2010年基金考试笔记

2010年证券投资基金备考笔记(1)第一章 证券投资基金概述前言目前证券从业资格考试的考试科目共分为基础科目和专业科目两项，其中，基础科目为证券市场基础知识，专业科目包括：证券交易、证券发行与承销、证券投资分析、证券投资基金。基础科目为必考科目，专业科目可以自选。证券从业人员资格考试的单科考试时间为 120分钟，满分100分，60分通过。证券从业资格考试采用标准化客观试题，题型分为3类：单项选择题、多项选择题和判断题。提示：本章内容没有很大变化。主要是一些数字方面，比如2008年年底，全球共同基金的资产规模约为19万亿美元，我国为1.94万亿元，主要是记忆数量级。2008年末QDII数量为10只。本章主要介绍证券投资基金的一些基础知识。证券投资基金是一种 行 投资、专业 、 共 、 共 的 投资方 。与投资 、 券 同，证券投资基金是一种间 投资 。基金投资 、基金 人和 人是基金 中的主要 人。 的 同，基金可分为 约型基金与 型基金； 方 同，基金可分为 基金与 基金。第一证券投资基金的概与currency1一、证券投资基金的概“：证券投资基金(基金)是fi通过发fl基金 ，多投资 的资金 中， 产，”基金 人 ，基金 人 ，以投资 的方行证券投资的一种 共 、 共 的 投资方 。基金 的资金 有，”选“的基金 人 ， 基金 人行 、 券的分化的 投资。基金投资 是基金的有 。证券投资基金 美国为共同基金； 国和我国 currency1行 为单 基金； 一些国 为 投资基金 投资 ； 本和我国 为证券投资 基金。1判断题 判断 ：证券投资基金的 是基金的 有 。 911010101 ： 、证券投资基金的currency1(5)(一) ，专业 ( ) 投资，分 () 共 ， 共 ()格 , ： 2008年 投 与 方基金的 ，2009年 通基金的 。介绍一 的 。() ，全 ：考试大2多选题 以 证券投资基金中的专业 描述 确的是()。A.专业 就是”拥有超常能力的基金经 B. 的主要方是”投资 决“的C. 机构的从业人员”专业人士 D. 是”专业机构 的 911010102 ：CD、证券投资基金与其他金 的比较(一)基金与 券的差异(3)1.反映的经济 系 同反映的是一种有权 系，是一种有权凭证，投资 购买 后就为 的东； 券反映的是 权 务 系，是一种 权凭证，投资 购买 券后就为 的 权人；基金反映的 是一种 系，是一种受 凭证，投资 购买基金 就为基金的受人。2.筹资金的投向 同 ：和 券是 投资 ，筹 的资金主要投向 业领域；基金是一种间 投资 ，筹 的资金主要投向有价证券等金 。3.投资收 与 大小 同通常情况， 价格的波动大，是一种高 、高收 的投资品种； 券可以给投资 带 一“的 收入，波动也较 要小，是一种低 、低收 的投资品种；基金投资 多 ，能有效分 ，是一种 相对适中、收 相对稳健的投资品种。( )基金与银行储蓄存款的(3)1.质 同基金是一种受 凭证，基金产 基金 人；基金 人只是代替投资 资金， 承 投资损失 。银行储蓄存款表现为银行的负 ，是一种用凭证；银行对存款 负有“的本付 责任。2.收 与 大小 同一般情况，基金 证本金的全，存 亏损的可能，但也有机会分 证券市场 涨带 的收 ；银行存款 率相对固“，投资 几乎没有损失本金的可能。银行破产、 小(举 海 发展银行，兼用社、高 揽存)。3. 披露程度 同基金 人必须“期向投资 布基金的投资 情况；银行吸收存款之后， 需要向存款人披露资金的 用情况。第 证券投资基金市场的参与主体 一、证券投资基金的 市场营销、投资 、后 服务。、基金的参与主体按照责任与 用 同参与主体可分为：基金 人、基金市场服务机构、 与自机构大类。(一)证券投资基金 人1.基金 持有人 ：考试大是基金的出资人、基金资产的有 、基金投资收 的受 人。基金 持有人 有以权 ：分 基金产收 ，参与分配清算后剩余基金产，依转让 申请赎回其持有的基金 ，按照规“要求召基金 持有人大会，对基金 持有人大会审议 项行使表决权，查阅 复制概况披露的基金 资料，对基金 人、基金 人、基金 发fl机构损害其 权 的行为依提出 。2.基金 人：基金 (第章)基金 人是基金产品的 和基金的 ，其 主要 责就是按照基金 同的约“，负责基金资产的投资 ， 制的基础 为基金投资 大的投资收 。基金 人 基金 中 有 用。3.基金 人： 业银行(第章)基金 人的 责主要体现 基金资产 、基金资金清算、会 复 以 对基金投资的 等方面。