周期结构法则.docx

结构理论实战技法共有四节内容，今天仅说第一节市场结构理论概要，这应该是市场结构理论的总纲，个人认为只有对于这一章所提到的内容有深入的认识，才能对今后的市场结构理论的学习与理解起到事半功倍的作用，否则如同其他任何理论性的东西一样，恐怕会越看越头大，如同嚼蜡了，这样学习的兴趣自然就会减弱。一、市场结构理论概要市场结构理论概要的内容共分为三大部分，一、结构理论的创立；二、技术分析体系划分；三、市场结构理论引导。下面分别针对这三部分把我的理解分别加以说明。市场结构理论的创立如同大家所熟知的道氏理论、江恩理论与波浪理论的创立一样都是证券市场发展过程中，市场研究者为了追求完美，走近真理的道路所进行的开拓后的产物，是一种历史的继承与发展和创新。当然“它的继承和发展决非东拼西凑，简单罗列；它的自主创新决非故作玄乎，虚亡乌有；它的开拓进取决非滥竽充数，沽名钓誉。重要的是它必须具有坚实的哲学基础和内在的逻辑力量，并在市场和历史的检验中获得认同。”市场结构理论是建立在平衡法则基础之上，以结构型技术为主导，形成的独特而完整的技术分析和交易决策体系。反应式趋势跟踪技术是市场结构理论核心内容之一，摒弃了传统技术分析比市场更聪明的预测式的分析方法。市场结构理论继承了传统结构型技术市场分析的视角和客观性市场规则，这种继承是创造性与批判性的继承。在继承中扬弃，在继承中发展。市场结构理论尽可能回避传统技术的缺失，但完全而彻底地回避传统技术的缺失是一件极为困难的事。二、技术分析体系划分（一）技术分析的类别主流的技术分析方法有六大类别：1、江恩理论，2、波浪理论，3、形态分析，4、切线分析，5、指标技术，6、K线分析。六类技术分析方法可归纳为两种技术分析的体系：结构型技术体系（江恩理论、波浪理论、形态分析、画线分析）与指标型技术体系（指标技术、K线分析）。（二）结构型技术体系结构性技术体系是指以市场时间空间几何关系为着眼点，研判趋势发展状态的技术方法体系。结构型技术属于非线性分析方法。1.结构型技术特点：（1）结构型技术以自然法则为市场哲学基础。（2）结构型技术相信各种趋势结构之间存在着时间或空间上的数学几何关系。（3）结构型技术试图以精确的自然数学定义市场运行的内存规则。（4）结构型技术强调趋势形态的预测性，认为趋势形态是市场行为的结果。（5）结构型技术以价格图表为分析对象，弱化成交量对趋势变化的影响。（6）结构型技术是建立在预测式方法论基础之上的技术体系。这也是结构型技术市场哲学最重要的本质属性。2.结构型技术缺失 传统结构型技术在技术分析的历史中占据极为重要的位置，并经久不衰地显示了其强大的生命力，然而传统结构技术至今仍有其无法回避存在着的重大理论缺失。表现为：（1）传统结构型技术对自然法则的认知和运用存在着重大误区。证券市场究竟是一个有序的市场，还是一个无序的市场是市场哲学中最高层面的本质问题。有序和无序的争论一直以来是证券市场最深刻的话题。在此，我们无法对此做出深入的讨论。我们从结构型技术最重要的市场基础自然法则来看这个问题。自然法则科学的哲学定义是自然界存在的客观规律性。其本质属性体现在两个方面：A自然法则是客观的存在，是物质的，真实存在于自然万物之中。自然法则是规律性的，公理性的，具有普遍性、适用于自然万物。理解自然法则的哲学定义对于正确地判定和理解传统结构型技术自然法则的概念尤其重要。传统结构型技术把个别性的、局部性的市场自然现象认定为普遍性的、全局性的市场自然法则所以然导致错误的或者不全面的市场认识，所以当传统结构型技术以精确分析的面目出现时，在大量市场事实的反证面前，往往难免陷入极其尴尬的境地。