贵州省通林矿业有限公司租赁调查报告.doc

民生金融租赁股份有限公司 项目名称： 贵州省通林矿业投资股份有限公司贵州省通林矿业投资股份有限公司授信调查报告业务部门：融资租赁部 主办经理：段润、王立涛基本情况一、项目概况项目名称贵州省通林矿业投资股份有限公司10亿元融资租赁项目租赁种类回租+直租租赁目的与用途补充企业流动资金、技改资金、支付收购尾款承租人贵州美升能源集团有限公司评级所属行业煤炭所在省份贵州供货商供货商是否回购其它当事方租赁物名称煤炭生产设备总价不低于10亿元规格数量生产商生产时间其它描述（使用状况、权属等）：二、交易结构图1、租赁申请民生金融租赁贵州省通林矿业投资股份有限公司2审核批准5支付租金4产权转移4支付货款3签订销售合同（）买卖与租赁合一三、交易条款明细租赁金额10亿元租赁期限5年租赁利率基准上浮75%对外付款进度安排根据合同付款租赁物交付进度安排根据合同交付 保证金0万元（比率0）先付，不计息手续费 1500万元（比率1.5）先付 资产管理费 3500万元（比率3.5）先付 厂商返利元（比率 ）先付 其它收入价内（外）回购款项目实际动用资金￥950,000,000.00 租金安排起租日回租：放款后第一日历日的15日起租；直租：放款后一年起租收租频率及方式回租：第一年收回放款额3%本金及利息，第二年按等额本息偿还租金；直租：宽限期一年,每季度末只付利息不付本金,后四年按季度等额本息。先（后）付后付其它说明IRR13.19%/13.14%NPV融资银行安排无四、风险控制方案担保人通林矿业100%股权质押，王兴林、王兴宽、王兴文、魏汶伯、孔令波、张大平个人连带责任担保抵押物名称 总价抵押率规格数量生产商生产时间其它描述（使用状况、权属等）：质押物名称镇艺、钟山、湘发、通达股权及采矿权质押总价 质押率 描述（状况、权属等）：租赁物保险情况帐户监管情况其它授信条件五、业务合同（承诺）清单序号合同名称当事人备注1融资租赁合同民生金融租赁与通林2保证合同民生金融租赁与王兴林、王兴宽、王兴文、魏汶伯、孔令波、张大平3手续费合同民生金融租赁与通林4资产管理费合同民生金融租赁与通林5质押合同民生金融租赁与通林6质押合同民生金融租赁与镇艺、钟山、湘发、通达六、其他要求一、承租人基本情况1）成立和历史沿革 贵州省通林矿业投资股份有限公司，于2010年8月4日在贵州省贵阳市注册，注册资金1.2亿元，2011年8月公司注册地址变更到六盘水市钟山区，公司地址：贵州省六盘水市钟山中路新世纪大厦十五层，主要经营煤炭生产及销售。公司总资产23.36亿元，净资产17.11亿元；2013年预计产量150万吨，毛利可达5.14亿元，2014年可达产264万吨，毛利8.09亿元。公司有多年的煤矿经营管理经历，具备丰富的煤矿安全生产管理经验和先进的经营理念，公司的前身为六盘水市钟山区镇艺煤矿，自2008年起逐步收购煤矿,公司高、中层管理人员多数是在国有大矿从事煤矿管理工作、具有多年实践经验的矿长、区长、队长或工程技术人员,在煤炭行业工作多年，有相应资质。公司于2012年6月13日取得贵州煤矿安全监察局颁发的安全生产许可证，证号为（黔）MK安许证字0831；于2012年8月14日得到贵州省能源局“关于对贵州省通林矿业投资股份有限公司上报瓦斯防治能力评估申请报告的批复”(黔能源煤炭2012259号)，确认我公司具备瓦斯防治能力，公司成立两年多以来，生产建设工作逐步走上正轨，经营管理渐趋规范，安全生产管理有条不紊，至今未出现重伤及其以上人身安全事故。目前公司已全资收购并实际控制12个煤矿其中5个为全资收购,另7个控股在51%以上。 2）股权结构承租人注册资本12000万元，股权结构如下表：股东名称出资方式出资额（万元）出资比例王兴林货币360030%王兴宽货币120010%王兴文货币120010%魏汶伯货币360030%孔令波货币120010%张大平货币120010%合计12000100%股东及主要管理人员介绍：王兴林：董事长兼任总经理（股东）1992年毕业于贵州省机械工业学校。1992年9月-1993年9月担任原盘江矿务局土城矿汽修厂厂长；1993年10月-1999年1月担任土城矿（突出矿井）采掘三区区长、助理工程师；1999年2月-2009年5月担任土城矿采煤四区区长、助理工程师；2009年6月至今担任通林矿业投资股份有限公司董事长兼任总经理，为通林矿业投资股份有限责任公司实际控制人。 