厦门大学风险管理计算题.doc

重置成本直接成本间接成本 建造成本构成：材料成本 人工成本 制造费用 资金成本 合理利润取得成本构成：购买价格 安装调试费 运杂费 人工费A 实体性贬值及其估算方法 例5：被评估资产为企业中的一台设备，评估人员收集到的有关资料有：该设备1997年1月购进，2002年1月评估；该设备的重置成本为500000元，其残值为2000元，尚可使用5年；根据该设备技术指标，正常使用情况下，每天应工作8小时，该设备实际每天工作5小时。该设备的实体性贬值为：资产利用率=53605（53608）=62.5% 实际已使用年限=562.5%=3.125（年） 总使用年限=3.125+5=8.125（年） 资产的实体性贬值=（500000-2000）3.125/8.125=191538.46（元）例2：被评估资产为一台2年前购置的机器设备。据调查，该机器设备目前还没有换代产品。经查验资料，该设备账面原值为10.2万元，其中，购买价为8万元，运杂费1.6万元，安装费0.4万元，间接成本为0.2万元。根据对同类型设备的调查，现在购买价格比2年前上涨20%，运杂费上涨80%，安装费中直接成本上涨40%，间接成本占直接成本百分率不变。该设备的重置成本是多少？解：（1）计算直接成本 购买价=8（1+20%）=9.6（万元）运杂费=1.6（1+80%）=2.88（万元） 安装费中的直接成本=0.4（1+40%）=0.56（万元） 直接成本购买价运杂费安装费9.6+2.88+0.56=13.04（万元）（2）计算间接成本 间接成本占直接成本的百分率0.2（81.60.4）2% 间接成本13.042%0.26（万元）（3）计算重置成本重置成本=直接成本+间接成本=13.04+0.26=13.30（万元）例3：某机床于1994年购置安装，账面原值为16万元。1996年进行一次改造，改造费用为4万元；1998年又进行一次改造，改造费用为2万元。若定基价格指数1994年为1.05，1996年为1.28，1998年为1.35，1999年为1.60。要求：计算该机床1999年的重置成本 时间投资费用(万元)物价指数（%）物价变动指数（%） 重置 成本（万元）1994161.051.60/1.05=1.52161.52=24.32199641.281.60/1.28=1.2541.25=5199821.351.60/1.35=1.1921.19=2.3819991.601.60/1.60=1合计31.7例7：某被评估对象是一生产控制装置，其正常运行需6名操作人员。目前同类新式控制装置所需的操作人员定额为3名。假定被评估控制装置与参照物在运营成本的其他项目支出方面大致相同，操作人员平均年工资福利费约为6000元，被评估控制装置尚可使用3年，所得税率为33%，适用的折现率为l0%。要求：根据上述数据资料，估算被评估控制装置的功能性贬值。 解：（1）计算被评估生产控制装置的年超额运营成本：(6-3)6000=18000(元)（2）估算被评估生产控制装置的年超额运营成本净额：18000(1-33%)=12060(元)（3）将被评估生产控制装置在剩余使用年限内的每年超额运营成本净额折现累加，估算其功能性贬值额:12060(P/A，10%，3)=120602.4869=29992（元）例8：某电视机生产厂家，其电视机生产线年生产能力为10万台，由于市场竞争加剧，该厂电视机产品销售量锐减，企业不得不将电视机生产量减至年产7万台(销售价格及其他条件未变)。这种局面在今后很长一段时间内难以改变。请估算该电视机生产线的经济性贬值率。解：评估师根据经验判断，电视机行业的生产规模效益指数为0.6，设备的经济性贬值率为：1-（70000/100000）0.6100%=19%例9：如果该电视机生产企业不降低生产量，就必须降价销售电视机。假定原电视机销售价格为2000元/台，经测算每年完成10万台的销售量，售价需降至1900元/台，即每台损失毛利100元。经估算，该生产线还可以继续使用3年，企业所在行业的平均投资报酬率为10%，试估算该生产线的经济性贬值。解：依题意可得，经济性贬值为(100100000)（1-33%）（P/A，10%，3）=16662230(元) 例10：某生产线额定生产能力为1000个/月,已使用三年，目前状态良好，观察估计其实体性贬值为15%，在生产技术方面，此生产线为目前国内先进水平。但是由于市场竞争激烈，目前只能运行在750个/月的水平上。假设已知其更新重置成本为1000000元，这类设备的生产规模效益指数X=0.7。估算此生产线运行于750个/月的经济性贬值和继续使用条件下的公平市场价值。解：计算过程如下：（1）更新重置成本=1000000元（2）实体性贬值=100000015%=150000(元)（3）功能性贬值=0（4）经济性贬值率=1-（750/1000）0.7100%=18.2%（5）经济性贬值=(1000000-150000)18.2%=154700(元) 资产评估价值=1000000-150000-154700=695300(元) 例11：被评估设备建于1986年，帐面价值100000元，1991年对设备进行了技术改造，追加技改投资50000元，1996年对该设备进行评估，根据评估人员的调查、检查、对比分析得到以下数据：（1）从1986年至1996年每年的设备价格上升率为10%；（2）该设备的月人工成本比替代设备超支1000元；（3）被评估设备所在企业的正常投资报酬率为10%，规模效益指数为0.7，所得税率为33%；（4）该设备在评估前使用期间的实际利用率仅为正常利用率的50%，经技术检测该设备尚可使用5年，在未来5年中设备利用率能达到设计要求。要求：估算被评估设备的重置成本、实体性贬值、功能性贬值、经济性贬值及被评估设备的评估值。解：（1）计算重置成本 重置成本=100000（1+10%）10+ 50000（1+10%）5=339894.75（元）（2）计算实体性贬值 加权投资年限 =（259374.2510+80520.55）339894.75 50%=4.41 实体性贬值率=4.41（4.41+5）=46.87% 实体性贬值=339894.7546.87%=159291.81（元）（3）计算功能性贬值 年超额运营成本=121000=12000（元） 年超额运营成本净额=12000（1-33%）=8040 功能性贬值=8040(P/A，10%，5)=80403.7908=30478.03（4）计算经济性贬值 经济性贬值=0（5）计算被评估设备评估值评估值=339894.75-159291.81-30478.03=150124.91例12： 假设某企业将持续经营下去，现拟转让，聘请评估师估算其价值。经预测，该企业每年的预期收益为1200万元，折现率为4%。请估算该企业的价值。解：评估值=1200/4%=30000（万元）例13： 某企业尚能继续经营6年，营业终止后用于抵冲债务，现拟转让。经预测得出6年预期收益为900万元，折现率为8%，请估算该企业的评估值。解：P=（900/8%） 1-1/（1+8%）6=9004.6229=4160.59（万元）例14：某收益性资产预计未来五年收益额分别是12万元、15万元、13万元、11万元和14万元。假定从第六年开始，以后各年收益均为14万元，确定的折现率为10%。分别确定该收益性资产在永续经营条件下和经营50年条件下的评估值。解：（1）永续经营条件下的评估过程：首先，确定未来五年收益额的现值。计算中的现值系数，可从复利现值表中查得。其次，将第六年以后的收益进行本金化处理，即： 14/（10%）=140（万元）最后，确定该企业评估值：企业评估价值=49.28+1400.620