关于衍生金融工具的收益计量与信息披露探讨.doc

本科生毕业论文（设计）论文题目：关于衍生金融工具的收益计量与信息披露探讨姓名：胡晓刚学号：0708030216班级：财务0702年级：07级专业：财务管理学院：会计学院指导教师：袁天荣完成时间：2011年3月28日关于衍生金融工具的收益质量与信息披露探讨胡晓刚Pilot study of earning measurement and information revealing in derivatives Xiaogang, Hu2011年 3月28 日作者声明本毕业论文（设计）是在导师的指导下由本人独立撰写完成的，没有剽窃、抄袭、造假等违反道德、学术规范和其他侵权行为。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。毕业论文（设计）成果归中南财经政法大学所有。特此声明。作者专业：财务管理作者学号：0708030216作者签名：胡晓刚 2011年3月28日摘 要由于衍生金融工具所特有的特征，使其无法按常规的会计方法进行核算，其盈利和风险无法在报表中完整准确的反映出来。因此，如何对衍生金融工具进行会计处理成为各界关注的课题。但目前的衍生金融工具会计还不是很完善，由于衍生金融工具复杂的定价过程使得不存在一种真正有效的处理方法来完整准确的放映其对企业的影响，笔者认为现阶段除了从加强相关信息使用者的专业知识背景使其了解衍生金融证券的收益风险及其产品设计和定价外，强化相关信息披露就显得尤为重要，从这两方面入手可大大减少对利益相关者的误导。因此，本文在介绍衍生金融工具基本概念和基本会计处理的基础上，浅析其对传统会计核算的影响，并由此着重通过对衍生金融工具会计收益质量和信息披露两方面的深入探讨来探索提高衍生金融工具会计信息质量的基本路径。关键词：衍生金融工具；收益计量；公允价值；信息披露 AbstractThe Derivatives instruments, with its peculiar characteristics, making them unable to reflect its potential profits and risks completely and accurately. Therefore, how to account the derivatives calls attention from all circles topic. While the current Financial accounting standards is not perfect, and the derivatives pricing process are so complex that there does not exist a truly effective methods to accurately measure its influence on the enterprise. Therefore, I think the information users should strengthen their professional knowledge background; moreover, strengthening the related information disclosure is particularly important, only through the two aspects can we greatly reduce the misleading. Firstly, this paper introduces the basic concept about derivatives and accounting treatment; then analyzes the influence on traditional accounting; last, this paper talks about the