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一、 单项选择题1. 根据哥顿股利定价模型，影响公司股票价格的因素是（ a ）。 a、当期利润b、当期股利c、负债率d、股利增长率2. 某上市公司每10股发放现金红利2元，同时公积金10转5，则分配后下列表述不正确的是（b ）。a、货币资金减少b、留存收益减少c、资本公积金减少d、股本减少3、某公司去年存货周转率为4次，今年预计能够达到6次。若公司销售成本3600万元，资金成本10%。则今年存货的资金占用成本为( b )：a、100万元 b、60万元 c、90万元 d、30万元4、企业若要进行利润分配，一般必须满足（ a ）：a、资产负债率0 d、没有投资亏损5、企业向银行贷款200万元购买固定资产并投入使用，这会使企业的（ a ）增加。a、总资产 b、净资产增加 c、股本 d、资本公积6、股份公司以送股形式发放股票股利会增加企业的( c )。a、资产总额 b、净资产总额 c、股本总额 d、流动资产总额7、以下属于投机级企业债券的是（ c ）：a、 AA级债券 b、A+ 级债券 c、BB- 级债券 d、B级债券8、企业所得税的征税对象是应税企业的( c )。a、销售收入 b、会计利润总额 c、税法确认的应税所得额 d、企业总收入9、下列将引起公司速动比率下降的业务是（ b ）：a、收到股利 b、借入短期借款购买原材料 c、用现金进行短期投资 d、销售商品取得收入10、下列能够引起公司资产减少的公司行为有( c )：a、发放现金股利 b、送股 c、公积金转增股本 d、股票分割二、 概念解释1、财务杠杆：财务杠杆是指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利 润变动的杠杆效应。2、信用标准：信用标准是指公司决定授予客户信用所要求的最低标准，代表公司愿意承担的最大的付款风险的金额3、速动比率：是企业速动资产与流动负债的比率，它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。4、可转换债券：是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换债券:允许投资者在特定的条件下将债券转换成发行债券公司的其它证券,通常是普通股优先股。5、资本成本：是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。三、 简答题：1、说明企业进行短期融资有哪些方式，如何对比选择融资方式？答：企业在资本运营过程中不可避免的要进行短期融资。短期融资的方式主要有四种，即商业信贷、银行借款、商业票据和短期融资券.企业根据自身情况，可以选择不同的融资方式。融资方式的选择，应从经济因素和非经济因素两方面来考虑。要考虑的经济因素包括：(1)筹资成本(2)筹资风险(3)资本结构(4)投资项目及收益能力。非经济因素包括：(1)筹资的顺利程度(2)资金的使用约束(3)筹资的社会效应(4)控制权的影响。 对于短期融资，主要考虑筹资成本、风险，筹资的顺利程度和资金的使用约束。特别是筹资的成本，决定筹资的数量应以保证生产经营活动的正常需要为限度，规模要适度。这是筹资的一个基本原则。除上述四种主要的短期融资方式外，涉及到进出口业务的还有进口额度、出口打包放款、出口押汇、银行承兑汇票贴现等短期融资方式。企业可根据自身业务特点，选择适合的融资方式。2、企业所有者权益短期内大幅度下降的原因有哪些？答：所有者权益由实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润四部分构成。用盈余公积金分配现金股利、用未分配利润分配股票股利以及企业亏损、减少注册资本金都可以使所有者权益短期内大幅度下降。3、一个企业在选择偿还长期贷款的可能方式时，应考虑那些因素？答：应考虑的因素：首先是企业长期偿债能力，它主要是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力，长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志。其次是企业的获利能力。再次应考虑固定支出的偿还倍数。4、为什么说可转换债券是一种具有期权性质的证券。答： 可转换证券是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其转换成一定数量的另一种证券；是长期的普通股票的看涨期权是一种公司债券，是固定收益证券，也为投资者提供了转换成股票的权利，这种权利具有选择权的含义，所以你可以选择执行或者不执行，因此属于金融期权性质的一种。四、 计算分析题1、A公司目前的资产负债情况如下表。现该公司股东拟以600万元价格转让全部股份。A公司管理层认为公司有继续经营价值，故提出管理层收购。公司管理层自有资金为100万元。 A公司资产负债表 年月日（单位：万元）资产负债和所有者权益流动资产200负债250固定资产600所有者权益550总计800总计800请回答：1、 请阐述管理层收购的基本运作方式。2、 收购完成之后，公司资产负债率有何变化？给出收购后公司可能的资产负债表。3、 请分析管理层收购对公司债权人的影响。答1：管理层收购应使用MBO收购方式。a) 管理层收购的主要投资者是目标公司内部的经理和管理人员。他们通常会设立一家新的公司，并以该新公司的名义来收购目标公司。通过管理层收购，他们的身份由单一的经营者角色变为所有者与经营者合一的双重身份。2管理层收购主要是通过借贷融资来完成的。管理层收购的财务结构由优先债、次级债与股权三者构成。这样，目标公司的管理者要有较强的组织运作资本的能力，融资方案必须满足贷款者的要求，也必须为权益持有人带来预期的价值，同时这种借贷具有一定的融资风险性。 3管理层收购的目标公司往往是具有巨大资产潜力或存在“潜在的管理效率空间”的企业。通过投资者对目标公司股权、控制权、资产结构以及业务的重组，来达到节约代理成本、获得巨大的现金流入并给投资者超过正常收益回报的目的。4管理层收购完成后，目标公司可能由一个上市公司变为一个非上市公司。一般来说，这类公司在经营了一段时间以后，又会寻求成为一个新的公众公司并且上市套现。另外一种情况，当目标公司为非上市公司时，管理层收购完成后，管理者往往会对该公司进行重组整合，待取得一定的经营绩效后，再寻求上市，使管理层收购的投资者获得超常的回报。2：变化前：资产负债率=31.25%变化后：资产负债率=53.57%资产负债和所有者权益流动资产800负债750固定资产600所有者权益650总计1400总计17002、某公司2004年12月31日资产负债表如下表。同一日，因接受一新订单，急购买原材料以组织生产，公司面临融资问题。公司财务经理预计2005年1月现金收支情况如下： 1月5日预计将支付职工工资400万元，税金100万元，日常营运费用支出预计20万元。公司预计2005年1月20 日能够收回应收账款400万元。原材料采购的付款条件是（1）现金结算390万元，同时供应方同意提供“1/10，n/30”的商业信用，（2）3个月银行承兑汇票400万元；另外，商业银行给与公司的信贷限额是600万元（已使用300万元）、利率为8%的信贷支持（无手续费）。2004年12月31日 某公司2004年资产负债表 单位：万元资 产金额负债及所有者权益金额货币资金550短期贷款300应收账款400长期贷款650存货600股本2000固定资产净值2200资本公积100留存收益700资产总计3750负债及所有者权益总计3750问题：1）公司可采用的融资方案有哪些？答：公司可采用的融资方案分为直接融资和间接融资，其中直接融资包括发行股票、发行债券，间接融资包括从各种金融机构及非金融机构借款。2）作为公司财务经理应选择那种方案？说明理由。答：选择10天之内