中央银行学期末复习总结.doc

一、中央银行产生的历史背景：1.商品经济的快速发展2.商业银行的普遍设立 3.信用关系广泛存在于经济和社会体系之中4、经济发展中新的矛盾已经显现二、设立中央银行的客观必要性 1.政府融资的要求 2.统一银行券发行的要求 首先，银行券的流通范围依据发行银行的实力、资信状况、经营状况和分支机构设置状况而不同，一些中小银行发行的银行券流通范围非常有限，不能适应商品经济发展的需要。其次，银行林立，竞争加剧，难免发生恶意挤兑的情况。第三，银行券种类过多，给银行、企业间的交易与支付带来困难，使得债权债务关系复杂化，一旦某种银行券不能兑现，造成的连锁反应危害极大。第四，商业银行独自发行的银行券，往往发行数量过多、准备金不足；或经营管理不善而发生兑现困难，从而引发信用危机，造成社会秩序混乱。 3.统一票据交换、清算的要求4.最后贷款人的要求5.金融监管的要求三 产生的客观经济原因1.关于信用货币的发行问题2.关于票据交换和清算的问题3.关于银行的支付保证能力的问题4.关于金融业稳健运行的问题5.关于政府融资的问题四、中央银行的性质（一）从业务活动来看是特殊的金融机构是金融机构业务活动具有银行固有办理“存、贷、汇”业务的特征 ；有特殊性：地位 一国金融体系的核心经营目的不以盈利为目的经营对象以政府和金融机构为业务对象业务范围特有的业务权利业务特点存款不支付利息资产特点 资产具有最大的清偿性（ 二）从中央银行发挥的作用来看：保障金融稳健运行、调控宏观经济的国家行政机构。和一般的行政机关不同：调控手段侧重经济手段调控过程分层、间接实现有一定的独立性受政府制约又独立于政府五、中央银行的三大职能及其表现（一）发行的银行 是指国家赋予中央银行集中与垄断货币发行的特权，是国家唯一的货币发行机构。中央银行集中与垄断货币发行权是其自身成为央行最基本、最重要的标志，也是中央银行发挥其全部职能的基础。 货币发行的垄断程度 1.中央银行独占货币发行权。 2.最低限度的竞争性发行。 3.完全自由发行 （二）中央银行是“政府的银行” 中央银行是政府的银行是指： 1. 中央银行根据法律授权制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理，负有保持货币币值稳定和保障金融业稳健运行的责任； 2. 中央银行代表国家政府参加国际金融组织、签定国际金融协定，参与国际金融事务与活动； 3. 中央银行为政府代理国库，办理政府所需要的银行业务，提供各种金融服务。 具体体现：1.代理国库 （ 接受国库存款 、 为国库办理支付和结算 、为国库代收税款、办理公债的认购、推销、还本、付息等）2.向政府提供信用 （直接向政府提供贷款 、透支、） （购买公债 ：一级市场上购买、二级市场上购买 ）、（对商业银行的政府债券抵押贷款 ）3.政府经济顾问，向政府提供国内外货币政策和金融事务的技术性建议。4.代表政府参与国际金融活动5、制定和实施货币政策6、对金融业实施金融监督管理，维护金融稳定 （三）中央银行是“银行的银行” 1. 中央银行的业务对象不是一般企业和个人，而是商业银行和其他金融机构及特定的政府部门； 2. 中央银行与其业务对象之间的业务往来仍具有银行固有的办理“存、贷、汇”业务的特征； 3. 中央银行为商业银行和其他金融机构提供支持、服务，同时也是商业银行和其他金融机构的管理者。 具体表现：1.集中存款准备金 目的： 首先是保持商业银行的清偿能力。 其次是控制商业银行的货币创造能力。 最后，增强中央银行的资金实力。 2.最后贷款人作用： 1）当个别金融机构发生资金周转困难时，提供贷款，防止挤兑和信用危机。 2）增加金融机构的短期头寸的调剂渠道。 3）调节银行信用货币供给。3.票据的交换和清算六 中央银行的扩展（在现代的发展）发行的银行职能早期：集中垄断银行券的统一发行； 现代：制定和执行货币政策。