derivatives fair vule and accounting earnings quality, especially their shortage, and the measures we can do to resolve these issues.Keywords: financial derivatives; gains measurement; the fair value; information disclosure 目 录引言7一、衍生金融工具的基本概念7（一）衍生金融工具的会计定义7 （二）衍生金融工具的特征、分类及涉及的主要风险7二、衍生金融工具对传统会计处理的影响8（一）对传统财务会计资产、负债概念的冲击8（二）对权责发生制的影响9（三）对会计计量原则的影响9（四）对财务报告体系的影响9 三、衍生金融工具的计量9 （一）新准则下对衍生金融工具的计量9（二）计量属性10（三）关于衍生金融工具的公允价值10（四）衍生金融工具收益计量的探讨12四、衍生金融工具的信息披露14（一）强化衍生金融工具信息披露的特殊意义14（二）新准则对衍生金融工具信息披露的要求14（三）现今衍生金融工具的信息披露的不足和提高衍生金融工具信息披露质量的一些措施17参考文献18引 言20世纪70年代以来,随着布雷顿森林体系的逐步瓦解、石油危机、金融自由化的发展，国际金融市场上的衍生金融工具蓬勃兴起、不断创新。其对传统的会计理论造成了了巨大的冲击,而且至今为止一直没有具体统一的会计处理方法。但由于其收益的不确定性和巨大的风险性,又使得会计上对其反映和监督成为一种必然的趋势。因此,有必要全面深入研究衍生金融工具交易,规范衍生金融工具的会计处理。目前的衍生金融工具会计还不是很完善，但其特点却已非常鲜明：在确认中包括初始确认和终止确认两个层次；在计量上采用“公允价值”基础；以套期保值会计为核心。笔者认为提高衍生金融工具会计信息质量的关键在于衍生工具收益处理及加强信息披露两方面，因此着重从这两方面探讨衍生金融工具的会计处理。一、衍生金融工具的特征与风险 （一） 衍生金融工具的会计定义关于衍生金融工具的会计定义在.39中确定衍生金融工具指具有以下特征的金融工具：其价值随特定利率、证券价格、商品价格、汇率价格或利率指数、信用等级或信用指数、或类似变量的变动而变动；不要求初始净投资,或与对市场条件变动具有类似反应的其他类型合同相比,要求较少的净投资；在未来日期结算。衍生金融工具有很多不同的分类方法，会计界一般将其分为独立衍生金融工具和嵌入式衍生工具；金融界通常按照衍生金融工具自身交易方法及特点划分为远期合约、金融期货、金融期权、互换以及通过远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以合成的结构化衍生金融工具。（二）衍生金融工具的特征与主要风险金融界一般对衍生金融工具概括如下几个主要特点：1.杠杆性衍生金融工具的初始投资成本很低，保证金比率一般在5%15%之间，甚至为零，数十倍的财务杠杆使得少量资金即可撬动数以亿计美元的交易额，同时也使得风险随之迅速膨胀，给经济稳定构成巨大隐患。2.高波动性衍生金融工具是随着特定的标的价格波动的，标的价格的微小波动即可通过杠杆效应成倍放大，引发衍生金融工具价格的巨大波动。3.跨期性衍生金融工具实质是一种远期合同，交易双方就标的物、交易方式、交易时间、交易条件等达成一致，约定在未来交割。4.衍生金融工具极高的风险性和构造灵活复杂费雪曾说：“有了衍生商品，你几乎可以获得任何需要的收益形式”通过两种基础金融工具和四种基本衍生金融工具的分拆、整合可以组成更为复杂的结构化衍生金融工具使得衍生金融工具变得更加纷繁复杂，难为一般投资者所理解，难以明确风险所在，使使用者面临巨大的潜在性风险并不为投资者所知，一旦风险来临便会早就巨大的破坏。金融衍生工具涉及的主要风险有：市场风险；信用风险；偿债风险；结算风险；法律风险。 财政部.