基于价值链的财务分析－开题报告（新）.doc

本文档系作者精心整理编辑，实用价值高。福州大学工商管理硕士（MBA）教育中心制工商管理硕士（MBA）研究生学位论文开题报告书题 目 基于价值链的财务分析 -对福建众和股份公司的分析研究研 究 生 姓 名 胡小芳 （060722025）导 师 姓 名 张白 职称 教授 入 学 年 月 2007年春 所 属 学 院 管理学院 专 业 MBA 研 究 方 向 会 计 开题报告时间： 2008 年 11 月 20 日福州大学工商管理硕士（MBA）教育中心制工商管理硕士（MBA）学位论文开题报告书一、文献查阅报告：（附所阅读的主要文献至少30篇以上，其中至少5篇外文文献）1张俊民.财务分析.上海:复旦大学出版社，20062蒋屏，公司财务管理，第l版，北京:对外经济贸易大学出版社，20013 StephenA.Ross，RandolphW.Westerfield，JeffreyEJaffe，公司理财，第6版北京:机械工业出版社，20034王庆成，郭复初，财务管理学，第1版，北京:高等教育出版社，20055陈少华.财务报表分析方法.厦门:厦门大学出版社，20046张新民，企业财务状况质量分析理论研究，第1版，北京:对外经济贸易学出版社，20017吴泽智.上市公司经营业绩行业综合对比实证研究.财经研究，20018刘李胜，上市公司财务分析，第1版，北京:中国金融出版社，20019李善民.上市公司兼并与收购的财富效应.经济研究，200210鲁桂华.企业财务分析的原理与应用.上海:立信会计出版社，200111上海证券报编.中国上市公司年报分析指南.上海:上海财经大学出版社，200512夏冬林，会计学，第1版，清华大学出版社，200313金润圭，国际企业管理，第1版，北京:中国人民大学出版社，200514张玉明.财务金融学.上海:复旦大学出版社，200515道格拉斯.R.爱默瑞，约翰.D.芬尼特，公司财务管理，第1版，北京:中国人民大学出版社，200216陈希圣，财务分析学，上海:立信会计出版社，2004年17弗兰克K.赖利，埃德加A.诺顿，投资学，第6版，机械工业出版社，200518韦德洪，杜邦分析法的应用研究，财会通讯2005年第4期，3019森达M.阿普尔盖特，公司信息战略与管理，原书6版，北京:机械工业出版社，200420刘德红，财务报告编制与分析精要，北京:中国经济出版社，2004年21张学谦，会计报表分析原理与方法，北京:对外经济贸易大学出版社，2005年22王长莲价值链框架下的成本管理探讨，商业时代，2005.823 朱洪蕊.企业并购会计处理方法的研究J，财会通讯，2005年10期24 张鑫.并购中会计处理方法的比较与选择J，经贸财会，2004年6期25 福建众和股份公司网站/200826 中国纺织经济信息网27 深圳证券交易所 28 中国印染网 29 万得资讯网30 CharlesH.Gibson，Financial Reporting andAnalysis:UsingFinancial Accounting information， 9 th Edition，北京:高等教育出版社，200531 Jeffrey F Rayport,John sviokla,Exploiting the virtual Value ChainJ,Harvard Business Review,sep-Dec,199532FrankK.Rellily&KethC.Brown.InwestmentAnalysisandportfolliaManagement.CitiePublishingHouse，200333 AssessingFinancialRisksUsingaMulticriteriaSortingProcedure.TheCaseo