（区域经济学专业论文）基于DEA模型对我国商业银行效率的实证分析.pdf

学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文 的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本 人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：蔫龌 日期：刎年丁月易日 学位论文使用授权声明 本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学 校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电 子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论 文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入 有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。 学位论文作者签名佟壤 导师签名：菇眵之，t ，、， 日期卅年r 月3 日日期 年月日 摘要 中国银行业当前的竞争格局是外资银行抢滩中国，新兴商业银行异军突起， 国有商业银行仍占主体。商业银行是在合法经营基础上追求利润的金融企业，尤 其在金融海啸的当下，给我国银行业带来了前所未有的机遇和挑战，如何更好的 把握机会，提高其竞争力，很大程度上就是要提高其获取利润的能力，而从效率 的层面看就是最大限度地节约成本或促使收益最大化。效率作为商业银行核心竞 争力的重要内容，也正是解决上述问题的关键所在。 对于商业银行，利用d e a 等非参数法，可说明商业银行的总效率、纯技术 效率和规模效率。总效率评估的是商业银行当前的生产点与规模报酬不变的生产 前沿之间技术水平运用的差距：纯技术效率测度的是商业银行当前的生产点与规 模报酬变化的生产前沿之间技术水平运用的差距；规模效率衡量的是商业银行规 模报酬不变的生产前沿与规模报酬变化的生产前沿之间的距离。 本文尝试运用数据包洛法中的d e a 方法，选择存款余额和员工人数作为投 入指标，把银行净利润和贷款余额作为产出指标，选择了5 家国有商业银行和其 余l o 份制商业银行共计1 5 全国性商业银行作为研究样本，分别计算出1 9 9 9 年至 2 0 0 7 年国有股份制商业银行和股份制商业银行的总效率，纯技术效率和规模效 应，并对其进行比较分析。结果表明，我国国有商业银行均为纯技术有效，股份 制商业银行的纯技术效率也很高，和四大国有商业银行相差无几，只需加强生产 技术的投入。然而，我国股份制商业银行的总效率远远高于国有股份制商业银行， 股份制商业银行呈现规模有效或者规模效应递增的趋势，国有股份制商业银行则 相反，呈现规模无效并递减的趋势。 针对实证分析的结果，本文对影响我国商业银行效率差异的原因进行探讨性 分析，主要从技术进步，规模效应，资源配置和产权结构四个方面进行。 关键词：商业银行、d e a 、效率、技术效率、规模效应。 a bs t r a c t t h ec u r r e n tc h i n a sb a n k i n gc o m p e t i t i o ns e c t o ri st h ee n t e rc h i n af o r c eo ff o r e i g nb a n k s ，t h e e m e r g i n gr i s eo fc o m m e r c i a lb a n k s ，s t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k ss t i l la c c o u n t i n gf o rt h em a i n c o m m e r c i a lb a n k sa r eo p e r a t i n gi nt h el e g i t i m a t ep u r s u i to fp r o f i tb a s e do nt h ef i n a n c i a l e n t e r p r i s e s ，e s p e c i a l l y i nt h ec u r r e n tf i n a n c i a lt s u n a m i ，a n dh a v eb r o u g h tu n p r e c e d e n t e d o p p o r t u n i t i e sa n dc h a l l e n g e st oc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r y t h ew a yh o wt ob e t t e rs e i z et h e o p p o r t u n i t yt oe n h a n c et h e