而且传统结构型技术在以个别的市场实证试图解释市场行为时，通常又陷入主观性技术泥潭，而非客观。（2）传统结构型技术预测式方法论是市场哲学层面的重大误区。物质决定意识。市场行为是一个物质层面的客观存在，市场预测则是意识层面的人对市场主观能动性的反映。市场行为永远先于市场预测，而不是市场行为按照市场预测的轨迹发展。（三）指标型技术体系指标型技术方法是建立在数据统计学基础之上，是对市场客观数据的模型化；具体表现为：以各种技术图形曲线，跟踪趋势的波动和变化。指标型技术体系属于线性分析方法。1.指标型技术特点（1）指标型技术的本质是建立在趋势惯性基础之上的趋势跟踪技术。（2）指标型技术是建立在数学模型化基础之上的技术方法体系。（3）指标型技术强调所有市场数据对趋势的发展变动产生特定的影响，不同的指标型技术根据需要侧重不同的市场数据模型。（4）指标型技术是建立在反应式方法论基础之上的技术体系，这也是指标型技术市场哲学最重要的本质属性。2.指标型技术缺失证券市场是一个高度数据化的容器，表现为连续性的线性数据链。这为数学化研究和分析提供了精确化分析和研究的平台。同时，市场趋势的运行表现为显著的时间和空间关系的几何学特征，属于非线性范畴。线性的数学化分析体系对此变得束手无策。为此，证券数学化分析是有效地认知市场行为的手段之一，但绝对不是万能的手段。对于市场行为的研究，数学认存在着天然的不足之处，具有较大的局限性。三、市场结构理论引导（一）结构理论市场视角市场结构理论的市场视角是其市场哲学的本质反映，从而决定了其方法论体系的构建。市场结构理论认为，市场是由全部的参与者所汇集的一种强大的群体力量。市场本身来源于每一个参与者，是每个参与者个体意志的体现。每一个市场参与者都从属于市场，而市场只从属于市场本身。为此，市场永远无法被人类所战胜，市场永远是正确的。成功的投资者只能去认识市场，顺应市场，在市场零和博弈的游戏中去战胜市场中的迷途者，而不是市场本身。1.结构理论市场观市场结构理论的市场观主要体现在以下六个方面：（1）证券市场是一个有序的市场，并遵循自然法则塑造自己。（2）市场永远处在动态平衡之中，构成平衡与不平衡的动态循环。（3）市场的秩序性表现为线性与非线性的结构体系。（4）市场法则具有唯一性，而不是多元性。（5）人类对市场法则的认知具有极大的局限性。（6）人类必须充分尊重无法认知的市场行为，顺势而为。2.市场化交易思想市场化交易思想就是投资者从市场的角度来面对市场，观察市场，进行相关的交易决策，采用相关的交易技术。主要体现在以下四个方面：（1）市场化交易思想要求市场分析和交易决策必须坚持客观性原则。（2）市场化交易思想要求投资者以市场参与者为假想对手，而不是市场本身。（3）市场化交易思想要求市场分析和交易决策能够有效地消除情绪化的自我意识。（4）市场化交易思想要求投资者以变化的观点来看待市场。必须指出，市场化交易思想是通过预测式交易和应变式交易来进一步佐证和确立的。3.预测式交易预测式交易就是以技术分析为主要的交易决定依据，并以技术分析的预测结果作为交易准则。4.应变式交易应变式市场分析就是以市场变化为参照点，并根据市场的变化而变化的技术分析方法，是一种建立在以市场为中心的技术分析方法论体系。应该说，应变式技术是建立在预测式交易基础上，有效地弥补了预测式技术在市场分析上的不足处，是对预测式市场分析方法的完善。市场化交易思想不仅是市场结构理论重要的市场视角，也是市场结构理论技术体系的构建指引。（二）结构理论技术主张1.