资产评估第八章综合练习题.doc

第八章一、单项选择题 (每题的备选答案中，只有l个最符合题意)l，下列叙述中，不正确的是( )。 A在企业的价值评估中，企业的收益是指在正常条件下，企业所获得的归企业所有的所得额 B企业的收益有两种表现形式，即企业净利润和企业净现金流量 C选择净利润还是净现金流量作为企业价值评估的收益基础对企业的最终评估值都是一样的 D在对企业的收益进行具体界定时，除了需要对企业创造的收入是否归企业所有进行确认之外，还 要对企业的收益形式进行明确界定2、在企业价值评估中，将企业资产划分为有效资产和无效资产的主要目的在于( )。 A，选择评估方法 B界定评估价值类型 C界定评估具体范围 D明确企业盈利能力3从企业价值评估的角度上看，非上市公司与上市公司的差别主要体现在( )。 A盈利能力 B经营能力 C投资能力 D、变现能力4从资产评估角度上看，企业价值是由( )决定的。 A社会必要劳动时间 B建造企业的原始投资额 C企业获利能力 D企业生产能力5企业整体评估与各单项资产的差额一般应为( )。 A实体性贬值 B功能性贬值 C，商誉 D无形资产6企业价值评估是市场经济和现代企业制度相结合的产物，在对外开放和企业改革中的作用越来越突 出。对此分析不当的一项是( )。 A公司上市需要专业评估机构按照有关规定，制定评估方案，对企业价值作出专业判断 B、企业的兼并和收购活动需要专业资产评估机构进行评估 C、以开发企业潜在价值为主要目的的价值管理正在成为当代企业管理的新潮流 D不能提高利用企业当前资产在未来创造财富的能力7、某待评估企业未来3年的预期收益分别为120万元、150万元和180万元，根据企业实际情况推断， 从第4年开始，企业的年预期收益额将在第3年的水平上以2%的增长率保持增长，假定折现率为 8，则该企业的评估值最接近于( )万元。 A2812 B2500 C2000 D、2688 8假定社会平均收益率为10%，企业所在行业基准收益率为9%，国库券利率为4%。待评估企业的投 资资本由所有者权益和长期负债两部分构成，其中所有者权益占投资资本的比重为60，长期负债 占40%，利息率为6%，待评估企业的风险系数p为l.2。该待评估企业投资资本的折现率最接近 于( )。 Al1.2% B 10% C9.12% D 9% 9选择什么层次和口径的企业收益作为收益法评估企业价值的基础，首先应服从于( )。 A企业价值评估的方法 B企业价值评估的目的和目标 C企业价值评估的假设条件 D企业价值评估的价值标准10对于持续经营假设前提下的各个单项资产的评估，应按( )原则确定其价值。 A变现 B重置成本 C替代 D贡献11在对企业收益进行具体界定时，应注意的问题不包括( )。 A企业创造的不归企业权益主体所有的收入，不能作为企业价值评估中的企业收益 B不论是流转税还是所得税都不能视为企业收入 C凡是归企业权益主体所有的企业收支净额，都可以视为企业的收益 D不论是营业收支、资产收支，还是投资收支，都不能视为企业收人 12企业价值评估市场法的理论依据就是 替代原则，对此，说法错误的为( )。 A企业价值评估市场法的技术路线是首先寻找相类似企业的交易案例，通过对交易价格的分析，确定被评估企业的公允市场值 B运用市场法评估企业价值存在两个障碍，一是企业的个体差异，二是企业交易案例的差异 C对可比企业的选择是用相关因素间接比较的方法评估企业价值的唯一关键 D基于成本和便利的原因，目前运用市场法对企业价值进行评估主要使用盈利乘数法 13运用收益法进行企业价值的评估，其前提条件是( )。 A企业具有生产能力 B企业各项资产完好 C企业能够持续经营 D企业具有商誉 14成本法实际上是通过企业账面价值的调整得到企业价值。其理论基础也是替代原则，对此，说法错误的为( )。 