证券投资基金冲刺题答案.doc

、单选题(共60题，每题5分，共30分。以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 1【答案】A 【解析】证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。 2【答案】C 【解析】我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。我国目前设立的基金均为契约型基金。契约型基金依基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上，而基金合同条款的主要方面通常由基金法律来规范。 3【答案】B 【解析】1940年，美国颁布投资公司法和投资顾问法，以法律形式明确基金的运作规范，严格限制各种投资活动，为投资者提供了完整的法律保护，并成为其他国家制定相关基金法律的典范。 4【答案】D 【解析】我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。其中，基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。 5【答案】C 【解析】混合基金同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡。 6【答案】D 【解析】保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。境外的保本基金形式多样。其中，基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金公司自行规定。 7【答案】C 【解析】按照货币市场基金管理暂行规定以及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：现金；1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单；剩余期限在397天以内(含397天)的债券；期限在1年以内(含1年)的债券回购；期限在1年以内(含1年)的中央银行票据；剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。我国货币市场基金不得投资于可转换债券。 8【答案】B 【解析】ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。它通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标。 9【答案】C 【解析】封闭式基金募集期限届满，基金不满足有关募集要求的，基金不能成立。基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：基金管理人以固有的财产承担因募集行为而产生的债务与费用；在基金募榘期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。 10【答案】C 【解析】封闭式基金募集期限届满，基金份额总额达到核准规模的80%以上，并且基金份额持有人人数达到200人以上，基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资。自收到验资报告之日起10日内，向中国证监会提交备案申请和验资报告，办理基金备案手续，刊登基金合同生效公告。 11【答案】A 【解析】证券交易所在开市后根据申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并每15秒发布一次基金份额参考净值(IOPV)，供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考。 12【答案】B 【解析】单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。单个开放目的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。 13。【答案】A 【解析】基金管理公司应当建立健全独立董事制度。独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。 14【答案】B 【解析】督察长是监督检查基金和公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况的，高级管理人员。督察长由总经理提名，由董事会聘任，并应当经全体独立董事同意。督察长负责组织指导公司监察稽核工作。督察长履行职责的范围，应当涵盖基金及公司运作的所有业务环节。 15【答案】D 【解析】对股票投资价值的估值，最常使用四种估值方法，分别为市盈率(PE)、市净率(PB)、现金流折现(DCF)以及经济价值对利息、税收、折旧摊销前利润(EV/EBIT-oa)。对特定的价值型股票，也会采用股息率的方法。对于成长型的股票，每股盈余成长率则是最常用的辅助估值工具。 16【答案】B 【解析】以开放式基金的托管为例，按照业务运作的顺序，在托管银行内部的基金托管业务流程主要分为四个阶段：签署基金合同，是基金托管人介入基金托管业务的起始阶段；基金募集，是基金托管人开展基金托管业务的准备阶段；基金运作阶段。是基金托管人全面行使职责的主要阶段；基金终止阶段，是基金托管人尽责的善后阶段。 