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文档简介

公司金融学 Corporation Finance 【课程编号】ZB25309【课程类别】专业必修课【学分数】3.5【先修课程】宏观经济学、微观经济学、统计学【学时数】64【编写日期】2014年9月1日【适用专业】金融数学专业一、教学目的、任务公司金融以公司金融活动作为研究对象,以公司价值最大化作为研究目标,以公司的融资决策、投资决策和股利决策作为研究内容,主要阐述公司金融的基本理论,如公司价值理论、资本结构理论、资本成本理论、投资理论和股利政策理论以及这些理论在公司金融实践中的运用。通过本课程的学习,使学生建立起有关公司金融的理论体系,掌握公司金融的基本理论及分析方法,培养学生运用公司金融理论分析、解决公司金融实践问题的能力,为今后从事公司金融的理论研究和实践工作奠定良好的理论基础。二、课程教学的基本要求向学生系统阐述公司金融的基本知识和一般原理,使学生系统地掌握资本预算的方法、尤其是净现值法,风险与资本预算,资本结构,长短期的财务计划等方面的知识。通过将原理与实例相结合进行讲解,使学生理解公司金融领域的一些深奥问题,并学会运用这些方法和工具来解决各种问题。三、教学内容和学时分配第一章 绪论 3学时主要内容:第一节 公司与公司财务一、现代企业的组织形式二、公司财务活动三、公司财务决策第二节 公司金融学概述一、公司金融学的学科属性二、公司金融学的发展历程三、公司金融学的研究领域四、公司金融学的研究方法教学要求:通过本章教学,使学生对本课程内容的逻辑体系有一个全面的了解,为以后各章节的教学奠定基础。要求学生熟悉企业组织形式、公司与金融市场的关系,了解公司财务活动的内容、特点、外部环境、财务管理的职能及目标,掌握公司金融的目标以及公司金融的研究对象和内容,明确公司金融在金融学体系中的地位,掌握公司金融学的学科属性、发展历史、主要内容和研究方法。第二章 会计基础与财务分析 7学时主要内容: 第一节 财务报表一、财务报表简介二、资产负债表三、利润表四、现金流量表第二节 财务分析一、财务比率分析二、财务比率综合分析三、综合财务分析四、财务预测分教学要求: 通过本章学习,使学生明确公司财务规划的种类和特征,营运成本和现金的控制和计算,以及财务报表的阅读和财务分析的方法,了解公司财务报表的结构、内容、作用,利用财务报表分析公司经营和财务状况。第三章 价值的计算与应用 8学时主要内容: 第一节 价值的计算技术一、现值与终值二、年金三、计息方法四、公司价值相关概念第二节 普通股的定价一、股利贴现模型二、股利增长模型三、增长机会模型四、股票市盈率模型第三节 债券的定价一、债券的定义及分类二、债券的价格三、债券相关的概念教学要求: 通过本章教学,使学生掌握复利、连续复利、名利利率与实际利率的概念、计算及应用,熟练掌握复利终值与现值以及年金终值与现值的计算与应用,掌握债券和股票的基本估价原理和估价模型。第四章 确定风险项目的投资决策 7学时主要内容: 第一节 投资决策分析方法一、非净现值方法二、净现值方法三、投资决策方法小结四、投资决策方法在现实中的应用第二节 净现值法实务一、净现值和投资决策二、现金流量确定原则三、通货膨胀的处理四、不同周期项目的成本五、固定资产的重置教学要求:通过本章教学,使学生掌握各种投资决策的基本分析方法及含义,理解净现值投资决策的合理性,掌握现金流量的构成与计算,理解等价年度成本的含义及应用,掌握现金流量的估算以及投资决策评价方法。第五章 不确定风险项目的投资决策 8学时主要内容: 第一节 公司风险概述一、经营风险与经营杠杆二、财务风险与财务杠杆三、总风险与总(综合)杠杆第二节 风险调整方法一、调整投资贴现率二、调整投资收益的现金流量第三节 不确定项目的风险分析一、敏感性分析二、情境分析三、Monte Carlo仿真分析四、盈亏平衡点分析五、实物期权法教学要求:通过本章教学,使学生了解公司风险的分类,了解各种不确定现金流的分析方法,理解项目风险的构成,掌握风险分析的杠杆方法和各种风险调整的原理及方法。第六章 长期融资管理 8学时主要内容: 第一节 长期融资方式一、股权融资二、债权融资三、租赁融资四、混合型融资第二节 公司资本成本一、单一资本成本二、加权平均资本成本三、边际资本成本教学要求:通过本章教学,使学生了解公司融资方式的种类划分以及各种融资方式的优缺点及其融资策略,掌握资本成本的构成和估算方法,在此基础上,进一步理解并掌握融资决策含义、目标,以及融资决策的方法。