（国际法学专业论文）金融监管国际合作的法律框架.pdf

中图分类号： df996 学校代码： 10213 udc：341 密级：公开 法学法学硕士学位论文硕士学位论文 金融监管国际合作的法律框架 硕 士 研 究 生 ： 崔蕴佳 导 师 ： 郭丹副教授 申 请 学 位 ： 法学硕士 学科 ： 国际法学 所 在 单 位 ： 法学院 答 辩 日 期 ： 2011 年 6 月 授予学位单位 ： 哈尔滨工业大学 classified index: df996 u.d.c: 341 dissertation for master degree in law legal framework for international cooperation of financial supervision candidate： cui yunjia supervisor： prof. guo dan academic degree applied for： master of law speciality： international law affiliation： school of law date of defence： june, 2011 degree-conferring-institution： harbin institute of technology 哈尔滨工业大学法学硕士学位论文 - i - 摘 要 在金融全球化的背景下，金融危机具有了普遍性与传导性，2007 年美国金 融危机的发生和蔓延再次引起了国际社会对金融监管的高度重视，国际社会普 遍认为应加强在金融监管领域的法律合作与协调，为各国和地区的金融市场稳 定创造条件，金融监管国际法律合作已经成为金融市场、金融活动国际化的必 然。因此，创建国际金融监管新秩序，构建一个统一的金融监管法律体系是未 来国际金融发展的必然趋势。通过对现存文献的比较分析，可以看到金融危机 之后，各国都在积极推进金融监管改革并进一步谋求国际金融监管法律合作， 截至目前，在国际金融领域已经形成了多个区域性或多边合作组织，并通过了 相关的法律文件。金融监管国际合作法律实践已经证明，金融监管国际法律合 作不仅必要而且具有可行性，现已形成的国际性合作形式业已为建立统一的金 融监管国际合作法律机制奠定了基础。基于金融监管活动的特殊性，国际社会 至今尚未形成国际金融监管合作的统一法律体系，而金融活动全球化对于国际 金融监管合作的紧迫要求使得健全金融监管国际合作法律框架成为现今国际社 会探讨的重要课题之一。金融监管国际合作的法律框架应在加强国际金融活动 监管的前提下进行构建，国际金融监管主体的范围应由各个国家和地区的监管 当局扩展至全球性或区域性的国际金融组织，通过为各国监管部门提供国际金 融监管法律合作的平台和机制，以及制定相关的行业监管标准等完成国际法律 合作的目标；国际金融监管的合作形式则可以通过制定金融监管多边国际条约 和形成统一的国际金融监管规则实现；国际金融监管的合作结构则可体现为多 重灵活的双边金融监管法律合作、区域范围内的金融监管法律合作及全球层面 的金融监管国际法律合作，最终实现对国际金融活动合作监管的宗旨。 关键词：金融监管；国际合作；法律规制 哈尔滨工业大学法学硕士学位论文 - ii - abstract in the context of financial globalization, financial crisis has the universality and conductivity. its occurrence and spread has once again aroused the great attention of the financial supervision from the international community, which should strengthen cooperation and coordination between the regions under the financial supervision, and create conditions for stability of financial markets for each countries and regions; the international cooperation