财务比率分析,财务报表分析,会计估计审计,战略的关键要.doc

财务比率分析一，短期偿债能力比率营运资本=流动资产流动负债营运资本是绝对数，不方便企业间比较流动比率=流动资产/流动负债流动比率假设全部流动资产都可用于偿还流动负债如果流动比率比去年发生较大变动，或与行业平均值出现重大偏离，应对流动资产，流动负债的各个项目逐一分析，为了考察流动资产变现能力，还要分析其周转率。流动比率假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要还清，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。速动比率速动资产=货币资金+交易性金融资产+各种应收款项速动比率假设速动资产都是可偿债资产影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的变现能力，大量现销的几乎没有应收账款，应收账款较多的企业速动比率可能大于1。现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债现金比率假设现金资产(即货币资金和交易性金融资产)是可偿债资产。现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债，它代表企业创造现金的能力，这里的流动负债指期末数。影响短期偿债能力的表外因素增强：可动用的银行贷款指标(在董事会决议中披露)准备很快变现的非流动资产如储备的土地，未开采的采矿权，目前出租的房产偿债能力和声誉，信用好比较容易筹集短缺现金。降低：与担保有关的或有负债，如果金额较大且很可能发生，评价偿债能力要关注。经营性租赁合同中的承诺付款建造合同，长期资产购置合同中的分期付款。二，长期偿债能力比率资产负债表，衡量企业清算时对债权人利益的保护程度。产权比率=总负债/股东权益权益乘数=总资产/股东权益长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(净利润+利息费用+所得税费用)/利息费用分母的利息费用是本期的全部应付利息=计入财务费用的利息费用+计入固定资产等的资本化利息分子的利息费用是本期全部费用化的利息=计入财务费用的利息费用+计入固定资产等的资本化利息的本期费用化部分现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额，这里的债务总额指期末数影响长期偿债能力的表外因素：长期租赁(分融资和经营租赁，其中经营租赁的负债未反映在资产负债表中)债务担保未决诉讼。三营运能力比率应收账款周转次数=销售收入/应收账款周转天数=365/周转次数应收账款与收入比=应收账款/销售收入应使用赊销额而不是销售收入，应收账款年末余额受季节性，偶然性认为因素影响，使用年初年末平均数或多个时点平均数。报表上列示的应收账款是已经计提过坏账准备后的净额，如果坏账准备金额较大，应调整，使用未计提坏账准备的应收账款计算，报表附注中披露的坏账准备信息可作为调整依据。应收票据应该计入应收账款如果赊销有可能比现销更有利，周转天数就不是越少越好。应收账款分析应与销售额分析，现金分析联系。应收账款的起点是销售，终点是现金。存货周转率在短期偿债能力分析用销售收入，评估存货管理业绩用销售成本。存货周转天数不是越少越好，存货过多浪费资金，过少不能满足流转需要。销售增加会拉动应收账款，存货，应付账款增加，不会引起周转率明显变化。四盈利能力比率总资产净利率=销售净利率*总资产周转次数五市价比率市盈率=每股市价/每股收益每股收益=(净利润优先股股利)/流通在外普通股加权平均数市净率=每股市价/每股净资产每股净资产=普通股股东权益/流通在外普通股股数先从股东权益总额中减去优先股权益包括优先股的清算价值和全部拖欠的股利得出普通股权益。计算市净率和每股净资产时，用资产负债表日流通在外的普通股股数而不是当前平均数。市销率=每股市价/每股销售收入，也叫收入乘数。每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均数六，杜邦分析体系权益净利率=(净利润/销售收入)*(销售收入/总资产)*(总资产/股东权益)销售净利率和资产周转率呈反向变动，采取高盈利低周转，还是低盈利高周转是企业根据外部环境和自身资源做出的战略选择。传统杜邦分析体系的局限性计算总资产净利率的总资产和净利率不匹配，没有区分经营活动损益和金融活动损益，没有区分金融负债和经营负债。财务报表分析财务报表分析目的是将报表数据转换成有用的信息，以帮助报表使用人改善决策。财务报表分析分为战略分析，确定主要的利润动因及经营风险并定性评估企业的盈利能力，包括宏观分析 行业分析 企业竞争策略分析等。会计分析，评价企业会计反映基本经济现实的程度，评估企业会计的灵活性恰当性并修正会计数据。