A成本法起源于对传统实物资产的评估，如土地、机器设备的评估，其着眼点是成本 B在使用成本法评估时，主要通过调整企业财务报表的所有资产和负债来反映它们的现时市场价值 C成本法以企业单项资产的成本为出发点，兼顾企业的获利能力，但不考虑那些末在财务报表上出现的项目 D成本法适用于不以盈利为目的的非盈利组织的评估 15待估企业预计未来5年的预期收益分别为80万元、120万元、160万元、180万元、200万元，假定资本化率为10%，采用年金法估测企业的价值最有可能是( )万元。 A1414 B5360 C142.25 D1422.5 16 待估企业预计未来5年的预期收益分别为80万元、120万元、160万元、180万元、200万元，从未来第6年起，企业的年预期收益将维持在200万元水平上，假定资本化率为10%，采用分段法估测 企业的价值最有可能是( )万元。 A2536 B5360 C1778 D1781 17假定社会平均资金收益率为12%，无风险报酬率为4%，被评估企业所在行业平均风险与社会平均风险的比率为1.2，则用于企业评估的折现率应选择( )。 Al2% B11% C10% D136% 18某企业距其企业章程规定的经营期限只剩5年，到期后不再继续经营。预计未来5年的预期收益额为100万元、120万元、140万元、160万元、180万元，5年后，该企业变现预计可收回1000万元, 假定资本化率为10%，则该企业价值最有可能为( )万元。 A 1065 B 1100 C1137 D1200 19从本质上讲，企业评估的真正对象是( )。 A企业的生产能力 B企业的全部资产 C企业整体资产 D企业获利能力 20影响企业价值高低的决定因素是( )。 A企业规模 B企业生产能力 C企业工艺水平 D企业获利能力 21对资产评估中的企业价值、账面价值与公司市值的叙述中，不正确的是( )。 A企业的账面价值是一个以历史成本为基础进行计量的会计概念，可以通过企业的资产负债表获得 B:公司市值是指上市公司全流通股股票的市场价格 (市场价值之和) C在资本市场上，公司市值与企业价值具有一致性 D我国尚处在经济转型中，证券市场既不规范也不成熟，上市公司存在大量非流通股，因而不宜将公司流通股市值直接作为企业价值评估的依据 22不以盈利为目的的非盈利组织的企业评估量适合的方法是( )。 A收益法 B市场法 C 成本法 D基准地价修正法 23在运用市场法评估企业价值时，应遵循( )。 A替代原则 B贡献原则 C获利能力原则 D变现原则 24运用收益法对企业价值评估的必要前提是判断企业是否拥有( )。 A持续获利能力 B保持生产能力 C持续经营能力 D持续抗风险能力 25企业收益额选取企业的净利润，资本化率选择资产总额收益率，因此得到的还原值为企业的( )。 A，投资资本现值 B企业整体价值 (资产总额现值) C所有者权益现值 D净资产现值26，企业收益额选取企业的净利润，资本化率选择净资产收益率，由此得到的还原值应为企业的( )。 A投资资本现值 B 资产总额现值 C所有者权益现值 D 实收资本现值27关于企业价值及企业价值评估的叙述，不正确的是( )。 A企业价值是企业在特定时期、地点和条件约束下所具有的持续获利能力 B只要是企业就应该存在企业的价值 C企业价值评估是市场经济和现代企业制度相结合的产物，在西方发达国家经过长期发展，已形成 多种模式，并日趋成熟 D企业价值评估应建立在公允市场假设之上，其揭示的是企业的公允价值28假设被评估企业所在的行业平均资金收益率为8%，净资产收益率为10%，而被评估企业预期年金 收益为500万元，企业的股东全部权益价值 (净资产现值)最有可能是( )万元。 A6250 B5000 C40 D50 29被评估企业未来前5年收益现值之和为2500万元，折现率及资本化率同为10%，企业将一直持续经营下去，按年金法计算企业的整体价值最有可能是( )万元。 A6600 B 5000 C6595 D6597 30被评估企业未来前5年收益现值之和为2500万元，折现率及资本化率同为10%，第6年企业预期收益为500万元，并一直持续下去。按分段法估算企业的价值最有可能是( )万元。 A5000 B 7500 C 5605 D5700 32企业整体价值 (总资产的评估值)应选择的用于还原的企业收益应该是( )。 