20123风险管理思路.doc

一、企业风险管理基本思路在风险的控制与管理中，具有什么样的思路显得十分重要。不同的思路会有不同的结果，而不同的思路所产生的土壤是不同的。金融学教授布莱德.巴伯与特伦斯.奥汀发现，即使是男女对风险的思路也是不同的。华尔街日报个人理财专家Jason Zweig甚至戏称，如果华尔街由女人掌权则本次金融危机就不会发生，下面请看男女对比：项 目女性思路男性思路对投资回报率投资交易频率、持有组合的波动性、对回报率的心理预期比男人低，而因此所得的投资回报率却因此比男人高出1个百分点。最重要的事情是打败其他的男人，第二重要的事情是炫耀自己的胜利，向别人请教等于承认自己的无能，至于长期回报率是别人的事，担心投资风险则显得自己娘娘腔。对安全的认知总是将安全放于第一位（如开车更习惯于系安全带，黄灯抢行的概率比男人低40%。避免吸烟、经常刷牙、定期检查血压），女性更可能将成功归因于外界的因素，比如运气或命运。容易被过度的自信所控制，容易陷入认为自己无所不能的幻觉之中对风险的看法比男性更厌恶风险，对不确定因素更为谨慎，对自然灾害、恐怖袭击、金融危机更倾向于感到恐怖对自然灾害、恐怖袭击、金融危机等负面影响通常会让男人更愤怒而不是更感到恐怖在预期市场回报方面比男人更容易担心、更容易持悲观的态度或者说是更现实，但采取的行动则更少。比女人更容易作为，尤其是在股市上涨的时候。结论让妻子帮着多管管1、风险管理的精髓不在于技巧与过程，而是将知识转化非生产力2、了解外贸业务中容易发生问题的环节*应收账款不能安全收回在放单结汇业务（D/A、D/P）或远期信用证结汇的业务中没有详细考察客户的资信，没有制约条款，导致出口货物到岸后被客户提走而无法收汇。*加工原料被挪用或失窃在加工出口商品时，对原材料的加工环节疏于管理，造成被生产商挪用或失窃*投资失误没有对项目进行可行性分析论证，导致项目不能产生效益或效益低下*盲目担保对担保没有反担保的措施*境外机构管理失控驻外人员利用所在国的法律转移或挪用企业境外的资产*缺乏内部控制制度外销员利用制度漏洞，进行“飞单”操作。财务人员擅自对外委托贷款等等。二、熟悉产生风险的环境、增强防范意识风险产生的环境（一）、当前宏观经济环境：（1）、经济周期变化产生的风险经济全球化：国际分工的深化、全球多边贸易体制的不断完善全球性垮国公司出现垮国公司全球扩张推动生产要素国际流动表现为国际贸易与国际投资的高速增长1、不断深化的分工是推动社会生产力发展的最具活力的因素之一。目前，主要发达资本主义国家依托其强大的经济和政治实力，通过设计和操控全球多边贸易体制和区域性经济合作体制的方式，按其设定的目标和方式推进全球范围内的贸易和投资自由化，谋取其国家经济、政治和军事利益的最大化。目前，主要由发达国家推动的分工的发展已拓展到了全球的范围，先后经历了产业或行业间分工的国际化，企业生产部门内分工的国际化，企业内生产部门和服务部门间分工的国际化等三个阶段。阶段国际分工发展多边贸易体制调整国际产业中转移19601980产业或行业间分工国际化肯尼迪回合劳动密集型制造业19802000企业生产部门内分工国际化东京回合资本密集型制造业和高新技术产业劳动密集型制造部门2000企业生产部门和服务部门分工国际化乌拉圭回合知识密集型服务业的劳动密集部门2、国际分工的不断深化和生产要素的国际流动大大提高了资源配置的效率和生产力，从而为参与经济全球化进程的国家带来利益。