i rc o m p e t i t i v e n e s sa n dt oal a r g ee x t e n ti st oe n h a n c ei t sa b i l i t yt op r o f i l f r o mt h el e v e lo fe f f i c i e n c yi st om a x i m i z et h ec o s ts a v i n g so rt om a x i m i z er e v e n u e a st h ec o r eo f 8 1 1i m p o r t a n ta s p e c to fc o m p e t i t i v e n e s s ，t h ee f f i c i e n c yo fc o m m e r c i a lb a n k si st h ek e yt oa d d r e s s t h ea b o v ep r o b l e m s f o rc o m m e r c i a lb a n k s ，t h eu s eo fd e aa n do t h e rn o n - p a r a m e t e rm e t h o dc o u l di l l u s t r a t et h e o v e r a l le f f i c i e n c yo fc o m m e r c i a lb a n k s ，p u r et e c h n i c a le f f i c i e n c ya n ds c a l ee f f i c i e n c y t h eo v e r a l l e f f i c i e n c ya s s e s s m e n ti st h eu s eo fl e a d i n g - e d g eg a pb e t w e e n t h ep r o d u c t i o no fc o m m e r c i a l b a n k sw i t ht h ec u r r e n tr e t u r n st os c a l ep r o d u c t i o no ft h es a m et e c h n i c a ll e v e l ；p u r et e c h n i c a l e f f i c i e n c ym e a s u r ei st h eu s eo ft h eg a pb e t w e e nt h ep r o d u c t i o no fc o m m e r c i a lb a n k sw i t ht h e c u r r e n tr e t u r n st os c a l ec h a n g e si nt h ep r o d u c t i o no fc u t t i n g - e d g et e c h n i c a ll e v e l ；t h es i z eo ft h e e f f i c i e n c yo fc o m m e r c i a lb a n k sm e a s u r e dt h ed i s t a n c eb e t w e e nt h ep r o d u c t i o nf r o n t i e ro f t h es a m e c o n s t a n tr e t u r n ss c a l ea n dt h ep r o d u c t i o nf r o n t i e ro f t h ec h a n g i n gc o n s t a n tr e t u r n ss c a l e t h i sp a p e ra t t e m p t st ou s et h ed e am e t h o dt os e l e c tt h eb a l a n c eo fd e p o s i t sa n dt h en u m b e r o fe m p l o y e e sa si n p u ti n d i c a t o r s ，t h eb a n kl o a n sa n dt h en e tp r o f i ta so u t p u ti n d i c a t o r s ，t os e l e c t t h ef i v es t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sa n dt h er e s t10s h a r e h o l d i n gs y s t e mc o m m e r c i a lb a n k sa s t h es t u d ys a m p l e s b yt h ed a t af r o m19 9 9a n d2 0 0 7 ，t h ep a p e rc a l c u l a t