A利润总额 B净利润 C净利润十扣税长期负债利息 D净利润十扣税利息33行业基准收益率表明了建设项目( )。 A对债权人的净贡献 B对企业的净贡献 C，对投资者的净贡献 D对国民经济的净贡献34，对企业价值评估的加和法，说法不当的项为( )。 A加和法是实现企业重建的具体技术手段，是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总求得企业 价值的方法 B在进行加和法评估之前，应对企业的盈利能力以及相匹配的单项资产进行认定，明确评估对象的 作用空间和评估前提 C在持续经营假设前提下，宜用加和法对企业价值进行评估，在特殊情况下，应予以充分的说明 D可以用加和法评估持续经营的企业，同时运用收益法进行验证35对企业的叙述不正确的是( )。 A企业是以营利为目的的，按照法律程序建立的经济实体，形式上体现为由各个要素资产组成并具 有持续经营能力的自负盈亏的法人实体 B企业是由各个要素资产围绕着一个系统目标，发挥各自特定功能，共同构成一个有机的生产经营 能力和获利能力的载体 C企业的经营目的就是营利 D企业的各个要素资产功能都要健全，并且可以被整合为具有良好整体功能的资产综合体36企业预期收益的预测大致可分为几个步骤，对其相关说法错误的为( )。 A对审计后的财务报表进行非正常因素调整，主要是损益表和现金流量表的调整 B研究审计后报表的附注和相关揭示，对在相关报表申揭示的影响企业预期收益的财务因素进行分析，并对企业的收益进行调整 C对企业预期收益趋势的总体进行分析和判断 D在前几个步骤已完成的条件下，运用具体的技术方法和手段进行测算，完成企业预期收益的预测37正常的投资报酬率( )该投资的机会成本。 A不能低于 B不能高于 C趋于一致 D没有关系38在用于企业价值评估的折现率中的无风险报酬率应以( )为宜。 A行业销售利润率 B行业平均成本利润率 C企业债券利率 D国库券利率39当企业的整体价值低于企业单项资产评估值之和时，通常的情况是( )。 A企业的资产收益率低于社会平均资金收益率 B企业的资产收益率高于社会平均资金收益率 C企业的资产收益率等于社会平均资金收益率 D企业的资产收益率趋于社会平均资金收益率40用于企业价值评估的收益额不包括( )。 A利润总额 B净利润 C净现金流量 D无负债净利润41，投资资本在企业价值评估中，指的是( )。 A所有者权益十负债 B所有者权益十流动负债 C所有者权益十长期负债 D长期投资42对企业收益的历史与现状进行分析和判断的直接目的，是测算( )。 A企业未来的获利年期 B企业实际收益 C企业正常盈利能力 D评估基准日企业实际获利能力43银行贴现率从本质上讲更接近于( )。 A风险报酬率 B市场利率 C投资报酬率 D无风险报酬率44用加权平均资本模型测算出来的折现率，适用于( )口径的企业收益额的评估。 A利润总额 B企业自由现金流量 巳净现金流量 D净利润45从( )的角度界定，企业价值评估的范围是企业的全部资产。 A资金 E投资人 C企业类型 D产权46目前界定企业价值评估一般范围的基本依据是企业的( )。 A有效资产 B产权状况 C，获利能力 D评估立项书 47市盈率乘数法评估企业价值时，市盈率所起的作用是( )。 A倍数作用 B加数作用 C参照作用 D对照作用 48运用市盈率乘数法对企业价值进行评估应当属于企业价值评估的( )。 A市场法 B成本法 C收益法 D以上均不正确 49运用收益法评估企业时，预期收益预测的基础是( )。 A，评估基准日企业实际收益 B评估基准日企业净利润 C评估基准日企业净现金流量 D评估基准日企业客观收益50企业价值评估中选择折现率的基本原则之一是( )。 A折现率与投资机会成本无法比较 B贴现率等同于折现率 C折现率不低于投资的机会成本 D折现率不高于投资的机会成本51运用卢系数法确定企业价值评估中的折现率时，卢系数表明了( )。 