局格势弱持维块板面方工化源能.pdf

请务必阅读正文后的免责声明期市有风险 投资需谨慎 核心信息解读 核心信息解读 核心信息解读 核心信息解读 伯老谈债务伯老谈债务伯老谈债务伯老谈债务 央行上调存款准备金率央行上调存款准备金率央行上调存款准备金率央行上调存款准备金率 0 50 50 50 5 个百分点个百分点个百分点个百分点 金价上扬金价上扬金价上扬金价上扬 受助于中国通胀数据和贝南克讲话受助于中国通胀数据和贝南克讲话受助于中国通胀数据和贝南克讲话受助于中国通胀数据和贝南克讲话 市场深度观察 市场深度观察 市场深度观察 市场深度观察 6 月 14 日市场资金继续上升 涨幅为 1 09 能化板块价格表现也转好 金属处于量价不配合的状态 能源化工方面板块维持弱势格局 央行上调存款准备金率央行上调存款准备金率央行上调存款准备金率央行上调存款准备金率 0 50 50 50 5 个百分点个百分点个百分点个百分点 中国国际期货中国国际期货 研发系列研发系列 资讯资讯资讯资讯 数据数据数据数据 策略策略策略策略 20112011 年年 0606 月月 1515 日日星期一星期一 撰写部门撰写部门撰写部门撰写部门 研究中心研究中心研究中心研究中心 产业服务中心产业服务中心产业服务中心产业服务中心 中期早报中期早报中期早报中期早报 请务必阅读正文后的免责声明期市有风险 投资需谨慎 2 2011 06 152011 06 15中期早报中期早报中期早报中期早报 今日要闻解读今日要闻解读今日要闻解读今日要闻解读 宏观要点 宏观要点 宏观要点 宏观要点 伯老谈债务伯老谈债务 美联储主席伯南克在出席主题为 债务上限 财政计划及市场恐慌 我们将走向何处 的 会议时表示 如果联邦政府未能及时提高债务上限 将会产生一系列严重后果 包括美国评级 遭下调 美元特殊地位受侵蚀 美债市场面临冲击等 分析人士指出 伯南克的讲话反映出 目前美国的债务问题已经成为市场关注的重点之一 若该问题无法得到妥善处理 则将给金融 系统带来重大风险 央行上调存款准备金率央行上调存款准备金率 0 50 5 个百分点个百分点 中国人民银行决定 从2011年6月20日起 上调存款类金融机构人民币存款准备金率0 5 个百分点 这是央行今年以来第六次上调存款准备金率 经过此次上调 大型存款金融机构存 款准备金率达到 21 5 的又一历史高位 冻结银行系统资金 3700 亿元左右 新华社对此分析认 为 再次上调存准率 意在缓解居高不下的通胀压力 考虑到防通胀仍是当前主要任务 未来 货币政策仍难言松动 前 5 月房地产投资同比增长 34 6 国家统计局昨天公布的数据显示 1 5 月份全国房地产开发投资 18737 亿元 同比增长 34 6 其中 住宅投资 13290 亿元 增长 37 8 另外 5 月份全国房地产开发景气指数为 103 20 高于前三个月 说明全国房地产开发投资依然保持高位 A 股反弹或提前夭折 6 月 14 日 由于国家统计局公布的 CPI 数据在市场预期之内 沪深股市在双双低开后 展开反弹行情 上证综指最终收涨 1 1 成功站上 10 日均线 然而 央行在午后出乎意料地 再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率 0 5 个百分点 业内人士认为 A 股的小幅反弹 很可能因此而夭折 未来 A 股仍存在创新低的可能 请务必阅读正文后的免责声明期市有风险 投资需谨慎 3 中期研究中期研究中期研究中期研究 品种速递 品种速递 品种速递 品种速递 金价上扬金价上扬 受助于中国通胀数据和贝南克讲话受助于中国通胀数据和贝南克讲话 中国的通胀压力以及原油大涨推高金价中国的通胀压力以及原油大涨推高金价中国的通胀压力以及原油大涨推高金价中国的通胀压力以及原油大涨推高金价 