of financial supervision has been certain for the financial marketing and international financial movement. therefore, to create a new order of the international cooperation of financial supervision, and to construct a unified financial legal system is an inevitable trend in the development of international finance in the future. through the comparative analysis of the existed documents, it can be seen that after the financial crisis, financial regulatory reformation has been positively carrying on in all countries, which have sought the international cooperation of financial supervision. the existing efforts have proved that it has been feasible for international cooperation financial supervision. up to now, it has already formed the several financial supervision areas or multilateral cooperation, and published the relevant legal documents. the international financial cooperation practice has proved that international cooperation of financial supervision is not only necessary but also feasible, and some international cooperation forms have already existed, which laid the foundation for establishing a unified international cooperation mechanism of financial supervision. based on the particularity of the financial supervision movements, the international community has not formed the unity of the legal system for financial supervision cooperation, but the pressing requirement of financial movement globalization forces to found a legal framework for international cooperation of financial supervision, which becomes one of the important topics discussed in the international society now. the international legal framework for financial supervision should be constructed on the premise of strengthening the international financial movements, and the scope of the international financial supervisory body should be made from each nations and areas regulators to extend to global or regional international financial organizations; 哈尔滨工业大学法学硕士学位论文 - iii - through providing the platform and mechanism of international cooperation of financial supervision for the all countries supervision department, and formulating relevant industrial supervision standards to achieve the goal of international cooperation. the forms of international cooperation of financial supervision can be implemented by formulating the financial supervision multilateral international treaties and forming a unified international financial supervision rules. the cooperation structure of international financial supervision can be embodied in the multiple flexible bilateral, regional and global cooperation of financial supervision, and finally achieve the aim of the international cooperation and supervision for the financial movements. keywords: financial supervision, international cooperation, legal regulation 哈尔滨工业大学法学硕士学位论文 - iv - 目 录 摘 要 . i abstract . ii 第 1 章 绪 论 . 1 1.1 课题来源及研究目的和意义. 1 1.1.1 研究背景 . 1 1.1.2 研究的目的及意义 . 1 1.2 国内外在该方向的研究现状及分析 . 2 1.2.1 我国国内研究现状 . 2 1.2.2 国外研究现状 . 6 1.3 主要内容 . 7 1.4 研究方法 . 7 1.5 本章小结 . 8 第 2 章 金融监管国际法律合作的必要性 . 9 2.1 金融监管的国际趋势 . 9 2.1.1 金融业经营发展的需要 . 9 2.1.2 各国金融监管模式的转变 . 10 2.2 各国金融监管改革的法律实践 . 13 2.2.1 次贷危机前各国金融监管法律体系发展的进程 . 13 2.2.2 后危机时代各国金融监管的法律改革. 16 2.3 本章小结 . 21 第 3 章 金融监管国际合作的法律实践 . 22 3.1 巴塞尔规则 . 22 3.2 欧盟金融监管法律体系改革. 24 3.2.1 欧盟的区域性金融监管法律合作机制的确立和发展 . 24 3.2.2 欧盟内部的金融监管法制一体化的框架 . 24 3.3 wto 金融市场准入与经营制度 . 26 3.4 其他法律文件 . 27 3.5 本章小结 . 27 第 4 章 未来金融监管国际法律合作的构建 . 28 哈尔滨工业大学法学硕士学位论文 - v - 4.1 国际金融监管法制现状 . 28 4.2 金融监管国际法律合作的构建 . 30 4.2.1 金融监管国际法律合作的主体. 30 4.2.2 金融监管国际法律合作的形式与内容. 30 4.2.3 金融监管国际法律合作的结构. 33 4.3 本章小结 . 34 结 论 . 35 参考文献 . 37 哈尔滨工业大学学位论文原创性声明及使用授权说明 . 41 致 谢 . 