e st h eo v e r a l le f f i c i e n c y , p u r et e c h n i c a le f f i c i e n c ya n de f f e c ts c a l eo ft h es t a t e o w n e dj o i n t - s t o c kc o m m e r c i a lb a n k sa n d j o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k s ，a n dt h e na n a l y s i st h er e s u l t s t h er e s u l t ss h o wt h a tc h i n a s s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sa r ep u r e l yt e c h n i c a le f f e c t i v e ；a n dj o i n t - s t o c kc o m m e r c i a lb a n k s p u r et e c h n i c a le f f i c i e n c yi sa l s oh i g h , a n di sa l m o s tt h es a m ea st h ef o u rm a j o rs t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n k s ，a n dj u s tn e e dt os t r e n g t h e nt h ei n p u to fp r o d u c t i o nt e c h n o l o g y h o w e v e r , t h e o v e r a l le f f i c i e n c yo fc h i n a sj o i n t - s t o c kc o m m e r c i a lb a n k si sm u c hh i g h e rt h a nt h a to fs t a t e - o w n e d j o i n t - s t o c kc o m m e r c i a lb a n k s j o i n t - s t o c kc o m m e r c i a lb a n k ss h o wt h es c a l ei se f f e c t i v eo rt h e t r e n do f s c a l ei si n c r e a s i n g w h i l et h eo t h e rh a n ds t a t e o w n e dj o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k so nt h e s i z eo fan u l la n dv o i da n dt h ed e c l i n i n gt r e n d b a s i n go nt h ee m p i r i c a la n a l y s i so ft h er e s u l t s ，t h i sp a p e rt r i e st oe x p l o r ea n da n a l y s i st h e r e a s o n sf o rt h ed i f f e r e n c eo ft h ee f f i c i e n c yo fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k s ，m a i n l yf r o mt h ef o u r a s p e c t si n c l u d i n gt h et e c h n o l o g i c a la d v a n c e s ，e c o n o m i e so fs c a l e ，r e s o u r c ea l l o c a t i o na n dt h e s t r u c t u r eo fp r o p e r t yr i g h t s k e y w o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k s ，d e a ，e f f i c i e n c y , t e c h n i c a le f f i c i e n c y , s c a l eo f e c o n o m i e s n 目录 中文摘要i 英文摘要i i 第1 章引言1 1 1 研究现状与背景1 1 2 研究的意义3 1 3 本文的结构体系和创新点5 第2 章文献综述6 2 1 银行效率的理论研究6 2 2 银行效率的实证研究9 第3 章d e a 模型及其变量、数据1 3 3 1d e a 测度方法1 4 3 2d e a 测度模型1 6 3 3 模型投入产出变量的选择1 9 3 4 样本的选择2 1 第4 章我国商业银行效率实证分析2 2 5 1 我国商业银行整体效率的实证分析2 2 5 2 我国商业银行效率变化趋势的实证分析2 5 第5 章我国各大商业银行效率差异的原因分析3 0 6 1 技术进步因素3 0 6 2 规模经济因素3 2 6 3 资源配置因素3 4 6 4 产权结构因素 3 6 结论及讨论3 8 参考文献3 9 致i 射4 2 n i 1 1 研究现状与背景 第一章引言 源于1 9 7 9 年的金融改革使中国金融业发生了显著变化。