以平衡法则为基础，构建完整的技术分析和交易决策体系 b2.以结构型技术为主导，形成独立的结构型技术体系。3.市场结构理论主张技术分析方法的纯粹性。4.市场结构理论追求简约化的技术分析风格。5.市场结构理论不仅是技术分析的方法，还是交易型技术体系。（三）结构理论继承发展市场结构理论并非空中楼阁式的创新理论。它来源于技术分析丰厚的历史沉淀，并在许多方面与传统的结构型技术一脉相承，息息相通。市场结构理论对传统技术分析方法的继承与发展体现在以下几个方面：（1）市场结构理论继承了传统结构型技术的市场分析视角。（2）市场结构理论继承了传统技术分析客观性的市场法则。（3）市场结构理论对传统技术分析的继承是一种批判性的继承。（四）结构理论体系构成市场结构理论是以平衡法则为基础所构建的完整的市场哲学体系和技术分析体系。平衡法则是市场结构理论的哲学基础和技术先导，并以此构建出市场结构理论十八个市场定律，并以此为论据创建出五大技术规则。一个法则（平衡法则）十八定律（市场循环定律、市场阶段定律、趋势方向定律、趋势惯性定律、趋势均衡定律、趋势变速定律、趋势相邻定律、趋势停顿定律、趋势重演定律、支撑阻挡定律、真空加速定律、箱形结构定律、多空结构定律、波段结构定律、反式对称定律、时间周期定律、周期共振定律、周期嵌套定律）五大规则（平衡规则、顶底规则、双波规则、波段规则、拐点规则）。时间【1.时间是对物体之间相对运动快慢的一种描述】量度两个时刻之间的间隔长短的物理量叫做“时间”。它表征物质运动过程的持续性和顺序性。任何一种周期运动的周期都可作为时间标准，如中国古代的水漏，十二地支（子，丑，寅，卯）都是利用周期性的计时方法。时间是物理学中的一个基本物理量。一段时间在时间坐标轴上用一线段表示。为了用具体数字说明时间，必须选择某一时刻作为计时起点，这是人为的。计时起点不一定是物体开始运动的时刻。在物理学中，将太阳每连续两次经过观察者所在的子午线的时间称为一个太阳日，即一昼夜。因太阳日略有差异，取一年中所有太阳日的平均值作为时间的标准，称为一个平均太阳日，简称1日。1日分为24小时，1小时分为60分，1分又分为60秒，于是规定1日的86400分之一为1秒作为时间标准。但是这样规定的秒是不精确的。1967年在第13届国际计量大会上，规定以基态铯133原子的两超精细结构能级之间的辐射周期的9192631770倍为1标准秒。时间常跟位移或平均速度相对应，例如：“五秒钟内所发生的位移”或“头两秒内的平均速度”。 时间是运动、变化的表现形式，是世界和万物的内在规定和组成部分，是具有客观实在性同世界和万物的其它组成部分处在对立统一关系中的“物”或物质。 时间是世界和万物运动、变化的表现形式。 运动和变化只有在一定的时间段里才能发生，在一个固定的时间点上，世界和万物就不会发生任何运动和变化。我们观察世界和万物的运动和变化，必须有一个特定的时间段作为观察的条件，没有一个特定的时间段作为观察的条件，就不能发现任何运动和变化的特征。 例如，飞矢不动。说的是用弓射出去的飞箭如果在一个时间点上它是固定不动的，只有在一个时间段里，箭矢才会从一个地点运动到另外一个地点。 例如，我们用照相机拍摄运动的物体。拍摄时照相机镜头快门开启的时间越短，所得到的图像越清晰，镜头快门开启的时间越长，所得到的图像越模糊。 时间是世界和万物的内在规定和组成部分。 世界和万物是由时间作为内在规定的世界和万物，没有时间规定的世界和万物是不存在的，离开一定的时间，任何物体都不可能存在。 