42 哈尔滨工业大学法学硕士学位论文 - - 1 第 1 章 绪 论 1.1 课题来源及研究目的和意义 1.1.1 研究背景 2007 年美国抵押贷款问题的暴露引发了美国国内经济动荡， 导致美国国内 危机最终演变成国际性的金融危机，此次危机的爆发不仅严重影响了美国国内 的经济发展，更让全世界再一次陷入金融恐慌的危机中。人们在探索金融全球 化背景下的国际金融法制发展及改革的同时，也开始寻找国际金融法制合作的 契机。 美国过量的次级房屋贷款是此次美国次贷危机爆发的导火索，但究其深层 原因，应该是多方面的。第一，没有控制过度创新的金融工具，各种高杠杆率 的金融衍生品的过度飞速发展，极大的增加了金融风险；第二，综合经营模式 使金融监管存在缺陷和漏洞；第三，在创新金融衍生工具过程中设计者故意规 避法律监管的行为也加大了金融风险1；第四，人们的投机心理和盲目投资也 是促成次贷危机爆发的一个重要原因。 从以上种种原因来看，过度金融创新是美国次贷危机的直接原因，但实际 上，美国次贷危机发生的根本原因是因为法律没有跟上快速发展的金融创新的 节奏，使金融监管与金融创新工具等脱轨。罗伯特默顿认为，金融创新像是一 列高速运行的火车，而法律和监管环境是过于陈旧的“铁轨”2，难以承受如 此飞快的速度。由此可见，次贷危机的出现不应全归罪于金融创新，更重要的 原因是金融创新缺失有效的金融监管。也可以说，正是由于美国国内金融监管 法制的缺失和漏洞，导致金融过度创新，产生大量的游离于法律标准之外的金 融衍生品，急剧加大了金融风险，此时的美国金融监管当局也没有采取有效应 对措施予以改革金融监管现状，最终使金融风险难以控制，导致爆发了此次金 融危机。 1.1.2 研究的目的及意义 全球化发展趋势下的国际金融作为一个整体的依存性空前提高，金融波动 和金融危机的传导性迅猛增加，这些都从根本上改变着各国的金融关系格局， 并且伴随而来的是一系列前所未有的新问题。国际金融监管是国际金融法制的 核心所在，如何促进国际社会形成一个有效的国际金融监管合作法律体系，从 哈尔滨工业大学法学硕士学位论文 - - 2 而创建一个国际金融监管新秩序， 是现实中各个国家亟待解决的一个重要问题。 本文即立足国际法律合作角度，研究国际金融危机背景下金融监管国际法律合 作的基本途径，力图构建一个完整统一的金融监管国际合作法律体系。 此次金融危机以美国为导火索，逐步蔓延至世界各国，形成了全球性的金 融危机。 2008 年 11 月 15 日胡锦涛主席在二十国集团成立的 g20 首次峰会上指 出： “国际金融危机已从局部发展到全球，从发达国家传导到新兴市场国家，从 金融领域扩散到实体经济领域，给世界各国经济发展和人民生活带来严重影 响。 ”3并且，胡锦涛主席还强调，为了有效处理此次金融危机，各个国家应该 树立信心，加强合作，共同协助。此次爆发的金融危机不但影响了美国国内的 经济状况，而且其影响已经波及全球大部分国家的经济，这一方面是因为经济 全球化使金融危机具有传导性， 另一方面也暴露了国际金融监管法制的脆弱性。 危机也预示着机会，所以这次全球性的金融危机也可以看做是为各国提供了一 个健全国际金融监管合作法律体系的良好机会。此次因美国爆发的次贷危机进 而引发全球性的金融危机是金融综合经营过程中的必然经历，也是国际金融监 管法制不完善的具体体现。它一方面使得各个国家的金融监管当局更加注重金 融监管问题，加紧了各国金融监管改革的步伐，另一方面也使得各个国家充分 意识到金融监管国际法律合作的重要性和必然性，为各国寻求共同解决金融监 管问题、促成和完善国际金融监管合作提供了契机。所以构建金融监管国际合 作的法律体系是预防和应对金融危机再次席卷全球的有力武器，是国际金融继 续安全稳定发展的必然措施，也是国际社会解决金融监管问题的共同追求。 1.2 国内外在该方向的研究现状及分析 金融监管问题一直以来是国际学界研究的重点， 自 2007 年全球金融危机以 来更是成为研究的焦点。目前的研究主要集中于金融监管机制的缺陷、金融危 机之后金融监管体系的改革、国际金融监管合作的建议等，较之危机前研究的 深度及针对性均有很大提高，但更多的是局限在对各国国内的金融监管体制改 革研究上， 国际法层面上的金融监管法律合作研究未见深入而有效的研究成果。 1.2.1 我国国内研究现状 国内学者对综合经营趋势下金融监管的研究自金融危机之后方兴未艾，主 要研究内容体现为以下几方面： 1.2.1.1 国际金融监管体系的缺陷分析 针对金融危机揭示的全球金融监管体制疲软，国内学者做了大量的研究。 