_公司理财_重点题答案_2012_4.pdf

1 公司理财 重点题答案 2012 4 公司理财 重点题答案 2012 4 第一章 公司理财概述 第一章 公司理财概述 名词解释 名词解释 1 财务活动 1 财务活动 是指资金的筹集 运用 耗费 收回及分配等一系列行为 简答题 简答题 1 为什么以股东财富最大化作为公司理财目标 1 为什么以股东财富最大化作为公司理财目标 1 考虑到了货币时间价值和风险价值 2 体现了对公司资产保值增值的要求 3 有 利于克服公司经营上的短期行为 促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策 不断 增加公司财富 2 公司理财的具体内容是什么 2 公司理财的具体内容是什么 1 筹资决策 2 投资决策 3 股利分配决策 第二章 财务报表分析 第二章 财务报表分析 名词解释 名词解释 1 资产负债表 1 资产负债表 反映公司在某一特定日期 月末 季末 年末 财务状况的会计报表 2 资产 2 资产 过去的交易 事项形成并由企业拥有或者控制的资源 该资源预期会给公司带 来经济利益 3 负债 3 负债 过去的交易 事项形成的现时义务 履行该义务预期会导致经济利益流出公司 4 利润表 4 利润表 反映公司在一定期间 月份 季度 年度 经营成果实现情况的报表 5 现金流量表 5 现金流量表 反映公司在一定期间内现金流入和现金流出情况的报表 它属于动态的 年度报表 简答题 简答题 1 简述资产的含义及其特征 1 简述资产的含义及其特征 资产是指过去的交易 事项形成并由企业拥有或者控制的资源 该资源预期会给公司带来 经济利益 资产的特征 1 资产的实质是经济资源 2 资产必须为公司所拥有或控制 3 资产必须能以货币计量 4 资产可以是有形的 也可以是无形的 2 简述负债的含义及其特征 2 简述负债的含义及其特征 负债是指过去的交易 事项形成的现时义务 履行该义务预期会导致经济利益流出公司 负债的特征 1 负债是现时已经存在 且是由过去经济业务所产生的经济责任 2 负 债是公司筹措资金的重要渠道 但它不能归公司永久支配使用 必须按期以资产或劳务偿 付 3 负债是能够用货币确切地计量或合理地估计的债务责任 4 负债专指对公司的债 权人承担的债务 不包括对公司所有者承担的经济责任 3 公司的税后利润应如何分配 3 公司的税后利润应如何分配 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 2 1 被没收的财物损失 支付各种税收的滞纳金和罚款 2 弥补公司以前年度亏损 3 提取法定盈余公积金 4 提取公益金 5 向投资者分配利润 第三章 金融市场与货币时间价值 第三章 金融市场与货币时间价值 名词解释 名词解释 1 金融资产 1 金融资产 是指在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资证券 2 年金 2 年金 是指在一定时期内每间隔相同时间支付或收入相等金额的款项 简答题 简答题 1 简述金融资产的含义及其属性 1 简述金融资产的含义及其属性 金融资产是指在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资证券 属性 1 流动性 2 风险性 3 收益性 第四章 公司自有资本筹集 第四章 公司自有资本筹集 名词解释 名词解释 1 股利 1 股利 是股息和红利的总称 它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东 作 为股东对公司投资的报酬 2 剩余股利政策 2 剩余股利政策 就是将公司的盈余首先用于良好的投资项目 然后将剩余的盈余作为 股利进行分配 简答题 简答题 1 股票有哪些特点 1 股票有哪些特点 1 股票表示的是对公司的所有权 2 股票持有者不能向公司索还本金 3 股票不能 获得稳定的收益 4 股票是可以转让的 5 股票价格具有波动性 2 普通股筹资有何优点 2 普通股筹资有何优点 优点 1 普通股股本是公司的永久性资本 不需要偿还 2 公司不必负担固定的利息 费用 3 股筹资所冒风险小 4 容易吸收社会资本 5 能有效地增强公司借款能力 与贷款信用 缺点 1 筹措普通股时发生的费用高 2 普通股的增加发行往往会使公司原有股东的 参与权掺水 3 公司比较常用的股利政策有哪些 3 公司比较常用的股利政策有哪些 1 