( )证券投资基金市场服务机构(4类)服务机构包括：基金销fl机构、 记机构、 务、会 务、基金投资 、基金 级 等。1.基金销fl机构我国，只有中国证会 “的机构 能从 基金的代 销fl。目前， 业银行、证券、证券投资 机构、专业基金销fl机构，以 中国证会规“的其他机构 可以向中国证会申请基金代销业务资格，从 基金的代销业务。2. 记机构基金 记机构是fi负责基金 记、存 、清算和交收业务的机构。 体业务包括投资基金 、基金 记、清算 基金交易确 、发 、 基金 持有人 等。目前， 我国承 基金 记 的主要是基金 自 和中国证券 记 算有 责任 (中国 算 )(中证 )。3. 务和会 务 务和会 务 为专业、的中介服务机构，为基金提 、会 服务。4.基金投资 与基金 级机构 ：考试大基金投资 是向基金投资 提 基金投资 议的中介机构；基金 级机构 是一类向投资 以 其他参与主体提 基金资料与数 服务的机构。( )() 与自机构1.基金 机构2.基金自 (有变动)证券交易。我国的证券交易是依的， 以营 为目的，为证券的 中和有 的交易提 交易场、，行国 有 规、规章、 规“的 责， 行自的人。一 责。基金行业自机构是”基金 人、基金 人 基金 发fl机构等服务机构的同业会。3单选题 证券投资基金 中的方 人一般是fi基金的()。A.发人、 人和投资人B. 人、 人和投资人C. 人、发人和投资人D.受 人、 人和投资人 911010103 ：B、证券投资基金 系记currency1基金 人 的权 责任。4多选题 基金持有人 有基金()等“权 。A.资产有权B.资产 权C.剩余资产分配权D.资产 权 :考试大 911010104 ：AC 第证券投资基金的 依 基金 的 同，基金可分为 约型基金与 型基金。 型基金以美国的投资 为代表。我国目前的基金 为 约型基金。一、 约型基金约型基金”基金投资 、基金 人、基金 人之间“的基金 同，基金投资 的权 主要体现 基金 同的款 ，基金 同款的主要方面通常”基金规fi。基金 有 同的基金 同；权 证券化。fl受 权证券化，通过发行受 单，使投资 为基金受 人，分 基金经营 。其的是 约，没有基金章程。、 型基金型基金 是 有人 的 投资 。 型基金依 基金 章程。、 约型基金与 型基金的(3)(一) 同约型基金 有人资格； 型基金 有人资格。( )投资 同约型基金依 基金 同。 型基金的投资 购买基金 的 后为基金的 东。()基金营 依 同约型基金依 基金 同营 基金； 型基金依 基金 章程营 基金。型基金的是 系 确清 ， 约机制较为；但 约型基金 为单易行。 之间的主要表现 的 同，”之分。5多选题 按照基金 ，证券投资基金可以 分为()。A.基金B. 基金C. 约型基金D. 型基金 911010105 ：CD 第证券投资基金的 方 ( ) 依 方 同分为： 基金、 基金。 基金是fi基金规模(基金 ) 基金 同期 内固“ 变； 基金是fi基金规模(基金 ) 固“，基金 可以 基金 同约“时间和场行申购 赎回的一种基金 方 。主要：(5)1.期 同。 基金一般有一 固“的存期； 基金一般是”期 的。我国证券投资基金规“， 基金的存期 5年以 ， 基金期满后可以通过一“的“程期。目前，我国 基金的存期大多 15年。2. 制 同。 ：考试大3.交易场 同。4.价格 方 同。 基金的交易价格主要受 级市场 求 系的。 基金的买 价格以基金 为基础， 受市场 求 系的。 求变化可 申购赎回 时决。5.约机制与投资 同。6单选题 ：按照基金规模是 固“，证券投资基金可以 分为()。A.基金和 基金B. 市基金和 市基金C. 基金和 基金D. 约型基金和 型基金 911010201 ：C 第证券投资基金的 与发展(大 要求： ) 一、证券投资基金的 证券投资基金 为社会化的 ， 国的投资 。 期的基金 没有 专业的 人，是”投资 通过“ 约， 举代表 和 用基金资产。的基金多为 约型投资 ，投资对 多为 券。、证券投资基金的发展1924年3 21 ， 投资 基金 美国波士 ， 是 第一只 型 基金。 投资 基金有 的currency1：一是基金的 ” 约型变为 型； 是基金的 方 ”的 变为 ；是证券投资基金的回方 ”过 的固“收 方 变为收 分 、 分 的分配方 。、全球基金业发展的 与currency1(4)(一)美国 主 ，其他国 和 发展 。( ) 基金为证券投资基金的主 产品。()基金市场 ，行业 中 出。()基金资产的资金 发 大变化。