（金融学专业论文）政策性银行支持中小企业发展研究.pdf

内 容 摘 要 中小企业在我国国民经济和社会发展中具有重要的战略地位， 尤 其是在促进经济发展、 吸纳就业方面发挥着十分重要的作用。 但是多 年来， 中小企业的发展并不尽如人意， 遇到种种制约因素， 其中融资 难就是一个普遍存在的 重要问 题。 世界各主要国 家之所以 成功地解决 了中小企业融资难问题， 大都采取了 政策性扶持手段， 如成立专门的 中小企业政策性银行或政策性银行的主要业务是支持中小企业发展、 制定促进中小企业发展的法律、 法规和优惠政策等。 本论文通过对政 策性银行原理的吸纳和研究， 借鉴国际政策性银行支持中小企业发展 的经验， 并在分析我国中小企业发展状况和遇到的问 题基础上， 结合 我国 政策性银行支持中小企业的做法， 有针对性地提出了 政策性银行 支持中 小企业应达到的目 标， 同时提出了一些可操作的具体措施， 为 我国政策性银行支持中小企业健康发展进行了积极的探索。 一、本文的主要内容和观点 本文共分五章， 第一章用四小节阐述了政策性金融机构产生的理 论依据、国外政策性金融机构的产生和发展、 政策性银行的职能、 政 策性银行支持中小企业发展的作用; 第二章用两小节阐述国外政策性 银行支持中小企业发展的作法、 政策性银行支持中小企业发展的国际 经验借鉴; 第三章用三小节阐述了我国中小企业发展现状、 我国中小 企业的基本情况、 中小企业在我国国民经济的重要地位、中小企业 发展中当前存在的问题; 第四章用四小节阐述了我国政策性银行的运 行实践、中国政策性金融机构的产生、我国政策性银行的运行状况、 我国政策性银行目 前支持中小企业的作法及存在的问题、 以及对问 题的原因分析; 第五章用两小节阐述了 对我国政策性银行支持中小企 业发展的改革思考、 我国政策性银行支持中小企业发展应达到的目 标、我国政策性银行支持中小企业发展的措施等。 ( 一) 从两个世纪以前， 西方经济学的鼻祖亚当斯密提出著名的 “ 无形的手” 原理入手， 继而引出公共产品的提供正是市场机制这只 “ 无形之手” 源配置有效， “ 有形的手” 无法发挥作用的领域之一。 想矫正“ 市场失灵” ， 使资 就需要在市场机制这只 “ 无形的手” 够不着的领域伸入 - - 一即发挥政府财政机制的作用，进行行政干预。 2 0 世纪3 0 年代初爆发的 世界经济大萧条和第二次世界大战带来 的战争创伤来佐证市场机制的缺陷和对政府 “ 有形的手”的呼唤: 政 府干预经济协调发展 ( 国外政策性金融机构的产生和发展) 。当商业 性金融机构只满足于传统的银行业务， 不愿意而且也不可能涉足投资 数量大、 期限长的国家优先发展的领域时，以国家信用为基础， 代替 国家间接调控经济的政策性金融机构就应运而生 政策性金融机构的发展经过了9 0 年代的平稳过渡期后， 到1 9 9 7 年亚洲金融危机发生以 后， 政策性金融机构的 作用又重新为人们所认 识，政策性金融机构再一次 “ 临危受命” ，承担起重振本国经济的重 任。 政策性银行在金融危机中的突出表现， 显示了 政策性金融的导向 性和不可替代性。 政策性银行既有同 商业性银行类似的银行一般职能， 又有商业性 银行所不具备的特殊职能:倡导性职能、选择性职能、补充性职能、 服务性职能。 政策性银行支持中小企业发展的作用主要是: 以中小企业为主要 金融服务对象， 让利培育扶持， 引导资金投向， 提高中小企业的 信用 能力。 ( 二、 国外政策性银行支持中小企业发展的主要作法是发放政策 性贷款、提供政策性担保、建立政策性投资基金以 及提供各类信息、 技术和培训辅导服务等。 国 外政策性金融体系的 模式:按资本构成划分为政府独资模式、 政府控股模式、 政府参股模式; 按组织机构设立形式划分为总分机构 模式、 单一机构模式; 按服务区域划分为全区域性机构模式、 地区性 机构模式。国外政策性银行资金来源有:资本金、发行债券、借款、 吸收存款、其它来源等。 国外政策性银行与政府的关系有两种类型: 一是政策性银行机构 与政府部门统一型模式;二是政策性银行机构与政府部门离散型模 式。 政策性金融与财政的关系， 其相同点: 都是政府宏观干预的手段、 都是通过扶持企业而促进经济发展、 资金的来源实质上都是政府的出 资; 不同点: 扶持中小企业发展的 运行手段不同、 运行方式不同、 运 行效果不同。 国外政策性银行与商业银行的关系， 按照“ 先市场、后政府”的 原则， 对中小企业发展的融资缺口， 只有当商业性金融难于满足需要 时， 才由 政策性银行体系加以解决， 政策性银行体系的主要任务是弥 补商业性金融运行机制的不足。 ( 三) 我国中小企业的发展现状总体是向 上的， 但也存在不少问 题。 中小企业己 成为重要的经济增长点， 是推动我国国民经济发展的 一支重要力量; 中小企业是缓解就业压力的重要渠道; 中小企业是推 动改革的重要力量; 中小企业在产品、 服务创新和技术创新， 满足社 会多样化的需求等方面作用明显; 中小企业推动农村工业化、 城市化， 促进区域经济快速发展;中小企业为国家税收培植了 重要税源。 中小企业发展中遇到两类问题， 一类是改革中所面临的问题: 部 分企业在改制过程中， 职工的合法权益和国家或集体的所有者权益受 到侵犯:部分改制企业， 新瓶装旧酒” ，企业经营机制没有根本转变。 