剩余股利政策 2 固定股利额政策 3 固定股利支付率政策 4 低正常股利加 额外股利政策 第五章 公司借入资本筹集 第五章 公司借入资本筹集 名词解释 名词解释 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 3 1 经营租赁 1 经营租赁 是由出租人将自己的设备或用品反复出租 直到该设备或用品报废为止 2 融资租赁 2 融资租赁 是因承租人需要长期使用某种资产 但又没有足够的资金自行购买 由出 租人出资购买该项资产 然后出租给承租人的一种租赁方式 3 商业信用 3 商业信用 是一种在商品交易中 公司之间由于延期付款或预收货款所形成的借贷关 系 简答题 简答题 1 发行债券筹资有哪些优缺点 1 发行债券筹资有哪些优缺点 优点 1 筹资成本较低 2 发挥财务杠杆作用 3 保证股东对公司的控制权 缺点 1 财务风险较高 2 限制条款较多 3 筹资数额有限 第六章 资本结构 第六章 资本结构 名词解释 名词解释 1 资本成本 1 资本成本 用百分数表示的公司取得并使用资本所应负担的成本 即资本是不能无偿 使用的 2 财务风险 2 财务风险 公司资本结构不同而影响公司支付本息的能力所产生的风险 3 财务杠杆 3 财务杠杆 公司在作出资本结构决策时对债务筹资的利用程度 简答题 简答题 1 什么是财务风险 影响公司财务风险的因素有哪些 1 什么是财务风险 影响公司财务风险的因素有哪些 财务风险主要是指公司资本结构不同而影响公司支付本息的能力所产生的风险 影响因素 1 资本供求的变化 2 利率水平的变动 3 公司获利能力的变化 4 公司内部资 本结构的变化 即财务杠杆的利用程度 2 什么是最优资本结构 其判断标准是什么 2 什么是最优资本结构 其判断标准是什么 最优资本结构是指公司在一定时期内 使其加权平均资本成本最低 公司价值最大时的资 本结构 标准 1 有利于最大限度地增加股东财富 使公司价值最大化 2 使公司加权平均资 本成本达到最低 3 保持资本的流动性 使公司的资本结构具有一定的弹性 第七章 固定资产投资评估 第七章 固定资产投资评估 名词解释 名词解释 1 回收期法 1 回收期法 是指以收回原始投资所需时间作为评判投资方案优劣标准的一种投资决策 方法 2 净现值 2 净现值 是指投资方案未来现金净流入量的现值与投资额的现值之间的差额 3 内含报酬率 3 内含报酬率 是一个投资方案的内在报酬率 它是使投资方案的净现值等于零时的贴 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 4 现率 简答题 简答题 1 回收期法有什么优缺点 1 回收期法有什么优缺点 优点 1 可以作为衡量备选方案风险程度的指标 2 可以衡量出投资方案的变现能力 即投资的回收速度 3 方法简便 决策的工作成本较低 缺点 1 忽视了投资方案的 获利能力 2 没有考虑货币的时间价值因素 第八章 流动资产投资管理 第八章 流动资产投资管理 名词解释 名词解释 1 信用标准 1 信用标准 就是赊购方的信用等级 2 信用条件 2 信用条件 是公司给予客户购货的付款条件 主要包括信用期限 折扣率和折扣期限 3 经济批量 3 经济批量 是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量 简答题 简答题 1 公司日常现金的控制的主要有哪些方法 1 公司日常现金的控制的主要有哪些方法 1 加速收款速度 2 延缓付款速度 3 巧妙运用现金浮游量 4 设法使现金流入 与流出同步 2 简述信用评估的内容 2 简述信用评估的内容 1 品质 2 能力 3 资本 4 担保 5 外部环境 公司理财计算题 公司理财计算题 第二章 财务比率的计算 第二章 财务比率的计算 一 反映偿债能力的指标 1 资产负债率 资产总额 负债总额 100 所有者权益负债 长期负债流动负债 100 资产 负债 所有者权益 2 流动比率 流动负债 流动资产 100 3 速动比率 流动负债 速动资产 100 流动负债 待摊费用存货预付账款流动资产 100 4 现金比率 流动负债 短期投资短期有价证券货币资金现金 100 二 反映资产周转情况的指标 1 应收账款周转率 平均应收账款余额 赊销收入净额 2 期末应收账款 期初应收账款 销售退回 折让 折扣现销收入销售收入 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 