17【答案】C 【解析】基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所交易资金清算、全国银行问市场交易资金清算和场外资金清算三部分。其中，场外资金清算指基金在证券交易所和银行间市场之外所涉及的资金清算，包括申购、增发新股、支付基金相关费用以及开放式基金的申购与赎回等的资金清算。 18【答案】A 【解析】基金托管人内部控制的原则包括合法性原则、完整性原则、及时性原则、审慎性原则、有效性原则、独立立性原则。其中，有效性原则是指内部控制制度应根据国家政策、法律及经营管理需要适时修改完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外。 19【答案】A 【解析】基金市场营销的内容包括目标市场与客户的确定、营销环境的分析、营销组合的设计、营销过程的管理等四个方面。 20【答案】C 【解析】我国目前的基金客户服务方式包括：电话服务中心；邮寄服务；自动传真、电子信箱与手机短信；“一对一”专人服务；互联网的应用；媒体和宣传手册的应用；讲座、推介会和座谈会。其中，“一对一”专人服务是为投资额较大的个人投资者和机构投资者提供的最具个性化的服务。基金管理人一般会为此类大额投资者安排较固定的投资顾问，从开放式基金销售前就开始“一对一”的服务，并贯穿售前、售中和售后全过程。由于配有专人，这部分客户通常能得到更充分和更及时的有效信息，享受到更便捷、更完善的服务。 21【答案】D 【解析】基金销售机构在销售基金和相关产品的过程中，应注意根据基金投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品，把合适的产品卖给合适的基金投资人，即基金销售的适用性。这反映了从投资人的需要出发向投资人销售合适的产品，坚持了投资者利益优先的原则，也是监管机构对基金销售的要求。 22【答案】A 【解析】目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。 23【答案】D 【解析】根据关于实施有关问题的通知规定，基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露。 24【答案】A 【解析】基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。按照有关规定，发生的这些费用如果影响基金份额净值小数点后第5位的， 即发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。发生的费用如果不影响基金份额净值小数点后第5位的，即发生的费用小于基金净值十万分之一，应于发生时直接计入基金损益。 25【答案】A 【解析】基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。题目中的四个选项中，A项证券衍生工具基金的风险最大，其管理费率最高。 26【答案】B 【解析】基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置资金划拨、账簿记录等方面相互独立。 27【答案】D 【解析】基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或份额净值计价错误实际发生时，基金管理公司应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告。当计价错误达到05%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。 28【答案】C 【解析】投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关掳益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。 29【答案】C 【解析】根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。 30【答案】C 【解析】对于开放式基金来说，基金的份额会随申购、赎回活动而变动，基金在定期报告中一般会披露基金份额的变动情况和基金持有人的结构。通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。一般来说，如果基硷份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响反之则有助于基金投资的稳定。如果基金持有人中个人投资者较多，则该基金的规模相对会稳定；反之则基金规模不太稳定。但如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资。31【答案】B 【解析】基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露。基金信息披露的作用包括：有利于投资者的价值判断；有利于防止利益冲突与利益输送；有利于提高证券市场的效率；有效防止信息滥用。 32【答案】B 【解析】我国基金信息披露制度体系可分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律性规则四个层次。其中我国法律对基金信息披露的规范主要体现在2004年6月1日起施行的证券投资基金法中。