审计准则第1632号衍生金融工具的审计.2006上述五种风险还不可能囊括衍生交易中的所有风险，而且上述五种风险并不是截然分开的，一种衍生金融工具可能要同时面临若干种风险，并且这些风险可能是相互影响。这些风险是金融衍生工具市场经常存在并时刻困绕着交易者的，由于它们的存在是由衍生工具本身所决定的，故而不能彻底排除，而只能加以防范，尽量减少风险程度。 二、衍生金融工具对传统会计处理的影响衍生金融工具对传统财务会计的四个方面的内容：确认、计量、记录与报告产生了很大的影响，使得现有的财务会计理论和实务面临着重大的改革要求。（一）对传统财务会计资产、负债概念的冲击衍生金融工具的主要特点之一是跨期性。金融合约在签订时往往意味着未来的收益或者潜在的风险可能性，真实的实现高度依赖未来的一系列不确定性因素，若把衍生金融工具列为企业资产或者负债，它只可能是或有资产、或有负债,或者这种或有资产或负债永远也不可能转化为现时的资产和负债,传统意义上的资产、负债概念难以概括此点。 （二）对权责发生制影响无论是权责发生制还是收付实现制都是以过去已的交易或事项为基础,而对于未来发生的交易和事项不予确认。衍生金融工具要在未来结算，并且其风险与价值依赖于基础标的的变化路径,这些高度不确定的未来因素在传统的财务报告上无法得到有效反映,使财务报告提供的会计信息无法使信息使用者判断其潜在的风险与价值。 （三）对会计计量原则的影响按历史成本计量原则会计要素以初始成本计量，后续期不再做变动。衍生金融工具的高杠杆性使它的初始净投资为零或者极小，通常不予表内确认，并且在持有期间的价格经常有大幅剧烈的变动，不对账面价值作调整会导致账面价值严重偏离其真实价值，而且变动额不能及时披露，影响信息的有效性。（四）对财务报告体系的影响衍生金融工具风险巨大、涉及面广泛，却无法有效的进行披露。原因一是衍生金融工具不符合传统会计要素的定义，而且不符合传统会计在确认会计要素时必须遵循权责发生制，因此不能在报表上确认，因此长期以来衍生金融工具都作为表外业务处理；二是目前通用的财务报表在揭示信息方面有很大的局限性，如只纳入货币信息等。但随着衍生金融工具突飞猛进的发展，企业衍生金融工具业务的大量增加，在加上衍生金融工具巨大的杠杆性，如果不予及时确认，会带来极大风险。衍生金融工具的价值波动较大，即使披露了资产负债表日的市场信息，等到报表获得通过并最后公布出来时，市场可能早已发生巨大的变化。而且财务报告还需要披露更多有关衍生金融工具的风险和价格波动信息，以便于报表使用者判断衍生金融工具潜在的风险与价值。三、衍生金融工具的收益计量（一）新准则下对衍生金融工具的计量会计计量是会计核算的核心环节,它包括计量单位和计量属性。目前我国并没有专门的针对衍生金融工具的准则，对衍生金融工具的处理是依据2006年财政部颁布的企业会计准则第22号金融工具的确认和计量处理的。根据本准则，根据企业持有衍生金融根据目的和意图的不同，将衍生金融根据分为两类，一类属于以公允价值计量且变动计入当期损益的交易性金融资产负债和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产负债；一类为套期保值目的而持有的衍生金融工具。按照新企业会计准则规定，对衍生金融工具的初始计量均采用取得时的公允价值计量，其交易费用计入当期损益；在后续计量时采用不同的计量基础：作为金融交易手段而持有的衍生金融工具，在资产负债表日按公允价值计量，其公允价值变动计入当期损益。二是为套期保值而持有的衍生金融工具，在资产负债表日按照公允价值计量，套期工具的公允价值变动形成的利得和损失计入当期损益，同时被套期项目因被套期风险形成的利得或损失也应当计入当期损益，并调整被套期项目的账面价值；对于现金流量套期，有效套期部分计入所有者权益，无效套期部分计入当期损益。被套期项目为预期交易的，计入所有者权益的套期工具利得或损失，按下列方法处理：第一，该预期交易使企业随后确认了一项金融资产或负债的，计入所有者权益的利得和损失应当在该金融资产或负债影响企业损益的相同期间转出，计入当期损益。