资产评估1.doc

第五章第一节 无形资产评估的特点一、无形资产的特点1. 无形资产具有非流动性。2. 无形资产没有物质实体，但未来收益较大。不属于无形资产。二、影响无形资产评估价值的因素无形资产的成本。项目包括创造发明成本、法律保护成本、发行推广成本等。机会成本，剩余成本。效益因素。成本是从对无形资产补偿角度考虑的。使用期限。技术成熟程度转让内容因素国内外该种无形资产的发展趋势、更新换代情况和速度。市场供需状况。同行业同类无形资产的价格水平。第二节 无形资产评估的程序与方法一、无形资产评估的程序明确评估目的鉴定无形资产二、无形资产评估的收益法无形资产功能特性及其评估应考虑的因素附着性共益性积累性代替性3. 无形资产=重置成本*转让成本+无形资产转让 最低收费额=本净值*分摊率+的机会成本三、1. 无形资产收益额是由形资产带来的超额收益。同时，无形资产附着于有形资产发挥作用并产生共同收益，因此，无形资产收益通过分成率的方法获得，即：无形资产=销售收入*销售收入*（1-所得税率）收益额=（利润）*（利润）分成率*（1-所得税率）约当投资分成法 无形资产约当投资量无形资产利润分成率= 购买方约当投资量+无形资产约当投资量第三节 专利权的评估一、专利权的特点及评估目的独占性地域性时间性可转让性二、专利权评估程序证明和鉴定专利权的存在确定评估方法，搜集相关资料。完成评估报告，并加以详尽说明 三、(1)评估对象和评估目的 (2)专利技术鉴定 (3)评估方法选择 (4)判断确定评估参数第四节 专有技术的评估一、影响专有技术评估值的因素分析专有技术的使用期限专有技术的预期获利能力分析专有技术的市场情况专有技术的开发成本二、专有技术的评估方法1.运用成本法对专有技术的评估2.运用收益法对专有技术的评估 第七节 商誉的评估一、商誉评估的方法1.割差法。商誉的评估值可能是正值，也可能是负值2.商标可以转让其所有权第六章 流动资产评估第一节 流动资产评估 一.流动资产评估的特点1.现金。指企业的库存现金，其中包括企业内部各部门周转使用的备用金。 2.各项存款3.应收存款4.预付款二.流动资产评估的程序1.确定评估对象和评估范围2.对有实物的形态的流动资产进行质量检测和技术鉴定3.对企业的债权、票据4.合理选择评估方法5.评定估算流动资产，产生评估结论第二节 实物类流动资产评估(一)材料评估的内容与步骤1.包括各种主要材料、辅助材料、燃料、修理用备件、包装物、低值易耗评估等。2.帐、表与实物数量应相符，并查明有无霉烂、变质、毁损的材料，有无超储呆滞的材料等。3.运用企业库存管理的ABC管理法，按照一定的目的和要求，对材料排队，分清重点，重点对重点材料惊醒评估。第七章第一节1） 长期投资包括股票投资、债券投资和其他投资。2） 长期投资评估的特点：1.长期投资评估是对资本的评估。 2.长期投资评估师对被投资企业的偿债能力和获利能力的评估。3） 长期投资评估程序： 1.明确长期投资项目的有关详细内容 2.判断长期投资透出和受贿金额计算的正确性和合理性，判断被投资企业资产负债表的准确性。 3.根据长期投资的特点选择合适的评估方法。 4.评定测算长期投资，得出评估结论。第二节1）按债券发行主体来划分可归纳为以下三种：1.政府债券。2.公司债券。3.金融债券。2）债券具有如下特点：1.收益稳定性。2.投资风险小。3）可上市交易的债券的线性价格，一般是以评估基准日的收盘价确定评估值。4）有限期收益法公式： P-债券的评估值； P0-债券的面值； Ei-债券在第i年的预期收益（利息）。 r-适用的折现率； n-债券年限。5） P-债券的评估值；F-债券到期时本金和利息之和； n-评估急诊日到债券还本付息的期限；r-折现率。