“大财政，小银行” 的体系已经得到根本改变，金融中介机构的信用创造与货币供给愈来愈成为经济 增长的基本支撑与推动因素。全社会融资总量中，通过金融机构媒介的占8 5 以上；银行信贷资金占企业资金来源的8 0 以上。金融成为国民经济发展的第 一推动力。作为企业运营和经济建设融资的主渠道，银行业在我国国民经济发展 中起到了非常重要的作用，有效地发挥了储蓄动员、风险管理和资源配置等金融 功能。而商业银行则是银行业中的主导力量，它是吸收存款和发放贷款的金融中 介机构，同时也提供其他类型的金融服务。商业银行的业务涉及千家万户。在现 代金融体系和国民经济运行中占据特殊地位。 中国银行业当前的竞争格局是外资银行抢滩中国，新兴商业银行异军突起， 国有商业银行仍占主体。 为了分享中国改革开放的成果，抢占银行业市场，在全球范围内优化资产配 置，以延续盈利的增长期，从2 0 世纪9 0 年代中期，外资银行开始大举进入中国。 受自身条件的限制，它们通常采取参股国内银行( 主要是新兴商业银行) 的战略， 借助国内银行已有的市场网络拓展业务。随着中国政府逐步放开市场准入限制， 外资银行参股国内银行的步伐越来越快。外资银行参股中资银行，拓展了品牌资 源、网点资源和客户资源，获得了巨大利润。但是，外资银行的目标并不只是从 国内商业银行分得一杯羹，而是全面抢占中国金融市场，以获取更大的经营利润。 于是，越来越多的外资银行选择直接在中国设立代表处、分支机构，建立自己的 营销网络，从而与中资银行展开大规模竞争。现在，不仅在沿海大城市可以享受 到世界知名银行的服务，甚至在西部和东北等经济相对落后的地区，也能看到外 资银行的身影。 我国的新兴商业银行包括股份制商业银行和城市商业银行。股份制商业银行 是2 0 世纪8 0 年代后期陆续组建的，其服务对象主要是快速发展的非国有经济。 城市商业银行是1 9 9 5 年由城市信用社改制后成立的，其目的是为当地政府、企 业集团提供金融服务，以支持区域经济的发展。经过十几年的改革，我国新兴商 业银行得到了飞速的发展，除了通过引进境外战略投资者扩张规模外，新银行数 量也逐年增加。 四大国有商业银行( 以下简称国有银行，后交通银行加入成为五大国有商业 银行) 在银行业竞争中占主导地位，股份制商业银行( 以下简称股份制银行) 发 展迅速。面对外资银行的抢滩和国内新兴商业银行的崛起，四大国有商业银行的 绝对垄断优势日趋下降。以资产标准c 4 指数为例，1 9 9 5 年该项指标高达9 0 3 ， 2 0 0 2 年则下降到7 8 5 ，2 0 0 5 年进一步降至5 3 9 。随着银行业的完全开放，此 项指标将进一步下降，这意味着国有商业银行的垄断优势会继续减少，但由于国 有商业银行在长期经营中形成了广泛的分支机构网络、雄厚的客户基础和经营优 势，政府的强力支持，外资银行和新兴商业银行没有能力与四大国有商业展开全 面竞争，国有银行在竞争中仍占主导地位。 中国银行业当前存在的问题主要有以下四个方面：1 、企业融资过度依赖银 行贷款，风险高度集中。2 0 0 6 上半年国内非金融部门外部资金来源中，银行贷 款占比高达83 ，国债、企业债和股票的占比分别只有12 、o 4 、4 6 ；2 、不良贷款比例较高。2 0 0 6 年7 月末，主要银行业金融机构不良贷款比例 仍高达l4 65 。近两年部分行业盲目投资和低水平重复扩张所造成的后果 开始显现，银行贷款潜在风险增大；3 、主体银行产权结构单一，公司治理不完 善，管理水平亟待提高；4 、信贷资源配置不科学，信贷资金供求矛盾突出。中 国实行的是银行主导型金融体制，企业信贷需求快速增长与银行信贷资源增长有 限的矛盾较为突出。跟国际的银行比，我们的银行体系在风险管理方面、信贷投 资方面、内控方面、i t 方面、自身结构方面等等，一直到资产质量体系，还是 有很大的差距的。 而效率作为商业银行核心竞争力的重要内容，也正是解决上述问题的关键所 在。李稻葵1 ( 2 0 0 5 ) 认为，“商业银行的运行效率将直接影响中国整体经济的增 长速度及运作效率 。商业银行是在合法经营基础上追求利润的金融企业，尤其 1 李稻葵，“牺牲短期经济增长以支持金融改革值得”，m c e n e t o r t l c n ，2 0 0 5 年9 月1 日 2 在金融海啸的当下，给我国银行业带来了前所未有的机遇和挑战，如何更好的把 握机会，提高其竞争力，很大程度上就是要提高其获取利润的能力，而从效率的 层面看就是最大限度地节约成本或促使收益最大化。