高盛-经典估值模型.xls

最新修改 增加了FCFE估值 DDM估值 APV估值 EVA估值和AE估值 原先的估值对应FCFF估值 其他估值模型有些数是链接到FCFF的 因此FCFF的估值要做全 更改了自由现金流定义 EBIT 1 所得税率 折旧 资本支出 非现金性流动资本变化 预测前首先需要自己输入的数据 3主营收入及成本 各公司收入及成本的预测方法不尽相同 需要分析师自己做 4预测假设 各种假设条件 5固定资产预测 历史折旧和摊销 7损益表及利润分配 2003 2004A利润数据 8资产负债表 2003 2004历史数据 7损益表及利润分配 8资产负债表 无公式的单元格需要手动填入 如一些特殊会计科目 DCF估值 FCFF 分析日期 股本结构 假设条件中的 第二阶段增长率 长期增长率 应付债券利率 注意 第二阶段 2010 2017 年数不可更改 其他估值模型 各假设条件 第二阶段年数也不可更改 11输出结果 2003 2004年经营活动现金流量 投资活动现金流量 融资活动现金流量 增加了FCFE估值 DDM估值 APV估值 EVA估值和AE估值 原先的估值对应FCFF估值 其他估值模型有些数是链接到FCFF的 因此FCFF的估值要做全 DCF估值 FCFF 分析日期 股本结构 假设条件中的 第二阶段增长率 长期增长率 应付债券利率 注意 第二阶段 2010 2017 年数不可更改 估估值值过过程程中中所所用用的的固固定定参参数数 参参数数数数值值 无风险利率Rf5 00 平均风险股票必要报酬率Rm11 00 一般情景预测历史数据区 名名称称2 20 00 03 32 20 00 04 4 产产品品分分产产品品收收入入 杀虫单收入6 357 005 803 00 杀虫双收入8 233 006 753 00 草甘膦收入0 004 761 00 其他收入5 597 007 793 00 高效氟氯氰菊酯 苯氧菌酯 精喹禾灵 吡虫啉 啶虫脒 杀虫单收入增长率38 74 8 71 杀虫双收入增长率26 14 17 98 草甘膦收入增长率 VALUE DIV 0 其他收入增长率3 12 39 24 高效氟氯氰菊酯收入增长率 苯氧菌酯收入增长率 精喹禾灵收入增长率 吡虫啉收入增长率 啶虫脒收入增长率 分分产产品品价价格格 杀虫单均价 万元 吨1 511 29 杀虫双均价 万元 吨1 631 47 草甘膦均价 万元 吨 DIV 0 3 17 其他产品均价 万元 吨46 6448 71 高效氟氯氰菊酯均价 万元 吨 苯氧菌酯均价 万元 吨 精喹禾灵均价 万元 吨 吡虫啉均价 万元 吨 啶虫脒均价 万元 吨 杀虫单价格上涨幅度 7 36 14 39 杀虫双价格上涨幅度 9 63 草甘膦价格上涨幅度 DIV 0 其他产品价格上涨幅度4 43 高效氟氯氰菊酯价格上涨幅度 苯氧菌酯价格上涨幅度 精喹禾灵价格上涨幅度 吡虫啉价格上涨幅度 啶虫脒价格上涨幅度 分分产产品品产产销销量量 杀虫单销量 吨4 223 004503 00 杀虫双销量 吨5 058 004 591 00 草甘膦销量 吨0 001 500 00 其他产品销售量 吨120 00160 00 高效氟氯氰菊酯销量 吨 苯氧菌酯销量 吨 精喹禾灵销量 吨 吡虫啉销量 吨 啶虫脒销量 吨 杀虫单销量增长率6 63 杀虫双销量增长率 9 23 草甘膦销量增长率 DIV 0 其他产品销售量增长率33 33 高效氟氯氰菊酯销量增长率 苯氧菌酯销量增长率 精喹禾灵销量增长率 吡虫啉销量增长率 啶虫脒销量增长率 主主要要产产品品收收入入合合计计 万万元元 20 187 0025 110 00 其它产品收入 万元 0 000 00 其它产品占主营收入比例0 00 0 00 主主营营业业务务收收入入 万万元元 20 18725 110 调调整整比比例例0 00 0 00 主主营营业业务务收收入入 万万元元 调调整整后后20 18725 110 主营收入增长率 24 4 主主营营业业务务成成本本预预测测2003200320042004 分分产产品品成成本本 主营业务成本13 847 0018 631 00 主营业务成本增长率35 93 34 55 分分原原料料价价格格 氯丙烯均价 二甲胺 40 均价 大苏打 98 均价 烧碱均价1 911 002 320 00 盐酸均价516 00611 00 液氯均价1 960 002 080 00 原料价格指数 分分原原料料价价格格涨涨幅幅 氯丙烯涨幅 二甲胺 40 涨幅 大苏打 98 涨幅 烧碱涨幅21 40 盐酸涨幅18 41 液氯涨幅6 12 原料价格指数涨幅 DIV 0 分分原原料料消消耗耗量量增增幅幅 原料消耗量指数增幅 新增产品产量0 00 新增产品产量增长率 分分结结构构成成本本 固定资产折旧660 00 煤与电成本530 00 人工成本1 200 00 原料等成本16 241 00 主营业务利润6340 006479 00 主营业务利润增长率2 19 主主营营业业务务毛毛利利率率31 41 25 80 子公司收入预测 并并表表子子公公司司股股权权比比例例20032004 子公司利润预测 并并表表子子公公司司股股权权比比例例20022003 合合计计 少少数数股股东东权权益益 调调整整后后少少数数股股东东权权益益 苯氧菌酯 为自筹资金国债贴息项目 截止2005A已累计投资9188万元 预计2006年二季度达产 产能500吨 年 