另一类是发展中所面临的问题: 为中小企业服务的社会化服务体系很 不完善， 中小企业缺乏资金来源， 融资渠道狭窄， 缺乏经济政策咨询、 信息、技术开发、人才培训、市场开拓、企业诊断等服务。 从企业角度、 社会角度、 银行角度、 资本市场角度， 分别分析了 融资难是影响中小企业健康发展的重要因素。 ( 四) 国家开发银行、 中国进出口 银行和中国农业发展银行这三 家中国政策性银行从 1 9 9 4 年成立，经过十年的发展，在原有的业务 范围内发挥了应有的作用，但在支持中小企业发展上还有明显的不 足。 我国政策性银行目 前支持中小企业的作法及存在的问题: 政策性 金融体系不完善、 支持中小企业贷款的方式尚在探索之中、 缺乏稳定 的资金来源、财政资金支持不足、银行功能尚不完善等。 产生上述问题的原因主要有: 缺少法律保障、 政策性银行开展中 小企业贷款业务没有得到监管当局的认可、 对成立专门的中小企业政 策性银行或利用现在的政策性银行开展中小企业贷款认识不统一、 社 会信用建设缓慢等。 ( 五) 我国政策性银行支持中小企业发展应达到的目 标， 就是贯 彻党的十六届三中 全会 中共中央关于完善社会主义市场经济体制若 干问 题的决定 ，具体是:建立和完善支持中小企业发展的政策性金 融体系， ， 为中小企业发展提供良 好的融资服务， 为中小企业提供融资 担保服务， 促进中小企业的 信用建设， 以融资推动中小企业现代化产 权制度的建设， 全面改善中小企业的经营环境。 实现上述目 标的 措施: 经法定程序， 出台 政策性银行法( 或条例) ; 对政策性银行的功能进行重新定位; 建立稳定的资金来源; 建立财政 补贴约束机制; 改善政策性银行的经营机制; 健全政策性银行的风险 化解机制。 文章还提出了我国政策性银行支持中小企业发展在当前应 积极开展的几项具体业务。 二、 本文的主要贡献 本文通过对国际政策性银行支持中小企业的经验借鉴， 研究了我 国政策性银行如何支持中小企业发展， 并根据我国最大的政策性银行 即国家开发银行开展中小企业贷款业务的一些情况， 提出了以 下观点 和可操作的建议: ( 一) 我国政策性银行支持中小企业发展应达到的目 标应该确定 为以下方面: 1 、建立完善的支持中小企业发展的政策性金融体系，即建立专 门服务于中小企业的政策性银行或明确现有的政策性银行承担支持 中小企业发展的金融服务责任。 2 、为中小企业发展提供良好的融资服务。消除长期存在于人们 头脑中的对中小企业的片面认识， 更新观念， 采取良 策， 为中小企业 发展提供优良 的金融服务。 3 、为中小企业提供融资担保服务。政策性银行除了为中小企业 直接提供融资服务外， 还要支持建立和健全对中小企业融资的信川担 保体系，帮助中小企业获得商业性融资。 4 、促进中小企业的信用建设。中小企业的信用低下是影响中小 企业融资难的主要因素。 政策性银行应把促进中小企业的信用建设作 为支持中小企业发展的目 标之一。 5 、以融资推动中小企业现代产权制度的建设。政策性银行支持 中小企业发展， 目 标之一是以融资推动中小企业现代化产权制度的建 设， 通过对企业的评估， 提出企业现代化产权制度建设建议， 促进企 业的产权制度建设。 6 、全面改善中小企业的经营环境。利用政策性银行的特殊地位 及与政府的合作关系，促进改善企业的经营环境。 ( 二)为了实现上述目 标，建议采取以下措施: 1 、 尽快制定政策性银行法 ( 或条例) ， 对政策性银行的功能和业 务范围重新确定。 2 、建立稳定的资金来源。除在金融债券的发行上给予必要的政 策倾斜外， 把邮政储蓄资金作为政策性银行的资金来源之一， 并加快 研究具体操作问题。 3 、建立财政补贴约束机制。在要求财政对政策性银行进行必要 补贴的情况下， 还要求财政对政策性银行建立约束机制。 4 、改善政策性银行的经营机制。采取合理设置组织机构、完善 内部经营管理机制等措施完善经营机制。 5 、健全政策性银行的风险化解机制。要采取各种手段和措施， 加大不良 资产的防范和化解力度。 6 、 针对国 家开发银行具体情况， 提出了 该行在支持中小企业发 展方面应开展的几项具体业务。 关键词:中小企业政策性银行融资借鉴措施 ab s t r a c t s m a l l a n d me d i u m e n t e r p r i s e s ( s me s ) a r e v e ry i m p o r t a n t i n o u r n a t i o n a l e c onom i c a n d s o c i a l d e v e l o p m e n t e s p e c i a l l y i ni mp r o v ing e conom i c g r o w t h a n d e m p l o y m e n t . b u t i n t h e p a s t m a n y y e a r s , t h e s me s h a s n o t b e e n v e ry s a t i s f a c t o ry sin ce t h e y m e e t s o d e v e l o p m e n t o f m a n y