证券投资基金法对公开披露基金信息的主要原则、主要文件、公开披露基金信息的禁止性行为都做了明确的规定。 33【答案】D 【解析】QDH基金合同、招募说明书中的特殊要求包括境外投资顾问和境外托管人信息、投资交易信息、投资境外市场可能产生的风险信息。其中，投资交易信息如QD基金投资金融衍生品，应在基金合同、招募说明书中详细说明拟投资的衍生品种及其基本特性、拟采取的组合避险、有效管理策略及采取的方式、频率。如QDI1基金投资境外基 金，应披露基金与境外基金之间的费率安排。 34【答案】C 【解析】基金管理人应当在上半年结束之日起60日内，编制完成基金半年度报告，并将半年度报告正文登载在网站上，将半年度报告摘要登载在指定报刊上。 35【答案】B 【解析】基金募集信息披露可分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。其中，存续期募集信息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书。由于开放式基金不是一次募集完成的，而是在其存续期间不断进行申购、赎回，这就需要针对潜在的基金投资者披露与后续募集期间相对应的基金募集、运作信息。 36【答案】A 【解析】设立基金管理公司应经中国证监会批准。设立基金管理公司必须在股东资格、公司章程、注册资本、从业人员资格、内部控制、组织机构、营业场所等方面符合证券投资基金法和证券投资基金管理公司管理办法规定的条件，同时向中国证监会提交书面申请。 37【答案】C 【解析】当基金销售机构未按规定报送宣传推介材料、实际宣传推介材料和上报材料不一致及出现其他违规情形时，中国证监会及其证监局将根据违规程度依法采取行政监管或行政处罚措施，包括：提示销售机构改正；出具监管警示函；对在6个月内连续两次被出具监管警示函仍未改正的销售机构，在分发或公布基金宣传推介前，应事先将材料报送中国证监会，报送之日起10日后，方可使用；责令销售机构整改、暂停办理相关业务、立案调查；对直接负责的基金销售机构高级管理人员和其他直接责任人员，采取监管谈话、出具警示函、记入诚信档案、暂停履行职务、认定为不适宜担任相关职务者等行政监管措施，或建议销售机构免除有关高管人员的职务。 38【答案】B 【解析】法律规定，当出现可能影响高级管理人员或投资管理人员正常履行职务的情形之一时，督察长应在知悉该信息之13起3个工作日内向中国证监会报告。 39【答案】A 【解析】建立健全基金监管体系，既是我国基金业规范运作的客观要求，也是我国基金业快速、健康发展的重要保证。中国证券监督管理委员会在对我国基金的监管上负有最主要韵责任。基金监管在内容上主要涉及到对基金服务机构的监管、对基金运作的监管以及对基金高级管理人员的监管三个方面。 40【答案】C 【解析】1952年，哈理马柯威茨发表了一篇题为证券组合选择的论文。这篇著名的 论文标志着现代证券组合理论的开端。 41【答案】A 【解析】证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。 42【答案】D 【解析】风险规避者的效用随财富的增长而增加的速度是递减的，所以其效用函数曲线是凹的，凹度越大，其规避风险的倾向越弱；而风险偏好者的效用随财富的增长而增加的速度是递增的，所以其效用曲线是凸的，凸度越大，其偏好风险的倾向越强；风险中立者的效用曲线不凹不凸，因而是一条直线。 43【答案】B 【解析】资本市场线上的各点反映的是由市场组合与无风险资产构成的资产组合的期望收益与风险程度之间的关系，不能反映单项资产的期望收益与风险程度之问的关系。 44【答案】D 【解析】根据APT模型，设因素2的风险溢价为x，则164%=6%+143%+08x，解得：x=775%。 45【答案】D 【解析】投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。当投资组合价值因风险资产收益率的提高而上升时，风险资产的投资比例也随之提高；反之则下降。 46【答案】B 【解析】恒定混合策略在股价下降时买入股票并在上升时卖出股票，其支付曲线为凹型。 47【答案】D 【解析】影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素包括投资者的年龄或投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等因素。 48【答案】C 【解析】一般来说，情景综合分析法的预测期问在35年左右，这样既可以超越季节因素和周期因素的影响，能更有效地着眼于社会政治变化趋势及其对股票价格和利率的影响，也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为战术性资产配置提供了运行空间。 49【答案】A 【解析】在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，但不包括内幕信息，因此内幕信息者可获得超额回报。20世纪60年代，美国经济学家哈里马柯威茨提出了投资组合管理理论。在强势有效市场中，证券当前价格完全反映了影响价格的全部信息，因此即便内幕信息者也无法获得超额回报。 50【答案】D 【解析】道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。道氏理论认为，收盘价是最重要的价格；交易量和价格有密切关系，可根据交易量与价格的关系来确定市场走势。 