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国际金融刘舒年答案【篇一：国际金融期末考试复习重点】第一节 国际收支平衡表 1，国际收支：是一国在一定时期内本国居民与非本国居民之间产生的全部国际经济交易价值的系统记录。 第一，国际收支记录的是一国的国际经济交易。 第二，国际收支是以经济交易为统计基础的。 第三，国际收支记录是一个流量。 2，国际收支平衡表 第一，对经常项目而言，凡是形成外汇收入的，记录在贷方；凡是形成外汇支出的记在借方。 第二，对资本金融项目， 资产的增加和负债的减少，贷方反应资产的减少和负债的增加。 第二节 国际收支分析 一，国际收支平衡的判断 国际经济交易反映到国际收支平衡表上有若干项目，各个项目都有各自的特点和内容。按其交易的性质可分为自发性交易和调节性交易。 二，国际收支不平衡的类型 （一）结构性的不平衡 （二）周期性的不平衡 （三）收入性的不平衡 （四）货币性的不平衡 （五）临时性的不平衡 三，国际收支不平衡的影响 （一）国际收支逆差的影响具体表现在： 本国向外大举借债，加重本国对外债务负担；黄金外汇储备大量外流，消弱本国对外金融实力；本币对外贬值，引起进口商品价格和国内物价上涨；资本外逃，影响国内投资建设和金融市场的稳定；压缩必需的进口，影响国内经济建设和消费利益。 （二）国际收支顺差的影响具体表现在： 外汇储备大量增加，使该国面临通货膨胀的压力和资产泡沫隐患；本国货币汇率上升，会使出口处于不利的竞争地位，打击本国的就业；本国汇率上升，会使外汇储备资产的实际价值受到外币贬值的损失而减少；本国汇率上升，本币成为硬货币，易受外汇市场抢购的冲击，破坏外汇市场的稳定；加剧国际间摩擦。 第三节 国际收支调节 一，国际收支调节的一般原则 1，按照国际收支不平衡的类型选择调节方式。 2，选择调节方式时应结合国内平衡进行。 3，注意减少国际收支调节措施给国际社会带来的刺激。 二，国际收支的自动调节机制 1，物件-现金流动机制 2，储备调节机制 3，汇率调节机制 4，市场调节机制发挥作用的条件 发达、完善的市场经济，充足的价格、收入弹性。 政府的顺势而为。 内部经济的承受程度。 三，国际收支的政策调节1，外汇缓冲政策 2，汇率政策 3，财政政策和货币政策 4，直接管制 四，国际收支的国际调节 1，通过国际经济组织制定一系列规则和制度，为世界贸易往来和金融运行确定相对统一的准则。 2，通过国际金融组织，或者通过国际协定向国际收支逆差国提供资金融通，或者借助于国际货币基金组织的信贷安排，或者借助于政府之间的信用安排。 3，通过建立区域性经济一体化集团，促进区域内经济、金融的一体化和国际收支调节。 4，通过国际经济对话机制，探讨或解决全球经济失衡、国际收支失衡的新问题。 第四节 我国的国际收支 一，1994年以来我国国际收支的变化特点 1，国际收支的规模不断扩大，国民经济对涉外经济的依存度大大加深。 2，国际收支的内容更为充实，各项目的内部结构发生了巨大的变化。 3，国际收支呈现持续性顺差，且具有阶段性变化。 二，我国国际收支调节的主要手段 1，贸易政策；2，财政货币政策；3，外汇管制；4，汇率政策；5，其他金融措施。 第二章 外汇与汇率 第一节 外汇与汇率的基本概念 一，外汇的概念 （一）动态意义上的外汇：一国货币通过“汇”和“兑”两项活动，转换成另一国货币，借以清偿国际间债权债务的银行业务活动。 （二）静态的外汇：以外币表示的，可以用于进行国际间结算的支付手段。 我国法律规定：外汇是指以外币表示的可以用做国际清偿的支付手段和资产。