09.11月份热轧H型钢市场“上下两难”.doc

11月份热轧H型钢市场“上下两难”概述：10月份的钢材市场在相对温和的窄幅波动度过，由于国庆七天长假导致本月有效的交易日只有二十来天，成交受到一定影响。市场在旺季不旺中走完以往“金九银十”火爆现象淡然无存。导致市场库存消化缓慢，后市社会库存的压力会进一步加大。本月部分地区掀起了第二轮的限产限电风暴，力度明显小于九月，不管是区域上还是时间上明显缩小、缩短。临近月末，河北唐山地区再次挂起了限电限产的大风。据不完全统计，10月24日唐山高炉停产(按容积计算)达24.33%。H型钢市场表现也是差强人意。十一长假归来。市场价格保持相对平稳。中旬，各主流钢厂“顺商顺市”出台上中旬退补政策，由于市场价格长期处于倒挂中，加上市场下游需求清淡，市场价格未做出明显的反应。春去冬来，转眼间又进入第四季度钢材市场又面临严冬的考验，季节性抑制影响陆续显现。资源的有效需求范围会逐渐缩小。再者，国际金融环境低迷，人民币持续升值、出口遭遇打击、内需不足、节能减排、限电限产依旧存在。另一方面，按历史规律来看,四季度中央财政支出要占到全年的四成.而且,中央财政支出在11月份和12月份环比持续扩张,这为钢价走强创造了条件。会使十一月钢材市场走势十分不明朗预计十一月份H型钢市场价格会震荡盘整为主。一、10月份主导钢厂H型钢价格追补 产量明显下降经过“金九”的暴涨转持续下挫以后，“银十”的市场似乎表现出几分理性。整个十月相对平稳，无大起大落现象出现。现对市场价格长时间与钢厂价格处于倒挂现象。各主导钢厂这次伸出了“援助之手”给予一定退补。生产排产方面：各主导钢厂表现有所不同，华北地区小厂再次受节能减排、限产限电等政策影响，停产数天，此外，唐山津西钢厂三条型钢线全部停产，至今未复产。据不完全统计，马钢10月份实际生产H型钢14万吨，其中大H型钢约9万吨，小H型钢约5万吨，11月计划生产14.6万，其中大H型钢约8.9万吨，小H型钢约5.7万吨，出口量相对持平；莱钢10月份3条线生产了23万吨左右H型钢和工槽钢，出口量约一万吨左右，11月计划生产23万吨，相对平稳；津西钢铁10月份三条线共生产工字钢和H型钢约9万吨左右，本月15日津西钢厂受限电影响，停2座450立方高炉、1座1280高炉，1座120转炉以及三条型钢生产线全面停产，截至发稿时仍未生产，共影响约15万吨产量。共生产大H型钢5万吨左右，小H型钢约5万吨；11月份依然部分停产检修计划，预计生产未知，有少数的出口量；日照钢铁10月共生产H型钢9万吨，11月份计划生产9万吨；长治钢铁10月共产5万吨左右H型钢，11月排产也相对正常。整体来看，11月份各钢厂的排产总量相对10月份产量不相上下。本月，华北地区的小钢厂依旧受节能减排，限电限产等国家政策影响，唐山地区月末都停产数天；武安地区生产相对正常，本月产量相对上月明显增加。唐山盛达、唐山鑫亿源、唐山立业、唐山宏润等钢厂月末接到通知，停产三天。本月累计停产一周来天左右，整体较上月相持平；武安兴华10月份就生产相对正常，大约生产小H型钢8-9万吨；天津江天本月仍未生产H型钢。据了解，各民营钢厂对11月份市场还是有几分担心担忧限产政策“常态化”，市场有关节后节能减排传闻此起彼伏，都表示灵活排产。10月份各大钢厂“顺应商意，顺应市场”对上中旬的价格寄予不小退补，很大程度上弥补了商家亏损，下旬平盘出价。具体调价时间点如下：10月21日，马钢公布上中旬退补价格政策，第十期的价格表上对大H型钢和小H型钢统一退补80元/吨，不含税。10月21日，莱钢公司出台上中旬型钢价格政策，对小H型钢保50元/吨，大H型钢保100元/吨。现200*200mm H型钢出厂价格为4320元/吨，400*200mm H型钢价格4430元/吨，16-32#工字钢出厂价格4330元/吨，28#槽钢出厂价格4330元/吨。以上调整均为含税价，执行日期自2010年10月1日-20日。10月21日，津西钢厂公布中上旬退补价格政策，对小H型钢保50元/吨，大H型钢保100元/吨。现 200*200mm等小规格H型钢出厂价格为4370元/吨；400*200mm等中规格H型钢出厂价格为4470元/吨；400*400mm等大规格规格H型钢出厂价格为4670元/吨，以上含税。