因此，对于中国商业银行效 率的研究正在得到越来越多学者的关注。 1 2 研究的意义 1 2 1 银行效率的涵义 效率( e f f i c i e n c y ) 在经济理论上一般指的是投入与产出或成本与收益之间 的关系，是衡量经济单位经营业绩的重要指标，效率值的高低可以反映企业的资 源利用效果以及整个经营状况。因而，效率问题是经济学研究的核心问题之一， 也是经济组织在经营管理中追求的目标，因为资源稀缺是经济社会中的普遍规、： 律。 效率概念应用于个别企业的时候，有其特定的含义。一般来说，银行效率就 是指银行在进行运营活动中时，它的投入与产出或成本与收益之间的对比关系。 它衡量了银行是否利用一定的产出生产了最大量的产出，或是否在生产一定量产 出时实现了成本的最小化。因此，从本质上讲，它是银行对其资源的有效配置， 是银行竞争能力、投入产出能力和可持续发展能力的总称。 作为现代金融服务产业的最重要组成部分，商业银行首先是一个企业，它是 从事货币和资金运营的特殊企业。就经济学意义而言，它强调了商业银行符合“经 济人”假设。这就意味着，从经济学和经营的角度来分析银行的一般行为，银行 是以追求其自身利益最大化为目标的。为了实现该目标，银行必须投入资源，生 产产品，提供服务，以满足消费者的需求，从而获得利润。在这一个过程中，银 行实行全面的资产管理、负债管理和风险管理等，最大程度地避免投入浪费和最 大程度地扩展产出，以求利润最大化。但是，投入的最小化或产出的最大化并不 一定能够实现，银行效率衡量的就是其实行投入最小化或产出最大化的有效程 度。 3 1 2 2 银行效率研究的意义及其具体表现 ( 1 ) 为监管当局评估管制效果、调整监管政策提供必要依据；( 2 ) 为行业 发展及进一步的理论研究指明方向；( 3 ) 找出行业中的“最佳 机构和“最差 机构，为业绩考核提供更具综合性的评价标准。尽管前沿效率的相对性使得国内 外银行效率难以直接对比，效率的影响因素也未必完全相同，但国外大量实证 研究的结果对于效率研究还很落后的我国来说仍有较大的借鉴意义。具体表现在 以下几个方面： 1 效率研究不仅是理论界应关心的问题，更是监管当局与实务界应引起高度 重视的问题。随着入世，我国银行业面临着越来越大的竞争压力，低效率不仅是竞 争力低的直接表现，同时反映出社会资源的巨大浪费。从目前的实践来看，我国金 融监管比较重视风险防范与降低不良资产，监管目标比较强调防止系统性风险， 对于哪些措施可以提高银行业的效率还研究不够，始终未将提高效率作为监管的 重要目标提出。 2 前沿效率分析为我国开展银行效率研究提供了一种可资借鉴的有效方法， 应结合我国银行业的实际建立和完善系统的效率研究方法。就目前来看，我国银 行效率研究应包括：( 1 ) 对银行效率的定义及投入产出变量的选择方法；( 2 ) 各 种效率测度技术的对比分析；( 3 ) 不同类型银行及每家银行的具体效率测度；( 4 ) 影响银行业效率的主要因素分析；( 5 ) 前沿效率研究方法本身在我国银行监管实 践中的有效性分析。一种好的研究方法不仅可以算出效率值并对影响因素做出判 断，还必须与其他评价方法保持良好的一致性，只有这样，监管当局才更有信心据 此进行监管政策的调整。 3 效率作为一项综合性的考核指标，不仅可用于监管当局对各家银行的评 价，还可用于银行管理者对分支机构进行业绩考核。事实上，由于同一银行内部各 分支机构所面临的外部环境及内部政策基本相同，对分支机构的效率评价相对更 加准确。前沿效率的相对性说明，在同样的外部环境及相同投入( 产出) 情况下， 产出( 投入) 水平的差异完全反映了一家银行的管理水平，效率作为业绩评价标 准时，每家无效银行均应问自己一个问题：为什么别人能做到的事情我做不到? 影响银行效率的因素很复杂，扩大规模及综合经营对于银行效率的改进影响不大， 努力提高管理水平、改善x 效率应是银行经营管理者追求的目标。 4 1 3 本文的结构体系和创新点 从国外现有的文献看，虽然可以用参数和非参数的方法来度量银行的效率， 但参数的方法要求有较多的样本点，否则结果可能并不理想。因此，考虑到我国 银行业数据资料的可获得性，本文主要采用非参数的方法- d e a 方法来度量我国 银行业的效率。在以上实证分析的基础上，对影响国有银行效率的原因进行规范 的经济学分析。 从以上基本思路可以看出，本文的研究始终是建立在令人信服的实证研究的 基础上展开的，实证分析法是本项目研究的基础，也是结论可靠的关键。同时， 由于现时的国有银行和股份制银行不同于国外的商业银行，研究过程中必须进行 理论创新，才能符合中国银行业的实际。 本文的第一部分主要是交代研究背景并提出问题；第二部分分别对银行效率 分析的理论基础、d e a 模型和商业银行效率有关的国内外文献的简单回顾和归 纳；第三部分是数据包络分析模型的解释；第四部分是模型的建立和样本的选择； 第五部分是结合实证数据进行计算及结果的分析；最后一部分是在实证分析的基 础上，对影响我国商业银行效率差异的原因探讨性分析。 