常用财务报表分析及举例.doc

财务报表分析(2006,1) 名词解释：财务报表分析 资本结构 利息偿付倍数 经济增加值 现金流量 经济收益 有形净值债务率 或有事项 营运资本 总资产收益率 资产负债率 自由现金流量 杜邦分析法 产权比率 每股收益 市盈率 经济增加值 现金流量适合比率 财务杠杆系数 经营周期 经济收益 股票获利率 市净率 利息偿付倍数 权益乘数简答：国有资本金效绩评价制度 P216国有资本金效绩评价适用于哪些企业？答： 国有资本金效绩评价主要是以政府为主体的评价行为，评价的对象是国有独资企业、国家控股企业，因为这些企业的所有者是国家，要保证国有资本金的保值增殖。除此以外的其他评价主体，对其投资对象进行评价时，可以参照执行。 分析资产周转率时，资产额为何要选用“平均资产额”？P108答：使用平均资产余额分析资产周转率是为了减少年度中间资产变动的影响，而且收入的取得是全部资产运用的结果，如果只选用年末报表上的资产额，是不能如实反映资产运用情况的。 影响资产周转率的因素主要有哪些？P116 评价短期偿债能力时，如何选择同类企业和行业标准 P70 企业的利益相关各方为何重视短期偿债能力？P64 产权比率和资产负债率的公式及关系P86 导致企业的市盈率发生变动的因素P165 长期资产与长期债务的对应关系 P96 流动比率和速动比率的局限性 P67-69 如何计算、分析股票获利率P163 经济活动分析与财务报表分析的区别P7 经营杠杆对营业利润有何影响？P132 资产负债率指标中为何分子中不仅包括长期负债而且要包括流动负债？P83 利息偿付倍数中的利息费用具体是指什么？P89 分析长期偿债能力时为何注重资本结构？P91计算：列示偿债能力、周转能力的指标公式，并根据给出数据分析评价1. 现金流量比率计算资料：某公司的资产负债表、损益表和现金流量表中的部分项目数据如下：货币资金： 1200 万元流动负债合计： 3000 万元长期负债合计： 8000 万元其中，本期到期长期负债： 60 万元净利润： 5570 万元经营活动产生的现金流量净额： 4800 万元流通股股数： 3000 万要求：根据以上数据，计算下面几个与现金流量相关的财务比率： 现金比率 现金流量与当期债务 比率指标 债务保障率指标 每股经营活动现金流量 利息偿付倍数计算分析说明：各指标计算分析如下： 将以上几个指标与同行业的一般水平进行对比，可以说明该企业经营活动产生的现金流量的状况。 2. 经济增加值计算（基本、批露）重聚公司1997年的经营利润（税后）为800万元。本年的研究与开发费用支出500万元，已按会计制度作为当期费用处理，该项支出的受益期是在明年；本年商誉摊销费用62万元，但实际上企业的商誉并无明显变化；本年的无息流动负债为24000万元；长期经营租赁资产340万元，未记入财务报告总资产。假设所得税率30%，报告总资产38000万元，资本成本率8%。要求：（1）计算该企业的基本经济增加值； （2）计算该企业的披露经济增加值。（1）496 （2）543当鼠标放在“提示”上时出现:基本经济增加值80038008800304496披露的经济增加值（8006050062）60（38002400340）8113760174085433. 交易后流动比率计算某公司拥有100万元的流动资产以及50万元的流动负债。下列每一笔交易对公司的流动比率有哪些影响？请分别计算出结果并同时说明理由。（1）用10万元现金购买了一台机器；（2）用5万元现金购买了未到期不能随时出售的债券；（3）应收账款增加10万元，为避免因此带来的现金短缺，公司借入银行短期借款10万元；（4）增发20万元的普通股，所募资金用于扩建生产线。工程合同规定当即付15万元，余款暂欠，年底结清。（5）公司以赊购增加了应付账款8万元，用暂时节约下来的这笔款项支付已宣派未发放的现金股利。（6）公司为某企业提供10万元的担保贷款。目前的流动比率=100/50=2（1）90/50=1.8流动资产减少,流动负债没有变化；（2）95/50=1.95流动资产减少，不能随时变现的短期投资不应作为流动资产，应扣除；流动负债没有变化；（3）120/60=2流动资产和流动负债均增加了；（4）105/55=1.91流动资产增加，固定资产分期付款数属于需要偿还的债务，流动负债增加。（5）100/50=2流动资产和流动负债均没有变化。（6）100/50=2提供担保时流动资产和流动负债均没有变化。4. 杜邦分析指标计算及分析某企业资产负债简表及利润表如下：（表 1 、表 2 ） 要求：根据资料采用杜邦分析法对该企业净资产收益率指标进行分解分析。净资产收益率指标分解分析如下：(1) 计算企业净资产收益率： (2) 计算企业总资产净利率： (3) 计算企业销售净利率： (4) 计算企业销售净利率： (5) 计算企业权益乘数： (6) 建立指标体系：净资产收益率 = 总资产净利率权益乘数= 销售净利率资产周转率权益乘数= 8.28% 1.35= 9.27% 0.894 1.35 = 11.2% (7) 企业杜邦财务分析体系图示：图示还可以继续分解：全部成本（ 647669 ） = 销售成本（ 631304 ） + 营业费用（ 3872 ） + 管理费用（ 5769 ） + 财务费用（ 2490 ） + 营业外支出（ 38 ）；其他利润（ 1284 ） = 其他业务利润（ 787 ） + 投资收益（ 42 ） + 营业外收入（ 455 ）资产和负债项目也可以按其构成进行分解。当掌握两年的财务报表资料后，可以通过杜邦财务分析体系对企业两年的各项财务比率指标进行计算和分解，从而找出影响指标变动的主要因素，并对企业财务总体状况作出评价。