第我国基金业的发展概况( ，3 ) 一、基金业发展的 期 20 70年代末的中国经济体制革 动中国经济快速发展的同时，也 发社会对资金的巨大需求。1987年，中国技术 业投资 (中 )与汇丰 团、渣打 团 中国 联 中国置业基金。海证券交易与深圳证券交易相继 1990年12 、1991年7 业，标志中国证券市场 。中国国内第一 比较规fi的投资基金-淄博乡镇企业投资基金， 1992年11 经中国人民银行行批准 。基金为 型 基金。基金存 的问题。、试发展 ： 基金 基金经国务院批准，国务院证券员会 1997年11 14 颁布 证券投资基金 暂行办。为我国基金业的规fi发展奠“ 规制基础。1998年3 27 的 方基金 和国泰基金 分发 规模为20亿元的两只 基金-基金元和基金金泰。2000年10 8 ，中国证会发布 证券投资基金试办。2001年9 ，我国第一只 基金-华 诞。、快速发展 2004年6 1 的证券投资基金，标志我国基金业的发展入 一 的发展 。LOF：本土化 、交易方 的 。2008年末， 基金”高峰时的54只降到32只。大基金 ：华夏(2300亿)、 方(2000亿)、博时(1700亿)、易方达(1300亿)。招 基金：诞 2002年末，是我国第一 中外 资基金 ，招 证券、ING(荷兰国 团)、中国电力务 等 为发人。 第七基金业 金 体系中的 和 用( ) 1.为中小投资 拓宽 投资渠道(微观)2.化金 构，促经济增长 (宏观)3.有 证券市场的稳“和健康发展(机构投资 ，微观+宏观)4.金 体系和社会体系(货币市场、资本市场、 市场)7多选题 ：证券投资基金对我国经济发展的积极 用有()。A.储蓄转化为投资，提高社会资金使用效率B. 动证券市场的规fi化发展C.金 体系和社会体系D. 动金 市场发展，促金 产品 911010202 ：ABCD第 章证券投资基金的类型第一证券投资基金分类概述一、证券投资基金分类的意对类群体的 同意： ：对基金投资 言，基金数量越 越多，投资 需要 多的基金中选择适 自己 收 偏好的基金。科学 的基金分类有助 投资 深对各种基金的 识与 收 currency1征的把 ，有助 投资 做出 确的投资选择与比较。对基金 言，基金业绩的比较 同一类中行 平 。对基金研究 价机构言，基金的分类 是行基金 级的基础。对 部门言， 确基金的类currency1征，有 针对 同基金的currency1 有效的分类 。、基金分类的困难科学 的基金分类至 要，但 中对基金行统一的分类 易 。基金产业要 断的 能满足投资 的需要。2004年7 1 行的证券投资基金 办中，首次我国基金的类分为 基金、 券基金、混 基金、货币市场基金等基本类型。、基金分类按七种分类，外 currency1殊基金：(一) 方 的 同，可以基金分为 基金、 基金 基金是fi基金 基金 同期 内固“ 变，基金 可以 依的证券交易交易，但基金 持有人 得申请赎回的一种基金 方 。 基金是fi基金 固“，基金 可以 基金 同约“的时间和场行申购 赎回的一种基金 方 。1多选题 以 基金和 基金说 确的是()。A. 基金一般有固“的存期 B. 基金一般没有固“的存期 C. 基金投资人少考试大(wwwE)D. 基金投资人多 911020101 ：AB( ) 的 同，可以分为 约型基金、 型基金约型基金是以基金 同为行依 的， 型基金是以 章程为行依 的。 型基金有 的currency1， 约型基金只是按照基金 同行双方的权 务。目前我国的基金全部是 约型基金。()依 投资对 的 同，可分为 基金、 券基金、货币市场基金、混 基金等类基金是fi以 为主要投资对 的基金。 中国证会对基金类的分类标准，60%以 的基金资产投资 的为 基金。券基金主要以 券为投资对 。 中国证会对基金类的分类标准，80%以 的基金资产投资 券的为 券基金。货币市场基金以货币市场 为投资对 。 中国证会对基金类的分类标准，仅投资 货币市场 的为货币市场基金。混 基金同时以 、 券等为投资对 ，以期通过 同资产类 投资， 现收 与 之间的平衡。 中国证会对基金类的分类标准，投资 、 券和货币市场，但 投资和 券投资的比 符 基金、 券基金规“的为混 基金。() 投资目标的 同，可分为长型基金、收入型基金和平衡型基金长型基金是fi以追求资本增为基本目标，较少考虑 期收入的基金，主要以 有良好增长潜力的 为投资对 。收入型基金是fi以追求稳“的经常收入为基本目标的基金，类基金主要以大盘蓝筹 、 、 府 券等稳“收 证券为投资对 。