b a r r i e r s , o n e o f w h i c h i s f in a n c i n g p r o b l e m . s o m e m a j o r c o u n t r i e s i n t h e w o r l d h a v e d e a l t w it h t h e f i n a n c i n g p r o b l e m f o r s me s b y s p e c i a l s u p p o r t p o l i c i e s s u c h a s s e t t i n g u p s p e c i a l p o l i c y - o r i e n t e d s m e s b a n k s w h o s e m a j o r a r e a s a r e t o s u p p o r t t h e d e v e l o p m e n t o f s me s , m a k i n g l a w s , r u l e s o r o t h e r p o l i c i e s t o i m p r o v e t h e d e v e l o p m e n t o f s me s a n d a m o n g o t h e r s . t h i s th e s i s p r o p o s e s th e t a r g e t s o f s u p p o r tin g s mes a n d s o m e p r a c t i c a l 犷1币l oo m e a s u r e s b a s e d o n t h e a n a ly s i s o f p o l i c y - o r i e n t e d b a n k s , t h e s e b a n k s s u p p o r t i n g s me s , a n a l y z i n g d e v e l o p i n g e x p e r i e n c e s c o n di t ons c h in e s e s me s a n d t h e i r p r o b l e m s , a n d t a k i n g c h in e s e p o l i c y b a n k s b u s i n e s s f o r s me s i n c h i n a i n t o a c c o u n t . t h i s t h e s i s i s g o o d f o r t h e a c t i v e s t u d y o f h e a l t h y d e v e l o p m e n t o f s me s i n c h i n a . p a r t o n e t h e m a i n p o i n t o f t h i s t h e s i s t h i s t h e s i s c o n s i s t s o f 5 c h a p t e r s . t h e f o l l o w i n g p o i n t w a s i l l u s t r a t e d i n c h a p t e r o n e : t h e t h e o r e t i c a l b a s i s o f t h e f o u n d a t i o n o f t h e p o l i c y - o r i e n t e d f in a n c i a l i n s t i t u t i o n , t h e f o u n d a t i o n a n d d e v e l o p m e n t o f f o r e i g n p o l i c y - o r i e n t e d f i n a n c i a l i n s t it u t i o n , t h e f u n c t i o n a n d t h e r o l e t o s u p p o r t s m a l l a n d m i d d l e - s i z e d e n t e r p r i s e s o f p o l i c y - o r i e n t e d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n . c h a p t e r t w o i s f o c u s e d o n w h a t t h e f o r e i g n p o l i c y - o r i e n t e d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n h a s d o n e t o s u p p o r t s m a l l a n d m i d d l e - s i z e d e n t e r p r i s e s , w h a t w e c a n l e a r n f r o