案例12：新会计准则实施与财务分析——珠海中富2007半年报.doc

案例12：新会计准则实施与财务分析珠海中富2007年报案例目标：掌握新会计准则条件下的财务报表特点案例基本资料：从2007年1月1日开始，上市公司开始按照2006年版的企业会计准则编制自己的财务报表。下面列示的是珠海中富实业股份有限公司2007年度报告中的财务报表及相关信息（资料来源：珠海中富实业股份有限公司2007年度报告）：第一部分：主要财务报表及相关内容下面是珠海中富实业股份有限公司2007年度报告的部分内容：一、 管理层讨论与分析1、报告期内公司经营情况的回顾（1）报告期内的总体经营情况2007年饮料包装市场持续发展，公司的销售收入保持增长。但由于管理费用和所得税增加较多，导致利润比上年（调整后）出现下降。全年实现营业收入2,661,563,391.75元，比上年（调整后）增加13.47%；实现主营业务利润163,079,189.89元，比上年（调整后）减少6.72%；实现利润总额163,485,265.81元，比上年（调整后）减少3.95%；实现净利润131,704,702.40元,比上年(调整后)减少9.22%；其中归属于上市公司股东的净利润85,959,835.63元，比上年（调整后）减少2.28%。（2）公司主营业务及其经营状况珠海中富主要从事塑料PET饮料瓶、瓶胚系列，PVC、OPP标签等产品的产销及饮料代灌装业务。A、按产品分，公司主营业务情况如下：分行业或分产品营业收入(元)营业成本(元)营业利润率(%)营业收入比上年增减（）营业成本比上年增减（）营业利润率比上年增减（）饮料包装制品4,459,386,166.203,809,155,315.4314.5815.5413.07+1.87 饮料加工296,068,149.30281,328,056.704.9831.0433.65 -1.86PET原料381,577,194.48374,471,214.751.8629.4032.46-2.27公司各业务分部间相互抵销2,475,468,118.232,420,228,187.01-合计2,661,563,391.752,044,726,399.8723.1813.4712.76+0.49说明：PET原料业务由于上游原材料价格上涨导致成本增加故营业利润率下降。B、按地区分，公司主营业务情况如下： 单位：人民币元 地区营业收入(元)营业成本(元)营业利润率(%)营业收入比上年增减（）国内华南地区2,139,146,506.761,897,138,655.3011.3132.20华东地区517,596,907.70444,493,615.8714.1216.73华北地区368,269,241.76263,643,564.7928.41-19.57东北地区541,784,351.20464,648,966.3214.24-10.33西南地区874,658,087.16794,799,762.849.1322.93西北地区334,290,268.81298,764,643.9910.6321.15华中地区291,365,016.51242,387,502.7916.8121.64国外69,921,130.0859,077,874.9815.51135.10公司各业务分部间相互抵销2,475,468,118.232,420,228,187.01-合计2,661,563,391.752,044,726,399.8723.1813.47C、主要供应商、客户情况公司向前五名供应商合计的采购金额占年度采购总额的31.29%，前五名客户销售额合计占公司销售总额的21.85%，其中归属于可口可乐、百事可乐、统一系统的客户合计销售额占公司销售总额的比例超过80%。（3）报告期公司资产构成、费用同比发生的变动及其原因A、资产构成的变动情况项目2007年12月31日2006年12月31日占总资产比例变动情况金额（元）占总资产比例（%）金额（元）占总资产比例（%）应收款项541,219,309.9010.59457,167,753.408.07+2.52%存货526,630,678.2310.30574,293,624.2810.13+0.17%长期股权投资38,368,858.380.7573,241,526.851.30-0.55%固定资产3,207,250,270.8162.743,086,848,530.5754.47+8.27%在建工程102,989,836.302.0171,197,921.251.26+0.75%短期借款1,666,733,122.3032.612,023,900,000.0035.71-3.10%长期借款240,156,307.534.7387,525,351.666.84-2.14%说明：）应收款项占比增加较多主要是应收帐款增加及总资产减少所致；）固定资产占比增加较多主要是总