A企业风险与企业所在行业平均风险的比率 B企业风险与社会平均风险的比率 C企业风险与无风险企业的风险比率 D企业所在行业平均风险与社会平均风险的比率52，当社会平均收益率为11%，企业的收益率为12%，国库券利率为5%，企业债券利率为8%，被评 估企业所在行业的风险系数为0.8，则被评估企业的风险报酬率最接近于( )。 A 5.6% B l.6% C 4% D 4.8% 53下列各项中，说法不正确的是( )。 A社会平均风险报酬率等于社会平均收益率减去无风险报酬率 B企业在其所在行业中的地位系数即尸系数 C被评估企业所在行业的风险报酬率等于社会平均风险报酬率乘以企业所在行业的卢系数 D，所有者权益要求的回报率=无风险报酬率十风险54下列说法不恰当的是( )。 A资本化率、本金化率、还原率的本质都是相同的，都属于无风险报酬等 B无风险报酬率取决于资金的机会成本，即正常的投资报酬率不能低于该投资的机会成本 C甲 选项所指的机会成本通常以政府发行的国库券利率和银行储蓄利率作为参照依据 D风险报酬率的高低主要取决于投资风险的大小。风险大的投资，要求的风险报酬率就高二、多项选择题 (每题的备选答案申，有2个或2个以上符合题意，至少有l个错项。错选，本题不得分;少选，所选的每个选项得0.5分)l对企业预期收益趋势的总体分析，需注意( )。 A对企业评估基准日审计后的财务报表进行调整 B客观收益的调整仅作为评估人员进行企业预期收益预测的参考依据 C企业提供的预期收益的预测是评估人员的唯一根据 D评估人员必须到企业现场进行实地考察和现场调研 E评估人员在出评估报告时，应将初稿的初步结论和委托方交换意见2企业价值评估中所选择的折现率一般不低于( )。 A行业基准收益率 B，政府发行的国库券利率 C社会平均收益率 D银行储蓄利率 E证券市场利率3企业价值评估中，在对各单项资产实施评估并将评估值加和后，再运用收益法评估整个企业价值，这 样做可以( )。 A比较判断哪一种方法是正确的 B判断企业是否存在商誉 C判断企业是否存在经济性贬值 D为确定企业的最终评估价值提供更多的信息 E对企业有效资产和无效资产进行区别4在企业价值评估中确定企业价值评估的具体范围时，资产剥离的主要对象有( )。 A生产性资产 B局部功能与整体企业功能不协调资产 C能耗、料耗大的资产 D闲置资产 E融资租赁资产5在企业价值评估中，对企业中的无效资产采取( )等处理方式。 A修复后评估 B 资产剥离 C填平补齐 D 独立变现 E单独评估6，企业价值评估中，可以构成企业产权变动时价值评估的折现率的有( )。 A投资报酬率 B行业基准收益率 C，国库券利率 D贴现率 E金融证券利率7 用于企业价值评估的收益额，通常包括( )。 A息前净现金流量 B无负债净利润 C净利润 D，利润总额 E净现金流量8预测企业评估基准日后若干年的收益，较为常用的方法主要有( )。 A产品周期法 B销售收人法 C实践趋势法 D综合调整法 E超额收益法9选择什么层次和口径的收益作为企业价值评估的依据，应考虑和服从( )。 A委托方的要求 B评估的目标 C企业类型 D能否客观反映企业获利能力 E评估方法的繁简程度10运用市场法评估企业价值时，从财务标准方面判断企业的可比性需着重注意企业间的( A企业规模 B财务指标 C竞争地位 D，市场条件 E财务结构11企业价值评估中的可比价值倍数，通常选择企业的( )等财务指标为计算依据。 A销售收入 B流动比率 C无负债净现金流量 D利息、折旧和税前利润 E净产值12持续经营假设通常是假定( )。 A企业产权主体保持不变 B企业保持原管理体制 C 企业保持原经营目的 D企业保持原经营方式 E企业保持原有经营规模13企业作为一类特殊的资产，具有( )等特点。 A盈利性 B持续经营性 C收益无限期 D，整体性 E权益可分性14运用资产加和法进行企业价值评估时，( )属于需要评估的单项资产。 A货币资金 B应收及预付款项 C产品销售收入 D无形资产 E长期投资15，在企业价值评估中确定企业评估的具体范围时，可以采取( )等方式进行。 A企业集团 B股份合作制 C资产剥离 D 填平补齐 E股权转让16作为分析判断被评估企业盈利能力参考依据的指标主要有( )。 