经济—10同济—冲刺—04.doc

建设工程经济1Z104000宏观经济政策及项目融资1Z1040101Z104011 了解国内生产总值及其核算方法一、国内生产总值的概念国内生产总值（以下简称GDP）是衡量一国的国民产出的重要经济指标。国民产出是一个国家一定时期生产的所有最终产品和劳务的总和，它反映了一国的生产水平。GDP以国土原则为基础，GNP以国民原则为基础。二、国内生产总值的核算方法(1)收入法(2)支出法(3)部门法(4)GDP核算需要注意的问题：国民经济核算体系以支出法为基本方法。1、GDP的核算是以一定时间为条件的，因而当期发生的其他时期的产品支出或收入不应计入本期的GDP中，以避免重复计算；2、GDP是指最终产品的总值，在计算时不包括中间产品总值，以避免重复计算；3、GDP中的最终产品既包括有形的产品，也包括无形的劳务服务，劳务服务也要按其所获得的报酬计入GDP总值中；4、GDP指的是最终产品市场价值的总和，这就是要按这些产品的现期价格来计算。这样就引出两个值得注意的问题：其一，不经过市场销售的最终产品（如自给性产品，自我服务性产品劳务等）没有价格，也就无法计入国民生产总值中；其二，价格是变动的，所以，国民生产总值不仅要受最终产品数量变动的影响，而且还要价格水平变动的影响。1Z104012 了解宏观经济政策目标宏观经济政策的目标有四个1.持续均衡的经济增长2.充分就业3.物价水平稳定4.国际收支平衡宏观经济政策有：1.需求管理政策2.供给管理政策3.国际经济政策1Z104013 了解货币政策概念：指中央银行通过银行制度规定，控制货币供给量，进而调节利率，影响投资和整个国民经济以实现预期经济目标。货币政策分为以扩大总需求为目的扩张性货币政策和以减少总需求为目的的紧缩性货币政策。1Z104014 了解财政政策财政政策具有自动稳定器功能，财政政策的内在稳定器作用主要通过个人所得税、公司所得税，以及各种转移支付来实现1Z104015 了解供给管理政策1、 收入政策 四种形式工资与物价指导线、对特定工资或物价进行权威性劝说或施加政府压力、补偿和税收刺激计划、工资物价冻结2、指数化政策（按通货膨胀率指数） 工资指数化、税收指数化、利率指数化3、人力政策 4、经济增长政策影响总供给的最重要因素还是经济潜力或生产能力。提高经济潜力或生产能力的经济增长政策是供给管理政策的重要内容。促进经济增长的政策是多方面的作用。（1）劳动力的增加对经济增长有重要作用，包括数量与质量两方面。（2）资本积累，资本的增加可以提高资本劳动比率，即提高每个劳动力的资本装备率，发展资本密集型技术，利用更先进的设备，以提高劳动生产率。（3）技术进步在现代经济增长中起着越来越重要的作用。（4）现代经济中各个部门之间是相互联系的，各个部门之间协调的增长是经济本身所要求的。这种各部门之间的平衡增长，要通过国家的短期、中期、长期计划和政策指导来实现。1Z104016 了解外汇管理汇率的决定因素有1.国际收支状况2.通货膨胀3.利率4.经济增长率除此之外还有财政赤字.外汇储备.国际间外汇投机活动，政治性因素和 偶然因素汇率制度有固定汇率制、浮动汇率制、有管理的浮动汇率制度（我国现在的制度）汇率政策有汇率贬值政策和汇率管制政策1Z104020 项目融资项目融资是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得一种无追索权或有限追索权的融资或贷款1Z104021 了解项目融资的特点项目融资的特点归纳为1.以项目本身为主体安排的融资2.现实项目融资的无追索或有限追索3.风险分担4.信用结果多元化5.融资成本相对较高6.可实现项目发起人非公司负债型融资的要求1Z104022 了解项目融资的结构最重要是安排好项目融资的四个主要结构：项目投资结构、项目融资结构、项目资金结构、项目信用保证结构项目投资结构包括公司型合资结构、合作制结构、非公司型合资结构。项目融资结构在时间结构上，项目进程分解为两个阶段，即项目建设开发阶段和项目生产经营阶段。项目建设开发阶段是项目风险最高的阶段，贷款对发起人常带有完全追索性质。当项目通过商业完工检验标准之后，项目进入生产经营阶段，贷款人的项目融资对项目发起人的完全追索将转变成为有限追索或无追索。对与银行和其他债权人而言，项目融资的安全性来自两个方面：一方面来自于项目本身的经济强度；另一方面来自于项目之外的各种直接或间接担保。1Z104023了解项目融资的参与者项目融资的参与者主要包括以下几个方面：项目发起人，项目的直接主办人（项目主体），贷款人，项目设备、能源及原材料供应者，产品需求方，项目承包公司，财务顾问，有关政府机构，保险机构等。1Z104024 了解项目融资模式一、以产品支付为基础的项目融资模式贷款的偿还期比项目的经济寿命周期短二、以杠杆租赁为基础的项目融资模式较低的融资成本三、 BOT项目融资模式（一）BOT项目融资模式是指建设经营移交，即政府通过特许权协议，授权项目发起人联合其他公司为某个项目成立专门的项目公司，负则该项目的融资、设计、建造、运营、和维护，在规定的特许期间向该项目的使用者收取适当的费用，特许期满后项目公司将项目移交给政府。（二）BOT的具体形式（BOT是一种统称，共有三种基本形式和十多种演变形式。）1标准BOT，即建设经营移交。政府授予项目公司建设新项目的特许权时，通常采用这种方式。 2BOOT(Build-Own-Operate-Transfer)，即建设拥有经营移交。这种方式指项目公司融资建设基础设施项目，项目建成后，在规定的期限内拥有所有权，并进行经营，期满后将该设施移交给政府或其他公共机构。 3BOO(Build-Own-Operate):即建设拥有经营。这种方式指项目公司按照政府授予的特许权，建设并经营某项基础设施，但并不将此基础设施移交给政府或公共部门。 在实践中，由于项目的具体情况不同，还会出现其他一些演变形式，BLT 建设一租赁一移交BTO 建设一移交一经营BT 建设一移交BOL 建设一经营一租赁DBFO 设计一建设一融资一经营FBOOT 融资一建设一拥有一经营一移交DBOM 设计一建设一经营一维护DBOT 设计一建设一经营一移交ROMT 修复一经营一维护一移交ROO 修复一拥有一经营ROT 修复一经营一移交IOT 投资一经营一移交TOT 移交一经营一移交（三）BOT项目融资模式的优缺点 1、BOT的优点对发起人而言(1)充分利用项目经济状况的弹性，减少资本金支出，实现“小投入做大项目”或“借鸡下蛋”；(2)拓宽项目资金来源，减轻借款方的债务负担； (3)提高了项目发起人项目公司的谈判地位，(4)达到最有利的税收条件；(5)转移特定的风险给放贷方（有限追索权），极小化项目发起人的政治风险，加上其他风险管理措施合理分配风险，减少风险危害但保留投资收益；(6)避免合资企业的风险，因为项目公司可100%独资；(7)创造发展商承包商的商业机会（如果他们作为发起人项目公司）。 2BOT的优点对政府而言(1)拓宽资金来源(2)降低政府风险(3)发挥能动性和创造性(4)合理利用资源3、BOT的缺点-对项目发起人而言(1)、融