该项目采用手性试剂催化定向合成技术和非光照合成方法 合成采用邻甲基苯甲酸工艺合成路线 主要用于小麦 油菜 玉米 大豆 水稻 棉花 苹果 梨 马铃薯 南瓜 葡萄等作物 防治黑腥病 霉霜病 白粉病 锈病 颖枯病 稻瘟病 叶班病 疫病等几乎所有的真菌病害 据农业部统计 我国16类作物杀菌剂每年总用量约5 5万吨 总用药成本约35亿 进口产品使用率20 以上 甲氧基丙烯酸酯类化合物具有替代现有产品的所有优势 是防治真菌引起病害的理想药剂 国际上最早开发两个品种 含苯氧菌酯 于1996年面市 至1999年 此类杀菌剂的销售额为6亿美元 代表了全球杀菌剂市场的10 以上 柏亚罗 农药快讯 2001 以该有效成分为主的杀菌剂 每年正以15 以上的速度递增 预计至2005年销售额上升至10亿美元左右 将成为全球销量最大的杀菌剂之一 苯氧菌酯在我国尚未产业化 是防治真菌病害的新品种 在我国工业化后 将迅速替代三唑酮等老品种 目前国内市场需求容量在5000吨左右 预计上市两年后 可在全国形成1000吨以上的市场需求 2005年可实现2000吨的市场空间 该公司计划先建设500吨 年的生产线 2003年再扩建至年产1000 2000吨的生产规模 显性期预测 2 20 00 05 52006E2007E2008E2009E2010E 7 609 007 520 138 564 748 860 088 594 278 422 39 7 648 007 192 338 191 418 473 878 304 398 138 31 10 946 0011 522 1112 962 3713 826 5314 402 6314 402 63 9 320 009 320 0010 355 5610 355 5610 355 5611 391 11 560 002 394 003 528 003 780 003 780 00 8 400 0014 700 0016 800 0018 900 0021 000 00 2 160 006 300 007 200 008 100 009 000 00 960 002 095 202 444 402 793 603 492 00 1 040 002 340 002 730 003 120 003 900 00 31 12 1 17 13 89 3 45 3 00 2 00 13 25 5 96 13 89 3 45 2 00 2 00 129 91 5 26 12 50 6 67 4 17 0 00 19 59 0 00 11 11 0 00 0 00 10 00 DIV 0 327 50 47 37 7 14 0 00 DIV 0 75 00 14 29 12 50 11 11 DIV 0 191 67 14 29 12 50 11 11 DIV 0 118 25 16 67 14 29 25 00 DIV 0 125 00 16 67 14 29 25 00 1 371 371 481 481 431 40 1 351 311 411 411 381 36 2 882 882 882 882 882 88 51 7851 7851 7851 7851 7851 78 28 0025 2025 2025 2025 20 42 0042 0042 0042 0042 00 18 0018 0018 0018 0018 00 12 0011 6411 6411 6411 64 13 0013 0013 0013 0013 00 6 10 0 00 8 00 0 00 3 00 2 00 8 35 3 00 8 00 0 00 2 00 2 00 9 25 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 6 31 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 10 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 3 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 5565 005 500 005 800 006 000 006 000 006 000 00 5 673 005 500 005 800 006 000 006 000 006 000 00 3 800 004 000 004 500 004 800 005 000 005 000 00 180 00180 00200 00200 00200 00220 00 20 0095 00140 00150 00150 00 200 00350 00400 00450 00500 00 120 00350 00400 00450 00500 00 80 00180 00210 00240 00300 00 80 00180 00210 00240 00300 00 23 58 1 17 5 45 3 45 0 00 0 00 历史数据区 23 57 3 05 5 45 3 45 0 00 0 00 153 33 5 26 12 50 6 67 4 17 0 00 12 50 0 00 11 11 0 00 0 00 10 00 DIV 0 375 00 47 37 7 14 0 00 DIV 0 75 00 