财务分析，运用财务数据评价企业当前和过去的业绩并评估其可持续性，包括比率分析，现金流量分析。前景分析，预测企业的未来，财务报表预测，企业估值。财务报表的使用人1，投资人，是否投资，分析盈利能力。是否转让股份，分析盈利状况，股价变动，发展前景。考察业绩，分析资产盈利水平，破产风险，竞争能力。股利分配政策，分析筹资状况。2，债权人，是否给企业贷款，分析报酬和风险。短期偿债能力，分析流动状况。长期偿债能力，分析盈利状况，资本结构。3，供应商，是否长期合作，分析长期盈利能力，偿债能力。何种信用政策，分析短期偿债能力，营运能力。4，客户，是否长期合作，分析经营风险和破产风险。5，政府，纳税，就业状况，职工收入，遵守法规等。6，注册会计师，评估经营风险财务风险，确定审计重点，分析报表数据异常变动。比较分析法，因素分析法。财务报表分析局限性1，报表本身局限性(没有披露全部信息，只是其中的一部分;已经披露的信息存在会计估计误差;管理层对会计政策的选择会扭曲企业的真实情况)2，报表的可靠性问题常见的危险信号：财务报表形式不规范应当注意报表是否有遗漏是否及时。数据反常，原因不明的会计调整可能利用会计政策的灵活性粉饰报表，与销售相比应收账款异常增加可能提前确认收入，报告净利润与经营活动产生的现金流量净额的缺口增加，报告利润总额与应纳税所得额间的缺口增大可能存在盈余管理，大额资产冲销和第四季度的大额调整可能是中期报告有问题。大额的关联方交易，可能存在转移利润的动机。大额资本利得，经营业绩不佳时会出售长期资产，债转股等。异常审计报告，无正当理由更换注册会计师或保留意见，暗示报表粉饰过度。3，比较基础问题 选择同行业一组有代表性的企业求平均数作为同业标准可能比整个行业的平均数更有意义 或以竞争对手的数据作为分析基础会计估计审计（一）风险评估程序和相关活动在实施风险评估程序和相关活动，以了解被审计单位及其环境时，注册会计师应当了解下列内容，作为识别和评估会计估计重大错报风险的基础：(1)了解适用的财务报告编制基础的要求;(2)了解管理层如何识别是否需要作出会计估计;(3)了解管理层如何作出会计估计。（二）识别和评估重大错报风险识别和评估重大错报风险时，注册会计师应当评价与会计估计相关的估计不确定性的程度，并根据职业判断确定识别出的具有高度估计不确定性的会计估计是否会导致特别风险。（三）应对评估的重大错报风险在应对评估的重大错报风险时，注册会计师应当考虑会计估计的性质，并实施下列一项或多项程序：(1)确定截至审计报告日发生的事项是否提供有关会计估计的审计证据;(2)测试管理层如何作出会计估计以及会计估计所依据的数据;(3)测试与管理层如何作出会计估计相关的控制的运行有效性，并实施恰当的实质性程序;(4)作出注册会计师的点估计或区间估计，以评价管理层的点估计。（四）实施进一步实质性程序以应对特别风险在审计导致特别风险的会计估计时，注册会计师在实施进一步实质性程序时需要重点评价：(1)管理层是如何评估估计不确定性对会计估计的影响，以及这种不确定性对财务报表中会计估计的确认的恰当性可能产生的影响;(2)相关披露的充分性战略的关键要素一、内容学习：战略的关键要素(1)有愿景，是推动企业以一种显著方式超越目前环境行动的能力。愿景可能涉及在竞争激烈的市场环境中的创新战略。(2)具有可持续性。(3)有效传递战略的流程。(4)企业具有竞争优势。(5)能利用企业与环境之间的联系。二、强化训练索尼公司的目标是为包括我们的股东、顾客、员工，乃至商业伙伴在内的所有人提供创造和实现他们美好梦想的机会，这一目标给索尼公司带来了不断前进的动力，索尼公司不断超越自己，不断开发出新产品，并成功成为全世界的一个巨头公司，这说明战略需要()。A.有愿景B.具有可持续性C.与获取竞争优势有关D.能利用企业与环境之间的联系答案：A解析：愿景是推动企业以一种显著方式超越目前环境行动的能力，愿景可能涉及在竞争激烈的市场环境中的创新战略。索尼公司通过给自己设立一个愿景，来带动公司的发展，不断创新，不断超越自己。“靠山吃山，靠水吃水”被用到战略分析中时，体现的是战略关键要素的( )。A.具有可持续性B.有效传递战略的流程C.与获取竞争优势有关D.能利用企业与环境之间的联系答案：D解析：“靠山吃山，靠水吃水”体现的是主体与外部环境的关系，被应用到战略分析中时，意思是要利用好企业与外部环境之间的联系，所以选项D正确。甲公司是一家数码高科技企业，其战略围绕数码产品的智能化发展空间而展开，并依靠自己的技术不断发展创新。这种公司战略体现了战略要素的()。A.要有愿景B.具有可持续性C.有效传递战略的流程D.能利用企业与环境之间的联系答案：A解析：愿景是推动企业超越环境的动力，可能涉及企业的创新战略，所以选项A正确，而选项B、C、D离题较远。某公司制定的战略包括采用一流技术制造一流产品、与供应商建立良好的合作关系等内容。