王木长:副董事长兼副总经理（股东） 1966年出生，厦门大学1993年硕士研究生学位。2007完成北京大学工商管理专业EMBA学习，同年10月取的高级经济师职称。1993年至今在北京、厦门、贵州投资成立企业十余家，包含餐饮、娱乐、地产、贸易等项目。2004年以来，开始涉及能源投资，先后收购贵州水城县新寨煤矿和贵州水城县新光煤矿，并将新光煤矿发展成为年产45万吨的中型煤矿企业，2008年起致力于研究和实践煤碳企业的兼并重组、集团化运作和海外上市工作。2011年出任通林矿业股份投资有限公司副董事长兼任副总经理，为通林矿业投资股份有限公司实际控制人。王兴宽：副总经理（股东）1994年毕业于贵州省交通学院。1994年8月-1998年9月担任盘县特区交警大队理赔调查员；1998年10月-2001年6月担任盘县运输协会高级驾驶员、教练员；2001年7月-2004年9月担任盘县太平洋保险公司盘北分公司经理；2004年10月-2008年2月担任盘县洒基镇党委成员、锅厂河村委员会支书；2008年3月-2010年1月担任六盘水市钟山区镇艺煤矿总经理；2010年2月至今为六盘水市钟山区镇艺煤矿、通达煤矿、六枝湘发煤业股东、并兼任贵州省通林矿业投资股份有限公司副总经理。王兴文：副总经理（股东）1983年毕业于盘县洒基镇中学。1983年-1989年经营洒基王三烟酒经营公司；1989年-2008年2月担任六盘水市钟山区平安煤矿法人；2008年-2010年担任大湾镇通达煤矿法人；2010年2月至今为贵州省通林矿业投资有限公司股东并兼任副总经理。魏汶伯：监事长（股东）1984年7月毕业于贵州省建筑专科学校。1984年9月-1997年7月就职于贵州省武警总队后勤部；1997年8月-2010年8月就职于贵阳市房地产开发；2010年9月到今任贵州省通林矿业投资股份有限责任公司监事长。孔令波：（股东）2004年毕业于贵州大学社会学专业。2004年2006年就职于盘县交警大队；2007年到2008年办理盘县坪地沙石厂；2009年至今担任钟山区镇艺煤矿任法人。1998年盘县洒基政府授予优秀党员；2009年钟山区汪家寨政府授予安全生产先进个人。为贵州省通林矿业投资股份有限责任公司股东。张大平：（股东）1980年9月-1984年7月就职于盘江煤电（集团）土城矿任工人；1984年9月-1988年9月担任盘江煤电（集团）土城矿供应副科长；1988年10月-1997年8月担任盘江煤电（集团）土城矿供应科科长；1997年9月-2001年7月担任盘江煤电（集团）多经公司副经理；2001年8月-2010年9月担任金昆仑有限公司副总经理；2010年9月至今为贵州省通林矿业投资有限责任公司股东。李桂明：总工程师1986年毕业于贵州省工学院采矿系，1986年8月-2000年5月担任原水城矿务局小河矿技术科工程师；2000年6月-2004年8月担任水局格目底矿工程师；2004年9月-2010年12月担任六盘水镇艺煤矿(突出矿井)工程师；2011年1月至今担任通林矿业投资股份有限公司总工程师。李佳福：财务总监中国注册会计师，大学本科毕业、1985年7月六盘水市财校毕业分配到盘江煤电（集团）公司土城煤矿从事财务工作。1999年10月至2000年9月担任盘江煤电（集团）公司土城煤矿财务科副科长，2000年9月至2002年2月担任盘江煤电（集团）公司土城煤矿财务科科长。2002年2月至2008年3月，在云南云审会计师事务所从事审计工作，曾担任云南磷化集团有限公司、云南物资集团有限公司、十四冶建设集团有限公司、昆明邦克房地产开发经营有限公司、昆明交通运输集团公司、云南南磷集团股份有限公司（民营）、陕西省烟草公司咸阳分公司和渭南分公司及商洛分公司等大型企业会计报表设计项目负责人。担任昆明盐化集团改扩建项目工程决算审计、云南电网公司大理至丽江220KV输电线路工程决算审计、怒江州泸水县跃进桥至片马公路工程决算审计项目负责人。2008年4月至2009年11月在盘江精煤股份有限公司老屋基煤矿工作，担任财务负责人。2010年9月至2012年8月任盘县紫森源实业开发投资有限公司财务负责人。2012年8月至今就职于贵州省通林矿业投资股份有限公司任财务总监。3）公司经营范围 矿业投资，原煤的开采及销售（仅限于下设分支机构经营及其他煤矿收购）4）承租人中长期发展战略 1、2013年上半年完成通达煤矿与钟山一矿的整合，将两个煤矿整合为生产规模45万吨/年的矿井。2013年下半年完成对长银煤矿、福利煤矿的60万吨/年整合建设工作。