包括： 1，外国货币 2，外币支付凭证 3，外币有价证券 4，特别提款权 5，其他外汇资产 二，汇率及其标价 （一）在国际汇兑中，货币交换时，不同货币之间的交换比率叫做外汇汇率。 （二）汇率的标价方法： 1，直接标价法：指以一定单位的外国货币作为标准，折算为多少单位的本国货币。（大多数国家采用） 2，间接标价法：指以一定单位的本国货币作为标准，折算为多少单位的外国货币。（英国、美国、欧元） 三，汇率的种类 1，从银行买卖外汇的角度划分，有买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率。 2，按外汇管制的程度划分，有官方汇率和市场汇率 3，按外汇交易支付方式的不同划分，有电汇汇率、信汇汇率和票会汇率 4，按外汇交易的交割时间划分，有即期汇率和远期汇率。 5，按汇率是否适用于不同的来源与用途划分，有单一汇率和多重汇率。 6，按外汇买卖对象不同划分，有银行间汇率和商业汇率。7，按制定汇率的角度不同划分，有基准汇率和交叉汇率。 8，按汇率制度的不同划分，有固定汇率和浮动汇率。 9，按汇率是否经过通货膨胀调整划分，有名义汇率和实际汇率。 10，按汇率使用范围不同划分，有双边汇率和有效汇率。 第三节 汇率的决定与变动 一，影响汇率变动的长期因素 1，国际收支状况 2，通货膨胀状况 3，经济增长状况 二，影响汇率变动的短期因素 1，资本流动；2，利率状况；3，财政收支状况；4，市场预期心理；5，中央银行的市场干预；6，国际政治经济形势的变化。 三，汇率变动的经济影响 （一）汇率波动对各国的影响程度是不一样的，主要取决于： 1，自由开放程度；2进出口商品的结构；3，与国际金融市场的联系程度；4，货币的兑换程度； （二） 1，影响资本流动：通过影响预期来影响资本流动 预期贬值不够，要进一步贬值看，资本外逃加剧 预期贬值已接近均衡汇率水平，外逃的资本回流 预期贬值超过均衡水平过头了，资本大量流入等待汇率反弹。 2，对国内经济的影响：对产量的影响 非充分就业，有富余资源禀赋贬值导致贸易生产上升产量上升，通过乘数效应扩大总需求，刺激本国经济发展。 充分就业，贬值不会引起产量上升。 3，对资源配置影响 资源转移（由非贸易品向贸易品转移） 资源配置效率（提高出口商们的生产率） 对物价的影响（需求拉动的物价上升（外国对本国出口品上升）；成本推动的价格上升（本国的进口投入品成本上升） 第三章 汇率制度与外汇管制 第一节 汇率制度 汇率制度，又称汇率安排，是货币当局关于汇率确定、维持、调整及汇率管理原则、机构等内容所做的一系列安排和规定。应包括：汇率决定的基础；汇率波动幅度；汇率的调节方式；汇率协调管理机构。 一，固定汇率制度 （一）固定汇率制度的基本特点 1，国际金本位制下的固定汇率制度： 金币的含金量是汇率决定的基础，两国货币的重量和成色之比决定力两国货币的兑换率。 汇率稳定，波动幅度极小，市场汇率围绕铸币平价在黄金输送点的范围内上下波动。 在金币可以自由铸造、自由兑换、自由输出入的市场环境下，通过黄金的流出入，市场自发调节汇率水平。 2布雷顿森林体系下的固定汇率制度： 纸币的含金量是汇率决定的基础；将美元与黄金挂钩，其他国家货币规定含金量，直接与美元挂钩。 市场汇率围绕平均浮动。 货币当局采取许多措施对市场汇率进行调节，以保持汇率稳定。国际货币基金组织作为国际协调机构，管理、协调和监督会员国履行控制汇率波动幅度的义务，利用信贷功能帮助会员国平衡国际收支，来维持汇率的稳定。 （二）两种固定汇率制度的比较： 1，汇率的调节机制不同。 2，制度形成的基础不同。 3，汇率稳定程度不同。 （三）固定汇率制的影响 1，积极作用：有利于国际贸易和国际投资活动的展开。 有利于国际合作和各国政策的协调。 2，消极作用：汇率不能发挥对国际收支的自动调节作用。 