银行的银行职能早期：集中存款准备金、作为最后贷款人和组织银行间支付清算； 现代：集中存款准备金、贷款已作为央行调控货币供应量和社会信用量的重要手段。组织、参与、管理支付清算已上升为央行最为重要的业务之一。 政府的银行职能早期： 政府代理国库、代理政府债券以及根据政府安排代为筹集资金。 现代：央行代理国库业务量大大增加公开市场买卖政府债券成为调控货币供应量的重要手段监管重点是金融体系安全和金融秩序稳定七、中央银行制度的基本类型（一）单一式中央银行制度 单一式中央银行制度是指国家建立单独的中央银行机构，使之全面行使中央银行职能的中央银行制度。这种类型又分为两种情况： 1.一元式中央银行制度。 2.二元式中央银行制度。 （二）复合式中央银行制度 复合式中央银行制度是指国家不单独设立专司中央银行职能的中央银行机构，而是由一家集中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度。代表：苏联、1983年以前的中国9+ （三）准中央银行制度 准中央银行制度是指国家不设通常完整意义上的中央银行，而设立类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行的职能，并授权若干商业银行也执行部分中央银行职能的中央银行制度。 代表：新加坡、香港（四）跨国中央银行制度 跨国中央银行制度是指由若干国家联合组建一家中央银行，由这家中央银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的中央银行制度。 这种中央银行制度一般与区域性多国经济的相对一致性和货币联盟体制相对应。八中央银行的资本组成类型(一）全部资本为国家所有的中央银行（二）国家拥有部分股份与民间股份混合所有的中央银行半国有化的中央银行（三）全部股份非国家所有的中央银行 （四）无资本金的中央银行（五）资本为多国共有的中央银行九、央银行为甚么要有独立性？为甚么是相对的？P42-43要有一定的独立性1.中央银行是特殊的金融机构2.中央银行制定和执行货币政策、对金融业实施监督管理、调控宏观经济运行和保持金融稳定，具有较强的专业性和技术性3.中央银行与政府两者所处的地位、行为目标、利益需求及制约因素有所不同4.中央银行保持一定的独立性可能使中央银行与政府其他部门之间的政策形成一个互补和制约关系，增加政策的综合效力和稳定性，避免因某项决策和政策失误而造成经济与社会发展全局性的损失5.中央银行保持一定的独立性还可以使中央银行和分支机构全面、准确、及时第贯彻总行的方针政策，而少受地方政府的干预为甚么是相对的p43十、 货币的种类： 经济发行：中央银行根据国民经济发展的客观需要增加现金流通量。 财政发行 ：为弥补国家财政赤字而进行的货币发行。 渠道：再贴现、发放贷款、购买证券、收购黄金和外汇等 原则： 1、垄断发行 便于央行制定和执行货币政策、调节货币流通。有利于加强央行实力，有利于政府完全的得到发行收益。2、信用保证原则 用黄金或有价证券作保证，保证央行发行，维护通货稳定。3、弹性原则发行量要适度，不能过多或过少，但具有一定的弹性区间。十、发行央行债券的业务特点及发行央债的货币政策作用机制P88特点：期限较短、其目的是为了实现进入宏观调控而发行主动负债业务；央行负债总量不变，负债结构发生了变化。货币政策作用机制：对商行：减少了可贷资金量。对央行：直接减少了基础货币量，等同于提高法定存款准备金率。 更具有市场化、灵活性的优势。十一、中央银行的负债业务P72和资产业务P100中央银行的负债业务:存款业务、货币发行业务、其他负债业务(发行央债和对外负债)和资本业务中央银行的资产业务 :再贴现和贷款业务、证券买卖业务、国际储备业务 央行要不要有自己的资本P92-93 十二、中央银行证券买卖业务与贷款业务的异同n 1. 