资产减少所致；）短期借款、长期借款占比减少较多主要是来料加工份额增大对相应短期借款、长期借款减少，而幅度比总资产减少幅度要大所致；B、费用、所得税变动情况项目2007年度（元）2006年度（元）比上年增减（%）销售费用95,387,882.7488,290,846.048.04管理费用209,659,873.23154,811,614.4535.43财务费用128,919,585.23116,701,862.8810.47所得税31,780,563.4125,136,341.7126.43说明：）管理费用大幅增加主要因为:1、支付会计师审计等费用；2、管理人员工资增加；3、转让房产上交土地使用税比上年增加；4、人员增加引起上交社保、住房公积金和劳务补偿增加；5、固定资产增多折旧费增加；6、办公租赁费用增加。）所得税增加主要是子公司属于中外合资企业享受所得税“两免三减半”优惠逐渐到期，综合税率提高所致。（4）公司现金流量的构成情况项目2007年度（元）2006年度（元）变动原因经营活动产生的现金流量净额374,436,258.35403,665,528.93收到其他与经营活动有关的现金减少投资活动产生的现金流量净额-288,989,687.63-353,095,489.24处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额增加筹资活动产生的现金流量净额-365,066,159.72221,962,244.83部分业务来料加工所需银行贴现借款减少（5）主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩：公司名称经营范围注册资本（万）总资产（万元）净资产（万元）销售收入（万元）沈阳中富瓶胚有限公司生产销售PET瓶胚1732.50（美元）36812.5919508.7233091.73昆山中强瓶胚有限公司生产销售PET瓶胚1200（美元）20780.5913344.827850.17昆山中富瓶胚有限公司生产销售PET瓶胚、瓶500（美元）20947.227966.3116598.86陕西中富联体包装容器有限公司生产销售PET瓶9650(人民币)19743.2711512.109609.85天津中富瓶胚有限公司生产销售PET瓶胚、瓶900（美元）21651.2910971.7612644.47长沙中富瓶胚有限公司生产销售PET瓶胚2500（人民币）16781.454122.8311002.00成都中富瓶胚有限公司生产销售PET瓶胚、瓶508.64（美元）33345.907224.4822861.03长沙中富容器有限公司生产销售PET瓶瓶4150（人民币）24051.565140.7912880.50天津中富联体容器有限公司生产销售PET瓶胚、瓶1800(人民币)11638.212753.407972.22北京大兴中富饮料容器有限公司(西红门分公司)生产销售PET瓶胚、瓶4000（人民币）5053.931895.508816.43珠海市中富瓶胚有限公司生产销售PET瓶胚、瓶1930（美元）18169.8517492.423028.612、对公司未来发展的展望（1）行业的发展趋势及而面临的竞争格局随着社会经济的发展，塑料PET包装的需求不断增加，用途日趋广泛。PET塑料包装制造业是技术、资本密集型行业，具有生产商集中、客户集中的特点，产品无差别化，目前行业主要由3-5家厂商垄断大部分的市场份额。作为行业最大规模的制造商之一，公司将分享PET瓶制造业的增长。尤其2008年北京奥运会召开，饮料消费量会大增，饮料包装的需求必将大幅增长，给包括本公司在内的饮料包装生产企业带来较大的发展机会。但上游原油价格上涨提升原料PET聚酯切片的成本，竞争对手为抢占份额降低价格，以及个别客户自我配套等都会影响公司的盈利水平。（2）公司的发展计划未来公司要成为以多层保鲜包装技术为核心的PET现代化包装企业，在继续巩固碳酸、热灌装等传统包装产品之外，积极进行产品结构调整和升级，开辟新产品市场，丰富公司的产品线，提高企业抗风险能力，推动中富整个PET包装产业升级。为此2008年公司将着力打造高素质的团队，实施规模化经营，建立优质的供应链系统，提高设备利用率，提升运营水平，实行预算管理严格控制开支，促使企业管理上台阶，达到企业持续发展效益稳步增长的目的。（3）资金需求及使用计划由于部分业务实行来料加工，公司的资金需求将主要是满足上下游业务的延伸和新产品的拓展。在自有资金积累外，公司已在2008年3月成功获得银团贷款，可满足未来3至5年的原有业务和新产品发展的资金需要。 二、公司投资情况报告期末长期股权投资余额为38,368,858.38元，比上年减少34,872,668.47元，减少幅度为47.61%。1、报告期内不存在募集资金或报告期之前募集资金延续报告期内的投资情况。