第七章 资本结构与融资决策 7学时主要内容: 第一节 资本结构理论一、早期资本结构理论二、现代资本结构理论()三、现代资本结构理论()第二节 杠杆企业的资本预算一、调整净现值(APV)法二、权益现金流量(FTE)法三、加权平均资本成本(WACC)法四、调整净现值法、权益现金流量法和加权平均资本成本法比较教学要求:通过本章教学,使学生掌握资本结构理论的研究对象,了解早期资本结构理论的形成和代表性观点,重点掌握现代资本结构理论以及新资本结构理论的主要观点,掌握杠杆融资企业的资本预算方法。第八章 股利政策 8 学时主要内容: 第一节 股利政策概述一、股利政策含义二、股利支付的程序三、股利支付的形式第二节 股利政策理论一、股利无关理论二、股利相关理论三、股利政策决定理论第三节 股利分配模式一、剩余股利政策二、稳定支付股利政策三、稳定股利支付率政策四、低正常股利加额外股利政策五、股利再投资计划第四节 公司股利政策的影响因素一、法律限制二、经济限制三、财务限制四、其他限制第五节 股利政策模式一、股票股利二、股票分割三、股票回购教学要求:通过本章学习,使学生了解股利和股利政策理论的代表性观点,掌握股利分配模式及其特点,对公司股利政策、股利政策理论有一个全面的认识,熟悉股利的基本知识,掌握股利政策的类型、西方股利政策模式以及MM股利无关论、股利支付的代理理论和股利支付的信号模型等主要股利政策理论,根据上述理论,明确公司应如何进行股利决策。第九章 营运资本管理 8学时主要内容: 第一节 营运资本概述一、营运资本基本概念二、营运资本特性三、营运资本管理基本要求四、营运资本投资战略五、营运资本筹资战略六、营运资本战略组合第二节 短期资产管理一、现金管理二、应收账款管理三、存货管理第三节 短期负债管理一、概念和特点二、商业信用融资三、商业票据融资四、应收账款融资五、短期借款融资第四节 财务计划一、财务计划概述二、长期财务计划三、短期财务计划教学要求:通过本章学习,使学生明确公司短期融资的方式和原则,理解和掌握自发融资、协议融资的成本和管理分析方法,明确公司财务规划的种类和特征,营运成本和现金的控制和计算,以及财务报表的阅读和财务分析的方法。四、教学重点、难点及教学方法第一章:教学重点是公司金融的概念、目标、研究对象和内容;难点是公司价值的涵义、表现形式、决定因素以及公司价值最大化的本质;教学方法:讲授法。第二章:教学重点是公司财务规划的主要内容,营运成本和现金的计算,财务报表的阅读和财务分析的方法;难点是财务规划的方法和财务分析的方法;教学方法:讲授法。第三章:教学重点是资金的时间价值的计算以及债券发行价格的三种形式及其估价模型、股票价值的基本估价模型和特殊估价形式;难点是债券与股票估价的基本原理与基本模型以及不同情况下的债券和股票的价值估算;教学方法:讲授法。第四章:教学重点是现金流量的概念、构成及估算,投资决策的方法;难点是现金流量的估算以及投资决策的方法;教学方法:讲授法。第五章:教学重点是经营杠杆、财务杠杆与总杠杆之间的联系,以及调整风险的方法;难点是不确定项目的风险分析;教学方法:讲授法。第六章:教学重点是融资方式的特点、资本成本的含义和估算、融资决策的含义和影响因素、融资决策的方法;难点是资本结构理论在融资决策中的运用;教学方法:讲授法。第七章:教学重点是资本结构理论与企业价值之间的关系,各种资本结构理论的基本假设及其观点;教学难点是资本结构理论的假设条件及其基本模型;教学方法:讲授法。第八章:教学重点是股利政策的类型、西方发达国家股利政策模式,股利政策理论以及股利决策应考虑的因素;教学难点是股利政策理论中的代理论和信号模型以及应如何进行股利决策;教学方法:讲授法。第九章:教学重点是公司商业信用方式的融资成本管理方法,以及公司财务规划的主要内容,营运成本和现金的计算,财务报表的阅读和财务分析的方法。教学难点是短期融资方法的成本计算,以及财务规划的方法和财务分析的方法;教学方法:讲授法。五、考核方式及成绩评定方式平时成绩占20%,期中考试占20%,期末考试占60%。六、教材及参考书目教材:阎大颖主编公司金融学(第二版),厦门大学出版社,2014年4月参考书目:1 朱叶编著公司财务学,上海人民出版社,2002年2 齐寅峰编著公司财务学 (第三版),经济科学出版社,2002年3 Stephen ARoss著公司理财 (第六版),机械工业出版社,2003年4 陈雨露主编公司理财 (第一版),高等教育出版社出版200

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