第二，该预期交易使企业随后确认一项非金融资产或负债的，计入所有者权益的利得和损失应当在该非金融资产或负债影响企业损益的相同期间转出，计入当期损益；或者计入该非金融资产或负债的初始确认金额。第三，预期交易预计不会发生的，原直接计入所有者权益中的套期工具利得或损失应当转出，计入当期损益对于境外经营净投资套期的计量类似于现金流量套期。（二）计量属性FASNO.133“衍生工具和避险活动会计”准则对金融衍生工具的会计计量属性做出了规定：公允价值是对金融工具最相关的计量属性；而对衍生金融工具来说可能是唯一相关的计量属性。 FASB,FAS133 Par.220衍生金融工具特有的属性使它与历史成本相关性很低，但鉴于资产和负债的多样性和计量的复杂性，仅仅使用公允价值这一个计量属性来解决衍生金融工具带来的新的问题是不太可能的。 葛家澍.关于财务会计几个基本概念的思考兼论商誉与衍生金融工具的确认与计量.2000公允价值更有诸多不足之处，2008年金融危机的爆发足以说明此问题。（三）关于衍生金融工具的公允价值 衍生工具的计价是会计处理的重中之重，如何计量其价值是实务界和理论界都很关心的问题。公允价值被普遍认为是衍生金融工具计量的唯一相关属性，ASC对公允价值的定义是：指熟悉情况并自愿的双方，在公平交易的基础上进行资产交换或债务结算的金额。这一定义的前提是假定企业处于持续经营状态，不打算或不需要清算，不打算大幅度削减其经营规模，或以不利的条件从事交易。按照经典有效市场理论，市价反映了所有公开的信息。衍生金融工具的主要特点就在于它的不确定性相当大，具有极高的风险。对衍生金融工具公允价值变化的确认，正是为了及时反映它的这种不确定性，以期降低会计信息的滞后性风险。我国目前的金融市场不发达，衍生金融工具的公允价值难以取得，对于部分处于市场缺乏活跃性、不够健全，或者流动性较弱的衍生金融工具，通常无法获得其公允价值。在这种情况下，金融界开发了各种各样的计价模型，如以持有成本模型为核心的期货定价理论、以B-S公式为核心的期权定价模型、多期二叉树期权定价模型、蒙特卡洛模型等状态定价法定价各种奇异期权的模型，尽管日益复杂、精确的金融计量技术可用于确定公允价值，但其相关性、可靠性并不太尽人意。而且我国缺乏专业、独立的评估机构和监督机构，衍生金融工具的公允价值的确定很大程度上依赖于企业内部人员的判断，使得衍生金融工具的收益计量存在严重失真的问题。衍生金融工具的公允价值信息质量的可靠性难以判断。衍生金融工具的计价理论都有严格的假设条件，如市场间不存在套利机会、连续交易是可行的、利率水平是非随机的、风险因素的波动非随机、风险因素间的相关性非随机等，在现实中基本不存在。即使满足这些假设，对于模型的参数如预期利率水平、波动率、标的资产的运行轨迹等的估计都具有很大的主观性，理论上的公允价值很可能并非公允。衍生证券对利率、经济政策、经济数据、政治事件的反映及其灵敏，价格波动频繁且剧烈，而会计核算即使以市价不断调整也很难及时捕捉其价格信息，也就不能准确反映其价值，账面上刚刚调整的价值也许已经与市场严重脱节了。而且微小的市场环境变换通过杠杆作用很容易造成剧烈的财务状况波动，在加上认为的操纵、市场的超预期变化等非可控因素干扰，衍生工具极易对企业造成毁灭性后果，中航油事件、巴林银行的倒闭就是很好的例证。纵观各种定价理论、各种定价模型，很难有一个令人信服的价值衡量标准。这使得衍生金融工具会计先天就存在着致命的缺陷，这与谨慎、准确的会计计量存在着根本的不可调和的冲突。可以想见，衍生金融工具会计准则的实际应用可能比相关会计理念的变革要更加困。（四）衍生金融工具的收益计量探讨从IASC所公布的关于衍生金融工具的会计准则来看，ASC要求将衍生金融工具的公允价值的变动反映在企业的利润表中，除非有证据表明该衍生工具是用于套期保值目的的。但这种按公允价值调整账面价值的处理还是有太多致命的问题，且不说公允价值如何确定，衍生金融证券的公允价值大幅频繁的波动使得选取任何一个时点价值都无法真实反映其内在的价值与风险，而且不断的调整账面价值往往导致企业的“衍生金融工具损益”先亏后盈或者先盈后亏，如果这一变动数额巨大就会对企业的利润有较大影响，企业的财务状况变得难以为外部人理解，会计信息使用者可能会因此受到误导。