5 2 存货周转率 平均存货 销货成本 2 期末存货 期初存货 销货成本 习习题 题 1 根据 ABC 公司 20 年度的简易资产负债表计算资产负债率 流动比率 速动比率和 现金比率 简易资产负债表 编制单位 公司 时间 年 月 日 单 位 元 资 产 年初数 期末 数 负债及所有者权 益 年初数 期末数 一 流动资产 一 流动负债 货币资金 100000 121600 流动负债合 计 348800 418000 短期投资 10000 14000 应收票据 4000 6000 应收账款 20000 13000 预付账款 5000 27000 二 长期负债 存 货 263000 334000 长期负债合 计 40000 60000 待摊费用 2000 2400 流 动 资 产 合计 404000 518000 二 固定资产 固 定 资 产 合计 499000 606800 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 6 三 无形资产 三 所有者权益 无 形 资 产 合计 17000 4100 0 所有者权益 合计 531200 687800 资 产 总 计 920000 116580 0 负债及所有者权 益 总 计 920000 1165800 2 某公司 20 年末有关财务资料如下 流动比率 200 速动比率 100 现金比率 20 资产负债率 50 长期负债与所有者权益的比率为 25 要求 根据上述资料填列下面 的资产负债表简表 资 产 负 债 表 简 单位 元 项 目 金 额 项 目 金 额 货币资金 应收账款 存 货 固定资产 流动负债 长期负债 所有者权益 资产总计 负债及所有者权益 总计 100000 3 某公司年初应收账款 56 万元 年末应收账款 60 万元 年初存货 86 万元 年末存货 90 万元 本年度销售收入为 680 万元 其中现销收入 480 万元 没有销售退回 折让和折扣 销货成本 为 560 万元 要求 根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率 4 某公司 20 年度全年销售收入为 600 万元 其中现销收入为 260 万元 没有销售退 回 折让和折扣 年初应收账款为 30 万元 年末应收账款比年初增加了 20 则应收 账款周转率应该是多少 5 某公司 20 年度全年销货成本为 400 万元 年初存货为 50 万元 年末存货比年初增 加了 20 则存货周转率应该是多少 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 7 第三章 货币时间价值 第三章 货币时间价值 1 单利 终值 Fn P 1 i n 公式中 i 为利率 n 为计息期数 现值 P Fn 1 i n 2 复利 终值 Fn P CFi n P 1 i n 公式中 1 i n 称为复利终值系数 简写作 CF i n 现值 P Fn DFi n Fn 1 i n 公式中 1 1 i n 称为复利现值系数 简写作 DF i n 3 年金 终值 Fn R ACFi n 公式中 ACFi n 是年金终值系数的简写 R 为年金 n 为年 金个数 现值 P R ADFi n 公式中 ADFi n 是年金现值系数的简写 习题 习题 1 某公司从银行取得贷款 600000 元 年利率为 6 按复利计息 则 5 年后应偿还的本 利和共是多少元 CF0 06 5 1 338 DF0 06 5 0 747 2 某公司计划在 5 年后以 600000 元更新现有的一台设备 若年利率为 6 按复利计息 则现在应向银行存入多少钱 CF0 06 5 1 338 DF0 06 5 0 747 3 某公司计划在 10 年内每年年末将 5000 元存入银行 作为第 10 年年末购买一台设备的 支出 若年利率为 8 则 10 年后可积累多少资金 ACF0 08 10 14 487 ADF0 08 10 6 710 4 某人计划在 10 年中每年年末从银行支取 5000 元以备零用 若年利率为 8 现在应向 银行存入多少钱 ACF0 08 10 14 487 ADF0 08 10 6 710 5 某公司现在存入银行一笔现金 1000000 元 年利率为 10 拟在今后 10 年内每年年末 提取等额现金作为职工奖励基金 则每年可提取多少现金 ACF0 1 10 15 