平衡型基金是既 资本增又 期收入的一类基金。一般言，长型基金的 大、收 高；收入型基金的 小、收 也较低；平衡型基金的 、收 介 长型基金与收入型基金之间。()依 投资 的 同，可分为主动型基金与动(fi数)型基金主动型基金是一类力 得超越基准 表现的基金。与主动型基金 同，动基金 主动寻求 得超越市场的表现，是试复制fi数的表现。动型基金一般选 currency1“的fi数 为跟踪的对 ，因此通常又为fi数型基金。() 方 同，可分为 基金和基金基金是fi可以面向社会大 发行销fl的一类基金；基金 是只能采 方 ，面向currency1“投资 发行的基金。 基金主要 有如currency1征：可以面向社会 发fl基金 和宣传 广，基金 对 固“；投资金要求低，适宜中小投资 参与；必须遵守基金和规的约， 受 部门的格 。与 基金相比，基金 能行 的发fl和宣传 广；投资金要求高，投资 的资格和人数常常受到格的 制。与 基金必须遵守基金和规的约要 受部门的格 相比，基金 有较大的灵活，受到的 制和约也较少。fl既可以投资 衍金 产品行买空 空交易，也可以行汇率、 品期货投机交易等。基金的投资 较高，主要以 有较强 承受能力的富裕 层为目标客 。2判断题 按照 方 同，基金可分为 基金和基金。 911020102 ：对(七) 基金的资金 和用途的 同，可分为 岸基金和离岸基金岸基金，是fi 本国 资金投资 本国证券市场的证券投资基金。离岸基金，是fi一国的证券基金 他国发行证券投资基金 ， 的资金投资 本国 第国证券市场的证券投资基金。 ： 他国发行。投资：投资 本国 第国证券市场。( )currency1殊类型基金 ：考试大1.系 基金系 基金又为 型基金，是fi多 基金共用一 基金 同， 基金 ， 基金之间可以行相 转 的一种基金 构 。系 基金中的各 基金， 有全的 。2.基金中的基金(FOF)基金中的基金是fi以其他证券投资基金为投资对 的基金，其投资 ”其他基金 。我国目前 ”此类基金存 。3.本基金本基金是fi通过采用投资 技术，证投资 投资到期时至少能 得投资本金 一“回 的证券投资基金。本基金的投资目标是 “ 的同时力 有机会 得潜 的高回 。4.交易交易基金(ETF)与 市 基金(LOF)交易交易基金是一种 交易 市交易的、基金 可变的一种基金 方 。ETF 基金与 基金的 currency1。投资 既可以 基金一 交易 级市场买 ，又可以 基金一 申购、赎回。 同的是，fl的申购是用一揽 ETF ，赎回时 回一揽 是现金。 种交易制度使类基金存 一 级市场之间的 机制，可有效 类 基金的大 价。第 基金 一、 基金 投资 中的 用基金以追求长期的资本增为目标，比较适 长期投资。与其他类型的基金相比，基金的 较高，但 期收 也较高。 ： 与 期收 比。与 产一 ， 基金是对通货 有效的 。、 基金与 的 同 同： ：(1) 价格 一交易 内 变动之中； 基金的 算 只行1次，因此 一交易 基金只有1 价格。(2) 价格会” 投资 买 数量的大小和强 的对比受到； 基金 会” 买 数量 申购、赎回数量的多少受到。(3)人 投资 时，一般会 市 的基本面，如务 况、产品的市场 力、 期等方面的 对 价格高低的 出判断，但 能对基金行 与 的 判。 言之，对基金 高低行 与 的判断是没有意的，因为基金 的是”其持有的证券的价复 的。(4)单一 的投资 较为 中，投资 较大； 基金” 行分投资，投资 低 单一 的投资 。、 基金的类型种分类方 ：(一)按投资市场分类以投资市场分类， 基金可分为国内 基金、国外 基金与全球 基金大类。国内 基金以本国 市场为投资场，投资 主要受国内市场的。国外 基金以其他国 的 市场为投资场，” 币种 同，存 一“的汇率 。全球型 基金以包括国内 市场 内的全球 市场为投资对 ，行全球化分投资，可以有效服单一国 域投资 ，但” 投资度大，用相对较高。国外 基金包括一种域型 基金， 仅fi 域(中东)，包括金国等经济意 的域。( )按 规模分类按 市的大小 分为小盘 (金、万 电currency1)、中盘 与大盘 是一种基本的 分析方。从“ ，小盘 的体表现要好 大盘 的表现，但投资 也较高。()按 质分类质的 同，通常可以 分为价型 与长型 。价型 是fi收 稳“、价低、全较高的 ，其市 率、市率通常较低。长型 通常是fi收增长速度快、 发展潜力大的 ，其市 率、市率通常较高。