经济学国际经济部门的作用PPT课件.ppt

第二十章国际经济部门的作用 1 第一节汇率和对外贸易 一 外汇基本概念二 汇率及其表示方式三 汇率制度四 汇率的决定五 影响汇率变动的主要因素六 汇率变动对经济的影响 2 一 外汇基本概念 外汇 ForeignExchange 使一国居民对另一国拥有资金要求权的所有货币凭证 外汇是一国与别国清算交易的主要手段 美 D 格林沃尔德主编 现代经济词典 中译本 商务印书馆1981年版 3 构成外汇的必要条件 以外币表示的国外资产 用本国货币表示的信用工具和有价证券则不能视为外汇 在国外能得到偿付的货币债权 空头支票 拒付的汇票等不能视为外汇 可以兑换成其他支付手段的外币资产 不能兑换成其他国家的外国钞票也不能视为外汇 也就是说 外币不等于外汇 只有具有可兑换性的 被称之为硬通货的外币才能成为外汇 相关概念 外汇储备指以外国货币表示的可以用于国际间贸易或债务债权支付结算的货币 4 二 汇率及其表示方式 汇率 ExchangeRate 一国货币单位用另一国货币单位表示的价格 两种标价方式 应付标价法 或 直接标价法 以一定数额外币为标准 折为相应数额本币表示汇率 绝大多数国家的货币采用直接标价法 例如 人民币对美元汇率为8 0 1 应收标价法 或 间接标价法 用一定数额本币作为标准 折为相应数额外币表示汇率 世界上只有美元和英镑采用间接标价法 5 汇率的升值与贬值 本币升值 HomeCurrencyAppreciation 表示用比较少量本币就能换得一定数量外币 或者一定数量外币只能换得较少数额本币 升值使本国货币兑换价值提高 又称本国货币变强了 本币贬值 HomeCurrencyDepreciation 表示需要用较多数额本币才能换得一定数量外币 或者一定数量外币能换得较多数额本币 贬值使本国货币兑换价值下降 因而本国货币变弱了 6 汇率变动的方式 法定升值 法定贬值 政府当局规定和宣布提高 降低 本国货币对外币兑换价值 市场升值 市场贬值 由于外汇市场供求关系变动造成的某国货币对外币兑换价值上升 下降 7 三 汇率制度 固定汇率制 FixedExchangeRateRegime 汇率水平在一定时期内固定不变 中央银行为任何国际收支赤字和盈余提供融资 当代固定汇率制都是采取固定本币与某一种或某几种外币的汇率的办法 又称钉住汇率制 peggedexchangeratearrangements 即与钉住对象货币保持固定汇率 对其它货币则与对象货币一齐浮动 8 实行固定汇率制时政府面临的三个具体问题 将本币固定于何种货币 国家将于何时 又以何种频率调整本币的汇率值 面对促使汇率变化的市场压力 政府将如何维护固定汇率 美 托马斯 普格尔 彼得 林德特 国际经济学 第十一版 经济科学出版社 2001年 P327 当前所谓人民币升值问题就是由上述第三个问题派生出来的 并与前两个问题相关 9 10 四 汇率的决定 汇率决定的供求分析 如同商品价格取决于供求并且影响供求一样 汇率取决于外汇供求并影响外汇供求 因而可以从供求关系角度对汇率形成机制进行分析 一个国家的商品和服务出口将产生外国货币的供给和对本国货币的需求 反之 一个国家的商品和服务进口将产生本国货币的供给和对外国货币的需求 简而言之 对本币的需求意味着对外币的供给 对本币的供给则意味着对外币的需求 11 均衡汇率的决定 1 2 E 1 1 1 0 欧元数量 欧元的需求 欧元的供给 均衡汇率决定的图示 汇率 欧元的价格 美元 欧元 Q 1000亿 把自己看成是美国人 则汇率属于直接标价法 把欧元 外汇 看作是一种普通商品 汇率就是用美元 本币 表示的这种商品的价格 汇率 欧元价格 下降 对欧元 外汇 的需求上升 欧元的供给减少 反之亦相反 这种均衡汇率反映了一国通货交换另一国通货的比率 又称之为名义汇率 12 均衡汇率的波动 1 2 1 1 1 0 欧元数量 欧元的需求 欧元的供给 均衡汇率的变动图示 汇率美元 欧元 13 套利 价格与利率 套利 Arbitrage 在一个市场买进外汇 证券 商品或其他货物同时在另一个市场以更高的价格把它们卖掉的行为 外汇市场上的套利活动又称套汇 套汇活动使各种汇率相互协调 形成统一的国际外汇市场 国际资本市场上的套利活动 使各国利率趋于相等 形成利率平价 InterestRateParity 14 15 购买力平价理论 购买力平价理论 PurchasingPowerParity