不利于国际经济平衡发展。 通货膨胀容易在国与国之间传递。 容易收到国际游资的冲击。 二，浮动汇率制度 （一） 2，与固定汇率制度区别：汇率决定的基础不同。不规定汇率波动的上下限。各国货币当局通过对外汇市场的干预或外汇管制等方法来调整汇率。多国协调机制。 （二）特征： 1，汇率波动频繁而剧烈。 2，有管理的浮动是共性。 3，不同国家汇率浮动幅度和干预程度存在巨大差异，形成了浮动汇率制下的多样化、混合式的汇率制度安排。 （三）影响 1，积极作用：可以保存本国货币政策的独立性。 发挥汇率对国际收支的调节作用。 减少对国际储备的需要。 2，消极作用：不利于国际贸易和国际投资的发展。 助长国际金融市场上的投机活动。 不利于各国政策协调和国际经济合作。 第四章 外汇交易与外汇风险管理 一，套汇交易 套汇是利用不同市场的汇率差异，在汇率低的市场大量买进，同时在汇率高的市场卖出，利用贱买贵卖，套取投机利润的外汇业务。 套汇的种类主要有地点套汇、时间套汇和利息套汇。 二，套利 套利又叫利息套汇，是指利用两个不同国家（或地区）短期利率差异，将资金由低利率国家或地区向高利率国家或地区移动，以获取利差收益的交易。 套利的分类：非抵补套利和抵补套利。 三，掉期外汇业务 掉期套汇也叫时间套汇，是指同时买入或卖出同种货币、同等数额而期限不同的外汇，以避免汇率风险或套取汇率、利率差额的外汇交易。 掉期外汇的种类：即期对远期的调换；复远期调换。四，外汇期货交易 外汇期货是指在固定场所进行标准化的外汇期货合约买卖的一种交易。 外汇期货交易的功能： 1，价格发现；2，风险转移；3，投机 外汇期货的实际应用： 1，外汇期货的套期保值；2，外汇期货的投机。 五，外汇期权交易 外汇期权业务，是指期权合约的买方在支付一定费用后，可以约定的时间内按规定的价格买卖约定数量的某种货币的权利或放弃这种买卖权利的一种交易。 外汇期权的特点： 1，权责不对等；2，保险费不能收回；3，损失额度有限；4，外汇期权也有一定局限性。 外汇期权的种类： 按交割时间分可分为欧式期权和美式期权 按期权性质分可分为看涨期权和看跌期权 六，外汇风险管理 （一）外汇风险是指在国际经济、贸易、金融活动中，在一定时期内由于未预料到的汇率变动或其他原因，而使以外币计价的资产或负债获得收益或遭受损失的风险。 （二）外汇风险的分类：1，交易风险；2，折算风险；3，经营风险。 （三）交易风险的管理 1，利用金融衍生工具规避交易风险。 2，运用贸易经营策略规避交易风险。 （四）折算风险的管理 1，集中套期保值。 2，调整暴露在外汇风险下的资产与负债结构。 3，远期合同套期保值。 （五）经济风险的管理 1，市场营销策略。 2，生产经营策略 3，经营多样化策略。 4，筹资分散化策略。 第五章 国际储备 第一节 国际储备概述 一，国际储备的概念及作用 国际储备又叫官方储备，是一国货币当局能随时用来干预外汇市场，支付国际收支差额的各种形式的流动资产的总称。 作用：1，弥补国际收支逆差；2，干预外汇市场；3，向外借款的信用保证。 二，国际储备资产的构成： 1，黄金储备；2，外汇储备；3，在国际货币基金组织的储备头寸；4，特别提款权。 三，国际储备资产的来源 1，国际收支顺差； 2，中央银行干预外汇市场时购进的可兑换货币； 3，国际货币基金组织分配的特别提款权。 4，中央银行持有黄金量的增加。【篇二：国际金融期末考试复习重点】第一节 国际收支平衡表 1，国际收支：是一国在一定时期内本国居民与非本国居民之间产生的全部国际经济交易价值的系统记录。 第一，国际收支记录的是一国的国际经济交易。 第二，国际收支是以经济交易为统计基础的。 第三，国际收支记录是一个流量。 