14 29 12 50 11 11 DIV 0 191 67 14 29 12 50 11 11 DIV 0 125 00 16 67 14 29 25 00 DIV 0 125 00 16 67 14 29 25 00 35 523 0048 674 5667 903 2774 218 4378 350 4583 526 44 0 000 000 000 000 000 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 35 52348 67567 90374 21878 35083 526 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 35 52348 67567 90374 21878 35083 526 41 5 37 0 39 5 9 3 5 6 6 6 2 20 00 05 52006E2007E2008E2009E2010E 27 630 0036 864 2349 023 9951 090 0052 875 6056 013 02 48 30 33 42 32 99 4 21 3 50 33 42 13 000 0013 390 0013 390 0013 122 2013 122 2012 859 76 20 000 0020 600 0020 600 0020 600 0020 188 0019 986 12 19 000 0019 380 0019 380 0019 380 0019 186 2018 802 48 2 620 002 751 002 751 002 751 002 695 982 642 06 644 00663 32663 32663 32656 69650 12 2 033 002 114 322 114 322 114 322 050 892 030 38 30 389 1031 265 5931 265 5931 078 1330 694 0730 229 62 3 00 0 00 2 00 0 00 2 00 3 00 0 00 0 00 2 00 1 00 2 00 0 00 0 00 1 00 2 00 12 93 5 00 0 00 0 00 2 00 2 00 5 40 3 00 0 00 0 00 1 00 1 00 2 26 4 00 0 00 0 00 3 00 1 00 DIV 0 2 88 0 00 0 60 1 24 1 51 DIV 0 131 00 17 75 12 50 14 38 0 00500 001 155 001 360 001 530 001 750 00 DIV 0 DIV 0 131 00 17 75 12 50 14 38 900 002 800 004 500 004 600 004 600 004 800 00 660 00800 001 500 001 600 001 600 001 700 00 2 000 002 500 004 000 004 500 004 500 005 000 00 24 070 0030 764 2339 023 9940 390 0042 175 6044 513 02 7893 0011810 3318879 2823128 4325474 8527513 41 21 82 49 63 59 85 22 51 10 15 8 00 22 22 24 26 27 80 31 16 32 51 32 94 20052006E2007E2008E2009E2010E 20042005E2006E2007E2008E2009E 苯氧菌酯 为自筹资金国债贴息项目 截止2005A已累计投资9188万元 预计2006年二季度达产 产能500吨 年 该项目采用手性试剂催化定向合成技术和非光照合成方法 合成采用邻甲基苯甲酸工艺合成路线 主要用于小麦 油菜 玉米 大豆 水稻 棉花 苹果 梨 马铃薯 南瓜 葡萄等作物 防治黑腥病 霉霜病 白粉病 锈病 颖枯病 稻瘟病 叶班病 疫病等几乎所有的真菌病害 据农业部统计 我国16类作物杀菌剂每年总用量约5 5万吨 总用药成本约35亿 进口产品使用率20 以上 甲氧基丙烯酸酯类化合物具有替代现有产品的所有优势 是防治真菌引起病害的理想药剂 国际上最早开发两个品种 含苯氧菌酯 于1996年面市 至1999年 此类杀菌剂的销售额为6亿美元 代表了全球杀菌剂市场的10 以上 柏亚罗 农药快讯 2001 以该有效成分为主的杀菌剂 每年正以15 以上的速度递增 预计至2005年销售额上升至10亿美元左右 将成为全球销量最大的杀菌剂之一 苯氧菌酯在我国尚未产业化 是防治真菌病害的新品种 在我国工业化后 将迅速替代三唑酮等老品种 目前国内市场需求容量在5000吨左右 预计上市两年后 可在全国形成1000吨以上的市场需求 2005年可实现2000吨的市场空间 该公司计划先建设500吨 年的生产线 2003年再扩建至年产1000 2000吨的生产规模 苯氧菌酯 为自筹资金国债贴息项目 截止2005A已累计投资9188万元 预计2006年二季度达产 产能500吨 年 该项目采用手性试剂催化定向合成技术和非光照合成方法 合成采用邻甲基苯甲酸工艺合成路线 甲氧基丙烯酸酯类化合物具有替代现有产品的所有优势 是防治真菌引起病害的理想药剂 国际上最早开发两个品种 