相同：n 1）融资效果相同。n 2）对货币供应量和利率的影响相同。n 3）目的相同。n 不以盈利为目的，都是央行调节和控制货币供应量的工具。n 不同：n 1）依据不同。n 2）流动性不同。n 3）收益形式不同。n 4）对经济、金融环境要求不同。 n 央行买卖证券方式有两种：n 现券交易和回购交易n 现券交易：n 买断 卖断回购：n 正回购 逆回购nn十三、国际储备概念： 是指一国货币当局为弥补国际收支逆差，稳定本币汇率和应付紧急支付等目的所持有的国际间普遍接受的资产。作为国际储备的资产应具有以下四个特征：可得性、流动性、普遍接受性、稳定性国际储备种类有黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的储备头寸及其创设的特别提款权十四、支付体系的构成1.支付服务组织 n 央行 银行业金融机构 支付清算组织2.支付工具n 票据 银行卡 电子支付3.支付系统4.法规与制度实时全额结算RTGS的优点：高效 安全P135n 1）实时 全额n 2）最低结算时隔n 3）支付指令排序安排，保障系统正常运行n 4）不可变更指令，有助于流动性管理十五、支付清算对货币政策的实施有何重要影响首先，中央银行通过提供清算服务，掌握全社会的金融状况和资金运动趋势，有助于正确制定货币政策，增强货币政策实施效果。其次灵活高效的清算体系是公开市场操作有效发挥作用的前提。 第三，灵活高效的清算体系有助于增强货币市场流动性，提高央行货币操作的效果。第四，央行通过提供高效的清算服务，减少在途资金。第五，央行往往提供透支便利，维持清算系统的正常运行。实时全额清算：在营业日系统运行期间的任何时刻都可以进行，即支付指令随时发送随时处理。十六、 中央银行代理国库的重要意义n 1）及时了解掌握国家财政的现状和发展动态；n 2）提高财政预算资金的集中和分配效率；n 3）增加中央银行的资金来源；n 4）降低成本、节约人力物力；n 5）有利于中央银行对国库日常收付和预算资金转移的监督，保证国库资金的安全。十七、货币概览和银行概览-三级汇总P173-175货币当局资产负债表汇总的其他存款性公司资产负债表汇总的其他金融性公司资产负债表并表原理：对应项目相互冲抵n 相同项目数据相加n 其他项目分列n十八、通缩通胀的弊端ppt第七章46-47张通货膨胀主要弊端有：第一，造成社会分配不公；第二，造成价格信号失真，不利于资源的有效配置；第三，造成借贷风险增加，资金融通关系无法正常进行；第四，严重的通货膨胀将导致货币体系崩溃。通货紧缩的主要弊端：第一，造成物价下跌和萧条的恶性循环，一旦形成物价下跌的预期，将使经济难以摆脱萧条；第二，造成社会分配不公，不利于债务人，而有利于债权人；第三，很容易造成债务人破产和债权人无法收回债权，不良债权的增加，危及银行体系的安全；第四，实际利率并不相应降低，造成中央银行降低利息率的货币政策失灵。十九、货币供应量是内生还是外生变量P189 PPT第七章13-19张小结：货币供应量既不完全是外生的，也不完全是内生的，而是由经济体系内各种因素共同决定的，其中，中央银行发挥决定性的作用。 n 二十、三大货币政策工具的优缺点及其适用条件P216-227n 法定准备金政策工具的特点优点：力度大、速度快、对货币供应量具有极强的影响力，是中央银行收缩和放松银根的有效工具。对所有存款货币银行的影响是均等的。缺点：1. 缺乏弹性。2. 可能使超额准备率较低的银行立即陷入流动性困境，造成金融的不稳定。3. 对小银行影响更为不利再贴现政策n 优点：n 1.可履行最后贷款人的职责。n 2.体现央行的政策意图，既可调总量又可调结构。n 局限性： 1.并不是控制货币供应量的理想工具。首先，主动权不完全在央行手中。其次，再贴现率高低幅度有限。2.