10月25日，日照钢厂对H型钢、槽钢、工字钢的出厂价作出调整：1、对H型钢出厂价格统一下调30元/吨，现200*200mm、200*100mm、350*150mmH型钢上海、山东地区出厂挂牌价格4223元/吨，350*175mm加20元/吨；2、对槽钢出厂价格统一下调30元/吨，上海地区槽钢挂牌4273元/吨，山东地区挂牌4263元/吨；3、对工字钢出厂价格统一下调30元/吨,现上海地区工字钢挂牌价4273元/吨，山东地区挂牌4263元/吨。以上价格均为含税。10月25日马钢出台了第十一期价格表，现200*200出厂价为3820元/吨，588*300出厂价为3980元/吨 10月26日，莱钢公司出台下旬型钢价格政策，对H型钢、工槽钢出厂挂牌价格维持不变，不再有任何退补优惠政策 。现200*200mm H型钢出厂价格为4320元/吨，400*200mm H型钢价格4430元/吨，16-32#工字钢出厂价格4330元/吨，28#槽钢出厂价格4330元/吨。以上调整均为含税价，执行日期自2010年10月21-31日。二、10月份国内市场H型钢价格相对平稳 部分窄幅震荡 整个钢材市场经过九月暴涨暴跌的洗礼，十月，整个钢材市场在震荡徘徊中度过。临近年关，为了完成“十一五”规划中的节能减排目标，限电让电，停产停炉。本月，部分地区掀起了第二轮的限产限电风暴，河南、安徽等省也加入了限产限电的大军当中。也再次把钢铁第一重镇河北唐山推上风口浪尖上。据不完全统计，截至10月24日唐山高炉停产(按容积计算)达24.33%。经过第一轮限电限产以后，此次市场表现出他从容和淡定，没有出现失控的暴涨，加上此次力度明显小于九月份，不管是区域上还是时间上明显缩小、缩短。10月份H型钢市场价格相对以前月份表现出几分平稳。国家政策的微妙变化、下游行业需求萎缩才是整个钢材市场的所面临的严峻考验。在大环境发生变化、市场信心受挫形势下，H型钢也难以摆脱低迷。上旬，由于国庆七天长假，全国各地市场都差不多处于休市当中，市场价格自然保持平稳。长假归来，市场承接了九月市场稳中趋弱的形势。在下旬初，各大主导钢厂出台了对上中旬价格追补政策，扭转经销商长期处于亏损状态。下旬各地市场价格表现有几分不同，华北京津唐市场由于受津西钢厂全面停产，市场资源异常短缺影响明显拉涨，个别缺货大规格大幅拉涨，其幅度高达150元/吨。华东市场和华南市场也相对稳定，但中间也几次波动，华东市场出现了几次小幅下跌现象，华南市场部分规格反而出现明显拉涨后明显回落。价格与月初价格相持平。全国各地部分规格由于资源结构不同，涨跌大不相同，但市场主流始终是平稳。各地具体情况如下：华北市场：10月京津唐地区H型钢价格持稳后拉涨，市场成交非常清淡。上中旬，整个华北市场处于平稳，直到18日-19日，由于津西钢厂停产，市场资源相对紧缺，唐山、天津市场都混乱拉涨市场价格，特别是大规格涨幅更为明显。京津唐市场普通小规格如200*100的价格在4280-4300元/吨，一般大规格如300*300等价格在4500-4550元/吨上下，较月初上涨50元/吨，700*300这样的大规格价格在4620-4650元/吨左右，较月初上涨100-120元/吨。下旬，随着市场库存逐渐消化，缺货规格日益增多，例如3250*125、300*300、400*400、700*300等规格都处于断货状态，月末北京市场也紧随上涨。截至发稿时，小规格主流报4300-4350元/吨左右，较月初最低价格累计上涨50元/吨；一般大规格4450-4500元/吨 ，累计涨幅为50-70元/吨左右；400*400、700*300等大规格4600-4650元/吨，累计上涨150元/吨上下。10月京津唐地区H型钢市场最明显一个特征市场严重缺货，成交异常清淡。本月各主流钢厂对如此清淡市场，也表现相当的平静和几分人意，每旬出价价格都平盘，且对上旬价格寄予力度不小的退补。本月全国各地节能减排工作还是没有停止，各地限产限电情况依旧存在， 15日起，占本地市场份额最大钢厂津西钢厂开始全面停产。加上其他主导钢厂的资源未得到及时的补给，导致本月中旬以来市场部分缺货规格较多，例如300*300、340*250、244*175、400*400、400*200“一吨难求”。