市 率=市价/ www.fixamda.CoM市率=市价/ 资产()按基金投资 格分类()按行业分类同一行业内的 flfl表现出类 的currency1与价格 。以一currency1“行业 为投资对的基金就是行业 基金，如基础行业基金、资 类 基金、 产基金、金 服务基金、科技 基金等。 同行业 同的经济期中的表现 同，为追求较好的回 ，有一种行业 型基金( 动)。行业基金 中 行业投资，投资 相对较高。4单选题 按照 质 同，可 基金 分为()。A.基金和 基金B. 市基金和 市基金C.价型基金和长型基金D.小盘基金、中盘基金和大盘基金 911020104 ：C、 基金的投资 基金面的 主要包括：系统 、 系统 、 (有变化) 。系统 市场 ，是fi”体 、经济、社会等”因对证券价格的。系统 包括 、经济期波动 、 率 、购买力 、汇率 等。系统 是fi 证券currency1有的 ，包括企业的用 、经营 、务 等。 是fi” 基金经 主动 行为 的 。系统 能通过分投资 以 ，因此又为 可分 。 系统 可能通过分投资 以规，因此又为可分 。同类型的 基金面的 会有 同。如单一行业投资基金会存 行业投资 ，以 市场为投资对 的基金 会存 行业 ；单一国 型 基金会面较高的单一国 投资 ，全球 基金 会较好的回此类 。5多选题 系统 主要包括()。A. B. 率 C.汇率 D.购买力 911020105考试大 ：ABCD、 基金的分析方对 基金的分析也有一些常用的分析fi标。 些fi标主要有：反映基金经营业绩方面的fi标、反映基金 大小的fi标、反映基金 currency1的fi标、反映基金 本的fi标、反映基金 的fi标等。介绍种反映 同基金currency1的fi标：(一)反映基金经营业绩的fi标反映基金经营业绩的主要fi标包括基金分 、 现收 、增长率等fi标。其中，增长率是 主要的分析fi标， 能全面反映基金的经营 。 单的增长率fi标可用 算：增长率=(期末 -期 +期间分 )/期 100%增长率对基金的分 、 现收 、 现收 以 考虑，因此是 有效的反映基金经营 的fi标。如 单考一只基金本 的增长率说 问题，通常基金的增长率与比较基准、同类基金的增长率相比较 能对基金的投资效 行全面的 价。( )反映基金 大小的fi标常用 反映 基金 大小的fi标有标准差、持 中度、行业投资 中度、持 数量等fi标。增长率波动程度越大，基金的 就越高。基金增长率的波动程度可以用标准差 量，fi标通常按 算。标准差偏离 的情况 为 。基金以 市场为活动体，其变动 能 受到证券市场系统 的。通常可以用()的大小衡量一只基金面的市场 的大小。：=(基金增长率/ fi数增长率)100%如 fi数 涨 1%，基金的增长率 涨 1%， 基金的为1，说 基金的变化与fi数的变化 度相 。如 基金的大 1，说基金是一只活 型基金。如 基金的小 1，说 基金是一只稳“ 型的基金。持 中度=(前 大 投资市/基金 投资市)100%www.fixamda.CoM持 中度越高，说 基金 前 大 的投资越多，基金的 越高。持 数量越多，基金的投资 越分， 越低。但持 过分分，也 基金业绩的提高。()反映 基金 currency1的fi标依 基金持有的全部 的平 市、平 市 率、平 市率等fi标可以对 基金的投资 格行分析。基金持 平 市的 算有 同的方，既可以用算术平 ，也可以用 权平 其他较为复 的方。算术平 市等 基金持有全部 的市 以其持有的 的全部数量。 权平 市 基金持 的比 行 市的 权平 。通过对平 市的分析可以出基金是偏好大盘 投资、中盘 的投资是小盘 的投资。同 ，可以 用基金持有的全部 的平 市 率、平 市率的大小，判断 基金是 向 价型 是长型 。如 基金的平 市 率、平 市率小 市场fi数的市 率，可以 为 基金 价型基金；反之， 型基金 可以 为长型基金。()反映基金 本的fi标用率是 价基金 效率和 本的一 要统 fi标。用率等 基金 用与基金平 资产的比率。用率越低，说 基金的 本越低， 效率越高。基金 用主要包括基金 、 、基 基金资产 提的营销服务等项目，但 包括前 后 申购、赎回，也 包括投资 用、交易 金等用。相对 其他类型的基金， 基金的用率较高；相对 大型基金，小型基金的用率通常较高；相对国内 基金，国外 基金的用率较高。()反映基金 的fi标基金 转率通过对基金买 率的衡量，可以反映基金的 。低转率的基金 向 对 的长期持有；高转率的基金 向 对 的 买入与 出。