调整再贴现率的宣示效应是相对的，有时并不能准确反映中央银行货币政策的取向。3.再贴现政策缺乏弹性。公开市场业务的特点n 优点：n 1. 公开市场业务的主动权完全在中央银行 。n 2. 公开市场业务可以灵活精巧的进行，不会像存n 款准备金政策那样对经济产生过于猛烈的冲击。n 3. 是中央银行进行日常性调节的较为理想的工具。n 4. 公开市场业务具有极强的可逆转性。n 5. 公开市场业务可迅速的操作。n 缺点：n 1.操作细微、技术性强，缺乏政策意图的告示作用，其对公众预期的引导作用较差。n 2. 需要以较为发达的有价证券市场为前提。n二十一 选择性货币政策工具及其他货币政策工具有哪些及其含义P228-230选择性货币政策工具涵义：是指中央银行针对某些特殊的经济领域或特殊用途的信贷而采用的信用调节工具。n 一、消费者信用控制n 二、证券市场信用控制n 三、不动产信用控制n 四、优惠利率其他政策工具n 一、直接信用控制n 二、间接信用控制一、直接信用控制n 涵义：是指中央银行从质和量两个方面以行政命令或其他方式对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行直接控制。其手段包括利率最高限额、信用配额、流动性比率管理和直接干预等。（一）利率控制n 又称为利率管制，指央行规定商业银行的定期及储蓄存款所能支付的最高利率。n 目的是为了通过对存款利率上限进行限定，抑制金融机构滥用高利率作为谋求资金来源的竞争手段。n （二）信用配额管理n 涵义：就是中央银行根据金融市场的供求状况和经济发展的需要，分别对各个商业银行的信用规模加以分配和控制，从而实现其对整个信用规模的控制。n （三）流动性比率管理n n 涵义：流动性比率流动性资产流动性负债100%nn 规定商业银行的流动性比率，也是限制信用扩张的直接管制措施之一。n （四）直接干预/直接行动n 涵义：直接干预也称为直接行动，指央行以“银行的银行”的身份，对商业银行的信贷业务、放款范围等加以干预。n 直接干预的方式有：直接限制放款的额度；直接干预商业银行对活期存款的吸收；对业务经营不当的商业银行拒绝再贴现或采取高于一般利率的惩罚性利率；明确规定各家银行的放款或投资范围，以及放款方针等。n （五）特种存款n 指央行在特殊情况下（如剧烈通胀），规定银行在进行贷款时必须提留坏帐特别准备金。 nnn 间接信用控制三个条件：中央银行在该国金融体系中有较高的威望和地位；该国的道德水准和遵纪守法的意识较强；中央银行拥有控制信用的足够的法律权力和手段。1道义劝告2.窗口指导3.金融检查4.公开宣传二十二、货币政策的最终目标，中介指标，操作指标分别有哪些，如何选择？最终目标：币值稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡、金融稳定 中介指标：货币供应量、利率、其他操作指标：准备金、基础货币二十三、货币供应量和利率作为货币政策中间指标的优缺点：1.利率利率作为中介指标的优点：第一，利率可以比较灵敏地反映出货币资金供给与需求的变化，利率是信贷成本的可靠指标。 第二，利率是货币当局能够迅速施加影响与控制的金融变量。 第三，数据易于及时收集获得。第四，作用力大，影响面广，与货币政策诸目标之间的相关性高。缺点：第一，引发市场利率变动的因素太多，容易误导中央银行货币政策的调节方向或调节力度。 第二，中央银行能够控制的是名义利率 ，对经济产生实际影响的是预期实际利率，而预期实际利率很难准确计量。 第三，利率对经济活动的影响更多地依赖于市场主体对经济收益变动的敏感性，即货币需求的利率弹性。2.货币供应量优点：1）与 经济目标有紧密的关系。2）货币供应的可控性。3）货币供应量的增或减与货币政策的松或紧，存在正相关关系，变动方向一致，便于中央银行观察与操作。4）不易将政策性效果与非政策性效果相混淆。