PPP 的基本思想是 人们之所以需要外国货币 归根到底是因为外国货币在其发行国国内具有购买力 外国人之所以需要本国货币 也是因为它在本国具有购买力 因而 本国与外国货币之间兑换关系取决于两国货币购买力 又由于货币购买力大小受到物价水平影响 所以货币兑换率取决于两国价格水平比较 16 购买力平价与一价法则 一价法则 theLawofOnePrice 同一种物品在统一的市场中应当有相同价格 如果假定对于某些可贸易物品来说 国内和国外市场存在紧密联系 那么这些物品价格在去掉运输成本因素后应当相等 由于在不同国家市场上同一种物品用不同货币标价 一价法则暗含了对汇率的定义方式 即均衡汇率应等于两国价格比率 EAB PA PB PA PB EABPA PB A B两国同种商品的价格EAB A B两国货币的汇率 17 实际汇率 是用同一种货币来度量的国外与国内价格水平的比率 它是对一国商品和劳务价格相对于另一国商品和劳务价格的一个概括性度量 18 购买力平价理论与实际汇率的比较 19 再次提醒 20 一个与人民币升值密切相关的问题 中国收入水平之谜 国际比较中最常用的方法是所谓汇率法 即在进行国际比较时 以年平均汇率作为评价的标准 将各国按照本国货币计算的GDP统一换算成以美元表示的GDP 这一方法的最大优点是简便易行 利用汇率法计算 1994年中国的人均GDP只有425美元 GDP总额也只有5082亿美元 不到美国当年GDP 67384亿美元 的十分之一 与日本的GDP 45909亿美元 也相差很远 另外 从各国在世界经济中所占的比重看 1960年中国和日本的比重均为4 7 1994年日本上升到18 2 而中国却下降到2 因此 如果以汇率作为评价的标准 将不得不得出目前中国的GDP规模仍相当小 而且对世界经济的影响在逐渐缩小的结论 曾五一 关于中国GDP的国际比较 厦门大学学报 哲社版 1999年第2期 21 22 HowrichisChina HowrichisChina 争论 主要由国际组织和西方世界发起的 它对我国具有实际利益影响 例如 如果我国90年代初人均GDP已经有2000 3000美元 那么当时复关谈判难以全面享受发展中国家身份待遇 优惠贷款援助享受资格和权利受到不利影响 联合国会费要增加 北京大学中国经济研究中心卢锋 经济学原理 第19讲 国际收支与汇率 23 五 影响汇率变动的主要因素 国际收支状况本国国际收支顺差 逆差 外国对本国货币的需求增加 减少 和本国的外国货币供给增加 减少 外汇供大于求 汇率下降 上升 本币升值 贬值 通货膨胀本国相对于外国物价水平上升 下降 外国对本国货币的需求减少 增加 和本国的外国货币供给减少 增加 汇率上升 下降 一国货币对内贬值 最终必然导致对外贬值 即本国货币的汇率上升 利率水平本国利率高于 低于 外国利率 短期资本流入 流出 本国的外国货币供给增加 减少 汇率下降 上升 本币升值 贬值 24 六 汇率变动对经济的影响 本币升值的影响 假定其他条件不变 本币升值 以外币表示的本国出口产品的价格将上升 以本币表示的进口外国产品的价格将下降 从而导致本国出口数量减少和进口数量增加 外国居民到本国旅游 留学等的费用上涨而本国居民到外国旅游 留学等费用下跌 从而使外国居民到本国旅游 留学等减少而本国居民到外国旅游 留学等增加 外国企业或居民到本国投资的成本上升而本国企业或居民到外国投资的成本下降 从而使资本输入减少而资本输出增加 25 本币贬值的影响 假定其他条件不变 本币贬值 以外币表示的本国出口产品的价格将下降 以本币表示的进口外国产品的价格将上升 从而导致本国出口数量增加和进口数量减少 外国居民到本国旅游 留学等的费用下跌而本国居民到外国旅游 留学等费用上涨 从而使外国居民到本国旅游 留学等增加而本国居民到外国旅游 留学等减少 外国企业或居民到本国投资的成本下降而本国企业或居民到外国投资的成本上升 从而使资本输入增加而资本输出减少 26 2019 12 29 27 净出口函数 汇率和国内收入水平被认为是两个最重要的因素 对于出口 若实际汇率上升 则本国货币实际贬值 意味着国外商品相对于国内商品变得更加昂贵 这使本国商品的出口变得相对容易 一般来说 出口正向地受实际汇率影响 对于进口 若实际汇率上升 因国外商品相对于国内商品变得更加昂贵 使进口变得相对困难 从而进口反向地取决于实际汇率 由于净出口为出口与进口之差 故净出口正向地取决于实际汇率 除了汇率以外 