含苯氧菌酯 于1996年面市 至1999年 此类杀菌剂的销售额为6亿美元 代表了全球杀菌剂市场的10 以上 柏亚罗 农药快讯 2001 一般情景预测 1 1 经经营营活活动动200420052006E2007E2008E 主营业务收入同比增长率24 39 41 47 37 02 39 50 9 30 主营业务成本 主营业务收入74 20 77 78 75 74 72 20 68 84 主营业务税金及附加 主营业务收入 营业税率 0 04 0 06 0 05 0 05 0 05 营业费用 主营业务收入7 68 7 31 7 49 7 49 7 49 管理费用 主营业务收入4 56 4 21 4 39 4 39 4 39 实际税率33 84 31 63 32 73 32 73 32 73 股利分配比例10 48 27 41 18 95 18 95 18 95 2 2 营营运运资资金金200420052006E2007E2008E 货币资金 主营业务收入57 10 22 26 22 26 22 26 22 26 应收帐款周转天数 相对于主营业务收 入 25 1541 5833 3633 3633 36 应收票据周转天数 相对于主营业务收 入 5 651 423 543 543 54 存货周转天数 相对于主营业务成本 175 32155 89165 61165 61165 61 应付票据周转天数 相对于主营业务成 本 72 8691 6882 2782 2782 27 应付帐款周转天数 相对于主营业务成 本 29 3345 3937 3637 3637 36 预付帐款增加 主营业务成本1 56 3 75 2 65 2 65 2 65 待摊费用增加 营业费用和管理费用0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 预收帐款 负债 增加 主营业务收入4 01 3 30 3 65 3 65 3 65 预提费用增加 营业费用和管理费用 0 16 0 02 0 09 0 09 0 09 其他流动资产增加 主营业务收入增 加0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 其他流动负债增加 主营业务收入增 加0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 其他长期资产增加 主营业务收入增 加0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 其他长期负债增加 主营业务收入增 加0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 坏帐准备 应收帐款0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 短期投资跌价准备 DIV 0 DIV 0 0 00 0 00 0 00 存货跌价准备 含工程亏损准备 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 长期投资减值准备 DIV 0 0 00 0 00 0 00 0 00 固定资产减值准备1 34 1 24 1 29 1 29 1 29 在建工程减值准备0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 3 3 资资本本性性投投资资 a 假定固定资产采用直直线线法法折旧 b 现有固定资产和新建固定资产的折旧年限平均为12年 残值率为5 00 年折旧率 7 92 c 各年的固定资产投资如下 2 20 00 04 42 20 00 05 52006E2007E2008E 4 000 0016 000 0012 500 001 000 001 000 00 4 债债务务和和利利息息200420052006E2007E2008E a 最低货币资金为主营业务收入的22 26 b 银行长期贷款利率为6 00 c 现金不足时增加短期贷款 利率为5 50 d 现金存款利率为1 35 预计银行长期贷款增加额 万元 420 001 830 001 500 000 000 00 2009E2010E 5 57 6 61 67 49 67 06 0 05 0 05 7 49 7 49 4 39 4 39 32 73 32 73 18 95 18 95 2009E2010E 22 26 22 26 33 3633 36 3 543 54 165 61165 61 82 2782 27 37 3637 36 2 65 2 65 0 00 0 00 3 65 3 65 0 09 0 09 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 0 00 1 29 1 29 0 00 0 00 2009E2010E 1 000 001 000 00 2009E2010E 0 000 00 经经营营情情景景分分析析 情情景景选选择择3 33 3 会会计计年年度度截截止止日日 12 3112 312006E2007E 1销售收入增长率33 32 35 55 2销货成本 销售收入77 25 73 64 3管理费用 销售收入4 61 4 61 营业费用 销售收入7 87 7 87 股利分配比例13 95 