发达国家通过经济全球化进程获得了发展中国家的低成本供给和分工的规模效益；而发展中国家则通过参与经济全球化进程获得了希缺的生产要素，加快了自身的经济增长和发展。尽管经济全球化进程中的分配是不公平的，但经济全球化进程的趋势仍然成为促进世界各国纷纷实行对外开放战略的根本动力。（2）、通货膨胀产生的风险：自2005年起始的通货膨胀，由于是从基础物价涨起的，所以其周期一般为1015年。（3）、技术发展产生的风险*20世纪80年代，中国有厦门福达、上海感光等7家胶片企业，处于全面亏损。科达在90年代在中国打败了富士后认为占据中国的大好时机已经来临，经首次出资3.75亿收购了公元、福达、阿尔梅后又多次出资收购乐凯等中资公司后占裾了7%以上的市场（当时中国还有学者惊呼），并制订了在2005年将中国打造成超过美、日的天下第一感光材料市场。当数码时代来到时，科达直到2003年才提出转型，但是为时已晚，老对手富士已摇摇领先，加上佳能、尼康、索尼， 科达已变得无足轻重。*在大屏幕彩电的发展初期，日本单纯得到了“大”的信息开始时大力发展模拟技术彩电。美国则根据市场与技术信息大力发展数字技术彩电，一度领先。（二）产生风险的微观经济环境：（1）公司总体经营战略决策风险公司总体经营战略以发展态势不同可分为：1发展型经营战略也称增长型、当公司产品处于在市场上中长期均需求量大、而且竞争力强2稳定型经营战略稳中待进、在经过了一个高速增长期后，市场已饱和且竞争激烈3紧缩型经营战略当产品已进入衰退期、或资源枯竭，则应减产直至退出市场按竞争态势不同分为1进攻型经营战略即优势经营，利用某一个或几个方面比对手强的优势，主动出击。2赶超型经营战略在某一个或几个方面比对手弱时，千方百计改变弱势，赶超对手。3防御型经营战略在某一个或几个方面比对手弱时，主动退出该对手经营领域或市场，而固守于另外的经营领域或市场。4转移型经营战略在原有的市场上已无法与对手竞争，则主动退出，而转向对手不注意或不能顾及的新经营领域。按战略中心不同分为：1低成本战略当近远期市场的需求量很大，以跑量取胜。2差异化战略寻求在产品的功能与外观（以优取胜）、产品的市场营销的方法（以奇取胜）、售后服务（以诚取胜）与对手有差异3重点化战略将市场细分，将公司的产品生产集中于一个或两个市场上并积极提高在这些市场上的知名度和市场的占有率。（2）定价策略风险定价意义当市场上，有一些行业除了大中型的公司以为还同时存在着一些管理规范、运作良好的小公司，在当这两种实力悬殊的公司价格竟争作为市场经济实行优胜劣汰、优化资源配置的一种手段，起着独特的作用。当公司存在着价格竟争时，小公司则是：*首先是等待，静观其变看着大公司品牌产品开拓市场，低价及强大的广告享受着所带来的市场机会。*其次是不要贪婪，妄图将“大猪”应得的份额也据为己有只要“大猪”不认为“小猪”对他有威胁，就会不断创造市场的需求。大公司则是：*首先要接受小公司清楚地认识到加强宣传创造与开拓对行业所有产品的市场需求才是主要利益所在，不要采取降价这种浪费资源的做法与小公司竟争，除非感到有威胁。*其次对威胁的限制要清楚一旦“小猪”变成了构成威胁的”大猪“应迅速作出进攻性的反应。上世纪80年代，可口可乐与百事可乐一直对美国市场上的一些私人标签（Private label非品牌产品）质量虽低劣，但价格很便宜的软饮料采取容认的态度。但后来其中一家Scott公司通过挑衅性的定价和较高的质量从一只地区性的“小猪”变成了占有1/3市场份额的竞争者，此时，可口与百事立刻采取进攻性的降价策略行动，使包括Scott在内的“小猪”瞬间土崩瓦解。