第 券基金 一、 券基金 投资 中的 用券基金主要以 券为投资对 ，因此对追求稳“收入的投资 有较强的吸 力。券基金是收 、 适中的投资 。、 券基金与 券的 同(1) 券基金的收 如 券的 固“。投资 购买固“ 率质的 券， 购买后会“期得到固“的 收入，可 券到期时收回本金。 券基金 为 同 券的 ，也会“期收 分配给投资 ，但 券基金分配的收 有 有降， 如 券的 固“。(2) 券基金没有确“的到期 。与一般 券会有一 确“的到期 同， 券基金”一 有 同到期 的 券 ，因此没有一 确“的到期 。(3) 券基金的收 率比买入持有到期的单 券的收 率难以 。单一 券的收 率可以 购买价格、现金 以 到期回收的本金 算 券的投资收 率，但 券基金有一 同的 券 ，收 率较难 算与 。 :考试大(4)投资 同。单一 券 到期 的 ，承 的 率 会降。 券基金没有固“到期 ，承 的 率 决 持有的 券的平 到期 。 券基金的平 到期 常常会相对固“， 券基金承受的 率 通常也会持 一“的 平。单一 券的用 比较 中， 券基金通过分投资 可以有效 单一 券可能面的较高的用 。、 券基金的类型种分类：(多选题)发行 的 同，可以 券分为 府 券、企业 券、金 券等。、 券基金的投资 包括： 率 、用 、提前赎回 、通货 (一) 率 券的价格与市场 率变动 相 ， 券价格与 率 反方向变动。通常， 券的到期 越长， 券价格受市场 率的就越大。 券基金的平 到期 越长， 券基金的 率 越高。市场 率 时，大部分 券的价格会降； 市场 率降低时， 券的价格通常会。( )用 用 是fi 券发行人没有能力按时付 与到期 本金的 。大 级机构：标准 、 、。()提前赎回 提前赎回 是fi 券发行人有可能 券到期 之前回购 券的 。()通货 通货 会固“收 的购买力，因此 券基金的投资 能 种 ，必须适 购买一些 基金。、 券基金的分析一般 助 期和 券用等级。期是 量 券价格相对 收 率变动的 的fi标。 券基金的 期越长，的波动 度就越大，承 的 率 就越高。(第14章)要衡量 率变动对 券基金的，只要用 期 以 率变化可。一 的投资 选择 期较的 券基金，一 意 受较高 的投资 选择 期较长的 券基金。其他相同的情况，用等级较高的 券，收 率较低；用等级较低的 券，收 率较高。第货币市场基金 一、货币市场基金 投资 中的 用与其他类型基金相比，货币市场基金 有 低、 动 好的currency1。货币市场基金较低、收 率一般要高 银行1年期“期存款。因此，货币市场基金是 的储蓄替代品。、货币市场 通常是fi到期 足1年的期金 。货币市场 动好、全高，但其收率与其他证券相比 常低。货币市场与 市场的一 主要是：货币市场投资门通常很高， 很大程度 制 一般投资 的入。货币市场基金的投资门极低，为 通投资 入货币市场提 要通道。6单选题 货币市场 的是()。A.期国 ：B. 业 C.银行承汇 D. 911020201 ：D、货币市场基金的投资对 6种，6种 。按货币市场基金 暂行办的规“，目前我国货币市场基金能 行投资的金 主要包括：(1)现金；(2)1年以内( 1年)的银行“期存款、大存单；(3)剩余期 397以内( 397 )的 券；(4)期 1年以内( 1年)的 券回购；(5)期 1年以内( 1年)的中 银行 等；(6) 剩余期 397 内( 397 )的资产持证券。货币市场基金 得投资 以金 ：(1) ；(2)可转 券；(3)剩余期 超过397的 券；(4)用等级 AAA级以的企业 券； (5)国内用 级机构 “的A-1级 相A-1级的期用级 其标准以的期 资券；(6) 通受 的证券。、货币市场基金的 包括： 率 、购买力 、用 、 动 。动 是fi 市场 能 行投资 动的 。货币市场基金的 较低， 意 货币市场没有投资 。、货币市场基金分析(一)收 分析基金收 通常用 万 基金收 和 7 年化收 率表示。 万 基金收 是把货币基金 的收 平 到 一 ， 后以1万 为标准行衡量和比较的一 数 。 7 年化收 率是以 7 自 平 收 率 算的年收 率。1. 万 基金收 的 算万 基金收 =( 基金收 / 基金 )100002.7 年化收 率的 算考试大从 万 基金收 fi标，按 转 的基金， 时增 基金 的同时会 薄 万 基金的 收 ；同时， 的 时 转也增 提的基金，使 万 基金收 有可能一步降低。从7 年化收 率fi标，按 转7 年化收 率相按复 ，因此， 收 变的情况，其数要高 按 转 算的收率。