于是有少量资源的商家都主动拉涨市场价格，涨幅达到了100-150元/吨。但由于缺货规格较多，市场成交就表现出异常清淡。到了下旬，限产限电愈演愈烈，26日河北唐山丰润地区钢厂接到通知，调坯轧材钢厂当天下午6点停产，具备炼钢能力的钢厂第二天早8点停产，停产持续到月底。唐山多家民营H型钢也“难逃此劫”。随着北方天气转寒，各种工地开工明显减少，传统钢材的消费淡季到来，贸易商对于后期多数看空，表示市场的“上下两难”盘整格局在一段时间内将继续存在。华东市场：以上海市场为例。10月份H型钢市场走势和华北地区有的出入，。上中旬平稳倒是十分相似，但下旬华东市场在弱势中走过。从1日到25日，整个上海市场报价都“一成不变”。26日，随后由于没有实际成交支持，加上其他主流品种出现松动，使得商家信心受挫，部分品种出现小幅下跌，调整后市场200*100等小规格价格在4280元/吨，普通大规格如588*300、300*300的价格在4360元/吨左右，较月初下跌40元/吨。本地市场主要有马钢、莱钢、日照等资源为补给，所以津西钢厂的全面停产对本地市场影响相对较小。截至发稿时，小规格报价4280-4300元/吨左右，300*300规格报价4360元/吨，700*300等系列报价在4550元/吨上下。本月上海市场H型钢价格走势在商家意料之中。钢厂的保价退补给商家不少慰藉，市场价格与钢厂价格倒挂的局面。到中下旬，商家没有等到终端的放量采购，相反看到建材、热卷其他主流市场价格的连续震荡弱势下跌，市场的心态也开始出现了恶化，造成市场价格的下跌，上个月市场用户主动下调价格来打压产品市场价格，最终换来各主导钢厂追溯保价一个利好政策。同时也影响这个月的钢厂的定价水平。目前，受制于成交和成本双重压力的上海市场贸易商在没有重大利空或利多消息的情况下，选择平稳报价谨慎关注后市。一方面，成本是一道屏障，按马钢、莱钢对于十月中上旬补差标准来算，现在小规格价格恰好相持平，大规格品种价格依旧倒挂；另一方面，成交是不可逾越的鸿沟，下游放量采购估计不会出现，“金九银十”已过，后期需求更不容乐观。华南市场：10月份广州、乐从市场的H型钢价格与华东市场表现的几分雷同，价格一直平稳走到了下旬的20日，在21日部分商家对中小规格明显拉涨价格，其幅度统一为50元/吨 ，如150*150报4500元/吨，250*250报4550元/吨。588*300等普通大规格4550元/吨，400*400等大规格4700元/吨。各规格价格都高于华东和华北市场价格100-200元/吨左右。紧接着无实质需求释放，个别又出现小幅回落。截至发稿时，本地市场一般小规格报价4500元/吨左右，588*300规格报价4550元/吨，700*300在4700元/吨，整体市场价格与月初相持平。10月份广州、乐从市场的H型钢价格行情走的比较温和，未出现九月的快涨快跌行情，但市场需求表现却十分的相似。下游需求依旧较为疲软，市场成交表现较为清淡，市场低价资源出货一样冷清，就连一些相对紧缺的规格报价也是弱势，多数贸易商观望情绪较重。十月逝去，马钢、莱钢等大型型材生产厂家如何出台最新的价格政策吸引着所有贸易商的眼球，按照十月中上旬的补贴额度，部分规格资源价格还有倒挂，而钢厂后期增加补贴额度可能性不大，预计型材价格还将维持一段弱势盘整期。一方面一波又一波的利空政策外围强冷空气不断冲击着钢材市场，另一方面，亚运会即将11月12日在广州开幕，届时上也一定程度上影响着着钢材市场，所以对十一月市场不抱很大希望，都认为整个钢材市场整体依旧处于震荡盘整过程中。三、国际市场疲软走稳,H型钢内忧外患目前全球发达国家的经济走势扑朔迷离，各西方发达国家的经济和就业复苏步伐非常的放缓。特别作为全球经济的牵引美国，当前经济是处于衰退和低通货膨胀的形势之下，欧美股市、原油等金融市场在此影响下，出现几次涨跌震荡现象；各国、各区域之间贸易摩擦大战时有发生。本月国际市场废钢价格先抑后小幅上扬，成本支撑作用并不明显。另一方面，市场需求表现一般，国际钢市也相对疲软平稳运行。欧洲市场：本月长材市场保持平稳。由于来自独联体的资源减少以及废钢价格反弹，南欧方坯市场出现企稳迹象。中旬，西班牙方坯出口到北非的报价为540美元/吨（FOB），希腊钢厂的报价为545美元/吨（FOB）。