2、2013年争取融资10亿元，完成对奔小康煤矿45万吨/年产技改建设并验收投产，另外再并购两个30万吨以上在产煤矿，使集团实际年产能达到300万吨以上。3、2014年一季度前，完成对戈乐煤矿30万吨/年的技改建设，计划在年底之前完成对希望煤矿的整合扩能建设工作，并引进PE资金15亿再并购5-6个在产煤矿，使集团实际年产能达到500万吨以上。 4、2015年完成海外IPO上市，同时募集资金35亿再并购10个在产煤矿，使集团实际年产能达到800万吨以上。二、经营情况1)主营业务简介公司2011年成立至今已并购和控股煤矿12个，2011年产能55万吨，销售收入3.98亿元，实现利润2.03亿元，2012年产能90万吨，销售收入5.88亿元，实现利润2.56亿元，2013年预计产能达到150万吨，销售收入9.64亿元，利润5.14亿元。9 1）并购及证照情况（单位：万吨）序号煤矿名称规模股权转让协议签订日期原矿主转让比例（%)转让价格（亿元）实际支付（亿元）应缴采矿权价款(万元）已付采矿权价款（万元）六证情况1镇艺煤矿302008.1.23王兴林1001.031.03996.868996.868六证齐全2湘发煤矿152009.2.6王兴宽1000.990.99597.41587.41六证齐全3通达煤矿92012.3.18王兴文1000.30.3170.08105.8缺煤炭生产许可证，安全生产许可证4钟山一矿152011.8.2兰仕会1001.461.46213.72213.72六证齐全5煤洞坡92012.4.22陈继祥510.28050.1683343.568343.568六证齐全6奔小康煤矿302013.1.22王兴林1001.79521.79522222.6481869缺煤炭生产许可证，安全生产许可证7长银煤矿152012.12.29詹天祥600.570.342752752缺煤炭生产许可证，安全生产许可证8福利煤矿92012.12.29佘国志600.330.19841.5441.54六证齐全9希望煤矿152012.10.22刘 华650.48750.2925755.712555.712缺煤炭生产许可证，安全生产许可证10戈乐煤矿152012.12.6张利平510.3570.168389.656389.656缺煤炭生产许可证，安全生产许可证11龙洋煤矿152013.2.4罗永恒510.3570.18970.6270.62缺煤炭生产许可证，安全生产许可证12金源煤矿302013.2.4郭 力701.470.88211801180六证齐全 合计2079.30827.8157733.8337105.8942）整合资源储量情况（单位：万吨）序号煤矿名称井田面积K备案储量煤种生产能力（万t/a）矿井状况联合试运转/在建/技改/在产整合后保留矿井建设所需资金（亿元）整合及建设矿井拟投产时间整合后产能（万t/a）整合后井田面积K整合后实际储量1钟山区镇艺煤矿0.1423907肥气煤、焦煤30生产450.742213002钟山一矿0.3965383贫瘦煤、焦煤15生产内部整合0.52013-6-30 451.63872153.43钟山区通达煤矿0.74221253.4贫瘦煤、焦煤9整合4钟山煤洞坡煤矿 0.5313391.98贫瘦煤、焦煤9生产90.53138625六枝湘发煤矿0.79411483.58焦煤15生产450.79411483.586晴隆奔小康煤矿8.42771661.06无烟煤30建设0.452014-2-30458.427788657水城县长银煤矿1.09942无烟煤15建设内部整合0.52013-12-30602.00932172.538水城县福利煤矿0.4193317.6无烟煤9生产9水城县希望煤矿0.6717742无烟煤15建设0.452014-12-30300.671799810毕节市戈乐煤矿0.4631560无烟煤15建设0.452014-3-30451.9631845.6511钟山区金源煤矿0.1728815贫瘦煤、焦煤30生产300.17282133.3912桐梓县龙洋煤矿1.3748571无烟煤15 生产0.45301.37481369合计15.235810027.62072.838418.325722182.55 备注：1、钟山一矿和通达煤矿内部整合后，保留钟山一矿名称。 2、长银煤矿和福利煤矿内部整合后，保留长银煤矿名称。 