( ) 分析用以反映货币市场基金 的fi标有投资 的平 剩余期 、平 用等级、收 的标准差、 资比 等。1. 平 剩余期 目前我国规要求货币市场基金投资 的平 剩余期 交易 得超过180 。2. 资比 一般情况，如 货币市场基金务杠杆的 用程度越高，其潜 的收 可能越高，但 相也越大。另外，按照规“， 发巨赎回，货币市场基金 券 回购的资金余 得超过20%。因此， 比较 同货币市场基金收 率的时候，同时考虑其同期务杠杆的 用程度。3.浮动 率 券投资情况货币市场基金可以投资 剩余期 小 397 但剩余存期超过397 的浮动 率 券。第混 基金 一、混 基金 投资 中的 用混 基金的 低 基金， 期收 要高 券基金。fl为投资 提 一种 同资产类之间行分投资的 ，比较适 较为守的投资 。、混 基金的类型混 基金 会同时投资 、 券等，但 常常依 基金投资目标的 同行 与 券的 同配比。因此，通常可以依 资产配置的 同混 基金分为偏 型基金、偏型基金、 平衡型基金、灵活配置型基金等。、混 基金的 混 基金的 主要 决 与 券配置的比 大小。一般言，灵活配置型基金、偏 型基金的 较高；偏 型基金的 较低； 平衡型基金的 与收 较为适中。第本基金 一、本基金的currency1本基金的 大currency1是其招说 书中 确规“ 相 的 款， 满足一“的持有期 后，为投资 提 本金 收 的。为能 到本金全 现 低回 ，本基金通常会大部分资金投资 与基金到期 一 的 券；同时，为提高收 平，本基金会其余部分投资 、衍 等高 资产 ，使得市场 是 涨是 ，基金 投资期间到期时，能其本金 遭受损失。大currency1就是可以本，本质 是一种混 基金。 、本基金的本 ( )本基金 20 80年代中期 美国，其 是 用投资 行基金的 。1.对冲 。2.固“比 投资 。CPPI投资 的投资步骤是：第一步， 投资 期末 低目标价和 的 现率“投资 的价底。第 步， 算投资 现时超过价底的数(全垫)。第步，按全垫的一“倍数确“ 资产投资的比 ，其余资产投资 本资产。资产投资=大倍数全垫资产投资比 = 资产投资/积基金100%、本基金的类型外的本基金 多 。其中，基金提 的证有本金证、收 证和 证，体比 ”基金 自行规“。一般本金证比 为100%。、本基金的投资 首，本基金有一 本期，投资 只有持有到期后 得本金证 收 证。其次，本的质一“程度 制 基金收 的 空间。此外， 投资本型基金亏本的 几乎等 零，但投资 仍必须考虑投资的机会本与通货 损失。投资时间的长，决“投资机会本的高低，投资期间越长、 的机会本越高。、本基金的分析本基金的分析方包括 fi标：(多选)1.本期。与 比，本期越长，投资 本基金的 就越高。2.本比 。与本基金 反比，本比 越高， 越小。3.赎回。与本基金 比，赎回越高， 越高。4.全垫。与本基金 反比，全垫越高， 越小。5. 人。如 本基金 能偿时， 人会偿，是降低 的一种方 。第七交易型 fi数基金(ETF) 一、ETF的currency1大currency1：(一)动 的fi数型基金ETF以一选“的fi数包 的分证券为投资对 ，依 构fi数的 种类和比，采 全复制的方。( )currency1的 物申购赎回机制谓 物申购赎回机制是fi，投资 向基金 申购ETF，需要使 只ETFfi“的一揽 ；赎回时得到的 是现金，是相的 ；如 变现，需要再 出 些 。ETF有 小申购、赎回 的规“，只有大的投资 能参与ETF一级市场的物申购赎回。() 行一级市场与 级市场存的交易制度ETF 行一级市场与 级市场存的交易制度。 一级市场 ，大投资 交易时间内可以 时行以 、以 的交易，中小投资 排斥 一级市场之外。 级市场 ，ETF与 通 一 市场挂牌交易。与传统的fi数基金相比，ETF的复制效 好，本低，买 为方便，可以行 交易，因此对投资 有currency1的吸 力。、ETF的 交易、ETF的类型ETF跟踪的fi数的 同，可ETF分为 型ETF、 券型ETF等。我国首只ETF 证50ETF采用的就是全复制。型ETF可以一步分为全球fi数ETF、综 fi数ETF、行业fi数ETF、 格fi数ETF等。复制方的 同，可以ETF分为全复制型ETF与抽 复制型ETF。、ETF的 首，与其他fi数基金一 ，ETF会 可 承 跟踪fi数面的系统 。其次， 级市场价格常常会高 低 基金 。此外，ETF的收 率与跟踪fi数的收率之间flfl会存 跟踪 差。抽 复制、现金留存、基金分 以 基金用等会 跟踪差。