6） m-债券的期限或计息期限 其余符号同上7）上市股票评估值=股票股数评估子准日该股票收盘价8）收益法： P-评估值；Ai-持有期第i年的定额股息； Rn+1-转让市价。9）10） P-股票的评估值；D1下一年股票的股利额； r-折现率；g-增长比率。11） 折现率=风险报酬率+国库债券利率第三节1） 企业以直接投资形式进行股权投资，主要是由于组建联营企业、合资经营企业等而进行的投资。2）3） 直接投资价值第八章第一节1） 企业是社会生产力发展到一定阶段的产物。2） 企业自身的特点：1.盈利性。2.整体性。3.持续经营性。3） 企业价值：1.账面价值。2.市场价值。4） 市场价值的定义要点和假设前提是：1.自愿的买方和卖方；2.买方和卖方均不受任何强制的进行购买和出售；3.交易者享有充分的信息；4.被售企业的情况在市场上有合理的披露时间。5） 企业价值表现为：1.企业整体价值，即企业全部资产价值。2.股东全部权益价值。3.股东部分权益价值。6） 一个企业的价值可以通过两种不同的途径获得其评估值：一是对组成企业的各单项资产价值分别进行评估。二是把企业作为一个独立的整体，根据企业的获利能力资产使用效果、资产使用效果、市场条件等因素确定企业的评估价值。7） 企业价值评估是一种整体性评估，与单项资产评估价值区别表现在：1.两种评估所确定的评估价值的含义是不同的。2.两种评估所确定的评估价值的价值一般是不相等的。3.两种评估所反映的评估目的是不相同的。第二节1） 评估范围界定是任何一项资产评估必须做的工作。2） 企业资产评估的范围界定至少包括以下两个层次：一项是企业资产范围的界定；其二是企业有效资产的界定。3） 一般范围亦即企业的资产范围。4） 具体范围是指评估人员具体实施评估的资产范围，亦即有效资产范围。5） 在界定企业价值评估具体范围是应注意的问题：首先“待定产权”，暂不列入企业评估的资产范围。其次在产权界定范围内，若企业中明显存在着生产能力闲置或浪费，以及某些局部资产的功能与整个企业的总体功能不一致，并且可以分离，按照小勇原则应提醒委托方进行企业资产重组，重新界定企业评估的具体范围，以避免造成委托人的权益损失。再次，资产重组是形成和界定企业价值评估具体范围的重要途径。6） 资产重组对资产评估的影响主要有以下几种情况：1.资产范围的变化。包括经营性资产和非经营性资产，按其发挥效果状况，又可以分为有效资产和无效资产。2.资产负责结构的变化对上市公司产负债率的要求为应不超过70%。3.收益水平的变化。企业的净资产收益率会超过10%。7） 企业价值评估一般可以按下列程序进行。1.明确评估目的和评估基准日。2.明确评估对象。3.制定比较详尽的评估工作计划。4.对资料夹一归纳、分析和整理，并加以补充和完善。5.根据资产的特点、评估目的选择合适的方法，评定估算资产价值。6.讨论和纠正估值。7.产生结论，完成企业价值评估报告。第三节1） 评估时主要应考虑以下三方面：1.企业全部资产价值。2.企业的获利能力。企业所属行业的受益。市场竞争因素。企业的资产结构和负债比率。企业的经营管理水平。3.企业的外部环境。2） 流动比率使用来评价企业短期偿债能力的指标，公式为：3） 速动比率是用来评价企业在不依靠出售存货情况下所具有的的迅速偿债能力的指标，公式为：。4） 资产负债是用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力。公式为：。5） 式中 6） 式中 赊销净额=销售收入-现销收入-销售退回折让和折扣7）8）9）10）第四节第四节 企业价值评估的收益法一 企业价值评估中收益法的应用形式1.年金资本化法 企业整体资产评估值A企业年金收益R 资本化法2.分段法P企业评估值未来各年度受益额折现率资本化率 企业收益前一阶段不相等，但从（n+1）年的后段起，企业预期收益按某一固定比率（g）等比增长，这时分段法的公式为： 3.