宏观经济与理财规划.ppt

学会在政策空气中呼吸 沟通内容 我们为什么要了解宏观经济政策我国的政策大事宏观经济中几个关键指标国家的财政政策和货币政策财政政策与货币政策对投资市场的影响 我们为什么要了解宏观经济政策 我们生活在中国 政策股市有利于我们科学的判断投资的时机与方向客户每天都会接触到政策客户也想明白政策对他的好处体现我们的专业度 真是太重要了 宏观经济中几个关键指标 gdpcpippipmim2 代表实际生活的含义对我们的生活的影响对投资的影响 国内生产总值 gdp 概念 国内生产总值是指经济社会 一个国家或地区 在某一时期 通常为一年 内运用生产要素所生产的全部最终产品 物品和劳务 的市场价值 它是反映国家经济发展状况的最重要的指标它的组成 消费 投资 净出口 7 2020 1 13 gdp gdp与证券市场的关系 持续 稳定 高速的gdp增长 股价 高通胀下gdp增长 股价 宏观调控下gdp减速增长 股价平稳渐升转折性的gdp变动 股价由下跌转为上升或迅速上升 cpi 概念 反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数 通常作为观察通货膨胀水平的重要指标 绝对的低cpi也不是一件好事情合理的范围是3 4 城市居民消费价格指数农村居民消费价格指数 10 2020 1 13 cpi构成及各部分比重 cpi 13 ppi 概念 是指生产者物价指数 或者工业品出厂价格指数 反映一定时期内全部工业产品出厂价格总水平的变动趋势和程度的相对数 ppi反映生产环节价格水平 cpi反映消费环节的价格水平 2020 1 13 ppi 通货膨胀对证券市场的影响 温和 稳定的通胀 股价影响小 债券价格 通胀在可容忍的范围内持续 经济处于景气阶段 股价 严重通胀 股价 治理通胀的政策 影响证券市场通胀对不同类型的企业影响不同通胀使企业未来经营状况具有不确定性 而且影响了投资者心理预期 pmi pmi 采购经理人指数 反映宏观经济趋势的指标 宏观指标中时效性最强的一个先行性指标 经济变化的晴雨表 pmi数据大于50 表示经济上升 反之则趋向下降 pmi 中采pmi 汇丰pmi 2020 1 13 pmi 2020 1 13 m2 广义货币 流通中的货币供应量 m2 流通中的现金 活期存款 定期存款流动性货币政策调节指标 经济指标 19 宏观经济政策目标 四个目标能同时达到吗 20 充分就业物价稳定经济持续稳定增长国际收支平衡 财政政策 财政政策定义为对政府支出 税收和借债水平所进行的选择 或对政府收入和支出水平所作出的决策 财政政策对经济的干预是通过财政制度的自动稳定器功能和斟酌使用的财政政策进行的 21 斟酌使用的财政政策 要确保经济稳定 政府要审时度势 主动采取一些财政措施 即变动政府支出 税收或公债发行规模以稳定总需求水平 使之接近物价稳定的充分就业水平 22 变动政府支出变动税收发行公债 2020 1 13 斟酌使用的财政政策与经济形势和证券市场 23 宏观经济政策 货币政策 概念中央银行通过控制货币供给量以及通过货币供给量来调节利率 进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为就是货币政策 扩张性货币政策 增加流通中货币供给量紧缩性货币政策 减少流通中货币供给量 24 2020 1 13 货币政策与经济形势和证券市场 25 经济周期的基本知识 定义经济周期 又称商业周期或商业循环 是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭 循环往复的一种现象 经济周期四个阶段繁荣 衰退 萧条和复苏 繁荣 繁荣 萧条 衰退 复苏 潜在gdp 萧条 衰退 顶峰 低谷 26 2020 1 13 经济周期四阶段特征 27 经济周期与行业投资策略 28 经济周期与行业投资策略 投资策略的选择经济前景乐观 投资周期型行业经济前景悲观 投资防守型行业 增长型行业 我们对政策的理解 gdp在7 8 稳增长增加消费 刺激内需 寻找新的消费增长点 增加食品安全 改善社会保障体系增加人民收入 收入翻番 增加投资 政府投资 社会融资 增加净出口 汇率稳定 限制进口量 扩大出口量 我们对政策的理解 积极财政政策