定价策略*根据产品价格弹性：弹性大的产品采用低价、弹性小的产品采用高价，*根据产品质量：高质高价、低质低价、*根据对手情况：对手弱先低价再高价；对手强宜亦步亦趋或签订价格同盟共同遵守*根据买者心理：对有钱者高价；对无钱者低价*对于ABC分类中的A 类物资订价应低一些，C类可高一些。*根据生产能力：生产能力已充分利用再有新的订货可提高价格；生产能力未充分利用再有新的订货可低价；*根据跨国公司本身利益：对低税率与免税地区的子公司产品可采取抬价；对高税率地区的子公司产品可采取压价；（3）产品策略风险当本币贬值后，有更大的潜力扩大产品生产线，以覆盖国外市场更多层次的消费者，公司也可以利用本币贬值，外币升值后有一个时期的价格竟争优势来取得市场对新产品商标的认可。相反，当国外货币贬值，则可加速淘汰过时产品（4）生产环境（5）采购环境（6）销售环境*公司应将市场细分，确定市场选择，避免风险万宝路（意为5月的柔风）最初定位于女性烟，广告也如柔风。但销售失败。为了打进男性市场，大做“牛籽”“奔马”广告，才成功地进行了市场定位。*营销应根据货币波动对各市场未来销售收入的影响，调整销售市场。在国际贸易中，当本币贬值后，可向国外大众市场渗透，相反，当国外货币贬值，公司转向国外高薪阶层出售有差异产品，以降低出口受损。 (三)、风险的基本类型（财会风险、经济风险、交易风险）及防范（1）、财会风险及规避（2）、经济风险及防范经济风险是一种系统风险，是经营活动之后的风险。一个公司只要投资经营后就要受该风险的影响。经济风险的产生主要原由；一个国家的经济落后、工农生产发展缓慢、国民生产总值增长下跌、失业率居高不下、人均收入不高、贫富不均、国家财政与外汇收支不平衡等。经济风险是无法避免的，所以，该风险的管理应在投资前的防范，而不是在投资后避免。所以：*分散经营可以利用在世界各地各币种汇率变化的不均衡，以抵消汇率损失。*多样化融资在预计到将来现金流量的前提下，在不同的资本市场融资既可利用未预期到的利率差异，还可利用不同货币组合获得收益来减少合约风险。*母子公司间提前或延期结汇（如母公司在美国，在英、德有子公司。当预测英磅对美元贬值，而欧元对美元升值时，则应指示在英的子公司加速对外支付而推迟向该子公司进行支付；同时，则应指示在德的子公司推迟对外支付而加速向该子公司进行支付，则可减少整体的损失。）*利用外汇互换：“平行贷款”：安排在不同国家的两个子公司双方借取一定期限的他方货币，到时彼此归还所借货币“货币互换”：安排在不同国家的两个子公司双方在一定时期（可长达十年）交换等值的两种货币。（3）、交易风险（进出口经营风险）的规避与管理境外经营不可避免要与当地企业与机构打交道（工商、海关、财政、税收、银行、外管等），要受当地经营习惯、法律、财政税制、市场条件的制约。*经营风险主要产生于了解情况不够和对各种情况处理不当。1、业务、市场风险*200XX年8月，国内一家公司经某经营电器的公司介绍，与美国某公司签订了两份销售合同，合同标的包括电视机、灯具等，合同中写明按美国公司选样生产，当对方收到样品后在质量方面未提出任何异议。又因外方对商品的需求增加，经协商又重新确定了实际供货的品种与数量。同年9月20日外方来传真称同意10月初装船，以样品的规格与包装为标准，不许作任何修改。同年10月外方要求再提供部分样品，中方分两次寄去，并按外方要求，在10月下旬将货物装船出运，同时将船名、提单号等通知对方，要求外方及时办理保险手续。