3、通达煤矿的备案储量为186.5万吨、水城煤矿划转资源650万吨，两矿中间的资源量为416.9万吨4)煤矿生产情况内 容2011年2012年核定生产能力（万t/a）99129原煤产量（万吨）57 94煤炭销量（万吨）5590煤炭销售平均价格 （元/吨）724653煤炭销售金额 （万元）3980658786原煤开采成本（万元）662011755原煤单位成本 （元/吨）120130煤炭毛利 （万元）3318647031注：2012年原煤销售共 90 万吨，其中自产原煤 90 万吨，外购 0 万吨。煤炭平均售价 653 元/吨。原煤单位完全成本 274 元/吨，本年生产 94 万吨，完全成本 25756 万元。（含税成本）。5)下游前五大客户交易情况信息表（2012年）序号购货方销售数量（万吨）销售价格（元/吨）1水城县华昌选煤有限公司305702威宁县海天焦化有限责任公司207503贵州水城鸿源洗精煤有限责任公司2070045合计下游已签订合同客户交易情况信息表（2013年）序号购货方销售数量（万吨）销售价格（元/吨）1水城县华昌选煤有限公司706302威宁县海天焦化有限责任公司308003贵州水城鸿源洗精煤有限责任公司2075045合计注：1、三家购货方均和通林矿业投资股份有限责任公司签订合同。 2、根据目前集团公司产能，三家购货方已经能满足公司销售的产能。6) 各煤矿批文情况表 煤矿名称文号备注镇艺煤矿520000000038427营业执照C5200002010091120074241采矿许可证黔国土资储备字2008637号储量备案证明20520201679煤炭生产许可证（黔）MK安许证字0740安全生产许可证湘发煤矿520000000007216营业执照C5200002010021120055870采矿许可证黔国土资储备字2011248号储量备案证明205202030627煤炭生产许可证（黔）MK安许证字0597安全生产许可证 钟 山 一 矿520201000063434营业热照C5200002010051120066412采矿许可证黔国土资储备字2009253储量备案证明205202010103煤炭生产许可证（黔）MK安许证字0505安全生产许可证通达煤矿5200002932213营业执照C5200002010101120078576采矿许可证黔国土资储备字2008678储量备案证明煤洞坡煤矿5200000000109560营业执照C520000200908112033002采矿许可证205202010478煤炭生产许可证（黔）MK安许证字0601安全生产许可证 奔 小 康 煤 矿520000000068126营业执照C5200002011081120116433采矿许可证黔煤安监盘字2012124号安全设计批复黔能源发2010294号开采方案批复 长 银 煤 矿520000000018401营业执照5200000810012采矿许可证黔煤安监水字200929号安全设计批复黔动咨2008118开采方案专案评审意见 福 利 煤 矿520000000032506营业执照5200000410288采矿许可证205202210179煤炭生产许可证（黔）MK安许证字0366安全生产许可证 华 欣 煤 业520000000037140营业执照5200000930100采矿许可证黔煤规字2007334号开采方案批复黔煤安监水字2008195号安全设计批复 戈 乐 煤 矿520000000037372营业执照黔煤规字20081071号安全设计批复（黔）煤安监水字2008307号开采方案批复C5200002012081120126894采矿许可证 金 源 煤 矿520000000065754营业执照C5200002009091120037440采矿许可证（黔）MK安许证字0723安全生产许可证205202010624煤炭生产许可证龙洋煤矿520000002931134营业执照5200000410274采矿许可证205203210345煤炭生产许可证（黔）MK安许证字0273安全生产许可证三、资金财务情况1、财务报表承租人提供了2012年度审计报告及2013年3月报表，主要财务数据如下： 单位：万元项目名称2011年2012年2013.03备注总资产108,296233,5852392172012年审计报告为准流动资产19,79448,08717049 非流动资产88,502185,498222168 