13 95 1 1乐乐观观情情景景预预测测 销售收入增长率40 72 43 46 销货成本 销售收入74 22 70 75 管理费用 销售收入4 17 4 17 营业费用 销售收入7 12 7 12 股利分配比例23 95 23 95 2 2一一般般情情景景预预测测 销售收入增长率37 02 39 50 销货成本 销售收入75 74 72 20 管理费用 销售收入4 39 4 39 营业费用 销售收入7 49 7 49 股利分配比例18 95 18 95 3 3保保守守情情景景预预测测 销售收入增长率33 32 35 55 销货成本 销售收入77 25 73 64 管理费用 销售收入4 61 4 61 营业费用 销售收入7 87 7 87 股利分配比例13 95 13 95 2008E2009E2010E 8 37 5 0 5 95 70 21 68 8 68 40 4 61 4 6 4 61 7 87 7 9 7 87 13 95 13 9 13 95 10 23 6 12 7 27 67 46 66 14 65 72 4 17 4 17 4 17 7 12 7 12 7 12 23 95 23 95 23 95 9 30 5 57 6 61 68 84 67 49 67 06 4 39 4 39 4 39 7 49 7 49 7 49 18 95 18 95 18 95 8 37 5 01 5 95 70 21 68 84 68 40 4 61 4 61 4 61 7 87 7 87 7 87 13 95 13 95 13 95 历历史史折折旧旧 200320042005固固定定资资产产折折旧旧 原值9 422 0012 759 0014 719 00 折旧579 00845 00 折旧率0 00 4 54 5 74 假假设设 现有固定资产的折旧年限 折旧率7 92 使使用用直直线线折折旧旧法法 新建固定资产的折旧年限 折旧率6 00 2006E2007E2008E2009E2010E 初始固定资产原值14 719 001 165 251 165 251 165 251 165 251 165 25 2006固定资产投资 在建工程转14 509 00870 54870 54870 54870 54870 54 2007固定资产投资 在建工程转7 754 50465 27465 27465 27465 27 2008固定资产投资 在建工程转4 377 25262 64262 64262 64 2009固定资产投资 在建工程转2 688 63161 32161 32 2010固定资产投资 在建工程转1 844 31110 66 在建工程期初余额16 518 0014 509 007 754 504 377 252 688 63 新增工程物资0 000 000 000 000 00 新增在建工程12 500 001 000 001 000 001 000 001 000 00 转固定资产14 509 007 754 504 377 252 688 631 844 31 在建工程期末余额14 509 007 754 504 377 252 688 631 844 31 期初固定资产合计29 587 0040 051 2138 550 1436 786 4434 861 43 固定资产投资12 500 001 000 001 000 001 000 001 000 00 折旧2 035 792 501 062 763 702 925 023 035 68 固定资产减值准备0 000 000 000 000 00 期期末末固固定定资资产产合合计计40 051 2138 550 1436 786 4434 861 4332 825 75 无无形形资资产产投投资资和和折折旧旧 历历史史摊摊销销 200220032004 摊销 假假设设 不考虑无形资产增加 无形资产采用直线法摊销 摊销年限10 年 20052006E2007E2008E2009E2010E 期初无形资产净值210 00189 00168 00147 00126 00 摊销21 0021 0021 0021 0021 00 期末无形资产净值210 00189 00168 00147 00126 00105 00 13 069 00 3 利利润润表表 单单位位 万万元元 历史数据区显性期预测 会计年度截止日 12 312003200420052006E2007E2008E2009E2010E 主主营营业业务务收收入入20 18725 11035 52447 36164 19969 57373 05977 403 增增长长率率24 4 41 5 33 3 35 6 8 4 5 0 5 9 减 折扣与折让 主主营营业业务务收收入入净净额额20 18725 11035 52447 36164 19969 57373 05977 403 减 主营业务成本13 84718 63127 63036 58747 27748 85050 29152 945 主营业务税金及附加311212433363840 主主营营业业务务利利润润6 3376 4687 87310 75016 88920 68722 73124 418 毛毛利利率率31 4 25 8 22 2 22 7 26 4 29 8 31 2 31 6 加 其他业务利润19 0055 00 49 00 50 