方机构 主要负责海外投资的部门将美国投资者拥有外国企业1 0 以上股权的投资，不管 其他任何情况一律视为直接投资。 3 、内涵扩大。产生于国际分工与合作日趋深化的背景下，单纯的外商直接投 资不仅不现实而且也不符合经济融合的一体化。对外投资必然与生产要素的移动、 贸易对象的选择、自然资源的开发、先进技术和管理理念的运用以及国际收支状 况的改善都存在内在的互动促进的关系，因此，外商直接投资应是涵盖资本、技 术和知识等有效转移的综合体。 4 、跨国公司是外商直接投资的主体。跨国公司作为国际化生产、国际化经营 的国际垄断性组织，正成为当前海外投资商品资本、生产资本和货币资本国际化 的综合体。其以纵向一体化的国际分工为基础，兼以全球发展战略和营销网络体 系为支持，在世界各地遍设分支机构和子公司，不仅注重在发达经济区域进行资 本一技术密集型投资，也注重在不发达经济区域的劳动一资源一资金密集型的一 般基础工业投资，并实行全球多角化经营。 5 、投资主体的较高要求。海外直接投资作为国际经济联系的较高级形式，投 资主体不仅具有跨国界配置生产要素的能力，而且拥有可作为海外直接投资载体 的生产要素和具有国际竞争力的产品和产业，如满足东道国环境的技术、机器设 备、高素质的人力资源及世界范围内共同投资需求的汽车、家电、石油等。当然， 合理的经济、法律体制和区位环境是投资增长的有力保证。 6 、投资风险大。外商直接投资往往通过投资主体在国外创设独资、合资、合 作等生产性经营企业得以实现，其投资具有实体性，相较证券投资流动性强、风 险性较小的特点，其投资回报与投资项目的生命周期、企业经营状况等密切相关， 因此外商直接投资具有周期长、风险高的特点。 1 2 外商直接投资产生的动力机制 1 2 1 外商直接投资产生的内在动因 1 、追求企业经营效益的最大化。对外直接投资的实质是经营资源和技术资源 2 i 羚商直接投资理谂粒发展 的转移，即从边际生产率相对较低的地区向边际生产率相对较高的地区的转移。 经济发达国家或逡嚣的金数在技零辩企鼗缀营存在程当丈鞠积累盛，秀获取更大 的经济利益而通过投资媒介实现经旃的最优化。这主要表现在：是通过在国外 设厂生产，簿低生产藏奉数及运输簸本等，提毫生产效率：二霆受嚣内枣场容量 的限制，将相对闲置的生产力转移到国外，以实现规模经济效益。 2 、实域裹额裂滤曩捉。遥求剩润最大饯是对羚囊接投浚最辗本性的动极，当 海外投资比在国内投资还有利时，资本必然溢出域外。当然，这种资本增值收益 一般包括国际蛊接投资活动本身带来的颧孙收益的分配部努、垄叛利润、以及对 东道国利盏的侵占。 3 、市场扩张。对外直接投资的主要原因是为了开辟和傺护国外市场，提高经 营舸市场占有率，从丽提高对市场的垄断裰度。这_ 主要表现在为克糯贸易辗铡和 障碍，通过向进口豳或第三国直接投资，更有利于投资企业的当地化生产和销售， 提齑授资主体旃全球纯占有力，实现海乡 扩张战略。 4 、资源禀赋差异性。一方面发达经济土溆区的企业为寻求稳定的资源供应和廉 徐瓷源，忝滏蠢薅努投资，在生产黉素孛，蚕委劳动力懿纛援有兹转移逶常溪受嚣 较多的限制，矿产、林业、水产等资源的开发和利用只能在存有资源的地方进行， 嚣此必须采取多 裔纛接投爨方式；焚一方甏，金渡露逶过瓣终直接投资来获取末 道圈的先进技术、管理经验以及更柯利于融资，这种动机的投资，般发生在发 达黧家郓地区筑技零资奉密嶷型产娩及金融耀务发达的经渗区，翅2 0 世纪9 0 年 代以来，国际直接投资的8 0 以上发生在发达国家之间，其藏要原因就是各嘲为了 获怒对方的先进技术和融资机会。 5 、追墩东遒国优惠政策。充分利用东道国的伉惠政策可减少授资风陵，降低 投资成本及获 导高额利润。对企业两言，良好的投资五l = 境是对外直接投资的必要 条 牛，大多发展中阐家为掇升本国经济增长潜力，稍订了一系到日 进辩裔斑接投 资的鼓励政策，如保证对外资不实行国有化，允许利润收入自由汇兑等。 6 、环辘污染转移。转移污染楚发达国家或楚嚣进行对外直接投资静耋骚魂税 之一。一些发达国家通过制定严格的规制政策限制企业在其国内从事易造成污染 的产磊生产，蔽丽健篌金敷透过对拜壹接投资将浮染产潼巍海努转移。据强舔骞 关专门组织机构统计表明。在发达圈家对外直接投资中尤其在制造业内，化工产 品、石灌黧煤茭产麓、冶金、纸浆逸纸这蹬大裹污繁器业雳占毙霎楚鼹当鬻魏。 7 、减少企业的市场交翁成本。海外投赞作为跨国公司全球经营的重要栽体， 在摄丈程度主可节绦跨国公司寻求会傣饮传或纵囱一体豫缀营静枣场成本( 提衰 企业内制度安排的效率以降低市场交易成本的增加) ，通过企业内的人力资源整 合、资本溅动、技术链管理以及层级架掏憷化等实现跨国公司的枣场规模扩张， 从而实现全球经营发展战略。 开放市场下外商直接投赞与产业效应的内在机制研究 1 2 2 释商直接投资产生的黔在动因 1 、科技水平的飞速发展。科技的革命为国际投资的大力发展提供了物质技术 基础。首先，在生产力被太为推动的背景下，市场组织的力蹩也在加强，垄断组 织在拥有过剩资本和先进技术的情况下就有内在的诱函郅国外寻找更理想的投 资场所；其次，科技革命促进了交通、通讯的现代化和管理的网络化。为在国际 范围内组织一体化经营提供了物质平台。 2 ，国际分工的深化。二战后随着国际分工的深化，方面要求把分布于各国 的诸多生产企业紧密地联系在同生产j 遣程中，胰而运带对乡 喜接投资控帝l 世雾 健企泣的生产过程：另方面水平型国际分工和混合型游际分工施彼静不断键舞 为直接对外投资和双向投资提供了更为充分酌联结莱道，透雨实现产鼗资本豹大 规模国际化。 3 、酗际金融市溺的发展。二战看，谣际往静金融市场静交易工爨获得了快