2，国际收支平衡表 第一，对经常项目而言，凡是形成外汇收入的，记录在贷方；凡是形成外汇支出的记在借方。 第二，对资本金融项目， 资产的增加和负债的减少，贷方反应资产的减少和负债的增加。 第二节 国际收支分析 一，国际收支平衡的判断 国际经济交易反映到国际收支平衡表上有若干项目，各个项目都有各自的特点和内容。按其交易的性质可分为自发性交易和调节性交易。 二，国际收支不平衡的类型 （一）结构性的不平衡 （二）周期性的不平衡 （三）收入性的不平衡 （四）货币性的不平衡 （五）临时性的不平衡 三，国际收支不平衡的影响 （一）国际收支逆差的影响具体表现在： 本国向外大举借债，加重本国对外债务负担；黄金外汇储备大量外流，消弱本国对外金融实力；本币对外贬值，引起进口商品价格和国内物价上涨；资本外逃，影响国内投资建设和金融市场的稳定；压缩必需的进口，影响国内经济建设和消费利益。 （二）国际收支顺差的影响具体表现在： 外汇储备大量增加，使该国面临通货膨胀的压力和资产泡沫隐患；本国货币汇率上升，会使出口处于不利的竞争地位，打击本国的就业；本国汇率上升，会使外汇储备资产的实际价值受到外币贬值的损失而减少；本国汇率上升，本币成为硬货币，易受外汇市场抢购的冲击，破坏外汇市场的稳定；加剧国际间摩擦。 第三节 国际收支调节 一，国际收支调节的一般原则 1，按照国际收支不平衡的类型选择调节方式。 2，选择调节方式时应结合国内平衡进行。 3，注意减少国际收支调节措施给国际社会带来的刺激。 二，国际收支的自动调节机制 1，物件-现金流动机制 2，储备调节机制 3，汇率调节机制 4，市场调节机制发挥作用的条件 发达、完善的市场经济，充足的价格、收入弹性。 政府的顺势而为。 内部经济的承受程度。 三，国际收支的政策调节1，外汇缓冲政策 2，汇率政策 3，财政政策和货币政策 4，直接管制 四，国际收支的国际调节 1，通过国际经济组织制定一系列规则和制度，为世界贸易往来和金融运行确定相对统一的准则。 2，通过国际金融组织，或者通过国际协定向国际收支逆差国提供资金融通，或者借助于国际货币基金组织的信贷安排，或者借助于政府之间的信用安排。 3，通过建立区域性经济一体化集团，促进区域内经济、金融的一体化和国际收支调节。 4，通过国际经济对话机制，探讨或解决全球经济失衡、国际收支失衡的新问题。 第四节 我国的国际收支 一，1994年以来我国国际收支的变化特点 1，国际收支的规模不断扩大，国民经济对涉外经济的依存度大大加深。 2，国际收支的内容更为充实，各项目的内部结构发生了巨大的变化。 3，国际收支呈现持续性顺差，且具有阶段性变化。 二，我国国际收支调节的主要手段 1，贸易政策；2，财政货币政策；3，外汇管制；4，汇率政策；5，其他金融措施。 第二章 外汇与汇率 第一节 外汇与汇率的基本概念 一，外汇的概念 （一）动态意义上的外汇：一国货币通过“汇”和“兑”两项活动，转换成另一国货币，借以清偿国际间债权债务的银行业务活动。 （二）静态的外汇：以外币表示的，可以用于进行国际间结算的支付手段。 我国法律规定：外汇是指以外币表示的可以用做国际清偿的支付手段和资产。包括： 1，外国货币 2，外币支付凭证 3，外币有价证券 4，特别提款权 5，其他外汇资产 二，汇率及其标价 （一）在国际汇兑中，货币交换时，不同货币之间的交换比率叫做外汇汇率。 （二）汇率的标价方法： 1，直接标价法：指以一定单位的外国货币作为标准，折算为多少单位的本国货币。（大多数国家采用） 2，间接标价法：指以一定单位的本国货币作为标准，折算为多少单位的外国货币。（英国、美国、欧元） 三，汇率的种类 1，从银行买卖外汇的角度划分，有买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率。 