51【答案】D 【解析】所谓股票投资风格分类体系，就是按照不同标准将股票划分为不同的集合，具有相同特征的股票集合共同构成一个系统的分类体系。其分类标准包括：公司规模、股票价格行为和公司成长性。 52【答案】A 【解析】以技术分析为基础的投资策略是在否定弱势有效市场的基础上建立起来的。所谓弱势有效市场，就是证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过对以往价格进行的分析获得超额利润。 53【答案】A 54【答案】B 【解析】测算债券价格波动性的方法一般包括基点价格值、价格变动收益率值和久期。其中，基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额；价格变动收益率值是新的收益率值与初始收益率(价格变动前的收益率)的差额；久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。 55【答案】C 【解析】债券面临诸多风险，其中，利率风险是由于利率水平变化而引起的债券报酬的变化，它是债券投资者所面临的主要风险。 56【答案】B 【解析】积极的债券组合管理策略包括水平分析、债券互换、应急免疫以及骑乘收益率曲线策略；多重负债下的组合免疫策略属于消极的债券组合管理策略。 57【答案】C 【解析】基金绩效衡量中的短期衡量通常足对近3年表现的衡量；长期衡量则通常将考察期设定在3年(含3年)以上。 58【答案】D 【解析】夏普指数、特雷诺指数、詹森指数均是以CAPM模型为基础进行计算的。其中：夏普指数是通过标准差来计算每单位风险的收益率；特雷诺指数是通过贝塔值来计算每单位风险的收益率；詹森指数是建立在CAPM测算基础上的衡量基金组合收益率与处于同一风险水平的组合期望收益率的差额。 59【答案】A 【解析】设P1表示基金经理正确地预测到牛市的概率，P2表示基金经理正确预测到熊市的概率。P1=1012=0833，P2=68=075，因此，成功概率=(0833+075-1) 100%=5833%。这一数字明显大于零，因此可以肯定该基金经理具有优异的择时能力。 60【答案】C 【解析】在基金绩效衡量中，对基金绩效表现优劣加以衡量只是问题的一个方面；另一方面，人们对造成基金收益率与基准组合收益率之间收益差别的原因更感兴趣，这就是绩效贡献(归因或归属)分析所要回答的问题。二、多选题(共60题40分，其中已标明分值的20题每题1分，其余40题每题05分。以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分) 61【答案】ABCD 【解析】除基金管理人与基金托管人外，基金市场上还有许多面向基金提供各类服务的其他服务机构。这些机构主要包括：基金销售机构、注册登记机构、律师事务所、会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级公司等。 62【答案】ABCD考试大(wwwE) 【解析】证券投资基金的特点包括：集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。 63【答案】BCD 【解析】依据基金运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。封闭式基金与开放式基金主要有以下区别：期限不同，份额限制不同，交易场所不同，影响基金价格的主要因素不同，激励约束机制与投资策略不同。基金营运依据不同是契约型基金和公司型基金的区别。 64【答案】ABCD 【解析】近年来，我国基金业在发展中表现出以下几方面的特点：基金资产规模快速增长，基金业成为我国发展最快的金融行业之一；基金品种日益丰富，基本涵盖了国际上主流的基金品种；基金公司业务开始走向多元化，出现了一批规模较大的基金管理公司；基金行业对外开放程度不断提高；基金业市场营销和服务创新日益活跃；基金市场法律规范体系进一步完善；基金投资者队伍迅速壮大，个人投资者取代机构投资者成为基金的主要持有者。来源:考试大网 65【答案】BD 【解析】依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金；依据基金运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金；根据投资目标的不同，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。 66【答案】ABCD 【解析】对基金投资者而言，基金数量越来越多，投资者需要在众多的基金中选择适合自己风险收益偏好的基金。科学合理的基金分类将有助于投资者加深对各种基金的认识及对风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较。对基金管理公司而言，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。对基金研究评价机构而言，基金的分类则是进行基金评级的基础。对监管部门而言，明确基金的类别特征，将有利于针对不同基金的特点实施更有效的分类监管。 67【答案】BCD 【解析】根据股票性质的不同，通常可以将股票分为价值型股票与成长型股票。其中，成长型股票通常是指收益增长速度快、未来发展潜力大的股票，其市盈率、市净率通常较高。成长型股票可以进一步分为持续成长型股票、趋势增长型股票、周期型股票等，从而有持续成长型基金、趋势增长型基金等。