m t h e i r e x p e r i e n c e s . c h a p t e r t h r e e i s f o c u s e d o n t h e i n t r o d u c t i o n o f t h e b asi c s i t u a t i o n , t h e d e v e l o p m e n t s t a t u s a n d t h e i m p o r t a n t r o l e o f c h i n a s s m a l l a n d m i d d l e - s i z e d e n t e r p r i s e s , a n d w h a t i s t h e p r o b l e m f a c e d b y t h e m , a m o n g a l l t h i s p r o b l e m s , f in a n c i a l d i f f i c u l t y i s a i m p o rt a n t f a c t o r . c h a p t e r f o u r t e l l s u s t h e f o u n d a t i o n a n d t h e m a n a g e m e n t o f c h in a s p o l i c y - o r i e n t e d fi n a n c i a l i n s t i t u t i o n , p o l i c i e s a n d m e as u r e s a d o p t e d b y t h e m t o s u p p o rt s m a l l a n d m i d d l e - s i z e d e n t e r p r i s e s a n d p r o b l e m s f a c e d b y t h e m i n c h a p t e r f iv e , t a r g e t , s u p p o rt t h e a u t h o r d e m o n s t r a t e s h i s p o in t o n t h e d e v e l o p m e n t m e a s ur e s a n d p o l i c i e s n e e d e d b y t h e p o l i c y - o r i e n t e d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n i n ch i n a . p a r t t wo t h e ma i n c o n t r i b u t i o n o f t h i s t h e s i s a ft e r l e a m i n g fr o m t h e e x p e r i e n c e s o f s u p p o rt i n g t h e d e v e l o p m e n t o f s m a l l a n d m i d d l e - s i z e d e n t e r p r i s e s b y f o r e ig n p o l i c y - o r i e n t e d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n a n d a c c o r d i n g t o t h e p r a c t i c e o f c h i n a d e v e lo p m e n t b a n k w h o i s t h e b i g g e s t p o l i c y b a n k i n c h i n a , t h e a u t h o r t ry t o p r o p o s e t h e f o l l o w i n 总 n e w v i e w s : t h e t a r g e t s m a d e b y c h i n a s p o l i c y b a n k s s h o u l d i n c l u d e a l l t h e s e : f i r s t , t o e s t a b l i s h p e r f e c t p o l i c y - o r i e n t e d f i n a n c i a l s y s t e m t o s u p p o rt t h e d e v e l o p m e n t o f s me. t h a t m e a n s t o e s t a b l i s h s p e c i a l b a n k s t o s e r v e s me , o r t o p u t t h i s k i n d o f d u ty o n t h e e x i s t e d p o l ic y b a n k s b y l a w . s e c o n d , t o p r o v i d e g o o d