在变幻莫测的金融交易市场上，衍生金融工具的价格对市场变化极其敏感，有时某一个经济政策、政治事件甚至一位政府要员的讲话都会引起金融市场的大幅震荡，衍生金融工具的价格往往会在很短的时期内发生较大的逆向变动。如果公允价值的变化额需要于到期日之前在净损益中确认，那么所得到的盈利数据的相关性、相关会计信息的决策有用性很难保证。也许对泰坦尼克号沉没的10点评析最能生动揭示衍生金融工具的奥秘：（1）不利面还没有立即显现；（2）尽管保证永不沉没，它仍然很快沉入水下；（3）只有少数富人及时逃脱；（4）结构显得很坚固；（5）没人真正了解其中的风险；（6）灾难发生在伦敦时间的深夜；（7）没人花费时间来监控风险；（8）人们进行了很多尝试以试图将其提升出水面；（9）实际上挣钱的人并没有在最初的交易中；(10)尽管经历如此磨难，人们仍然继续乘坐其他的航船。 中国证券业协会.注册国际投资分析师考试衍生产品估值与分析2009：182而要解决这些问题，可能要依赖于当今会计理论中的一大难题不确定性会计理论研究的深人。从以上对套期会计的核算可以看出，对于以套期为目的的衍生金融工具，由于现货市场头寸与衍生证券头寸相反，两个市场的损益是可以相互抵消的，对于其无效套期部分形成的损益，由于这部分业务是为企业经营活动服务的，可以考虑将其计入当期损益或者先转入所有者权益待金融工具到期后再转入损益，只要企业详细披露相关信息，套期业务一般不会对信息使用者造成太大的误导。真正对企业造成重大冲击的是为金融投资目的的衍生证券，为有效提高这类衍生金融工具会计收益质量，在其持有的衍生金融工具资产达到企业总资产的一定比率时对其进行的衍生金融工具交易行为所发生的收益或损失信息要及时披露。笔者认为可以从以下几点提高衍生金融工具会计收益质量： 1.在衍生金融工具存续期内计提准备金。不确定性是衍生金融工具会计面临的最大挑战，针对此挑战，有学者主张可以不改变现行会计理论结构，而采用谨慎性的原则来进行处理。 于建刚.衍生金融工具会计问题研究.现代商业2008基于会计的稳健性原则，计提衍生金融工具准备金可有效维持收益的稳定性和可靠性。具体会计处理上，可以增设“衍生金融工具风险准备金”科目，该科目为调整科目，用来核算风险准备金的增减变化，处理类似于其他一些资产计提的准备金。准备金提取额=保证金*风险系数。通过提取保证金的方法可大大增强衍生金融工具的收益质量，降低了人为夸大会计利润的风险。2.及时披露有关衍生金融工具的信息。如合约规模、合约类型、交割日期、合约展期、交易目的等信息。 3.由专业机构提供衍生金融工具市场价格变化预测信息。对持有较大衍生金融证券的企业，应当聘请专业人士做出专门的衍生证券的信息，包括定价所运用的模型、模型所做出的假设及评价、对定价模型参数如无风险利率、收益率、资产波动率、隐含波动率等的计算和预测及其所运用的方法；关于衍生证券价格的敏感性分析如常用的德尔塔系数、伽马系数、西塔系数、柔值、维伽值等；风险度量如在险价值VaR的计算、情景分析、压力测试等，以求最大限度的捕捉衍生证券的价格信息及其潜在的风险与收益。 4.加强对未来现金流量波动的预测。由于衍生金融证券价格的高波动性、高杠杆性和极难预测性，衍生金融证券对企业的现金流的影响很大，而且由于衍生金融工具交易具有保证金交易的特殊性，为防止爆仓风险，使账面损失彻底变成现实损失，应有足够的备付金，这也是衍生金融工具的特殊性所带来的。 5.强化企业内部控制。健全和有效的内部控制制度可以在很大程度上降低防止操作失误和不合理操作所带来的非市场因素损失，最大限度减少衍生金融工具的潜在风险。（1）企业董事会应当制定衍生金融工具运用的整体策略，制定专门的内部控制制度和程序，包括持有的目的、应用的范围、整体金额、可承受的风险敞口、相关部门和人员的操作权限、职责分工、企业的风险承受度等。（2）企业应当建立专门的风险管理委员会，通过对原始凭证、记账凭证和报表的分析，定期对企业持有的衍生金融工具进行评估，同时检查企业风险应对措施的有效性和风险部门的运行情况。