在贝南克警告不上调债务上限的风险後在贝南克警告不上调债务上限的风险後在贝南克警告不上调债务上限的风险後在贝南克警告不上调债务上限的风险後 金价续涨金价续涨金价续涨金价续涨 风险意愿回暖推高股市和金属市场风险意愿回暖推高股市和金属市场风险意愿回暖推高股市和金属市场风险意愿回暖推高股市和金属市场 关注周三美国消费者价格指数关注周三美国消费者价格指数关注周三美国消费者价格指数关注周三美国消费者价格指数 金价周二上扬 结束两日连跌 受助于中国通胀压力即将爆棚以及工业商品大涨 今日公布 的美国零售销售数据强于预期 潜在的经济不确定性也支撑银价攀升逾 2 之前美联储主席贝 南克警告称 如不上调债务上限 可能导致对美国资信状况的信心严重受挫 中国数据显示 通 胀增速为近三年来最快 且美国 5 月零售销售降幅不及预期推动标普 500 指数上扬 1 5 1855GMT 现货金 XAU 涨 0 6 报 1 524 40 美元 之前录得一个月来最大单日跌幅 美国 8 月期金 GCQ1 结算时上涨 8 80 美元 报每盎司 1 524 40 美元 盘中交易区间为 1 512 80 1 526 70美元 成交量为30日均值的一半 与近期成交萎缩的趋势一致 现货银XAU 在周一下 跌 4 後反弹 上扬 2 4 报每盎司 35 52 美元 亚洲石脑油裂解价差跌至近亚洲石脑油裂解价差跌至近 1111 个月低位个月低位 受供给情况拖累受供给情况拖累 亚洲石脑油裂解价差周二跌至近 11 个月低点 汽油裂解价差则跌至逾一年低位 显示供给 情况拖累轻质馏分油市场 轻质馏分油市场表现如此糟糕 炼厂的选择也所剩无几 如果汽油 市场情况良好 至少炼厂可以提高汽油产出 新加坡一交易商称 但由于汽油需求疲弱 不管 卖石脑油或卖汽油都没差 亚洲石脑油市场自 5 月 12 日以来便持续下跌 上周初曾短暂回升 当时交易商试图将部分船货由波斯湾或地中海销往西方 但该举措成效不大 因欧洲正在清库 存 而非增加库存 交易商称 由于销售管道有限 亚洲石脑油市场只会近一步下跌 台湾台塑 提前进行第三号裂解厂维修 而第一号裂解厂仍然关闭 没有拉抬市场的理由 另一名交易商 称 路透调查显示 美国上周汽油库存料增加 90 万桶 受访分析师中有四人预期库存增加一人 预期减少 一人预期持平 日本公开规格 7 月下半月石脑油 NAF 1H TYO 价格下跌 10 00 美元 至 每吨957 00美元 为6月8日触及954 00美元以来最低 石脑油裂解价差NAF SIN CRK跌12 93 美元至每吨 63 60 美元 为 2010 年 7 月 21 日触及 61 32 美元以来最低 LMELME 铜价上涨铜价上涨 受中国经济数据刺激受中国经济数据刺激 铜价周二上涨 因中国经济数据虽好坏不一 但总体具有支撑作用 且铜价的强劲升水预示 近期需求旺盛 0650GMT 伦敦金属交易所 LME 三个月期铜 CMCU3 交投于每吨 8 977 美元 周一 收报 8 910 期铝 CMAL3 从周一收盘的 2 590 美元微升至 2 591 75 美元 基本面 中国国家统计局公布 中国 5 月精炼铜产量达 43 9 万吨 低于 4 月的 45 4 万吨 智利国有铜 矿商 Codelco 执行长周一称 旗下 El Teniente 矿雇工长达三周的罢工将影响未来的产出 大宗 商品交易商嘉能可公布第一季营业利润跳增 45 并认为对大宗商品的需求仍然稳健 技术面 铜价支撑位在 8 830 美元 阻力位在 9 075 14 天相对强弱指标 RSI 是 40 19 铝价支撑和 阻力位分别是 2 560 和 2 620 美元 14 天 RSI 为 40 83 请务必阅读正文后的免责声明期市有风险 投资需谨慎 4 