CountryRiskAssessment.J.200134 Leonard soffer,Robin Soffer,Financial statement Analysis:A Valuation Apporach,1stEdition ,北京：清华出版社，200435 RobertC.Higgins，Analysis for Financial Managemenr，sth Edition，北京:机械工业出版社，1998二、和开题相关的调研报告：（调研时间、地点、单位及主要收获等）从纺织印染业的产业价值链的角度来看，受石油及煤炭价格上涨的影响，纺织子行业印染行业所需染料及能源价格大幅上涨。印染下游服装行业受出口增速下降影响，销售收入增速持续下降。在成本压力与下游需求增速放缓的影响下，印染企业亏损面积迅速上升。其中在新加坡上市的“中国印染”，已于2008年8月14日请求公司股票暂停交易。中国印染是被称为中国印染老大的印染企业浙江江龙控股集团有限公司的旗下公司。目前江龙控股面临破产清算的边缘。江龙控股并不是纺织业的产业价值链中第一个倒下的龙头。企业倒闭的现象在纺织行业频频闪现，此前已有山东樱花、浙江飞跃、山东银河等多家大型纺织企业倒下，国内最大的PTA企业华联三鑫已摇摇欲坠。随着人民币升值、国际需求减少逐步蔓延至整个纺织配套企业，其系统性风险更加值得关注。以“多品种、小批量、快交货”著称的福建众和股份中报业绩进一步体现行业整体不景气格局：其中众和股份(002070)发布业绩修正公告， 2008年1-6月归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比减少，减少幅度为10%-20%。原因在于，上半年原辅材料价格持续上涨，导致生产成本增加幅度超过公司原来预期值；银行贷款利率较上年同期提高，财务费用增加。发布上半年报中：上半年实现营业收入30747万，同比增长44.41%；实现营业利润1507万，同比增长50.87%；实现利润总额1902万，同比增10.29%；净利润1663万，同比下降23.83%。其中，公司自营业务增长31.5%，毛利率从23.6%下滑至21.9%。福建众和股份有限公司位于莆田市秀屿区，是一家民营福利企业。公司前身是创办于1993年的莆田华纶福利印染有限公司，2001年开始股份制改造。公司科研开发能力和技术实力处于国内领先水平，2002年3月自主开发的“众和”牌纯棉印染布被评为“福建名牌产品”。 在与其管理层的沟通中，了解认识到公司竞争优势体现在：“直销模式”的渠道优势、研发设计、专利技术和差异化生产四方面。公司竞争力优于国内企业，但与国际级印染企业仍有差距。公司下属控股子公司受让厦门巨巢品牌管理投资有限公司100%股权，进而间接控股“浙江雷奇”及其所拥有的高档男装休闲品牌“RICHINI 日驰尼”。并购战略的短期内提升企业销售收入和净利润。在企业与上下游厂商的价值链中，印染行业的上游主要是染料行业。染料行业其中典型代表浙江龙盛，闰土，吉华。下游行业主要是服装制造行业。以福建众和股份的主要客户为人们所熟知，包括：七匹狼、九牧王、劲霸、艾格、以纯、Zara、Levis、Haggar ClothingInc 等。其中浙江龙盛、七匹狼都是中国A股上市公司。染料是纺织印染行业的配套产业，需求增长直接受下游纺织印染的影响浙江龙盛受累下游行业，短期经营面临困难下游纺织印染行业出口下滑，目前开工率仅为50%左右，由于全球经济特别是欧美等中国纺织品主要的出口地经济不景气，短期没有复苏的迹象，加上人民币对美元、欧元大幅升值，中国纺织品的出口几乎停止增长，今年9 月份我国纺织品出口总额为173 亿元，同比增长仅0.53%，而环比下降了3%，未来有可能出现负增长。纺织行业的萎缩，将减少对染料的需求，因此，公司的染料业务将面临一定的困境。 