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华融湘江重组案详解 数千亩土地陪嫁 2010年10月17日 11:07:37 来源： 千龙 【字号 大小】【留言】【打印】【关闭】 华融湘江银行股份有限公司 (下称“华融湘江”)的挂牌让华融资产管理公司(下称“华融”)的同行、竞争对手们无比羡慕，它以绝对控股的方式成为第一家获得银行牌照的金融资产管理公司。华融湘江是华融在重组湖南湘潭、株洲、岳阳和衡阳市4家城市商业银行和邵阳市城市信用社 (下称四行一社)基础上新设立的区域性股份制商业银行，总部位于长沙。事实上，华融并不是第一家参与湖南四行一社重组的资产管理公司，而是继信达、东方相继放弃之后的最后一家。此次重组，湖南省政府还拨给银行数千亩土地作为嫁妆。以注册地换控制权本报获悉，在“四行一社”改革之初，湖南省曾想通过财政资金投入的方式来实现省财政控股，但是彼时的省长周强不想重复政府办银行的老路，要求寻找优质的战略投资者，真正采用市场化的方式建立一家具备竞争力的银行。在做初步审计评估时，湖南省金融办便发现有些政府类项目，没有抵押，项目的市场性弱，没有保障手段，造成了不良资产。“这是全国性问题。我们这几年接触这些城市商业银行，发现一个特点，就是这些银行基本都是政府的小金库，都是政府的银行。”湖南省金融办全程参与改革重组的一位官员表示。据信达一位高管回忆，当时湖南省政府多次找到信达，希望信达能够战略投资彼时的潇湘银行，而且也已经提出了让出控股权的优厚条件。“当时信达嫌贫爱富，高估了四行一社的资产风险，没有看到里面蕴藏的巨大商业机会。”信达资产一位高管表示。彼时的信达正在亲密接触资产质量相对较好的西安市商业银行。几乎是同时，东方资产管理公司资产介入了改革重组，但是做完尽职调查后放弃了。湖南省委书记周强强调可以 “不求所有，但求所在”地以注册地换控股权，而转型中的华融则迫切需要一家银行，新上任的华融总裁赖小民也需要更加大刀阔斧地推进改革。2009年7月16日，副省长韩永文代表湖南省政府与华融签订了 关于共同组建区域性商业银行的备忘录。在做完尽职调查后，华融正式向湖南省政府表示希望参与改革重组，并提出了具有创新意义的重组方案。此时，西安市商业银行改制完成，通过定向增发超过13亿股，股份总额增至30亿，信达资产持股7.3亿，持股比例达到了24.33%，仍未绝对控股。2009年11月17日，韩永文与华融总裁赖小民再次进行会谈并就新银行股本结构、不良信贷资产处置、土地资产评估及处置、湖南省政府给予的支持政策等事项达成一致意见。具体的不良信贷资产处置方案，就是由新进入的投资者中国华融、湖南省财信控股、湖南省出版集团和均土源投资用7亿元购买了债权总额约20亿的不良资产，并成立了一家叫华融汇通资产管理公司的新公司剥离所有不良资产。新公司已于9月初召开出资人会议，并完成了工商登记。不良资产处置收益如果超出了购买价格，超出的部分全部回拨给新银行新老股东共同享有。新银行注册资本40.8亿元，其中中国华融股权占比50.98%；“四行一社”原有股东股权占比41.67%；湖南财信投资控股有限责任公司、湖南出版投资控股集团有限公司及济南均土源投资有限公司等企业作为一致行动人股权占比7.35%。这40.8亿的构成为，四行一社以审计评估后的17亿净资产出资，新进投资者以现金出资，其中华融20.8亿，其他3亿。“新银行的这个所在地，总部永久性地设在长沙，专门为湖南人民提供全方位的金融服务，对政府而言特别是税收方面，湖南是最大的受益者。”湖南省金融办主任张志军对本报表示。土地陪嫁有了这些新资金的注入，新银行的流动性基本上没有问题了。此外，本报获悉湖南省政府还拨给新银行数千亩土地作为嫁妆。但是为了进一步提高流动性，提高资产的收益率，增强银行的盈利能力，华融还提出了在政府为“四行一社”陪嫁的数千亩土地上设定土地信托计划的方式来提高资产收益率、增加流动性和盈利能力。这个信托计划主要是利用土地资产设立信托资产池，设立收益权信托，为投资者提供约定年化收益率，获取现金流。新进投资者为该信托计划提供担保。“当时是通过资产置换等方式略微改善了资产质量。但是由于置换的资产大多数是非生息资产或公园等无效资产，实际上有些行和社的发展依然是有问题的。”湖南省政府相关官员告诉本报。华融重新启动重组后，地方政府在重组这块下了很大工夫，把原来置入的无效资产退出去，换入了有效的资产，这些有效资产就是后来装入信托计划的商业性土地。赖小民表示：“这是以资产证券化盘活土地资产，提高资产创效能力，帮助新银行轻装上阵。”上述信达资产高层评论认为这是一大创新：“华融不但低代价地获得了一块不良资产业务