本文的创新之处主要体现在：借鉴国外研究成果，从获利能力角度考察了国 有商业银行的效率，不但考虑了管理效率的不同，而且还考虑了规模效率的差异。 本文给出了我国银行业动态效率的数据统计分析，用实证的方法对结论进行了检 验，进一步验证了结论的可靠性。 5 第二章文献综述 2 1 银行效率的理论基础 2 1 1 马克思主义的基本观点 2 1 1 1 银行信用是整个社会信用的核心 马克思对资本主义信用作用的分析表明，信用是资本再分配的最便捷手段， 它的存在一方面节约了流通费用，另一方面提高了社会资本再分配和重新组合的 效率。 信用的出现本身就是效率提高的一种表现。马克思指出，信用产生的真正基 础是生产者和商人之间的相互预付，而这种预付引致的流动工具是信用货币如银 行券等产生的基础。这里的预付是生产过程中的商品资本，银行信用是在商品资 本需要尽快转化为货币资本的需求下产生的，是在货币经营业的基础上产生并在 与高利贷资本的斗争中发展起来的。货币经营业是负责货币执行职能过程中所需 要的技术性的一种业务，它是银行信用产生的根本，而银行是货币资本集中经营 的机构。马克思认为，在资本主义社会，银行信用是以货币形式向职能资本家提 供的信用，它是借贷资本家通过银行与职能资本家之间发生的信用关系，是“银 行家作为中介人对产业资本家和商入发放的贷款 ，银行家一方面代表货币资本 的集中、贷出者的集中，另一方面代表借入者的集中，它是借贷中介人。可见， 银行信用来源于商业信用，且是整个信用经济的核心和基础，为整个社会再生产 效率的提高奠定了资金基础。 2 1 1 2 银行制度是经济中最精巧的、最有效的机器 银行信用是在货币经营业的基础上产生的，当借贷业务逐渐发展成为货币经 营业的特殊的主要业务时，货币经营业就转化为银行业了。马克思说：“一旦借 贷的职能和信用贸易同货币经营业的其他职能结合在一起 时，货币经营资本的 性质就发生了变化，就转化为银行资本了。银行成为货币资本家与职能资本家的 6 中介，马克思指出：就其组织形式结构来讲，银行制度是资本主义生产方式的最 精巧和最发达的产物。银行是经营资本这种特殊商品的经济组织，在商品货币经 济条件下，货币资金的运动是国民经济各微观经济主体经济活动的主要表现。银 行借助于其众多的分支机构，通过货币流通、结算、信贷等业务活动，以资金为 媒介把国民经济各部门、各单位的经济活动联系起来，为社会化大生产提供了便 利。 2 1 1 3 银行对经济增长的贡献 马克思指出，信用制度为资本主义生产方式创造了崭新的生产条件和交换条 件，信用总是支持大资本，它促使大资本掠夺和吞并中小资本。这是因为资本主 义的银行把贷款大都贷给了信用度高的大企业，中小企业难以得到贷款，从而使 得大企业在技术方面处于优势而加强了大资本对中小企业的吞并。假如没有银行 这种金融中介的出现，没有信贷资金的集中，就难以促成股份公司的建立和发展， 有效改变生产条件和交换条件，从而提高经济发展的速度。银行信用制度提高了 资本效率，使资本集中成为可能，缩短了从商品资本转化为货币资本的过程，调 节了生产资本的分配，加速了消费，促进了生产力的发展，也是宏观经济效率提 高的关键。 2 1 2 现代西方经济学的发展 2 1 2 1 交易费用理论对银行产生的运用 新古典经济学表明，当各种资源的替代转换率等于各自的市场价格的比率 时，财富的配置就达到了帕累托最优。帕累托最优就是均衡的实现，也就包含了 效率的获得。在新古典经济学家认为，只要有充分弹性的价格机制存在，完全理 性的经济人的自愿交易就能够自动地获得资源配置中的效率。但实际上，现实世 界中帕累托最优并不存在，原因是交易是有成本的。经济学家把交易定义为借助 物品和服务的让渡而实现权利的让渡。因此，交易的进行就应内生于一定的制度 安排，而社会制度的不同反过来影响交易费用。市场的不确定性、有限理性和机 会主义行为等因素就是交易成本存在的根本原因。交易费用本身就标志着一个经 济体制运行的成本。资金这一重要的生产要素在生产者和消费者之间的流动需要 7 一定的费用。对于一个给定的产出，组织交易费用的大小反映了交易的效率，一 种新的制度安排就应运而生。商业银行的诞生，实际上就是银行信用能降低交易 费用，而银行自身的健康发展和能否有效率的经营运作，关键就是要能够降低银 行与客户之间的交易费用。 2 4 2 2 信息不对称对银行机构的要求 信息不对称是指企业经营管理者有内部信息，了解项目的未来前景和企业的 自身经营状况，而投资者或债权人不完全拥有这方面的信息。我们知道，在现实 经济运行中，资金是在不同的要素生产者之间进行流转的，相对于贷款者，借款 人对其借款所投资项目的风险和获利能力掌握着比存款人更多的信息，而存款人 对资金的用途知之甚少，产生了信贷市场上的逆向选择与道德风险。假如缺乏一 个有效率的信用中介机构，由储蓄者和借款者直接进行资金交易活动，则因信息 不对称而造成的逆向选择与道德风险问题将会变得非常严重，高的交易成本使得 信贷市场萎缩以至消失。而金融中介机构，特别是银行业，正是作为这样一种信 用中介机构产生和发展起来的。