同行业的上市公司中如航民股份，该公司是以纺织品印染为主，热电联产相配套的大型企业完整产业链具备强大的抗风险能力，是行业内产业链最完备的上市公司。其产业链为煤-热电-纺织-印染。产业链完备提供了较强的抗风险能力，电力和煤炭成本上升都没有影响到该企业，业绩继续保持了增长，但其主营业务印染收入与利润受到较大影响。所以本人在价值链理论下，对福建众和股份公司进行财务分析，并找出经营管理，财务方面存在的问题，为公司的可持续发展提供可供参考的建议。从价值链角度，以福建众和股份公司为典型，分析印染业的产业价值链，积极优化印染企业的竞争优势。注：可加附页三、开题报告（应包括以下内容）：1所选课题的题目及课题来源；题目： 基于价值链的财务分析福建众和股份的分析研究课题来源：自选。2课题研究的目的、意义；2.1 课题研究的目的2.1.1财务分析研究的目的与局限性财务分析的目的，在于评价企业的经营状况和财务状况，检验企业财务目标的执行，找出财务运行中存在的问题和产生的原因，为以后的财务预测、决策和控制提供有用的信息。现行的一些财务分析方法，在进行财务分析的时候，通常只能够发现企业财务管理中存在的问题，而不能够提供解决问题的方法;只能对企业的财务状况作出评价，但不能够改善企业的状况财务分析的最终目的在于全面、准确、客观地揭示与披露企业财务状况和经营情况，并借以对企业经济效益优劣作出合理地评价。显然，要达到这个分析目的，仅仅只测算几个简单的财务比率是不可能得出合理、正确的综合性评论的，只有将企业偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力等各项分析指标有机的联系起来，作出系统的综合评价，才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况的优劣，报表使用人可以分为内部使用者与外部使用者，内部使用者主要是针对企业本身，企业根据对财务报表的分析，明确未来的经营方针和政策、财务政策等;外部使用者主要是指企业资金的供给者，包括投资人和债权人，他们根据财务报表分析的结果，并据此作为投资决策的依据。在财务分析的过程中，不难发现，企业在财务分析中存在一定的局限性。与一般的财务分析只是纯粹反映企业的财务不同。2.1.2价值链理论下的财务分析具体应用在财务分析中融入价值链分析，一方面使价值链分析借助于财务指标有了具体的量化依据，分析内容得以充实。在内部价值链的各个环节都可用不同的财务数据、指标来反映价值的增减变动，从而使价值链分析有了新的数量指标的支撑，易于操作，更具说服力。另一方面，价值链分析强烈的逻辑性、条理性无疑又使财务分析的思路更严谨，对财务指标及基础数据的关系和影响把握更准确，推动财务分析向深层次发展。在实际操作过程中、运用纵向价值链考察企业各环节财务指标,确定企业定位纵向价值链主要反映从资源取得到商品销售的价值运动。企业要考虑在纵向价值链中占有哪些环节,是进入还是退出某个环节,是向上游或下游扩展还是收缩等。运用横向价值链分析财务指标,提高企业竞争实力横向价值链分析,主要反映同类产品在不同生产者之间的价值运动状况,其意义在于找出与竞争对手在作业活动上的差异,扬长避短,选择适合本企业的竞争策略。在进行企业财务分析中,运用这一思想,通过对各项指标的分析、了解,知己知彼,企业就可在激烈的市场竞争中获得成功。在财务分析中,跟踪分布于作业链的各个环节所涉及的财务数据,通过这些信息,来反映企业内部资源的运用状况,反映各作业链对资源的消耗价值以及带来的价值增值情况,找出产生价值的作业并给予必要的关注,剔除浪费价值的活动,重视内部的组织管理,寻找各种降低成本支出、增加收入、获取利润的可能性,且采取强有力的控制对策,以最低的目标成本来使自身价值最大化。