A净资产利润率 B成本利润率 C投资资本利润率 D投资资本收益率 E企业资金周转率17在对评估基准日企业收益进行调整时需调整的项目有( )。 A企业销售产品收入 B企业对灾区的捐款、支出 C一次性税收减免 D应摊未摊费用 E应提未提费用18在确定折现率时，通常需参考的投资报酬率有( )。 A一般银行利率 B企业投资收益率 C，政府国债利率 D行业平均资金收益率 E金融债券利率19整体评估和单项资产评估值简单加和的区别主要是( )。 A，评估价值含义差异 B，评估手段差异 C评估结果的差异 D评估目的差异 E评估程序不同20企业价值评估的一般范围，包括被评估企业( )。 A控股子公司中拥有的资产 B控制的企业 C全资子公司资产 D捐赠的资产 E拥有的非控股子公司的股份21掌握( )等参数是运用加权平均资本成本模型的前提条件。 A负债成本 B总资产要求的回报率 C负债占总资产的比重 D长期负债占投资资本的比重 E长期负债成本22从企业价值组成的角度，企业价值有不同的表面层面，具体包括了企业的( )价值。 A股东权益 B，持续使用 C投资资本 D快速变现 E债权权益23在折现率与收益额口径保持一致的前提下，评估企业净资产的收益额应选择( )。 A利润总额 B净利润 C 利税总额 D营业利润 E净现金流量24企业价值评估是一种整体性评估，它与构成企业的各个单项资产的评估值简单加和是有区别的。这 些区别主要表现在( )。 A评估对象的差别 B影响因素的差异 C评估结果的差异 D评估目的的差异 E评估假设的差异25从投资回报的角度看，企业投资资本收益体现了( )。 A所有者的权益 B劳动者的权益 C债权人的权益 D，政府的权益 E，评估者的权益26在折现率与收益额口径保持一致的前提下，直接用于评估企业所有者权益价值的财务指标是( )。 A，利润总额 B利税总额 C净利润 D净现金流量 E营业收入27应划人待定产权资产暂不列入企业评估范围的资产包括( )。 A无效资产 B 闲置资产 C产权纠纷中资产 D 难以界定产权资产 E有效资产28在企业价值评估中，企业价值的表现形式包括( )。 A投人资本价值 B长期投资价值 C所有者权益价值 D长期负债价值 E净资产价值29与资本化率在本质上相同的是( )。 A折现率 B资本收益率 C，还原利率 D收益年金化率 E投资报酬率30确定被评估企业的风险报酬率需要考虑的因素有( )。 A所有税税率 B，无风险报酬率 C被评估企业所在行业的卢系数 D市场期望报酬率 E企业的地位系数31在加权平均资本成本模型中确定各种资本权数的方法一般有( )。 A以占企业外发证券市场价值 (市场价值)的现有比重为权数 B以企业的各个单项资产的评估值的构成为权数 C以在企业的目标资本构成中应该保持的比重为权数 D以企业资产负债表中(账面价值)各种资本的比重为权数 E企业所纳税收的比重为权数32，企业价值评估是适应( )等经济活动的需要而产生和发展的。 A企业改制 B公司上市 C，企业购并 D跨国经营 E，企业破产33关于企业评估价值，说法正确的是( )。 A企业的评估价值是企业的公允价值 B企业价值评估的主要目的是为产权交易服务 C，企业评估价值基于企业的盈利能力 D资产评估中的企业价值有别于账面价值、公司市值和清算价值 E公司市值与企业价值不具有一致性34企业评估中的风险报酬率可以通过( )对回报率的要求予以量化累加得到。 A行业风险 B管理风险 C财务风险 D通货膨胀风险 E国民经济景气状况一、单项选择题1 c2C3D4C5C6 D7A8C9B10D11 D12C13C14C15D16 D17D18C19D20D21 C22C23A24A25B26 C27B28B29C30C31C32D33D34C35D36B37A38D39A40A41C42C43B44B45D46B47A48A49D50C51D52D53B54A(重点习题详解) 1答案:C 其正确的叙述是:选择净利润还是净现金流量作为企业价值评估的收益基础对企业的最终评估值存在极大的影响。 