防御型股票为价值型股票的类别。 68【答案】AB 【解析】货币市场基金会面临利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险。与银行存款不同，货币市场基金并不保证收益水平，但其投资收益一般高于银行存款。货币市场基金主要投资于期限在一年以内的货币市场工具，没有固定的存续期限。货币市场基金的长期收益率较低，并不适合进行长期投资。 69【答案】BC 【解析】QD(合格境内机构投资者)是指在境内募集资金进行境外证券投资的机构。QD基金可以人民币、美元或其他主要外汇货币为计价货币募集。目前，除了基金管理公司和证券公司外，商业银行等其他金融机构也可以发行代客境外理财产品。 70【答案】BC 【解析】封闭式基金的交易遵从“价格优先、时问优先”的原则。价格优先是指较高价格买进申报优先于较低价格买进申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。时间优先是指买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。 71【答案】AD 【解析】股票基金、债券基金的申购、赎回原则包括未知价交易原则和金额申购、份额赎回原则。货币市场基金的申购、赎回原则包括确定价原则和金额申购、份额赎回原则。 72【答案】AC 【解析】在基金募集期内购买基金份额的行为通常被称为“基金的认购”。基金销售由基金管理人负责办理。基金管理人可以委托取得基金代销业务资格的其他机构代为办理。目前，我国可以办理开放式基金认购业务的机构主要包括商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他基金代销业务资格的机构。 73【答案】ABC 【解析】现金替代是指申购、赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。ETF基金的现金替代分为三种类型：禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代。 74【答案】ACD 【解析】基金管理公司的主要活动包括基金募集与销售、投资管理、基金运营、受托资产管理、投资咨询服务。其中，基金运营事务是基金投资管理与市场营销工作的后台保障，它通常包括基金注册登记、核算与估值、基金清算和信息披露等业务。基金运营业务在很大程度上反映了基金管理公司对投资者服务的质量，对基金管理公司整个业务的发展起着重要的支持作用。 75【答案】ABCD 【解析】基金管理公司内部控制制度由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章、业务操作手册等部分组成。其中，基本管理制度主要包括风险控制制度、投资管理制度、基金会计制度、信息披露制度、监察稽核制度、信息技术管理制度、公司财务制度、资料档案管理制度、业绩评估考核制度和紧急应变制度。来源： 76【答案】BCD 【解析】基金管理公司治理方面的基本原则包括：基金份额持有人利益优先原则；公司独立运作原则；强化制衡机制原则；维护公司的统一性和完整性原则；股东诚信与合作原则；公平对待原则；业务与信息隔离原则；经营运作公开、透明原则；长效激励约束原则；人员敬业原则。基金管理公司“受人之托，代人理财”的业务特点决定了基金管理公司的治理应当以“基金份额持有人利益优先”为基本原则。 77【答案】ABCD 【解析】基金从业人员投资基金应当履行一定的信息披露义务。基金管理公司应当在基金合同生效公告、上市交易公告书及相关基金半年度报告和年度报告中披露本公司基金从业人员持有基金份额的总量及所占比例。 78【答案】ABC 【解析】我国证券投资基金法第二十六条规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。 79【答案】ABCD 【解析】基金资产账户主要包括银行存款账户、结算备付金账户和证券账户三类。其中，基金的证券账户包括交易所证券账户(分为上海证券交易所证券账户和深圳证券交易所证券账户)和全国银行问市场债券托管账户。 80【答案】ABC 【解析】D项是基金托管人资产保管的风险控制措施。 81【答案】ABCD 【解析】基金托管人的内部控制目标有：保证业务运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营风格；防范和化解经营风险，保证托管资产的安全完整；维护基金份额持有人的权益；保障基金托管业务安全、有效、稳健运行。 82【答案】ABCD 【解析】基金管理公司风险控制的具体制度主要包括投资风险管理制度、交易风险管理制度、财务风险控制制度、信息技术系统风险控制制度以及岗位分离制度、防火墙制度、反馈制度、保密制度、公平交易制度等程序性风险管理制度。 83【答案】ABCD 【解析】基金财产保管是指基金托管人按规定为基金资产设立独立的账户，保证基金全部财产的安全完整。基金财产保管的内容包括：保管基金印章；基金资产账户管理；重要文件保管，基金托管人负责保管基金的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证等重要文件；核对基金资产，为了保证基金资产账实、账证相符，基金托管人必须定期核对基金全部账户的资产状况。 84【答案】ABCD 【解析】证券投资基金属于金融服务行业，其市场营销不同于有形产品营销，有其特殊性，具体体现在以下四个方面：服务性、专业性、持续性和适用性。 