何焰的从金融危机看国际金融法的缺陷 、岳树梅的国际金融创新监管法律 哈尔滨工业大学法学硕士学位论文 - - 3 机制研究 、张淼金融危机语境中的国际金融法缺陷分析 、邓云鹏的浅论 全球金融危机的克服以国际金融调节法为视角 、 胡继红的 全球化视野下 现有国际金融监管法律制度的局限及其克服 、 黎四奇的 国际金融监管不完善 性之探析 、 高汉的 金融衍生工具法律监管的思考以美国次级债危机为视 角的分析以及葛敏和郑人玮的金融衍生品市场统一监管法律制度的构建 等文章分别指出了国际金融监管现存的不足是造成本次金融危机的根本原因。 首先，从根本上讲，国际金融监管的法律强制力不够。这是国际金融危机 处理不当的一个重要原因，也是现今各种国际金融关系冲突的现状和妥协的结 果，具体表现在：第一，具有国际约束力并应是维护国际金融安全方面最有效 果的公法性条约数量极少、内容泛泛，无法为国际金融秩序提供有力的法律支 持。第二，具有极强针对性的有关金融危机防范及治理的金融监管双边条约的 强制力有限。其内容形式多以“谅解备忘录”和“相互法律协助条约”等形式 出现。“谅解备忘录” 不具有法律约束力， 仅代表签署国之间的一种意向性声明， 而“相互法律协助条约”的内容也不是完全针对金融监管等问题，并且签订的 主体中多数互为发达国际，发展中国家较少，因此也不利于金融监管国际合作 和对危机的处理。第三，国际非政府性组织颁布的国际金融监管规则不具有法 律约束力。实际上，巴塞尔银行监管委员会、国际证券业监管者组织和国际保 险业监管者为代表的非政府组织所发布的一系列国际金融监管规则，本身就是 对金融危机的法律回应，由于其所颁布的监管标准明确、监管方法先进、市场 导向性强，因此对于统一各国的金融监管做法、提升各国金融监管水平、防范 和控制金融危机具有实质性意义。但是由于这些规则主要是国际非政府性组织 向各国监管当局提出的一些金融监管原则、建议和措施，因此，不具有法律约 束力，并且更多的适用于发达国家及其监管部门，难以在不发达国家或金融监 管水平不发达的国家以及金融监管体系与非政府组织所建议的体系完全不相同 的国家适用和实施。 其次， 在金融全球化的背景下， 现行国际金融监管还存在很多问题和不足： 第一， 没有具有法律约束力的统一的全面的国际金融监管组织和监管者。 第二， 没有一整套针对金融危机的统一防范措施和统一的法律应急机制。第三，没有 有效的国际统一协调机制来调节各国金融政策和制度。第四，没有针对国际金 融监管合作制度的惩罚制度。 国内学者分析总结了国内乃至国际金融监管的不足后，但对如何完善国际 及金融监管体系，以及如何协调国内与国际金融监管之间的关系却并未深入探 讨。 哈尔滨工业大学法学硕士学位论文 - - 4 1.2.1.2 各国金融监管体制的比较研究 对各国金融监管体制的比较研究基本集中于英国、美国、澳大利亚、德国、 欧盟、日本、韩国等较早实施金融一体化监管的国家，学者在进行比较研究的 同时试图对中国的金融一体化监管提出建议。 黄辉在金融监管现代化：英美法系的经验与教训中提到：美国、英国 和澳大利亚等国家的金融监管体制可大致归纳为三类：即美国的“多头监管” 模式、英国的“统一监管”模式、澳大利亚的“双头监管”模式。我国在短期 可以借鉴美国模式，在保持现行分业监管的格局下，加强监管协调机制；在中 长期，应随着我国金融市场的不断发展，最终采取集中监管模式，特别是澳大 利亚模式。王海燕在英国对中国金融立法的借鉴意义 中指出：英国金融服务与市场法的出台，标志着英国金融监管体制的重大 变革，即从 1986 年金融服务法确立的成文法框架下的行业自律体制转变为 成文法规范的单一监管机构体制，并且确立了金融服务局的单一监管机构核心 地位。我国目前环境下，金融机构对综合经营也有着强烈的动机和需求。因此 要对我国现有的金融监管进行全新的设计， 建立集中统一的金融监管目标模式， 对现在分散监管体系进行重新整合。黄毅在研究美国金融服务法时指出，美国 的金融监管体制非常复杂，由于金融业采取分业经营模式，其监管体制也相应 地进行分业监管。美国的金融监管体制特征是银行、证券和保险之间的三足鼎 立，而且，出于种种原因，在同一个行业内又存在着多个监管者。目前的美国 金融监管模式更像是一个“功能监管”与传统机构监管的混合体，可以统称为 “多头监管” 。