（3）建立健全风险管理组织框架，设立专门的、独立于业务部门的风险管理部门，在董事会和风险管理委员会的领导下，处理衍生金融工具的风险管理具体事务。可运用情景分析法或概率分析法估算潜在的风险和对企业的影响，必要时可进行压力测试，建立完善的风险预警模型，实行动态监督，随时将来自各方面的指标与风险预警指标体系的警戒值相对比，及时发出风险讯号。6.加强员工的专业技能和职业道德素养。随着市场经济的迅速发展，我国的会计准则逐步与国际接轨，各种新的业务、新的会计处理方式不断被引入，这对会计人员的素质提出了更高的要求。企业应当有针对性的提高会计人员对衍生金融工具的了解，深入掌握衍生金融工具核算的精髓，避免出现潜在的收益风险。四、衍生金融工具的信息披露（一）强化衍生金融工具的信息披露的特殊意义20世纪90年代以前,衍生金融工具虽然被作为常用的避险或投资工具,但却未被确认为企业所持有的资产或负债,在财务报表中未予以列报,仅在报表附注中加以说明。这种披露方式使得会计信息的相关性和可靠性明显失真，巴林银行倒闭、中海油巨额亏损事件都是例证。在公平信息披露的前提下，实行“买者自负”，这是金融市场的基本理念。证券从业考试证券投资基金.中国财政经济出版社2009：206因此，在目前对衍生金融工具的确认和计量尚未完善的情况下，加强对衍生金融工具的反映和披露显得尤为重要。通过完整、准确、及时的信息披露，使报表使用者对衍生金融工具的应用、收益和费用、风险程度及对企业财务状况影响有准确的判断。（二）新准则对衍生金融工具信息披露的要求相对于英美比较成熟的处理及披露体系，我国企业对所运用的衍生金融工具大多不予披露或仅仅是简单在表外注释，一方面是由于企业自身缺乏自主披露相关信息的动力，另一方面是衍生金融工具作为一种特殊的业务事项，不符合传统财务会计确认计量的基础，无法予以合适的反映，使得现有的财务披露存在很大的漏洞。衍生金融工具的信息披露的目的是为报表使用者提供衍生工具对企业财务状况、经营业绩和现金流量等方面影响的信息，以方便报表使用者合理估计有关衍生金融工具的风险和未来现金流量。对不同的衍生金融工具，披露的内容和重点有所不同。 1.在活跃市场有报价的衍生金融工具及公允价值可获得的衍生金融证券对此类衍生金融工具应将披露的重点应放在如何提高对企业的金融风险的暴露状况和程度的披露上。主要应该揭示出以下四类信息： （1）关于衍生金融工具的条款及风险收益性质的信息：衍生金融工具的名义金额、内在价值、名义利率，以及与衍生金融工具相关的担保或抵押；企业所采用的会计政策等。（2）关于公允价值的信息。为了报表使用者能够估计企业的整个财务状况和未来现金流量，衍生金融工具应披露衍生金融工具的公允价值；取得公允价值的方法；取得公允价值过程中所运用的假设。 （3）关于信用风险的信息，主要是对信用风险的评估结果、采用的评估方法及对信用风险的控制措施（如信用互换、信用保险等方法的运用）。 （4）关于利率风险的信息，如对未来市场利率的预测、证券价格对利率敏感性描述（柔值、久期D等指标）以及企业管理利率风险所采用的方法、工具。2.在活跃市场中没有报价的衍生金融工具在活跃市场中没有报价的衍生金融工具应揭示：（1）公允价值不能可靠计量而未作相关公允价值披露的事实并告知公允价值不能可靠计量的原因；（2）对该金融工具的条款、性质、类别、潜在风险、收益形式等具体情况的介绍；（3）企业持有该金融工具的目的及企业对该金融工具的态度；（4）企业是否有意处置该金融工具以及可能的处置方式；（5）市场上有无相关类似产品以及类似产品的介绍；（6）专业人士对该金融工具的说明；（7）预期终止确认该金融工具时，该金融工具终止确认时可能形成的损益及对企业的影响。根据企业会计准则第37号金融工具的列报，企业应当对持有的金融工具主要做以下方面的披露：1.企业应当披露编制财务报表时对金融工具所采用的重要会计政策、计量基础等信息，主要包括：指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的衍生金融工具的依据；金融衍生工具的利得和损失的计量基础；账面价值。