也就是说，银行这种金融中介的出现是为了减少 借贷双方的信息不对称以及由此造成社会交易成本高昂所形成的一种市场替代。 储蓄者之所以把资金集中到以商业银行为代表的金融中介手中，是因为作为其代 理人的银行具有信息优势，可对借款人实施差别对待，也就是根据相对风险的大 小来对贷款进行定价甚至是不给予资金支持，从而降低借款人的逆向选择能力。 另一方面，与众多的储蓄者相比，银行等金融中介处于更有利的位置来监督和影 响借款者借款后的行为，也在一定程度上限制了借款者的道德风险。也就是说， 银行作为一种降低信息不对称的制度安排，其出现本身就是对经济活动效率的提 高。从委托代理角度看，银行本身既是委托人，又是代理人，本身也受到信息不 对称问题带来的困扰。从根本上来说，尽可能地弱化信息不对称，最大限度地降 低交易费用，是提高银行效率的源泉。 2 2 2 3 银行机构的发展对经济增长的影响 戈德史密斯从发展金融学理论出发，强调金融发展对经济发展的积极作用。 他从社会分工原理出发，认为在一定的生产技术条件下，假定消费者的储蓄偏好、 8 投资风险大小不变，那么金融机构与金融资产的种类越丰富，金融活动对经济的 渗透力越强，经济发展水平自然也越快。如果没有金融机构与金融工具，投资者 要进行投资就必须先进行储蓄，而如果他没有投资机会，则储蓄只能是财富的储 藏，这样就使储蓄与投资的职能混淆。金融活动不仅使储蓄与投资职能相分离， 更重要的是在于合理引导储蓄转化为现实的投资。金融机构对经济的引致增长效 应，源于储蓄者与投资者资金供求的重新安排，从而不仅提高了储蓄与投资的总 体水平，而且使储蓄通过适当渠道在各种投资机会中有效分配，提高了投资的效 率，促进了经济增长。 2 2 银行效率的实证研究 2 1 1 基于d e a 模型对银行效率的国内外研究 国际上，商业银行的效率最初采用一些财务指标或这些指标的加权平均和 进行评估。这种方法的不足显而易见。首先，财务指标的选择带有随意性，并往 往因此导致错误的分析2 ；再者，财务指标不能反映银行的长期效率，也无法综 合考虑银行在融资、营销和运作等方面的表现3 。近年来，国际上对银行效率的 研究越来越多地借助于“前沿分析法 。在前沿分析法中，依一定的标准构造一 个生产前沿面，被评估的银行与该前沿面的差距就是它的效率。根据构造前沿函 数的不同，前沿分析法又可以分为“参数法”( p a r a m e t r i cm e t h o d ) 和“非参数 法 ( n o n p a r a m e t r i cm e t h o d ) 。 其中，“非参数法 中的d e a ( d a t ae n v e l o p m e n ta n a l y s i s ，数据包络分析) 最初是由c h a r n e sa ( 1 9 7 8 ) 等人最早提出的用于评估公共部门非盈利机构效率 的线性规划技术，用于评估公共部门和非盈利部门的效率，s h e r m a n 和 g o l d ( 1 9 8 5 ) 第一次把d e a 应用于银行部门。由于“利用数学线性规划技术的 2 y e h ，1 9 9 6 3 s h e r m a n 、g o l d ，1 9 8 5 4 s h e r m a nhd 。g o l df b a n kb r a n c ho p e r a t i n ge f f i c i e n c y ：e v a l u a t i o nw i t hd a t a e n v e l o p m e n tn a l y s i s j j o u r n a lo fb a n k i n ga n df i n a n c e ，1 9 8 5 ，( 9 ) 9 d e a 模型所评价的效率前沿具有相当的稳健性，以及“它相对于其他前沿分析 更适合于小样本效率分析的特点”6 ，d e a 模型在效率评价的应用中得到了迅速 的发展和推广，国外有很多学者运用该模型对银行效率做了卓有成效的研究。 国内对银行效率的研究起步较早，但大都偏向于定性分析，定量分析则出 现得较晚。杨宝臣等7 从d e a 模型的一般原理和我国商业银行的特殊性两方面 出发对采用d e a 方法分析我国商业银行效率的投入产出指标作了论证，并以某 市农行的1 4 个分理处为例作了例证。赵旭8 采用d e a 方法对国有商业银行效率 进行分析并对国有商业银行1 9 9 3 1 9 9 9 年间效率提高盈利能力下降的原因进 行了分析，认为国有商业银行非利息支出的大幅度增加即内部管理费用失控是主 要原因。赵旭、蒋振声9 采用财务指标从技术进步、规模经济、资源配置、产权 结构等四个方面对国有商业银行与新兴商业银行的效率差异进行了比较分析。丁 俊1 0 采用财务指标从经营效益、稳定性和对经济增长的推动三个方面对5 家地 方商业银行的效率差异及其原因进行了比较分析。陈刚运用d e a 模型的 m a l m q u i s t 指数，对我国商业银行1 9 9 4 1 9 9 9 年间生产有效性的动态变化进行 了刻画，并且认为我国商业银行一直在创新但是收效并不显著。