技术分析决定买卖时机.doc

经过一次修改再发给你,作资料收集吧.1，技术分析决定买卖时机伍树凯摘编2010年4月18日星期日完稿2010年5月2日星期日补充没有基本面（基础）分析作后盾的技术分析，只是花拳绣腿，不堪一击；同样，只论股票优劣而不把握时机，可能呆坐十年，仍只见波幅而不见升幅。两者最好互补长短，再加上严守纪律，才能投资成功。单纯使用任何一种分析方法，不论是纯技术分析还是纯基础分析，都不足取。技术分析易学难精。技术分析的作用，其实只是解释过去，分析过去，有助于了解未来。任何分析系统都不会100%的可靠，更何况投资者须等到信号出现后，才能确认走势，事前无法估计，加上走势有时准，在时不准。最可怜的是你信的那次分析不准，反而不信的那次，却非常神准。1， 比较可靠的技术分析方法：依次为随机指数KDJ、相对强弱指数RSI、趋势线Trend、平滑异同移动平均线MACD和情绪指标ARBR。它们的信号无灰色地带，绝不模棱两可，只有动与不动！当自己的看法与上述指数的分析结果有出入时，必须重新检讨己见，不要盲目坚持。2， 随机指标KDJ捕捉短期方向。随机指标是捕捉短期升跌的方向指标，KD在20左右向上金叉时,视为买进信号；KD在80左右向下死叉时，视为卖出信号；D值在95以上就小心变盘；J的最大值是120，当J大于100时，股价易反转下跌；J小于0时，股价易反转上涨。KDJ波动于50左右的任何信号，其作用不大。用KDJ预见大市升跌劲度。KD顶部死叉后，行至50便停止下来，没有进一步回落，说明看多者大于看空者，又会回头上升，力度强劲；同理，当KD在底部金叉上升，上升无力重又回落，说明无力，反弹失败。这些技术指标表现的短期走势，是基础分析无能为力的。3， 用相对强弱指标RSI寻找强势股。RSI在50%或以上，叫“上行”走势，反之，RSI在50%以下运行，叫“下行”走势，选股要选“上行”股，而放弃“下行”股，赌反弹则选RSI低于20%的股。 用RSI的“上行”与“下行”理论选股，在熊市中同样有用。例如，2008年10月至2009年2月的恒生指数反弹，42只成份股中只有12只的RSI重返50%以上，表示这次反弹力度不够，然而重返50%以上的个股都有不错的涨幅（60%至100%以上）。用此法找出强势股很管用！ RSI大于80为超买，RSI小于20为超卖；RSI以50为中界线，大于50视为多头行情，小于50视为空头行情；RSI在80以上形成M头或头肩顶形态时，视为向下反转信号；RSI在20以下形成W底或头肩底形态时，视为向上反转信号；RSI向上突破其高点连线时，买进，RSI向下跌破其低点连线时，卖出。4， 用平滑异同移动平均线MACD捕捉趋势的改变。（恒生）成份指数的MACD两线金叉在0线下发生，只能认为是反弹，当金叉发生在0线之上，则说明趋势改变，有可能是反转。死叉在0线之上发生，只能是获利回吐，而非大方向改变。成份指数都是由几十只股票组成，绝对不可用形态去分析指数。用法：1，DIF、DEA均为正，DIF向上突破DEA时，买入信号；2，DIF、DEA均为负，DIF向下跌破DEA时，卖出信号；3，DEA线与K线发生背离，行情反转信号；4，分析MACD柱状线，由红变绿（正变负），卖出信号，由绿变红，买入信号。 关于移动平均线： 升跌愈明显，信号愈有力。移动平均线应该以一组作为分析，而非单线。只有当50天线跌穿250天线才是熊市信号（而非K线跌穿250天线），牛市中K线跌穿250天线时正是进货的信号。移动平均线在明确的升市和跌市中，所发出的信号都十分准确有力，但在牛皮市(又称平衡市或调整市)中却常见出错。 熊市是拣股不炒市，可利用RSI，MACD等技术指标协助拣股，并利用250天的大盘指数为上限，因为，在熊市中，大盘指数无法重返250天以上，而个股则有例外。熊市中大盘指数在低位出现MACD与RSI背离，则有反弹出现。 熊市一期。熊市一期是大盘指数极度偏高（高于250天线25%或以上）进入极度偏低（低于250天线25%或以上），才完成熊市一期。