从某种意义上说，美国模式比较保守，英国模式比较激进，而澳 大利亚模式是二者的一个折中。21 世纪以来，英德日韩等国金融法制出现了从 纵向金融行业规制到横向金融商品规制的发展趋势。2006 年，日本制定了金 融商品交易法 。杨东在论金融法制的横向规制趋势中提到，日本以保护投 资者为目的的横向金融法制的制度设计，较好地平衡协调了金融创新和金融监 管的关系，在此次美国金融海啸席卷全球时，日本的金融体系未受太大影响。 日本学习和创建金融法制的经验，值得包括我国在内的其他大陆法系国家的借 鉴和参考。李长春在德国金融监管一体化模式变革及其启示中论述：德国 一体化监管模式变革，既有与英国等国模式的共性，也在组织架构、权力安排， 特别是一体化监管机构与央行的关系上，显示出独特性。一体化模式变革，适 应了金融各业边界越来越模糊的客观需要，提升了德国金融业竞争力。 国内众多学者通过对各国金融监管体制的深入分析与研究，其目的在于期 望将其中有益的内容运用到我国的金融监管当中，弥补我国金融监管不完善的 方面，或者建议彻底改变我国的金融监管模式，学习其他国家先进模式。但这 哈尔滨工业大学法学硕士学位论文 - - 5 些具体改革建议更多的是指向一国国内，未对国际金融监管法律体系或合作机 制提出可行性建议，而单一的国内金融监管现今已经不能满足国家甚至世界金 融发展的需求了。 1.2.1.3 国际金融一体化监管法律制度改革的必要性分析以及改革建议 关于国际金融监管改革，有学者指出，国际金融监管改革迫在眉睫。其必 要性体现在：第一，现今国际金融仍然过多的处于自发调整状态，国际金融监 管呈现无序性状态，难以调整和控制金融风险。第二，当今社会的迅猛发展使 得金融及其理论也相应快速发展变化，与传统的金融及其理念不可同日而语。 现代金融市场更具全球性、开放性和流动性，金融创新的节奏逐步加快，使得 国际金融呈现出极大的复杂性和波动性。金融全球化发展导致了金融波动和危 机的跨国际传导，体现出现代国际金融的脆弱性、传导性以及极大的破坏性。 科技的进步促进了国际金融的繁荣，也同时带来了金融的虚拟性和不可控性， 这都加剧了国际金融风险的比例。第三，很多学者都表示加快国际金融监管法 制改革的进程不但有利于稳定国际金融秩序，而且有利于增强发展中国家的话 语权，使发展中国家在即将形成的新的国际金融秩序中获得更多的权利、发挥 更大的作用、担负起更重要的责任。 徐孟洲在金融安全亟待完善相关法律制度中提出，建立健全维护金融 安全的法律制度体系包括建立存款保险、投资者保护基金、保险保障基金、破 产清算和最后贷款人制度等构成的金融危机处理制度， 监管当局通过市场准入、 市场退出和日常检查等措施构成的外部审慎监管制度，金融机构通过完善的法 人治理结构，科学的自我约束和风险管理构成的内部控制制度。具体说来有以 下几方面：第一，进一步完善金融市场准入、退出制度，实现充分有效的市场 竞争；第二，优化金融机构资产结构，维护公平竞争；第三，建立有效的内部 自律与外部监管结合的监控机制。 刘道远的国际金融法制改革现代进路吴永辉的金融创新与国际金融 监管法律制度新发展 、岳树梅的国际金融创新监管法律机制研究以及肖平 飞的试论国际金融监管立法的发展趋势等人的文章也分析了金融监管改革 的必要性，并且提到了部分改革建议和方向。例如：第一，加快国际合作进程， 建立协调、联动的国际金融监管法制；第二，完善国际货币体系，建立国际金 融新秩序；第三，防范国际金融市场金融服务贸易保护主义；第四，制定多边 国际条约对国际金融实施强有力的监管等。 国内学者对于国际金融监管改革的分析和建议还仅局限于提出主要观点层 面，至于对全球国际金融监管最终采取何种模式，如何以国际法来规制，以及 具体改革措施皆未得到深入探讨。 哈尔滨工业大学法学硕士学位论文 - - 6 1.2.1.4 金融监管的国际合作重要性与现状分析 杨文云的金融监管法律国际协调实践评介 、胡晓红的金融监管国际合 作的法制现状及其完善 、刘宇男的论金融监管的国际合作机制以及宋昭的 论次贷危机对全球金融监管之启示等文章对金融监管的国际合作的现状进 行了分析，指出其重要性及不完善之处。 从当前金融监管国际合作的法制现状来看，存在着以下几种类型的国际合 作金融监管法律制度：第一种是欧盟金融监管体系；第二种是国际货币基金组 织与世界银行的监管；第三种是国际银行与证券监管；第四种是 wto 金融市 场准入与经营制度4。