937 ADF0 1 10 6 145 6 某人计划从现在起连续 10 年每年年末存入银行一笔款项 作为 10 年后买房的资金 该资金需要 1000000 元 若银行年利率为 10 则从现在起每年年末要存多少钱 ACF0 1 10 15 937 ADF0 1 10 6 145 第五章 第五章 1 债券发行价格 1 债券发行价格 发行价格 年利息 ADFi n 面值 DFi n 面值 债券票面利率 ADFi n 面值 DFi n 该公式为分期付息 到期一次还本的公式 公式中的 i 为债券发行时的市场利率 习题 习题 1 某公司发行面值为 100 元 票面利率为 8 的 5 年期公司债券 1000 万元 每年年末付 息一次 到期一次还本 发行时市场利率为 6 请计算该债券的发行价格为多少 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 8 第六章 第六章 一 资本成本的计算 一 资本成本的计算 1 单项资本成本 个别资本成本 的计算 1 单项资本成本 个别资本成本 的计算 长期借款 利息可以抵税 利息 长期债券 资本占用费 优先股 股利不能抵税 资本成本 股利 普通股 资本筹集费 留存收益 不必考虑筹资费用 资本成本 筹资净额 资本占用费 筹资费用筹资总额 或股利 利息 1 T 筹资费率 筹资总额 或股利 利息 1 1 T 该公式为资本成本的定义公式 可用于计算单项资本成本 公式中的T 为所得税税 率 普通股资本成本 筹资费率 筹资额 预期年股利额 1 股利增长率 筹资费率 筹资额 预期年股利率筹资额 1 股利增长率 股利率 每股市价 每股股利 2 2 加权平均加权平均资本资本成成本 本 综合综合资本资本成成本 最本 最低回低回报报率率 的 的计算计算 加权平均资本成本 单项资本成本 每种筹资方式的筹资额占筹资总额的比重 二 财务 二 财务杠杆系数杠杆系数的的计算计算 1 财务杠杆系数 DFL IEBIT EBIT EBIT 为息税前利润 I 为利息 2 普通股每股税后利润 EPS N TIEBIT 1 N 为流通在外的普通股股数 习习题 题 1 某公司为扩大经营规模拟筹资 800 万元 筹资方案如下表 筹资方式 筹资额 万元 资本成本 长期借款 80 6 长期债券 320 8 普 通 股 400 15 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 9 合 计 800 要求 计算该方案的加权平均资本成本 2 某公司本年度拟投资 1000 万元于一个项目 其资金来源如下 1 企业留存收益筹资 100 万元 2 按面值发行期限为 5 年的债券 300 万元 每年年末付息一次 到期一 次还本 年利率 8 筹资费率 5 3 发行优先股筹资 200 万元 年股息率 10 筹 资费用 8 万元 4 发行普通股筹资 400 万元 分为 40 万股 每股市价 10 元 预期 第一年的股利率为 10 即价格和收益的比率为 10 1 筹资费率 3 股利年增长率 为 6 要求 根据以上资料计算该项目的加权平均资本成本 最低回报率 该公司 的企业所得税税率为 30 3 某公司全部资本为 1000 万元 其中债务资本比例为 40 债务利率为 10 普通股 60 万股 股 10 元 息税前利润为 150 万元 该公司的企业所得税税率为 25 要求计 算该公司的财务杠杆系数和普通股每股税后利润 第七章 第七章 长期投资的决策 长期投资的决策 1 非贴现法 1 投资回收期 收回原始投资所需的时间 2 年平均报酬率 平均每年的现金净流入量或净利润与原始投资额的比率 2 贴现法 1 净现值 NPV 未来现金净流入量的现值 投资额的现值 NPV 0 方案可行 NPV 0 不可行 2 获利能力指数 PI 未来现金净流入量的现值 投资额的现值 PI 1 方案可行 PI 1 不可行 3 内含报酬率 IRR 是一个投资方案的内在报酬率 它是使投资方案的净现值等于零 时的贴现率 习题 习题 1 某公司拟投资一个新项目 资本成本为 10 现有甲 乙两个方案 各年现金流量 单 位 元 如下表 要求 计算甲 乙两个方案的投资回收期 年平均报酬率 净现值 获利能力指数 项 目 第 0 年 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 甲方案 1500050000 50000 50000 50000 