货币资金1,9444,4305598应收票据应收账款2,4223,2471793 下游客户欠的煤款其他应收款13,88419,8788358为下属煤矿垫付的矿山治理保证金预付账款1,28920,031939存货255501361长期投资固定资产原值93,972152,660228698固定资产净值82,433133,272199311工程物资在建工程44040,52314620无形资产5,62921,7038237总负债23,09062,48159533流动负债18,08944,98042032非流动负债5,00117,50117501短期借款应付账款2,0907,27718352其它应付款15,10623,50717818下属煤矿施工款项（未开票）应付工资146477329应交税金-964853预收账款1,71113,7194642长期借款5,00117,50117320下属煤矿的借款股东权益85,206171,104179683实收资本14,80133,11933119资本公积445678468584685股东投入的技改款项未分配利润4,74322,41461879销售收入39,80658,78620371毛利润15,25321,45211440管理费用2,1842,937257净利润11,57116,8688580资产负债率21.32%26.75%24.89%流动比率1.091.070.41速动比率1.081.060.40应收账款周转率20.748.08总资产周转率0.340.09销售毛利率38.32%36.49%56.16%净资产收益率13.16%4.89%经营活动现金净流28,755销售商品收到现金63,975收到其他活动现金7,184经营活动现金流出42,404投资活动现金净流-106,996筹资活动现金净流80,727现金净流2,4862、财务评价2011年资产负债率为21.32%，2012年资产负债率为26.75%,总体水平低于50%；2011年流动比率、速动比率分别为1.09、1.08，2012年流动比率、速动比例分别为1.07、1.08，比2011年略有下降，但均超过经验值，说明公司短期偿债能力强。2012年应收帐款周转率20.74，应收帐款周转天数17天，表明公司营运能力良好。2011年销售毛利率38.32%，2012年销售毛利率36.49%，2012年比2011年下降4.78%，主要是受国家宏观调控导致市场供需关系变化引起的价格波动，随着社会经济的不断发展，市场价格回到正常的轨道，公司的盈利能力也会不断的增强。3、未来现金流预测煤矿名称项目2013年2014年2015年2016年2017年备注镇艺煤矿实际产量（万吨）3045454545超产销售单价（元/吨）800800800800800销售收入（万元）24,00036,00036,00036,00036,000单位成本（元/吨）300300300300300销售成本（万元）9,00013,50013,50013,50013,500毛利（万元）15,00022,50022,50022,50022,500钟山煤矿实际产量（万吨）3030303030综采销售单价（元/吨）630630630630630销售收入（万元）18,90018,90018,90018,90018,900单位成本（元/吨）300300300300300销售成本（万元）9,0009,0009,0009,0009,000毛利（万元）9,9009,9009,9009,9009,900湘发煤矿实际产量（万吨）2030303030扩能销售单价（元/吨）750750750750750销售收入（万元）15,00022,50022,50022,50022,500单位成本（元/吨）300300300300300销售成本（万元）6,0009,0009,0009,0009,000毛利（万元）9,00013,50013,50013,50013,500通达煤矿实际产量（万吨）-15151515综采销售单价（元/吨）-630630630630销售收入（万元）-9,4509,4509,4509,450单位成本（元/吨）-300300300300销售成本（万元）-4,5004,5004,5004,500毛利（万元）-4,9504,9504,9504,950奔小康煤矿实际产量（万吨）-25456060超产销售单价（元/吨）-450450450450销售收入（万元）-11,25020