2，按外汇管制的程度划分，有官方汇率和市场汇率 3，按外汇交易支付方式的不同划分，有电汇汇率、信汇汇率和票会汇率 4，按外汇交易的交割时间划分，有即期汇率和远期汇率。 5，按汇率是否适用于不同的来源与用途划分，有单一汇率和多重汇率。 6，按外汇买卖对象不同划分，有银行间汇率和商业汇率。7，按制定汇率的角度不同划分，有基准汇率和交叉汇率。 8，按汇率制度的不同划分，有固定汇率和浮动汇率。 9，按汇率是否经过通货膨胀调整划分，有名义汇率和实际汇率。 10，按汇率使用范围不同划分，有双边汇率和有效汇率。 第三节 汇率的决定与变动 一，影响汇率变动的长期因素 1，国际收支状况 2，通货膨胀状况 3，经济增长状况 二，影响汇率变动的短期因素 1，资本流动；2，利率状况；3，财政收支状况；4，市场预期心理；5，中央银行的市场干预；6，国际政治经济形势的变化。 三，汇率变动的经济影响 （一）汇率波动对各国的影响程度是不一样的，主要取决于： 1，自由开放程度；2进出口商品的结构；3，与国际金融市场的联系程度；4，货币的兑换程度； （二） 1，影响资本流动：通过影响预期来影响资本流动 预期贬值不够，要进一步贬值看，资本外逃加剧 预期贬值已接近均衡汇率水平，外逃的资本回流 预期贬值超过均衡水平过头了，资本大量流入等待汇率反弹。 2，对国内经济的影响：对产量的影响 非充分就业，有富余资源禀赋贬值导致贸易生产上升产量上升，通过乘数效应扩大总需求，刺激本国经济发展。 充分就业，贬值不会引起产量上升。 3，对资源配置影响 资源转移（由非贸易品向贸易品转移） 资源配置效率（提高出口商们的生产率） 对物价的影响（需求拉动的物价上升（外国对本国出口品上升）；成本推动的价格上升（本国的进口投入品成本上升） 第三章 汇率制度与外汇管制 第一节 汇率制度 汇率制度，又称汇率安排，是货币当局关于汇率确定、维持、调整及汇率管理原则、机构等内容所做的一系列安排和规定。应包括：汇率决定的基础；汇率波动幅度；汇率的调节方式；汇率协调管理机构。 一，固定汇率制度 （一）固定汇率制度的基本特点 1，国际金本位制下的固定汇率制度： 金币的含金量是汇率决定的基础，两国货币的重量和成色之比决定力两国货币的兑换率。 汇率稳定，波动幅度极小，市场汇率围绕铸币平价在黄金输送点的范围内上下波动。 在金币可以自由铸造、自由兑换、自由输出入的市场环境下，通过黄金的流出入，市场自发调节汇率水平。 2布雷顿森林体系下的固定汇率制度： 纸币的含金量是汇率决定的基础；将美元与黄金挂钩，其他国家货币规定含金量，直接与美元挂钩。 市场汇率围绕平均浮动。 货币当局采取许多措施对市场汇率进行调节，以保持汇率稳定。国际货币基金组织作为国际协调机构，管理、协调和监督会员国履行控制汇率波动幅度的义务，利用信贷功能帮助会员国平衡国际收支，来维持汇率的稳定。 （二）两种固定汇率制度的比较： 1，汇率的调节机制不同。 2，制度形成的基础不同。 3，汇率稳定程度不同。 （三）固定汇率制的影响 1，积极作用：有利于国际贸易和国际投资活动的展开。 有利于国际合作和各国政策的协调。 2，消极作用：汇率不能发挥对国际收支的自动调节作用。 不利于国际经济平衡发展。 通货膨胀容易在国与国之间传递。 容易收到国际游资的冲击。 二，浮动汇率制度 （一） 1，含义：浮动汇率制度是指一国不规定本币与外国货币的比价，不限制汇率波动的上下限，汇率随外汇市场供求状况而变动的一种汇率制度。 2，与固定汇率制度区别：汇率决定的基础不同。不规定汇率波动的上下限。各国货币当局通过对外汇市场的干预或外汇管制等方法来调整汇率。多国协调机制。 （二）特征： 1，汇率波动频繁而剧烈。 2，有管理的浮动是共性。 3，不同国家汇率浮动幅度和干预程度存在巨大差异，形成了浮动汇率制下的多样化、混合式的汇率制度安排。 （三）影响 1，积极作用：可以保存本国货币政策的独立性。 发挥汇率对国际收支的调节作用。 减少对国际储备的需要。 2，消极作用：不利于国际贸易和国际投资的发展。 助长国际金融市场上的投机活动。 不利于各国政策协调和国际经济合作。 第四章 外汇交易与外汇风险管理 一，套汇交易 套汇是利用不同市场的汇率差异，在汇率低的市场大量买进，同时在汇率高的市场卖出，利用贱买贵卖，套取投机利润的外汇业务。 套汇的种类主要有地点套汇、时间套汇和利息套汇。 二，套利 套利又叫利息套汇，是指利用两个不同国家（或地区）短期利率差异，将资金由低利率国家或地区向高利率国家或地区移动，以获取利差收益的交易。 套利的分类：非抵补套利和抵补套利。 三，掉期外汇业务 掉期套汇也叫时间套汇，是指同时买入或卖出同种货币、同等数额而期限不同的外汇，以避免汇率风险或套取汇率、利率差额的外汇交易。 掉期外汇的种类：即期对远期的调换；复远期调换。四，外汇期货交易 外汇期货是指在固定场所进行标准化的外汇期货合约买卖的一种交易。 外汇期货交易的功能： 1，价格发现；2，风险转移；3，投机 外汇期货的实际应用： 1，外汇期货的套期保值；2，外汇期货的投机。 五，外汇期权交易 外汇期权业务，是指期权合约的买方在支付一定费用后，可以约定的时间内按规定的价格买卖约定数量的某种货币的权利或放弃这种买卖权利的一种交易。 外汇期权的特点： 1，权责不对等；2，保险费不能收回；3，损失额度有限；4，外汇期权也有一定局限性。 外汇期权的种类： 按交割时间分可分为欧式期权和美式期权 按期权性质分可分为看涨期权和看跌期权 六，外汇风险管理 （一）外汇风险是指在国际经济、贸易、金融活动中，在一定时期内由于未预料到的汇率变动或其他原因，而使以外币计价的资产或负债获得收益或遭受损失的风险。 （二）外汇风险的分类：1，交易风险；2，折算风险；3，经营风险。 （三）交易风险的管理 1，利用金融衍生工具规避交易风险。 2，运用贸易经营策略规避交易风险。 （四）折算风险的管理 1，集中套期保值。 2，调整暴露在外汇风险下的资产与负债结构。 3，远期合同套期保值。 （五）经济风险的管理 1，市场营销策略。 2，生产经营策略 3，经营多样化策略。 4，筹资分散化策略。 第五章 国际储备 第一节 国际储备概述 一，国际储备的概念及作用 国际储备又叫官方储备，是一国货币当局能随时用来干预外汇市场，支付国际收支差额的各种形式的流动资产的总称。 作用：1，弥补国际收支逆差；2，干预外汇市场；3，向外借款的信用保证。 二，国际储备资产的构成： 1，黄金储备；2，外汇储备；3，在国际货币基金组织的储备头寸；4，特别提款权。 三，国际储备资产的来源 1，国际收支顺差； 2，中央银行干预外汇市场时购进的可兑换货币； 3，国际货币基金组织分配的特别提款权。 4，中央银行持有黄金量的增加。【篇三：国际金融期末复习重点(刘舒年、温晓芳 整理版)】第一章 1、外汇的定义 动态概念：是指人们将一种货币兑换成另一种货币，以清偿国际间债权债务关系的行为。在这一意义上，外汇的概念等同于国际结算。 静态概念：广义和狭义。 广义：泛指一切以外国货币表示的资产。 狭义：指以外币表示的，可直接用于国际之间结算的支付手段。包括：以外币表示的银行汇票、支票、本票、银行存款等，银行存款是狭义外汇概念的主体。 根据外汇的来源或用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇。 