f i n a n c i a l s e r v i c e f o r t h e d e v e lo p m e n t o f s me . i n o r d e r t o d o s o , w e m u s t c h a n g e o u r v i e w s o n s me w h i c h e x i s t e d i n o u r h e a d f o r a l o n g t i m e t h i r d , t o p r o v i d e c r e d i t g u a r a n t e e s e r v i c e f o r s me s f i n a n c i a l a c t i v i t i e s . w h a t p o l i c y b a n k s s h o u l d d o t o s u p p o rt s me s f i n a n c i a l a c t i v it i e s n o t o n l y r e l y o n d ir e c t ly i s s u e l o a n b u t a l s o t o e s t a b l i s h a n d im p r o v e c r e d i t g u a r a n t e e s y s t e m. f o rt h , t o i m p r o v e t h e f i e l d o f s e c o n o my , a c t i v i t i e s f i f t h , t o i t s m e a l s o t h e c r e d i t s y s t e m c o n s t r u c t i o n . c r e d i t c o n s t r u c t i o n i n i s t i l l f a r a w a y f r o m s a t i s f y i n g t h e n e e d o f m a r k e t o n e o f t h e m a i n f a c t o r s a f f e c t i n g s me s f i n a n c i a l e v e n i t s d e v e l o p m e n t . i mp r o v e t h e c o n s t r u c t i o n f i n a n c i n g s m e w h i c h i s a l s o s u p p o rt s me . t h r o u g h p r o j o f m o d e r n p r o p e rt y r i g h t s y s t e m b y o f t h e p u r p o s e s f o r p o l i c y b a n k t o e v a l u a t i o n a n d l o a n q u a l i f i c a t i o n i n s p e c t i o n , t h e p o l i c y b a n k s s h o u l d a r i s e p r o p o s a l s o n m o d e r n p r o p e rt y r i g h t s y s t e m f o r s me t o i m p r o v e t h e i r p r o p e rt y r i g h t s y s t e m c o n s t r u c t i o n . s ix t h , t o i m p r o v e t h e m a n a g e m e n t e n v i r o n m e n t a l o f s me t h o r o u g h l y b y t h e u s e . o f t h e s p e c i a l r e l a t i o n s h ip b e t w e e n p o l i c y b a n k s a n d t h e g o v e rnme n t . i n o r d e r t o r e a l i z e a l l t h e s e t a r g e t s , w e s h o u l d t a k e t h e f o l l o w i n g m ea s ur e s : f i r s t , a n n o u n c i n g t h e l a w o f p o l i c y b a n k a s s o o n a s p o s s i b l e s o a s t o r e - d e f i n i t e t h e f u n c t i o n a n d b u s i n e s s s c o p e o f p o l i c y b a n k s . s e c o n d , e s t a b l i s h i n g s t a b l e c a p it a l r e s o u r c