此后外方来电称样品中的灯具大部分损坏，天线插头不适合美国用户，电视机不能使用电池。11月中旬，中方对此问题都一一作了介释。对此外方又来电传提出，应按国际贯例先到样品后再发货，不应将样品与货同时发出。中方答复，中方发去传真说明样品早在第一次签约后就发出，以后复发的样品是根据外方的要求提供的。另外还对样品在装卸中遭受的损失等问题表示了意见。同年12月，外方又来电传称货已收到但是发现还是有一些问题。第二年初，中方进一步说明；A、电视机等货物是根据外方选择的样品生产并按时交货的。2、B、一些货物有疵点可折价处理。C、货款按合同须及时付款。并强调外方必须按上列要求办理，否则将依法处理。但此后不见外方有任何反映。为了挽回损失，中方依合同向中国国际经济仲裁委员会上海分会提出申请，仲裁委受理后发出仲裁文件给外方，但外方迟迟没有回音，经去邮局查询，答复是；“查无此公司”。（此为一起由贸易纠纷演变为贸易欺诈的典型案例。少数外商缺乏资金和经营能力，却追诼大买卖，但当无法履行合约时，就故意在合同条款上设置陷阱，实施诈骗）*国内某公司出口东北大豆的贸易条款中规定的数量是500吨，而没有订立溢短装条款，在履行合约时，买方收到货物后，认为只有498吨，并以我方交货不足为由拒收，给出口方造成了损失。（此为外方因市场行情不好或财务困难便会利用合同条款的缺陷，蓄意逃脱义务，将贸易风险转嫁给出口方。）*一笔CIF出口合同规定的装运期为8月1日至8月31日。在正常的情况下，这批货物的装运期为7个自然日，货物的最迟装船期应为8月25日止8月31日。由于卖方备货完毕时间为8月28日，实际装船日期为8月29日至9月4日。这样船方开出的提单日期应为9月4日，但在卖方的要求下，船方将出单日期填为8月31日，待买方见到了提单后，认定为这是一套倒签提单，故而拒绝付款赎单。并以此为依据，向出口方提出索赔。在出口方做了大量的工作后，对方虽然放弃了索赔权，但出口方却推迟了3个月后才收到了货款（此例是出口方备货不及时引起的出口方违约，同时倒签提单是一种欺诈行为，应予杜绝）*200X年，国内M公司经他人介绍与美国C公司开展医用纱布贸易，结汇方式为D/A90天，贸易初期，产品出运，C公司付款比较正常，随后贸易额逐步增加，随着国内供货榘道的增多，美国市场竞争的加剧，美国C公司的经营出现了困难。两年后，美国C公司以产品质量存在问题为由，向M公司索赔要求并放慢了付款的速度。由于合同中未约定产品的检验机构、产品检验标准和检验时间，双方出现了贸易纠纷。此时M公司并未引起足够的重视，仍一边继续供货，一边派小组赴美解决问题。到美后发现产品质量与合同要求并不存在实质性问题，但出于尽快收回货款的考虑，仍与C公司达成了赔偿协议，并摧促美国C公司将剩余货款尽快付清。美国C公司随后支付了部分货款，但随着贸易的继续，欠款反而进一步增加。3个月后M公司因美国C公司欠款太多而停止了发货，并加大了对美国C公司的催讨力度，最终，美国C公司因经营不善而倒闭，给M公司造成了20多万元的经济损失。（合同条款不仅要明确规定产品的质量标准与检验机构，还要明确规定商品的检验期限“规定为到达进口国XX天内检验有效“以明确划分双方的责任范围，防止风险的无限扩大。）2、合同条款风险*国内某企业与与外商就某商品订列了销售合同，规定“唛头”由卖方决定，并在备货时由出口方设计刷妥。但在收到对方开来的信用证后，发现证内又规定了“唛头”，并与出口方刷妥的“唛头”不符。