2.2课题研究的意义2.2.1 对我国印染业加强财务管理有一定的指导意义；2.2.2对如何开展对上市公司进行财务分析有一定的指导意义；2.2.3对公司根据财务分析发现问题并从价值链角度挖掘原因有一定的启发3和本课题有关的国内外现状分析，包括发展水平和存在的问题等3.1国内外财务分析现状财务分析起源与演变于20世纪初。会计帐表与报表一直当作记帐人员工作的证明，然而这时银行家开始要求使用资产负债表作为评价贷款是否延期的基础。财务报表大规模使用开始于1895年2月9日，当时纽约银行协会的经理委员会采纳了一项决定:要他们的贷款机构提交书面的、有其签字的资产负债表。从那时起，财务报表被主要银行推荐使用。尽管银行开始要求其客户提交资产负债表，但没有任何对其内容进行数量计量的尝试。资产负债表可能仅仅是被检查，然后就被存档了。纽约第四国家银行副总经理杰姆斯是主张提供报表的最积极支持者。他认为扩大贷款必须预测贷款人的偿债能力，必须对报表分析。他设计出报表的比较格式。在20世纪初比率分析已经出现并被贷款人接受。从财务报表分析观察企业财务状况的观点也应用于投资领域。1990年，汤姆斯(美国)发表了题为铁路报告分解的小册子，在处理铁路报表因素时，它使用了现代的分析方法，如经营费用与总收益比率等。财务分析作为评价财务状况的基础在投资领域越来越流行。1919年亚历山大建立比率分析，他发表了一篇文章，他指出为了取得全面的认识，必须考虑财务报表的各种关系，而不只是流动资产和流动负债之间的关系。从那时起，他是比率分析的积极倡导者。在人们渐渐接受比率分析时，人们感觉比率分析应该有标准。1923年，James :H 158第一章绪论提出:在每一行业，都有以行业活动为基础并反映行业特点的财务与经营比率。从此，标准比率的观点开始流行。传统的财务分析己经发生改变，财务报表不再是主要分析对象。PalePu，Bemard&Hcaly所著的经营分析与评价一一使用财务报表，主要是从经营战略分析撰写。后来有人把跨机分析大量加入，如: Bemstein&JohnJ.Wild两位教授所著的财务报表分析 理论、应用与解释;在90年代，财务分析又添加价值评如:PalePu，Bemard&Healy所著的经营分析与评价。后来又有更多模型出现，Z记分模型、巴萨利模型。后来又有综合财务分析方法:杜邦分析、主成分分析、因子分析等。 我国的财务分析思想出现较早，但真正开展财务分析工作还在20 世纪初。在统收统支的计划经济体制下，财务分析在经济活动分析中是无足轻重的。随着改革开放，企业自主权的扩大，财务分析引起了越来越多有识之士的重视，不仅经济活动中的财务分析内容得到充实，财务管理和管理会计都增加财务分析内容.随着市场经济体制的建立、发展与完善，我国的宏观经济环境和微观经济体制发生了很大变化。在现代企业制度下，企业的所有者、债权人、经营者和政府经济管理者都站在各自的立场上，或从各自的目的和利益出发，关心企业财务状况、经营状况和经济效益。企业现实或潜在的经济利益相关者构成了财务分析的主体，尽管不同利益主体进行财务分析的具体目标各有不同，但是他们财务分析的根本目的是为了确保自身利益的实现，而各利益主体利益的实现则依赖于企业价值。在我国，早期的财务分析主要是由在中国的一些外国洋行和中国金融资本家如中国银行、交通银行等所进行的。他们的财务分析侧重于企业偿债能力的分析，很少进行比较全面的分析。进入oo年代以后，一些企业、政府部门、经济学者及财会工作者开始在比较全面分析方面进行积极的探索，并且围绕着企业财务分析进行了一些方便企业考核的指标体系，比如2003年企业效绩评价标准值，给出了各个行业五档标准值，进一步完善了财务分析体系，更加便于企业财务分析进行横向比较。目前，财务分析已经和企业评价紧密联系在了一起。国内专门介绍财务分析的著作比较多，张金昌现代企业财务分析、张先治财务分析，等等。前者较早地提出了现金流量分析，后者在常规分析的基础上提出了趋势分析和预测分析。