e f o r p o l i c y b a n k s . i n a d d it i o n t o s p e c i a l p o l i c y o n t h e i s s u e o f f i n a n c i a l s e c u r it i e s , w e s h o u l d t a k e p o s t s a v i n g s a s a c a p i t a l c h a n n e l f o r p o l i c y b a n k s . t h i r d , e s t a b l i s h i n g f i s c a l c o m p e n s a t i ona n d r e s t r i c t me c h a n i s m. p o l i c y b a n k s n e e d r e a s o n a b l e f i s c a l c o m p e n s a t i o n a s m e c h a n i s m f r o m t h e mi n i s t ry o f f i n a n c i a l . we l l a s r e t h e s t r i c t f o r th , i m p r o v i n g t h e o p e r a t i o n a l m e c h a n i s m o f p o l i c y b a n k s b y r e a s o n a b l e o r g a n i z a t i o n in s t i t u t e a n d s c i e n t i f i c i n t e rn a l m a n a g e m e n t . f i ft h , s t r e n g t h e n i n g r i s k p r e v e n t m e c h a n i s m b y a l l m e t h o d s . s i x t h , a c c o r d i n g t o s i t u a t i o n o f t h e s t a t e d e v e l o p m e n t b a n k , t h e a u t h o r a s k s s e v e r a l b u s i n e s s s h o u l d b e d o n e b y t h i s b a n k . k e y w o r d s : s m a l l a n d m i d d l e - s i z e d e n t e r p r i s e s : f i n a n c i a l a c t i v i ty; d r a w l e s s o n s f r o m; p o l i c y b a n k ; m e as ur e. 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明: 所呈交的学位论文， 是本人在导师的指导下， 独 立进行研究工作所取得的成果。 除文中已 经注明引用的内容和有些数 据、 案例引自 参考文献外， 本论文不含任何其他个人或集体已 经发表 或撰写过的作品成果。 对本文的研究做出重要贡献的个人和集体， 均 己 在文中以明确方式标明。 因本学位论文引起的法律结果完全由本人 承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名:朱庆东 2 0 0 4 年4 月2 4日 r if舀 中小企业在我国国民经济和社会发展中具有重要的战略地位， 尤 其是在促进经济发展、 吸纳就业方面发挥着十分重要的作用。 但是多 年来， 中小企业的发展并不尽如人意， 遇到种种制约因素， 其中融资 难就是一个普遍存在的重要问 题。 世界各主要国 家之所以 成功地解决 了中小企业融资难问 题， 大都采取了政策性扶持的手段， 如成立专门 的中小企业政策性银行， 制定促进中小企业发展的法律、 法规和优惠 政策等。我在国家开发银行工作这些年里，接触了很多的中小企业， 深知它们在创业、 市场竞争、 经营管理方面遇到的困难， 更知道它们 在银行融资方面的难处。 在我硕士研究生课程完成并要确定论文题目 时， 就自 然而然地想起中小企业融资方面的问 题， 因此选择了 政策 性银行支持中小企业发展研究这个题目。 论文所采取的研究方法， 是根据国际政策性银行对中小企业的支 持方式， 以 及外国政府给予政策性银行的支持等方面的经验， 结合我 国政策性银行支持中小企业的做法和存在的问 题， 针对性地提出了我 国政策性银行支持中小企业的目 标和应采取的措施。 国外政策性银行 在近一个世纪的发展演变中， 经历了不同的历程， 在不同的时期， 政 府给予的 支持力度和支持方式也存在着很大差异。 我国 三家政策性银 行在十年的发展中， 发展速度、 规模扩张、 效益和资产质量以及对国 民经济的贡献情况也存在很大差别。 