因合同规定由卖方制作“唛头”，出口企业根据合同规定，在未唛或改证的情况下办理了出运手续，结果出口企业议付时银行提出了不符点，造成出口企业无法正常收汇而遭受损失。（上例出口方如坚持按合同办，想以原唛头出运，应根据合同规定要求买方修改信用证，如买方坚持不改，则应根据信用证规定重刷唛头，所需费用及更改唛所造成的时间延误应由买方负责。切不可既不要求对方改证，又不改而盲目出运，产生不必要的风险）3、责任风险*国内一企业向外商报价：8英寸瓷盘每打4.6美元，10英寸瓷盘每打5美元。外商来电接受8英寸瓷盘10000打，双方椐此签约成交。后发现无库存，工厂也无现货，在收到对方来证后，为赶船期，业务员以10英寸瓷盘代替8英寸瓷盘出运交货。货抵目的港后，对方拒绝付款提货，并来电要求按发票金额降价10%，否则退货。在无其它买家的情况下，为避免退回该公司只能接受这一事实。（合同具有法律约束力，未经对方同意，另一方不得作任何形式的改变）4、信用风险（信用风险的管理是重中之重）应强调合同管理的内部控制制度；对非信用证结算方式成交的合同，应办理出口保险，防范客户不能支付的损失。*国内A公司了解到南美日用瓷器市场的销售较好，价格也较高。为开辟市场，便找到一家台湾人在南美开的小商店B为交易对象，因B无资金便采用D/A结算方式给与资金支持。合同签订后，A按合同发出30多万美金货，但付款期已过但迟迟不见对方付款，A多次函电催付，B总以货未销出为由不付。后A派业务员出差到该国才了解到A经营能力有限，当时没有抓住好的市场机会加紧销售，后来瓷器市场发生变化，致使货物难以出售。B表示可退货或等出售后付款，使A遭到损失。（不能为抢占市场，在业务决策时只看到市场好的一面而给与客户的信用额度超过了其经营能力）*江苏某外贸公司曾手到一份由香港客商面交的对开的信用证，金额为318美元，当地中行审核后，发现该证金额，装船期及受益人均有明显涂痕迹，于是提醒受益人注意，并立即向开证行查询，最后查明为涂改信用证，方企图以此要求我方银行向其开出630万美元的信用证，以便在国际上招摇撞骗。事实上，这是一份过期失效的信用证。（此例由于银行警惕才及时制止了一起巨额信用证诈骗）*某中行曾收到一份由印尼雅加达亚欧美银行发出的要求纽约瑞士联合银行保兑的电开信用证，金额为600万美元，受益人为广东某外贸公司，出口货物是200百万条干蛇皮。但查银行年鉴，没有该开证行资料。稍后，又收到苏黎士瑞士联合银行的保兑函，但其两个签字中，仅有一个相似，另一个无法核对。此时，受益人称货已备齐，急待装船，以免误了船期。为了慎重起见，该中行一方面劝阻受益人暂不出运，另一方面抓紧与瑞士联合银行与苏黎士瑞士联合银行联系查询，先后得到答复：“从没听说过开证行情况，也从未保兑过这一信用证。”至此，可以确定，该证为伪造保兑信用证，诈骗份子企图凭此骗取我方出口货物。（此例为银行利用自身的优势和认真负责的精神，才识破了不法商人的诈骗）5、利率风险利率的变化：*从长期来看既受国际金融市场的影响，也受国内国民经济的影响（工农业生产形势、通货膨胀、财政收支平衡、货币供应量的大小等）。*从短期来看，资本市场的供需关系起着决定作用。防范措施：*密切关注国际、国内金融市场的变化，分析趋势、联系实际，对可能存在的利率风险采取必要的措施。对使用外汇贷款，当贬值趋势尽可能使用软通货。当升值趋势避免使用硬通货。*衡量得失，选择有利的筹资方法（银团贷款、发行债券、商业票据等），争取优惠利率。*分析市场利率变化趋势，灵活使用固定或浮动利率，尽可能锁定利率风险。*在市场利率下降的情况下，根据走势，以低利率借款代替高利率借款。