以上内容体现了战略的()。A.具有可持续性B.有效传递战略的流程C.与获取竞争优势有关D.能利用企业与环境之间的关系答案：CD解析：制造一流产品体现了企业要求产品具有竞争优势，与供应商的良好关系体现了战略对企业与环境之间的联系的要求。因此，选项C、D是正确的。下列针对战略关键要素描述错误的有( )。A.愿景是推动企业以一种显著方式超越目前环境行动的能力B.愿景与获取竞争优势有关C.战略要具有可持续性，在较长的一段时间内不应该进行调整D.战略由企业高层制订并理解即可，是否将达成的战略传递给企业的各个方面并不重要答案：BCD解析：战略有以下五个关键要素:有愿景、具有可持续性、有效传递战略的流程、与获取竞争优势有关、能利用企业与环境之间的联系。其中，愿景是推动企业以一种显著方式超越目前环境行动的能力，选项A描述正确。战略与获取竞争优势有关，而不是愿景，因此选项B描述错误。战略要具有可持续性，才能保证企业具有旺盛的生命力，但这并不意味着战略一经制订，在较长的一段时间内不应该进行调整，如果企业环境发生了变化，战略仍需要进行调整，因此选项C描述错误。战略由企业高层制订后，重要的是将达成的战略传递到企业的各个方面，以求得到落实执行，因此选项D描述错误。下列不属于战略关键要素的有( )。A.有愿景B.与获取竞争优势有关C.具有一致性D.灵活性答案：CD解析：战略有以下五个关键要素：有愿景、具有可持续性、有效传递战略的流行、与获取竞争优势有关、能利用企业与环境之间的联系。金融资产一、 金融资产的定义和分类金融资产主要包括：库存现金、银行存款、应收账款、应收票据、其他应收款、股权投资、债权投资、基金投资、衍生金融资产等。企业应当结合自身业务特点、投资策略和风险管理要求，将取得的金融资产在初始确认时划分为以下几类：1.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产;2.持有至到期投资;3.贷款和应收款项;4.可供出售的金融资产。二、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产(1)以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产概述以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产分为两类:一是交易性金融资产;二是直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。(一)交易性金融资产满足以下条件之一的，应划分为交易性金融资产：1.取得该金融资产的目的主要是为了近期内出售;2.属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一种，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理;3.属于衍生工具，比如国债期货、远期合同、股指期货等，其公允价值变动大于零时，应将其相关变动金额确认为交易性金融资产，同时计入当期损益。交易性金融资产的确认条件属多项选择题选材。(二)直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产满足下列条件之一的，才可以定义为此类金融资产：1.该指定可以消除或明显减少由于该金融资产或金融负债的计量基础不同所导致的相关利得或损失在确认或计量方面不一致的情况;2.企业风险管理或投资策略的正式书面文件已载明，该金融资产组合、该金融负债组合、或该金融资产和金融负债组合，以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人员报告。(2) 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产的会计处理(一)交易性金融资产的初始计量1.入账成本=买价-已经宣告未发放的股利(或-已经到期未收到的利息);2.交易费用计入投资收益借方，交易费用是指可直接归属于购买、发行或处置金融工具新增的外部费用。交易费用包括支付给代理机构、咨询公司、券商等的手续费和佣金及其他必要支出，不包括债券溢价、折价、融资费用、内部管理成本及其他与交易不直接相关的费用。另外，企业为发行金融工具所发生的差旅费等，不属于此处所讲的交易费用。一般分录如下：借：交易性金融资产成本(按公允价值入账)投资收益 (交易费用)应收股利(应收利息)贷：银行存款 (支付的总价款)(二)交易性金融资产的后续计量1.会计处理原则交易性金融资产采用公允价值进行后续计量,公允价值的变动计入当期损益。2.一般会计分录当公允价值大于账面价值时：借：交易性金融资产公允价值变动贷：公允价值变动损益当公允价值小于账面价值时：借：公允价值变动损益贷：交易性金融资产公允