2答案:C 企业的盈利能力是企业有效资产共同作用的结果，要正确揭示企业价值，就要将企业资产范围内的有效资产和无效资产进行正确的界定与区分，将企业的有效资产作为评估企业价值的具体资产范围。 3答案:D 非上市公司与上市公司的差别，从企业价值评估的角度看，主要是在变现能力的强弱上。 4答案:C 资产评估中的企业价值是企业在特定时期、地点和条件约束下所具有的持续获利能力的市场表现。 5答案:C 商誉是企业收益水平与行业平均收益水平差额的资本化价格。换旬话说把整体评估值减去各单项评估资产价值即是企业的商誉。 6答案:D 能提高利用企业当前资产在未来创造财富的能力。 7，答案:A 企业的评估值=120X0.9259十150X0.8573十180X0.7938十180X(1十2%)/(8%一2%)X0.7938=2811.619=2812(万元) 8答案:C 折现率=40%X6%十60%(10%一4%)X1.2十4%=9.12% 9答案:B 选择什么口径的企业收益作为收益法评估企业价值的基础，首先应服从企业价值评估的目的和目标，即企业价值评估的目的和目标是评估反映股东全部权益价值，还是反映企业所有者权益及长期债权人权益之和的投资资本价值，或企业整体价值。 10答案:D 对于持续经营假设前提下的各个单项资产的评估，应按贡献原则评估其价值，而对于非持续经营假设前提下的单项资产的评估，则按变现原则进行。 ll答案:D 无论是营业收支，资产收支、还是投资收支，只要形成净现金流大量，都可视为企业收益。 12答案:C 用相关因素间接比较的方法评估企业价值关键在于对可比企业的选择和对可比指标的选择。 13答案:C 在运用收益法对企业价值进行评估时，一个必要的前提是判断企业是否具有持续的盈利能力，只有当企业具有持续的盈利能力时，运用收益法对企业进行价值评估才具有意义。 14，答案:C 成本法以企业单项资产的成本为出发点，忽视了企业的获利能力。 15答案:D 企业评估值=80X0.9091十120X0.8264十160X0.7513十180X0.683丰200X0.6209/(0.9091十0.8264十0.7513+0.683十0.6209)/10%=1422.5(万元) 16答案:D 企业评估值=80X0.9091十120X0.8264十160X0.7513十180X0.683+200X 2000.6209十200/10%/0.6209=1781(万元) 17答案:D 折现率=(12%一4%)X1.2十4%=13.6% 18答案:C 企业评估值= (100X0.9091十120X0.8264十140X0.7513十160X0.6830十180X0.6209)十1000X0.6209=1137(万元) 19答案:D 企业之所以能够存在价值并且能够进行交易是由于它们所具有的产生利润的能力。 20答案:D 企业价值是企业在特定时朔、地点和条件约束下所具有的持续获利能力的市场表现。因此，企业获利能力是影响企业价值高低的决定因素。 21，答案:C 公司市值与企业价值具有一致性，应该是在发达的资本市场上，这是因为只有在发达的资本市场上，信息才相对充分，市场机制才相对完善。 22答案:C 非盈利组织机构评估量适合的办法是成本法，如学校、教堂。非盈利机构一般没有收益，又没有活跃的市场。 23答案:A 市场法在企业价值评估申的应用是通过在市场上找出一个或几个与被评估企业相同或相似的参照企业，分析、比较被评估企业和参照系企业的重要指标，在此基础上，修正、调整参照企业的市场价值，最后确定被评估企业的价值。因此，应当遵循替代原则。 24答案:A 企业只有持续的盈利能力时，运用收益法对企业价值评估才有意义。 25答案:B 企业整体价值的资本化率是资产总额收益率。 26答案:C 所有者权益现值的资本化率是净资产收益率。 27答案:B B项正确的表述是:不具备现实或潜在盈利能力的企业也就不存在价值。 