张健华1 2 对国外银 行效率研究的主要方法及最新进展进行了述评，用d e a 技术和m a l m q u i s t 指数 对我国国有、股份制、城市商业银行的效率状况作了一个综合的评价。张震宇1 3 等 从制度环境、市场结构、商人文化等三方面对影响温州市商业银行绩效的因素进 行了分析。张宗益、吴俊1 4 对包括d e a 方法在内的银行效率分析的多种前沿分析 5s e i f o r d lm 。t h r a l lrm r e c e n td e v e l o p m e n t si nd e a ：t h em a t h e m aa p p r o a c ht o 6 m i l i n ds a t h y e x e f f i c i e n c yi na u s t r a l i a nb a n k i n g ：a ne m p i r i c a l i n v e s t i g a t i o n j j o u r n a lo fb a n k i n g & f i n a n c e ，2 0 0 1 ，( 2 5 ) 7 杨宝臣，刘铮，高春阳，1 9 9 9 商业银行有效性评价方法 j 管理工程学报，( 1 ) 1 3 一1 8 。赵旭，2 0 0 0 国有商业银行效率的实证分析 j 经济科学，( 6 ) 4 5 5 0 9 赵旭、蒋振声，国有银行与新兴商业银行效率差异的比较分析，中国煤炭经济学院学 报，2 0 0 1 年第1 期。 1 0 丁俊，对我国地方性商业银行效率的国内比较分析，金融论坛，2 0 0 1 年第7 期。 陈刚，评价我国商业银行生产有效性动态变化的m a l m q u i s t 指数，管理科学，2 0 0 2 年第5 期。 1 2 张健华，我国商业银行效率研究的d e a 方法及1 9 9 7 - 2 0 0 1 年效率的实证分析 ，金融研 究 ，2 0 0 3 1 3 。 1 3 张震宇等，制度环境、市场结构与商人文化：决定银行业绩效的三因素研究 ，金融研 究，2 0 0 3 年第1 2 期。 张宗益、吴俊，银行效率研究中的前沿分析方法及其比较) ，经济学动态 ，2 0 0 3 年第 4 期。 i o 法进行了比较分析。林炳文1 5 分别采用d e a 和s f c 方法对台湾省4 7 家银行并购 的效率进行了对比分析。姚树洁等1 6 采用s f c 方法和b a n k s c o p e 数据库对1 9 9 5 2 0 0 1 年间的2 2 家银行效率进行了估算。总之，上述文献虽然在评价商业银行效 率方面做出了突出的贡献，但是基本上没有更进一步对影响商业银行效率的原因 进行分析。在此方面，朱南等人1 7 进行了有益的探索，他们不仅对1 9 9 7 2 0 0 1 年 间的1 4 家商业银行效率进行了评价，还在此基础上从股本收益率、所有制和总 部所在地等三方面分析了产生效率差异的原因，其主要结论是股份制商业银行的 整体效率高于国有商业银行，较低的盈利能力和产权主体单一是国有商业银行效 率低下的重要原因。刘汉涛1 8 采用d e a 方法，定义了实物资产、员工人数、各项 支出三个投入变量和利息收入、非利息收入两个产出变量，对我国1 5 家商业银 行2 0 0 3 年的数据进行了实证研究，认为中国商业银行总体上存在着较大的技 术无效率，纯技术效率一直在上升，规模效率一直在下降，而且越来越多的商 业银行进入了规模报酬递减阶段。李琪等1 9 则定义了劳动力、营业费用、核心资4 本、存款四个投入变量和利润一个产出变量，对我国1 3 家商业银行2 0 0 1 年的 数据进行了d e a 分析，认为国有商业银行全部为非d e a 有效，且总体效率显著 低于股份制商业银行，且国有商业银行基本纯技术无效，全部规模无效和规模 效益递减，而股份制商业银行在纯技术效率、规模效率方面要有效得多。陈洪转、 郑垂勇和羊震2 0 利用主成分分析方法建立了商业银行相对效率评价指标体系，并 运用d e a 模型从横向对1 4 家商业银行的规模有效性和技术有效性进行了相对 有效性的评价。计算结果表明，我国大部分商业银行的相对效率较低，非有效的 商业银行普遍存在投入过剩的现象，四大国有商业银行的效率远远低于股份制 商业银行。由于研究目的不同，各位学者在运用d e a 模型进行实证时采用的评 价指标和使用数据的性质( 截面数据、时间序列数据) 也各不相同，因此结果也 1 5 林炳文，银行并购与效率之分析：s f c 与d e a 方法之比较， - - 0 在这一模型1 中有同一截面上的n 家商业银行，每家商业银行都有1 种投 1 6 工 = 哆 ，汹 六乳 o = = y j , n = 1 1 9 毛一九 = 0 掰? = 0 y ! = 0 = o ( t = 1 , 2 刀) 该模型可以评价d m u 的技术和规模的综合效率，称之为总效率。 设( d ) 的最优解为入。，0 即为第t 个d e a 的效率评价对象的相对效率评价 值。有如下结论： (