3多选题 哪些行为会对fi数型基金跟踪 差()。A.抽 复制B.现金留存C.基金分 D.基金用 911020103 ：ABCD、ETF的分析方用 分析ETF的收 fi标包括两种方：(多选)收 fi标：1. 级市场价格收 率2.资金收 率效率fi标： (溢)价率、转率、用率、跟踪偏离度、跟踪 差等。市 基金是一种可以同时 场外市场行基金 申购赎回、 交易行基金交易、通过 转 机制场外市场与场内市场有机 联系 一的一种的基金方 。fl是我国对证券投资基金的一种本土化 。(交易方 。第一，2004年10， 方积极配置基金)LOF的发fl 银行等代销机构和交易交易络 的销fl ，为 基金的发行辟 的渠道。LOF场外市场与场内市场的基金 分 记 场外系统与场内系统，但基金 可以通过系统转 (系统转 记) 现 场外市场与场内市场的转 。两 存 本质，主要表现 ：(1)申购、赎回的标的 同：LOF的申购、赎回是基金 与现金的交易；ETF与投资交 的是基金 和一揽 。(2)申购、赎回的场 同：ETF的申购、赎回通过交易行；LOF的申购、赎回与基金一 代销行。(3)对申购、赎回 制 同：只有大投资 (基金 50万 以 ) 能参与ETF一级市场的申购、赎回交易；LOF 申购、赎回 没有currency1要求。(4)基金投资 同：ETF通常采用全动 方，以拟 一fi数为目标；LOF 是 通的 基金增 交易的交易方 ，fl可以是fi数型基金，也可以是主动 型基金。(5) 级市场的 价 ，ETF 15秒提 一 基金 价；LOF 价 率要比ETF低，通常一 只提 一 几次基金 价。第 QDII基金(内容) 一、QDII基金1.“经中国证会批准可以 内 资金行外证券的机构就为 格内机构投资 。QDII。QDII: 内投资 ，外投资QFII: 外投资 ，内投资2.金 机构可发行QDII 产品：证券 、基金 、 业银行等其他金 机构。、QDII基金 投资 中的 用1.提 的投资机会；2.降低投资 。、QDII基金的投资对 ()1.6 可投资对 (1)银行存款、可转让存单、银行承汇 、银行 、 业 、回购议、期 府 券等货币市场 ；(2) 府 券、 券、可转 券、currency1 按揭持证券、资产持证券 经中国证会可的国 金 发行的证券；(3)与中国证会“双边 谅备忘录的国 证券市场挂牌交易的 通、 、全球存 凭证和美国存 凭证、 产 凭证；(4) 与中国证会“双边 谅备忘录的国 证券 机构 记 的 基金；(5)与固“收 、 权、用、 品fi数、基金等标的物挂钩的 构投资产品；(6)远期 约、 经中国证会 可的外交易 市交易的权证、期权、期货等金衍产品。2.9种禁 行为(1)购买 动产(2)购买 产抵押按揭。但是currency1 按揭持证券可以， 投资 证券化的产品。(3)购买贵金 代表贵金 的凭证。(4)购买 物 品。(5) 付赎回、交易清算等时用途以外， 入现金。时用途 入现金的比 得超过基金、 资产的10%。(6) 用 资购买证券，但投资金 衍品 外。(7)参与持有基础资产的 空交易。(8)从 证券承销业务。(9)中国证会禁 的其他行为。、QDII基金的投资 ( 举 4种)1.国 市场投资会面国内基金没有的汇率 。2.国 市场会面国 、兴市场 等currency1投资 。3. 行国 市场投资有可能降低 投资 ，但 能排 市场 。4.QDII基金的 动 也需 意。” QDII基金涉 交易，基金申购、赎回的时间要长 国内其他基金。7多选题 QDII基金的投资 有以几()。A.用 B.汇率 C. 率 D. 动 911020202 ：ABCD第章基金的 、交易与 记第一 基金的 与交易一、 基金的 程 基金的 要经过申请、 准、发fl、备 、 告 程。、 基金 申请申请 基金提交的主要包括：基金申请 告、基金 同草 、基金 议草 、招说 书草 等。 ：、 申请的 准证券投资基金的要求，国务院证券 机构 自受 基金 申请之 6 内 出 准 予 准的决“。、 基金 的发fl基金 人 自收到 准之 6 内行 基金 的发fl。目前，我国 基金的 期 一般为3 。基金 人 基金 发fl的3 前 布招说 书、基金 同。 基金 的发fl，”基金 人负责办 。发fl方 ，主要有 发fl与发fl两种方 。 发fl是fi通过与证券交易的交易系统联的全国各 证券营业部，向 发fl基金 的发行方 。发fl方 是fi通过基金 人fi“的营业和承销 的fi“ ，向机构 人投资 发fl基金 的方 。 基金 基金 期间 的资金 存入专门 ， 基金 行为 前，任何