85【答案】ABC 【解析】基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰，还应当特别注意：在缺乏足够证据支持的情况F，不得使用“业绩稳健”、“业绩优良”、“名列前茅”、“位居前列”、“首只”、“最好”、“最强”、“惟一”等表述；不得使用“坐享财富增长”、“安心享受成长”、“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述；不得使用“欲购从速”、“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的表述；不得使用“净值归一”等误导基金投资人的表述。 86【答案】BD 【解析】营销组合的四大要素产品(ProduCt)、费率(PriCe)、渠道(P1aCe)和促销(Promotion)是基金营销的核心内容。 87【答案】AC 【解析】专业基金销售机构申请基金代销业务资格，其主要出资人应当是依法设立的持续经营3个以上完整会计年度的法人，注册资本不低于3000万元人民币，财务状况良好，运作规范稳定，最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。专业基金销售机构本身注册资本应不低于2000万元人民币，且必须为实缴货币资本。 88【答案】ABCD 【解析】2007年10月发布并实施的证券投资基金销售适用性指导意见，围绕投资者的需要，从审慎调查、产品风险评价、基金投资人风险承受能力调查和评价等方面对销售机构的行为进行了规范，并要求基金销售机构在实施基金销售适用性的过程中应当遵循投资人利益优先原则、全面性原则、客观性原则和及时性原则。 89【答案】BCD 【解析】为准确、及时进行基金估值和份额净值计价，基金管理公司应制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的原则和程序；建立健全估值决策体系；使用合理、可靠的估值业务系统；加强对业务人员的培训，确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序；不断完善相关风险监测、控制和报告机制；根据基金投资策略定期审阅估值原则和程序，确保其持续适用性。对基金资产估值进行复核、审查是基金托管人的职责。 90【答案】BC 【解析】下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：基金管理人的管理费；基金托管人的托管费；销售服务费；基金合同生效后的信息披露费用；基金合同生效后的会计师费和律师费；基金份额持有人大会费用；基金的证券交易费用；按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。BC两项都属于基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用。91【答案】ABCD 【解析】基金会计核算的内容主要包括以下几类业务：证券和衍生工具交易及其清算的核算；持有证券的上市公司行为的核算；各类资产的利息核算；基金费用的核算；开放式基金份额变化的核算；基金资产估值的核算；本期利润及利润分配的核算；基金财务会计报告；基金会计核算的复核。 92【答案】BC 【解析】基金管理费是指基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用。基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，基金管理费率越低；基金风险程度越高，基金管理费率越高。从基金类型上看，证券衍生工具基金管理费率最高。考试大论坛 93【答案】ABCD 【解析】基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入。基金收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。其中，其他收入是指除上述收入以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。 94【答案】ABCD 【解析】我国基金税收的政策法规主要体现在以下文件中：1998年发布的关于证券投资基金税收问题的通知，2002年发布的关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知，2004年发布的关于证券投资基金税收政策的通知，2005年发布的关于股息红利个人所得税有关政策的通知、关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知，及2008年发布的关于企业所得税若干优惠政策的通知。这些政策法规对基金作为一个营业主体的税收问题、基金管理人和基金托管人作为基金营业主体的税收问题与投资者买卖基金涉及的税收问题有明确的规定。 95【答案】ABD来源： 【解析】本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括记入当期损益的公允价值变动损益。该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。 96【答案】BD 【解析】根据基金税收的有关规定，对证券投资基金从证券市场中取得收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收企业所得税。