*加强项目管理，节约资金，缩短使用期。对部分币种有开办汇率保险的，尽可能投保；对远期的应收、应付，可通过远期外汇交易的方法，锁定汇率防止风险。6、外汇风险汇率风下险主要存在于当地货币的不稳定性，特别是长期处于贬值情况下的货币风险更大。所以要密切注意当地实行的是固定还是浮动汇率，政府对外汇管理的制度之外，还要随时注意可能发生的变化。*外汇交易风险（执行外币交易合同中的风险）受币种与时间长短的影响。企业应注意政治与经济的变化。*外汇结算风险（由于实际结算造成）浮动汇额率制加激了风险，企业应结合业务需要，统筹调度，减少损失。所以，防范外汇交易风险与结算风险应：*对外成交时谨慎选择合同货币，业务合同成交选择硬货币作为计价支付手段，或通过调期等手段降低外汇风险。*争取加列保值条款（当预测到币值有风险，应争取加列以比较稳定的货币的汇率作为参考汇率，或其它条款作为保值条款）*制定价格浮动条款（提出随汇率的变化调整价格的条款）*现汇交易（在搞清将发生的各种收付的基础上，通过现汇买卖，购入到期备用外汇，或售出预期收入的外汇）*期汇交易（通过外汇交易签订买卖按照约定日期交割的外汇业务）*期权交易（是外汇市场的远期外汇业务的发展，到期交割时，合约持有人有执行或不执行的选择权）*借贷资金（将借贷与外汇交易结合，创造出未来外汇收入或支出币种、金额与期限相同的债权、债务，以达到消除风险）*票据贴现（将库存外币远期支票先行贴现）*通过远期外汇交易实现套期保值（交割日预定在即期外汇起息日以后一定时期的外汇交易，其交割日、汇率、和货币金额，双方都在事先作出约定）*外汇折算风险（对决算与资产评估中的货币项目）*基本原则是增加硬币资产减少硬币负债，或减少软币资产。7、结算风险*香港某公司向深圳某公司出售价值达150万元的货物，由湛江船代承运，到货港为湛江港，支付方式为跟单即期信用证。货到湛江后，香港公司仍持有正本提单，而湛江船代在湛江担保公司出具保函后无单放货给深圳公司。同年5月，香港公司想湛江船代查恂货物存放情况，湛江船代答复XX号提单项下的货物已被提走。于是，香港公司与深圳公司就货物质量及交付货款进行交涉，香港公司同意将货物支付方式由跟单即期信用证改变为银行电汇，并以此接受了深圳公司支付的60万美元的货款。而后深圳公司一直拖欠不付。香港公司不得已将湛江船代、湛江纺织和深圳公司推上被告席。广州海事法院经过长期审理，于第3年9月29日，依照中华人民共和国民事通则第72条第2款关于按照合同或其他合法方式取得财产的，财产所有权从交付时转移的规定做出判决，驳回原告香港公司的请求。（此例虽然深圳公司、湛江船代、湛江纺织都违反了国际航运掼例，但香港公司在催讨货款中，轻易同意了对方改变货款的要求，导致信用证付款方式下代表货物所有权的提单改变了性质，不再具有物权凭证的效力，是香港公司索赔货款与利息失败的原因。）8、WTO反倾销协议该协议规定；一是存在倾销：出口价低于国内市场价（如国内价格不可比，则用第三国可比价格推定）。二是存在损害（向进口国的出口大量增加及进口国国内同类产品的价格下降）。三是存在倾销与损害存在因果关系（即损害了进口国的同类或相似产品）。防范：进一步落实“谁应诉，谁受益”的政策（中国的打火机1997年在韩国被韩国打火机协同组合起诉为反倾销，我方没有应诉，被征了31.39%的暂定反倾销税，5年后该市场早已被别国占领）；防止恶性竞争；熟悉国际法规，摘掉“非市场经济”的帽子（欧盟至今不承认中国是完全市场经济）；9、投资风险*20X