目前更多的学者是将财务分析与绩效评价联合起来对企业进行“诊断”，比如高立法、冯腾达的企业经营分析与效绩评价及高立法、曲云翠企业财务诊断与治理。这些著作中，虽然都涉及传统的财务分析三大部分:偿债能力分析、营运能力分析及获利能力分析，但每本书的财务指标都不相同，这些问题给实际工作带来许多不便。徐蕊在我国中小企业财务管理存在的问题及对策中认为我国中小企业财务管理存在财务制度不完善，融资渠道不畅等问题，并提出了相应的对策，这些对策主要是针对融资方面而提出的。张颖在从会计报表分析看企业财务状况及其发展前景中系统阐述了如何对企业进行财务分析，她运用一系列财务指标，对企业财务状况进行比较分析，并透过影响企业财务状况的因素，来评价和判断财务状况是否良好，为各利益相关者的决策提供依据。Cindy L Rhead在在“Financial statement Analysis Report”中以一个具体公司财务报表为例详细说明了如何对企业的获利能力，营运能力，财务风险进行分析。以上文献介绍了企业财务分析的方法，阐述了对企业财务分析的步骤，对本文分析福建众和股份公司财务状况有一定的借鉴意义。3.2 国内外价值链分析现状价值链（Value chain）是美国学者迈克尔波特(Michael porter)于1985年提出的理论。波特是在研究跨国企业的战略管理中引入价值链分析工具的。他针对当时战略管理理论缺乏对企业内部环境的考虑，因而无法合理地解释下列问题:为什么在无吸引力的产业中仍能有盈利水平很高的企业存在，而在吸引力很高的产业中却又存在经营状况很差的企业，受潜在高利润的诱惑，企业进入与自身竞争优势毫不相关的产业进行多元化经营，最终这些企业缘何大多以失败告终等等。波特从企业内部环境出发，提出了以价值链为基础的战略分析，试图弥补原有战略管理理论的不足。波特将价值链描述成一个企业用以“设计、生产、销售、交货以及维护其产品”的内部过程或作业(activity)。并且他将企业的价值作业分为两类:基础作业和辅助作业.前者包括进货后勤、生产经营、出货后勤、市场营销、售后服务:后者包括采购、技术开发、人力资源管理、企业基础设施。约翰沙恩克(John shank)和菲哥芬达仪(V.Gowindarajan)描述的价值链则范围大得多，他们认为“任何企业的价值链都包括从最初的供应商手里得到原材料直到将最终产品送到用户手中的全过程。”他们不但扩大了价值链的范围，同时还将会计信息置于价值链分析中，计算出价值链的每一个阶段的报酬率(ROA)与利润，从而确定竞争优势之所在。沙恩克和哥芬达也将此种意义上的价值链分析称之为“战略性成本管理”。他们的最大贡献在于将价值链的分析方法与会计信息的结合，使得企业战略性成本管理成为现实。随着信息技术的发展，Jefferey ERayport和John.sviokla于195年提出了“虚拟价值链”的观点。他们认为任何一个企业是在两个不同的世界中进行竞争的:一个是有形资源世界，称为“市场场所”(marketplace):另一个则是信息构成的虚拟世界，称为“市场空间”(market place)。它们通过不同的价值链开展价值创造活动。前者通过“有形价值链”，即采购、生产与销售，后者通过“虚拟价值链”，即信息的收集、组织、筛选与分配。两条价值链的增值过程并不相同，有形价值链是由一系列线性作业构成的，而虚拟价值链则是非线性的，有潜在的输入输出点。企业可根据自己的组织、结构和战略观点对这两个过程进行管理，提出新的观点和技术上的改进方案。Mercer顾问公司的著名顾问AdrianSI卿沈幻在利润区一书中首次提出了“价值网”的概念。他指出由于顾客的需求增加、国际互联网的冲击、以及市场高度竞争，企业应改变事业设计，将传统的供应链变为价值网。价值网是由成员企业和合作伙伴构成的，它把相互独立的客户联系起来，企业本身不是网络，而是提供网络服务。