2.关于公允价值信息：（1）确定公允价值所采用的方法，包括全部或部分直接参考活跃市场中的报价或采用估值技术等。采用估值技术的，按照各类金融资产或金融负债分别披露相关估值假设，包括提前还款率、预计信用损失率、利率或折现率等。（2）金融工具的公允价值应当以总额为基础披露（在资产负债表中金融资产和金融负债按净额列示的除外），且披露方式应当有利于财务报告使用者比较金融资产和金融负债的公允价值和账面价值。（3）于不存在活跃市场的衍生金融工具采用同类型的相同金融工具的公开交易价格或估值结果计量的，应当披露下列信息：因公允价值不能可靠计量而未作相关公允价值披露的事实；该金融工具的描述、账面价值以及公允价值不能可靠计量的原因；该金融工具相关市场的描述；企业是否有意处置该金融工具以及可能的处置方式。3.与金融工具有关收入、费用、利得或损失。4.与各类金融工具风险相关的描述性信息和数量信息。（1）描述性信息：风险敞口及其形成原因；风险管理目标、政策和过程以及计量风险的方法。上述描述性信息在本期发生改变的，应当作相应说明。（2）数量信息：资产负债表日风险敞口总括数据。企业在提供该数据时，应当以内部提供给关键管理人员的相关信息为基础。企业运用多种方法管理风险的，应当说明哪种方法能提供最相关和可靠的信息。5.资产负债表日的风险集中信息。风险集中信息应当包括管理层如何确定风险集中点的说明、确定各风险集中点的参考因素（包括交易对手、地理区域、货币种类、市场类型等）、各风险集中点相关的风险敞口金额。6.每类金融工具信用风险有关的信息。7.金融工具的市场风险。主要包括外汇风险、利率风险和其他价格风险。8.与敏感性分析有关的下列信息：（1）资产负债表日所面临的各类市场风险的敏感性分析。该项披露应当反映资产负债表日相关风险变量发生合理、可能的变动时，将对企业当期损益或所有者权益产生的影响。（2）本期敏感性分析所使用的方法和假设。该方法和假设与前一期不同的，应当披露发生改变的原因。 财政部.企业会计准则第37号金融工具的列报.2006（三）现今衍生金融工具的信息披露的不足和提高衍生金融工具信息披露质量的一些措施 1.报表项目分类问题。传统的财务报表分类是按资产的流动性来分类的，但对流动性大小的揭示显然对衍生金融工具来说是无足轻重的，无法反映会计信息需求者最为关心的内在价值与潜在风险问题。因此，为适应衍生金融工具信息披露的需要，应该对传统的财务报表体系作适当的改变，如按照财务管理的视角，可以按照金融资产或负债和非金融资产或负债来分类，同时各类金融资产和负债按风险大小排序，对非金融资产和负债可以仍按流动性大小来排序。基于风险管理的需要，我们还可以改造报表附注，对于无法披露的重要信息，可以考虑增设一张单独的衍生金融工具的明细表，根据重要性原则列示出衍生金融工具的分类、合约规模、交割日期、方交割式、公允价值、风险等信息，以帮助报表使用者做出正确的决策。特别是，对衍生金融业务交易量比较大或者衍生金融交易对企业影响比较大的企业，专门编制相关的表格进行特别披露，如编制“金融头寸表”、“风险收益分析表”、“风险准备金计提表”等专门项目以加强对衍生金融工具和企业风险与收益不确定性的反映。2.损益揭示问题。现有的财务报表无法将会计信息需求者最为关心的潜在利得和损失反映在财务报表中，即使投资者对这些潜在利得和损失有很高的预期，一旦将这些潜在损益考虑在内，企业现有的财务状况可能会发生根本性的变化，大大降低已经披露的财务信息的有效性和相关性。投资者无法确定准确的结果，会增加企业价值的不确定性，会使得投资者选择用脚投票，去选择那些相对简单、不确定性小的企业。为此，企业可借鉴国际准则的做法，增加一张单独的利润表，这张利润表是在综合考虑各种潜在的损益状况的情况下对企业的财务状况的一种反映。3. 建立完善的衍生金融工具会计信息披露制度。现有的财务会计制度下，企业对表外信息的披露有很大的自主性，种种原因很多明细的特殊条款和重要的合同条