2、报告期内非募集资金投资情况（1）新办项目投资公司名称主要经营活动投资方式注册资本公司所占比例实际进度收益情况(万元)南宁富田食品有限公司饮料产品的投资研发新办1200万元100%完成-193.60长沙古冰饮料销售有限公司饮料产品的销售新办100万元75%完成-（2）重大收购资产/股权项目投资A、收购福州中富包装有限公司45%的股权，收购价格以帐面净资产为依据协商确定，共计1,590.60万元。该公司主要从事PET瓶及瓶胚的生产销售，注册资本2880万元。收购完成后本公司持股增至75%。该公司2007年度实现营业收入5467万元。B、分别收购杭州中富容器有限公司25%股权、海口中南瓶胚有限公司35%股权和珠海保税区中富广珠瓶胚有限公司35%股权，收购金额2732.94万元。报告期末除杭州中富容器有限公司仍在办理外相关手续已完成。上述三家公司2007年度分别实现营业收入3278万元、1350万元、1383万元。C、控股子公司河南中富容器有限公司、天津中富瓶胚有限公司、青岛中富联体容器有限公司分别收购郑州中富容器有限公司、天津中富容器有限公司、青岛中富容器有限公司的固定资产，交易金额合计794.77万元，报告期末已完成相关过户手续。三、报告期内重大关联交易事项1、购销商品、提供劳务产生的关联交易A、采购货物及接受劳务：关联方名称交易内容采购金额(元)占当期购货比例(%)珠海中富胶盖有限公司胶盖11,029,493.410.59珠海中富胶罐有限公司胶罐5,223,685.310.28珠海中富鲜果汁瓶盖有限公司胶盖48,142.050.003杭州中富果蔬保鲜包装有限公司胶盖11,646,264.930.62昆山中富胶罐有限公司胶罐862,860.870.05成都中富胶盖有限公司胶盖5,660,944.220.30沈阳中富胶盖有限公司胶盖16,104,736.290.86北京中富胶罐有限公司胶罐208,212.490.01合计-50,784,339.572.72B、销售货物：关联方名称交易内容销售金额(元)占当期销货比例（%）珠海市中粤纸杯容器有限公司纸箱、胶袋等1,499,073.290.06珠海中富胶盖有限公司纸箱、胶袋等2,601,658.920.10珠海中富胶罐有限公司纸箱、胶袋等1,493,735.520.06珠海中富鲜果汁瓶盖有限公司纸箱、胶袋等1,270,125.950.05杭州中富果蔬保鲜包装有限公司纸箱、胶袋等733,080.170.03昆山中富胶罐有限公司纸箱、胶袋等8,036,920.400.30成都中富胶盖有限公司纸箱、胶袋等1,042,186.320.04武汉中粤胶罐有限公司纸箱、胶袋等26,096.790.00昆明中富胶罐有限公司纸箱、胶袋等65,057.700.00沈阳中富胶盖有限公司纸箱、胶袋等517,411.620.02北京中富胶罐有限公司纸箱、胶袋等510,559.130.02合计-17,795,905.810.67说明：中富集团为前任大股东，自2007年10月18日后大股东变更为Asia Bottles (HK) Company Limited。上述公司为股东的关联企业。对股东关联企业的少量货物采购主要是应客户要求提供的配套品，通过此类交易达到产品的配套，满足部分客户的需求，促进产品的销售。销售给股东关联公司的物品主要是纸箱、胶袋等产品。上述关联交易以诚实、信用、自愿、公平、合理的市场价作为公司与关联方发生关联交易的定价原则，货物采购和销售的结算期通常为90天，和市场上的结算期一致。2、资产、股权转让产生的关联交易（1）本公司（第一、二瓶厂和南京分公司）及子公司四川中富容器有限公司将房地产资产出让给珠海中富工业集团有限公司，资产的帐面价值为3595.64万元，评估价值3777万元，以评估值作价，交易金额为3777万元，结算方式为转让标的交割全部完成后30日内将转让价款全部汇入出让方所指定的帐户。（2）控股子公司河南中富容器有限公司、天津中富瓶胚有限公司、青岛中富联体容器有限公司分别收购珠海中富工业集团有限公司下属子公司郑州中富容器有限公司、天津中富容器有限公司、青岛容器有限公司的固定资产,资产的帐面价值为753.96万元，评估价值794.77万元，以评估值作价，交易金额794.77万元,结算方式为转让标的交割全部完成后30日内将转让价款全部汇入出让方所指定的帐户。（3）本公司购买富达投资控股有限公司持有三间下属子公司部分股权，分别为：杭州中富容器有限公司25%股权、海口中南瓶胚有限公司35%股权和珠海保税区中富广珠瓶胚有限公司35%股权，对应比例股权的帐面价值共计为2190.395万元，评估价值为2732.94万元，以评估值作价，交易金额2732.94万元,在相关政府审批机关根据中国法律法规批准股权转让之日支付转让价款。通过资产（股权）的收购/出让，可盘活闲置资产获得现金流量和收益，加强对所涉子公司的控制，支持子公司现有生产经营的开展，满足未来市场战略拓展的需要，对公司实施规模化经营系列化发展、巩固公司的行业领先优势有长远意义。