从杜邦分析图的左侧，可以研究销售价格或销售量的变动对企业带来的影响；分析各成本费用项目的构成，寻找降低成本的途径；从杜邦分析图右侧，分析人员可以研究企业资本结构的变动对企业收益的影响，从而制定符合企业发展要求的筹资策略。5. 短期偿债能力分析凤凰公司2003年底和2004年底的部分资料见下表： 要求:（1）计算该企业的营运资本 （2）计算该企业的流动比率 （3）计算该企业的速动比率及保守速动比率 （4）计算该企业的现金比率 （5）将以上指标与标准值对照，简要说明其短期偿债能力的好坏。计算公式：（1）营运资本=流动资产流动负债 （2）流动比率=流动资产/流动负债 （3）速动比率=（流动资产存货）/流动负债 速动资产=流动资产存货 （4）保守速动比率=（货币资金+短期证券投资净额+应收账款净额）/流动负债 （5）现金比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债 计算过程： 流动资产=3600+1500000+30000-840+60000+210000-12000+450000=2240760 流动负债=90000+60000+1000000=1150000 速动资产=2240760-450000=1790760 保守速动资产=3600+1500000+30000-840+210000-12000=1730760 货币资金+短期投资净额=3600+1500000+30000-840=1532760 （1）营运资本=2240760-1150000=1090760 （2）流动比率=2240760/1150000=1.95 （3）速动比率=1790760/1150000=1.56 （4）保守速动比率=1730760/1150000=1.51 （5）现金比率=1532760/1150000=1.33 该公司的各项经营指标经过与行业值相比较，基本符合行业的一般经营状况名该企业的经营状况较好，可以继续保持该水平。6. 长期偿债能力分析冶金公司是一上市公司，2004年的资产负债表简要如下：要求：计算该公司的资产负债率、产权比率、有形净值债务率，并对该企业长期偿债能力作评价。计算公式： 资产负债率=（负债总额资产总额）100% 产权比率=（负债总额所有者权益总额）100% 有形净值债务率=负债总额（股东权益无形资产净值）100% 计算过程： 负债总额=290+765=1055 资产负债率=1055/2243100%=47% 产权比率=1055/1188100%=88.8% 有形净值债务率=1055（11885.5）100%=89.21% 该公司的资产负债率、产权比率、有形净值债务率三项指标总体来说较好，保持了一个相对较低的状况，说明该企业具备较强的长期偿债能力，企业的财务风险降低。顺达公司有关资料显示：2003年利润总额为3838万元，利息费用为360万元，另外为建造固定资产借入长期借款的资本化利息470万元，2004年利润总额为4845万元，利息费用为1020万元。要求计算并分析利息偿付倍数。2003年的利息偿付倍数=（3838+360+470）/（360+470）=5.622004年的利息偿付倍数=（4845+1020）/（1020）=5.75两年的利息偿付倍数变化不大，债权人的利益保障程度基本未发生变化，同时偿债能力也保持不变。但是也说明该公司的经营状况基本是维持现状，在这一年中没有过多改进。 7.根据资产负债表和利润表以及补充资料填列空项8. 营运能力的多期比较分析某企业连续三年的资产负债表中相关资产项目的数额如下表：已知2004年主营业务收入额为10465万元，比2003增长了15%，其主营业务成本为8176万元，比2003增长了12%。试计算并分析：（1）该企业2003年和2004年的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。（2）对该企业的资产运用效率进行评价。2003年的主营业务收入=10465/（1+15%）=91002003年的主营业务成本=8176/（1+12%）=7300 本年度该公司的各种周转率数额上升，主要原因是资产的结构发生变化，流动资产总额为发生变化，但是应收账款的数额上升导致应收账款周转率上升，表明应收账款回收速度变慢；同时由于总资产上升，流动资产总额为发生变化，必然导致其他资产项目数额上升，最终导致周转速度变慢，应引起注意。9. 财务杠杆系数对每股收益的影响10. 获利能力分析某公司2003年和2004年营业利润的数额如下表所示:答案要点 2003年营业利润率=74820565324100%=13.23 2004年营业利润率=93026609348100%=15.26 分析：2004年的营业利润率比较2003年来说，有一定的上升，主要原因如下：首先，主营业务利润（1.20）的上升幅度比主营业务收入（1.07）上升的幅度要快得多，其次，其他业务利润也有所上升，第三，管理费用和财务费用下降相应来说都可以导致最终营业利润率的上升。某股份有限公司财务报表中有关资料如下表所示： 要求：（1）根据上述资料计算以下财务比率：销售毛利率、营业利润率、总资产收益率、长期资本收益率。（2）对该公司营业利润率的变动进行两因素分析，并说明公司的获利能力状况。 1、计算财务比率指标： 2、对营业利润率进行两因素分析： 营业利润率的变动受到营业利润额和主营业务收入两个因素变动的影响。两个因素的变动对营业利润率变动的影响程度为：A、营业利润额的变动对营业利润率的影响分析： =（本期营业利润额-上期营业利润额）/上期主营业务收入 =（4898-3655）42768=2.91% B、主营业务收入的变动对营业利润率的影响分析： 两因素综合影响：291%+（-1.3%）=1.61%分析说明：该公司营业利润率本期比上期提高了1.61个百分点，