价值网促进了所有成员在统一的基础上进行联系，这种电子方式的联系可使得各成员按日程表合作，共享资源，结合彼此的优势，共同开发和完成业务。目前，我国国内学术界在流程变革管理方面已经进行了一些有意义的探讨与研究，综合起来看比较集中地研究了影响流程变革管理的关键因素阅.就我国企业的实际情况而言，对流程的关注尚不到十年，但是在这短短的几年中却经历了从对BPR的探索，到狂热，又逐渐降温的过程。在这期间，虽然己经认识到流程是企业运作的核心，是为客户增加价值的渠道，但是从实际执行的效果来看，真正能够通过BPR实现管理创新，获得绩效巨大提高的企业少之甚少。究其原因，问题的关键在于我国的管理理论研究与实践中，存在一个普遍的误区:管理理论、思想或方法越新越好，越是与先进的技术相联系越好，甚至有人认为BPR就是信息化，BPR就是购买ERP系统，许多人把技术上的领先看成是企业取得变革成功的唯一途径，没有认识到管理的创新才是实现企业新生的重要途径。而在学术界，很多研究也偏向于技术而不是管理，对我国学术论文相关研究主题的调查发现，对信息系统管理方面的研究只占10%左右。3.3 印染业分析印染业是为人类生活带来美与便捷的产业，可以说它是纺织工业中仅次于服装业创造高附加值的领域。但是由于中国印染业在全球产业分工中处于供应链低端，企业普遍缺乏自主创新能力，产品科技和设计含量低，差异性不大，限制了印染及下游服装和家纺产业利润增长。另外，作为一个高耗能、高污染产业，由于企业对印染废水处理投入较低，印染工艺相对落后，我国印染企业单位产品耗水量是发达国家的3倍左右，废水回收利用率仅58%，印染废水占全国纺织废水排放量的80%，对染化料的耗用量也比发达国家多2030%。近年来印染布出口虽呈逐年增长态势，但很多是以牺牲当地环境为代价的。因此，在产能快速发展的同时，印染业正面临着资源与环境的更大挑战。面对全球以智能化、人性化推动传统产业革命的新趋势，以及跨国产业链中制造国低端竞争的加剧，在资源日趋匮乏，环境日趋恶化的今天，印染业依靠“低成本、低价格”等竞争优势抢占国内外市场份额，量的增长快于质的提高的旧的发展模式，已不能适应新的形势，印染行业的全球竞争力受到严峻挑战。3.3.1国外印染业的现状分析国外纺织印染行业比较发达的地区，如韩国釜山，日本大阪，意大利米兰和墨西哥等地，染整企业较为集中，印染废水相对较大，同时在这些地区自然地形成产业链，即本地区和周围地区形成上游配套的原料生产、供应；纺织服装、服饰等下游产品生产、市场销售；三者形成相对完整的产业链，这种生产相对集中、产量大、市场规模大、销量在国内、国际有相当影响的板块经济对染整行业发展具有重要意义。3.3.2我国印染业的现状分析由于我国拥有较为完整的纺织、织造、染整和服装产业链，以及相对低廉的生产和劳动力成本，欧美、日本、中国台湾等纺织工业发达国家和地区依然不断将生产基地转移到我国，也同时推动了我国印染行业技术装备和产品档次的迅速提高。从国际竞争力来看，尽管我国劳动力成本优势在削弱，但仍然是世界面料的主要提供者，印度、越南等被认为是产业转移最佳目的地的国家，也依然大量从我国采购面料。我国的印染子行业有一定的竞争力优势。随着全球的经济危机逐步向实体经济蔓延，纺织行业需求下降已是不争的事实，今年广交会纺织行业成交额大幅度下降已昭示着行业“冬季”的临近。中国印染业在全球产业分工中处于供应链低端，企业普遍缺乏自主创新能力，产品科技和设计含量低，差异性不大，限制了印染及下游服装和家纺产业利润增长。另外，作为一个高耗能、高污染产业，由于企业对印染废水处理投入较低，在国家日益加大对两高行业控制的今天，印染业正面临着更大挑战，印染行业结构调整的态势已经初显，中小企业压力加大。中国纺织工业协会在“十一五”发展规划中指出，“十一五”将是中国印染产业升级的关键时期，全行业的重点就是要转变粗放型增长方式，提高知识产权在产业资本中的比重，提高科技创新在产业附加值中的比重，走附加值相对高的品牌之路，使我国印染业在全球纺织产业价值链的位置由最低端向两端发展。