0050 00100 00100 00100 00 减 存货跌价损失0 000 000 000 000 000 000 00 营业费用1 846 001 929 002 596 003 727 165 052 315 475 205 749 556 091 39 管理费用1 037 001 146 001 496 002 181 892 957 643 205 203 365 803 565 92 利息费用912 631 149 03927 97522 87330 00 利息收入124 56167 65201 03233 17333 90 汇兑损益 收益为正 其他0 000 000 000 000 00 财务费用302 00197 00221 00788 07981 38726 94289 71 3 90 营营业业利利润润3 171 003 251 003 511 004 102 677 948 1311 379 8213 425 6914 864 97 加 投资收益0 000 000 000 000 000 000 00 加 期货收益0 000 000 000 000 000 000 00 补贴收入0 000 000 000 000 000 000 000 00 营业外收入3 009 004 0050 0050 0050 0050 0050 00 减 营业外支出34 0015 0047 0080 0080 0080 0080 0080 00 加 以前年度损益调整 税税前前利利润润3 140 003 245 003 468 004 072 677 918 1311 349 8213 395 6914 834 97 减 所得税1 005 001 098 001 097 001 333 162 591 953 715 294 384 994 856 13 实际税率32 0 33 8 31 6 32 7 32 7 32 7 32 7 32 7 加 财政返还 减 少数股东损益0 000 000 000 000 000 000 00 加 未确认的投资损失 减 购并利润 净净利利润润2 135 002 147 002 371 002 739 505 326 187 634 539 010 709 978 84 销销售售净净利利率率10 6 8 6 6 7 5 8 8 3 11 0 12 3 12 9 净净利利润润增增长长率率0 6 10 4 15 5 94 4 43 3 18 0 10 7 发行在外股份数量 万股 4 500 006 500 006 500 006 500 006 500 006 500 006 500 006 500 00 EPSEPS0 4740 3300 3650 4210 8191 1751 3861 535 EPS增增长长率率 30 4 10 4 15 5 94 4 43 3 18 0 10 7 股股利利374 00225 00650 00382 08742 851 064 801 256 741 391 76 期期初初未未分分配配利利润润2 938 004 538 005 904 007 850 5011 634 9017 059 4523 461 80 提提取取法法定定盈盈余余公公积积215 00237 00273 95532 62763 45901 07997 88 提提取取法法定定公公益益金金107 00118 00136 98266 31381 73450 53498 94 提提取取任任意意盈盈余余公公积积0 000 00 其其他他 期期末末未未分分配配利利润润4 538 005 904 007 850 5011 634 9017 059 4523 461 8030 552 05 3 8 8资资产产负负债债表表 G91 8 G91 8资资产产负负债债表表 G87 8 G87 8资资产产负负债债表表 G77 8 G77 8资资产产负负债债表表 G61 8 G61 8资资产产负负债债表表 G92 8 G92 8资资产产负负债债表表 G94 8 G94 8资资产产负负债债表表 G97 8 G97 8资资产产负负债债表表 G6 8 G6 8资资产产负负债债表表 G9 8 G9 8资资产产负负债债表表 G34 G34 资资产产负负债债表表 万万元元 历史数据区显性期预测 会计年度截止日 12 312003200420052006E2007E2008E2009E2010E 资产 货币资金2 316 0014 338 007 909 0010 544 3114 293 2515 489 6319 053 5430 412 94 短期投资0 000 000 000 000 000 000 00 减 短期投资跌价准备 短期投资0 000 000 000 000 000 000 000 00 应收票据47 00389 00138 00458 84621 98674 04707 82749 90 应收股利0 000 000 000 000 000 000 00 应收利息0 000 000 000 000 000 000 000 00 应收帐款1 119 001 730 004 047 004 329 245 868 476 359 676 678 337 075 40 其他应收款101 00233 00413 00550 61746 38808 85849 38899 88 减 坏帐准备 应收帐款净额1 