从三家政策性银行目 前的经营状 况和机构设置看， 国家开发银行和中国 进出口 银行具有承担支持中小 企业发展的条件和能力， 应该说， 在明确职能和业务范围、 取得国家 相关的支持政策、 研究可行的模式后， 这两家银行特别是国家开发银 行能够在支持中小企业发展上发挥积极的作用。 论文从政策性银行理论入手， 再结合我国实际， 旨 在研究提出一 些有价值、 可操作的意见。 鉴于理论研究水平和时间仓促的原因， 有 些政策性银行支持中小企业发展应达到的目 标和采取的措施阐述得 还不太清楚和不太深入。 我将在今后的工作中， 进一步研究， 并希望 各位评委和导师提出批评指正。 第一章政策性金融的理论基础 政策性金融机构， 是指那些多由政府创立、 参股或保证的， 不以 盈利为目的， 专门为贯彻、 配合政府社会经济政策或意图， 在特定的 业务领域内， 直接或间接的从事政策性融资活动， 充当政府发展经济、 促进社会进步、 进行宏观经济调控的金融机构。 它包括政策性银行和 政策性非银行机构。 因政策性非银行机构的发展刚刚起步， 尚未形成 自己的特色，所以本文提到的政策性金融机构主要是指政策性银行。 第一节 政策性金融机构产生的理论依据 早在二百年前， 西方经济学的鼻祖亚当斯密就提出了著名的“ 无 形的 手”原理。他说: “ 每人都在力图 应用它的资本， 来使其产品得 到最大的价值。 一般的说， 他并不企图 增进公共之福利， 也不知道他 所增进的公共福利为多少。 他所追求的 仅仅是 他个人的安乐， 仅仅是 他个人的利益。 在这样做时， 有一只看不见的 手引导他去促进一种目 标， 而这种目 标绝不是他所追求的东西。由 于追逐他自己的利益， 他 经常促进了社会利益， 其效果比 他真正想促进社会利益时所得到的效 果为 大。 护 简而言之， 亚当 斯密这段话的 意思不外乎是:以 利己 心 为动力的资本主义制度可以 通过市场机制的作用来使整个社会得到 最大的福利。 当这个社会达到福利最大化时， 整个经济达到一般均衡， 供需实现帕雷托最优， 资源配置达到效率最高。 按照萨廖尔森的总结: “ 经济学者几乎用了两个世纪来证明亚当斯密的论断的核心真 理 一 般 均 衡的 市场经济 会显示出 资 源 配 置的 效 率 0 但是， 西方经济学家极力推崇的这只“ 无形的手” 并没有完全地、 如实地描绘出资本主义社会实际的运行情况。在现实资本主义经济 。 证当. 斯密: 国富论s 下 册. 伦敦丹特公司，1 9 9 5 年， 第2 4 6 页 。 萨 缪尔森与诺德豪斯， 经济学 ， 第十四 版， 麦格鲁 一 希尔公司，1 9 9 2 年， 中，西方经济学者也不得不承认在许多领域无法达到资源的有效配 置， 存在“ 市场失灵” 现象。 而公共产品的提供就是市场机制这只“ 无 形之手”无法发挥作用的领域之一。 公 共产品 是 指在消费 或使 用上具 有非 竞争 性的 那一类商品 。所 谓的非竞争性是指任何人增加对公共产品的消费都不会减少其他人 所可能得到的消费水平。 也就是说， 没有任何消费者要为他所消费的 公共产品去与其他任何人竞争。 这样， 任何一个消费者消费一单位商 品的机会成本总为0 。如果消费者认识到这一点， 他就会尽量少支付 给生产者以换取消费公共产品的权利。如果所有消费者都这样行事， 那消费 者 们支付的 数量就不足以 弥 补公 共 物品 的生 产成本。 如此一 来， 公共产品的成本就将高于其收益， 造成二者的不对称， 从而导致 公共产品的提供无法满足市场之需， 达不到市场的一般均衡， 进而降 低社会总福利水平， 造成 “ 市场失灵” 。 要想 矫正“ 市场失灵” ， 使资 源配置有 效率， 就需要在市 场机制 这只“ 无形的手” 够不着的领域伸入“ 有形的手” - 一 即发挥政府财 政机制的作用。政府财政机制的着力点是保证公共产品的合理供给。 不过， 政府财政机制本身并不是那只 “ 有形的手” 。因为政府财政自 身具有资源配置效率低下的弊端。 如果由 它来直接平衡公共产品的供 需， 那他在矫正市场机制弱点的同时， 又会导致整个社会经济效益和 广大社会成员经济福利的降低与损失， 进而引起政府财政收支状况恶 化和政府机制的弱化。 因此， 政府财政机制的“ 有形的手” 是指那些 被政府财政机制凭借以 发挥调控作用的中介机构。 既然市场机制和政府财政机制都无法单方面有效的提供公共产 品， 那么公共产品有效提供的唯一可能途径就是市场机制的“ 无形的 手” 和政府财政机制的“ 有形的手” 的联手与有机结合。 通过“ 有形 的手” 使公共产品的提供具备 “ 无形的手” 发力的基本条件，即政府 财政机制通过一些中介机构调节和矫正市场机制下公共产品的供需 不平衡 ，实现公共产品成本与收益的基本对称，然后再借助市场价 。 西方经 济 学 ， 第4 2 ， 页， 高鸿业著， 国家 教委高 教司 主 编 格的运用实现公共产品的有效配置。 在市场经济中，由于基础设施和 基础产业的使用象公共产品一样具有非竞争性， 因而它们的提供往往 无法满足需求。 为此， 在金融资源配置时就需要政府财政机制和市场 机制有机结合， 联手发挥作用。 在市场经济中，国家财政的这只“ 有 形的手”在金融资源中就表现为政策性金融机构。 正如我们所知，资源配置是经济学的永恒主题。它的合理与否， 直接关系到资源的合理利用。 社会资源配置最终要达到两个目 标: 一 是经济有效性，即资源配置要取得经济收益; 二是社会合理性，即资 源配置要有利于协调各种利益关系， 维护社会公平和机会均等。 