企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并人企业的应纳税所得额，征收企业所得税；企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。 97【答案】ABCD 【解析】证券投资基金的一个突出特点就是透明度较高，这主要得益于基金的强制信息披露制度。强制信息披露制度可以有效防止利益冲突与利益输送，有利于投资者利益的保护。真实、准确、完整、及时的基金信息披露是树立整个基金行业公信力的基石。 98【答案】AC 【解析】基金运作信息披露文件包括：基金份额上二市交易公告书、基金资产净值和份额净值公告、基金年度报告、半年度报告、季度报告。其中，基金年度报告、半年度报告和季度报告统称为“基金定期报告”。 99【答案】BD 【解析】基金信息披露编报规则有：第1_号主要财务指标的计算及披露、第2号基金净值表现的编制及披露、第3号会计报表附注的编制及披露、第4号基金投资组合报告的编制及披露和第5号货币市场基金信息披露特别规定。托管协议的内容与格式属于基金信息披露内容与格式准则；上市开放式基金业务规则属于信息披露自律性规则。 100【答案】ABD 【解析】在基金募集和运作过程中，负有信息披露义务的当事人主要有基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人大会的基金份额持有人。其中，基金托管人的信息披露义务主要是办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项，具体涉及基金资产保管、代理清算交割、会计核算、净值复核、投资运作监督等环节。 101【答案】CD 【解析】货币市场基金每日分配收益，净值保持在1元不变，因此，货币市场基金不像其他类型基金那样定期披露基金份额净值信息，而是需要进行收益情况的公告。收益公告主要包括每万份基金净收益和7年化收益率。 102【答案】BCD 【解析】基金管理公司申请境内机构投资者资格，应在净资产、基金管理年限与管理规模、具有境外投资管理经验人员数量、公司治理与内部控制等方面符合合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法规定的条件，并向中国证监会提交书面申请。 103【答案】CD 【解析】为增强基金管理公司风险防范能力，中国证监会于2006年8月和2007年9月先后发布通知规范基金管理公司提取风险准备金。根据通知要求，2006年基金管理公司按不低于基金管理费收入的5%计提风险准备金，2007年之后按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金，风险准备金余额达到基金资产净值的1%时可不再提取。风险准备金主要用于赔偿因公司违法违规、违反基金合同、技术保障、操作失误等给基金财产或基金份额持有人造成的损失，该制度已成为保护基金份额持有人利益的重要措施。 104【答案】AD 【解析】基金销售业务信息管理平台管理规定和基金销售适用性指导意见属于基金销售规范性文件；合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法和基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法属于部门规章。考试大(wwwE) 105【答案】ABCD 【解析】根据2006年6月中国证监会发布的证券投资基金管理公司治理准则(试行)的规定，公司应当建立健全独立董事制度。独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。董事会在审议公司及基金投资运作中的重大事项，如重大关联交易、公司和基金审计事务、聘请或更换会计师事务所、基金半年报和年报时，应经2/3以上独立董事同意。 106【答案】ABCD 【解析】证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称。证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。 107【答案】BCD 【解析】相关系数的一个重要特征为其取值范围介于-1与+1之间，因此A项不可能是股票A和股票B的相关系数。 108【答案】ABC 【解析】行为金融理沦认为：投资者由于受信息处理能力的限制、信息不完全的限制、时问不足的限制以及心理偏差的限制，将不可能立即对全部公开信息做出反应；投资者常常会对“非相关信息”做出反应，其交易不是依据信息而是根据“噪声”做出的；从投资者行为人手对许多市场异常现象做出了解释，认为异常现象是一种普遍现象。行为金融理论充分考虑了市场参与者心理因素的作用，为人们理解金融市场提供了一个新的视角，现已成为金融研究中非常引人注的领域。但目前行为金融理论尚未形成一个完整的理论体系，其研究仍主要集中于对一些市场异常现象的讨论上。 109【答案】ABCD 【解析】影响各类资产的风险收益状况以及相互关系的资本市场环境因素包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管等。 110【答案】BD 【解析】确定资产类别收益预期的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法两类。