例如，一个人有生卒年月；一棵树有生存年限；地球、太阳和银河系也是存在于一定的时间段里的物体。超过了一定的时间段，人就不是现实的人，树就不是现实的树，地球、太阳和银河系也就不是现实的地球、太阳和银河系了。 时间是具有客观实在性同世界和万物的其他组成部分处在对立统一关系中的“物”或物质。 时间不同于运动和变化，运动和变化是时间的本质，时间是运动和变化的表现形式；时间也不同于数量，时间是数量的本质和内在规定，数量是时间的表现形式；人类发明和广泛使用的钟表是纪录时间数量的工具，人们通过观察记录时间数量的钟表指针的变化，就可以知道某一特定时间段的长短，知道某一时间的具体数量规定。 时间同运动和数量、同世界和万物的其它组成部分是相互区别相互对立的。 时间同运动和数量、同其他组成世界和万物的“物”或物质，都具有客观实在性的共同本质，是统一世界里的家庭成员。时间同运动和数量同组成世界和万物的其他成员是密切联系在一起的，他们是相互联系相互统一的。【释义】 物质存在的可用钟表来量度的属性。某一过程的发生、发展、终止，既反映了过程的持续性也反映了顺序性。过程的持续性表现为时间间隔，顺序性表现为日期和时刻。 运动着的物质存在的基本形式。时间是物质运动的延续性、间隔性和顺序性，空间是物质的广延性和伸张性。时间的特点是一维性即不可逆性，空间的特点是三维性。时空同物质运动不可分离，没有离开物质和物质运动的时空，也没有离开时空的物质。物质是永恒的、绝对的，作为物质存在基本形式的时空也是永恒的、绝对的，但时空的具体表现形态和特性是多样的、可变的、相对的。 注：时间从学术上来说不是一维的，也不是不可逆转的流逝。时间是二维的，就像复数的平面。时间有实轴、虚轴之分。时间在实轴上时间是有意义的，也就是现实的时间，也就是我们所谓的时间：过去、现在、将来。而在虚轴上的点，只是时间的一种形式，一种可能发生的形势，在我们开来是毫无意义的。因为虚时间的存在根本不可能影响到我们。但是如果我们有一天能够像霍金所说的进行时间旅行的话，就会经过虚时间轴，到那时虚时间对咱们也就不难理解了，更加对咱们有影响。魔山理论“歪曲”或者否定了经典技术分析关于“趋势”的定义，我们不承认趋势三个种类的划分，我们不承认他们教条的、或许是僵死的关于追随趋势的交易法则。在魔山理论中，趋势只是单位时间价格上涨或下跌的速度，不是其它。魔山理论的研究者可以追求长期的匀速运动，同样也可以追求短暂的加速运动，在这里时间法则和空间法则起到了决定性作用，这也是为什么我们魔山理论研究者经常捕捉到趋势的重要底部和顶部的重要原因。 那么什么是时间法则呢？什么又是空间法则呢？周期先驱江恩、赫司特（号称“周期技术之父”）、杜微和康德拉提副为我们开创了道路。他们指出不同的、不相干的事物具有相同的周期，这种相同令人震惊。例如：美国土狼的生长周期和美国的结婚率以及毛毛虫的爆发期同步，他们拥有一个共同时间跨度的周期。 在股票中，江恩、赫司特同样发现了这种规律。这种规律形成的原因，没有人知道，但是我们知道它的一些基本属性，例如周期具有强烈的循环性，也就是说一个底或者顶在一定的单位时间内具有重复出现的特征。如果这个特征能够延续，就为我们在未来捕获它提供了依据。但是问题不是这么简单，周期尽管有这样明晰的特征，但是真正在底部来临之前确认它，并敢于在这里交易，还需要充分地掌握正确的交易技术。 时间周期的解析 利用等比数列线对周期进行解析是我们常用的方法之一。首先，从过去的一个显著底部或者顶部作为周期的起始点，确定第一根等比数列线，之后寻找第个底部顶部，到这个第个底部顶部的距离取值，通常和菲薄纳齐数列有关，例如、或者、或者。