为此，政府已加大力度运用各项宏观经济手段，力图更多地通过市场力量推动竞争，实现行业优胜劣汰，促进产业转型。我国中小印染企业面临行业的转型期，原本微薄的利润本因原料涨价，环保成本增加等因素而削减，行业结构、市场供求在种种因素的作用下正悄然发生着改变，人民币持续升值更使企业举步维艰。同时，资金占款增多资金使用效率下降资金压力是公司面临的又一困难。由于对下游客户授信周期的延长，公司短期应收账款增加较多，形成资金回流压力，同时存货的大幅增长也增加了成本。印染行业属高污染行业，国家相关环保标准及政策的变化，将对公司盈利能力造成影响。4研究目标、研究内容和拟解决的关键问题；（一）研究目标1、希望通过分析福建众和股份公司的经营成果和财务状况，来找出该公司所存在不足之处，有利于企业生产经营管理者加强和改善企业经营管理、正确地经营决策。市场经济给企业的生产经营环境带来了复杂性，复杂的经营环境要求企业的经营管理者要广泛、准确地了解社会信息，企业经营管理者通过财务分析可以全面、客观地掌握企业的生产经营情况，正确地评价企业的财务状况、经营成果及其变化趋势，揭示企业内部管理各项工作出现的差异及其产生的原因，了解同行业竞争对手的财务状况。正确地认识自己在竞争中的优势和弱点，制定正确的经营战略与市场竞争策略，这样，企业的经营管理者才能运筹帷握、无往而不胜。2、通过展示对福建众和股份公司具体的财务分析过程，让人们对财务分析有一个新的认识。有利于投资者正确作出投资决策。上市公司是现代企业的重要组织形式，股票证券市场是企业投资与筹资的重要场所，企业的财务状况和经营成果如何，是企业的投资者十分关心的问题，因为它直接关系到投资者的收益，为了提高投资收益、减少投资风险，投资者要正确进行投资决策，因此投资者对有关企业的盈利能力、偿债能力、营运能力及其发展趋势必须有深入的了解，这就要求对企业的财务报告进行深入的考察和分析，以利于投资者获取较高的利润。3、有利于考核企业经营管理者受托履行资任的情况.现代上市公司的资产所有者与资产经营管理者相分离，企业的经营管理者受所有者的委托经营管理企业的资产，企业资产所有者通过财务分析了解企业的经营成果和财务状况，进而考核企业经营管理者受托责任的履行情况，对企业经营管理者进行监督和约束，因此财务分析成为考核企业经营管理者受托责任履行情况的重要依据。4、在财务分析中融入价值链分析，一方面使价值链分析借助于财务指标有了具体的量化依据，分析内容得以充实。另一方面，价值链分析强烈的逻辑性、条理性无疑又使财务分析的思路更严谨，对财务指标及基础数据的关系和影响把握更准确，推动财务分析向深层次发展。纺织印染业产业链价值延伸与创新。对于现代企业，不仅要认识到财务分析在企业管理中的重要性，更重要的是结合价值链的三个环节探讨如何克服现行财务分析在实施过程中存在的不足，达到有效实施财务管理的目的，使财务指标能够正确反映企业的定位、竞争实力、内部生产经营状况，从而保证企业战略的进一步落实，降低企业财务风险，提高企业管理效率与经营效益，实现企业价值最大化。（二）研究内容第一章 导论1.1 论文的写作背景1.2 研究的目的和意义1.3 论文的主要内容和研究方法第二章 理论概述2.1 财务分析理论2.1.1 西方国家的研究现状2.1.2 我国的研究现状2.1.3 财务分析的局限性2.2 价值链理论2.2.1 价值链理论的产生和发展2.2.2 企业价值链分析的重要性 2.3 基于价值链的财务分析 2.3.1 价值链与财务分析的关系2.3.2 实行财务分析与价值链的融合分析的意义2.3.3 基于价值链的财务分析思路和方法第三章 案例应用研究3.1 行业背景3.2 福建众和股份公司概况3.3 公司近年财务状况和经营成果分析3.4 公