220 001 963 004 460 004 879 856 614 857 168 527 527 717 975 28 预付帐款205 00495 001 531 002 501 663 755 945 051 956 386 197 790 84 应收补贴款10 000 000 00 存货3 600 008 949 0011 801 0016 600 0021 450 4222 164 1922 817 8624 021 99 其中 工程施工 减 存货跌价准备 含工 程亏损准备 0 000 000 000 000 000 00 存货净额3 600 008 949 0011 801 0016 600 0021 450 4222 164 1922 817 8624 021 99 待摊费用0 000 000 000 000 000 000 00 待处理流动资产净损失 一年内到期的长期债券投资 期货保证金0 000 000 000 000 000 000 000 00 其他流动资产0 000 000 000 000 00 流流动动资资产产总总额额7 398 0026 134 0025 839 0034 984 6746 736 4450 548 3456 493 1270 950 95 长期股权投资0 000 00151 00151 00151 00151 00151 00151 00 长期债权投资 长期投资合计0 000 00151 00151 00151 00151 00151 00151 00 减 长期投资减值准备 长长期期投投资资净净额额0 000 00151 00151 00151 00151 00151 00151 00 其中 合并价差0 000 000 00 股权投资差额 固定资产原值9 422 0012 759 0014 719 0029 228 0036 982 5041 359 7544 048 3845 892 69 减 累计折旧1 942 002 521 003 366 005 401 797 902 8610 666 5613 591 5716 627 25 固定资产净值7 480 0010 238 0011 353 0023 826 2129 079 6430 693 1930 456 8029 265 44 减 固定资产减值准备136 00137 00141 00141 00141 00141 00141 00141 00 固定资产净额7 344 0010 101 0011 212 0023 685 2128 938 6430 552 1930 315 8029 124 44 工程物资773 00921 001 857 001 857 001 857 001 857 001 857 001 857 00 在建工程1 273 001 861 0016 518 0014 509 007 754 504 377 252 688 631 844 31 减 在建工程减值准备 固定资产清理0 00 待处理固定资产净损失 固固定定资资产产合合计计9 390 0012 883 0029 587 0040 051 2138 550 1436 786 4434 861 4332 825 75 无形资产327 00996 00210 00189 00168 00147 00126 00105 00 递延资产 开办费 长期待摊费用172 000 000 00609 00482 00355 00228 00101 00 其他长期资产0 000 000 000 000 000 000 000 00 其中 临时设施净值 无无形形资资产产及及其其他他资资产产合合计计499 00996 00210 00798 00650 00502 00354 00206 00 递延税款借项 资资产产总总额额17 287 0040 013 0055 787 0075 984 8886 087 5887 987 7891 859 55104 133 70 负债和股东权益 循循环环贷贷款款950 002 500 007 771 0015 052 0814 730 927 013 520 000 00 应付票据1 715 003 719 006 940 008 246 4310 655 9811 010 5711 335 2911 933 47 应付帐款1 357 001 518 003 484 003 745 164 839 475 000 505 147 985 419 65 预收帐款 负债 1 791 002 797 003 968 005 697 318 041 4710 581 8413 249 5016 075 76 代销商品款 应付工资144 0070 00266 00150 00150 00150 00150 00150 00 应付福利428 00470 00223 00100 00100 00100 00100 00100 00 应付股利0 000 000 000 000 000 000 000 00 应交税金 9 00 126 00 3 00 500 00500 00500 00500 00500 00 其他应交款24 0034 0046 00150 00150 00150 00150 00150 00 其他应付款143 00377 00550 005 000 005 000 005 000 005 000 