缺点：首先，对货币供应量的控制力不是绝对的，货币供应量既取决于基础货币的变化，也取决于货币乘数的变化，后者受控因素非中央银行完全可以控制。其次，货币政策调节货币供应量还存在时滞。第三，货币供应量还有货币层次选择的问题。 二十四、货币政策的内外（作用）时滞及其效果的检测ppt第九章20-23张一、货币政策的时滞 货币政策从制定到最终目标的实现，必须经过一段时间，这段时间称为货币政策的时滞。 （一）内部时滞 内部时滞是指作为货币政策操作主体的中央银行从制定政策到采取行动所需要的时间。1、认识时滞 这是指从确有实行某种政策的需要，到货币当局认识到存在这种需要所需要耗费的时间。认识时滞存在的两个原因：一是搜集各种信息资料需要耗费一定的时间，二是对各种复杂的社会经济现象进行综合性分析，作出客观、符合实际的判断需要耗费一定的时间。2、决策时滞。 决策时滞是从认识到需要改变政策，到提出新的政策也需要耗费时间。时滞长短取决于对各种信息资料占有程度、对经济金融形势的分析和判断能力、中央银行决策水平高低和对金融调控能力的强弱。（2）外部时滞外部时滞是中央银行从采取行动到政策对经济过程发生作用所耗费时间。1、操作时滞。从调整政策工具到对操作指标、中间指标发生作用所耗费的时间。取决于商业银行及其他金融机构对中央银行政策的态度、对政策工具的反应能力以及金融市场对中央银行政策的敏感程度。2、市场时滞。即从中间变量发生反应到对目标变量产生作用所耗费的时间。取决于：一货币政策手段的种类二社会公众的敏感变动和认可度三是中央银行决策水平较高货币政策的效果检验在实际工作中，我们常使用一些指标来进行分析、判断货币政策的效果。以中央银行为主体、按内部效应（中介变量对政策工具操作的反应）和外部效应（目标变量对货币政策的反应）划分，货币政策的效果检验指标可分为两段。（一）外部效应指标 1.反映总体社会经济状况的指标 国内生产总值（GDP）指数和国民生产总值（GNP）指数。 失业率。 国际收支概况。 2.反映通货膨胀程度的指标 国民生产总值平减指数（GNP Deflator）。 商品零售价格指数。 消费物价指数。 批发物价指数。 体现了政策目标对中介目标的反应程度n （二）内部效应指标体现了中介目标和操作目标对政策工具操作的反应程度n 1.反映货币供给数量及结构变化的指标n 1） 货币供应量增长率n 反映在一定时期内货币供应量增量的变动情况n 2）货币供应结构比率 M0/M1 M1/M2 n 反映在时期内货币供应量结构的变动情况n 2.反映币值情况的指标 n 1） 货币购买力指数n 货币购买力：每单位货币能够购买到的消费品和服务的数量。n 货币购买力指数：反映不同时期同一货币购买商品、支付劳务费等能力的相对指标，即单位货币的币值。 n 货币购买力指数1/物价指数n 2）货币贬值率n 货币贬值率=1-货币购买力指数nnn 二十五、中国的金融监管体制形成与发展n 1984年以前没有也无需监管n 1984年以后单元金融监管体制。n 1992：设立证监会，负责证券市场交易监管，央行负责审批和管理证券经营机构。n 1998年证监会既负责市场监管又负责审批、管理经营机构。n 1998年设立保监会n 金融监管变为单线多元监管体系n 2003年银监会成立履行原来央行履行的监管职责，统一监管银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构。n 二十六、金融监管的内容（三道防线）P271n 一是为防止银行遭遇风险而设计的预防性监管；n 二是为保护存款者的利益而提供的存款保险；n 三是为避免银行遭遇流动性困难，由货币当局在非常状态下所提供的紧急救助。 中央银行金融监管体制nn 二十七、金融监管的体制分类P262n （一）多元监管体制n 多元：即根据不同的金融机构的业务范围由不同监管机构实行监管 n