上述金融监管国际合作的法律制度分类，无论是欧盟的 金融监管体制还是国际组织的监管规则，以及 wto 金融协议，都存在着明显 的局限性：一是缺乏金融监管理念的支持；二是缺乏对金融创新的监管；三是 缺乏规则相互间的协调；四是缺乏强制约束力和系统的监管规则5。 国内学者总结了国际合作的必要性、重要性以及现状，充分肯定了金融监 管国际合作的可能性，但如何统一国际金融监管，以何种方式统一，如何规制 一体化的金融监管却并未做出深入分析。 1.2.2 国外研究现状 与国内学者不同的是，国外学界在金融监管法律制度的研究方面除了分析 金融监管体制的问题之外，更加注重对金融危机及市场风险的出现及防范进行 研究。 1.2.2.1 深入剖析金融监管体制存在的问题 国外学界普遍认为，监管理念滞后于金融创新，传统的信息披露已经不能 对衍生品交易投资者提供有效的保护6，分散的监管体制制约了监管效率的发 挥7等等。allen franklin 、richard herring 、 henry laurence 、karel lannoo 、 d. masciandaro and m. quintyn 等都分析了金融危机的原因、金 融监管体系中暴露的缺陷以及不足，并认为金融监管存在严重问题是美国金融 危机爆发的主要原因之一，金融机构监管的缺失暴露出美国金融监管体制存在 缺陷8。 如 alan gart 在中认为，我们一方面需要继续放松 地域和产品管制，允许综合经营，同时应使所经营的产品具有可靠的安全性； 哈尔滨工业大学法学硕士学位论文 - - 7 另一方面也需要加强某些方面的管制，进而提出改革国内金融监管体系的建议 9。但是文中只提到银行证券保险等方面细节问题，并为触及最根本问题，即 通过何种途径和体制才能保证两方面的需求。 1.2.2.2 提出加强国际合作应作为金融监管走向科学完善的重要途径 ian ramsay 、joseph j. norton 等文提及金融监管改革的必要性，认为加强国际合作，建立协调、 联动的国际金融监管法制是有效防范金融风险和金融危机的途径10。但如何完 善各国之间的金融监管合作却没有进行深入的阐释。 1.3 主要内容 本文第一章为绪论部分，主要介绍了该课题来源、研究目的和意义、国内 外研究现状以及主要研究内容和研究方法。第二章从金融监管国际法律合作的 必要性切入，介绍了金融监管的国际趋势，国际金融监管法律合作已经成为金 融市场、金融活动国际化的必然，然后总结了金融危机后各国积极进行的金融 监管改革。第三章为金融监管国际合作的法律实践，分析了国际金融监管的可 行性。现有的努力已经证明，国际社会在积极谋求国际金融监管的法律合作， 构建金融监管国际合作法律体系具有可行性。目前国际金融组织已出台了一些 不具强制约束力的法律文件，为今后建立统一的国际金融监管合作制度奠定了 基础。第四章是构建未来金融监管国际合作的法律框架，包括构建该法律框架 的主体、内容、形式和结构等。最后是全文结论，对本文进行了总结和倡议， 并指出了未来可继续深入探讨研究的方向。 1.4 研究方法 本文采用了比较研究法、文献分析法、规范分析法等研究方法。本文主要 采用了比较研究方法，通过对比美国、欧盟、日本和英国等国家的金融监管法 律体系以及对比金融危机前后各国的金融监管法律体系的改革，体现出金融监 管国际法律合作的必要性和紧迫性，并结合文献分析法和规范分析法，对巴塞 尔规则的 5 个主要文件、wto 有关金融监管的法律规则如服务贸易总协定 等、国际货币基金组织和世界银行等其他金融机构法律文件进行分析，总结了 国际金融监管的法律实践，构建了未来金融监管国际合作的基本法律框架，希 望通过此文可以呼吁国际社会健全金融监管国际合作法律制度，以维护国际金 融法制安全和稳定。 哈尔滨工业大学法学硕士学位论文 - - 8 1.5 本章小结 从外部来看，综合经营是各金融机构公平竞争的需要；从内部来看，激烈 的市场竞争是综合经营的根本动力。但是，综合经营的趋势与各国分业经营的 现状之间的矛盾，使各国目前的金融监管存在法律条款难以操作、履行职责难 以到位、部门之间难以协调和监管信息难以共享等诸多问题。国内外学者主要 总结了金融危机的原因、危害结果，分析了金融监管几大模式和存在的问题， 总结出金融监管存在的缺点，提出了改革的倡议，国内外学者还提出了金融创 新监管和加强国际合作的改革建议。