005 000 00 预提费用176 00171 00170 00164 47156 98148 87140 34131 31 其他流动负债0 000 000 000 000 00 一年内到期的长期负债0 000 000 000 000 000 000 000 00 流流动动负负债债6 719 0011 530 0023 415 0038 805 4544 324 8339 655 3035 773 1139 460 19 长期银行贷款1 750 002 170 004 000 005 500 005 500 005 500 005 500 005 500 00 应付债券0 000 000 000 000 00 长期应付款0 000 00401 002 000 002 000 002 000 002 000 002 000 00 专项应付款40 00393 00649 000 000 000 000 000 00 住房周转金 其他长期负债0 000 000 000 000 00 长长期期负负债债合合计计1 790 002 563 005 050 007 500 007 500 007 500 007 500 007 500 00 递延税款贷项0 000 000 000 00 负负债债总总额额8 509 0014 093 0028 465 0046 305 4551 824 8347 155 3043 273 1146 960 19 少数股东权益0 000 000 000 000 000 000 000 00 股本4 500 006 500 006 500 006 500 006 500 006 500 006 500 006 500 00 减 已归还投资 股本净额4 500 006 500 006 500 006 500 006 500 006 500 006 500 006 500 00 资本公积金357 0013 577 0013 258 0013 258 0013 258 0013 258 0013 258 0013 258 00 其中 补充流动资本 盈余公积金983 001 305 001 660 002 070 932 869 854 015 035 366 646 863 46 其中 公益金327 00435 00553 00 未确认的投资损失0 000 000 000 000 00 未分配利润2 938 004 538 005 904 007 850 5011 634 9017 059 4523 461 8030 552 05 外币报表折算差额 资本汇差调整 股股东东权权益益合合计计8 778 0025 920 0027 322 0029 679 4234 262 7540 832 4848 586 4457 173 51 负负债债和和股股东东权权益益17 287 0040 013 0055 787 0075 984 8886 087 5887 987 7891 859 55104 133 70 检检查查0 000 000 000 000 000 000 000 00 资资产产负负债债率率49 22 35 22 51 02 60 94 60 20 53 59 47 11 45 10 8 8资资产产负负债债表表 G91 8 G91 8资资产产负负债债表表 G87 8 G87 8资资产产负负债债表表 G77 8 G77 8资资产产负负债债表表 G61 8 G61 8资资产产负负债债表表 G92 8 G92 8资资产产负负债债表表 G94 8 G94 8资资产产负负债债表表 G97 8 G97 8资资产产负负债债表表 G6 8 G6 8资资产产负负债债表表 G9 8 G9 8资资产产负负债债表表 G34 G34 3 现现金金流流量量表表 单单位位 万万元元 历史数据区显性区预测 会计年度截止日 12 3120052006E2007E2008E2009E2010E 2010E 经经营营活活动动产产生生的的现现金金流流量量 税税后后利利润润2 739 505 326 187 634 539 010 709 978 84 加加 少数股东损益0 000 000 000 000 00 处置固定 无形资产和其他长期资产的损失0 000 000 000 000 00 固定资产报废损失 财务费用788 07981 38726 94289 71 3 90 投资损失 减 收益 0 000 000 000 000 00 折旧和摊销2 056 792 522 062 784 702 946 023 056 68 坏帐准备0 000 000 000 000 00 短期投资跌价准备0 000 000 000 000 00 存货跌价准备 含工程亏损准备 0 000 000 000 000 00 长期投资减值准备0 000 000 000 000 00 固定资产减值准备0 000 000 000 000 00 在建工程减值准备0 000 000 000 000 00 营营运运资资金金的的变变动动 应收票据的减少 增加 320 84 163 14 52 06 33 77 42 08 应收股利的减少 增加 0 000 000 000 000 00 应收利息的减少 增加 0 000 000 000 000 00 应收帐款的减少 增加 282 24 1 539 23 491 20 318 66 397 07 其他应收款的减少 增加