进口还取决于一国的实际收入 当收入提高时 消费者用于购买本国产品和进口产品的支出都会增加 一般认为 出口不直接受一国实际收入的影响 因此 净出口与一国实际收入负相关 28 马歇尔 勒纳条件 Marshall Lenercondition 如果一国处于贸易逆差中 即Vx1 edx edm分别代表出口和进口的需求弹性 29 一 国际收支概念 国际收支 BalanceofPayments 一国居民在一定时期内与非居民之间所进行的全部经济交易活动 一国在一定时期内从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金的对比关系 国际收支是一个流量概念 第二节国际收支的平衡 30 居民与非居民 凡是在某个国家 或地区 居住期满一年和一年以上的个人 不论其国籍如何 都是这个国家的居民 但外国的外交使节 驻外军事人员等除外 凡是在一个国家领土上从事经营活动的企业 不管是公有还是私有 也不管是本国的还是外国 或者是本国与外国合资 合作的 都是这个国家的居民 一个企业的国外子公司是其所在国的居民 而是其母公司所在国的非居民 一个国家坐落在别国领土上的使领馆 军事机构和其他的政府驻外机构 都是这个国家的居民 国际性机构如联合国 国际货币基金组织 世界银行等不是某一个国家的居民 而是所有国家的非居民 31 经济交易 根据转移的内容和方向不同 经济交易可以分为以下五类 金融资产与商品和劳务之间的交换 即商品和劳务的买卖 商品和劳务与商品和劳务之间的交换 即物物交换 金融资产与金融资产之间的交换 无偿的 单向的商品和劳务转移 无偿的 单向的金融资产转移 32 二 国际收支平衡表 国际收支平衡表或国际收支表 又称国际收支平衡帐户或国际收支帐户 这是记录特定时期内一国居民 常住单位 与他国居民之间所有价值移动的一组帐户 美 托马斯 普格尔 彼得 林德特 国际经济学 第十一版 经济科学出版社 2001年 P249 或者说 是在一定时期内对一国与他国之间所进行的一切经济交易加以系统记录的报表 33 国际收支平衡表的贷方与借方 贷方 Credits 凡是涉及外国居民向本国居民支付的交易 记入贷方的项目包括 本国居民商品出口 外国居民在本国旅行或旅游 外国居民购买本国提供的其他劳务 本国居民在海外投资所得的收入 本国居民接受外国居民的馈赠 赔偿和其他单方转移 外国居民对本国进行的投资 本国居民收回其在外国投资和贷款 等等 影响记入借方和贷方的只是货币流动的方向 34 35 国际收支平衡表的主要项目或帐户 经常帐户 CurrentAccount 商品 劳务 转移支付 资本帐户 CapitalAccount 直接投资 证券投资 短期资本 官方结算帐户 OfficialSettlementsAccount 黄金 外汇 对外国央行负债的增加 差错与遗漏 ErrorsandOmission 36 国际收支平衡表 单位 亿美元 37 三 净资本流出函数 国际间资本流动的根本原因 追求较高的的利润回报 国际资本的流向 由低利率国家流向高利率国家 净资本流出函数 38 四 国际收支平衡函数表达式 BP曲线的推导 39 BP曲线移动 经常账户顺差 nx 0 资本净流入 F0 外汇供给大于需求 外汇贬值 本币升值 汇率下降 经常账户逆差 nx0 国际收支逆差 BP 0 外汇供给小于需求 外汇升值 本币贬值 汇率上升 40 第三节IS LM BP模型 产品市场 货币市场 国际贸易市场都实现均衡下的四部门经济模型 41 第四节资本完全流动下的IS LM BP模型 一 资本完全流动时的BP曲线水平 42 二 固定汇率下的资本完全流动导致一国无法实行独立的货币政策 扩大的货币政策使得内部均衡点A 处发生大规模的国际收支赤字 本国货币贬值 央行必须干预 抛售外币 接受本币 本币供给减少 LM 向左移 A 恢复到A点位置 固定汇率制度下资本完全流动的货币政策效应 43 三 浮动汇率和资本完全流动条件下 出口增加对均衡产出没有持久影响 在因出口需求增加的新的内部均衡点A 处 国外资本大量流入 本国货币升值 净出口下降 IS 向左移 A 恢复到原有位置 浮动汇率制度和资本完全流动时的出口需求变动效应 44 第五节开放经济条件下的财政与货币政策 一 浮动汇率下的财政政策LM曲线陡于BP曲线 浮动汇率下的财政扩张 45 BP曲线陡于LM曲线 浮动汇率下的财政扩张 46 浮动汇率制下的货币扩张 二 浮动汇率制下