但具体怎样改革，改革到何种程度，构建 何种国际合作模式，怎样构建，以及怎样平衡各国利益和维持国际合作，怎样 维持改革后国际金融监管模式的正常运转和有效实施等具体问题皆未达成共 识，也没有构建出切实可行方案来改革国际金融监管和加强国际合作，暂时的 研究成果仅是提出改革倡议。朱大旗指出过“要确保金融安全稳健，关键在于 深化市场化取向的金融改革和大力推进行政体制改革，而其根本保障则在于金 融法治建设的完善” ， 而怎样完善金融法制建设， 即该论文主要方向怎样构 建一个综合经营模式下金融监管的国际法律合作模式， 也是本文的创新点所在。 哈尔滨工业大学法学硕士学位论文 - - 9 第 2 章 金融监管国际法律合作的必要性 在经济全球化、金融全球化的背景下，金融综合经营导致金融监管不可能 再只局限于一国范围或一个区域范围内。仅以自己本国的金融监管当局一己之 力难以全面监管国家所有金融机构和所有金融活动，各国进行金融监管协调合 作已是国际必然趋势，金融监管国际法律合作势在必行。 2.1 金融监管的国际趋势 2.1.1 金融业经营发展的需要 从上世纪世界整体金融业发展过程可以看出，金融业总体经历了一个从综 合经营到分业管理又再回归综合经营模式的曲折过程。最初的综合性金融模式 其实是一种由银行业、证券业和保险业等在内的金融业自发形成的无序的经营 模式，这种模式必然存在巨大隐患。上世纪 30 年代美国经历了大萧条时期，此 后美国各界普遍认为：综合经营是导致金融监管不利、行业混乱、银行倒闭的 重要原因11。 于是美国国会于 1933 年通过了 格拉斯斯蒂格尔法 ， 即 1933 年银行法，确立了分业经营的原则。此后，英、日等国受到美国的影响，先后 效仿美国，启用了分业经营模式和分业监管的相关制度。事实证明，1933 年银 行法其实是一把双刃剑，它一方面强化了金融监管，规范了金融秩序，另一方 面导致商业银行生存与发展日渐艰难。从 20 世纪 80 年代开始，各国金融发展 速度剧增，金融业逐渐走向全球化，金融创新不断加快，金融衍生品日新月异， 这些发展变化使分业经营体制遭遇前所未有的挑战，并最终因不符合世界经济 的发展前景而逐渐被废除或替代。在英国、日本等发达国家逐渐转变经营模式 之后， 美国也于 1999 年正式通过了 金融服务现代化法案 ， 替代了之前的 1933 年银行法，成为新的美国金融监管的立法基础，标志着美国也正式从分业经营 转变为综合经营模式。现今，综合经营模式已成为世界各国或地区的主要金融 业经营模式。 美国商业银行在上世纪 30 年代大萧条阶段前不但可以从事本身商业银行 业务，也可以办理证券业务、投资业务等，但美国经历了一次大萧条阶段后， 大量银行破产倒闭，美国不得不转变其经营模式。经过调查研究认为此次大量 银行破产倒闭的根源是因为银行同时经营多种综合业务如证券业务等，造成严 重的利益冲突，所以建议解决当前问题的途径之一是把证券业务从银行业务中 分离出来。1933 年美国格拉斯斯蒂格尔法即银行法通过，以法律形式 哈尔滨工业大学法学硕士学位论文 - - 10 确认了该建议，证券业务正式从银行业务中分离出来，开始了分业经营模式阶 段12，其他国家也跟随着美国的脚步而逐渐走向了分业经营时代。此后，一直 到 20 世纪 80 年代，美国银行业都保持了平稳趋势，每年倒闭的银行数量平均 减少至 15 家，分业经营模式取得明显成效。可是上世纪 80 年代后，平稳的美 国银行业又一次遭受了大量银行倒闭的危机，与美国实行分业经营模式不同的 德国银行业采用了银行综合经营制度，并在这个时期仍保持了较好的稳定性。 这次大规模的银行倒闭使人们不得不再一次考虑金融分业经营的利弊以及金融 业的未来发展趋势。 在对大量的金融综合经营与分业经营的资料进行比较研究中，普遍观点认 为综合经营具有其重大的优势，主要表现在两方面：一是资金优势。一方面综 合经营可以提供更多的产品、业务和金融活动，能让银行和企业的关系保持长 期稳定，另一方面多种业务综合经营可以使银行获取的有用信息得到长时间最 大化的利用，单位时间内的平均信息收集费用也会降到最低。二是范围优势。 综合经营可以在向客户提供其他金融业务和产品或在产品需求变动过程中，充 分利用自己的分支网络和渠道，耗费更低廉的成本，通过组织内部调配资源。 而在支持分业经营的观点中，虽然利益冲突问题仍然是支持该经营模式重要原