四、财务报表1资产负债表珠海中富实业股份有限公司合并资产负债表2007年12月31日(金额单位: 人民币元)附注2007年2006年资产(重述)流动资产货币资金7284,979,689.39768,082,284.81应收票据820,807,383.368,869,295.95应收账款9520,411,926.54448,298,457.45预付款项1060,065,806.19266,943,747.22应收股利11-1,974,334.91其他应收款1295,582,320.43106,629,723.83存货13526,630,678.23574,293,624.28流动资产合计1,508,477,804.142,175,091,468.45-非流动资产长期应收款26,606,770.6325,867,266.71长期股权投资1438,368,858.3873,241,526.85固定资产153,207,250,270.813,086,848,530.57在建工程16102,989,836.3071,197,921.25无形资产17191,498,776.13201,760,162.01商誉1811,874,511.517,847,425.96长期待摊费用1919,626,444.3820,291,549.04递延所得税资产205,065,135.294,675,595.50非流动资产合计3,603,280,603.433,491,729,977.89-资产总计5,111,758,407.575,666,821,446.34合并资产负债表 (续)2007年12月31日）附注2007年2006年负债和股东权益(重述)流动负债短期借款231,666,733,122.302,023,900,000.00应付票据2499,843,556.50315,064,202.80应付账款25131,426,900.10190,447,632.03预收款项2610,228,125.1442,072,674.92应付职工薪酬2733,635,352.7528,901,273.96应交税费5(3)(10,822,477.98)2,554,797.62应付利息3,989,467.724,158,785.87应付股利282,528,153.0719,792,906.74其他应付款29174,557,407.08115,134,295.74一年内到期的非流动负债30241,892,986.5775,261,270.00流动负债合计2,354,012,593.252,817,287,839.68-非流动负债长期借款31 240,156,307.53387,525,351.66非流动负债合计240,156,307.53387,525,351.66-负债合计2,594,168,900.783,204,813,191.34股东权益股本32688,295,600.00688,295,600.00资本公积33526,196,436.33554,498,769.82盈余公积34315,800,906.89308,484,514.86未分配利润323,699,212.24286,353,504.64外币报表折算差额2,166,686.634,105,536.82归属于母公司股东权益合计1,856,158,842.091,841,737,926.14少数股东权益661,430,664.70620,270,328.86股东权益合计2,517,589,506.792,462,008,255.00-负债和股东权益总计5,111,758,407.575,666,821,446.34珠海中富实业股份有限公司资产负债表2007年12月31日(金额单位: 人民币元)附注2007年2006年资产(重述)流动资产货币资金791,602,816.82340,934,769.28应收票据854,922,996.31228,000,000.00应收账款91,090,969,343.58664,620,992.48预付款项1023,188,263.01242,779,545.64应收股利1189,950,977.3189,292,643.07其他应收款1262,898,392.24115,169,131.90存货1381,959,871.12133,029,946.67流动资产合计1,495,492,660.391,813,827,029.04-非流动资产长期股权投资141,816,706,535.551,746,261,944.76固定资产15203,030,997.82224,048,334.49在建工程16966,398.001,610,007.45无形资产1746,943,237.3754,554,681.11长期待摊费用196,214,954.496,886