,25027,00027,000单位成本（元/吨）-300300300300销售成本（万元）-7,50013,50018,00018,000毛利（万元）-3,7506,7509,0009,000煤洞坡煤矿实际产量（万吨）912151515超产销售单价（元/吨）630630630630630销售收入（万元）5,6707,5609,4509,4509,450单位成本（元/吨）300300300300300销售成本（万元）2,7003,6004,5004,5004,500毛利（万元）2,9703,9604,9504,9504,950长银煤矿实际产量（万吨）620303030超产销售单价（元/吨）450450450450450销售收入（万元）2,7009,00013,50013,50013,500单位成本（元/吨）300300300300300销售成本（万元）1,8006,0009,0009,0009,000毛利（万元）9003,0004,5004,5004,500福利煤矿实际产量（万吨）912151515超产销售单价（元/吨）450450450450450销售收入（万元）4,0505,4006,7506,7506,750单位成本（元/吨）300300300300300销售成本（万元）2,7003,6004,5004,5004,500毛利（万元）1,3501,8002,2502,2502,250戈乐煤矿实际产量（万吨）120303030超产销售单价（元/吨）450450450450450销售收入（万元）4509,00013,50013,50013,500单位成本（元/吨）300300300300300销售成本（万元）3006,0009,0009,0009,000毛利（万元）1503,0004,5004,5004,500龙洋煤矿实际产量（万吨）1520303030超产销售单价（元/吨）450450450450450销售收入（万元）6,7509,00013,50013,50013,500单位成本（元/吨）300300300300300销售成本（万元）4,5006,0009,0009,0009,000毛利（万元）2,2503,0004,5004,5004,500金源煤矿实际产量（万吨）3035454545超产销售单价（元/吨）630630630630630销售收入（万元）18,90022,05028,35028,35028,350单位成本（元/吨）300300300300300销售成本（万元）9,00010,50013,50013,50013,500毛利（万元）9,90011,55014,85014,85014,850合 计实际产量（万吨）150264330345345销售收入（万元）96,420160,110192,150198,900198,900毛利（万元）51,42080,91093,15095,40095,400184、银行融资情况项目项目名称本金余额贷款期限贷款起止日贷款利率具体担保方式短期合计0 长期通林矿业投资22,000,00022012.6.29-2014.6.28湘发煤矿担保湘发煤矿25,000,00052010.02.08-2015.02.07矿权抵押长银煤矿75,000,0002.52011.9.08-2014.3.07贵州国汇能源担保福利煤矿35,000,0002.52011.9.08-2014.3.07贵州国汇能源担保奔小康煤矿1,199,287.3222011.5.16-2013.5.15矿权抵押戈乐煤矿15,000,00022011.8.06-2013.8.05矿权抵押合计173,199,287.32 企业对外担保情况被担保企业融资机构担保金额（万元）担保起止日通林矿业投资贵州水城鸿源洗精煤有限责任公司六盘水建行7,0002012.6.29-2013.6.28六盘水净能绿色产能有限公司盘县农村信用联社8302012.4.05-2014.4.05奔小康贵州兴仁上洒格煤矿（30万吨在产矿）贵州美益投资有限公司15,0002012.9.08-2014.9.07合计22,830四、担保和控制方案本项目担保方式拟采用承租人100%股权质押，实际控制人个人连带责任担保。股权及采矿权质押：由通林集团的镇艺煤矿、钟山煤矿、 湘发煤矿、通达煤矿采矿权质押及股权质押，其中采矿权质押手续未受理前暂由我公司代保管，股权质押企业出承诺函，待条件成立后追加。 镇艺 煤矿： 煤矿位于贵州省六盘