这样你会发现一些周期，匀称地排列在你的面前，而那些投射到未来的低点则是我们尤其需要关注的区域，这就是我们通常说的拐点区域。 单独的拐点区域不能成为交易的理由，它需要其它交错的非平行周期来加以验证，这就是周期自我验证原理，自我验证原理是魔山理论重要的概念之一。一个清楚的拐点区域必须由一组周期验证，否则这个周期的拐点区域不能成为交易拐点。什么是非平行周期呢？非平行周期是指在同一单位时间图表内的不同时间间隔的周期，例如，天的周期拐点区域为月日，那么天周期的拐点区域必须指向它，这种指向不是严格的，但是它必须在月日或者日前后出现，否则这个周期不能作为交易拐点而加以利用。 周期解析第二种方法：利用数学模型。例如有人利用快速傅立叶变换来构造复杂的周期解析模型，在国内的某些分析软件中提供了这种功能。它试图解决两个问题：一个是量化周期的幅度，一个是量化周期的波长。但是这种方法会令大多数人感到困惑，在它提供的个周期中，我们不能最终确定哪个周期、或者哪组周期能够代表当前的主流周期，从而成为交易拐点的成立的依据。另一方面的缺陷，就是它的波幅度量比较生硬和机械，因为周期只是个定性化概念，而它则试图使它量化和精确化。 第种解析方法是赫司特构造的。它将一条简单的收盘价算术移动平均线作为零线，但是这条算术移动平均线的当前取值方式他做了修正。以日线天均线为例，他当日取值不是用今天的平均值而是用前天的平均值，然后把线按照相对于这条零线的位置排列（以零线为轴，线和均线的差为轴，这样就画出了一幅线围绕零线上下摆动的图表了。例如，线的位置是，均线是；如果均线作为零线，线与均线的差就是），这样我们会发现，所有小于天的周期的低谷与峰值便暴露在这个图表中了。而我们会像到超市选购商品一样去拣拾我们所需要的交易周期了，这是个好办法，构造这个公式相对比较简单。 时间周期的应用 当我们解析出一个顶部和一个底部的时刻，我们实际上研究的不是一个准确的空间概念，而是一个比较清晰的时间概念，某年、某月、某日前后将会有一个交易拐点出现，这是我们经常在判断行情时候说的。当这个拐点即将出现的时候，我们就要做好准备。 首先要观察在这个区域内是否出现了其它小型的周期，这种小型的周期被称为杂波周期，这种杂波出现的越多、波幅越小，则将来的波动幅度越大。对这种情况魔山理论将其定义为时间失衡现象。时间失衡分两种：向上时间失衡和向下时间失衡。当杂波的周期底部不断下移的时候，被称为向上时间失衡，反之则称为向下时间失衡。向上时间失衡意味着将来的拐点力度较大、持久，而后者则意味着拐点力度短促。 谈到周期不谈江恩似乎略有欠缺，但是实际上我对江恩的理解，与其说他是一个伟大的周期理论家，不如说他是一个卓越的价格空间大师，这一点下次我会详细论述的。价格波动内部蕴涵着一种韵律即节奏性，虽然这是种变化的节奏。对这种节奏，技术分析理论用价格运行在时间上具有周期性来描述，通常时间窗口一说出自于此。 市场上任何级别的连续性上涨和下跌的波动或者是盘整，在没有完全运行完毕前（这种完毕包括价格和时间两个因素上的运行完毕），都会维持原来的性质状态。大级别的上涨或是下跌途中，总是伴随出现价格的折返走势，有些折返走势具备很大的欺骗性。研判这些折返走势是否是大级别波动本质改变的初期，从时间因素上入手分析就可以回避市场在价格上产生的迷惑。如果测定出时间因素尚未运行完毕，那么对于那些具备很大迷惑成分的折返走势，就能明确是转势还是仅仅只是回撤了。总之，市场在价格和时间两大因素未达到和谐平衡以前，大级别波动本身是不会发生质的改变的。 (1)时间周期实战运用原则: 1.同一个时间运行跨度周期内，价格通常处在一种状态下：振荡.上涨或者下跌，直至完成整个时间跨度。 2.价格在过渡至相邻下一个周期的初期，关键价格的穿越具有可靠的方向预示性.相对跨度较长周期的中点附近,是市场容易出现短期高低点的位置。 3.价格运行超过正常时间跨度，预示市场内部有了应该引起重视的变化(运行在更大的时间跨度周期里，或是市场正在储备价格波动的条件），虽然这种变化在价格的方向上尚未完全表现出来。 4.通常情况下，价格遵循次级波动以下级别的时间拐点要准确于以上的级别。 5.相邻周期对后期价格的影响要大于之前的。 (2)时间周期的运用价值： 1.描述和捕捉市场维持波动状态的时间跨度，避免频繁交易，回避市场杂波的迷惑。 2.捕捉相对精确的出击时机。 3.进一步完善交易系统通过价格采样得出的交易信号的准确性。 (2)实战使用方法： 结合其他简单的趋势追踪工具，作用就能充分发挥了。比如，小波段的趋势线，均线，或是短期形态的关键阻力和支撑位置，价格突破选择的方向，就是我们短期交易的方向了。周期结构法则（一）时间周期定律1.定律描述趋势是时间和价格作用的结果。时间是最重要的市场要素之一，因为时间可以超越市场平衡。2.定律解析（1）多头趋势时间周期特性。 A如果多头已经上涨了很长一段时间，那么当某个下跌的时间首次超过前一个下跌的时间，就表明趋势正在改变，至少是暂时地改变。 B如果价格超过前一次下跌或调整的幅度，就意味着趋势的运动失去平衡，而且即将发生。 C当市场正在接近一段时期上涨或下跌的终点，而且到达每三段或每四段时，相比前一段的市场运动，价格涨幅会减小，运动时间也会缩短。这是转势即将发生的信号。（2）空头趋势时间周期特性。 A如果价格已经下跌了很长一段时间，那么当某个反弹的时间首次超过前一个反弹的时候，就表明趋势正在改变，至少是暂时地改变。 B如果价格反弹首次超过前一次反弹的幅度，就意味着趋势的运动失去了平衡，而且转势已经发生。 C在空头的末期，相比前一段的市场运动，如果价格下跌的幅度减小，运动时间缩短，就意味着时间循环即将结束。 3.定律推演 （1）时间周期的基准点就是各平衡点间的时间跨度。时间周期的平衡是市场平衡法则的外在表现形式。 （2）时间周期法则对于任何分析周期同样有效。 （3）多头的顶部时间信号表现为： A目前上升波动持续的时间比前一个上升波动持续的时间短。 B目前的调整持续的时间长于前面一个上升调整持续的时间。 C比预期的上升波动和比预期长的调整波动出现时，是趋势将发生转变的强烈信号。 （4）空头的底部时间信号表现为： A目前下跌的波动比前一个下跌波动的时间短。 B调整持续的时间比前一个下跌波持续的时间长，并且目前的调整比前一次调整持续更长的时间。 C比预期短的下跌或比预期长的调整将被视为趋势将要发生转变的强烈信号。（二）周期共振定律 1.定律描述 不同时间周期转势信号的重叠是趋势运动的共振结果，是转势发生的强烈信号。 2.定律解析 周期共振也称为“时间群聚”效应，是指最有可能出现的转势点往往出现在两个以上转势周期共同出现的时间附近。 周期共振有两种类型：同周期共振和跨周期共振。（1）同周期共振。 同周期共振就是相同的分析周期中发生的周期平衡的重叠现象。具体表现为以下几种周期的重叠： A当前波段的顶部底部周期与先前波段的顶部底部周期重叠。 B波段的顶部到顶部的周期与波段的底部到底部的周期重叠。 C先前波段的底部至顶部的周期与当前波段的顶部至底部周期重叠。 D大的波段的平衡周期与小的波段的平衡周期重叠。（2）跨周期共振。跨