,355.72非流动资产合计2,073,862,123.232,033,361,323.53-资产总计3,569,354,783.623,847,188,352.57资产负债表2007年12月31日附注2007年2006年负债和股东权益(重述)流动负债短期借款23752,500,000.00725,500,000.00应付票据24188,482,441.50521,564,202.80应付账款2578,253,176.3691,971,314.81预收款项26344,104,200.79418,723,621.01应付职工薪酬2711,792,570.8310,869,746.52应交税费5(3)(4,397.14)3,943,076.33应付利息2,334,010.251,334,502.50应付股利282,528,153.072,528,153.07其他应付款2972,297,448.9151,207,372.55一年内到期的非流动负债30188,000,000.0050,000,000.00流动负债合计1,640,287,604.571,877,641,989.59-非流动负债长期借款31200,000,000.00254,000,000.00非流动负债合计200,000,000.00254,000,000.00-负债合计1,840,287,604.572,131,641,989.59-股东权益股本32688,295,600.00688,295,600.00资本公积33524,202,160.42538,680,264.42盈余公积34315,800,906.89308,484,514.86未分配利润200,768,511.74180,085,983.70股东权益合计1,729,067,179.051,715,546,362.98-负债和股东权益总计3,569,354,783.623,847,188,352.572利润表珠海中富实业股份有限公司合并利润表2007年度(金额单位: 人民币元)附注2007年2006年（重述)营业收入362,661,563,391.752,345,545,178.74减:营业成本372,044,726,399.871,813,390,922.12营业税金及附加381,879,941.042,365,832.36销售费用95,387,882.7488,290,846.04管理费用209,659,873.23154,811,614.45财务费用39128,919,585.23116,701,862.88资产减值损失 / (转回)4017,578,124.20(1,575,153.24)加:投资 (损失) / 收益 41(332,395.55)3,272,330.70(其中:对联营企业 的投资收益)1,377,353.272,808,289.13营业利润163,079,189.89174,831,584.83加:营业外收入4211,201,683.035,697,965.48减:营业外支出4310,795,607.1110,318,003.53(其中:非流动资产处置损失)7,487,027.893,468,616.92利润总额163,485,265.81170,211,546.78减:所得税费用4431,780,563.4125,136,341.71净利润131,704,702.40145,075,205.07归属于母公司股东的净利润85,959,835.6387,961,697.03少数股东损益45,744,866.7757,113,508.04每股收益基本每股收益54(1)0.120.13稀释每股收益0.120.13珠海中富实业股份有限公司利润表2007年度(金额单位: 人民币元)附注2007年2006年(重述)营业收入361,114,961,477.21912,250,272.40减:营业成本371,031,672,324.66844,263,358.29营业税金及附加381,219,628.261,928,446.10销售费用16,122,039.1215,276,572.82管理费用51,228,214.4342,089,974.14财务费用3971,870,909.2542,691,377.64资产减值损失408,517,781.7311,556,230.71加:投资收益41139,495,696.2691,715,578.79营业利润73,826,276.0246,159,891.49加:营业外收入423,885,058.37478,879.93减:营业外支出434,176,056.721,426,131.80其中:非流动资产处置收益3,870,246.4211,308.94利润总额73,535,277.6745,212,639.62减:所得税费用44371,357.37701,589.44净利润73,163,920.3044,511,050.183现金流量表珠海中富实业股份有限公司合并现金流量表2007年度(金额单位: 