如20072008年A股从6124点跌至1664点。 熊市二期。大盘指数甚至可以在250天线之间穿梭，上限为抛离15%，下限则低于250天线的10%。在熊市二期除了参考偏离250天线所产生的拉力作用外，其余时间移动平均线的分析作用不大。 熊市三期。经过漫长的熊市二期，才进入熊市三期，在此期间，大盘指数每次高出250天线的5%，投资者都要抛售，以免被套，直到有一天指数低于250天线的15%至25%，才完成整个熊市。 在牛市中，指数往往向上抛，即抛离250天线愈来愈高，鲜见低于250天线。即使跌穿了250天线，一般只跌穿5%至10%，便又再次向上摆动。（这个下穿有人误认为是进入熊市，其实是牛市调整）。在熊市看移动平均线分析和在牛市看移动平均线分析并不相同。 *死叉获利回吐 *金叉趋势反转 0*金叉反弹 * 金叉,反弹熊市到牛市MACD示意图说明：熊市，在0下金叉只能视为反弹信号，直到在0上金叉才能视为反转信号。牛市，在0上死叉视为获利回吐，而非转势信号。所谓牛市（牛角向上，牛在攻击时以牛角袭击敌人，故代表升市）、熊市（熊在发动攻击时，以熊掌由上往下拍，故代表跌市），道氏理论认为，牛市与熊市分别可以分为三期。 牛市一期。牛市一期通常在市场最悲观的情况下出现（与熊市三期部分重叠）。此时，大部分投资者心灰意冷，对好消息也无动于衷；有远见者则是在此时入市。牛市一期在经济危机未结束之前3至9个月已出现。 牛市二期。市场情况明显向好，但熊市惨跌使投资者心有余悸，故可能出现非升非跌的僵持局面，这段时间可维持数月甚至数年。 牛市三期。投资者成功克服心理障碍，市场成交量急增，投资热潮全面铺开，投资者情绪高涨，企业利好消息不绝，垃圾股和冷门股均被炒上去，炒股热浪席卷社会每一个角落，到了某个级限投资者会赫然发现，股价不会无止境地上升，急忙抛售 手上所持股票，泡沫由此破裂，踏入熊市一期。 熊市一期是恶性抛售期，人们不问价格只求股票脱手。这段时间，股市大部分时间都是下跌的，当跌至最低潮时，便进入理性忧虑的熊市第二期。由于利空因素逐渐在实体经济上浮现，连一般人都看得出来，虽然短期内最坏的东西已发生得差不多了，但尚有余震，股市便终日升升跌跌，其间会有多次反弹，直到投资者彻底绝望，没有人再谈投资，就进入熊市三期。在熊市二期，投资者需要具备耐心，只能吸纳价格极低，过分超卖的股票，然后等待反弹，如此才能获利。5， 情绪指数BRAR又称波动指数，善于反映投资者何时恐惧，何时贪心。在大幅波动或平衡市中使用极为有效。股市大方向的确是由买家多还是卖家多来决定的。买家多股指上升，当买家空巢尽出，往后的日子无以为继时，股指达到了顶峰，因此牛市结束，熊市到来。 牛市开始回落的理由只是超买；熊市中也有上升的日子，理由则是超卖。股指大幅波动是股价受人群情绪的影响大于其他因素，结果往往由一个极端走往另一极端，增加了投资风险。大幅波动时的市场，其他技术指标失效，情绪指数BRAR却极为准确，其准确率达63%。善用BRAR者，可知大部分人何时恐惧，何时贪心。 BR=100是多空强弱的平衡线，当BR大于200，就进入风险区，亦是回调压力区，须随时注意风险降临；BR大于400，警示行情过热，应卖出；BR小于40，提示超卖，行情将起死回生，应买进。 AR大于180，能量耗尽，应卖出；AR小于40能量已累积爆发力，应买进。 BR由150以上的高点跌至50以下的水平，若BR低于AR时，为最佳买点。BR与AR金叉视为买进信号，其死叉视为卖出信号。死叉之后两线同向下滑，应卖出，如果一直向下运动，说明跌势持续，应持币观望。投资者情绪循环图： 非理性亢奋 风险最高点信心十足 激动*不安 兴奋*否认 乐观*恐惧只是暂时受压，我是长期投资者*痛苦可能我不适合投资乐观*恐慌放心*放弃投降希望*沮丧绝望* 获利机会最高点掌握入市离市时机非常重要。其实，所有技术指标各有优劣，但有的会因为太多人使用而渐渐失效；也有的会因为世界的改变而过时，例如，波浪理论在美国20世纪80年代特别好用，但到了90年代就不行了，因为美国股市进入历史少见的长达25年大牛市。在市场难赚钱的