根据对货币兑换是否施加限制，分为自由外汇和记账外汇。 根据外汇交易的交割期限，可分为即期外汇和远期外汇。 国际收支的概念 1.狭义 贸易收支外汇收支 2.广义 是指一个国家或地区在一定时期内（1年、1季或1个月），各种对外往来所产生的全部国际经济交易的统计。 第一、国际收支是一个流量概念。 第二、以交易基础，即反映的内容是国际间的经济交易。 第三、必须在居民与非居民之间发生 国际收支平衡表是把一国的国际收支，即一定时期内一国的经济交易，按照某种适合于经济分析的需要编制出来的报表。 即一个国家在一定时期内（1年、1季或1个月）全部经济交易的统计表。 国际收支平衡表的记录原则 （1）记帐制度复式记账原理 编制原理：有借必有贷，借贷必相等 记账规则：引起本国外汇流出的交易 借方（-） 引起本国外汇流入的交易贷方（+） （2）交易的记载时间 采用“权责发生制”，即所有权变更原则 贷方项目（+） 引起本国外汇收入增加 从非居民那里获得收入 货物和服务的出口 金融负债的增加和金融资产的减少。 借方项目（-） 引起本国外汇支出增加 对非居民进行支付 货物和服务的进口 金融资产的增加和金融负债的减少。 顺差：差额 0（贷方余额） 外汇的收入外汇的支出 国外资本的流入 资本的流出外汇的供给对外汇的需求 逆差：差额 0（借方余额） 外汇的收入外汇的支出国外资本的流入 资本的流出外汇的供给对外汇的需求 国际收支平衡表的主要项目：1.经常项目 2.资本与金融项目 3.净误差与遗漏 4.储备资产 一、经常项目 a.货物和服务 a.货物：通过本国海关的进出口货物， 出口记在贷方，进口记在借方。 b.服务：包括运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融服务、计算机和信息等服务。 贷方表示收入，借方表示支出。 b.收益 a.职工报酬：工资、福利 b.投资收益：利润、利息、股息 c.经常转移 包括各级政府的无偿转移、私人的无偿转移。贷方表示外国对本国提供的无偿转移，借方反映本国对外国的无偿转移。 二、资本和金融项目 a.资本项目：包括资本转移（投资捐赠和债务注销），非生产、非金融等资产的收买/出售。 b.金融项目：包括本国对外资产和负债的所有权变动的所有交易。 1.直接投资：对国外直接投资和对国内直接投资 2.证券投资：股票和债券投资 3.其它投资：除直投和证投外的所有金融交易 三、净误差与遗漏： 人为设立的一个项目，以轧平平衡表中的借贷方总额。 四、储备与相关项目：本国央行拥有的对外资产 增加记“一”，减少记“” 表里的数字是变动额，而不是实有额。 储备资产、使用imf的信贷和贷款、对外官方负债、例外融资 国际收支状况： 盈余=顺差经常项目顺差：出口进口 资本项目顺差：资本流入资本流出 赤字=逆差经常项目逆差：出口进口 资本项目逆差：资本流入资本流出 均衡=平衡相对的，适度顺差或逆差，差额较小 国际收支平衡表的差额 1.贸易账户差额：是我们判断一个国家或地区在一段时期内国际金融地位及其货币汇率稳定的重要指针。 2.资本与金融账户差额：资本流动的方向和规模是影响一国国际收支状况的重要因素。 3.总差额：是一个国家在一定时期内，所有经济交易的总差额，代表这个国家在这段时期内的国际收支状况。 总差额=经常项目差额+资本与金融项目差额+净误差与遗漏。 总差额= 储备资产项目差额 若总差额0，则表示该国在这段时期内国际收支是顺差，国际储备就会增加。 若总差额0，则表示该国在这段时期内国际收支是逆差，国际储备要减少。 第二章 国际收支平衡 自主平衡（动态）与被动平衡（静态）自主性交易平衡真正平衡。它对应的是平衡表中的经常项目和资本与金融项目下的经济交易。 