在具体界定与选择（1）不归企业权益主体所有的企业纯收入不能作为企业评估中的企业收益（2）凡是归企业权益主体所有的企业收支净额，可视同企业收益，无论是营业收支，资产收支，还是投资收支，只要形成净现金流入量，就应视同收益。4.净收益与现金流量的关系（1）净资本性支出（2）存货的周转（3）应收，应付款的存在（4）其他额外资金的流动5.净收益与现金流量的差异（1）净收益是预计未来现金流量的基础（2）现金流量与净收益的差异可揭示净收益品质的好坏。6.企业收益预测注意的因素（1）企业预期收益的预测必须以企业现实存量资产为出发点，考虑正常经营范围内的合理改进和资产重组的因素。（2）企业预期收益的预测必须以企业未来进行正常经营为基础，考虑业已产业或潜在的有利因素和不利因素。7.折现率和资本化率确定的原则（1）折现率和资本化率应不低于安全利率（2）折现率和资本化率应与受益额口径保持一致。（3）折现率和资本化率应参考同行业平均收益率而定。8.风险报酬率=经营风险报酬率+财务风险报酬率+行业风险报酬率资产评估第九章 资产评估报告1.资产评估报告的概念：资产评估报告是指评估机构按照评估工作制度的有关规定，在完成评估工作后向委托方和有关方面提交的说明评估过程和结果的书名报告。它是按照一定规范来反映评估目的、程序、标准、依据、方法、结果及适用条件等基本情况的报告书。资产评估报告有广义和狭义之分。2.资产评估报告的类型：（1）按资产评估的对象划分，可分为单项资产评估报告和整体资产评估报告。（2）按资产评估工作的内容可分为正常评估、评估复核、和评估咨询。（3）评估生效日期根据评估项目的目的和作用不同，可分为追溯性评估、现值性评估和预期性评估。3.资产评估报告的作用：（1）它为被委托评估的资产提供作价意见。（2）资产评估报告是反映和体现资产评估工作情况，明确委托方及有关方面责任的数据。（3）对资产评估报告进行审核，是管理部门完善资产评估管理的重要手段。（4）资产评估报告是建立评估档案、归集评估档案资料的重要信息来源。4.资产评估应以清楚的表达评估结果和充分的依据说明为目标，根据影响资产评估价值的因素进行分析说明。不存在没有条件的结论，不存在没有依据的结论，也不存在没有特定依据的结论。5.资产评估内容：（1）说明拥有被评估资产的公司或权利人的名称；（2）说明资产评估的对象和范围；（3）说明评估的目的和基准日；（4）定义价值类型；（5）列出评估方法及其重要参数确定依据和过程；（6）说明评估结论；（7）重要的声明。6.资产评估报告的编制：编制评估报告书是完成评估工作的最后一道工序，也是评估工作中的一个很重要的环节。评估人员通过评估报告不仅要真实准确地反映评估工作情况，而且表明评估者在今后一段时期里对评估的结果和有关的全部附件资料承担相应的法律责任。（1）评估资料的分类整理；（2）评估资料的分析讨论；（3）评估资料的汇总和评估报告的编排；（4）评估报告先由项目经理审核，再报评估机构经理审核签发，必要时组织有专家会审。7. 委托方对资产评估报告的应用：（1）作为产权交易作价的基础材料；（2）作为企业进行会计记录的依据；（3）作为法庭辩论和裁决时确认财产价格的举证材料；（4）作为支付评估费用的依据。8.资产评估管理机构对资产评估报告书的运用：一方面能大体了解评估机构从事评估工作的业务能力和组织管理水平。另一方面，也是对资产评估结果质量进行评价。9.有关部门对资产评估报告书的运用：（1）按资产负责表大类划分的公司各类资产评估前账面价值及固定资产净值。（2）公司各类资产评估净值。（3）各类资产增减幅度。（4）各类资产增减值的主要原因。第十章 资产评估准则与行政管理资产评估准则的框架体系：第一层次为