市场深度观察市场深度观察市场深度观察市场深度观察 表2 1 热点品种汇总 前五名后五名 主力合约价格 涨跌幅排名 铜焦炭聚乙烯 聚 氯 乙 烯 棕榈油黄金强麦白糖早籼稻棉花 0 76 0 65 0 57 0 50 0 44 0 44 0 45 0 48 0 75 1 28 资金流入排名 铅棉花聚乙烯白糖锌聚氯乙烯玉米螺纹钢燃料油焦炭 5 81 5 81 4 33 1 72 1 33 1 13 1 68 2 63 4 24 10 53 资料来源 wind 中期研究 6 6 6 6 月月月月 14141414 日市场资金继续上升 涨幅为日市场资金继续上升 涨幅为日市场资金继续上升 涨幅为日市场资金继续上升 涨幅为 1 09 1 09 1 09 1 09 6月14日市场资金继续上升 涨幅为1 09 价格方面整体市场表现依然偏弱 农 产品价格处于市场中下游 能化板块中的较多品种都站到了市场的前端 金属板块中 的大部分品种均是小幅微涨 相应资金方面 能化板块资金量表现于价格表现较为一 致 农产品市场资金量仍然偏弱 金属资金表现较弱 这次主要来源于铅资金的增加 对整体板块的推动作用 图2 1 今日持仓 左 较昨日持仓 右 资料来源 wind 中期研究 能化板块价格表现也转好 金属处于量价不配合的状态能化板块价格表现也转好 金属处于量价不配合的状态能化板块价格表现也转好 金属处于量价不配合的状态能化板块价格表现也转好 金属处于量价不配合的状态 从金属 工业品 农产品板块间资金流动看 能化板块资金量较前一日相比有回 升的情况 在资金量的推动下 价格表现也转好 农产品与金属资金有小幅增加 农 产品市场较前段时间相比走势明显走强 而金属处于量价不配合的状态 而且量价整 体看来都偏弱 以弱势行情为主 能源化工方面板块维持弱势格局能源化工方面板块维持弱势格局能源化工方面板块维持弱势格局能源化工方面板块维持弱势格局 能源化工方面 棉花 聚乙烯 天然橡胶资金较其他品种相比涨幅较强 但并为 对能化板块的走强起主导作用 燃料油 焦炭的较大跌幅抵消了龙头品种的推动作用 资金整体亦处于流失阶段 板块维持弱势格局 金属方面 价格资金均处于普遍下跌 请务必阅读正文后的免责声明期市有风险 投资需谨慎 5 中期研究中期研究中期研究中期研究 状态 表现都比较弱势 铅资金增加并未提振当日市场 基本金属维持窄幅震荡的弱 势格局 农产品方面 仍然呈现油强豆弱的局面 此次农产品众多品种资金量虽均为 小幅上涨 但整体上推动了农产品板块的上升 借个表现和资金量表现虽然仍较弱 但出现转好的信号 图2 2 持仓金额 持仓量及主力价格变动图2 3 资金流向 实值资金变动幅度 0 23 0 23 资料来源 wind 中期研究 分析师承诺分析师承诺 本人 或研究团队 以勤勉的职业态度 独立 客观地出具本报告 本报告清晰准确地反映了本人 或 研究团队 的研究观点 本人 或研究团队 不曾因 不因 也将不会因本报告中的具体推荐意见或 观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 免责声明免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客 户 不构成客户私人咨询建议 本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标 财务 状况或需要 本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况 以及 若有 必要 咨询独立投资顾问 在任何情况下 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 若本报告的接收人非本公司的客户 应在基于本报告作出任何投资决