钢厂普遍预计短期内价格将反弹，因此都拒绝较低的询盘价。下旬，欧洲型材市场也出现触底迹象，最大的小型材制造商Beltrame近期宣布将小型材基价上调20欧元/吨，提价的主要原因为废钢价格反弹以及供应下降。该公司表示，尽管需求疲软，但为了支持提价，Beltrame还决定通过减产来达到供需平衡。最近两个月来，南欧小型材和大型材价格下滑了40-50欧元/吨，目前小型材市场价为490欧元/吨，大型材为540欧元/吨。由于需求疲软，10月份北欧型材市场一直保持下跌趋势，最近出现触底迹象。目前一家较大的钢厂的大型材售价为540-550欧元/吨，较月初下跌20欧元/吨。市场人士表示，无论贸易商还是钢厂，目前的利润都很低。钢厂反映贸易商和用户的库存较低，月末订单开始增加，后期有望进一步增加，并且近期废钢价格也反弹，这给型材市场带来较大支撑，后期将逐步走稳，明年一季度有望反弹。北美市场：长材市场保持疲软。中西部钢厂螺纹钢的出厂价为635美元/短吨；线材出厂价为680美元/短吨；小型材出厂价为760美元/短吨。在中旬，由于废钢价格下滑，美国长材领头羊纽柯钢公司宣布下调小型材价格，主要是废钢价格下滑。由于碎废钢价格下滑长材的废钢附加费下滑30美元/短吨，小型材基价保持不变，实际出厂价下滑30美元/短吨，调整后，该公司小型材出厂价为775-785美元/短吨。对于螺纹钢和H型钢，纽柯上调基价30美元/短吨，保持出厂价平稳，H型钢出厂价为760-780美元/短吨，螺纹钢为630-650美元/短吨。据悉钢动态公司已经决定跟随纽柯做出相应调整，预计其他钢厂的价格政策也不会有太大变化。往往都是世事难料，本以为废钢会继续下滑，但下旬，美国废钢价格反弹，长材市场也就有望止跌走稳。本周美国1号重废综合价略涨2美元/长吨至320美元/长吨。一些地区废钢价格较月初上涨了约25美元/长吨，目前碎废钢价格为345美元/长吨，边角废钢价格为385美元/长吨。市场人士表示，废钢价格上涨给长材市场带来成本支撑，但鉴于需求仍然疲软，钢厂很难借此上调长材价格。为了应对疲软的需求，近期美国钢厂逐步开始减产，产能利用率连续5周下滑，预计后期供需将趋于平衡。10月初美国废钢价格下跌，但钢厂并未下调长材价格，市场人士分析认为钢厂也不会借本次废钢价格上涨上调长材价格，维持稳定的可能性较大。亚洲市场 ：本月长材市场价格也疲软转稳定。上中旬，在韩国，受钢厂提价影响，韩国H型钢市场价格上涨，目前小型H型钢的市场价格为88-89万韩元/吨，较9月份上涨3万韩元/吨。中国小型H型钢售价涨至83万韩元/吨，较9月份上涨5万韩元/吨。在东南亚， H型钢进口市场保持平稳，韩国、泰国和中国台湾产英标H型钢出口到新加坡的报价为700-710美元/吨（CFR），当地进口商的出价为680美元/吨（CFR），10月初的成交价格为700美元/吨（CFR）。贸易商表示，虽然废钢价格下滑，但美元也在贬值，因此钢厂未下调报价。到下旬，由于废钢价格上涨以及本地用户库存较低，月末一周国外供应商出口到东南亚的方坯报价上涨10美元/吨，长材市场价格也转向平稳趋涨。四、11月份热轧H型钢市场的基本判断 10月份H型钢市场在旺季不旺中走完以往“金九银十”火爆现象淡然无存。导致市场库存消化缓慢，后市社会库存的压力会进一步加大。本月部分地区掀起了第二轮的限产限电风暴，力度明显小于九月，但商家担心这样的限电会常态化。另一方面，国际金融环境低迷，取消出口退税、人民币不断升值、房地产行业被严格控制、“节能减排”力度不断增加，在这一系列利空外围因素的影响下， H型钢价格运行的道路崎岖不平那么市场价格还将继续反弹吗，调整到何时，需求何时能大幅释放，这些都是贸易商迫切需要了解的。在这里我们对于11月份的市场给出以下几点可能导致市场变化的因素供参考：（一）、利好因素1、宏观政策面：日前中国前三季度经济运行主要数据21日率先出炉前三季度10.6%第三季度9.6%的经济同比增速,已经为人们勾画出全年经济保持较快增长的良好前景国际方面，全球经济处于复苏的通道中，国际协调能力加强，有色金属、能源股都是相继出现价格上涨， 钢铁产品不能脱离大宗商品走势，未来可能走强。2、临近年关，十一五进入倒计时，“节能减排、