28答案:B 股东全部权益价值=企业预期年金收益/ 净资产收益率= 500/10%=5000(万元) 29答案:C P=2500/ 3.7907/ 10%=6595 500 30答案:C P=2500十而刀X06209二56045(万几) 31答案:C 32答案:D 在假设折现率口径与收益额口径保持一致的前提下，不同形式和口径的企业收益，其折现价值的内涵和性质也是有差别的。净利润或净现金流量，包括股权自由现金流量折现或还原为企业股东全部权益价值 (净资产价值或所有者权益价值);净利润或净现金流量加上扣税后的长期负债利息折现或还原为企业投资资本价值 (所有者权益十长期负债);净利润或净现金流量加上扣税后的全部利息，包括企业自由现金流量折现或还原为企业整体价值 (企业总资产价值或所有者权益十长期负债十流动负债)。 33答案:D 行业基准收益率旨在反映拟建项目对国民经济的净贡献的大小，包括拟建项目可能提供的税收收人和利润，而不是对投资者的净贡献。 34答案:C 在持续经营的前提下，一般不宜用加和法对企业价值进行评估。 35答案:D 正确的表述是:企业的各个要素资产功能不会一定要健全，但它们可以被整合为具有良好整体功能的资产综合体。 36，答案:B 对在相关报表中揭示的影响企业预期收益的非财务因素进行分析。 37答案:A 如果报酬率低于机会成本，便不会有人投资。 38答案:D 无风险报酬率通常以政府发行的国库券利率和银行存款利率作为参照依据。 39答案:A 企业整体价值低于企业单项资产评估值之和，是因为企业整体资产的经济性贬值，也即企业的资产收益率低于社会平均资金收益率。 40答案:A 利润总额申包括税收，而税收是不能视为企业收益。 41答案:C 投资资本指的是所有者权益与长期负债之和。 42答案:C 对企业收益的历史与现状进行分析和判断的百接目的，是对企业正常的盈利能力进行掌握和了解，为企业收益的预测创造一个工作平台。 43答案:B 贴现率是商业银行对末到期票据提前兑现所扣金额 (贴现息)与期票票面金额的比率。从本质上讲，贴现率接近于市场利率。 44答案:B 加权平均资本成本模型是以企业的所有者权益和企业负债所构成的全部资本，以及全部资本所需求的回报率，经加权平均计算来获得企业评估所需折现率的一种数学模型。 45答案:D 从产权的角度界定，企业价值评估的范围是企业的全部资产。 46答案:B 企业价值评估的一般范围即企业的资产范围。从产权的角度界定，企业价值评估的范围应该是企业的全部资产，包括企业产权主体自身占用及经营的部分，企业产权主体所能控制的部分，如全资子公司、控股子公司，以及非控股公司中的投资部分。 47答案:A 市盈乘数法的基本思路是:首先，搜集与评估与企业相似的企业，并计算出与之相应的市盈率;其次，确定被评估企业的不同口径的收益额;再次，以可比企业的相应口径的市盈率乘以被评估企业相应口径的收益额，初步评定被估企业的价值。最后加权平均计算出企业价值。 48答案:A 运用市场法时应恰当的选择对比企业与对比指标，在运用参考企业比较法过程中通常使用市盈率乘数法对企业价值进行评估。 49答案:D 运用收益法评估企业，预期收益预测的基础是评估目的企业客观收益。 50答案:C 行业基准收益率不能直接作为折现率，贴现率也不宜百接作为折现率。政府发行的国库券利率和银行储蓄利率在现实生活中可以作为投资者进行其他投资的机会成本，而折现率应不低于投资的机会成本。 51答案:D P系数是指企业所在行业平均风险与社会平均风险的比率。 52答案:D 被评估企业的风险报酬率二(社会平均收益率一无风险报酬率)Xp=(11%一5%)X08=48% 53答案:B 企业在其所在行业中的地位系数为系数。 54答案:A 资产化率、本金化率、还原率的本质都是相同的，都属于正常投资报酬率。二、多项选择题1 ABD 2 BD 3 BCD 4 BD 5 BE 6 AC 7 ABCE 8 ACD9 BD 10 BE 11 ABCD 12 CD 13 ABDE 14 ABDE 15 CD 16 ABCD17 BCDE 18 ACD 19 ACD 20 ABCE 21 DE 22 ACE 23 BE 24 ABC25 AC 26 CD 27 CD 28 ACE 29 ABCE 30 BCDE 31 AC