人民币元)附注2007年2006年(重述)经营活动产生的现金流量:销售商品、提供劳务收到的现金2,819,951,362.922,401,481,348.03收到的税费返还7,737,144.4110,247,048.41收到其他与经营活动有关的现金92,503,137.16533,209,915.34经营活动现金流入小计2,920,191,644.492,944,938,311.78-购买商品、接受劳务支付的现金(1,864,996,573.65)(1,987,521,790.25)支付给职工以及为职工支付的现金(175,563,196.55)(133,954,781.18)支付的各项税费(199,320,832.73)(196,187,891.93)支付其他与经营活动有关的现金(305,874,783.21)(223,608,319.49)经营活动现金流出小计(2,545,755,386.14)(2,541,272,782.85)-经营活动产生的现金流量净额45(1)374,436,258.35403,665,528.93-投资活动产生的现金流量:取得投资收益收到的现金1,800,000.001,470,000.00处置固定资产和无形资产所收回的现金净额102,055,152.0545,018,390.52收到其他与投资活动有关的现金10,650,840.493,682,154.21投资活动现金流入小计114,505,992.5450,170,544.73-购建固定资产和无形资产支付的现金(390,755,365.89)(394,477,572.77)取得子公司支付的现金净额45(4)(12,740,314.28)(8,644,237.23)支付其他与投资活动有关的现金-(144,223.97)投资活动现金流出小计(403,495,680.17)(403,266,033.97)-投资活动产生的现金流量净额(288,989,687.63)(353,095,489.24)-筹资活动产生的现金流量:吸收投资收到的现金23,466,211.7630,712,033.54(其中:子公司吸收少数股东 投资收到的现金)23,466,211.7630,712,033.54取得借款收到的现金1,795,233,122.302,615,262,372.47收到的其他与筹资活动有关的现金202,675,224.56-筹资活动现金流入小计2,021,374,558.622,645,974,406.01-偿还债务支付的现金(2,133,137,327.56)(2,115,002,648.88)分配股利、利润或偿付利息支付的现金(253,303,390.78)(176,200,490.91)(其中:子公司支付给少数股东 的股利、利润)(50,875,801.04)(31,268,998.46)支付其他与筹资活动有关的现金-(132,809,021.39)筹资活动现金流出小计(2,386,440,718.34)(2,424,012,161.18)-筹资活动产生的现金流量净额(365,066,159.72)221,962,244.83-汇率变动对现金及现金等价物的影响(807,781.86)(550,725.61)-现金及现金等价物净 (减少) / 增加额45(2)(280,427,370.86)271,981,558.91加:年初现金及现金等价物余额477,096,563.95205,115,005.04年末现金及现金等价物余额45(3)196,669,193.09477,096,563.95珠海中富实业股份有限公司现金流量表2007年度(金额单位: 人民币元)附注2007年2006年(重述)经营活动产生的现金流量:销售商品、提供劳务收到的现金743,468,303.81776,601,602.06收到的税费返还-360,600.22收到其他与经营活动有关的现金73,295,328.51122,052,631.63经营活动现金流入小计816,763,632.32899,014,833.91-购买商品、接受劳务支付的现金(1,253,554,644.52)(761,182,250.91)支付给职工以及为职工支付的现金(47,270,713.37)(28,328,241.87)支付的各项税费(15,510,999.51)(30,880,568.87)支付其他与经营活动有关的现金(45,011,286.80)(126,560,909.25)经营活动现金流出小计(1,361,347,644.20)(946,951,970.90)-经营活动产生的现金流量净额45(1)(544,584,011.88)(47,937,136.99)-投资活动产生的现金流量:取得投资收益收到的现金140,577,470.76