历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。与历史数据法相比，情景综合分析法在预测过程中的分析难度和预测的适当时问范围不同，也要求更高的预测技能，由此得到的预测结果在一定程度上也更有价值。 111【答案】CD 【解析】买入并持有策略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大，或者改变资产配置状态的成本大于收益时的状态；买入并持有策略的投资组合价值与股票市场价值保持同方向、同比例的变动，并最终取决于最初的战略性资产配置所决定的资产构成。 112【答案】BC 【解析】通常用持续增长率和红利收益率描述公司成长性。持续增长率是对一家公司增长能力非常直接而且客观的度量，虽然在计算时经常会遇到会计数据不足的困难。相比较而言，红利收益率则更多地受到市场力量的影响，较少受到会计数据不足的制约。 113【答案】 AC 【解析】资产组合理论表明，证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低，资产问关联性低的多元化证券组合可以有效地降低个别风险。通过组合投资，能够减少直至消除各股票自身特征所产生的风险(非系统性风险)，但需承担影响所有股票收益率的因素所产生的风险(系统性风险)。 114【答案】AC 【解析】根据对市场有效性的不同判断，可以将股票投资组合策略分为两大类：一类是以战胜市场为目的的积极型股票投资组合策略；另一类是以获得市场组合收益为目的的消极型股票投资组合策略。 115【答案】ACD 【解析】技术分析是以市场上历史的交易数据(股价和成交量)为研究基础，认为市场上的一切行为都反映在价格变动中；基本分析是以宏观经济、行业和公司的基本经济数据为研究基础，通过对公司业绩的判断确定其投资价值。 116【答案】BCD 【解析】市场分割理论认为，长、中、短期债券被分割在不同的市场上，各自有独立的市场均衡状态。长期借贷活动决定长期债券的利率，而短期交易决定了短期债券利率。根据市场分割理论，利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。A项属于预期理论的假设。 117【答案】ABCD 【解析】债券风险一般包括利率风险、再投资风险、流动性风险、经营风险、购买力风险、汇率风险和赎回风险。 118【答案】BCD 【解析】替代互换是指在债券出现暂时的市场定价偏差时，将一种债券替换成另一种完全可替代的债券，以期获取超额收益。替代互换存在风险，其风险主要来自于以下方面：纠正市场定价偏差的过渡期比预期的更长；价格走向与预期相反；全部利率反向变化。 119【答案】ABCD 【解析】除ABCD项外，基金绩效衡量问题的不同视角还有微观衡量与宏观衡量、绝对衡量与相对衡量以及基金衡量与公司衡量。 120【答案】AB 【解析】在市场繁荣期，成功的择时能力表现为基金的现金比例或持有的债券比例应该较小；在市场萧条期，基金的现金比例或持有的债券比例应较大。、判断题(共60题，每小题05分，共30分。正确的用A表示，错误的用B表示，不选、错选、放弃均不得分) 121【答案】A 【解析】依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。公司型基金以美 国的投资公司为代表。我国目前设立的基金为契约型基金。 122【答案】A 【解析】开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。开放式基金一般是无期限的。开放式基金规模不固定，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金份额会随之增加或减少。考试大(wwwE) 123【答案】B 【解析】证券公司必须向中国证监会申请基金代销业务资格后，才能从事基金的代销业务。 124【答案】B 【解析】20世纪80年代以来，开放式基金的数量和规模增加幅度最大，目前已成为证券投资基金中的主流产品。 125【答案】B 【解析】一般而言，成长型基金的风险大、收益高；收入型基金的风险小、收益较低；平衡型基金的风险、收益则介于成长型基金与收入型基金之问，即平衡型基金的收益和风险比收入型基金的高、比成长型基金的低。 126【答案】A 【解析】混合基金同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之问的平衡。根据中国证监会对基金类别的分类标准，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。混合基金的风险低于股票基金，预期收益则要高于债券基金。它为投资者提供了一种在不同资产类别之间进行分散投资的工具，比较适合较为保守的投资者。 127【答案】B 【解析】公募基金是指可以面向社会公众公开发售的一类基金，基金募集对象不固定。 128【答案】B 【解析】ETF和1OF的投资策略不同。ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标；而1OF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指数型基金，也可以是主动管理型基金。 129【答案】A 【解析】基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息