调节性交易调节被动平衡 一般指短期资本项目和平衡项目 判断一国国际收支是否平衡主要是看其自主性交易是否平衡。 国际收支失衡的表现 1、国际收支逆差：外汇支出外汇收入 国外资本流出资本流入 相关帐户表现为：借方余额 2、国际收支顺差：外汇收入外汇支出 国外资本流入资本流出 相关帐户表现为：贷方余额 中国国际收支失衡的主要原因 中国国际收支失衡有国际和国内两个因素。 国际因素：国际产业转移，一方面亚洲一些国家对美国和欧洲的顺差转变成中国对欧美的顺差，另一方面国际需求旺盛，导致中国出口大规模增长； 国内因素：劳动力要素价格偏低，历史上的体制和政策因素起到了推波助澜的作用。 其他因素： 贸易的“奖出限入”和资金的“宽进严出”是造成持续国际收支顺差的主要原因； 国际收支失衡是内部经济失衡的具体反映； 中国需要改变现有的“出口导向型”经济增长模式，对自己的贸易地位和收益作出一些调整； 持续的顺差不能仅仅从汇率的角度来解决，要从国内经济结构的调整和体制改革方面下手； 全面分析中国国际收支失衡的主要原因 原因之一：人民币实际汇率低估 实际汇率应该更能够反应一国出口商品和劳务的国际竞争力。 原因之二：盯住美元的固定汇率制 2000年后，美元对欧元、日元等主要国际货币出现了大幅度的贬值。 实际上盯住美元的固定汇率制，在很大程度上有利于提高中国出口商品和劳务的国际竞争力，进而扩大中国对欧盟和日本的贸易顺差。 原因之三：有吸引力的投资环境 中国政府的政策倾斜。中国已成为仅次于美国的世界第二大外资输入国。国际收支平衡表中资本与金融帐户出现的巨大顺差，就是与大量外资进入密切相关的。 原因之四：国际产业转移 源于世界经济结构的调整。中国在全球劳动密集型产业的竞争中拥有明显优势，与发达国家产业互补。全球劳动密集型产业向中国转移，给中国提供了巨大的贸易机会。同时，人民币汇率的相对稳定，也有助于企业规避汇率风险，扩大商品和劳务的出口。 原因之五：套利套汇行为 除1999年到2000年外，中国人民银行的基准利率一直高于美国联邦基金利率。同时近几年来，国际社会普遍认为人民币有较大的升值空间和压力。据估计，2000年后，每年都有上千亿美元的短期资本进入中国，这些短期资本是国际收支资本与金融项目顺差的重要组成部分。 原因之六：跨国公司海外采购增加 特别是亚洲的跨国公司，大多在中国建立了生产基地和出口平台。它们在中国大量采购零部件和商品，然后再把这些零部件和商品销往世界各地。据估计，跨国公司的海外采购给中国带来的产品附加值占到中国贸易顺差的60。 国际收支失衡的原因（简答题） （一）持久性失衡（中长期）的原因： （1）经济周期 周期性失衡 （2）国民收入 收入性失衡 （3）经济结构 结构性失衡 （二）暂时性失衡的原因： （4）货币价值变动 货币性失衡 （5）偶发性因素 偶发性失衡 1.周期性失衡（经济发展周期不同） 繁荣投资报酬率高吸引资本流入资本金融账户顺差 繁荣个人可支配收入较多对进口产品需求增加贸易账户逆差 2.收入性失衡 3.货币性失衡 通胀率相对较高实际利率水平下降资本外流资本金融项目逆差 通胀率相对较高物价水平上涨出口竞争力下降贸易项目逆差 4.结构性失衡 国内经济结构、产业结构调整缓慢 国内产业结构单一 5.不稳定资本流动导致的失衡 套利 套汇 （长期性）国际收支失衡的影响 长期逆差后果：（l）导致本币贬值；（2）外汇储备减少，国家信用下降；（3）国内银根紧缩，引起市场利率上升，国内消费、投资需求减少；（4）本国的国民收入就会下降，失业就会相应增加。 巨额顺差后果：（1）会引起本币对外升值压力，抑制出口，刺激进口；（2）外汇储备增加，储备管理难度加强；货币供应量增加，加重通货膨胀压力；（3）引起相关国家之间的经贸摩擦和纠纷；（4）