二者 是矛盾的统一体。 一方面二者是矛盾的， 在实现经济有效配置时往往 会导致社会公平和机会均等遭到破坏。 另一方面二者又是统一的， 在 实现社会合理性配置的同时也满足了经济的有效性。 资源配置是由 经济主体来进行的。 任何国家都存在两个层次的经 济主体，即微观层次的经济主体一 企业或厂商和宏观层次的经济主 体一 政府。 微观经济主体依据市场原则公 平竞争，以 卖现自 身利润 最大化为出发点来配置资源。这种资源配置方式的趋向是高额盈利， 结果形成资源配置的经济有效性， 使得资金从低利润项目向高利润项 目 流动。 但是这种现象若从社会合理性角度来看， 则存在明显的不足。 它忽视了 流出地区对资金的需求， 导致地区间资金的不平衡， 不具有 社会合理性。作为宏观经济主体的 政府，主要是 依据非商业性原则， 运用一些间接手段对社会资源进行配置，最终实现社会合理性目 标。 在市场经济条件下， 微观经济主体对资 源的配置是第一位的， 宏观经 济主体对资源的配置是第二位的， 即后者只是在弥补和纠正前者的不 足和偏差， 也就是说， 如果前者对资源的配置既具有经济有效性又体 现社会合理性， 则宏观经济主体对资源的配置作 用要相应减弱: 只有 当前者对资源配置出现低效或无效时，后者才会采取措施来纠正偏 差。 上述过程体现在金融领域， 则是商业银行作为经营货币资金的金 融企业，以盈利最大化为目 标来配置资金资源， 实现经济有效性。 对 于获利能力差的基础设施、 基础产业等公共产品， 商业银行则很少提 供资金， 导致这些公共产品无法满足社会需求， 从而不具备社会合理 性。 而政策性金融机构作为政府配置资源的重要手段之一， 以贯彻政 府政策意图为目的，以非盈利为目 标， 为基础设施等公共产品提供所 需资金，最终实现其社会合理性。 政策性金融机构产生的出发点，是补充商业性金融机构的不足， 是政府财政机制纠正市场偏差在金融领域的具体反映 它与商业性金 融机构的关系是 “ 各执其业，各司其职，相互补充” 。它一方面配合 不同国家各个不同时期的经济发展需要， 推行政策性金融活动， 充当 经济管理和调节的手段， 实现政府预期目 标; 另一方面， 它引导、 补 充、 辅助商业性金融机构， 健全金融体系， 有力发挥金融在国民经济 中的重要作用。 在政策性金融机构的运行机制中， 具有财政“ 无偿拨付” 和商业 性金融“ 有偿借贷” 的双重性机制， 是二者的有机结合而非简单相加。 “ 无偿拨付” 体现在为那些具有社会效益但经济效益相对较低的项目 提供优惠贷款。 “ 有偿借贷”则表现为政策性金融机构资金使用的有 偿性上。 从这个意义上讲， 政策性金融机构是财政与市场、 计划性与 市场性、 . 宏观与微观、无偿与有偿的有机结合体。 第二节国外政策性银行的产生和发展 2 0 世纪3 0 年代初爆发的世界经济大萧条， 使人们普遍认识到市 场机制的严重缺陷。 经济学家也承认单纯依靠市场并不能完全实现社 会资源的有效合理配置， 无法实现政府的预期目 标。 经济的协调发展， 需要借助政府的力量。当然这种力量必须是间接的。 “ 如果政府干预 的目的是为了使市场功能更好的发挥，并且是间接地改变供给和需 求， 而不是通过控制直接的运作实施。 那么， 政府干预就会取得最好 的 效果和避免不良 的负面影响。 ” 第二次世界大战以后， 受到战争创伤的国家都迫切需要一种金融 ( 美) 吉 利 斯 ， 波 金 斯 罗 默 ， 斯 诺 德 格 拉 斯， 发 展 经 济 学 . 中 国 人 民 大 学出 版 社 . 第9 8 页 . 工具来积累经济发展所需要的资金， 加快闲散资金的流动性。 但是， 在这些国家的金融体制中， 商业性金融占 主导地位。 商业性金融机构 只满足于传统的银行业务， 不愿意而且也不可能涉足投资数量大、 期 限长的国家优先发展的领域。 在国际范围内 ， 虽然贸易自由 化的浪潮 一浪高于一浪， 但各国商业金融畏于进出口 贸易中的高风险而裹足不 前， 造成国际范围内的资源流动不畅，出 现资源配置低效。 在这种情 况下， 迫切需要政府出 面，以国家信用来筹集资金， 促进商业性金融 闲散资金在国内 及国外的流动。 这样，以国家信用为基础， 代替国家 间接调控经济的政策性金融机构就应运而生。 由此也可以看出， 政策 性金融机构产生的理论植根于现实社会的土壤，有着客观的时代基 础换句话说，政策性金融机构的产生是时代的需要，是必然的。 各国政策性金融机构产生不久， 就赶上各国战后重建， 加快本国 工业化的黄金时代。日 本、 韩国、 德国等国家都充分依靠政策性金融 机构的调控、 补充和导向作用， 在短时间内实现了经济高速增长。日 本1 9 5 5 年 “ 入关后” ， 政府以 庞大的政策金融体系为依托， 实施“ 赶 上先进国家， 缩小地区差别” 战略。 为配合政府的政策意图，日 本政 策投资银行 ( d b j )将支持的重点转向区域开发和石油、汽车、造船 等行业， 为其发展提供长期资金。 这以后的几十年间， 根据政府各个 时期的产业政策， 不断调整支持的重点， 在促进日 本经济增长方面发 挥了重要作用。 韩国 .1 9 6 7 年“ 入关” 后， 韩国产业银行 ( k d b ) 等政 策银行贯彻政府