50000 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 10 0 乙方案 20000 0 50000 55000 60000 55000 70000 第八章 第八章 1 存货控制的经济批量法 1 存货控制的经济批量法 存货总成本 储存成本 订货成本 2 批量 年单位储存成本 批量 年存货需要量 每批订货 成本 经济批量 年单位储存成本 每批订货成本年存货需要量 2 经济批次 批数 经济批量 年存货需要量 最低年成本 年单位储存成本每批订货成本年存货需要量 2 2 2 采用存采用存货货模式计算模式计算最最佳佳现金现金余额余额 储存成本 机会成本 存货成本 现金成本 订货成本 转换成本 最佳现金余额 短期有价证券利率 每次转换成本额一定时期内现金需求总 2 习习题 题 1 某公司全年需耗用甲材料 3600 千克 每次订货成本为 24 元 该材料年单位储存成本 为 3 元 要求计算采购甲材料的经济批量 经济批数和最低年成本 2 某公司预计全年需要现金 50000 元 现金与有价证券的转换成本为每次 32 元 有价证 券的年利率为 20 则该公司的最佳现金余额是多少 习习题答案题答案 第二章第二章 1 资产负债率 1165800 60000418000 100 41 流动比率 418000 518000 100 123 92 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 11 速动比率 418000 240033400027000518000 100 36 99 现金比率 418000100 32 44 2 资 产 负 债 表 简 单位 元 项 目 金 额 项 目 金 额 货币资金 应收账款 存 货 固定资产 7500 30000 37500 25000 流动负债 长期负债 所有者权益 37500 12500 50000 资产总计 100000 负债及所有者权益 总计 100000 计算过程 负债总额 流动负债 长期负债 100000 50 50000 元 所有者权益 100000 50000 50000 元 长期负债 50000 25 12500 元 流动负债 50000 12500 37500 元 或者流动负债 100000 12500 50000 37500 元 流动资产 货币资金 应收账款 存货 37500 200 75000 元 速动资产 流动资产 存货 75000 存货 37500 100 37500 元 存货 37500 元 货币资金 37500 20 7500 元 资产总计 负债及所有者权益总计 100000 元 固定资产 100000 7500 30000 37500 25000 元 或者 100000 75000 25000 元 3 应收账款周转率 2 6056 480680 3 45 次 存货周转率 2 9086 560 6 36 次 4 年末应收账款 30 1 20 36 万元 应收账款周转率 2 3630 260600 10 3 次 5 年末存货 50 1 20 60 万元 存货周转率 2 6050 400 7 27 次 第三章第三章 1 Fn P CFi n 600000 CF0 06 5 600000 1 338 802800 元 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 12 2 P Fn DFi n 600000 DF0 06 5 600000 0 747 448200 元 3 Fn R ACFi n 5000 ACF0 08 10 5000 14 487 72435 元 4 P R ADFi n 5000 ADF0 08 10 5000 6 710 33550 元 5 R P ADFi n 1000000 ADF0 1 10 1000000 6 145 162733 93 元 6 R Fn ACFi n 1000000 ACF0 1 10 1000000 15 937 62747 07 元 第五章 第五章 1 发行价格 100 8 ADF0 06 5 100 DF0 06 5 8 4 212 100 0 747 108 40 元 第六章 第六章 1 加权平均资本成本 6 800 80 8 800 320 15 800 400 11 3 2 留存收益成本 100 10 1 100 6 16 长期债券成本 51 300 3